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Aufgabe 1:

Ges. CCM = VSM

CCM : EVA = NOPAT – (NOA – WACC)

VSM: EVA = (ROCE – WACC) x NoA

ROCE = NOPAT / NoA

EVA = (NOPAT / NoA – WACC) x NoA

EVA = NOPAT x NoA / NoA – WACC x NoA (NoA kürzt sich raus)

EVA = NOPAT – WACC x NoA

Aufgabe 2

Ges: WACC

WACC = rEK x EK / GK + rFK x (1-s) x FK / GK

(Nur verzinsliches FK mit einbeziehen)

rEK = r f + (rMarkt – rRisikofrei) x ß

ß = Cov (ri; rm) / Var (r(m)

1. Rechenweg

Cov (rj, rm) = 1/n Summe (rji – rj) – Arith. Mittel j – rm

Var (rm) x 1/n Summe (rm)

2. R

rEK = rf + (rm – rf) x ß

= 0,03 + (0,05 – 0,03) x 0,82

= 0,0484 = 4,84 %

R FK = Summe (FKi/FKges) x i eff;FKi

= FK kurz/FK ges x I eff;kurzf + FK lang/FKges x ieff langfr.)

= 5,5/13,5 x 0,12 + 8/13,5 x 0,05 = 0,0785

WACC = rEK x EK/GK + rFK (1-s) x FK/GK

= 0,0484 x 12,6/26 + 0,0785 x (1-0,3) x 13,6 / 26= 5,16 %