República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Superior

Aldea Universitaria U.E. “Antonio Díaz”
Nueva Esparta – Marcano – Juangriego

ANUALIDAD Y AMORTIZACIÓN

Realizado Por:
Lizbeth Quijada11.538545

Juangriego, Junio de 2010

 INTRODUCCIÓN

En general, los individuos solicitan préstamos a instituciones financieras

para financiar un proyecto, adquisición de un bien o para cualquier otra
actividad.

Todo préstamo que se adquiere debe pagarse por una parte unos
intereses por concepto del uso y disfrute del capital recibido y por otra,
reembolsar dicho capital en una o varias épocas, previamente
acordadas.

Las anualidades se aplican a problemas financieros en los que existen

un conjunto de pagos iguales a intervalos de tiempo regulares; mientras
que una amortización es un término económico y contable, referido al
proceso de distribución en el tiempo de un valor duradero.
Adicionalmente se utiliza como sinónimo de depreciación en cualquiera
de sus métodos.

Con el fin de conocer todo lo relacionado al cálculo de anualidades y

amortizaciones de capital se ha realizado el presente trabajo.
ANUALIDAD.

Una Anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros,

generalmente iguales, que se realizan en períodos regulares de tiempo,
con interés compuesto. El nombre de anualidad no implica que las
rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de
pagos, iguales o diferentes, a intervalos regulares de tiempo,
independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales,
trimestrales o mensuales.

Cuando en un país hay relativa estabilidad económica, es frecuente que

se efectúen operaciones mercantiles a través de pagos periódicos, sea a
interés simple o compuesto, como en las anualidades.

Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar un capital,

reciben el nombre de Imposiciones o fondos; y si son entregadas para
cancelar una deuda, se llaman amortizaciones.

Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: las rentas,
sueldos, pagos de seguro social, pagos a plazos y de hipotecas, primas
de seguros de vida, pensiones, pagos para fondos de amortización,
alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre unas y otras existen
distintas modalidades y muchas diferencias.

Sin embargo, el tipo de anualidad al que se hace referencia es el de

anualidad de inversión, que incluye interés compuesto, ya que en otras
clases de anualidad no se involucra el interés.

ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD.

 Renta: Es el pago, depósito o retiro, que se hace periódicamente.

  Renta Anual: Suma de los pagos hechos en un año.

 Plazo: Es la duración de la anualidad. Tiempo que transcurre

entre el inicio y el fin de la anualidad.

 Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y

otro.

 Tasa: Es el tipo de interés que se fija en la operación. Puede ser

efectiva o capitalizable una vez en el año; o bien, nominal, si se
capitaliza más de una vez en el año.

ANUALIDAD Y APLICACIONES PRINCIPALES.

Anualidad: Se aplica a problemas financieros en los que existen un

conjunto de pagos iguales a intervalos de tiempo regulares.

APLICACIONES TÍPICAS:

 Amortización de préstamos en abonos.

 Deducción de la tasa de interés en una operación de pagos en

abonos.

 Constitución de fondos de amortización.

TIPOS PRINCIPALES DE ANUALIDADES.

a) Anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente

a un intervalo se hace al final del mismo, por ejemplo, al final del
mes.

b) b) Anualidades adelantadas, cuando el pago se hace al inicio del

intervalo, por ejemplo al inicio del mes.
Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de
certeza, en cuyo caso se les llama anualidades ciertas o en situaciones
caracterizadas por la incertidumbre, en cuyo caso se les conoce como
anualidades contingentes.

CÁLCULO DE ANUALIDADES

1. “FÓRMULA DE VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD”

 (1 + i ) N − 1
A = m 
 i 
Descripción: Se utiliza para hallar el valor futuro de la inversión de m
dólares periódicamente en una cuenta que paga al i% (una tasa
periódica) por un tiempo de N periodos.

2. “FÓRMULA DE AMORTIZACIÓN DE UNA ANUALIDAD”

Ai
m=
(1 + i ) N − 1
Descripción: Se utiliza para hallar el pago periódico m para tener una
meta económica (o saldar una deuda futura) que ascienda a A si el dinero
gana intereses a una tasa periódica de i% por un tiempo de N periódos.
AMORTIZACIÓN

La amortización es un término económico y contable, referido al proceso

de distribución en el tiempo de un valor duradero. Adicionalmente se
utiliza como sinónimo de depreciación en cualquiera de sus métodos.

Se emplea referido a dos ámbitos diferentes casi opuestos: la

amortización de un activo o la amortización de un pasivo. En ambos
casos se trata de un valor, habitualmente grande, con una duración que
se extiende a varios periodos o ejercicios, para cada uno de los cuales
se calculan a una amortización, de modo que se reparte ese valor entre
todos los periodos en los que permanece.

AMORTIZAR

Es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente,

una deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o
diferentes.

En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega

sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.

AMORTIZACIÓN DE UN PASIVO

La obligación de devolver un préstamo recibido de un banco es un

pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el
tiempo. La parte de capital o principal que se cancela en cada uno de
esos pagos es una amortización Los métodos más frecuentes para
repartir el importe en el tiempo y segregar principal de intereses son el
Francés, Alemán y el Americano. Todos estos métodos son correctos
desde el punto de vista contable y están basados en el concepto de
interés compuesto. Las condiciones pactadas al momento de acordar el
préstamo determinan cual de los sistemas se utilizará.

 El sistema Francés: consiste en determinar una cuota fija.

Mediante el cálculo apropiado del interés compuesto se segrega el
principal que será creciente de los intereses decrecientes.

Ejemplo:

Se compra un vehículo cuyo valor es de Bs. 12.000.000. La forma de

pago es: Inicial del 30 % y el saldo restante que es Bs. 8.400.000, se
financia a través del Banco Hipotecario XXX a una tasa efectiva del 18 %
anual. Para la amortización y pago de intereses se destinarán 20 cuotas
mensuales constantes vencidas.

Es necesario calcular lo siguiente:

1. Valor de la anualidad R

2. Preparar un cuadro de amortización.

D = 8.400.000 n = 20 meses i = 0,18 anual / 12 = 0,015

mensual

D 8.400 .000
R= R=
 (1 + i ) n − 1  (1 + 0,015 ) 20 −1 
 i (1 + i ) n   20 
   0,015 (1 + 0,015 ) 

8.400 .000 8.400 .000

R= R=
 (1,015 ) −1 
20
 1,346855 −1 
 20   0,015 (1,346855 )
 0,015 (1,015 )   
 8.400 .000
R= 8.400 .000
 0,346855  R=
 0,020202825  17 ,16863854
 

R = Bs .489 .264 ,18

 El sistema Alemán determina que la amortización de capital sea

fija. Por lo tanto los intereses y la cuota total serán decrecientes.

El deudor se compromete a cancelar cantidades variables (anualidades

o términos de la renta), al finalizar o comenzar cada período de tiempo
convenido (generalmente lapsos equidistantes). Cada cantidad se
desglosará en dos partes, la primera CONSTANTE e igual a la enésima
parte del capital tomado en préstamo, se aplicará a la amortización del
mismo; la segunda, VARIABLE, se aplicará a la cancelación de intereses
sobre el saldo del préstamo.

La cantidad destinada a la amortización real del préstamo es constante.

En cada período se amortizará una parte del préstamo, con lo cual
disminuirán los intereses y la cantidad destinada a la cancelación de los
mismos también disminuirá y en consecuencia las anualidades o
términos de la renta serán VARIABLES.

Este sistema también se le denomina: amortización real CONSTANTE.

La siguiente fórmula nos permitirá calcular la anualidad de amortización

real:

D
t=
m

El valor de la primera anualidad de amortización de capital y pago de

intereses: R1 será igual a:
 R1 = t1 + I1

Ejemplo:

Se obtiene un préstamo por Bs. 9.600.000,00 a tasa efectiva del 12%

anual, el cual se amortizará en base a 8 anualidades de amortización
real vencida iguales y consecutivas.

D = 9.600.000 m=1 n=8 i = 0,12

Intereses del primer año serán:

I1 = D1 = 9.600.000(0,12) = Bs. 1.152.000,00

La anualidad de amortización real será:

D 9.600 .000
t= t= t = Bs .1.200 .000
m 8

R1 = t1 + I1 R1 = 1.200.000 + 1.152.000

Cuadro de Amortización
Sistema Alemán
Deuda Deuda
Deuda al Intereses del Amortizada al
Anualidad Amortización Amortizada
Comienzo Periodo Final del
Disponible Período al Final del
Periodo 12% anual
Período Periodo

9.600.000,0 2.352.000,0 1.200.000,0 1.152.000,0 1.200.000, 8.400.000,

1 0 0 0 0 00 00
8.400.000,0 2.208.000,0 1.200.000,0 1.008.000,0 2.400.000, 7.200.000,
2 0 0 0 0 00 00
7.200.000,0 2.064.000,0 1.200.000,0 864.000,0 3.600.000, 6.000.000,
3 0 0 0 0 00 00
6.000.000,0 1.920.000,0 1.200.000,0 720.000,0 4.800.000, 4.800.000,
4 0 0 0 0 00 00
4.800.000,0 1.776.000,0 1.200.000,0 576.000,0 6.000.000, 3.600.000,
5 0 0 0 0 00 00
3.600.000,0 1.632.000,0 1.200.000,0 432.000,0 7.200.000, 2.400.000,
6 0 0 0 0 00 00
2.400.000,0 1.488.000,0 1.200.000,0 288.000,0 8.400.000, 1.200.000,
7 0 0 0 0 00 00
1.200.000,0 1.344.000,0 1.200.000,0 144.000,0 9.600.000,
8 0 0 0 0 00 0,00
Totales 14.784.000,00 9.600.000,00 5.184.000,00 9.600.000,00

 El sistema Americano establece una sola amortización al final

de un período, en el cual solo se pagan intereses. Al no haber
pagos de capital, los intereses son fijos.

Las cantidades que el deudor cancelará al acreedor durante el plazo

del préstamo, cubrirán únicamente los intereses del préstamo, el cual
será reembolsado, a su vencimiento, con el monto formado por las
cantidades ingresadas al fondo de amortización.

Este sistema tiene muy poca aplicación práctica, pues el deudor,

pocas veces cumple con el compromiso de depositar en el fondo de
amortización las cantidades periódicas que formarán el monto para
reembolsar el préstamo.

En este sistema nos encontramos con dos tipos de tasas,

generalmente diferente, las cuales distinguiremos por:

i = tasa de interés que produce el fondo de amortización.

r = tasa de interés del préstamo.

Ejemplo:

Se obtiene un préstamo de Bs. 6.500.000,00 para ser reembolsado

en 6 años a una tasa efectiva anual del 15% con cancelación de
intereses por anualidades vencidas. Se exigen depósitos por
anualidades vencidas que formarán Bs. 6.500.000,00 al finalizar el
plazo del préstamo. El fondo produce una tasa efectiva anual del
12%.

D = 6.400.000,00 r = 0,15 i = 0,12 n=6

 
 
 1 
R =D +r 
 n
 (1 +i ) −1  
 i
 
  

   
   
 1   1 
R =6.500 .000  +0,15  R =6.500 .000  +0,15 
 (1 +0,12 ) −1  (1,12 ) −1 
6 6
 
 0,12
   0,12
 
     

 
 
 1 
R =6.500 .000  +0,15 
1,973822685 −1 
  
 0,12 
  

 
 
 1 
R =6.500 .000  +0,15 
0,973822685 
  
 0,12 
  

 1 
R = 6.500 .000  + 0,15  R = 6.500 .000 ( 0,12322571 + 0,15 )
 8,11518904 
R = 6.500 .000 ( 0,27322571 ) R = 6.500 .000 ( 0,27322571 )

R =1.775 .967 ,11

Comprobación:

Sabemos que: t=R–Dr por lo tanto

t = 1.775.967,11 – 6.500.000(0,15)

t = 1.775.967,11 – 975.000
 t = 800.967,11

Determinemos si con anualidades vencidas de Bs. 800.967,11 a una

tasa de 12% en 6 años, formaremos un monto de Bs. 6.500.000 el
cual servirá para reembolsar el préstamo.

Aplicando la fórmula:

 (1 + i ) n −1 
M = t



 i 

 (1 + 0,12 ) 6 −1   (1,12 ) 6 −1 
M = 800 .967 ,11


 M = 800 .967 ,11



 0,12   0,12 

1,973822685 −1   0,973822685 
M =800 .967 ,11 


 M =800 .967 ,11



 0,12   0,12 

 0,973822685 
M =800 .967 ,11


 M = 800 .967 ,11 (8,115189042 )
 0,12 

M = 6.499 .999 ,51

Cuadro para Fondo de Amortización de Préstamo

Sistema Americano

Para poder seguir la situación del fondo de amortización se suele

preparar un cuadro que representa la formación de una renta de
imposición. Este es muy simple, pero requiere mucho cuidado para su
preparación.

Como ejemplo prepararemos el cuadro de amortización del ejercicio que

hemos desarrollado en los puntos anteriores.

Cuadro de un Fondo de Amortización , para el reembolso de un

préstamo por Bs. 6.500.000 concedido el 01/03/2000 con vencimiento el
01/03/2006. Intereses del préstamo: 15% anual. Intereses del Fondo:
12% anual efectivo. Anualidades vencidas.
 Intereses Intereses
Anualidad Total
Desembolsos sobre sobre Valores del
Fechas Destinada al Abonado al
Anual "R" el Préstamo El Fondo Fondo
Fondo Fondo
15% anual 12% anual

01/03/2001 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 - 800.967,11 800.967,11

01/03/2002 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 96.116,05 897.083,16 1.698.050,27
01/03/2003 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 203.766,03 1.004.733,14 2.702.783,42
01/03/2004 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 324.334,01 1.125.301,12 3.828.084,54
01/03/2005 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 459.370,14 1.260.337,25 5.088.421,79
01/03/2006 1.775.967,11 975.000,00 800.967,11 610.610,61 1.411.577,72 6.499.999,52
10.655.802,6 5.850.000,0
Totales 4.805.802,66 1.694.196,86 6.499.999,52
6 0

 Las cuotas crecientes al tipo de interés: donde lo que se asegura

es que la subida de cuota es el tipo de interés del mercado, una
vez hallada la cuota inicial, su característica es que permite
comparar entre alquiler y compra y dar seguridad de pago, si
revalorizas tu salario a la inflación, por amortización parcial, desde
el, se obtienen el método francés y alemán, el americano no, pues
no es propiamente, un método de amortización, dentro del
préstamo sino al final.

SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN.

En cuanto a la amortización de deudas se aplican diversos sistemas y,

dentro de cada uno, hay numerosas variantes que hacen prácticamente
inagotable este tema. Todos estos modelos aplicaciones de las
anualidades.

AMORTIZACIÓN GRADUAL.

Este consiste en un sistema por cuotas de valor constante, con intereses

sobre saldos. En este tipo de amortización, los pagos son iguales y se
hacen en intervalos iguales.
Esta forma de amortización fue creada en Europa y es la más
generalizada y de mayor aplicación en el campo financiero; es una
aplicación de las anualidades. El problema resuelto muestra una de las
modalidades de la amortización gradual.

CALCULO DE LOS VALORES DE LAS AMORTIZACIONES.

En la amortización de una deuda, cada pago o anualidad que se entrega

al acreedor sirve para pagar los intereses y reducir el importe de la
deuda.

En el estudio de la amortización se presentan tres problemas básicos:

hallar el importe de los pagos periódicos, hallar el número de pagos
necesarios para amortizar una deuda y hallar la tasa de interés. Todos
estos problemas se resuelven planteando las ecuaciones según el tipo
de anualidad que corresponda a las condiciones convenidas.

Lo único que difiere es que, en amortizaciones, una vez creado un

modelo se procede a elaborar cuadros de amortización en los que se
presente el desarrollo de la deuda, hasta su extinción. Por regla general,
estos cuadros se aplican a un monto unitario; en el siguiente ejemplo se
muestra la distribución más generalizada de estos cuadros.

AMORTIZACIÓN DE UN ACTIVO.

Existen varios métodos de amortización, tanto de activos inmovilizados

cuotas fijas, crecientes, decrecientes. Se trata de técnicas aritméticas
para repartir un importe determinado, el valor a amortizar, en varias
cuotas, correspondientes a varios periodos.

Desde el punto de vista lingüístico la expresión depreciación es más

apropiada para reflejar la pérdida de valor de los activos materiales
también llamados bienes de uso. Sin embargo, las normas contables de
algunos países eligen la expresión amortización.

AMORTIZACIÓN DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE.

Amortizar significa considerar que un determinado elemento del activo

fijo empresarial ha perdido, por el mero paso del tiempo, parte de su
valor. Para reflejar contablemente este hecho, y en atención al método
contable de partida doble, hay que: 1º Dotar una amortización, es decir,
considerar como pérdida del ejercicio la disminución del valor
experimentado. 2º Crear una cuenta negativa en el activo del balance,
que anualmente vería incrementado su saldo con la indicada
disminución del valor del bien.

De esta forma todo elemento del activo fijo de la empresa vendría

reflejado por dos cuentas, una positiva, que recogería el valor de su
adquisición u obtención, y otra negativa (llamada de Amortización
Acumulada), en la cual se indica lo que vale de menos como
consecuencia del paso del tiempo.

Se trata de un artificio contable tendiente a conseguir una mayor

aproximación a la realidad económica y financiera de la empresa, y no
un fondo de dinero reservado de alguna forma para reponer el
inmovilizado al finalizar su vida útil. Para calcular la cuota de
amortización para un periodo determinado existen diferentes métodos:

a) Amortización según tablas.

b) Amortización constante, lineal o de cuota fija.

c) Amortización degresiva con porcentaje constante.

d) Amortización degresiva por suma de dígitos.

e) Amortización degresiva por progresión aritmética decreciente.

f) Amortización progresiva.

g) Amortización variable.

h) Amortización acelerada.

i) Amortización libre.
 CONCLUSIÓN

Para determinar el pago de intereses y el control de la amortización o

reembolso del capital en préstamo suele aplicarse uno de los tres
sistemas siguientes: Sistema Francés o de Amortización Progresiva;
Sistema Americano o Fondo de Amortización; Sistema Alemán o de
Amortización Constante.

Por su parte toda aplicación donde “los intereses ganan intereses”

periódicamente y el pago también es periódico representan anualidades
para lo cual existen dos maneras de calcularlas; una a través de la fórmula de
valor futuro de una anualidad y por medio de la fórmula de amortización
de una anualidad.