Part 1

The Law of ​Partnership 

 
 
Introduction: 
 
The  law  relating  to  partnership  (Bangladesh  and  also  in  Indo-Pakistan  sub-Continent)  was 
originally  contained  in  Chapter  XI  of  the  Contract  Act.  That  Chapter  is  now  repealed  and  the 
present  law  is  embodied  in  a  separate  enactment  (the  Partnership  Act.  1932),  which  particularly 
relate  to  partnership.  However,  it  does  not  depart  from  any  well-established  conceptions  or 
principles  but  aims  at  laying  down  the  law  in  a  more  exhaustive  manner,  in  clear  and  definite 
propositions carefully and systematically arranged.  
 
Please  Note:  The  general  provisions  of  the  Contract  Act,  1872  continue  to  be  applicable  to 
partnership  firms  and  their  transactions,  in  so  far  as  they  are  not  inconsistent  with the provisions 
of the Partnership Act, 1932. [S. 8] 
 
Nature of Partnership:  
Partnership  (as  defined  in  the  Partnership  Act,  1932)  is  the  relation  between  persons  who  have 
agreed  to  share  the  profits  of  a  business  carried  on  by  all,  or  any  of  them  acting  for  all.  Persons 
who  have  entered  into  a  partnership  with  one  another  are  called  individually  ​“partners”  and 
collectively  ​“firm”​,  and  the  name  under  which  their  business  is  carried  on  is  called  the  “firm 
name”.  The  definition  of  partnership  contains  ​three  elements  and  they  must be present to create 
partnership (Sec. 4).  
 
These elements are:  
 
1. There  must be an agreement entered into by all the partners. Partnership is created 
by a contract; it does not arise by the operation of law. Joint ownership/Co-ownership may 
arise  by  the  operation  of  law,  but  not  partnership.  On  the  death  of  a  person  his  children 
may  inherit  the  family  property  jointly  together  with  the  family  business  and  may  share 
the  profits  of  the  business  equally;  but  they  are  not  for  that  reason  partners.  Thus,  Sec.  5 
states  that,  “The  relation  of  partnership  arises  from  contract  and  not  from  status”.  In 
particular  the  members  of  a  Hindu  undivided  family  carrying  on  a  family  business,  as 
such,  are  not  partners  in  such  business. When a sole proprietor of a business dies leaving a 
number  of  hires.  The  heirs  inherit  the  stock  in trade of the business including the goodwill 
of  the  business  but do not become partners until there in an agreement, express or implied, 
to carry on the business as partners. 
 
2. The  object  of  the  agreement  or  contract  is  to  carry  on  a  business. 
Where  there  is  no  combination  to  carry  on  business,  there  is  no  partnership. 
Business  includes  any  trade,  occupation  or  profession.  If  two  or  more  persons 
join  together  to  form  a  music  club  it  is  not  a  partnership  because  there  is  no 
business  in  this  case.  But  if  two  or  more  persons  join  together  to  give  musical 
performances  to  the  public  with  a  view  to  earning  profit,  there  is  a  business 
and  a  partnership  is  formed.  However,  the  mere  fact  that several persons own 
something  in  common  which  produce  returns  and  divide  those  returns 
according  to  their  respective  interest  does  not  make  them partners. The profits 
contemplated  here  are  ‘net-profits’,  (i.e.,  excess  of  the  returns  over  advances); 
and  the  business  which  the  partners  are  expected  to  carry  on  must,  of  course, 
be legal. 
 
3. The  business  must  be  carried  on  by  all  or  one  of  them  acting  for  all. 
Each  partner  has  the  right  to  carry  on  the  business;  but  as  a  matter  of  practice 
the  business  is  managed  by  one  or  more  of  them  acting  for  all. In a contract of 

AAJ ​ 1​ ​|​ ​Page

 Part 1
partnership,  there  is  an  implied  agency;  each  partner  is  an  agent  of  the  other 
partners. 
 
In  order  to  find  out  whether  a  person  is  a  partner  or  not,  we  shall  have  to  pay  attention  to  the 
intention  of  the  parties.  Sharing  of  profits  arising  out  of  a  business  is  undoubtedly  a  very  strong 
evidence  of  partnership,  but  it  is  not  the  conclusive  evidence.  Thus,  a  loan  of  money  given  to 
persons  engaged  or  about  to  be  engaged in a particular business on condition that the lender shall 
receive  a  share  of  the  profits,  does  not,  of  itself,  make  the  lender  a  partner  Similarly,  a  servant  or 
an agent who gets as his remuneration a share of the profits of a business in which he is engaged is 
not  necessarily  a  partner  in  the  business.  For  the  same  reason  an  annuity  paid  to  the  widow  or 
child  of  a  deceased  partner  out of the profits of a business, does not, of itself, make such widow or 
child  a  partner.  Again,  a  creditor  who  supervises  the  conduct  of  a  debtor’s  trade  with  an 
agreement  that  he  will  be  paid  out  of  the  profits  of  the  business  does  not  thereby  become  debtor 
partner.  It  follows,  therefore,  that  in  order  to  determine  whether  there  is  partnership  between 
persons, we shall have to look into the agreement itself to find out the intention of the parties. 
 
Please  note:  The  word  ‘firm’  is  simply  a  collective  name  for  all  the  partners.  But  it  must  not  be 
supposed  that  it  is  an  ​‘artificial  person’  like  a  corporation  or  a  limited  company.  The  contract  of  a 
firm means the contract of all the partners. It makes no difference that a firm bears a distinct name. 
 
Who can be a partner? 
 
In  terms  of  law  a  person  may  be  a  partner  if  he  has  the  capacity  to  enter  into  a  contract  (since 
partnership  cannot  be  created  without  an  agreement  / contract). However, for the purpose of The 
Partnership  Act,  1932  the  term  ‘person’  does  not  include  a  ‘partnership’  or  ‘limited  company’ 
(Q.G.M.  Refining Co. Vs. Commissioner of Income Tax AIR (1967) Cal 429. Since the liability of the 
members of a partnership firm, for the debts of the firm, is unlimited, a limited company cannot be 
a  partner  (even  though  a  company  is  a  artificial  person  in  law),  because  a  company  cannot  incur 
unlimited  liability.  Again,  person  of  ‘unsound  mind’  and  ‘align  enemy’  also  cannot  become  a 
partner. 
 
Organization similar to partnership: 
 
A. A  club​:  ​Club  is  an  ‘association  of  persons’  formed  for social purposes and unlike a partnership 
it  is  not  a  business;  there  is  no  motive of earning profits and sharing them; a member of a club 
is  not  the  agent  of  the  other  members;  a  member  is  not  responsible  for  the  debts  of  the  club 
unless  he  participated  in  the  transaction;  and,  the  death  or  registration  of  a  member  does  not 
affect the existence of the club. 
 
B. Co-ownership  /  Joint  ownership:  A ​   co-owner  is  not  the  agent of the other owners i.e. the rights of 
co-owner  cannot  be  affected  by  the  act  done  by  the  other  owner.  Unlike,  partnership 
co-ownership  arise  not  only  by  agreement  but  also  by  operation of law, co-owner can transfer 
his  interest  to  any  third  party  without  the  consent  of  other  co-owners  but if a partner does so, 
the  new  transferee  will  never  became  a  partner  unless  other  parties  give  their  consent, 
co-ownership  may  exists  with  any  business  (joint  ownership  of  a  residential  house)  but 
partnership  always  implies  business,  sharing  profit  or  losses  is  immaterial  in  a  co-ownership 
but  in  partnership  there  must  be  sharing  of profits. Partners has lien on partnership assets (for 
money spent by him), whereas co-owners has no lien under similar circumstances.  
 
C. A company: A ​ company may be distinguished from a partnership in the following:  
 
I. Legal  Entity:  A company has a separate legal entity from its members; but a firm is not distinct from 
the persons who compose it. 
 

AAJ ​ 2​ ​|​ ​Page

 Part 1
II. Property:  In  a  company, the property of the company belongs to the company not to the individuals 
composing  it.  In  partnership,  however,  the  property  of  the  firm  is  the  property  of  the  individuals 
composing it. 
 
III. Liability  to  Creditors:  In  the case of a company, the creditors can proceedagainst the company alone 
and  the  members  of  the  company  are  not  liable  to  them.  Creditors of partnership, however, are the 
creditors of individual partners. The partners are liable to the creditors jointly as well as severally. 
 
IV. Agency:  A  member  of  a  company  is  never  deemed  to  be  an  agent  of the company, whilst a partner 
can  dispose  of  the  property  and  incur  liabilities  in  the  course  of  the  firm’s  business  because  each 
partner is the agent of every other partner (Mutual Agents). 
 
V. Availability  of  restrictions  on  powers  against  outsiders:  The  restrictions  on  power  imposed  on  the 
company  in  the  articles  of  associations  are  effective  against  the  public  because  they  are  a  public 
document  and  one  can  find  out  what  they  contain.  In  a  partnership,  restrictions on the powers of a 
particular partner, contained in the agreement of partnership, will not avail against outsiders.  
 
VI. Contract  with  firm  or  company:  A  partner  cannot  contract  with  his  firm,  whereas  a  member  of  a 
company can. 
 
VII. Transfer  of  shares:  A  shareholder  of  a  company  can transfer his shares without the consent of other 
shareholders  because  the  company’s  shares  are  freely  transferable.  A  partner  cannot  transfer  his 
share and make the transferee a member of the firm without the consent of the other partners. 
 
VIII. Limit  of  liability:  The  liability  of a shareholder of a company may be limited either by shares or by a 
guarantee. A partner’s liability is always unlimited.  
 
​   Hindu  joint  family which carries on a trade inherited from its ancestors is 
D. Joint  Hindu  family:  A
called  a  Hindu  Joint  Family  firm.  Such  firms  are  very  common  in  Indian  Sub-continent, 
particularly  among  Hindus  governed  by  the  Mitakhsara  school.  But  such  a  firm  is  quite 
different from a contractual partnership. 
 
Classes of Partners: 
 
In terms of customs and usages in our region (British India) partners may be classified as  
(a) ​Active partner  
(b) ​Dormant / sleeping / nominal​ ​partner a​ nd  
(c) ​Sub-partner.  
 
An active partner is one who actually participate in the business of the firm, whereas partners who 
joins  the  firm  by  agreement  but  do  not  take  any  active  part  in  the  management  of  the  firm  are 
known  as  dormant  /  sleeping  partners.  But  their  (dormant partners) liabilities are similar as of an 
active  partner.  A  sub-partner  is  the  transferee  of  a  share  of  partner’s  interests  in  a  firm  (i.e.  if 
partner  ​A,  owner  of  25%  of  a  firm,  transfer  half  of  his  share  to  ​B,​   then  ​B  will  be  called  a 
sub-partner). A sub-partners right and liberties are limited. 
 
Partnership property: 
 
In  the  absence  of  any  agreement  to  the  contrary  between  the  partners,  property  of  the  firm  is 
deemed to include-  
(a)  All  property  rights  and  interests  which  partners  may  have  brought  into  the 
common stock as their contribution to the common business, 
(b)  All  property  rights and interests acquired or purchased by or for the firm, or for the 
purposes and in the course of the business of the firm,  
(c)  The good-will of the business [Sec. 14]. 
 
Please note: Goodwill  of  a  firm  is  an  asset  of  the firm. In the absence of any provision expressly 
made  or  clearly  implied,  the  normal  rule  is  that  the  share  of  a  decreased  partner,  including 
AAJ ​ 3​ ​|​ ​Page
 Part 1
goodwill,  devolves  upon  his  legal  representatives.  [​Khurshal  Khengar  Shah  &  Ors.  v.  Khorshedbanu 
Dadiba  Boatwalla  &  Ors.]  1971  SCA  16  (Supreme  Court).  ​Unless  the  contrary  impression  appears, 
property  and  rights  and  interests  in  property  acquired  with  money  belonging  to  the  firm  are 
deemed to have been acquired for the firm. 
 
‘​Goodwill’ in Partnership Firm: 
 
“Goodwill”  means  the  whole  advantage,  whatever  it  may  be,  of  the  reputation  and connection of 
the  firm.  It  may  be  described  as  the  advantage  which  is  acquired  by  a  business  beyond  the  mere 
value  of  the  capital,  stock,  fund  or  property  employed  therein,  in  consequence  of  the  general 
public  patronage  and  encouragement,  it  receives  from constant or habitual customers. Apart from 
the  right  to  use  the  name  of  the  firm  goodwill  involves  a  right  to  represent  that  you  are  carrying 
on  the  business  of  the  firm,  to  solicit  customers  of  the  old  firm  and  to  prevent  anybody else from 
saying that he is carrying on the business. 
 
When  a  firm  is  dissolved,  every  partner  (or  his  representative  may),  in  the  absence  of  a  contract 
between  the  partners  to  the  contrary,  restrain  any  other  partner  (or  his  representative)  from 
carrying  on  a  similar  business  in  the  firm  name  or from using any of the properties of the firm for 
his  own  benefit  until  the  affairs  of  the  firm  have  been  completely  wound  up.  However,  if  any 
partner has bought the goodwill of the firm, he is, of course, entitled to use the firm-name. 
 
Where  the  goodwill  of  a  firm  is  sold  after  dissolution,  a  partner  may  carry  on  a  business 
competing  with  that  of  the  buyer  and  the  he  may  advertise  such  business,  but,  subject  to 
agreement  between  him  and the buyer, he may not- (a) use the firm -name (b) represent himself as 
carrying  on  the  business  of  the  firm  or (c) solicit the custom of persons who were dealing with the 
firm before its dissolution. (Sec. 55 Cl. 2) 
 
Any  partner  may,  upon  the  sale  of  the  goodwill  of  a firm, make an agreement with the buyer that 
such  partner  will  not  carry  on  any  business  similar  to  that  of the firm within a specified period or 
within specified local limits provided the restrictions imposed are reasonable. (Sec. 55 Cl. III) 
 
Kinds of Partnership: 
 
1. Partnership  at  will:  ​A  partnership  may  be  formed  for  a  limited  or  unlimited  period.  When, 
however,  no  provision  is  made  by  a  contract  between  the  partners  for  the  duration,  or 
termination  of  their  partnership,  the  partnership  is  called  a  partnership  at  will  (Sec.  7). 
However,  if  a  partnership  is  created  for  a  fixed  period  and  therefore  continued  the  business 
beyond  the  said  period,  then  there  is  a  valid  ​partnership at will PLD (1960) Supreme Court 330. 
It is also to be noted, if the firm was registered one then new registration is necessary. 
 
2. Particular  Partnership:  When  a  partnership  has  been  formed  for  a  particular  adventure  or 
undertaking,  it  is  called  a  particular  partnership.  A  particular  partnership  can  be  for  one 
transaction  on  one  adventure  only  (Sec.  8).  Mohammad  Zakaria  Vs.  Mazher  Ali.  PLD  (1961) 
Kar, 213. 

AAJ ​ 4​ ​|​ ​Page