Material de Apoio

Aula Introdução a Matemática Financeira e Administração Financeira

Datas: 02 e 09 de Fevereiro de 2011.

A Matemática Financeira

Ao iniciar um curso de matemática financeira podemos nos questionar: Qual sua

utilidade? Qual sua grande importância?
Sua utilidade e importância são de grande relevância para toda e qualquer
profissional, bem como toda e qualquer pessoa, visto que suas técnicas servem para
todas as operações que envolvem operações de créditos, financiamentos, compras a
prazo, descontos, investimentos, etc. Em todas as operações que envolvem dinheiro e
tempo as técnicas da matemática financeira permitem cálculos e informações para a
tomada de decisões.
No mundo dos negócios, seu conhecimento é imprescindível, uma vez que uma
decisão errada pode significar insucesso.
A matemática financeira utiliza uma série de conceitos matemáticos aplicados à
análise de dados financeiros em geral.
Os problemas clássicos de matemática financeira são ligados a questão do valor
do dinheiro no tempo (juro e inflação) e como isso é aplicado a empréstimos,
investimentos e avaliação financeira de projetos.
Quando por exemplo você vê em uma propaganda: "Compre uma televisão à
vista por $ 1.000 ou a prazo em 5 parcelas de $ 260" você, provavelmente, pensaria: "É
melhor comprar a prazo, pois prefiro pagar parcelado e, em apenas 5 meses, eu acabo de
pagar."
Mas você esqueceu de pensar em um "detalhe": 5 parcelas de $ 260 somam o
equivalente a $ 1.300 – que é 30% a mais do que a oferta à vista ($ 1.000). São em
situações como essas que você percebe como a matemática financeira é uma ferramenta
útil na análise de algumas alternativas de investimento ou financiamento de bens de
consumo. Ela consiste em empregar procedimentos matemáticos para simplificar a
operação financeira.
Entendendo as Finanças

Podemos definir finanças como a arte e a ciência de administrar recursos.

Finanças ocupam-se do processo, instituições, mercados e instrumentos envolvidos na
transferência de fundos entre pessoas, empresas e governos. (Lawrence J. Gitman)
Tradicionalmente, a função da área financeira na empresa tem sido administrar,
todos os seus recursos financeiros. Essa função tem variado conforme o tipo de empresa
e as circunstâncias em que ela se encontra, havendo fases de maior ou menor
predomínio e controle da área financeira sobre as demais áreas da empresa.
Para Gitman, o objetivo da administração financeira está ligado ao objetivo da
empresa: maximização de seu lucro e de seus acionistas. Sua função é criar mecanismos
de análise e controle, para orientar e influir nas tomadas de decisão que resultem em
maior retorno financeiro para a empresa. O lucro é a maior medida do sucesso da
administração de uma entidade de negócios em uma economia competitiva.
Além do retorno financeiro, a administração financeira deve cuidar também da
manutenção de um certo nível de liquidez da empresa, a fim de permitir disponibilidade
de recursos para sustentar suas atividades do dia a dia, como produção, marketing,
compras e desenvolvimento de produtos. Assim, na empresa, a área financeira tem
como atribuição controlar os recursos e fornecer informações requeridas pelas diversas
áreas de responsabilidade, receber e gerenciar os recursos financeiros gerados nas
atividades da empresa, além de aplicar os recursos excedentes, com a melhor
rentabilidade possível.
A administração financeira é responsável pelos orçamentos, previsões
financeiras, administração de caixa, administração de crédito, análise de investimento e
captação de fundos. O administrador financeiro também tem que estar completamente
sintonizado com a economia, conhecendo todo o seu complexo e suas teorias para assim
poder cumprir sua função e realizar com eficiência operações comerciais e análises de
mercado como oferta e procura, estratégias de maximização dos lucros e teoria de
preços.
Juros Simples e Juros Compostos

A Matemática Financeira é uma ferramenta útil na análise de algumas

alternativas de investimentos ou financiamentos de bens de consumo. Consiste em
empregar procedimentos matemáticos para simplificar a operação financeira a um Fluxo
de Caixa.

Capital
O Capital é o valor aplicado através de alguma operação financeira. Também
conhecido como: Principal, Valor Atual, Valor Presente ou Valor Aplicado. Em inglês
usa-se Present Value (indicado pela tecla PV nas calculadoras financeiras).

Juros
Juros representam a remuneração do Capital empregado em alguma atividade
produtiva. Os juros podem ser capitalizados segundo dois regimes: simples ou
compostos.

JUROS SIMPLES: o juro de cada intervalo de tempo sempre é calculado sobre o capital
inicial emprestado ou aplicado.
JUROS COMPOSTOS: o juro de cada intervalo de tempo é calculado a partir do saldo
no início de correspondente intervalo. Ou seja: o juro de cada intervalo de tempo é
incorporado ao capital inicial e passa a render juros também.

O juro é a remuneração pelo empréstimo do dinheiro. Ele existe porque a

maioria das pessoas prefere o consumo imediato, e está disposta a pagar um preço por
isto. Por outro lado, quem for capaz de esperar até possuir a quantia suficiente para
adquirir seu desejo, e neste ínterim estiver disposta a emprestar esta quantia a alguém,
menos paciente, deve ser recompensado por esta abstinência na proporção do tempo e
risco, que a operação envolver. O tempo, o risco e a quantidade de dinheiro disponível
no mercado para empréstimos definem qual deverá ser a remuneração, mais conhecida
como taxa de juros.
Quando usamos juros simples e juros compostos?
 A maioria das operações envolvendo dinheiro utiliza juros compostos. Estão
incluídas: compras a médio e longo prazo, compras com cartão de crédito, empréstimos
bancários, as aplicações financeiras usuais como Caderneta de Poupança e aplicações
em fundos de renda fixa, etc. Raramente encontramos uso para o regime de juros
simples: é o caso das operações de curtíssimo prazo, e do processo de desconto simples
de duplicatas.

Taxa de juros
A taxa de juros indica qual remuneração será paga ao dinheiro emprestado, para
um determinado período. Ela vem normalmente expressa da forma percentual, em
seguida da especificação do período de tempo a que se refere:

8 % a.a. - (a.a. significa ao ano).

10 % a.t. - (a.t. significa ao trimestre).

Outra forma de apresentação da taxa de juros é a unitária, que é igual a taxa

percentual dividida por 100, sem o símbolo %:
0,15 a.m. - (a.m. significa ao mês).
0,10 a.q. - (a.q. significa ao quadrimestre).

Juros simples

O regime de juros será simples quando o percentual de juros incidir apenas sobre
o valor principal. Sobre os juros gerados a cada período não incidirão novos juros.
Valor Principal ou simplesmente principal é o valor inicial emprestado ou aplicado,
antes de somarmos os juros. Transformando em fórmula temos:

J=C.i.n
J = juros
C = principal (capital)
i = taxa de juros
n = número de períodos

Exemplo: Temos uma dívida de R$ 1000,00 que deve ser paga com juros de 8% a.m.
pelo regime de juros simples e devemos pagá-la em 2 meses. Os juros que pagarei
serão:

J = 1000 x 0.08 x 2 = 160

Juros Compostos

O regime de juros compostos é o mais comum no sistema financeiro e portanto,

o mais útil para cálculos de problemas do dia-a-dia. Os juros gerados a cada período são
incorporados ao principal para o cálculo dos juros do período seguinte.
Chamamos de capitalização o momento em que os juros são incorporados ao
principal. Após três meses de capitalização, temos:

1º mês: M = C.(1 + i)
2º mês: o principal é igual ao montante do mês anterior: M = C.(1 + i) . (1 + i)
3º mês: o principal é igual ao montante do mês anterior: M = C. (1 + i) . (1 + i) . (1 + i)

Simplificando, obtemos a fórmula:

M = C . (1 + i)n ou FV = PV. (1 + i)n

Exemplo:
Calcule o montante de um capital de R$6.000,00, aplicado a juros compostos, durante 1
ano, à taxa de 3,5% ao mês.

Resolução:

PV ou C = R$6.000,00
n = 1 ano = 12 meses
i = 3,5 % a.m. = 0,035
FV ou M = ?

Usando a fórmula, obtemos:

FV = 6000.(1+0,035)12 = 6000. (1,035)12

Então FV = 6000.1,509 = 9054.
Portanto o montante é R$9.054,00
Bibliografia

Assaf Neto, A., Matemática Financeira e suas aplicações, 9ª ed., Ed. Atlas, SP.

Laurence Gitman, J., Princípios da Administração Financeira, 7ª ed., Ed. Harbra.

Sites:
http://www.univap.br/biblioteca/secretariado1999/tgs/02.pdf
http://www.ibcpf.org.br
http://www.notapositiva.com/trab_professores/listatextosapoio_economia.htm
http://www.economiabr.net/economia/index.html
http://www.somatematica.com.br/financeira.php
http://www.dinastiarede.com.br/info_mate_fina/matematica_financeira_01.asp
http://pt.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_a%C3%A7%C3%B5es
http://pt.wikipedia.org/wiki/Matem%C3%A1tica_financeira