AÇÕES GARANTEM

O FUTURO
Sr. Luiz Barsi

Relatório 33 - 05/06/2017
 A série de cartas “Ações Garantem O Futuro”,
são escritas em uma parceria entre Luiz Barsi
e a Suno Research

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Essa semana estamos dando
Então você não tem uma trajetória de
continuidade a transcrição de uma
erudição para chegar nisso, é simples,
entrevista que foi realizada no ano
agora, o que eu sempre propugnei no
passado pelo canal “Espalhando
mercado é que você tenha cultura de
Vídeos”. Essa entrevista ilustra
investimento. É diferente de educação
algumas curiosidades sobre a vida do
financeira. Cultura de investimento, em
Senhor Barsi e achamos interessante
última análise, significa você traduzir:
divulgá-la na forma de transcrição aos
“eu vou colocar meu dinheiro aqui e
nossos leitores.
quem vai gerir esse dinheiro? Onde ele
será aplicado?”
Nessa segunda parte da entrevista,
Barsi fala um pouco de como agiu nas
Então, quando você coloca seu
quedas da bolsa no início de 2016,
dinheiro, por exemplo, em títulos
principalmente em relação ao Banco do
públicos, você está entregando o
Brasil e sua opinião sobre os ativos do
dinheiro na mão do Mantega, que é um
banco que na época custavam cerca
inepto. Está certo? Então, olha o que
de R$ 16,00.
eles fizeram na Petrobras. Botaram a
Petrobras na mão do PT, do PMDB.
Pergunta se eu tenho ações da
Espalhando vídeos: Na visão do
Petrobras? Não tenho.
Senhor, a imprensa ajuda ou
atrapalha? Quando o William Bonner,
A Petrobras era para ser uma honra
por exemplo, diz no jornal que a
para este país, mesmo que não fosse
Bovespa subiu tanto, caiu tanto, isso é
uma potência, eles tentaram
positivo?
transformar a Petrobras e a Eletrobrás
em uma potência, mas esse pessoal
Luiz Barsi: Eu até brinco em algumas
que está lá não tem competência para
entrevistas que já dei, que quando o
isso. Às vezes me perguntam, qual a
mercado sofreu algum problema, o
solução para isso? Eu tenho a solução,
Willian Bonner chegava e falava assim
mas se eu falar a solução, eu vou estar
“A booolsa caiu”. Sabe qual é a
consagrando a mediocridade no poder,
impressão que o cidadão tem quando
então deixa os medíocres pensarem.
ouve isso? Que ele ficou pobre de
Eu penso para mim, não é egoísmo.
repente. E não é assim.
É por isso que eu sou fã de uma tese
Quer dizer, quem compra determinadas
que diz o seguinte: O cidadão que não
ações, tem muito mais garantias do
tem competência e nem capacidade de
que aplicar em determinados
ganhar para si, ele dificilmente ganhará
segmentos de aplicações. Por que?
para os outros.
Porque o cidadão aqui discute uma
coisa chamada educação financeira, e
eu acho que educação financeira é
algo simples de se definir: Nunca gaste
mais do que se ganha. Acabou, essa é
a educação financeira.

E só para complementar a questão do
risco no mercado, que é um mercado
de oportunidades, eu concluo o
seguinte: Aqui no Brasil a maior parte
das vezes as ações estão abaixo do
valor de patrimônio, então você não
tem um grande risco. Mas se você
chegar para qualquer gerente de
banco, como eu já cheguei, e não é
gente “baixinha”, é gente supostamente
de cultura, então eu digo o seguinte,
eles dizem que ações é um mercado
de risco, então eu pergunto onde está o
risco? Ele nem sabe o que responder.
Ele escutou falar na mídia, escutou
falar sobre os mercados estrangeiros,
mas não sabe fundamentar, nem
explicar.
Espalhando Vídeos: Senhor Luiz, eu
ouvi e vi diversas entrevistas do Sr., e
agora mudando o foco de risco para
oportunidade, eu escutei que o Senhor
é um dos maiores acionistas do Banco
do Brasil, ainda é? Continua com a
ação? Hoje, a ação do Banco do Brasil
a R$ 16,00 é uma oportunidade?
Luiz Barsi: Eu irei lhe responder com
uma pergunta. O valor do patrimônio
por ação do Banco do Brasil hoje é de
R$ 27 ou R$ 28,00. Ele custa R$ 16,00.
O que você acha?
E depois, você tem também outro fator,
é um fator importante, é um dos
elementos que consolidam o
fundamento de se comprar uma ação.
Eu compro ação pelo yield, então o BB
pode estar numa situação de estar se
constituindo num bom yield. O que é o
yield? É a remuneração que você tem
em função do preço que você pagou.
Então se você tem, por exemplo, uma
ação do Banco do Brasil que custa hoje
R$ 16,00 e no ano passado ela pagou
R$ 2,02 em dividendos no ano, aí você
tem 15% de yield.
É melhor do que você aplicar no banco,
então nenhum deles te pagam isso. E
tem outra coisa, o Banco do Brasil tem
mais de 200 anos, então não vai
quebrar. E esse conceito que não vai
quebrar é um conceito folclórico.
Há pouco tempo atrás teve um cidadão
que disse que a Petrobras tem 70
anos, 70 anos já é um período que
podemos considerar como um período
bastante fértil de duração de uma
empresa, mas há outras que tem 120
anos, 130, a Klabin tem 120, a Suzano
tem 120 anos, então você tem outros
papéis que também são bons, uma
empresa que tem 70 anos ela já tem
um índice de perenidade, mas ela tem,
lamentavelmente, um estatuto
totalmente furado que permite tudo isso
aí que está acontecendo com ela.
Espalhando Vídeos: O Senhor indica
para um jovem que ele compre ações
do Banco do Brasil aos poucos e vá
formando essa carteira previdenciária
aos poucos? É assim que o Sr. faz?
Luiz Barsi: É assim. Assim que eu fiz e
faço até hoje, mas hoje faço com
valores mais expressivos, obviamente.
Eu comecei pequenininho e fui
crescendo através de estabelecimento
de metas, superando metas,
reinvestindo os dividendos, e fui assim,
formatando a carteira.
Uma carteira de previdência não se
constitui em cinco minutos. Ou melhor,
até pode se constituir numa previdência
inicial, mas depende de um recurso,
então o jovem que não tem muito
dinheiro, ele tem que seguir essa
trajetória de comprar aos poucos.
Agora, existem pessoas que já detém
alguns recursos maiores, então em
função disso, eles podem já conseguir
uma aposentadoria. Por exemplo, o
cidadão que tiver recursos para
comprar 100.000 ações do Banco do
Brasil, é R$ 1,6 milhões, (na época a
R$ 16,00) o valor de um apartamento.
Ele terá uma remuneração anual média
de R$ 160 mil reais, é mais do que R$
10 mil reais por mês, mais do que
alugar um apartamento.
O cidadão que vai e compra um
apartamento, ele imagina um aluguel,
então ele não tem essa cultura de
ações, de outros investimentos, ele fica
preso nessa cultura comprando imóvel,
só porque ele vê que o imóvel tem
paredes, chão, ele pode tocar, é sólido,
etc, então é uma pessoa que tem uma
cultura prejudicada e não sabe optar,
ou não se consulta corretamente com
alguém que oferece outras
oportunidades.
Então, de imediato, você pode
conseguir uma aposentadoria. Se você
tiver um determinado recurso, você
consegue. Se você comprar hoje 50 mil
ações do BB, te dá cerca de R$
80.000,00 por ano, você divide por
doze, dá uns 10 salários mínimos, não
é muito, mas é muito melhor que você
comprar um apartamento por R$
800.000,00 que vai te dar R$ 1000,00,
1.500,00 por mês.
E outra, você tem a segurança de
receber sossegado com um potencial
de valorização, diante desses preços
que estão aí, dificilmente você terá uma
desvalorização muito forte do
patrimônio, você pode até ter uma
desvalorização pequena ainda, mas a
tendência natural é a ação se valorizar
no longo prazo.
Então, quando você formatou a
pergunta sobre crise, a minha visão de
crise é a seguinte: eu sou uma pessoa
que vou recebendo os dividendos e
não é todo instante que o mercado lhe
proporciona oportunidades de compra.
Então você tem que ter a qualidade
para reter aquele recurso, e comprar na
hora da oportunidade. Então eu digo o
seguinte, quando o mercado está em
crise, meus recursos estão felizes, pois
eu compro mais barato. Quando o
mercado sobe, os meus recursos estão
em crise, pois não há muitas opções
para comprar.
Não é que eu torça pelas catástrofes,
como já falaram por aí na mídia, eu
torço para que a incompetência ou a
corrupção dos políticos flua para o
mercado, para que se crie uma crise
socioeconômica, para que eu possa
comprar bem e barato.

Luiz Barsi Filho - Economista