c


La política fiscal propuesta por John Maynard Keynes, es una rama de la política
económica que configura el presupuesto del Estado, y sus componentes, el gasto
público y los impuestos como variables de control para asegurar y mantener la
estabilidad económica, amortiguando las oscilaciones de los ciclos económicos y
contribuyendo a mantener una economía creciente, de pleno empleo y sin inflación
alta.1 El nacimiento de la teoría macroeconómica keynesiana puso de manifiesto que
las medidas de la política fiscal influyen en gran medida en las variaciones a corto
plazo de la producción, el empleo y los precios.

Se entiende el termino de política fiscal como el conjunto de medidas relativas al

régimen tributario, gasto público, endeudamiento interno externo del estado, y a las
operaciones y situaciones financieras de las entidades y organismos autónomos o
paraestatales, por medio de los cuales se determina el monto y distribución de la
inversión y el consumo público como componentes del gasto nacional.

La actividad financiera del Estado desempeña en las sociedades modernas tres

funciones básicas, una función de asignación de recursos, una función redistributiva y
una función estabilizadora. Mediante la función de asignación, el Estado suministra
bienes que, en determinadas circunstancias, el mercado no proporciona
adecuadamente debido a la existencia de los denominados fallos del mercado. La
función redistributiva del Estado, trata de reconciliar las diferencias que se producen
entre la distribución de la riqueza que realiza el sistema de mercado y la distribución
que la sociedad considera justa, en el que intervienen fundamentos éticos, políticos y
económicos. La función estabilizadora, donde se encuadra la política fiscal, trata de
conseguir la estabilidad del sistema económico y evitar los desequilibrios y provocar los
ajustes necesarios en la demanda agregada para superar en cada caso las situaciones
de inflación o desempleo.
Ê
LUE Ê E EL DESLL E MÊ SÊL.

Depende de lo que se considere en cada país, debe ser la función del estado en la
medida que se acepte que el estado asuma la responsabilidad de crear infraestructura
de desarrollo mediante inversiones en el campo económico y social, actividades
agrícolas, industriales o distributivas, la influencia de la política fiscal puede ser muy
grande. El sector público absorbe ingresos privados por medio de impuestos, los
traslada a otras manos, crea inversiones y gastos.

PPSÊ
U DME L.

rear el ahorro público suficiente para hacer frente al volumen de inversiones

planeadas y adquirir recursos adicionales mediante el endeudamiento interno y
externo.

bsorber de la economía privada, ingresos necesarios para la provisión de servicios

públicos necesarios.

Manipular instrumentos tributarios de gasto, cambiarios, de fijación de precios, tarifas,

de forma que se creen suficientes incentivos para que el sector privado genere ahorros
requeridos para el desarrollo económico y cree inversiones.

  

Los objetivos principales de toda política fiscal son:

! celerar el crecimiento económico.

! Plena ocupación de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto
humanos, como materiales y capitales.
! Plena estabilidad de los precios, entendida como los índices generales de
precios para que no sufran elevaciones o disminuciones importantes.
c   

El proceso se resume en este gráfico, que marca una inversión fija y unos impuestos
proporcionales a la producción:



! : tasas (impuestos), dinero que pagan los ciudadanos

! : gasto público, dinero que gasta el Estado para obras, etc.
! =




 : mide dinero (recibido o gastado)
! =

  : producto nacional (P ); producción
! P1: equilibrio fiscal; 
! ‰
 , P2: zona de déficit, porque el gasto es mayor que los ingresos
! ‰



, P3: zona de superávit˜ porque se ingresan más de lo que se
gasta, mediante los impuestos

Hay que aclarar que el   (déficit fiscal, ya que se trata de un gobierno) no es
necesariamente algo malo que hay que evitar. Los partidarios de la política fiscal creen
que, en vez de intentar estar en el punto de equilibrio (P1 en la gráfica), va bien
aumentar el gasto público para incentivar la economía; por tanto
 y hay déficit.

Los dos mecanismos de control sugeridos por los keynesianos (los seguidores de la
política fiscal) son:

! Variación del gasto público

! Variación de los impuestos
De los dos, es más importante el control de la inversión pública. Pero si hay que elegir
entre hacer que el estado gaste más o bajar los impuestos, los políticos suelen preferir
lo segundo, porque es inmediato, reversible, y les da buena fama.

ipos de política fiscal

Puede ser


 o 
 
:

! Política fiscal expansiva: cuando el objetivo es estimular la demanda agregada,

especialmente cuando la economía está atravesando un período de recesión y
necesita un impulso para expandirse. omo resultado se tiende al déficit o
incluso puede provocar inflación.
! Política fiscal restrictiva: cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por
ejemplo cuando la economía está en un período de excesiva expansión y tiene
necesidad de frenarse por la excesiva inflación que está creando. omo
resultado se tiende al superávit.

c 

Los mecanismos a usar son:

! umentar el gasto público, para aumentar la producción y reducir el paro.

! ajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas físicas, lo
que provocará un mayor consumo y una mayor inversión de las empresas, en
conclusión, un desplazamiento de la demanda agregada en sentido expansivo.

c   

Los mecanismos son los contrarios que en la expansiva, y más duros:

! educir el gasto público, para bajar la producción.

! Subir los impuestos, para que la gente no gaste tanto y las empresas puedan
invertir menos, así la demanda agregada se desplaza hacia la izquierda.
De esta forma, al haber menor gasto público, y mayores impuestos, el presupuesto del
Estado, genera un superávit.

=  

demás de su efecto global, la política fiscal produce efectos que depende de la clase
y la forma en que recaudan e invierten los impuestos, lo que se conoce, como efectos
estructurales. Los efectos estructurales de la política fiscal se originan, tanto por el lado
del ingreso como por el gasto.

 

La curva ÊS nos muestra el nivel de renta o ingreso, con el que el mercado de bienes
alcanza el equilibrio dado un tipo de interés cualquiera, el nivel de renta depende de
variables como consumo, impuestos, inversión y gasto de gobierno. Es posible a partir
de este modelo evaluar las acciones del gobierno en materia tributaria y de su gasto, a
esto se le denomina la política fiscal.

Por ejemplo, si se da un aumento en las compras del estado de 1 a 2, esto eleva el

gasto en la economía y desplaza la demanda agregada.
inalmente debido a que la
tasa de interés no se ha visto influenciada por el gasto (suponiendo que el gasto no
altera el mercado financiero) se desplaza la curva ÊS, hacia la derecha.
En este caso la política fiscal eleva el gasto planeado y por tanto la renta de equilibrio
de Y0 a Y1. 

Un aumento en el gasto fiscal, puede subir las tasas de interés, debido a la presión de
demanda de fondos por parte del gobierno, demanda que para ser cubierta por el
mercado local, presiona al alza de los intereses.
Un alza del gasto de gobierno eleva el consumo de las familias, debido a que en ello se
dan diversas transferencias a las familias, las familias al elevar su expectativa de
consumo, pueden generar una mayor demanda de bienes y a la vez una mayor
demanda de créditos, con lo que presionan al alza del tipo de interés.

El aumento en la tasa de interés, afecta finalmente el consumo y la inversión, lo que es

una consecuencia del incremento del gasto fiscal. Esto se denomina efecto
desplazamiento. Este efecto es parcial, por cuanto la demanda agregada crece a pesar
del efecto desalentador de las mayores tasas de interés sobre el gasto y la inversión
privada.

Podemos evaluar el efecto de una reducción de los impuestos ( t ), este efecto es el

mismo que se da cuando sube el gasto de gobierno, la ÊS se desplaza en pendiente a
la derecha, debido a que el mayor consumo eleva la demanda agregada.

Para ello hagamos una ampliación de la función consumo:

 !"#$ "#"% !"$  !"% "$

En este nuevo modelo, el consumo depende del ingreso disponible, el ingreso

disponible es el que perciben los agentes menos los impuestos directos.
Esto cambia la pendiente de la demanda agregada, la eleva y con ello determina los
impactos en pendiente de la curva ÊS.
Veamos el impacto de un alza de los impuestos, en el gráfico.


La política fiscal tiene su primer efecto en el mercado de bienes, y al política monetaria
influye antes que nada en lo mercados de valores. Pero como los mercados de bienes
y valores están muy relacionados, las políticas monetarias y fiscal tienen efectos tanto
sobre el nivel de la producción como sobre las tasas de interés.

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&='& #=(' '

El mecanismo de transición (el proceso por el que los cambios de la política monetaria
afectan la demanda agregada) consta de dos pasos esenciales:

El primero es que un incremento de los saldos reales genera un desequilibrio de la

cartera; es decir, con la tasa de interés prevaleciente y el nivel de ingresos, el público
tiene mas dinero del que quiere. Esto hace que los propietarios de carteras compren
otros activos para tratar de reducir sus reservas de dinero, lo que altera los precios y
los rendimientos de valores. En otras palabras, la variación de la oferta monetaria altera
las tasas de interés.

La segunda etapa de transmisión ocurre cuando la variación de las tasas de interés

afecta la demanda agregada.

Estas dos etapas del proceso de transmisión aparecen en casi todos los análisis de la
influencia de las variaciones del circulante en la economía. Los detalles del análisis
varían: en algunos hay mas de dos activos y mas de una tasa de interés, mientras que
otros comprenden la influencia de las tasas de interés en otras categorías de la
demanda, en particular, el consumo y el gasto del gobierno.

Hay dos elementos críticos entre la variación de los saldos reales ( es decir, la cantidad
de dinero real) y el efectivo definitivo en la economía. En primer lugar, la variación de
los saldos reales, como desequilibra las carteras, debe modificar las tasas de interés.
En segundo lugar, la variación de las tasas de interés debe cambiar la demanda
agregada. Por medio de estos vínculos, las variaciones de las cantidad de dinero real
afectan el nivel de producción de la economía. Pero este resultado significa de
inmediato lo siguiente: si los desequilibrios de las carteras no traen cambios
importantes en las tasas de interés (por la razón que sea), o si el gasto no responde a
las variaciones de las tasas de interés, no existe una relación entre el dinero y la
producción.

(&c#=
)*#= 

l analizar los efectos de la política monetaria en la economía, han recibido especial

atención dos casos extremos. El primero es la trampa de liquidez, una situación en la
que el publico esta preparado, a una tasa de interés dada, para quedarse con cualquier
suma de dinero que se ofrezca. Esto implica que la curva LM sea horizontal y que las
variaciones de la cantidad de dinero no la desplacen. En este caso la política monetaria
ejercida mediante operaciones en mercados abiertos no tienen ningún efecto sobre la
tasa de interés ni el nivel de ingreso. En la trampa de la liquidez, la política monetaria
es incapaz de afectar la tasa de interés.

La posibilidad de caer en una trampa de liquidez con tasas de inetres bajas es una idea
que surgió de las teorías del gran economista ingles John Maynard Keynes. El propio
Keynes había dicho que no tenia noticia de que nunca había ocurrido una situación de
este tipo.

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c
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'(= "
#='=(=

c
'(= #=#='=(=

=)*
+( #==)*
+( 

Expansión monetaria %

Expansión fiscal  


=(',#=c

=

S DE Ê EES  SUM Ê VESÊ PÊ

aja impuesto renta + + - +

asto gubernamental + + - +

Subsidio a inversión + + + +



 =  =

c-#.  .!=/ $   /.0121  

Un análisis del re-enfoque de la política fiscal del gobierno salvadoreño en turno,

implicaciones y desafíos.

El año finalizado hace dos meses fue el peor en décadas para la economía
salvadoreña. Solo para mencionar unas cuantas cifras rojas (todas de acuerdo a las
estadísticas más recientes del anco entral de eserva): el Producto Ênterno ruto ±
PÊ- acumulado hasta octubre decayó 2.9% con respecto al mismo periodo del 2008,
retrocediendo a los niveles de hace dos años; el pilar del consumo salvadoreño, las
remesas, disminuyeron 8.5%; las exportaciones cayeron un estrepitoso 16.5%,
retrocediendo tres años; hasta noviembre, el Índice de ctividad Económica (cuyos
movimientos muestran que tan ágil es la economía) se contrajo 7.1%; se estima que el
déficit fiscal (brecha entre los ingresos del Estado y el gasto que este mismo realiza)
será el 3.7% del PÊ de 2009, el más alto desde el año 2003; y la lista continua.

odos los datos anteriores reflejan el estado de recesión económica que vive El
Salvador y que todos llaman ³la crisis´. Estas cifras alarmantes también generan avisos
a los formuladores de políticas públicas para que elaboren acciones que detengan esta
tendencia hacia abajo y hacia el retroceso a niveles de producción, déficit fiscal,
actividad económica y consumo superados hace dos o tres años.

En cuanto al ámbito económico, luego de la entrada en vigencia en 2001 del dólar

como moneda de circulación, la única política pública que puede utilizarse es la fiscal.
En términos sencillos, política fiscal se refiere al manejo eficiente y eficaz de los
ingresos y egresos de un Estado durante un periodo determinado.

Entonces, ¿uáles son las acciones en política fiscal más importantes que ha tomado
el obierno actual? Y ¿uáles han sido sus resultados hasta el momento? Por el lado
del gasto, se optó por iniciar (al menos eso fue lo que se declaró a través de los medios
de comunicación), un proceso de austeridad que recortara el gasto público en aspectos
innecesarios y redirigirlo a realizar desembolsos con mayor repercusión dentro de la
población.
Esto último se vio evidenciado en el programa ³Paquetes Escolares´ del Ministerio de
Educación, el cual con muy buenas intenciones pero con pésima organización trato de
generar mayores ingresos y reactivar las economías locales de cada municipio del país
(objetivo por cierto que deberían tener la mayoría de programas de desarrollo por parte
del gobierno). La inexistencia de un proceso de identificación de artesanos y artesanas,
y el poco tiempo en el proceso de ³licitación´ que siguió el programa, ha generado
atrasos en la entrega de los uniformes y desconfianza en la población. En este aspecto,
la eficiencia de los $80 millones desembolsados en este programa, parece no existir y
la eficacia de los mismos está en duda, ya que a dos meses de haber iniciado el ciclo
escolar aún no se ha entregado la totalidad de paquetes.

tro ejemplo de este tipo de gasto público está representado por el aún no ejecutado
programa ³asa para todos´, el cual en su primera etapa costará más de $30 millones y
a la fecha tiene problemas de organización parecidos al de ³Paquetes Escolares´,
puesto que cuenta con dos meses de atraso.

Por el lado de los ingresos, el obierno actual formuló y puso en marcha una reforma
tributaria que es vigente desde el 1º de enero de este año. Esta reforma está basada
en dos grandes grupos: creación de nuevos impuestos y modificación de tributos ya
existentes. La reforma en un inicio se planteó recaudar $250 millones adicionales y
luego disminuyo a una meta de $175 millones.

Dentro de los nuevos tributos se pueden mencionar: impuesto a la primera matricula de

autos, buques, aeronaves, botes, etc; impuesto a bebidas energizantes, jugos,
néctares, etc; impuesto a la producción e importación de combustibles a base de
petróleo (el cual obviamente es trasladado al consumidor); impuesto ad valorem de las
bebidas alcohólicas (antes solo existía un impuesto a los grados de alcohol); entre
otros. l observar las modificaciones se tienen algunas como: impuesto a los intereses
obtenidos por depósitos con saldos mensuales promedios arriba de $25,000; aumento
del impuesto específico a productos del tabaco; aumento del impuesto específico por
grado de alcohol de las bebidas que lo contengan; etc. l observar dichos elementos,
se puede manifestar que la reforma está fundamentada mayoritariamente en gravar el
consumo de algunos productos catalogados como innecesarios (al menos desde el
punto de vista que se puede seguir viviendo sin la adquisición de los mismos).
En relación a lo anterior, la teoría económica indica que en tiempos de escasez como
los que se viven en la actualidad, el consumo de este tipo de bienes se reducirá para
ocupar los ingresos obtenidos en productos de primera necesidad como vestimenta,
alimentos, artículos básicos de higiene, medicamentos, entre otros.
Dicho esto, parece ser que la realidad y la teoría coinciden en el caso de la reforma
fiscal aplicada en El Salvador, puesto que de acuerdo a datos del Ministerio de
Hacienda, hasta el 15 de febrero pasado la recaudación se había reducido en un 0.4%
con respecto al mismo periodo del año anterior. El pago a cuenta del Êmpuesto Sobre la
enta disminuyó 12.4%, lo que demuestra la baja actividad económica actual; los
impuestos específicos al consumo (cigarrillos, cerveza, gaseosas, etc.), los cuales son
una fuente importante de ingresos del
SLUD disminuyeron en 8.4%; el
VÊL
cayó casi un 2%; entre otras disminuciones. abe mencionar que aunque en términos
generales la recaudación de ÊV aumentó en más de $10 millones, esto solo es a
causa del impuesto gravado a las importaciones (el cual aumento en más de $11
millones), puesto que el ÊV gravado al consumo interno (el que se paga cada vez que
vamos al supermercado), cayó en un 1.2% demostrando el bajo nivel de consumo
actual que tiene el ciudadano salvadoreño promedio.

unque no es posible realizar una evaluación a fondo de esta reforma con solo dos
meses de vigencia y con datos de solo 45 días, es importante notar que tasar un débil
consumo podría conllevar a resultados opuestos a los esperados.

En tiempos turbulentos y con solo un arma disponible, la política fiscal debe ser más
completa en todos sus aspectos: planificación inteligente y organizada del gasto
público; y reformas fiscales integrales que no solo graven el consumo, sino que
generen efectos redistributivos dentro de la economía. El famoso pacto fiscal podría
contribuir a estos propósitos pero en cuanto más se atrase la negociación y puesta en
marcha del mismo, más será el sufrimiento de la economía nacional y de los más de
10,000 nuevos desempleados que se generaron hasta noviembre de 2009, de acuerdo
a las estadísticas de cotizantes del Ênstituto Salvadoreño del Seguro Social.
 +
3


 4


http://www.contrapunto.com.sv/finanzas/el-rol-actual-de-la-politica-fiscal-en-el-salvador

http://www.docstoc.com/docs/3269033/L-
U Ê -EDÊSÊUÊV-DE-L-

PLÊÊ-
ÊSL-E -EL-SLVD-

http://www.mitecnologico.com/Main/Politica
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www.wikipedia.org

www.bcr.gob.sv




ù

 Macroeconomía

 !$ Dornbusch,
ischer y Startz (10a ó 9a edición)

ù

nálisis macroeconómico para la empresa

 !$León de la ruz, arlos; Miranda uerra, María del Pilar

España

52003