Avaliacao Das Demonstracoes Contabeis

Avaliação das
Demonstrações Contábeis
Prof. Sidney
Demonstrações Contábeis
• “O objetivo da Administração Financeira é
maximizar o patrimônio dos acionistas. A
função do Administrador Financeiro é orientar
as decisões de investimentos e
financiamentos a serem tomadas pelos
Dirigentes da empresa”. (Dante C. Matarazzo)
• O trabalho de Avaliação das Demonstrações
Contábeis, inicia quando termina o trabalho
do Contador.
Análise das Demonstrações Contábeis
• Balanço Patrimonial:
– Demonstração contábil que evidencia,
qualitativa e quantitativamente, numa
determinada data, a posição patrimonial e
financeira de uma Empresa.
• Composição do Balanço Patrimonial:
– Ativo
– Passivo
– Patrimônio Líquido Passivo
Descoberto
• Grupos de Conta do Balanço

Patrimonial:
– Ativos:
• Ativo Circulante
• Realizável a Longo Prazo
• Permanente
– Investimentos
– Imobilizado
– Intangível
– Diferido
• Grupos de Conta do Balanço

Patrimonial:
– Passivo:
• Passivo Circulante;
• Exigível a longo prazo;
• Resultado de exercícios futuro;
• Grupos de Conta do Balanço Patrimonial:

 Patrimônio Líquido
 Capital Social
 Reservas de Capital
 Reservas de Reavaliações
 Reservas de Lucros
ATIVO
Circulante
Disponível
Duplicatas areceber
Estoques
Outros Valores aReceber
• Demostração do Resultado do
Exercício (DRE)
– “... contabilizamos todas as receitas,
despesas e custos de uma empresa para
verificar se ocorreu lucro ou prejuízo em
seu resultado num dado exercício. “
• DRE Simplificado
Rec
Rec
1º. EXERCÍCIO:
1 - Classifique as contas c
Disponibilidades
2º. EXERCÍCIO: Participações e

Contribuições
Considerando-se que determinada empresa tenha
definido no seu estatuto, que as debêntures,
empregados, administradores e partes beneficiárias
tenham direito a participação de 5% do lucro do
exercício. A empresa tem um saldo de prejuízos
acumulados no valor de $ 20.000,00, e o seu
resultado do exercício após o Imposto de Renda e
Contribuição Social corresponde a $ 100.000,00,
calcule o lucro líquido após as participações:
Descrição Valor - $
Lucro após Imposto de Renda e Contribuição Social 100.000,00
(-) prejuízo acumulado 20.000,00
(=) Base de cálculo das participações 80.000,00
(-) Debêntures = 5% de $ 80.000,00 4.000,00
(=) Nova base de cálculo 76.000,00
(-) Empregados = 5% de $ 76.000,00 3.800,00
(-) Administradores = 5% de $ 72.200,00 3.610,00
(-) Partes beneficiárias = 5% de $ 68.590,00 3.429,50
(=) Lucro líquido após as participações 65.160,50
• Demonstrações das Mutações do Patrimônio

Líquido
– Evidencia a movimentação de todas as contas do
patrimônio líquido durante o exercício social,
inclusive a formação e utilização das reservas não
derivadas do lucro
– A elaboração desta demonstração é facultativa de
acordo com o artigo 186, parágrafo segundo da lei
de S.A, onde a demonstração de Lucros e Prejuízos
podem ser incluídos nesta demonstração.
• Para pesquisar e responder:

– Quais os motivos que podem ocasionar
variações nas contas que formam o
Patrimônio Líquido e o que não afeta o
total do Patrimônio Líquido?
CIA. NACIONAL - DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
DO EXERCÍCIO FINDO EM 31.12.X2 EM MILHARES DE R$
Histórico Capital RESERVAS DE CAPITAL RESERVAS DE LUCROS Lucros Tota
Realizado Ágio na Sub-venções Reserva Para Reserva Reserva Acumulados l
Emissão de para Inves- Contingência Estatutária Legal
Ações timentos
Saldo em 31.12.x1
Ajustes de Exercícios Anteriores:
efeitos de mudança de critérios

contábeis
retificação de erros de exercícios
anteriores
Aumento de Capital:
com lucros e reservas
por subscrição realizada
Reversões de Reservas:
de contingências
de lucros a realizar
Lucro Líquido do Exercício:
Proposta da Administração de
Destinação do Lucro:
Transferências para reservas
Reserva legal
Reserva estatutária
Reserva de lucros para expansão
Reserva de lucros a realizar
Dividendos a distribuir (R$ ... por

ação)
Saldo em 31.12.X2
• Demonstração de Lucros e Prejuízos acumulados:
– A DLPA evidencia as alterações ocorridas no saldo da conta de

lucros ou prejuízos acumulados, no Patrimônio Líquido.
– De acordo com o artigo 186, § 2º da Lei nº 6.404/76, a

companhia poderá, à sua opção, incluir a demonstração dos
lucros ou prejuízos acumulados nas demonstrações das
mutações do patrimônio líquido.
• "A demonstração de lucros ou prejuízos acumulados deverá indicar o

montante do dividendo por ação do capital social e poderá ser incluída
na demonstração das mutações do patrimônio líquido, se elaborada e
publicada pela companhia.“
Fonte: www.portaldacontabilidade.com.br
• Importante:
– A DLPA é obrigatória para as sociedades

limitadas e outros tipos de empresas,
conforme a legislação do Imposto de
Renda (art. 274 do RIR/99).
MODELO DE DEMONSTRAÇÃO DE LUCROS OU PREJUÍZOS

ACUMULADOS
Saldo Inicial Valores

0,00 em R$
(+) Reversão de Reservas 0,00
(+) Lucro Líquido do Exercício 0,00
(-) Reserva Legal 0,00
(-) Outras Reservas de Lucros 0,00
(-) Parcelas a incorporar Capital Social 0,00
(-) Dividendos Distribuídos 0,00
(=) Saldo final 0,00
Modelo em conformidade com o Anexo II do Decreto Municipal nº

5.248, de 28 de fevereiro de 2007
MODELO
CIA. MODELO - DEMONSTRAÇÃO DOS LUCROS OU PREJUÍZOS ACUMULADOS
EXERCÍCIO FINDO EM 31.12.X1 - SALDO EM 31.12.X1
RECURSOS:
1. Saldo inicial de lucros acumulados
2. Ajustes credores de Exercícios Anteriores
3. Reversão de reservas
- De contingências
- De lucros a realizar
4. Outros recursos
5. Lucro líquido do exercício
6. (-) Saldo anterior de prejuízos acumulados
7. (-) Ajustes devedores de exercícios anteriores
8. (-) Prejuízo líquido do ano
9. Total dos recursos
APLICAÇÕES:
10. Transferência para reservas
- Reserva legal
- Reserva estatutária
- Reserva p/ contingências
- Reserva de lucros a realizar
- Reserva p/ investimentos
11. Dividendos ou lucros distribuídos, pagos ou creditados (R$ .... por ação)
12. Parcela dos lucros incorporados ao capital
13. Outras aplicações
14. Total das aplicações
15. Lucros ou prejuízos acumulados (recursos - aplicações)
• Demonstração das Origens e Aplicações de

Recursos:
– A DOAR indica as modificações na posição financeira da

companhia
– Os financiamentos estão representados pelas origens de

recursos, e os investimentos pelas aplicações de recursos
– A partir de 01.01.2008, a DOAR foi extinta, por força da

Lei 11.638/2007, sendo obrigatória para apresentação das
demonstrações contábeis encerradas somente até 31.12.2007.
ORIGENS DE RECURSOS: Valor R$ Soma:
DAS OPERAÇÕES:
Lucro Líquido do Exercício
46.000,00

Mais: Depreciação e amortização

68.000,00
Variações monetárias de empréstimo a longo
prazo 41.500,00 EXEMPLO:
Menos: Participação de R$ 8.000 no lucro da DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E
controlada, menos dividendos recebidos no (6.500,00)
valor de R$ 1.500
APLICAÇÕES DE RECURSOS - DOAR
Lucro na venda de imobilizado EXERCÍCIO FINDO EM 31.12.2003 (em R$):
(29.300,00)
SOMA DAS OPERAÇÕES
119.700,00
DOS ACIONISTAS:
Integralização de capital
91.000,00
SOMA DOS ACIONISTAS
91.000,00
DE TERCEIROS:
Ingresso de novos empréstimos
50.000,00
Baixa do imobilizado (valor de venda)
50.000,00
Venda de investimentos
2.000,00
Resgate de títulos a longo prazo
6.000,00
SOMA DE TERCEIROS
108.000,00
TOTAL DAS ORIGENS
318.700,00
APLICAÇÕES DE RECURSOS: Valor R$ Soma:
Aquisição de imobilizado
203.700,00
Adições ao custo no ativo diferido
21.000,00
Integralização de novos investimentos
5.500,00
Aumento em empréstimos compulsórios
1.000,00 231.200,00
Transferência para o passivo circulante dos Fonte: www.portaldacontabilidade.com.b
Demonstração do Aumento no Capital

Circulante Líquido (em R$):
Saldos em 31.12.2002 31.12.2003 Variação

Ativo Circulante
60.000,00 100.000,00 40.000,00
Passivo Circulante (19.000,00
36.000,00 55.000,00 )
Capital Circulante
Líquido 24.000,00 45.000,00 21.000,00
Fonte: www.portaldacontabilidade.com.br
• Relatórios da Diretoria:
– Descrição dos negócios, produtos e serviços: histórico das vendas

físicas dos últimos dois anos e vendas em moeda de poder aquisitivo da
data do encerramento do exercício social. Algumas empresas
apresentam descrição e análise por segmento ou linha de produto,
quando relevantes para a sua compreensão e avaliação.
– Comentários sobre a conjuntura econômica geral: concorrência nos
mercados, atos governamentais e outros fatores exógenos relevantes
sobre o desempenho da companhia.
– Recursos humanos: número de empregados no término dos dois últimos
exercícios e "turnover" nos dois últimos anos, segmentação da mão-de-
obra segundo a localização geográfica; nível educacional ou produto;
investimento em treinamento; fundos de seguridade e outros planos
sociais.
– Investimentos: descrição dos principais investimentos realizados,
objetivo, montantes e origens dos recursos alocados.
– Pesquisa e desenvolvimento: descrição sucinta dos projetos, recursos
alocados, montantes aplicados e situação dos projetos.
– Novos produtos e serviços: descrição de novos produtos, serviços e

expectativas a eles relativas.
– Proteção ao meio-ambiente: descrição e objetivo dos investimentos
efetuados e montantes aplicados.
– Reformulações administrativas: descrição das mudanças administrativas,
reorganizações societárias e programas de racionalização.
– Investimentos em controladas e coligadas: indicação dos investimentos
efetuados e objetivos pretendidos com as inversões.
– Direitos dos acionistas e dados de mercado: políticas relativas à
distribuição de direitos, desdobramentos e grupamentos; valor patrimonial
das por ação, negociação e cotação das ações em Bolsa de Valores.
– Perspectivas e planos para o exercício em curso e os futuros: poderá ser
divulgada a expectativa da administração quanto ao exercício corrente,
baseada em premissas e fundamentos explicitamente colocados, sendo
que esta informação não se confunde com projeções por não ser
quantificada.
Fonte:Analise das Demonstrações Financeiras, Lunelli, R.L.

• Notas Explicativas:
– Segundo Lunelli “as notas explicativas são normalmente

apresentadas na seguinte ordem, que ajuda os usuários no
entendimento das demonstrações contábeis e na comparação
com as de outras entidades:
• Contexto operacional;
• Declaração quanto à base de preparação das demonstrações contábeis;
• Menção das bases de avaliação de ativos e passivos e práticas
contábeis aplicadas;
• Informações adicionais para itens apresentados nas demonstrações
contábeis, divulgadas na mesma ordem.
• Outras divulgações, incluindo:
– Contingências e outras divulgações de caráter financeiro; e
– Divulgações não financeiras, tais como riscos financeiros da entidade, as
correspondentes políticas e objetivos da administração, que não se confundam
com as informações a divulgar no relatório da administração, incluindo, mas não
se limitando, a políticas de proteção cambial ou de mercado, hedge etc.”
• Publicação de Balanços:
– Balanço Patrimonial BALANCO_PATRIMONIAL_2007.xls
– DRE DEMONSTRACAO_DO_RESULTADO_DO_EXERCICIO_2007.xls
– DMPL e Doar
DEMONSTRACAO_DAS_MUTACOES_DO_PATRIMONIO_LIQUIDO_e_DEMONSTRACAO_DAS_ORIGENS_E_APLICACOES_DE_RECURSOS_2007.xls
– DLPA DEMONSTRACAO_DOS_LUCROS_OU_PREJUIZOS_ACUMULADOS_2007.xls
• Qual a importância da Padronização

das Demonstrações Contábeis?
– Pesquisa Individual
– Data de entrega – 19/03/2009
• Análise das Demonstrações Contábeis

– Níveis de Análise:
• Nível Introdutório
– Líquidez (Situação Financeira);
– Rentabilidade (Situação Econômica)
– Endividamento (Estrutura de Capital)
• Nivel intermediário:
Análise
do fluxo
Necessida de caixa
de de Rotativida
capital de de
giro
Lucrativid Análise
Liquidez
ade da Doar
Produtivid Endividamen Alavanca

Rentabilida
to
ade e de gem
outros financeira
Nível Outros
Introdutório índices de
Modelo
Du Pont endivida
mento
Nível
Intermediário
Fonte: Análise das Demonstrações Contábeis – Marion J. C
• Nível Avançado:
– Tripé RLE
– Indicadores Combinados
– Análise das Demonstrações do Valor Adicionado
– Liquidez Dinâmica
– Projeções das Demonstrações Contábeis
– Análise com ajuste das DC no nível geral de preços
– Análise por meio de dividendos por ações e outros indicadores
para as empresas de capital aberto com ações cotadas no
mercado
– Análise das variações de fluxos econômicos versus financeiro
– Outros modelos de análise: EVA, MVA, Balanced Scorecard,
etc
• Análise Vertical
– Quando dividimos uma grandeza por outra no
sentido vertical em um mesmo período ou ano;
• Análise Horizontal
– Quando comparamos os indicadores de vários
períodos buscando identificar sua tendência
1 - Preencha a co
a) Total do Ativo
b) Total de venda
D
c) Faça a Análise
B
d) Faça a Análise
D
• Indicadores:
– É um resultado obtido da divisão de
duas grandezas
– Deve ter uma interpretação para seu
resultado
– Conceituação do índice (Bom, razoável
ou ruim)
• Podemos ainda aplicar nas análises de

indicadores :
– Análise por quociente, calcula a relação
numérica entre dois elementos patrimoniais
ou de resultado, como a relação entre o
ativo circulante e o passivo circulante de
uma empresa no mesmo período.

• Importante: Devemos identificar claramente o método de
análise a ser usado para decompor os DC´s.
• Índices de Líquidez (Solvência):

– Demonstra a capacidade de uma empresa em
pagar suas dívidas dentro do vencimento, assim
como a sua estrutura de individamento.
Líquidez Corrente: Capacidade de pagamento a curto prazo
Líquidez Corrente = Ativo Circulante/Passivo Circulante
Líquidez Seca: Capacidade de pagamento a curto prazo

considerando que a empresa não teria mais nenhuma
transação comercial
Líquidez Corrente = Ativo Circulante - Estoque/Passivo

Circulante
Líquidez Imediata: Capacidade de pagamento a curto prazo

considerando que a empresa não teria mais nenhuma
transação comercial e desconsidera também as contas a
receber, utilizando para seu cálculo apenas os valores
Disponíveis no Caixa da empresa.
Líquidez Corrente = Disponibilidades/Passivo Circulante
Líquidez Geral: Capacidade de pagamento a curto e longo

prazo considerando também os recebíveis a longo prazo.
Líquidez Corrente = Ativo Circulante + Realizável a longo

prazo
Passivo Circulante + Exigível a
longo prazo
Endividamento: Verifica a estrutura de financiamento da
empresa .
Endividamento = Passivo Circulante + Exigível a longo

prazo
Patrimônio Líquido
Análises das DC mais importantes segundo Lunelli:
• Estrutura de capitais, onde são evidenciadas as origens dos recursos

colocados à disposição da empresa, com o mapeamento das
participações destes recursos no empreendimento, se próprios ou de
terceiros, bem como as aplicações dos recursos, suas classificações na
estrutura patrimonial, as participações dos valores circulantes e não
circulantes no investimento total, etc.;
• Endividamento, onde é analisada a composição do seu endividamento

perante terceiros, com mapeamento das participações dos recursos
fornecidos por terceiros, se a curto ou longo prazo.
• Aspecto financeiro (análise financeira), dividido em:

– Liquidez, onde são elaborados indicadores que demonstram a capacidade da empresa
liquidar seus compromissos para com terceiros, em termos restrito ou global;
– Solvência, onde se pode, com a composição ou junção de vários tipos de índices, avaliar a
capacidade de solvência do empreendimento a médio e longo prazos, com a previsão da
possibilidade da empresa experimentar um processo de concordata ou falência;

• Aspecto econômico (análise econômica), dividido em:
– Rentabilidade, onde é avaliada a capacidade da empresa remunerar o capital investido,
mediante a geração de lucros, isso em termos da atividade operacional e não operacional;
– Produtividade, onde é avaliado o potencial dos elementos ativos da empresa em produzir

elementos de receitas e de ganhos, podendo ser evidenciado, por exemplo, o que cada
unidade monetária de ativo operacional produziu, em unidades monetárias, de vendas líquidas
no período analisado;
– Rotatividade, onde são elaborados índices capazes de medir a capacidade de giro ou rotação
de certos elementos patrimoniais, cujos resultados podem provocar alterações na
rentabilidade da empresa, podendo ser evidenciada, por exemplo, a rotação ou giro dos
estoques ou contas a receber ou a pagar.
• Estudo de caso individual:

– Apresente um caso real onde ocorreu uma
interpretação dos índices equivocada ou
manipulação.
– Individual
– Data de entrega – 26/03/2009
• Estrutura de Capitais:
– Participação de Capitais de Terceiros:

• Indica quanto a empresa tomou de capital de terceiros para cada R$ 100 de capital próprio
investido
• PCT = Capitais de Terceiros _ x 100

Patrimônio Líquido
• Endividamento:
– Indica qual é o percentual de obrigações de curto prazo em relação as
obrigações totais
• Endividamento = Passivo Circulante x 100

Capitais de Terceiros
• Rentabilidade do Ativo:
– Indica quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 100 de investimento total
• Rentabilidade = Lucro Líquido _ x 100

Ativo Circulante
• Margem Líquida:
– Indica quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 100 vendido
• Margem Líquida = Lucro Líquido x 100

Vendas Líquidas
• Financiamento:
– Indica quanto a Capital de Giro está comprometido com empréstimos de curto prazo
• Indice de Financiamento = Financiamentos _

Ativo Circulante
• Participação de Contas a Receber:
– Qual o peso das contas a receber sobre o Capital de Giro
• Indice de Contas a Receber = Contas a Receber

Ativo Circulante
• Indices de Produtividade:
– Participação dos Estoques:

• Qual o peso do estoque no Capital de Giro
• Indice de Estoque = Estoque _

Ativo Circulante
• Giro de Estoques:
– Avalia-se o número de vezes que o estoque girou ao longo do ano.
• Indice de Giro de Estoque = Custo dos produtos vendidos
Estoque médio
• Prazo médio de renovação dos estoques = 360 _

Giro de Estoque
Análise da Estrutura de
Capital
• Exercício:
– A Cia. Big apresenta os seguintes dados:
X1 X2
– Capital de Terceiros 1.655.3172.576.865
– Patrimônio Líquido 1.070.8611.407.185
154% 183%
– Qual é o Índice de Participação de Capitais de
Terceiros em X1 e X2?
Capital
• Exercício:
– Analisando a composição do
Endividamento:
X1 X2
– Passivo Circulante 1.340.957
1.406.077 81% 54%
– Capital de Terceiros 1.655.317
2.576.865
– Qual é o Índice de obrigações a curto

Capital
• Exercício:
– Analisando a Imobilização do Patrimônio
Líquido:
X1 X2
– Ativo Permanente 765.698
1.714.879 71% 121%
– Patrimônio Líquido 1.070.861
1.407.125
– Quanto a empresa aplicou no ativo

Capital
• Exercício:
– Analisando a Imobilização dos Recursos
Não Correntes:
X1
X2
– Ativo Permanente 765.698
1.714.879
– Patrimônio Líquido 55%1.070.861
66%
1.407.125
– Exigível a longo prazo 314.360
1.170.788
– Quanto a empresa aplicou no ativo

Análise de Liquidez
• Exercício:
– Analisando Liquidez Geral:
X1
X2
– Ativo Circulante 1.960.480
2.269.171
– Passivo Circulante 1,181.340.957
0,88
1.406.077
– Exigível a longo prazo 314.360
1.170.788
– Quanto a empresa possui no Ativo

Circulante e Realizável a longo prazo para
• Exercício:
– Analisando Liquidez Corrente:
X1 X2
– Ativo Circulante 1.960.480
2.269.171
– Passivo Circulante 1,461.340.957
1,61
1.406.077
– Quanto a empresa possui no Ativo

Circulante para cada R$ 1,00 de Passivo
• Exercício:
– Analisando Liquidez Seca:
X1 X2
– Disponível 163.634
107.224
– Aplicações 1.045.640
1.122.512 0,90 0,87
– Passivo Circulante 1.340.957
1.406.077
– Quanto a empresa possui de Ativo

Análise de Rentabilidade
• Exercício:
– Analisando Giro do Ativo:
X1 X2
– Vendas 4.793.123
4.425.866
– Ativo 2.726.178
1,76 1,11
3.984.050
– Quanto a empresa Vendeu para cada R$

1,00 de Investimento Total?
• Exercício:
– Analisando Margem Líquida:
X1 X2
– Vendas 4.793.123
4.425.866
– Lucro Líquido 4,66% 223.741
3,77%
167.116
– Quanto a empresa obtém de lucro para

cada R$ 100 vendidos?
• Exercício:
– Analisando Rentabilidade do Ativo:
X1 X2
– Lucro Líquido 223.741
167.116
– Ativo 2.726.178
8,20% 4,19%
3.984.050
– Quanto a empresa obtém de lucro para

cada R$ 100 de capital próprio
• Exercício:
– Analisando Rentabilidade do Patrimônio
Líquido:
X1 X2
– Lucro Líquido 223.741
167.116
– Patrimônio Líquido Inicial 821.827
1.070.861
23,64% 13,48%
– Patrimônio Líquido Final 1.070.861
1.407.185
– Patrimônio Líquido Médio 946.344
1.239.023
Índice X1 X2 Resultado Relatório : Cia
Participação de 154% 183% Aumento do Capital de Big
Capitais de Terceiros terceiros
Composição do
Endividamento
81% 54% Redução de suas
dívidas a curto prazo
Imobilização do
Patrimônilo Líquido
71% 121% Aumento da
Imobilização PL
Imobilização dos
Recursos Não
55% 66% Aumento da
Imobilização dos rec.
Correntes não correntes
Liquidez Geral 1,18 0,88 Queda da capacidade
de pagamento a curto
prazo
Liquidez Corrente 1,46 1,61 Indica uma melhora da

capacidade de
pagamento a curto
prazo.
Liquidez Seca 0,90 0,87 Queda insignificante
deste índice
Giro do Ativo 1,76 1,11 Queda que pode
indicar perda nas
vendas da empresa
Margem Líquida 4,66% 3,77% Queda da margem
líquida indicando que
a queda das vendas
não existiu
Rentabilidade do Ativo 8,20% 4,19% Queda brusca da
rentabilidade em
ralação ao ativo.
A Cia Big aumentou seu endividamento em de 154% em x1, para 183% em x2,
passando a depender mais de recursos de terceiros, mas em x2 mudou o perfil de sua
dívida de curto prazo, onde em x1 que era de 81%, passou para 54% em x2, o que lhes
deu um maior prazo para pagar suas dívidas. O índice de imobilização do patrimônio
líquido que era de 71% em x1, passou para 121% em x2, ou seja, absorveu todo o
patrimônio líquido e mais 21% de capitais de terceiros no ano x2 . Com isso, a empresa
ficou sem capital circulante próprio em x2. Entretanto a imobilização de recursos não
correntes permaneceu dentro de níveis equivalentes e permitiu á empresa até mesmo
aumentar o capital circulante líquido. Em virtude de não ter Capital circulante próprio
em x2, a liquidez geral caiu para 0,88, quando em x1 era de 1,18. Isto significa que a
relativa tranquilidade em x1 deixou de existir em x2, pois a longo prazo a empresa
dependerá de geração de recursos para manter boa liquidez. Contudo, em decorrência
do aumento de capital circulante líquido, a empresa conseguiu melhorar ligeiramente a
liquidez corrente , permitindo assim concluir que o nível de capital circulante líquido é
satisfatório. Este fato indica que a curto prazo não haverá problemas de líquidez.
Quanto a liquidez seca, houve queda insignificante. (x1 = 0,90 para x2 = 0,87).
Se no ponto de vista financeiro piorou a situação, com algumas compensações, do
ponto de vista econômico a situação piorou completamente. Para cada R$ 1,00
investido a empresa vendeu R$ 1,76 em x1. Já em x2 vendeu apenas R$ 1,11 o que
significa apreciável queda nas vendas em relação ao investimento efetuado. Enquanto
isso, a margem de lucro líquido caía de 4,66% para 3,77%, ou seja, em cada R$ 100,00
vendidos a empresa passou a ganhar muito menos, em x2. O efeito conjunto dessas
duas quedas, fez com que a rentabilidade do ativo caisse pela metade, em x1 8,20 %
para 4,19%, significando que o seu poder de capitalização desceu a níveis muito
baixos. Sua rentabilidade do ativo em x1 indica que a empresa demoraria 9 anos para
dobrar seu ativo, contando apenas com os recursos dos lucros acumulados, onde em
• Ativo compreende os bens, os

direitos e as demais aplicações de
recursos controlados pela entidade,
capazes de gerar benefícios
econômicos futuros, originados de
eventos ocorridos.
• Passivo compreende as origens de

recursos representados pelas
obrigações para com terceiros,
resultantes de eventos ocorridos que
exigirão ativos para a sua liquidação.
• Patrimônio Líquido compreende os

recursos próprios da Entidade, e seu
valor é a diferença positiva entre o
valor do Ativo e o valor do Passivo
• I - Itens que afetam o patrimônio total:

• Acréscimo pelo lucro ou redução pelo prejuízo líquido do exercício;
• Redução por dividendos;
• Acréscimo por reavaliação de ativos;
• Acréscimo por doações e subvenções para investimentos recebidos;
• Acréscimo por subscrição e integralização de capital;
• Acréscimo pelo recebimento de valor que exceda o valor nominal das ações
integralizadas ou o preço de emissão das ações sem valor nominal;
• Acréscimo pelo valor da alienação de partes beneficiárias e bônus de subscrição;
• Acréscimo por prêmio recebido na emissão de debêntures;
• Redução por ações próprias adquiridas ou acréscimo por sua venda;
• Acréscimo ou redução por ajuste de exercícios anteriores;
• II - Itens que não afetam o total do patrimônio

• Aumento de capital com utilização de lucros e reservas;
• Apropriações do lucro líquido do exercício reduzindo a conta Lucros Acumulados para
formação de reservas, como Reserva Legal, Reserva de Lucros a Realizar, Reserva
para Contingência e outras;
• Reversões de reservas patrimoniais para a conta de Lucros ou Prejuízos acumulados;
• Compensação de Prejuízos com Reservas.

Avaliacao Das Demonstracoes Contabeis

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Líquidez Seca: Capacidade de pagamento a curto prazo

Líquidez Corrente = Ativo Circulante - Estoque/Passivo

Líquidez Imediata: Capacidade de pagamento a curto prazo

Líquidez Corrente = Disponibilidades/Passivo Circulante

Líquidez Geral: Capacidade de pagamento a curto e longo

Líquidez Corrente = Ativo Circulante + Realizável a longo

Endividamento = Passivo Circulante + Exigível a longo

Análises das DC mais importantes segundo Lunelli:

• Estrutura de capitais, onde são evidenciadas as origens dos recursos

• Endividamento, onde é analisada a composição do seu endividamento

• Aspecto financeiro (análise financeira), dividido em:

– Produtividade, onde é avaliado o potencial dos elementos ativos da empresa em produzir

• Estudo de caso individual:

– Participação de Capitais de Terceiros:

• PCT = Capitais de Terceiros _ x 100

• Endividamento = Passivo Circulante x 100

• Rentabilidade = Lucro Líquido _ x 100

– Indica quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 100 vendido

• Margem Líquida = Lucro Líquido x 100

• Indice de Financiamento = Financiamentos _

• Participação de Contas a Receber:

– Qual o peso das contas a receber sobre o Capital de Giro

• Indice de Contas a Receber = Contas a Receber

– Participação dos Estoques:

• Indice de Estoque = Estoque _