CH 2 LES AUGMENTATIONS DE CAPITAL

Il existe 3 grandes méthodes d’évaluation du patrimoniale. Ces méthodes se basent

sur l’actif net comptable corrigé (ANCC).

ANCC
Capitaux propres
<Actif fictif>
+/- les plus ou moins values
+/- la fiscalité différée

A partir de l’ANCC, on déterminera la VMI qui correspond à la Valeur Mathématiques

Intrinsèque.

VMI = ANCC / Nombre d’actions

Les méthodes basées sur la rentabilité et les flux

 La valeur de rendement
Qui correspond au résultat moyen actualisé

Vr = Résultat moyen / t

 La valeur financière
Vf = Dividendes / t

Les méthodes hybrides ou économiques

Ces méthodes se basent sur le goodwill, qui correspond à la capacité des entreprises
à générer une survaleur grâce à son activité et après rémunération des investisseurs.

COMPTABILITE DES STES CH 2 Pages 1/14

Il existe plusieurs types d’augmentation de capital. Tout d’abord les augmentations
de capital avec ou sans nouveaux apports.

Augmentation
de capital

Avec des apports Sans apport

nouveaux Nouveaux

Augmentation de capital Augmentation de capital Par incorporation de créances Par incorporation

en numéraire en nature ou par conversion de créances de réserves

En ce qui concerne l’augmentation de capital par incorporation de créances, cela veut

dire que l’on incorpore les dettes de l’entreprise dans le capital et dans ce cas, le
fournisseur devient un actionnaire.

I. LES AUGMENTATIONS PAR APPORT EN NUMERAIRE

A. Les caractéristiques

Une augmentation par apport en numéraire est possible que si le capital a

été intégralement libéré.

Les règles de libération des apports en numéraire sont les suivantes :

 La prime d’émission doit être intégralement libérée à la souscription
 La valeur nominale, ¼ doit être libérée à la souscription et le solde
dans les 5 ans

Une action est émise à un prix d’émission. Ce prix d’émission comprend :

 La valeur nominale de l’action qui ne peut être différente de la valeur
nominale des actions existantes.
 Prime d’émission, cette prime est destinée à ajuster la valeur de
l’action à la valeur de l’entreprise

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 Dans la pratique, le prix d’émission est toujours inférieur à la valeur de
l’entreprise de façon à attirer les investisseurs. Ce qui va entraîner une
dilution de la valeur unitaire de l’action et donc on va léser les anciens
actionnaires.

Capitaux propres = 150 000 €

Actions = 10 000 à 15 €
Emission de 5 000 actions à 12 €, soit 60 000 €.

Les capitaux après augmentation s’élèvent à 210 000 € avec un nombre

d’action de 15 000 à 14 €.

Donc pour compenser la perte de valeur, les anciens actionnaires

bénéficieront d’un droit préférentiel de souscription (DPS). Par rapport à
ce droit, un ancien actionnaire a 3 possibilités :

 Vendre ce DPS
 L’utiliser pour souscrire à l’augmentation de capital
 Ne rien faire mais dans ce cas il perd l’avantage des DPS. Il y a un
DPS par anciennes actions.

Le DPS sera racheté par de nouveaux actionnaires qui souhaitent rentrer

dans le capital.

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 B. Le calcul préalable

Le DPS et la parité d’émission

1. Le calcul du DPS

Il s’agit de la différence entre d’une part la valeur de l’action avant

l’augmentation du capital et la valeur de l’action après
l’augmentation de capital. Dans l’exemple précédent, le DPS était de
1 €.

2. La parité d’émission

Il s’agit du nombre de DPS nécessaires pour pouvoir acquérir une

nouvelle action. La parité va se calculer en tenant compte du rapport
entre le nombre d’actions anciennes et le nombre d’actions
nouvelles.

PE = nombre d’action anciennes / nombre d’actions nouvelles

C. La comptabilisation

Le principe est simple, la procédure de comptabilisation est la même que

celle utilisée pour la constitution du capital avec néanmoins les différences
suivantes :

 Les versements reçus à la souscription et lors des appels ultérieurs

seront comptabilisés dans le compte 4563-Associés : versement
reçues sur augmentation de capital
 La prime d’émission sera comptabilisée dans le compte 1041- Prime
d’émission

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  Les frais d’augmentation de capital pourront être comptabilisé dans le
compte 2013 au lieu de 2011.
II. LES AUGMENTATIONS PAR INCORPORATION DE RESERVES

Cette augmentation est possible quelque soit la situation du capital social qu’il
soit intégralement libéré ou non.

Tout type de réserve peut être incorporé au capital social. Il s’agit d’une
opération interne à la société, on ne demande aucun nouvel apport.

Il existe 2 modalités :

 Soit par augmentation de la valeur nominale des actions existantes, dans

ces cas là
Augmentation de la VN = Mtant des réserves incorporées / Nbre d’action

 Soit l’augmentation se fait par attribution d’actions gratuites

A. L’attribution d’actions gratuites

L’émission d’actions gratuites est réservée aux anciens actionnaires.

Cette augmentation par incorporation de réserves par émission d’actions
gratuites va entraîner une dilution de la valeur unitaire de chaque action.

En effet, le montant des capitaux propres va rester inchangé mais le

nombre d’actions va augmenter.

Pour compenser cette perte, les actionnaires bénéficient d’un droit que
l’on appel le droit d’attribution.

Ce type d’augmentation va se faire en 3 étapes :

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  Calcul du nombre d’actions à créer, c'est-à-dire
Montant des réserves incorporées / Valeur nominale des actions
Il n’y a pas de prime d’émission.

 Calcul du droit d’attribution

DA = Valeur de l’action avant – Valeur de l’action après

 Calcul de la parité
Parité = Nbr d’actions anciennes / Nbr d’actions gratuite
Cela nous donne le nombre de DA qu’il faut posséder pour obtenir une
nouvelle action.

B. LA COMPTABILISATION

Il s’agit d’un simple jeu d’écriture, c'est-à-dire une sorte de virement en

interne.

106 x
101 x

III. LES AUGMENTATION SUCCESIVES OU COMBINEES

Dans cette hypothèse la société va procéder à une double augmentation de

capital.

Une augmentation par apport en numéraire et une augmentation par

incorporation de réserves.

Il existe 2 modalités, soit ces augmentations sont successives, soit elles sont
simultanées.

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 A. Les augmentations successives

Chaque augmentation sera considérée comme étant autonome.

Dans cette hypothèse, il faudra calculer les droits successivement.

B. Les augmentations simultanées

La procédure se déroulera en 3 étapes :

 1ère étape : Calcul de la valeur de l’action après cette double

augmentation

 2ème étape : Calcul de la parité pour chacune des augmentations

 3ème étape : Calcul des droits à partir de la parité

IV. LES AUTRES MODALITES DE VARIATION DE CAPITAL

Il en existe 2 :
 La réduction de capital
 L’amortissement de capital

A. La réduction de capital

Cela consiste à annuler tout ou partie du capital existant.

Les actions correspondantes à la fraction du capital réduit seront
annulées.

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 Ces réductions se rencontrent dans 2 cas :
 Soit un assainissement financier, c'est-à-dire que l’on impute toutes
les pertes sur le capital social.
 Soit pour mette fin à une surcapitalisation, (c’est l’opposé), cela
permet de diminuer son excédent de trésorerie et son capital social,
dans le but d’améliorer le levier financier (on diminue les dettes par
la diminution du capital), c'est-à-dire que l’on améliore le ratio
d’endettement : endettement / capitaux propres, il y a donc une
meilleure rentabilité financière de l’entreprise.
Rentabilité financière : Re + (Re – Taux d’I) x (D/C)
Si le taux d’intérêt est < à la rentabilité de l’entreprise, il faut
s’endetter.

B. L’amortissement du capital social

L’amortissement du capital social correspond à une opération de

remboursement de toute ou partie d’une action.

C’est une opération extrêmement rare.

La différence avec l’amortissement c’est que l’action subsiste alors que lors
de la diminution l’action disparaît.
Une action totalement amortie est appelée une action jouissance.
L’existence d’actions amorties fait obstacle à une augmentation de capital.

COMPTABILITE DES STES CH 2 Pages 8/14

 EXERCICES

Exercice 1  : Cas Bonalys

Calculs préalables

Nombre d’actions initiales = 60 000 actions valorisée à 250 € = 15 000 000 €

Emission de 20 000 actions valorisée à 185 € = 3 700 000 €

La capitalisation est valorisée à 18 700 000/80 000 = 233,75 € soit à peu près 234 €

Le DPS est de l’ordre de 250 € - 233,75 € = 16,25 €

La parité d’émission est de :

PE = 60 000/20 000 = 3

Donc prix d’acquisition d’une action = 185 € + (3 x 16,25 €) = 233,75 €

Enregistrement des opérations

Tout d’abord, les nouveaux actionnaires devront libérer ¼ de la valeur nominale de

l’action à la souscription mais la société en appelle la moitié, c'est-à-dire 50 € par
action. Et le reste dans les 5 ans.

La prime d’émission doit être intégralement libérée, soit :

185 € - 100 € = 85 €

Donc à la souscription les actionnaires devront verser 135 € par action et le reste,
c'est-à-dire 50 € par action dans les 5 ans.

Augmentation de capital = 2 700 000 €

Prime d’émission = 1 700 000 €
Apport à la souscription = 1 800 000 €
Capital non versé = 1 000 000 €

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N° compte Libellé Débit Crédit

COMPTABILITE DES STES CH 2 Pages 10/14

A la souscription 23/01
109 Capital non appelé (50 x 1 000 000 €
20 000)
4563 Versement sur augmentation 2 700 000 €
de capital (135 x 20 000)
1012 Capital souscrit appelé non 1 000 000 €
versé 50 x 20 000
1011 Capital souscrit non appelé 1 000 000 €
1041 Prime d’émission 1 700 000 €
Versement – libération 23/01
2013 Frais sur augmentation 26 500 €
Ou 512 Banque 26 500 €
6 Frais sur augmentation 26 500 €
512 Banque 26 500 €
Régularisation des comptes de capitaux 23/01
1012 K souscrit appelé non versé 1 000 000 €
1013 Capital versé 1 000 000 €
Appels ultérieurs 01/06
4563 Versmt sur augmentat de K 1 000 000 €
109 Capital souscrit non appelé 1 000 000 €
Appels ultérieurs 01/06
1011 Versmt sur augmentat de K 1 000 000 €
1012 Capital souscrit non appelé 1 000 000 €
Libération 01/06
512 Banque 1 000 000 €
4563 Versmt sur hausse de K 1 000 000 €
Régularisation 01/06
1012 Capital souscrit non appelé 1 000 000 €
1013 Capital versé 1 000 000 €

Exercice 2  : Augmentation par incorporation de réserves

Capital de 1 000 000 € de 10 000 € donc VN = 100 €

L’action est valorisée à 280 € donc les Capitaux Propres sont de 2 800 000 €

Hypothèse 1

On augmente la valeur nominale

COMPTABILITE DES STES CH 2 Pages 11/14

Dans ce cas, 60 000 / 10 000 = 60 €

Donc la nouvelle VN est de 160 €

Hypothèse 2
Dans ce cas, on augmente le nombre d’action

Nombre d’actions à créer = 600 000 € / 100 € = 6 000 actions

Droit d’Attribution

16 000 actions pour une valeur de 2 800 000 € donc la valeur de l’action est de
175 €

DA = 280 € – 175 € = 105 €

Calcul de la parité

Parité = 10 000 / 6 000 = 1,67 soit 5/3

C’est-à-dire que pour 5 actions anciennes on aura 3 actions nouvelles.

Les DA se vendent au même titre que les DS

La comptabilisation

106 600 000 €
101 600 000 €

Exercice 3  : Société R

100 000 actions VN = 100 € valorisée à 300 €

Emission de 20 000 action à 180 €

COMPTABILITE DES STES CH 2 Pages 12/14

Prime d’émission = 80 € versement de ¼ de 100 € soit 25 € c'est-à-dire 105 € par
action

Incorporation de réserves de 2 000 000 € soit 20 000 actions à 0 €

Hypothèse 1

Augmentation en numéraire

DPS
Valeur avant émission de capital = 300 €
100 000 actions x 300 € = 30 000 000 €
Augmentation = 20 000 actions x 180 € = 3 600 000 €

Soit 120 000 actions pour 33 600 000 € soit une valeur de 280 €

DPS = 300 € - 280 € = 20 €

La parité
PE = 100 000 / 20 000 = 5

Augmentation de réserves

Valeur de l’action avant = 280 €

Valeur après = 33 600 000 / 140 000 actions = 240 €

DA = 280 € - 240 € = 40 €

La parité = 120 000 / 20 000 = 6

Hypothèse 2

Augmentation de réserves

COMPTABILITE DES STES CH 2 Pages 13/14

Valeur de l’action avant = 300 €

Valeur après = 30 000 000 € / 120 000 actions = 250 €

DA = 300 € - 250 € = 50 €

La parité = 100 000 / 20 000 = 5

Augmentation en numéraire

DPS
Valeur avant émission de capital = 250 €
Augmentation = 20 000 actions x 180 € = 3 600 000 €

Soit VMI = 140 000 actions pour 33 600 000 € soit une valeur de 240 €

DPS = 250 € - 240 € = 10 €

La parité
PE = 120 000 / 20 000 = 6

Hypothèse 3 : Opérations simultanées

Valeur après les augmentations

Augmentation de réserve : 2 000 000 € / 100 = 20 000 actions
100 000 actions x 300 € = 30 000 000 €
Augmentation en numéraire = 20 000 actions x 180 € = 3 600 000 €
Soit 140 000 actions pour 33 600 000 € soit une valeur de 240 € = VMI

Valeur des Droit aussi bien DA que DPS

Valeur avant émission de capital = 300 €

COMPTABILITE DES STES CH 2 Pages 14/14

DA +DPS = 300 € - 240 € = 60 €

La parité de chaque opération

Apports en numéraires : 100 000 / 20 000 = 5
Incorporations de réserves : 100 000 / 20 000 = 5

Valeur des droits

180 + 5 DPS = 240
60/5 = DPS = 12 €

5 DA = 240
DA = 240/5 = 48 €

Enregistrement comptable

Augmentation par incorporation de réserves

106 2 000 000
101 2 000 000
Augmentation par apports en numéraire
45621 3 600 000
1012 20 000 x 100 2 000 000
1041 Prime émission 1 600 000
Régularisation
1012 2 000 000
1013 2 000 000

COMPTABILITE DES STES CH 2 Pages 15/14