Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
CONSELHEIRO
http://aderbalconselheiro.blogspot.com/
AGENTE
AUTÔNOMO
O lucro obtido por empresas brasileiras operando no exterior faz parte do PNB, mas não do PIB do Brasil,
enquanto o lucro das multinacionais instaladas no Brasil faz parte do PIB, mas não do PNB. Da mesma forma os
juros dos empréstimos tomados pelo Brasil no exterior fazem parte do PIB, porque os juros sobre o capital foram
gerados dentro das fronteiras brasileiras, mas não do PNB, porque a renda é de estrangeiros. A passagem de PIB
para PNB segue a seguinte fórmula:
Política Fiscal
Política governamental que define a contribuição da sociedade para o funcionamento do Estado, através do
pagamento de tributos.
Abrange a política de receitas e despesas do Governo, seja através de Gastos ou de Transferências.
Também envolve a definição e a aplicação da carga tributária sobre empresas e pessoas físicas, e a política de
incentivos fiscais, pelo qual são concedidos subsídios em troca de determinados investimentos ou atividades.
Superávit Fiscal
É a denominação do resultado positivo do caixa dos governos federal, estaduais e municipais, mais o resultado das
empresas estatais. Considera as receitas públicas menos as despesas, incluídos os gastos com pagamento de juros.
Muitas vezes é apresentado como uma meta, em relação ao PIB, e se negativo, chama-se Déficit Fiscal.
captam até R$ 2 bilhões em depósitos a prazo, como CDBs, ficam livres do recolhimento ao BC do recolhimento
compulsório de reservas bancárias;
Redesconto Bancário
É o empréstimo feito pelo Banco Central a participantes do sistema bancário com dificuldades de caixa.
Compreende as modalidades de redesconto e de compra com compromisso de revenda (operação compromissada)
com títulos e valores mobiliários.
Mercado Aberto (Open Market)
Mercado de compra e venda de títulos públicos, orientado e fiscalizado pelo Banco Central, no qual participam 22
dealers primários selecionados duas vezes ao ano dentre as instituições mais ativas do sistema financeiro. Os
dealers intermedeiam o relacionamento do Banco Central com o restante do mercado, e são escolhidos através de
critérios de performance, incluindo o desempenho de cada instituição nos mercados primários e secundários de
títulos públicos, no mercado de operações compromissadas e seu relacionamento com o Banco Central.
9 Para a autoridade monetária, a principal função é adequar continuamente o volume de meios de
pagamento às necessidades da economia, atuando no curto prazo com compra e venda de títulos públicos
federais com efeito de quase-moeda, para otimizar a liquidez do sistema financeiro. Funções acessórias
são: regular a taxa de juros e antecipar ações para controle da liquidez bancária;
9 Para os bancos, operações de open market são reserva secundária de alta liquidez, permitindo a cada
banco ajustar instantaneamente sua própria liquidez e remunerando disponibilidades de curtíssimo prazo;
9 Para empresas e indivíduos, o open market induz à aplicação de recursos ociosos de curtíssimo prazo,
permitindo otimizar a administração de seu Caixa.
Base Monetária
O termo Base Monetária refere-se ao volume de dinheiro na economia, ou oferta de dinheiro. O comportamento
dos agregados monetários, que compreendem a totalidade dos meios de pagamento e ativos financeiros do país, é
um importante termômetro do comportamento da economia e da política econômica praticada no país. Definições:
M3 = M2 + cadernetas de poupança.
INPC Famílias – RM 1 a 8
Idêntico ao IPCA. 1 a 30
(IBGE) SM
IPC-FIPE Famílias – RM 1 a 5
Município de S. Paulo 4 semanas mês
(FIPE/USP) SM
Ponderação IPA
IGP-DI
(60%), IPC (30%) e 1 a 30
(FGV)
INCC (10%)
21 do mês anterior
IGP-M
Idêntico ao IGP-DI a 20 do mês de
(FGV)
referência
IPA
Preços no atacado Todas as capitais Idêntica aos IGP´s
(FGV)
INCC
Idêntica ao IPC Idêntica aos IGP´s
(FGV)
Todas as famílias,
ICV
divididas em tercis Município de São Paulo 1 a 30
(DIEESE)
(média 13,6 SM)
Câmbio Livre Oferta e demanda estabelecem valor para moeda. Banco Central não intervém.
CMN fixa paridade ao dólar, com respaldo de reservas no Banco Central. Para cada
Currency board unidade de moeda nacional emitida em circulação existe valor correspondente em dólar.
Agentes podem cambiar livremente.
Meta de Inflação CMN estabelece meta inflacionária. Demais variáveis da Economia ficam subordinadas
(inflation targeting) a esta meta. Em geral, ocorre flutuação da moeda.
Outros Indicadores de Conjuntura
S
Sistem
ma Fina
anceirro Nac
cional
O Sistema Finnanceiro Nacional (SFN) não é um órggão, nem um ma instituiçãoo, é uma estruutura instituccional.
A estrutura doo SFN é dadaa pela Lei 4..595, de 31 de d dez. de 19964, e é diriggido, reguladdo e fiscalizaado por órgããos
púúblicos, senddo operado poor instituiçõees públicas e privadas.
Poode-se dividiir o SFN em dois grandess subsistemas:
Su
ubsistem
ma Norma
ativo
Suubsistema quue regulamennta e fiscalizaa. Os órgãos normativos do Sistema Financeiro
F N
Nacional (SFN
N) são:
O
Organogram
ma
Aderbal Conselheiro
o http
p://aderbalco
onselheiro.blo
ogspot.com/ Página 18
9
9 O CMN reúne-se ordinariamente uma vez por mês e, extraordinariamente, sempre que for convocado pelo
seu Presidente. O Banco Central funciona como secretaria executiva do Conselho.
9 Principais atribuições:
o adaptar os meios de pagamento às reais necessidades da economia;
o regular os valores interno e externo da moeda;
o zelar pela solvência e liquidez das instituições financeiras;
o coordenar as políticas monetária, de crédito, orçamentária, fiscal e da dívida pública;
o autorizar emissões de moeda;
o fixar diretrizes e normas da política cambial.
Banco Central do Brasil - Bacen
9 Foi criado pela Lei 4.595/64, e começou a funcionar em 1965, o Banco Central está sediado em Brasília,
com representações regionais em várias capitais;
9 Desde agosto de 2004, o cargo de Natureza Especial de Presidente do Banco Central do Brasil fica
transformado em cargo de Ministro de Estado.
9 É responsável pela Política Monetária do país e a função de executivo central do SFN, responsável pela
fixação e cumprimento das disposições que regulam o funcionamento do sistema de acordo com as
normas do CMN. É definido seu objetivo em três macros processos:
o Formulação e gestão das Políticas Monetária e Cambial, de acordo com os objetivos do Governo;
o Regulação e supervisão do Sistema Financeiro Nacional e Administração do sistema de
pagamentos e do meio circulante.
9 Entre suas atribuições legais destacam-se:
o emitir papel-moeda e moeda metálica;
o exercer o controle do crédito sob todas as suas formas;
o efetuar o controle dos capitais estrangeiros;
o ser depositário das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira;
o exercer a fiscalização das instituições financeiras e aplicar as penalidades previstas;
o efetuar, como instrumento de política monetária, operações de compra e venda de títulos públicos
federais;
o promover, como agente do Governo Federal, a colocação de empréstimos internos ou externos;
o exercer permanente vigilância nos mercados financeiros e de capitais sobre empresas que, direta
ou indiretamente, interfiram nesses mercados;
o comprar e vender ouro e moeda estrangeira, bem como realizar operações de crédito no exterior;
o operar nos mercados de câmbio financeiro e comercial.
Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
Criada pela Lei 6.385/76, a CVM é uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda, com a finalidade
de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores mobiliários, aquele em que são negociados
títulos emitidos pelas empresas para captar, junto ao público, recursos destinados ao financiamento de
suas atividades.Compete à CVM:
o estimular a formação de poupança e a sua aplicação em valores mobiliários;
o promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações, e estimular as
aplicações permanentes em ações do capital social de companhias abertas sob controle de capitais
privados nacionais;
o assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados da Bolsa e do balcão;
o proteger os titulares de valores mobiliários e os investidores do mercado contra emissões
irregulares de valores mobiliários e atos ilegais de administradores e acionistas controladores das
companhias abertas, ou de administradores de carteira de valores mobiliários;
o evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação destinada a criar condições, artificiais de
demanda, oferta ou preço dos valores mobiliários negociados no mercado
o assegurar o acesso do público a informações sobre os valores mobiliários negociados e as
companhias que os tenham emitido;
o assegurar a observância de práticas comerciais eqüitativas no mercado de valores mobiliários;
o assegurar a observância, no mercado, das condições de utilização de crédito fixadas pelo
Conselho Monetário Nacional;
o regulamentar, com observância da política definida pelo Conselho Monetário Nacional, as
matérias previstas na lei que a criou e na Lei de Sociedades por Ações;
Mercados Financeiros
Uma concepção muito tradicional no Brasil considera que existem quatro mercados financeiros, sendo que as
instituições financeiras podem ser Bancárias ou Não-Bancárias.
A diferença está na possibilidade de trabalhar na captação de depósitos a vista, exclusiva de bancos. A
peculiaridade dos depósitos a vista é que eles permitem a criação de moeda por parte do captador. Para o caso
brasileiro podemos considerar como instituições financeiras bancárias os bancos comerciais e os bancos múltiplos
com carteira comercial. Outras instituições como os bancos de investimento, de desenvolvimento, de fomento,
instituições de poupança e empréstimo, financeiras, são todas instituições Não-Bancárias.
Divisão dos Mercados Financeiros:
Monetário
9 À vista, curtíssimo e curto prazo, para necessidades momentâneas. Nele se controla a liquidez da
economia. Composto por instituições Bancárias e Não-Bancárias;
Crédito
9 Empréstimos de variados prazos para consumo e capital de giro e fixo de empresas. Composto por
instituições Bancárias e Não-Bancárias;
Capitais
9 Prazos longos ou não definidos, envolvendo a participação em empresas. Composto por instituições
Bancárias, Auxiliares e Não-Bancárias;
Câmbio
9 Troca de diferentes moedas. Composto por instituições Bancárias e Auxiliares.
Subsistema Normativo
Subsistema de Intermediação e Instituições Auxiliares
Órgãos Regulação e Fiscalização
Banco
Central do Brasil
Bancos Múltiplos com Carteira Comercial
Captadoras de
Instituições
Financeiras
Depósitos
à Vista
Bancos Comerciais
Caixas Econômicas
Cooperativas de Crédito
Bancos de Desenvolvimento
Companhias Hipotecárias
Agências de Fomento
Conselho Monetário Nacional
Bolsas de Valores
Auxiliares Financeiros
Sociedades Seguradoras
Sociedades de Capitalização
de Recursos de
Fundos Mútuos
Administração
Terceiros
Clubes de Investimentos
Complementar
Administradoras de Consórcio
Liquidação