Valor futuro

Es el monto en el cual un US$ 1, crecerá durante un periodo específico de tiempo, a un

interés compuesto.

Ejemplo: Usted ha depositado en un banco local US$ 1.000,00, en una cuenta

de ahorros de un banco que le ofrece una tasa de interés anual del 6%. ¿Cuál es

el importe que tendrá al final de cinco años?

Ejemplo: Un certificado de depósito por US$ 3.000,00 se vence dentro de dos

años, que gana una tasa de interés nominal del 6%, con capitalización diaria,

¿Cuál es el importe que se tendrá al final del periodo?

Ejercicios

1. Usted cuenta con un certificado de depósito por US$ 7.500,00, emitido por

un banco local que le ofrece una tasa efectiva anual (TEA) del 5%, ¿Si el

certificado se vence al final de los siguientes periodos, ¿cuál es el importe a

cobrar?

a. 5 años

b. 2 años 6 meses

c. 124 días

d. 32 días

e. 1.040 días

Solución:

a. 5 años

b. 2 años, 6meses
 c. 124 días

d. 32 días

e. 1.040 días

2. Una empresa solicitó un préstamo bancario por US$ 10.000,00, con vencimiento a 90 días-
Si la tasa efectiva anual es de 16% ¿cuál es el importe que

se debe cancelar al vencimiento?

3. Un banco ofrece en sus cuentas de ahorros tasas efectivas mensuales (TEM)

de 1,04%. Si usted deposita hoy US$ 4.560,00, ¿cuál es el importe que podrá

retirar después de los siguientes periodos?

a. 14 días

b. 45 días

c. 120 días

d. 1.245 días

Solución:
Como se observa, la base de la tasa efectiva ya no es de 360 días, sino de 30 días (tasa efectiva
mensual). Por lo tanto, el denominador de nuestro exponente será 30.

4. Usted ha depositado en un banco local US$ 6.850,00 con una TEA del 4%.

¿Cuál es el importe que usted tendrá después de 720 días?

5. Usted cuenta con un certificado en moneda extranjera por US$ 12,000. Si este se vence
dentro de 102 días, ¿cuál es el importe a liquidar ( principal más intereses)? Esto si se asume
que las tasas de interés que ofrece el banco son las siguientes:

6. ¿En cuánto tiempo un importe de dinero se puede duplicar si la rentabilidad

que le ofrece un fondo de pensiones es del 5%?

7. Un banco ofrece en sus cuentas de ahorros una tasa nominal anual del 4%, con
capitalización diaria. Si usted deposita hoy US$ 1.500,00 y lo retira dentro de dos años. ¿Cuál
es el importe al final de dicho periodo?

8. Usted invirtió en un fondo mutuo US$ 20.000,00 el 1 de enero de 1987, el cual que creció a
US$ 65.780,00 al 31 de diciembre del 2007. ¿Cuál fue la rentabilidad obtenida durante los 20
años?

9. El fondo de inversiones del banco A le ofrece un rendimiento equivalente a una

tasa nominal anual del 11%, con capitalización diaria. En tanto, que el fondo

de inversiones del banco B, ofrece el 11,5%, con capitalización mensual. ¿Cuál

de los fondos le ofrece una mayor rentabilidad?

10. Un padre de familia, está preocupado sobre la educación universitaria de

su hijo en el futuro. Si al niño le faltan 17 años para el inicio de sus clases

en la universidad y sus padres deciden depositar en una cuenta de ahorros

US$ 3.600,00, que le ofrece una tasa de interés anual del 4,5%, ¿cuánto

será el monto que tendrá cuando el tenga 12 años y cuanto tendrá cuando el

cumpla 17 años?
Valor actual
También se le denomina valor presente o proceso de descuento (convertir los importes futuros
al presente). Muchas de las decisiones que las personas o las empresas llevan a cabo,
requieren una negociación entre un dinero de valor actual y un dinero de valor futuro.
Nosotros necesitamos conocer, cuánto del dinero que se recibirá en el futuro vale a términos
de hoy, para lo cual necesitamos utilizar una tasa de descuento (costo de oportunidad).

Ejemplo: A cuánto equivale hoy US$ 12.000, que usted recibirá dentro de 5 años, si la tasa de
descuento (costo de oportunidad) de similar riesgo es equivalente a una tasa efectiva anual del
14%?

Ejemplo: En los próximos tres años usted recibirá US$ 10.000,00 anualmente, por concepto de
utilidades. Si su costo de oportunidad es equivalente a una tasa efectiva anual del 10%, ¿a
cuánto equivalen hoy dichos montos?
Ejemplo: Usted adquiere hoy un inmueble valorizado en US$ 28.000,00 y estima que, dentro
de diez años, este pueda ser vendido en US$ 48.000,00. De no adquirir el inmueble, usted
puede invertir ese dinero en un negocio de similar riesgo que le ofrece el 12% de interés
efectivo anual.

Alternativa solución I

Capitalizar los US$ 28.000,00 a diez años a una tasa del 12%. En este caso utilizamos la fórmula
del valor futuro:

Alternativa de solución II

Determinamos el valor presente de los US$ 48.000,00 que se espera recibir dentro de diez
años:

US$ 15.454,72 es lo máximo que usted estaría dispuesto a pagar hoy por el inmueble, si desea
obtener US$ 48.000,00 dentro de diez años. ¿Por qué? Si usted invierte US$ 15.454,72 en
alguna alternativa que le ofrece el 12% anual, tendrá después de diez años el importe de US$
48.000,00. Por lo tanto, no es conveniente hacer la compra del inmueble pagando hoy US$
28.000,00.

4. ¿A cuánto equivale hoy US$ 15.460,00, que los recibirá dentro de cuatro

años, si su costo de oportunidad es equivalente a una tasa nominal anual (J)

del 12% y la capitalización es diaria?

5. Se le está ofreciendo un negocio, que los próximos cinco años, le ofrecerá flujos de caja
anuales de US$ 15,000 el primer año, US$ 20.000 el segundo, US$ 18.000 el tercero, US$
30.000 el cuarto y US$ 45.000 el quinto año, por concepto de utilidades. Si su costo de
oportunidad es equivalente a una TEA del 16%, ¿cuál es el importe máximo que debería
invertir, para obtener como mínimo una rentabilidad anual del 16%?

7. Usted desea adquirir un vehículo cuyo valor al contado será de US$ 25.000,00 dentro de tres
años. ¿Cuánto debería depositar hoy en una cuenta de ahorros que le ofrece una tasa efectiva
anual del 3,5%, si desea contar con dicho monto?

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8. ¿Cuánto debe invertir hoy en papeles comerciales emitidos por una corporación
internacional, que le ofrece una rentabilidad trimestral efectiva de 1,5%, si desea contar con
US$ 10.600,00 en un periodo de 270 días?

9. Un fondo de pensiones está ofreciendo una rentabilidad anual, equivalente a una tasa
nominal del 11%, con capitalización mensual. Si usted desea contar con un fondo de retiro de
US$ 750.000,00 ¿cuánto debería invertir hoy para que luego de 25 años pueda contar con
dicho importe?

10. Usted está evaluando la alternativa de inversión en un inmueble que estima que los
próximos tres años, le dejará US$ 500,00 mensuales netos por concepto de alquiler. Asimismo,
espera que al final del mes 36, dicho inmueble pueda ser vendido en US$ 14,000. Si su costo
de oportunidad de invertir en un fondo mutuo es equivalente a una tasa efectiva anual del
10%, ¿cuál es el importe máximo que usted estaría dispuesto a pagar hoy por dicho
departamento para obtener la rentabilidad mínima de 10%? (en otras palabras, ¿a cuánto
equivalen hoy dichos flujos netos).

Dado que los flujos que ingresaremos a la calculadora son mensuales, la tasa debe ser una tasa
mensual. Como la tasa de interés es efectiva anual (TEA), se tendrá que calcular la tasa
equivalente para un mes.
El importe máximo que debería pagar por el inmueble, si desea obtener una rentabilidad
mínima del 10%, sería US$ 25.905,07.

11. Usted ha ganado el premio de una lotería local y para cancelarle el premio se le está
ofreciendo las siguientes alternativas:

a. US$ 100.000,00 ahora

b. US$ 170.000,00 al final de cinco años

c. US$ 13.500,00 por siempre, iniciándose el primer pago al final del año.

d. US$ 20.000,00 durante los próximos diez años, al final de cada año.

e. US$ 7.500,00 cada año y un incremento del 3% por siempre.

Si la tasa de interés anual es 6,5%, ¿cuál de las alternativas elegiría?

Solución:

Necesitamos saber el valor presenta de cada alternativa.