EQR Investor Bulletin

Issue #2 April, 2011 Published By Metallic Lathers and Reinforcing Ironworkers Local 46, AFL-CIO

EQR Developments Nationwide Face Opposition, Scrutiny

Stiff Opposition Grows to EQR’s Proposed Development in Boston’s West End 
 

Boston  residents  are  up 

in  arms  over  Equity  Resi‐
dential’s  proposed  $300 
million  Garden  Garage 
Development, the Boston 
Globe  reports.1    Equity  is 
currently  seeking  approv‐
als  from  the  Boston  Re‐
development  Authority 
(BRA)  and  the  Boston 
Zoning  Commission  (BZC) 
to  tear  down  a  300,000 
square  foot  city‐owned 
parking  garage  in  the 
city’s West End, and replace it with a 958,000 square foot mixed use development consisting of 500 residential 
units, an eight story retail space, and a four story underground parking structure.2 
 
On February 7th, more than 80 residents attended a public hearing hosted by the BRA to discuss the controver‐
sial Garden Garage development.3   Local residents who spoke out against Equity’s plan argued that the mas‐
sive new development would significantly increase vehicular and pedestrian traffic in the area, threaten exist‐
ing views, block sunlight and damage the character of the neighborhood.  Residents seemed particularly op‐
posed to the scale of Equity’s proposal, which currently includes two separate residential towers reaching 240 
feet and 310 feet, respectively.4 
 
The  Boston  Globe  reports  that  neighbors  are  espe‐
cially  upset  about  Equity’s  proposal  in  light  of  the  Some Questions for Analysts… 
BRA’s approval of another controversial area devel‐ • In light of community concerns, what is the likelihood 
opment,  the  40  story  Nashua  Street  Residences  that the project will be altered or reduced in size? 
which  local  residents  fear  will  also  block  their  • How would a major alteration in size and scope affect 
views.5     Speaking  at  the  BRA’s  public  hearing,  one  the profitability and feasibility of this project? 
local resident protested that City officials were “to‐ • Does EQR have a contingency plan for this property in 
the  event  that  the  BRA  and  BZC  amend  or  reject  the 
tally  ignoring  our  feelings  and  our  concerns,”  and 
company’s current proposal? 
added that Equity’s current proposal “is worse than 
anything.”  The West End “is an incredible place to live,” she said.  “We don’t want it to be ruined.”6  Another 
resident commented to the Boston Globe that they would like the city to reduce the size of Equity’s proposed 
development, stating, “I’m hoping that we can get it so we can build one small, shorter building.”7
 
In order to move forward with this development, Equity needs to secure a zoning change to the local Project 
Development Area.  The public approval process for this project is extensive, requiring review and approvals 
from a number of public agencies, including the BRA, BZC and the Boston Landmarks Commission, among oth‐
ers.8  Equity submitted its controversial Project Notification Form on January 11, 2011 and has stated it hopes 
to have the necessary city approvals in place to begin construction by the end of 2012.9 
 
 
EQR’S Berkeley, CA Plan Raises “Troubling” Historic Preservation Issues 
 
Equity  Residential  is  currently  seeking  development  approvals  for  Acheson  Commons,  a  203  unit,  160,000 
square  foot  mixed  use  development  in  downtown  Berkeley,  CA10  that  has  some  residents  concerned.11    On 
September 30th, 2010, Equity unveiled its proposal, which includes the construction of a new six story residen‐
tial building, significant alterations to three existing landmark buildings and the removal of two buildings that 
some residents consider historic.  Equity seeks special density bonuses and zoning variances from the City in 
order to build Acheson Commons.12 
 
According  to  the Berkeley  Daily Planet,  which has  covered Equity’s activities in the East Bay extensively,  the 
Acheson Commons proposal “raises some interesting, and perhaps troubling, historic preservation issues.”13   
For example, Equity’s proposal includes the removal and potential demolition of two historic shingled houses 
that form part of a “small but important cluster” of single family houses on the street.14  Additionally, the Daily 
Planet fears that Equity could end up radically altering the interior of a landmarked property on the site, “fur‐
ther reducing the already limited inventory of interior historic spaces in the downtown.”15 
 
Preservationists and other local residents worried about the project’s impact will have ample opportunity to 
raise their concerns as this proposal faces an estimated two years of public review and approvals.16 
 

EQR Chairman Sam Zell Stirs Controversy in Berkeley 
 
Equity Residential and its Chairman Sam Zell have generated significant recent controversy in the City of Berke‐
ley.  The City’s main newspaper, the Berkeley Daily Planet, provided extensive coverage of Equity’s generous 
financial  support  for  Measure  R,  a  controversial  local  initiative  on  last  November’s  ballot  which  called  for 
greater  density  in  downtown  Berkeley.    Equity  provided  the  largest  single  donation  to  the  measure  R  cam‐
paign.17  Measure R passed by a significant margin.18 
 
In its  coverage of EQR’s involvement in the  measure R campaign, the Daily Planet identified Zell as the  man 
who “bought the L.A Times and the Chicago Tribune and sucked them dry, ran them into bankruptcy.”  Accord‐
ing to the newspaper, “when he’s not destroying newspapers, Zell is the dominant financial interest in Equi‐
ty…” which is “gradually buying up more and more of downtown Berkeley ‐‐ some believe it will soon be the 
largest commercial landowner in the city, if it’s not already.”19 
 
In response to EQR’s financial support for Measure R, the Berkeley Daily Planet announced a Sam Zell Cartoon 
Contest.    According  to  the  newspaper,  “we’ll  pay  $500  for  the  best  editorial  cartoon  which  depicts  Sam  Zell 
(not a pretty fellow, judging by his picture in the Times) in bed with the League of Women Voters on one side 
and the Sierra Club on the other,” both Measure R supporters.20 
 
EQR Seattle‐Area Rezoning Subject to Long Review 
EQR is seeking a significant rezoning in the Seattle, Washington suburb of Mill Creek in order to make way for a 
new $60 million mixed use development.21  The company wants to amend the city’s Land Use Map to allow for 
Mixed Use/High Density Residential development in a former mobile home park adjacent to an existing Equity 
property.22  According to CEO David Neithercut, EQR is planning to build a $60 million, 95 unit residential de‐
velopment that will represent a third phase to one of the company’s existing Mill Creek properties.23   
 
The  City  of  Mill  Creek  Planning  Commission  is  holding  a  public  meeting  to  discuss  Equity’s  proposed  zoning 
changes on March 29th, the first of several public meetings to discuss the company’s proposal.24  The Planning 
Commission is likely to vote on Equity’s proposed zoning amendment in June, after which the company must 
seek a binding site plan.  Equity is unlikely to begin construction before mid 2012.25 

EQR Receives ‘F’ Rating from Chicago Better Business Bureau

The  Chicago  Better  Business  Bureau  (BBB)  gave  Equity  Residential  an  F,  its  worst  possible  rating.26  The  BBB 
reported a number of  consumer complaints against Equity in the Chicago area, the most prevalent of which 
were  “Billing  and  Collection”  issues.27    The  BBB  noted  Equity's  failure  to  respond  to  a  large  number  of  com‐
plaints in determining this poor rating.28 
 
EQR has a history of legal challenges to its billing practices, having been forced to settle a lawsuit filed by the 
Maryland  State  Attorney  General’s  office  in  2005  for  charging  allegedly  illegal  application  and  termination 
fees.29  In 2004, a Florida judge found EQR liable for charging improper termination fees and forced the com‐
pany to pay out $1.6 million to affected tenants.30 
 
 

EQR Investor Bulletin is published by Metallic Lathers & Reinforcing Ironworkers Local 46
Please contact us for questions and comments at:
Metallic Lathers Local 46
1322 Third Avenue New York, NY 10021
Email: metalliclathers46@yahoo.com
Phone: 646-340-2145
   
 
 
 
 
 
 
 
 
Notes 
1. “West End residents pan proposal to replace Garden Garage with housing,” The Boston Globe.  February 8, 2011.  Available at http://bo.st/hGchtJ  
2. “West End residents pan proposal to replace Garden Garage with housing,” The Boston Globe.  February 8, 2011.  Available at http://bo.st/hGchtJ  
3. “West End residents pan proposal to replace Garden Garage with housing,” The Boston Globe.  February 8, 2011.  Available at http://bo.st/hGchtJ  
4. “West End residents pan proposal to replace Garden Garage with housing,” The Boston Globe.  February 8, 2011.  Available at http://bo.st/hGchtJ  
5. “West End residents pan proposal to replace Garden Garage with housing,” The Boston Globe.  February 8, 2011.  Available at http://bo.st/hGchtJ  
6. “West End residents pan proposal to replace Garden Garage with housing,” The Boston Globe.  February 8, 2011.  Available at http://bo.st/hGchtJ  
7. “West End residents pan proposal to replace Garden Garage with housing,” The Boston Globe.  February 8, 2011.  Available at http://bo.st/hGchtJ  
8. Equity Residential Garden Garage Project Notification Form.  Available at http://bit.ly/i2NQcO 
9. Boston Redevelopment Authority Project Announcement. Available at http://bit.ly/eQrWBZ 
10. Equity Residential Acheson Commons Application Statement.  Available at http://bit.ly/fDHrPq 
11. “Proposed Acheson Commons Development Would Add 200 Units to Downtown Berkeley,” Berkeley Daily Planet.  October 2, 2010.  Available at http://bit.ly/emQNPP 
12.  Equity Residential Acheson Commons Application Statement.  Available at http://bit.ly/fDHrPq 
13. “Proposed Acheson Commons Development Would Add 200 Units to Downtown Berkeley,” Berkeley Daily Planet.  October 2, 2010. Available at http://bit.ly/emQNPP 
14. “Proposed Acheson Commons Development Would Add 200 Units to Downtown Berkeley,” Berkeley Daily Planet.  October 2, 2010.  Available at http://bit.ly/emQNPP 
15. “Proposed Acheson Commons Development Would Add 200 Units to Downtown Berkeley,” Berkeley Daily Planet.  October 2, 2010. Available at http://bit.ly/emQNPP 
16. “Proposed Acheson Commons Development Would Add 200 Units to Downtown Berkeley,” Berkeley Daily Planet.  October 2, 2010. Available at http://bit.ly/emQNPP 
17. “Chicago Politics Comes to Berkeley: Sam Zell Behind Measure R,” Berkeley Daily Planet.  October 12, 2010.  Available at http://bit.ly/gFPn7U  
18. http://www.eastbayexpress.com/92510/archives/2010/11/03/measure‐r‐wins‐in‐berkeley‐but‐so‐do‐arreguin‐and‐worthington 
19. “Chicago Politics Comes to Berkeley: Sam Zell Behind Measure R,” Berkeley Daily Planet.  October 12, 2010.  Available at http://bit.ly/gFPn7U  
20. “Chicago Politics Comes to Berkeley: Sam Zell Behind Measure R,” Berkeley Daily Planet.  October 12, 2010.  Available at http://bit.ly/gFPn7U  
21. EQR Q4 2010 Conference Call; City of Mill Creek Spring 2011 Newsletter.  Available at http://bit.ly/grF2ig 
22. City of Mill Creek Spring 2011 Newsletter.  Available at http://bit.ly/grF2ig 
23. EQR Q4 2010 Conference Call 
24. City of Mill Creek Spring 2011 Newsletter.  Available at http://bit.ly/grF2ig 
25. Email from Mill Creek Planning Staff on 3/30/11 
26. Chicago Better Business Bureau EQR Rating.  Available at http://bit.ly/eJGqCM 
27. Chicago Better Business Bureau EQR Rating Details.  Available at http://bit.ly/eSJ3QU 
28. Chicago Better Business Bureau EQR Rating Details.  Available at http://bit.ly/eSJ3QU 
29. Maryland Attorney General Statement on EQR Suit Settlement.  Available at http://bit.ly/eUCPLr 
30. EQR Response to Florida Class Action Ruling.  Available at http://bit.ly/fTrZzR