9HUEVLUUHJXODUV

(OV YHUEV GH OD SULPHUD L GH OD WHUFHUD FRQMXJDFLy VyQ WRWV UHJXODUV FRP D PROW
SRGHPWUREDUDOJXQHVDOWHUQDQFHVRUWRJUjILTXHVEXVFDEXVTXHVSXMDSXJHVFDoD
FDFHV(OYHUEDQDUWRWLODVHYDWHUPLQDFLyHVFRQMXJDFRPHOVYHUEVGHODVHJRQD
(OVYHUEVGHODVHJRQDHQFDQYLHVWDQSOHQVG
LUUHJXODULWDWV
$QHPDYHXUH
QOHVPpVLPSRUWDQWVFHQWUDGHVWRWHVHOOHVHQHOOH[HPD



(Q HOV YHUEV -(85( 75(85( 1e,;(5 DOWHUQHP OHV YRFDOV WHPjWLTXHV
WzQLTXHV DPE ( L OHV jWRQHV DPE $ QpL[HU QDL[LD (VFULYLX DOJXQV
H[HPSOHVPpV


 &RPSOHWHXOHVIUDVHVVHJHQWVDPEHOVYHUEVTXHXVLQGLTXHP
1e,;(5
-D««««««««HOVJDWHWVGHOSLVGHVRWD
'LXTXH«««««««HOPHVTXHYH
'
DTXtXQVTXDQWVGLHV««««««««WRWVHOVSROOHWV
-(85(
1R«««««««DO
KHUED
(OOV«««««««7RWHOGLD
««««««««WRWVDODSDOOLVVD
75(85(
««««««HOVSHXVGHOVHLHQWYRVDOWUHV
«««««/$7(9$&$',5$
1R«««««««««««HOFDSSHUODILQHVWUDQHQHV



 (OV YHUEV &2//,5 &26,5 (6&23,5 7266,5 , 6257,5 DOWHUQHQ OHV
YRFDOV WHPjWLTXHV WzQLTXHV DPE 8 L OHV jWRQHV DPE 2 VXUWR VRUWLD
(VFULYLXDOJXQVH[HPSOHVPpV


 3UHVHQWG
LQG 3UHVHQWGHVXEM
6257,5   
  
7266,5   
  
&26,5   
  
&2//,5   
  
(6&23,5   
  


(OV YHUEV 92/(5 , 32'(5 SUHVHQWHQ IRUPHV WzQLTXHV DPE  2 L DPE
8PHQWUHTXHOHVIRUPHVjWRQHVVyQQRUPDOPHQWDPE2H[FHSFLyIHWD
GHO SUHVHQW GH VXEMXQWLX TXH HO IDQ WRW DPE  8 HQFDUD TXH VLJXL jWRQD
SXJXLSXJXLVSXJXLSXJXHPSXJXHXSXJXLQ


 &RPSOHWHXOHVIUDVHVVHJHQWVDPEODIRUPDFRUUHVSRQHQWGHOYHUE32'(5
1RVDOWUHVVtTXH«««««««YHQLUDTXHVWDWDUGD
4XDQ«««««««MDYLQGUHP
0
DJUDGDULDTXH«««««««DQDUKLWRWV
4XDQYRVDOWUHV«««««««««DQDUKLKLDQLUHP
4XH«««««««SXMDUDO&DQLJyMDpVERQVHQ\DO
 &RPSOHWHXOHVIUDVHVVHJHQWVDPEODIRUPDFRUUHVSRQHQWGHOYHUE92/(5
1R««««««««««FyUUHUWDQWYRVDOWUHV
4XH««««««««VHUHOVQRVWUHVDPLFVMDHQVDJUDGD
6L««««««««YHQLUVRUWLUtHPEHQG
KRUD



 ««««««««IHUPHWXPDWHL[HOILQDO
1R««««««««DQDUKLMRDFyUUHU
4XH««««««««GLUKRMDpVGLItFLO

+LKDYHUEVTXHDOWHUQHQIRUPHVYHODUVLQRYHODUVHQHOOH[HPDWUHFWUHJXL
SHUzWUHXWUDXUp3HUQRHTXLYRFDUVHV
KDQGHVHJXLUHOVFRQVHOOVVHJHQWV
 (OV YHUEV TXH WHQHQ OD SULPHUD SHUVRQD GHO SUHVHQW G
LQGLFDWLX
DFDEDGDHQ&SUHVHQWHQXQD*DOSHUIHWVLPSOHDOSUHVHQWL
DO
LPSHUIHWGHVXEMXQWLXULFULJXpULJXLULJXpV%XVTXHXQHXQ
SDUHOOG
H[HPSOHVPpV

 (OVLQILQLWLXVLHOVJHUXQGLVQRSUHVHQWHQPDLIRUPDYHODUVDEHUL
YROHU L QR VDSLJXHU R YROJXHU %XVTXHXQH XQ SDUHOO G
H[HPSOHV
PpV

 &RPSOHWHXOHVVqULHVVHJHQWV
SHUVRQDGHOVLQJXODU
LQILQLWLX SUHVHQWG
LQG 3UHVHQWVXEM ,PSHUIHWVXEM
%HXUH «««««« «««««« ««««««
(QFHQGUH «««««« «««««« ««««««
&UHXUH «««««« «««««« ««««««
(VFULXUH «««««« «««««« ««««««
9LXUH «««««« «««««« ««««««
&RPSUHQGUH «««««« «««««« ««««««
'XU «««««« «««««« ««««««
GHXUH «««««« «««««« ««««««
  
 &RPSOHWHXOHVVqULHVVHJHQWV
SHUVRQDGHOSOXUDO
LQILQLWLX SUHVHQWG
LQG ,PSHUIHWLQG IXWXU
EHXUH «««««« «««««« ««««««
FDXUH «««««« «««««« ««««««
HVFULXUH «««««« «««««« ««««««
HQFHQGUH «««««« «««««« ««««««
GHXUH «««««« «««««« ««««««
ULXUH «««««« «««««« ««««««
YLXUH «««««« «««««« ««««««



 &RPSOHWHXOHVVqULHVVHJHQWV
SHUVRQDGHOSOXUDO
LQILQLWLXFRQGLFLRQDOSUHVHQWGHVXEM,PSHUIHW
GHVXEM
EHXUH
FDXUH
HVFULXUH
HQFHQGUH
GHXUH
ULXUH
YLXUH
 (VFULX HO SUHVHQW GH VXEMXQWLX GHOV YHUEV %(85( 6$%(5 &$85(
(67$5&5(85((6&5,85(',59,85(



 /¶,03(5$7,8HVIRUPDDSDUWLUGHOSUHVHQWG¶LQGLFDWLXLGHOSUHVHQWGHVXEMXQWLX
/HV VHJRQHV SHUVRQHV V¶DJDIHQ GHO SUHVHQW G¶LQGLFDWLX L OHV DOWUHV GHO SUHVHQW GH
VXEMXQWLX
+HP GH WHQLU SUHVHQW TXH KL KD XQV SRFV YHUEV HQ TXH QR pV DL[t L TXH OD VHJRQD
SHUVRQD QR V¶DJDID GHO SUHVHQW G¶LQGLFDWLX YXOJXHV SXJXHV HVWLJXHV
GLJXHVVjSLJXHV
&RPYHLHXVyQIRUPHVHQTXqODVHJRQDSHUVRQDGHOVLQJXODUGHO¶LPSHUDWLXSUHVHQWD
*8 L SHU WDQW OD VHJRQD SHUVRQD GHO SOXUDO WDPEp HQ SRUWDUj YXOJXHX
SXJXHX HVWLJXHX GLJXHX VDSLJXHX eV D GLU WRWHV OHV SHUVRQHV GH
O¶LPSHUDWLXWDPEpODSRUWDUDQYXOJXHVYXOJXLYXOJXHPYXOJXHXYXOJXLQ
5HFRUGHX TXH OHV IUDVHV QHJDWLYHV HV IDQ DPE HO SUHVHQW GH VXEMXQWLX %HYHX QR
EHJXHX


 (VFULXO¶LPSHUDWLXGH&5(85((67$56$%(5&$85((6&5,85(
',59,85(
















 &RPSOHWHXHOVHVSDLVVHJHQWVDPEOHVIRUPHVTXHFRUUHVSRQHQDOV
YHUEVLOHVSHUVRQHVTXHKLKDHQWUHSDUqQWHVLV
0
KDQDFRQVHOODWTXHMRFDQYLDU«««««««««GHSLV
9LJLOHXQRYRVDOWUHVFDXUH««««««««GDOWDEDL[
4XDQHWWXVDEHU««««««««/DOOLoyP¶DYLVHV
6LWXGXU«««««««««HOEHUHQDUDQLULDPpVEp
$TXHVWPDWtHOOFRQGXLU««««««(OFDPLy
1RVDOWUHVVRUWLU««««««««(OVSULPHUVGHPj
1RYRVDOWUHVMHXUH««««««««««DO¶KHUEDTXHXVUHQ\DUDQ
0¶DPRwQDTXHQRHOOSRGHU«««««««««««YHQLUDPEQRVDOWUHV
1RVDOWUHVWUHXUH««««««««ODUREDTXHSORUj
$UDQRMRYROHU«««««««««DQDUKLMDP¶DYLVDUHX
7XDQDU«««««««««DFDVDTXHHWFULGHQ
-DYROGULDTXHWXHVWDU«««««««««ERSHUSRGHUDQDUG¶H[FXUVLy

&RPSOHWHXHOVHVSDLVVHJHQWVDPEOHVIRUPHVTXHFRUUHVSRQHQDOV
YHUEVLSHUVRQHVTXHKLKDHQWUHSDUqQWHVL
/DVHWPDQDSDVVDGDQRVDOWUHVDQDU«««««««««D3XLJFHUGj
'LXTXHYLQJXLVTXDQWXYROHU«««««««
$YXLQRYRVDOWUHVHQFHQGUH««««««««ODFDOHIDFFLyTXHQRIDIUHG
$TXHVWPDWtMRSOHJDU««««««««DYLDW
4XDQMRGLQDU«««««««««PH¶QYDLJDQDUDOFLQHPD
6LMRHVWDU«««««««««0DODOWDYLVDULDDOPHWJH
1RYRVDOWUHVULXUH««««««««4XHQRIDJUjFLD
'LXTXHWXSURQXQFLDU««««««««««EpTXDQOOHJHL[LV
$YXLQRVDOWUHVOOHYDUQRVHQV««««««««G¶KRUD
6LYRVDOWUHVFDXUH«««««««««««8VIDUHXPDO
'HPjHOOVVRUWLU«««««««««GHFDVDDODWDUGD
4XDQQRVDOWUHVYLXUH«««««««D$QJODWHUUDMDO¶DYLVDUHP