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Nombre del
Finanzas internacionales
curso:
Carreras que lo
ICF, LAE, LIN, IPO, INI
ofrecen:
Periodo: 7
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Ejercicio
Asume que trabajas para la tesorería de una corporación que opera en México,
Costa Rica y Estados Unidos, lugar donde tiene su matriz. La empresa compra
insumos en Costa Rica en colones y vende su producción en este mercado
(también en colones) y en México en pesos. Eres el encargado de medir la
exposición a las transacciones para el siguiente año. De antemano conoces lo
siguiente:
Los rangos esperados para cada tipo de cambio se definen en +/- 10% del
tipo de cambio esperado.
Con esta información presenta en forma de una tabla el grado de exposición a las
transacciones que presenta cada divisa cada trimestre. Presenta, en la misma
tabla los pasos intermedios que utilizaste para llegar a tu medición. ¿Las divisas
expuestas en este ejercicio tienen una correlación positiva o negativa?
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dólares
Colon -4,000,000 48 43.20 -83,333 -92,592 – -16,835
– -75,757
52.80
Colon 20,000,000 48 43.20 416,667 462,963 – 84,174
– 378,788
52.80
Pesos 5,000,000 11 9.90 – 454,545 505,050 – 91,827
12.10 413,223
Ejercicio
Una empresa americana que importa azafrán tiene una deuda en España por
94,000 euros a pagar en 90 días. El responsable de las coberturas está
pensando en hacer una tabla para determinar cuál cobertura es la más
conveniente. Para eso ha reunido la siguiente información:
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Ejercicio
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Has sido contratado como tesorero de una empresa mexicana que se dedica a la fabricación de piezas
automotrices de plástico. La empresa vende sus productos principalmente a armadoras nacionales, sin e
también tiene clientes internacionales en Canadá y los Estados Unidos. En este último, se instaló reciente
una subsidiaria que planifica no tener ventas este año. Debido a que las operaciones con clientes interna
han estado en franco incremento de unos meses para acá, el Consejo de Administración está especialme
preocupado en lograr que la empresa se actualice en cuanto a las mejores prácticas de cobertura para la
interés y para los tipos de cambio.
Como primera asignación, tu jefe, el Director de Finanzas, te encarga evaluar las operaciones que se llev
planean llevar a cabo en la empresa con el objetivo de destacar aquellas que presentan riesgo cambiario
de la tasa de interés. Él ha pedido que presentes la información en forma de reporte.
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Al transcurrir una semana y con un poco de ayuda presenta tu reporte que menciona lo siguiente:
“Al analizar las operaciones llevadas a cabo en la empresa se ha determinado que en mayor o menor me
circunstancias que pueden incluir riesgo son las siguientes:
En el último año las ventas de exportación se incrementaron hasta un 40% de las ventas totales y
espera que este año lleguen a ser 43% de las ventas totales de la empresa. El 20% de las ventas
exportación se realiza a Canadá y el 80% a Estados Unidos.
La empresa compra un subensamble X1 en Canadá que se presenta en el 80% de todas las parte
fabrican y que corresponde al 50% de los costos directos de fabricación totales. Anualmente se ha
pedido de este subensamble que se entrega dividido en 4 partes al final de cada trimestre. Este p
paga en partes después de transcurridos 90 días de la entrega y en dólares canadienses.
Desde junio de 2004 la empresa tiene contratado en un banco norteamericano un crédito por 150
dólares con pagos anuales y con vencimiento en junio dentro de 3 años. La tasa de interés del pré
de 10%.
La empresa tiene invertidos en Canadá 50,000 dólares canadienses que un banco de esa localidad
pedido como reciprocidad para permitir que la empresa pague a crédito las entregas del subensam
tasa de interés que se recibe es de LIBOR + 1%.
La empresa tiene contratado un préstamo de $200,000 pesos que utilizó para comprar una máqu
inyección de plástico con características especiales. El préstamo se pidió en enero del año pasado
debe pagar en diciembre del presente año. Aunque la tasa de interés fija a que la empresa podía
el préstamo era de 20% anual, la empresa optó por contratar el préstamo a una tasa de interés v
de TIIE + 10%”.
Ejercicio
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2 11.13 11.12
3 11.12 11.11
4 11.15 11.15
5 11.13 11.12
6 11.14 11.12
7 11.11 11.10
8 11.09 11.08
9 11.08 11.08
10 11.10 11.09
Donde:
n: número de observaciones
S: es el tipo de cambio spot del peso contra el dólar
F: es el tipo de cambio forward a 90 días con respecto al dólar (hace 90 días
de cada observación)
Avg S: el promedio del tipo de cambio spot del peso contra el dólar
Avg F: el promedio del tipo de cambio forward con respecto al dólar.
Ejercicio
Planteas entonces adquirir un cap al 8.5% con prima de 0.9% durante la vida
del préstamo, limitando el monto de intereses a pagar. Sin embargo, el
Director de Finanzas no está convencido de que esto solucione el problema ya
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Práctica Integradora
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