INDIA 

Institutional Research 

 
Telecom  MNP EFFECT
 
  Not enough of a Game Changer!  Sector  Update 
 
 
Date: 8th December, 2010   MNP  (Mobile  Number  Portability)  is  the  service  that  allows  a  subscriber  to  shift  from  one  service 
 
Analyst: 
provider  to  another  without  changing  his/her  original  mobile  at  a  minimal  charge  (`  19  in  India). 
Adesh Doifode  However,  it  requires  a  period  of  4  days  for  completion  of  porting  of  mobile  number  except  in  J&K, 
adesh.doifode@networthdirect.com  Assam and North East where it will be 12 days. In India it has started in Haryana from 25 November 
Tel No.: 022 3028 6399 
 
2010 and would be launched in pan India by 20 January 2010. It is expected that the MNP effect will be 
  mixture  of  various  aspects  in  India.  Because  considering  different  perspective  of  present  Indian 
Associate:  telecom sector, it shows that there will be partial impact of MNP in the market. 
Siddharth Deshmukh 
Tel No.: 022 3028 1576  Indian Telecom market comprises of ~ more than 91% prepaid subscribers and already this segment 
  is  having  annual  churn  rate  from  50‐70%.  Hence,  there  will  not  be  any  big  move  in  this  segment. 
 
Though, the postpaid segment which is ~ 9% or less of total subscriber’s base in India and contributes 
around  20%  of  overall  subscriber’s  revenue  would  be  expected  to  have  higher  churning  rate  as 
compared to present rate of 12‐24%. With this point of view small players or new entrants would try to 
shift these high end customers from large players towards their arena by providing special facilities and 
low tariff plans for them. Hence, this may lead to further tariff war in terms of voice and data usage. 
However  it  is  only  possible  if  such  high  end  customers  are  unhappy  with  their  present  operators 
regarding  quality  of  services  and  network.  Therefore  with  rise  of  MNP  all  operators  are  trying  to 
improve the quality of services so as to retain their subscriber’s especially high end users. However, 
such  high end users will not be attracted much by low tariffs because their  mobile usage expense is 
much  lower  as  compared  to  disposable  income  and  that  is  why  they  would  like  to  remain  stick  with 
their present operators. 
The 3G launch will also play an important role in churning, as all those players who have not received 
3G spectrum (i.e. new entrants) will face shifting of their subscribers towards the operators providing 
3G services (i.e. large players). Since, 3G services will provide better voice quality, lower dropped calls 
and improved network along with enriched VAS experience which will be enough to attract high end 
subscribers.  With  launch  of  3G  by  most  number  of  private  operators  PSU  operators  like  MTNL  and 
BSNL  may  observe  substantial  shift  of  subscribers  mainly  because  of  its  poor  quality  service 
experience. 
In case of CDMA subscribers MNP is going to hit more due to boundaries of limited number of mobile 
handset  (i.e.    limited  featured  phone)  as  compared  to  those  available  for  GSM  mode  and  in  CDMA 
there are only 3 operators in India as compared to those are in GSM (i.e. 15 service providers). Hence, 
wide variety of services available for subscribers in GSM from tariff to VAS etc.  
To  grab  the  opportunity  through  MNP  telco’s  have  started  aggressive  promotions  &  marketing 
campaigns   along with fresh offerings for new customers, such as: 
 Idea started  the  advertisement  “switch  to  Idea”  and  is  also  providing  many  attractive  offers  as 
well. 
 Tata DoCoMo has launched a section on Mobile Number Portability. The offers include free talk‐
time and Free 3G services usage. 
 BSNL is also offering free talk time of Rs. 100, and free unlimited GPRS for a month. 
 
 
 

  Sector Update    Networth   Research  is  also  available  on  Bloomberg  and  Thomson    1 
  

Expected MNP Impact on Major Telecom Players: 
  Operator   Spectrum VAS  Comments MNP Impact
  900MHz 1800MHz 3G
Andhra Pradesh Gujarat Andhra Pradesh Common VAS‐ Airtel has acquired 3G spectrum in its
  Karnataka, TN Maharashtra Karnataka Internet/GPRS, entertainment (music, A/V & caller all circles where it is operating at 900
Punjab, Rajasthan  Haryana Tamil Nadu tunes), bill info, mail & messaging/chats, astrology, Mhz, which will improve its quality of
 
UP (E) & (W) Kerala Uttar Pradesh (W) travel, devotinal, confrencing, social networking, service. VAS contributes around 12.7% of 
  Airtel West Bengal Madhya Pradesh Rajasthan games, daily tips & alerts, matrimony , jobs, news, its revenues and helps to improve its NEUTRAL
Assam, Bihar Mumbai West Bengal finance and sports etc. ARPU. Reduction in high end customers
  Orissa, Delhi North East Assam, Bihar Some Unique  Services‐ post MNP can reduce its contribution
Kolkata, J&K Delhi, Mumbai Daily@5, m‐commerce, celebrity‐chat, airtel blog, towards VAS. Advertising
  Himachal Pradesh Himachal Pradesh airtel‐talkies, airtel mobile campus etc. expenditure(new 'Avatar') will help to
North East, J&K retain its customers.
  900MHz 1800MHz 3G
  Gujarat Andhra pradesh Common VAS‐
Gujarat, Haryana Vodafone has good customer support
Maharashtra Karnataka Tamil Nadu Internet/GPRS, entertainment (music, A/V & caller and large gallery network apart from its
  Tamil Nadu Punjab tunes), bill info, mail & msg/chats, astrology, travel,
Uttar Pradesh (E) good connectivity and VAS services,
Vodafone Haryana Rajasthan West Bengal devotional, conferencing, social networking, games, which can attract high end customers.
  Kerala, Mumbai Madhya Pradesh Kolkata daily tips & alerts, jobs, news, finance  & sports etc. VAS revenue has increased by 1.82% (Q‐ NEUTRAL
Uttar Pradesh (E) Mumbai, Orissa Delhi, Mumbai Some Unique Services‐ o‐Q) in Q2FY11. Vodafone can lose hig h
  West Bengal Uttar Pradesh (W) Maharashtra Live counseling, m‐commerce (m‐banking), ask me, end customers due to 3G spectrum in
Delhi, Kolkata Assam, Bihar television details, m‐ shop, book tickets, pay utility only 9 circles and can also reduce its
  bills & insurance premiums, portfolio tracker  etc. VAS contribution from current 10.7%.
  900MHz 1800MHz 3G Common VAS‐ Idea being a nearly new player in many
Andhra pradesh Assam Andhra Pradesh Pocket Internet/GPRS, entertainment (music, A/V & of its cirles is likely to benefit post MNP.
  Gujrat, Punjab Bihar Tamil Nadu caller tunes), voice based services ,mail & msg/chats, Its aggressive advertising campaign will
Karnataka Orissa, Delhi Uttar Pradesh (W) subscription services, conferencing, social networking, surely reap benefits to acquire high end
  Idea Maharashtra West Bengal Rajasthan games, daily tips & alerts, jobs , matrimony, news, customers and large number of post‐ POSITIVE
 Haryana Mumbai, Kolkata West Bengal finance and sports  etc. paid customers. Thus current VAS
  Uttar Pradesh (W) Tamil Nadu Assam, Mumbai Some unique services‐ Idea TV, match making, live contribution of 12.9% of its revenues is
Kerala, Rajasthan Uttar Pradesh(E) Bihar, Delhi counseling, idea talkies, enquiries, phone backup, likely to improve further.
 
Madhya Pradesh Himachal Pradesh Himachal Pradesh portfolio manager & sms‐conferencing.
 
900MHz 1800MHz 3G Common VAS‐ Apart from the first mover advantage in
  Gujrat,  Haryana Gujarat Internet/GPRS‐buddy net, entertainment (music, A/V & 3G launch by private player, aggressive
Maharashtra Karnataka caller tunes), mail & messaging‐buddy chats, pricing and advertising will attract more
  Kerala, Delhi Uttar Pradesh (W) astrology, travel, devotional, games, conferencing, subscribers. Unique and reasonable VAS
Madhya Pradesh Haryana social networking, daily tips & alerts, jobs, news, services can attract high end as well as POSITIVE
  Mumbai, Orissa Kerala finance and sports etc. new subscribers. Its focus on VAS and
Tata Tele Andhra pradesh Madhya Pradesh Some unique services‐ unique 3G services will boost further
 
Services Karnataka, Assam Punjab Free‐voicemail, timed sms & missed call alerts, pay per subscriber and revenue growth. It may
  Tamil Nadu Rajasthan site, push  4 mails, m commerce etc. lose on to its CDMA subscribers but will
Punjab,  Bihar Maharashtra 3G services‐ mobile TV, gaming, social networking, not impact its ARPU significantly.
  Rajasthan, Kolkata video & music on demand, market mobile applications,
UP (E) & (W) tips & alerts, 3G video sms, docomics, 3G video calling.
  West Bengal
900MHz 1800MHz 3G
  Madhya Pradesh Gujarat, Mumbai Madhya Pradesh Common VAS Shift of its CDMA customers may impact
  West Bengal Maharashtra Rajasthan, Assam Internet/GPRS, entertainment (music, A/V & caller revenues marginally in the short term
Assam Haryana, Kerala West Bengal tunes), bill info, mail & msg/chats, astrology, travel, but considering its low ARPU of Rs 122
  Bihar Andhra pradesh Bihar, North East devotional, conferencing, social networking, games, is likely to improve post MNP. VAS
R Com Orissa Karnataka, Kolkata Delhi, Mumbai daily tips & alerts, jobs, news, finance, and sports etc. provide around 13% in current revenue
  J&K Rajasthan, Punjab Kolkata, Orissa Some Unique Services‐ which will improve further with addition POSITIVE
North East UP (E) & (W) Punjab, J&K R‐world, infotainment and info services, VAS packs, of high end customers. It will attract
  Himachal Pradesh Uttar Pradesh (W) Himachal Pradesh classifieds, mobile road direction, and sms more customers and more VAS revenues
Delhi, Tamil Nadu conferencing etc. from 3G launch in 13 circles and being
  core sponsors of Cricket World Cup‐
  900MHz 1800MHz 3G
Tamil Nadu Andhra pradesh Andhra Pradesh Common VAS‐ Aircel's ARPU being low around Rs 94,
  Assam Karnataka Karnataka, Bihar Pocket Internet/GPRS, entertainment (music, A/V & MNP will not have any negative impact
J&K Kerala Tamil Nadu, Assam caller tunes), voice station, mail & messaging/chats, on ARPU and revenues. Aircel too has 3G
  North East Kolkata West Bengal, J&K subscription services, conferencing, social networking, spectrum in good number of circles NEUTRAL
Aircel Orissa Orissa, North East games, daily tips & alerts, news, finance & sports etc. which can be the next trigger for
  Bihar, Punjab Uttar Pradesh(E) Some Unique Services‐ subscriber addition and ARPU growth.
West Bengal Kolkata, Punjab Dialer tune cards, doctor on call, movie partner, PVR,
 
Uttar Pradesh(E) Kerala blyk on aircel and aircel pocket applications etc.

  Sector Update        2 
  

   
Key reasons for (MNP) Churning (in %)  
 
35%
 
30%
 
30%
 
25%
 
20%
 
18%
15%
 
  15%
10%
  6% 9% 10%
5%
  5% 2% 1% 2% 2%
  0%
 
 
 
 
 
 
Source: Neilson Survey, Networth Research 
 
 
MNP Effect at Initial Stage: 
The  initial  reaction  of  the  introduction  of  MNP  in  Haryana  indicates  minimal  churn  in  early  days  but  Haryana 
circle represents only 1% of the total subscriber base and may not give a right indication. Less than 2% prepaid 
subscribers  and  4%‐5%  postpaid  subscribers  in  Haryana  circle  are  expected  to  opt  for  MNP  noting  the  current 
porting  requests  in  14 days. Tata  Teleservices  have  got  about 21%  of the  customers  who  have  opted  for  MNP 
while for RCom out of the total movement on postpaid, 80% are port in (those who want to join RCom). In value 
terms,  this  is  73%  of  the  total  value  of  port‐ins  and  port‐outs  (those  who  wish  to  leave  RCom)  put  together. 
RCom  has  been  concentrating  on  getting  only  high  paying  post‐paid  customers  as  ARPU  in  this  category  is 
equivalent  to  10  pre‐paid  subscribers  while  Vodafone  Essar  is  assertive  on  retaining  existing  customers  and 
attracting  fresh  high  end  customers.  Post  pan‐India  MNP  launch  we  might  get  a  better  view  of  its  effects  on 
different service providers and 3G launch at the same time would also play important role in MNP. 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Sector Update        3 
  

 
 
Networth Research: E‐mail‐ research@networthdirect.com 
Adesh Doifode  Telecom & Metals  adesh.doifode@networthdirect.com  022‐30286399 
Dimple Khetan  Banking & Midcaps  dimple.khetan@networthdirect.com  022‐30281685 
Jinal Savla   Power  jinal.savla@networthdirect.com  022‐30281684 
Minal Dedhia  Midcaps  minal.dedhia@networthdirect.com  011‐47399812 
Derivatives & Technical Research   
Akshata Deshmukh  AVP Technical & Derivatives Analyst  akshata.deshmukh@networthdirect.com  022‐30286405 
Kekin Maru  Derivatives Analyst  kekin.maru@networthdirect.com  022‐30286406 
Institution Sales    dealing@networthdirect.com 
Prakash Diwan  Head‐ Institutional Business  prakash.diwan@networthdirect.com  022‐30286408 
Viral Malia  AVP Institutional Sales  viral.malia@networthdirect.com  022‐30286407 
Key to NETWORTH Investment Rankings 
Buy: Upside by>15, Accumulate: Upside by +5 to 15, Hold: Upside/Downside by ‐5 to +5, Reduce: Downside by 5 to 15, Sell: Downside by>15 
Disclaimer:  This  document  has  been  prepared  by  Networth  Stock  Broking  Ltd.  (NSBL).  NSBL  is  a  full  service,  integrated  investment  banking,  portfolio  management  and  brokerage 
group.  Our  research  analysts  and  sales  persons  provide  important  input  into  our  investment  banking  activities.  This  document  does  not  constitute  an  offer  or  solicitation  for  the 
purchase or sale of any financial instrument or as an official confirmation of any transaction. The information contained herein is from publicly available data or other sources believed 
to be reliable, but we do not represent that it is accurate or complete and it should not be relied on as such. NSBL or any of its affiliates shall not be in any way responsible for any loss 
or damage that may arise to any person from any inadvertent error in the information contained in this report. This document is provided for assistance only and is not intended to be 
and must not alone be taken as the basis for an investment decision. The user assumes the entire risk of any use made of this information. Each recipient of this document should 
make  such  investigation  as  it deems  necessary  to  arrive  at  an  independent  evaluation  of  an investment  in  the  securities  of  companies  referred  to  in  this  document  (including  the 
merits and risks involved), and should consult his own advisors to determine the merits and risks of such investment. The investment discussed or views expressed may not be suitable 
for all investors. We and our affiliates, officers, directors, and employees may: (a) from time to time, have long or short positions in, and buy or sell the securities thereof, of company 
(ies) mentioned herein or (b) be engaged in any other transaction involving such securities and earn brokerage or other compensation or act as advisor or lender / borrower to such 
company (ies) or have other potential conflict of interest with respect to any recommendation and related information and opinions. This information is strictly confidential and is 
being furnished to you solely for your information. This information should not be reproduced or redistributed or passed on directly or indirectly in any form to any other person or 
published, copied, in whole or in part, for any purpose. This report is not directed or intended for distribution to, or use by, any person or entity who is a citizen or resident of or 
located in any locality, state, country or other jurisdiction, where such distribution, publication, availability or use would be contrary to law, regulation or which would subject NSBL 
and affiliates to any registration or licensing requirements within such jurisdiction. The distribution of this document in certain jurisdictions may be restricted by law, and persons in 
whose possession this document comes, should inform themselves about and observe, any such restrictions. The information given in this document is as of the date of this report 
and there can be no assurance that future results or events will be consistent with this information. This information is subject to change without any prior notice. NSBL reserves the 
right to make modifications and alterations to this statement as may be required from time to time. However, NSBL is under no obligation to update or keep the information current. 
Nevertheless, NSBL is committed to providing independent and transparent recommendation to its client and would be happy to provide any information in response to specific client 
queries.  Neither  NSBL  nor  any  of  its  affiliates,  directors,  employees,  agents  or  representatives  shall  be  liable  for  any  damages  whether  direct,  indirect,  special  or  consequential 
including lost revenue or lost profits that may arise from or in connection with the use of the information. The analyst for this report certifies that all of the views expressed in this 
report accurately reflect his or her personal views about the subject company or companies and its or their securities, and no part of his or her compensation was, is or will be, directly 
or indirectly related to specific recommendations or views expressed in this report. Analyst holding in stock: no. 
Networth Stock Broking Ltd. (www.networthdirect.com)  
Regd. Office:‐  2nd Floor, D. C. Silk Mills Compound, Kondivita Road,  Opp J.B. Nagar Market, Andheri (E), Mumbai  ‐ 400059. Tel Phone nos.: 022 – 30641600. 
Corporate Office: ‐ 4th Floor, B ‐ Block, 430, High Street Phoenix Bldg., Lower Parel, Mumbai ‐ 400013.. Tel no.: 30286390    
 

  Sector Update        4