Apresentação para Investidores

2ª Emissão Pública de Debêntures

Disclaimers

Este material foi preparado exclusivamente como material de suporte para as apresentações relacionadas à
Emissão de Debêntures (“Oferta”) da Itapebi Geração de Energia S.A. (“Itapebi” ou “Emissora”) com base
em informações prestadas pela Itapebi, e não implica, por parte dos Coordenadores (“Coordenadores” ou
“Votorantim, BB Banco de Investimento e UBS Pactual”), em nenhuma declaração ou garantia com relação
às informações contidas neste material ou julgamento sobre a qualidade da Emissora ou da Oferta ou dos
títulos objeto deste material (“Debêntures”). Os Coordenadores e seus representantes não se
responsabilizam por quaisquer perdas que possam advir das decisões de investimentos tomadas com base
nas informações contidas neste material.

Potenciais investidores devem ler o Prospecto Definitivo e o Suplemento Preliminar das Debêntures da
Itapebi (“Prospecto Definitivo e Suplemento Preliminar”) antes de decidir investir nas Debêntures, bem como
utilizar outros elementos que julgarem necessários para avaliar o eventual investimento. Qualquer decisão
de investir baseada nas informações contidas no Prospecto Definitivo e Suplemento Preliminar deverá levar
em conta as informações detalhadas a respeito da Itapebi, suas atividades, situação econômico financeira e
os riscos inerentes às atividades da Itapebi, assim como suas demonstrações financeiras. O Prospecto
Definitivo e o Suplemento Preliminar poderão ser obtidos junto à Itapebi, à CVM e aos Coordenadores da
Oferta nos endereços e páginas da rede mundial de computadores indicados ao final deste material.

A operação indicada neste material encontra-se sob análise da CVM para obtenção do registro de distribuição
pública.

"A (O) presente oferta pública/programa foi elaborada de acordo com as disposições do
Código de Auto-Regulação da ANBID para as Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição
de Valores Mobiliários, o qual se encontra registrado no 4º Ofício de Registro de Títulos e
Documentos da Comarca de São Paulo, Estado de São Paulo sob o n.º 4890254,
atendendo, assim, a (o) presente oferta pública/programa, aos padrões mínimos de
informação contidos no mesmo, não cabendo à ANBID qualquer responsabilidade pelas
referidas informações, pela qualidade da Emissora e/ou ofertantes, das instituições
participantes e dos valores mobiliários objeto da(o) oferta pública/programa."

2
 Sumário

• O Grupo Neoenergia

• A Itapebi

• A Oferta

3
• O Grupo Neoenergia

4
Estrutura do Grupo

39% 49% 12%

Geração e
Distribuição Transmissão Comercialização Participações

CONSÓRCIO
ARIPUANÃ
5
• Itapebi

6
Composição Acionária

39% 49% 12%

521
Participações

22,6% 42% 16,4% 19%

7
Localização
Municípios atingidos

Rio Jequitinhonha
Estados: Bahia (Municípios de Itapebi, Itagimirim e Itarantim) e
Minas Gerais (Município de Salto da divisa)

8
Unidade Geradora

ƒ Central Hidrelétrica
ƒ Potência : 450 MW
ƒ 3 Turbinas 154,6 MW
ƒ Volume do Reservatório:
1.634 HM3
ƒBarragem: 590 x 107 m
ƒÁrea de inundação: 62 Km²

9
Linhas de Transmissão

ƒ Interligação com o sistema

Chesf
ƒ LT Eunápolis / Funil 230 KV
ƒ Extensão de 6,5 Km - LT
230 KV
ƒSE Elevadora - barramento
duplo em 230 KV, 480 MVA

10
Funcionários

Colaboradores
*
Total
Analistas, Executivos
Global
especialistas e Técnicos Operacional Administrativos Total
gestores

6 17 0 3 26 3 29

* Setembro de 2006

11
Receitas x Despesas

RECEITAS Receitas reajustadas

pelo IGPM
Ingressos assegurados mediante o Contrato de Venda de
100% Energia gerada para a Coelba até 2014

DESPESAS Despesas reajustadas

pelo IGPM e TJLP

Encargos do Setor Elétrico (TFSEE, ONS e CFURH)

Juros e Amortização dos Empréstimos
Impostos

= Previsibilidade do Fluxo de Caixa

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Mecanismo de Realocação de Energia - MRE

ƒ Mecanismo financeiro que visa compartilhar risco hidrológico:

ƒ Garantir a comercialização da energia assegurada,
independente da sazonalidade da hidrologia
ƒ Obrigatoriedade para geradores com potência instalada
acima de 50 MW (Dec. 2655/1998)
ƒ Reduz a volatilidade da receita das usinas participantes
ƒ Retorno do investimento independente do despacho da ONS

Geração Efetiva – Energia Assegurada – Despacho Proporcional (UHE Itapebi)

400

300
MWméd

200

100

Jan-04 Fev-04 Mar-04 Abr-04 Mai-04 Jun-04 Jul-04 Ago-04 Set-04 Out-04 Nov-04 Dez-04 Jan-05 Fev-05 Mar-05
13
• Itapebi
Responsabilidade sócio-ambiental

14
Programas ambientais

Programas ambientais implementados:

ƒ Implantação de obras de saneamento,

urbanização e paisagismo
ƒ Monitoramento sismológico e da
qualidade da água do rio às ações de
salvamento arqueológico
ƒ Resgate de fauna
ƒ Reassentamento da população
ƒ Controle do estoque pesqueiro do
reservatório
ƒ Disseminação e consolidação de
práticas de educação ambiental e de
saúde pública.
15
Programas ambientais

ƒ Construção de um bairro residencial em

Salto da Divisa com:
ƒ 80 casas
ƒ Lazer: centro cultural, anfiteatro,
ciclovia
ƒ Centros de pescadores e de lavadeiras
ƒ Atracadouro para barcos
ƒ Rede coletora e estação de tratamento
de esgotos
ƒ Recuperação e construção de praças
e vias públicas
ƒ Requalificação urbanística e
paisagística das áreas que sofreram
interferência
16
Programas ambientais

ƒ Monitoramento permanente do impacto

do empreendimento (estudos da
qualidade da água do rio)
ƒ Acompanhamento da ictiofauna
ƒ Levantamento de estoque pesqueiro
do reservatório
ƒ Restabelecimento e recomposição do
equilíbrio ecológico de zonas degradadas
ƒ Medição do nível do lençol freático na
área urbana de Salto da Divisa e das
atividades sísmicas do lago

17
Responsabilidade sócio-ambiental

Em 01 de Dezembro de 2006, a

Itapebi obteve o certificado de

Gestão Ambiental – ISO 14001

18
Desempenho Econômico-Financeiro

ROL (R$ MM) EBITDA (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM)

7% 5%
181
9%
248
159 70

121 60
115 51
204 159 47
148

2004 2005 Até Set/05 Até Set/06 2004 2005 Até Set/05 Até Set/06 2004 2005 Até Set/05 Até Set/06

2004 2005 Até Set/05 Até Set/06

Receita Operacional Líquida (R$ MM) 248 204 148 159
EBITDA (R$ MM) 181 159 115 121
Lucro Líquido (R$ MM) 60 70 47 51
Margem EBITDA (%) 73% 78% 78% 76%
Aplicações e Disponibilidades (R$ MM) 10 76 33 99

19
Desempenho Financeiro

78% 78%
76%
248

73%
204
181
159 159
148

115 121

70
60
47 51

2004 2005 Até Set/05 Até Set/06

Receita Operacional Líquida (R$ MM) EBITDA (R$ MM)

Lucro Líquido (R$ MM) Margem EBITDA (%)

R$ milhões

20
Estrutura de Capital

Endividamento (R$ MM) Alavancagem Financeira (%)

75%
71% 70% 68%
Longo prazo
435
469 402 Curto prazo
433

70 68
21 24
2004 2005 Até Set/05 Até Set/06 2004 2005 Até Set/05 Até Set/06

Estrutura Atual (setembro de 2006) R$ MM

Modalidade Custo Saldo Atual %
Financiamento Direto do BNDES TJLP + 4,5% a.a. 53,3
Repasse de Recursos do BNDES TJLP + 4,25% a.a. 168,2
68%
1 a Emissão de Debêntures IGP-M + 12,50% a.a. 248,0
Total de Capital de Terceiros 469,5

Total de Capital Próprio (Patrimônio Líquido) 217,6 32%

21
• A Oferta

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Termos e Condições

Emissora: Itapebi Geração de Energia S.A.

Rating da Emissão: A+ emitido pela Standard and Poor’s
Montante da R$ 175.000.000,00
Emissão:
Número de Séries: Duas série, sendo R$ 87.500.000,00 para cada série.
Forma: As Debêntures serão emitidas na forma nominativa escritural.

Destinação dos Os recursos da 2ª emissão destinam-se a liquidar as debentures da

Recursos 1ª emissão da Itapebi

Espécie: Garantia Real, em 2º grau, ascendendo automaticamente ao 1º

grau, sem qualquer formalidade, quando da quitação da totalidade
das debêntures da 1ª emissão representada por penhor dos direitos
emergentes da concessão de geração de energia elétrica.
A garantia será compartilhada com outros credores da Emissora.
Valor Nominal R$10.000,00, nas Datas de Emissão.
Unitário:
Prazo: 6 (seis) anos contados das respectivas Datas de Emissão.

23
Termos e Condições

Datas da Emissão: 1a Série: 01/06/2006;

2a Série: 01/12/2006.
Pagamento de Atualização: será paga juntamente com o Valor Nominal Unitário, na
Remuneração: proporção da tabela de amortização.

Juros Remuneratórios:
1ª Série: Anual, a partir da Data de Emissão;
2ª Série: Anual, a partir da Data de Emissão.
Remuneração: 1ª Série: IGP-M + 9,5%a.a.;
2ª Série: IGP-M + 9,5%a.a..
Amortização: 1ª Série 2ª Série
01/06/07 10,0% 01/12/07 10,0%
01/06/08 11,0% 01/12/08 12,0%
01/06/09 16,0% 01/12/09 13,0%
01/06/10 18,0% 01/12/10 19,0%
01/06/11 21,0% 01/12/11 22,0%
01/06/12 24,0% 01/12/12 24,0%
Total 100% Total 100%

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Termos e Condições

Repactuação: Não haverá.

Resgate Antecipado Prazo de Resgate Prêmio (%)

Facultativo:
De 36 meses a 60 meses 0,50
A partir de 60 meses 0,00

Covenants Dívida Líquida / EBITDA ≤ 3,00; e

Financeiros: EBITDA/Resultado Financeiro ≥ 2,00.

Negociação: Cetip e BovespaFIx.

Banco Mandatário: Banco do Brasil S.A.

Agente Fiduciário: Pentágono S.A. DTVM.

Data do Fechamento 07/02/2007

da Demanda :

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 Para maiores informações favor entrar em contato com as áreas de
distribuição dos coordenadores conforme indicado abaixo:

Fábio Mirandez Alexandre Rodrigues Bruno Carvalho

José Aparecido Renato Bezerra Vinicius Amato
Ana Helena Bedê Ana Cristina Lyrio Frederico Pompeu
José Ricardo Menezes Juraci Costa Rafael Cota
(11) 5185-1709 Paulo Halegua (11) 3383- 2053 / 2065 /
(21) 3808-8066 2194

“Leia o Prospecto e o Suplemento Preliminar antes de aceitar a oferta”.

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