Mdulo : Evaluacin de Proyectos Profesor: Oscar A.

Inostroza

Introduccin a la Evaluacin de Proyectos Definiciones y Conceptos

Existen varias alternativas para desarrollar Energas Alternativas de alta eficiencia.

Para que Evaluar Proyectos?

La Evaluacin de un Proyecto, busca la mejor utilizacin de los recursos (escasos), con el fin de obtener l mximo beneficio. Un Proyecto tiene una vida til definida por el inversionista, donde la fecha de inicio y trmino estn sujetas a cambios del mercado.
Un inversionista o evaluador del proyecto, no define el producto o servicio, tampoco determina el precio; esto lo define el cliente o consumidor y el Mercado. MANEJO DEL DINERO

MANEJO DEL TIEMPO

MANEJO DEL MERCADO

Para desarrollar una buena Evaluacin de Proyectos, debemos contar con herramientas financieras, contables, de mercadeo, de personal y comunicacionales.

EN QUE SE DIFERENCIA UN PROYECTO PBLICO Y UN PROYECTO PRIVADO?

Desde el punto de vista de: Proyecto Privado Proyecto Pblico

Su Objetivo

Busca satisfacer necesidades existente en el mercado.

Se financia con el aporte de privados, ya sea un Inversionista o la Banca Comercial.

Busca satisfacer necesidades comunitarias o carencias sociales de una poblacin.

Con el presupuesto pblico o fiscal.

Su Financiamiento

Ciclos de un Proyecto
Etapa de Pre-inversin: Corresponde a la etapa de

preparacin y evaluacin de un proyecto o etapa de anlisis de pre-inversin, en esta se prepara y evala el proyecto, a fin de determinar si es conveniente ejecutarlo. Se conoce tambin como Anteproyecto. se efecta el diseo o proyecto de ingeniera de detalle y la construccin de la obra.

Etapa de Inversin: Si se decide llevar a cabo el proyecto,

Etapa de Operacin: Se pone en marcha la obra

terminada de acuerdo con lo que se proyect, la que generar durante su vida til los beneficios netos estimados en el estado de pre-inversin.

Etapas en el ciclo de un Proyecto

IDEA ESPERA PERFIL ESPERA PREFACTIBILIDAD ESPERA FACTIBILIDAD ESPERA RECHAZO RECHAZO RECHAZO RECHAZO P R E I N V E R S I O N

I N V E R S I O N

PLAN DE EJECUCION

EJECUCION

Generalmente, en la etapa de pre-inversin, se realizan muchas consultas, realimentaciones, se solicitan opiniones a expertos, y una vez que el Grupo decide que hay un Proyecto slido, recin se prosigue con la etapa de Inversin, para luego continuar con la de Operacin.

O P E R A C I O N

INICIO

PUESTA EN MARCHA

Avance de los ciclos de un Proyecto

Eventuales Cuellos de Botella

Desarrollo de c/u de las Etapas

Generacin y Anlisis de la idea de Proyecto:

En esta etapa del proyecto ya se debe conocer al menos:

Nombre del proyecto. Razones que se tuvieron para la gestin de la idea.

Productos que se desea producir o servicios que se

desean ofrecer. Posibles compradores. Principales insumos o materia primas a emplear. Legislacin en relacin con la produccin del bien o el ofrecimiento del servicio. Temas Ambientales asociados.

Desarrollo de c/u de las Etapas (cont.)

Estudio en el Nivel de Perfil:
Se adjunta un equipo para hacer una evaluacin ms

formal. La idea es obtener un documento que indique en forma preliminar la viabilidad del proyecto. Debe indicar:
Definiciones (como se va a vender, donde). Objetivos a cumplir con el Proyecto. Identificar alternativas y/o Sub - Proyectos (que cosas ms se pueden hacer con esa tecnologa del proyecto).

Al concluir el perfil se pude decidir lo siguiente: Archivarlo para reconsiderar. Desecharlo completamente. Si el proyecto sigue siendo bueno, esto nos da el visto bueno para pasar a la siguiente etapa.

Desarrollo de c/u de las Etapas (cont.)

Estudio de Prefactibilidad:
Consiste en ahondar en la ingeniera de detalle. Se comienzan

a hacer cotizaciones ms concretas, pero no definitivas. Se realizan:

Estudios de Mercados. Estudio Tcnicos. Legal. Administrativos. Financiero y Econmico. Impacto Ambiental.

Al concluir la etapa de Prefactibilidad se puede decidir: Rechazar definitivamente. Archivar para reconsiderar a futuro. Pasar a la siguiente etapa.

Desarrollo de c/u de las Etapas (cont.)

Consiste en realizar un estudio de Ingeniera de

Detalle. Se concentra en el estudio tcnico.

Por ejemplo, se disea la planta completamente.

Decisiones a considerar:
Postergar Realizar.

En esta etapa, el Proyecto no se rechaza por parte del inversionista o del evaluador, sino por factores externos.

Desarrollo de c/u de las Etapas (cont.)

Estudio de Ingeniera de Detalle:
Con este estudio se inicia el estado de inversin del

proyecto, o sea se realiza una vez que se ha resuelto su ejecucin y su objetivo es la ingeniera y diseo del bien de capital. El estudio de ingeniera comprende:
Los estudios finales de ingeniera. El diseo de planos de construccin. La confeccin de manuales de procedimientos. Las especificaciones de los equipos.

Desarrollo de c/u de las Etapas (cont.)

Ejecucin del Proyecto:
El estudio de Factibilidad debe incluir un captulo

destinado al plan de ejecucin del proyecto y la organizacin para l. Ello contempla un estudio de trabajos crticos, que pueden retrasar las obras, tiempo mximo para terminar las distintas etapas de la ejecucin. Para esto deben definirse, detalladamente, las tareas y mtodos de construccin y operacin.

El informe de factibilidad es la culminacin de la formulacin de un proyecto, constituyndose en la base de la decisin respecto de su ejecucin.

Ideas que cruzan por nuestra mente

El concepto de "etapas" en los proyectos y en sus ciclos

de ejecucin, tiene mucha importancia en un mundo de cambios. Por ejemplo, el dueo del proyecto deber, constantemente, preguntarse durante su ejecucin lo siguiente:
Continuo con la obra?. La amplio?. Altero su concepcin?.

Para esto se debe estar al tanto de los cambios

externos.

Evaluaciones de Resultados de un Proyecto

Las evaluaciones de los resultados de los proyectos

Evaluacin Expost cumplen dos propsitos:

Primero: Aprender de los errores de apreciacin

(estimacin), que se pudieran haber cometido, para as adquirir experiencia y mejorar los futuros estudios de formulacin y evaluacin de proyectos
Segundo: Otorgar premios y castigos que vengan a

incentivar la buena calidad de los futuros estudios de proyectos.

EL ESTUDIO DEL PROYECTO COMO PROCESO

El estudio de proyectos, cualquiera que sea la profundidad

con que se realice, este distingue dos grandes etapas:

LA FORMULACIN Y PREPARACIN. LA EVALUACIN. o La formulacin y Preparacin: tiene por objeto definir

todas las caractersticas que tengan algn grado de efecto en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y calcular su magnitud.
o La Evaluacin: esta con metodologa muy definidas, busca

determinar la rentabilidad de la inversin en el proyecto.

La evaluacin debe ser Neutral. No deben haber resultados preconcebidos, es decir, preferencias por algn Proyecto.

ETAPAS DE UN PROYECTO
Estudio del Proyecto, Anlisis Preinversin Preparacin o Formulacin

Obtencin de Informacin
Estudio de Mercado Estudio Tcnico Estudio Legal y Organizacional Estudio Financiero

Construccin Flujo de Caja

Evaluacin

ETAPAS DE UN PROYECTO (Cont.)

En la etapa de Formulacin y Preparacin se reconocen, a su vez, dos

sub-etapas:

Una que se caracteriza por recopilar informacin (o crear la no

existente). Otra que se encarga de sistematizar, en trminos monetarios, la informacin disponible.

Esta sistematizacin se traduce en la construccin de un flujo de caja proyectado, que servir de base para la evaluacin del proyecto.
En la etapa de evaluacin es posible distinguir tres sub-etapas: La medicin de la rentabilidad del proyecto, El anlisis de las variables cualitativas y La sensibilizacin del Proyecto.

ETAPAS DE UN PROYECTO (Cont.)

Cuando se calcula la rentabilidad, se hace sobre la base de un flujo de caja que se proyecta sobre una serie de supuestos. El anlisis cualitativo complementa a la evaluacin realizada con todos aquellos elementos no cuantificables, que podran incidir en la decisin de realizar o no el proyecto, la principal dedicacin habr de darse a la identificacin de los aspectos ms dbiles del proyecto evaluada de esta forma, la ltima sub-etapa podr abocarse a sensibilizar slo aquellos aspectos que podran, al tener mayores posibilidades de un comportamiento distinto al previsto, determinar cambios importantes en la rentabilidad calculada.
El anlisis completo de un proyecto requiere, por lo menos, la realizacin de cuatro estudios complementarios: Estudio de Mercado. Estudio Tcnico. Estudio Organizacional y Administrativo. Estudio Financiero.

Mientras los tres primeros, fundamentalmente, proporcionan informacin econmica de costos y beneficios, el ltimo, adems de generar informacin, construye los flujos de caja y evala el proyecto.

ALCANCES DE UN PROYECTO (Viabilidades)

Determinar la Viabilidad Comercial
Este estudio indicar si el mercado es o no sensible al bien o servicio producido, por el proyecto y la aceptabilidad que tendra en su consumo o uso, permitiendo, de esta forma, determinar la postergacin o rechazo de un proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un estudio econmico completo. En general se hace realizan anlisis a todo tipo de mercado, que este relacionado con el proyecto y no slo al mercado del producto.

Por ejemplo: En la construccin de un edificio, se deben estudiar los Mercados de:

Mercado de consumidores de departamentos. Mercado de la mano de obra. Mercado del acero. Mercado de cemento. Mercado de terrenos. Mercado de puertas. Mercado de ventanales. Mercado de cermicas. Entre otros.

ALCANCES DE UN PROYECTO (Cont.)

Viabilidad Tcnica

Estudia las posibilidades materiales, fsicas y qumicas de producir el bien o servicio que se desea generar con el proyecto. Muchos proyectos nuevos requieren ser probados, tcnicamente, para garantizar la capacidad de su produccin, incluso antes de determinar si son o no convenientes, desde el punto de vista de su rentabilidad econmica. Se analiza por ejemplo:
La clasificacin de mano de obra, De los equipos a utilizar, El apoyo de sistemas computacionales, etc.

Esta viabilidad indica los costos del proyecto.

ALCANCES DE UN PROYECTO (Cont.)

Viabilidad Legal

Un proyecto puede ser viable, tanto por tener un mercado asegurado, como por ser tcnicamente factible. Sin embargo, podran existir algunas restricciones de carcter legal que impediran su funcionamiento, en los trminos que se pudieran haber previsto, no haciendo recomendable su ejecucin.
Por ejemplo: Un Estudio de Impacto Ambiental

puede o no determinar la realizacin de un proyecto.

ALCANCES DE UN PROYECTO (Cont.)

Viabilidad Organizacional
Este estudio de viabilidad es el que normalmente recibe menos atencin, a pesar de que muchos proyectos fracasan por la falta de capacidad administrativa para emprenderlo. El objetivo de este estudio es, principalmente, definir si existen las condiciones mnimas necesarias para garantizar la viabilidad de la implementacin, tanto en lo estructural, como en lo funcional.

ALCANCES DE UN PROYECTO (Cont.)

Viabilidad Financiera o Econmica

El estudio de la viabilidad financiera de un proyecto determina, en ltimo trmino, su aprobacin o rechazo. La viabilidad financiera o econmica, mide la rentabilidad que retorna a la inversin, todo medido en bases monetarias. En trminos generales, son cinco estudios particulares que se deben realizar para evaluar el proyecto, cualquiera de ellos que llegue a una conclusin negativa, determinar que el proyecto no se lleve a cabo, aunque razones estratgicas, humanitarias u otras de ndole subjetiva podran hacer recomendable una opcin que no sea viable financiera o econmicamente.

EVALUACIN SOCIAL Y PRIVADA DE PROYECTOS

La evaluacin de proyectos consiste en comparar los costos con los beneficios que estos generan, para as decidir sobre la conveniencia de llevarlos a cabo. La Evaluacin Privada de Proyectos supone que la riqueza (el dinero), constituye el nico inters del inversionista privado; es as como para la evaluacin privada es importante determinar los flojos anuales de dinero, que para el inversionista implica el proyecto en cuestin. Luego se concluye que el proyecto es conveniente si el Valor Actual de los flujos de beneficios netos del proyecto es positiva. En el siguiente ejemplo se visualiza cmo el inversionista llega a determinar si el proyecto es bueno o no. En este caso el proyecto resulta ser bueno, porque se obtienen beneficios mayores que los costos totales.

EVALUACIN SOCIAL Y PRIVADA DE PROYECTOS

La Evaluacin Social de Proyectos, persigue medir la

verdadera contribucin de los proyectos al crecimiento econmico del pas, es decir, consiste en determinar el efecto que el proyecto tendr sobre el bienestar de la sociedad.

El bienestar social de una comunidad depende:

De la cantidad de bienes y servicios disponibles,

De la cantidad relativa de bienes y servicios recibidos, por

cada uno de los miembros que la componen (distribucin del ingreso nacional), Mejor defensa en las fronteras, Desarrollo educacional, etc.

EVALUACIN SOCIAL Y PRIVADA DE PROYECTOS

(Cont.)
La Evaluacin Social de Proyectos, persigue medir la

verdadera contribucin de los proyectos al crecimiento econmico del pas, es decir, consiste en determinar el efecto que el proyecto tendr sobre el bienestar de la sociedad.

El bienestar social de una comunidad depende:

De la cantidad de bienes y servicios disponibles,

De la cantidad relativa de bienes y servicios recibidos, por

cada uno de los miembros que la componen (distribucin del ingreso nacional), Mejor defensa en las fronteras, Desarrollo educacional, etc.

EVALUACIN SOCIAL Y PRIVADA DE PROYECTOS

(Cont.)
La evaluacin social, como la privada, usan criterios similares para estudiar la viabilidad de un proyecto, aunque difieren en la valorizacin de las variables determinantes de los costos y beneficios que se asocian. A este respecto, la evaluacin privada trabaja con el criterio de precios de mercado, mientras que la evaluacin social lo hace con precios sombra o sociales. Estos ltimos, con el objeto de medir el efecto de implementar un proyecto sobre la comunidad, deben tener en cuenta los efectos indirectos que los proyectos generan sobre el bienestar de la comunidad, como por ejemplo la disminucin de la contaminacin. Los beneficios directos de un proyecto social, se miden por el "aumento que el proyecto provocar en el ingreso nacional mediante la cuantificacin de la venta monetaria de sus productos, donde el precio social considerado corresponde al precio de mercado ajustado por algn factor que refleje las distorsiones existentes en el mercado del producto. De igual forma, Los costos directos corresponden a las compras de insumos, donde el precio se corrige tambin por un factor que incorpore las distorsiones de los mercados de bienes y servicios demandados.

EVALUACIN SOCIAL Y PRIVADA DE PROYECTOS

(Cont.)
NO SIEMPRE UN PROYECTO QUE ES RENTABLE PARA UN PARTICULAR ES TAMBIN RENTABLE PARA LA COMUNIDAD Y VICEVERSA.