GEL Kapitel 3

zeit bis zu einem Jahr). Gehandelt werden Zentral Geldmenge M 2 sowie bestimmten Geldmarktpa
bankguthaben vornehmlich in Form von Tagesgeld, pieren (z. B. Geldmarktfondsanteile) und Schuld
Monatsgeld und Dreimonatsgeld mit vereinbarter verschreibungen mit kurzen Laufzeiten von zwei
Laufzeit (Festgeld) oder mit vereinbarter Kündi Jahren zusammen. Die wichtigste Rolle in der Geld
gungsfrist und unbestimmter Laufzeit (Kündi politik (siehe Kapitel 4) spielt für die Europäische
gungsgeld) sowie Geldmarktpapiere wie Schatz Zentralbank (EZB) die Geldmenge M 3.
wechsel und unverzinsliche Schatzanweisungen.
Teilnehmer am Geldmarkt sind die Geschäftsban GELDMENGE
ken untereinander, die Europäische Zentralbank Mrd. Euro
(EZB) und für diese in Deutschland die Deutsche Symbole (April 2012)
Bundesbank. Die Zinsen am Geldmarkt, die Geld Bargeldumlauf C 850,1
marktsätze, werden wesentlich von den Zinsen be + täglich fällige Einlagen
stimmt, zu denen die Zentralbank den Kreditinstitu (Sichteinlagen) D 3 944,7
ten Liquidität bereitstellt.
= Geldmenge M1 M1
Im weiteren Sinn ist der Geldmarkt ein Markt, an
= C+D 4 794,8
dem die Geldnachfrage, also der Bedarf an Geld
+ Einlagen mit vereinbarter Lauf-
(z. B. kurzfristige Kredite oder Darlehen) und das zeit von bis zu zwei Jahren T 1 914,5
Geldangebot zusammentreffen. Neben dem Kapi + Einlagen mit vereinbarter Kün-
talmarkt und dem Kreditmarkt gehört der Geld digungsfrist von bis zu drei
markt zu den Finanzmärkten (siehe Kapitel 11). Monaten S 1 982,9

Geldmenge, Geldvolumen, der Bestand an Geld
(Bargeld und Geld auf Bankkonten), das sich in den
Händen von Nichtbanken (z. B. Privatpersonen,
Unternehmen) befindet. Die Bargeldbestände der
Banken werden, um Doppelzählungen auszuschlie
ßen, also nicht zur Geldmenge gerechnet, da mit
den Kassenbeständen der Banken keine Güter
nachgefragt werden, sondern nur Geld auf Konten
(Buchgeld) in Bargeld getauscht wird.
Die Bestimmung der Geldmenge erfolgt in der Pra
xis nach unterschiedlichen Gesichtspunkten, sodass
verschiedene Geldmengen unterschieden werden.
Die gängigste Bestimmung der Geldmenge ist die
Unterscheidung von Zentralbankgeldmenge sowie
der Geldmengen M 1, M 2 und M 3, wobei M vom
englischen ›money‹ für Geld abgeleitet ist. Die Zen
tralbankgeldmenge umfasst den gesamten Bargeld
umlauf (Banknoten und Münzen), jedoch ohne den
Kassenbestand der Kreditinstitute, aber zuzüglich
der Mindestreserve der Kreditinstitute bei der Zen
tralbank. Zur Geldmenge M 1 gehören der Bargeld
umlauf (ohne den Kassenbestand von Kreditinstitu
ten) sowie die täglich fälligen Guthaben der Privat
personen und Unternehmen auf Girokonten bei
Banken (Sichteinlagen). Die Geldmenge M 2 um
fasst die Geldmenge M 1 und zusätzlich Terminein
lagen mit einer Laufzeit bis zu zwei Jahren und
Spareinlagen mit einer Kündigungsfrist bis zu drei
Monaten. Die Geldmenge M 3 setzt sich aus der
= Geldmenge M2 M2
= C+D+T+S 8 692,2
+ Repogeschäfte 410,0
+ Geldmarktfondsanteile 496,5
+ Schuldverschreibungen mit
einer Laufzeit von bis zu zwei
Jahren und Geldmarktpapiere 229,3
= Geldmenge M3 M3 9 828,0
Geldmenge. Die verschiedenen Geldmengenbegriffe der
Europäischen Zentralbank
Die Regelung und Kontrolle der Geldmenge hat ei
ne erhebliche Bedeutung für die reibungslose Funk
tion aller Wirtschaftsabläufe in der Volkswirtschaft.
Geldmenge und Gütermenge müssen in der Volks
wirtschaft im richtigen Verhältnis stehen. Eine star
ke Zunahme der Geldmenge löst inflatorische Ent
wicklungen, d. h. Preissteigerungen aus, während ei
ne Unterversorgung der Wirtschaft mit Geld zur
Deflation führt. Die Steuerung und berwachung
der Geldmenge mit dem Ziel, die Stabilität des Euro
zu sichern und eine Inflation oder Deflation im Eu
roraum zu verhindern, ist die wichtigste Aufgabe
der EZB.
Geldschöpfung, die Vermehrung der Geldmenge
durch Schaffung von zusätzlichem Geld. Unter
schieden wird die Bargeldschöpfung durch die Aus

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