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Dezember 2010
Position
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Aktuelles Zinsumfeld zeigt es – wir stecken weiter im
„Zinstal“
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Die dargestellten Länder/Regionen sind nicht unbedingt im geplanten Portfolio von DWS Renten Direkt
Select 2016 berücksichtigt. Details zum Beispielportfolio werden auf Seite 10 dargestellt.
Für die Auswahl derzeit attraktiver Anleihen für den passenden Länder- und Anlage-
klassenmix ist eine hohe Marktexpertise gefordert – Spezialisten sind gefragt
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4,43% 4,50%
1,95%
Transparenz einer Anleihe kombiniert mit der Risikostreuung eines Fonds – die Idee
— Auswahl von Anleihen aus verschiedenen Anlageklassen wie Unternehmensanleihen, Staatsanleihen
aus Industrie- und Schwellenländern, „Covered Bonds“ und forderungsbesicherter Anleihen („Asset
Backed Securities“) mit Restlaufzeit abgestimmt auf die Fondslaufzeit, hier bis Juni 2016.
— Anleihen „halten“ in der Regel bis zur Fälligkeit – Rückzahlung an den Fonds in der Regel zu 100
Prozent.1
— Jährliche Fondsausschüttungen1 und Auszahlung des Fondsvermögens am Laufzeitende des Fonds
im Juni 2016.
— Risikostreuung durch Berücksichtigung verschiedener Anlageklassen, Länder und Emittenten.
— Chance auf derzeit attraktive Einstiegskurse und Zinsaufschläge bei ausgewählten Wertpapieren im
Vergleich zu deutschen Staatsanleihen.
1) Bei Anleihen besteht generell ein Ausfallrisiko. Darunter ist das Risiko zu verstehen, dass ein Anleihenschuldner am Ende der Laufzeit den Rückzahlungsbetrag (Nominalwert der
Anleihe) nicht aufbringen kann oder die der Emission zugrunde liegende Forderung nicht oder nicht vollständig zurückgezahlt wird. Davon können auch Zinszahlungen während der
Laufzeit betroffen sein.
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DWS Renten Direkt Select 2016 – Das
Anlagekonzept im Detail1
Eine Fondslösung mit vielen Chancen
— Breite Streuung des Portfolios über verschiedene Anlageklassen hinweg. Fokussierung auf Unternehmensanleihen und
Staatsanleihen aus Industrie- und Schwellenländern sowie Pfandbriefe/“Covered Bonds“. Des Weiteren auch Investitionen
in forderungsbesicherte Wertpapiere sogenannte „Asset Backed Securities“ (ABS). Es wird überwiegend in Anleihen mit
Investment-Grade-Rating (gutes Rating) investiert. Darüber hinaus auch in Anleihen ohne Investment-Grade-Rating, sog.
High-Yield-Anleihen (bis zu 30% des Fondsportfolios). High-Yield-Anleihen bieten Aufgrund ihrer minderen Bonitätseinstu-
fung meist eine höhere Rendite als Anleihen besserer Bonität, beinhalten aber auch deutlich höhere Risiken. Die
Restlaufzeit liegt überwiegend im Bereich von 3 bis 6 Jahren.2
— Es soll in ca. 50 Anleihen investiert werden; je nach Fondsvolumen ggf. Erweiterung möglich.
— Strategischer Managementansatz: Aufbau des Anleihenportfolios nach Auflegung des Fonds bei kontinuierlicher Beobach-
tung während der Laufzeit und in der Regel halten bis zur Rückzahlung (abgestimmt auf das Laufzeitende des Fonds).
— Anpassung des Anleihenportfolios möglich bei Rating-Herabstufungen oder veränderter Analyse-Meinung der DWS.
— Kein Währungsrisiko3.
— Angestrebt wird eine konstante Ausschüttung im März 2012, 2013, 2014, 2015.4
— Ausschüttung der verbleibenden Zinsen und Auszahlung des Fondsvermögens am Laufzeitende im Juni 2016.
— Darüber hinaus kann das Fondsvermögen in Geldmarkt- bzw. geldmarktnahe Wertpapiere und Derivate investiert werden.
— Renditenachteile durch Anteilsrückgaben vor dem Laufzeitende des Fonds durch andere Anleger sollen durch einen
Verwässerungsausgleich (reduziert den Rücknahmepreis um 3%) kompensiert oder jedenfalls reduziert werden.
1) Hierbei handelt es sich um die aktuelle (Stand: 15.12.2010), seitens des Fondsmanagements angestrebte Anlagestrategie, die sich innerhalb des vom Verkaufsprospekt festgelegten
Rahmens bewegt.
2) Anleihen, die vor dem Laufzeitende des Fonds am 30.06.2016 fällig werden, sollen bis zum Laufzeitende des Fonds in Anlagen am Geld- oder Kapitalmarkt reinvestiert werden.
Anleihen, die nach dem Laufzeitende des Fonds fällig werden, sollen bis zum Laufzeitende des Fonds verkauft werden.
3) Fremdwährungsrisiken werden durch fortlaufende Devisentermingeschäfte abgesichert. Ein Devisentermingeschäft ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, eine Währung
gegen eine andere zu einem bestimmten Termin in der Zukunft, zu einem festgelegten Kurs/Preis zu tauschen bzw. zu kaufen/verkaufen.
4) Die Höhe der Ausschüttung ist nicht garantiert und wird maßgeblich von der angestrebten Portfoliorendite bei Fondsauflegung beeinflusst. Die angestrebte Portfoliorendite wurde unter
den folgenden Annahmen berechnet: Keine Ausfälle im Portfolio; fällige Anleihen können zum heutigen Renditeniveau wieder angelegt werden; Rückzahlung von Anleihen und ABS zum
erwarteten Zeitpunkt; keine größeren Veränderungen des Zinsniveaus zwischen dem 10.01.2011 und dem Auflegungsdatum am 31.01.2011; vollständige Investition des angestrebten
Portfolios (Kassehaltung kleiner 5% des Fondsvolumens). Ziel ist eine jährliche Ausschüttung von 4,00 EUR je Anteil (je nach Portfoliorendite bei Fondsauflegung ggf. niedriger). Die
Ausschüttungen können ggf. durch einen Ausfall eines Anleihenschuldners oder den Ausfall einer Emission zugrundeliegenden Forderung beeinflusst werden (Ausfallrisiko). Verän-
derungen in den Kosten von zur Absicherung von Fremdwährungsrisiken eingegangenen Devisentermingeschäften können die Ausschüttungen ebenfalls beeinflussen. Eine Beeinflus-
sung findet auch statt, sollten Anleger während der Fondslaufzeit verstärkt Fondsanteile zurückgeben und dadurch der Fonds gezwungen sein, für eine zusätzliche Liquiditätsbereitstel-
lung Anleihen aus dem Portfolio verkaufen zu müssen. Preisabschläge sind in diesem Fall wahrscheinlich.
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DWS Renten Direkt Select 2016 – Indikatives
Auszahlungsprofil
1) Die Höhe der Ausschüttung ist nicht garantiert und wird maßgeblich von der angestrebten Portfoliorendite bei Fondsauflegung beeinflusst. Die angestrebte Portfoliorendite wurde
unter den folgenden Annahmen berechnet: Keine Ausfälle im Portfolio; fällige Anleihen können zum heutigen Renditeniveau wieder angelegt werden; Rückzahlung von Anleihen
und ABS zum erwarteten Zeitpunkt; keine größeren Veränderungen des Zinsniveaus zwischen dem 10.01.2011 und dem Auflegungsdatum am 31.01.2011; vollständige Investition
des angestrebten Portfolios (Kassehaltung kleiner 5% des Fondsvolumens). Ziel ist eine jährliche Ausschüttung von 4,00 EUR je Anteil (je nach Portfoliorendite bei Fondsauflegung
ggf. niedriger). Die Ausschüttungen können ggf. durch einen Ausfall eines Anleihenschuldners oder den Ausfall einer Emission zugrundeliegenden Forderung beeinflusst werden
(Ausfallrisiko). Veränderungen in den Kosten von zur Absicherung von Fremdwährungsrisiken eingegangenen Devisentermingeschäften können die Ausschüttungen ebenfalls
beeinflussen. Eine Beeinflussung findet auch statt, sollten Anleger während der Fondslaufzeit verstärkt Fondsanteile zurückgeben und dadurch der Fonds gezwungen sein, für eine
zusätzliche Liquiditätsbereitstellung Anleihen aus dem Portfolio verkaufen zu müssen. Preisabschläge sind in diesem Fall wahrscheinlich.
DWS Renten Direkt Select 2016 – auf attraktive Renditechancen setzen – mit einem
Anlageklassen-Mix
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DWS Renten Direkt Select 2016 – Liquidität der
Anlagen im Fonds und Verwässerungsausgleich
„Kaufen-und-Halten-Strategie“
— Anleihen mit einem Preisabschlag gegenüber ihrem Wert in normalen Marktsituationen
bzw. ihrem Wert bei Endfälligkeit sind in der Regel von vergleichsweise geringer Liquidität
gekennzeichnet.
Emerging
Markets 18%
Anleihen
Fondsvermögen nach
Emittentenbonität
— WKN DWS0YT
— ISIN LU0454735381
— Emittent DWS Investment S.A., Luxemburg
— Risikoklasse 3
— Ausgabeaufschlag 3,00% (zahlt der Kunde an seine Bank (Kundenbank))
— Kostenpauschale 0,90% p.a. (entsprechend der Vertragsbedingungen im Verkaufsprospekt)
— Vertriebsfolgeprovision 0,40% p.a.
(Der Emittent zahlt die Vertriebsfolgeprovision als umsatzabhängige
Vertriebsvergütung an die Kundenbank. Sie wird bestandsabhängig
wiederkehrend aus der Kostenpauschale geleistet.)
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Deutsche Bank
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