La Gestion Des Risques Bancaires

EBOBISSE Claudia
Date de cration : 01.06.2006

Date de dpt : 15.06.2006
Niveau : BAC + 5
La gestion des risques bancaires

1
INTRODUCTION.................................................................................................................................................. 2
CHAPITRE I : LE SECTEUR BANCAIRE FRANCAIS ET L`HARMONISATION INTERNATIONALE
DE LA REGLEMENTATION BANCAIRE ...................................................................................................... 4
I. LE SECTEUR BANCAIRE FRANCAIS : LA BANQUE. INTERMEDIAIRE FINANCIER ET ETABLISSEMENT DE
CREDIT ................................................................................................................................................................ 4
A. Finance directe et indirecte ................................................................................................................. 4
1. La finance directe................................................................................................................................. 4
2. La finance indirecte ............................................................................................................................. 5
B. La banque. etablissement de credit ...................................................................................................... 6
II. LA REGLEMENTATION BANCAIRE............................................................................................................... 6
A. Le risque svstemique et la surveillance du secteur bancaire ............................................................... 7
1. Definition du risque svstemique........................................................................................................... 7
2. La necessite de surveiller le secteur bancaire...................................................................................... 8
B. La reglementation prudentielle............................................................................................................ 9
1. Le dispositif actuel ............................................................................................................................. 10
2. La reforme.......................................................................................................................................... 10
CHAPITRE II : LE DIAGNOSTIC DES RISQUES DANS LA BANQUE................................................... 14
I. LE RISQUE DE CONTREPARTIE ........................................................................................................................ 14
II. LE RISQUE DE LIQUIDITE............................................................................................................................... 15
III. LES RISQUES DE MARCHE ............................................................................................................................ 16
IV. LE RISQUE DÌNSOLVABILITE....................................................................................................................... 16
CHAPITRE III : LA GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE.......................................................... 18
I. EVALUATION DU RISQUE PAR LÀPPROCHE TRADITIONNELLE ........................................................................ 18
II. LA CAISSE DÈPARGNE DES ALPES ET LES NOUVELLES REFORMES DE BALE II............................................. 19
III. LES CONSEQUENCES DES NOUVELLES DISPOSITIONS DE BALE II ................................................................. 22
A. Un nouvel atout de developpement pour les marches les moins risques................................................. 22
B. Les effets des nouvelles dispositions de Bale II sur la Caisse dEpargne des Alpes............................... 23
C. Les consequences dune prise en compte du risque sur la rentabilite des banques........................... 24
CHAPITRE IV : LE RISQUE DE TAUX DÌNTERET ................................................................................. 26
I. DOMAINE ET DEMARCHE DE LA GAP ...................................................................................................... 28
A. Domaine de la GAP ........................................................................................................................... 28
B. La demarche de la gestion des actifs et passifs.................................................................................. 29
1. IdentiIication et mesure des risques ............................................................................................................... 30
2. Les previsions de taux dìntert et de change................................................................................................. 30
3. Les simulations .............................................................................................................................................. 30
4. Les decisions.................................................................................................................................................. 30
II. LÈVALUATION DU RISQUE DE TAUX DÌNTERET...................................................................................... 31
A. La mesure du risque de taux par les impasses ................................................................................... 31
1. La maniIestation du risque de taux ................................................................................................................ 31
2. Les impasses de taux...................................................................................................................................... 32
B. Evaluation en valeur de marche ........................................................................................................ 33
1. Duration et mesure du risque de taux ................................................................................................................... 34
2. Value at Risk et mesure des risques de marche ................................................................................................... 36
III. LA COUVERTURE DU RISQUE DE TAUX ................................................................................................ 38
CONCLUSION.................................................................................................................................................... 39
ANNEXES......................................................................................................ERREUR ! SIGNET NON DEFINI.
BIBLIOGRAPHIE............................................................................................................................................... 46
WEBOGRAPHIE................................................................................................................................................ 46

2
INTRODUCTION

La mondiaIisalion des echanges, Ies emergences de nouveIIes zones
economiques a forle croissance, Ia course a Ia laiIIe des enlreprises
muIlinalionaIes recIamenl des banques des prises de risques donl Ia nalure, Ia
laiIIe el Ia compIexile differenl profondemenl des praliques cIassiques du
melier de banquier.
Ainsi, Ia geslion des risques dans Ies banques a forlemenl augmenle au
cours des dernieres annees. La geslion des risques couvre lous Ies poinls
susceplibIes de poser probIeme dans une enlreprise. II s'agil, pour ceux qui
fonl de Ia geslion des risques Ieur melier, de savoir si un debileur peul lre
dans I'incapacile de rembourser I'argenl emprunle ou si un marche risque de
s'effondrer. La geslion des risques esl egaIemenl appeIee geslion de
I'exposilion aux risques. IIIe esl definil seIon I'InlernalionaI IinanciaI Risk
Inslule comme I'appIicalion de I'anaIyse financiere el de divers inslrumenls
financiers au conlrIe el a Ia reduclion des lypes de risques seIeclionnes .
Toul au Iong de ce memoire, nous anaIyserons Ia geslion des risques au
sein d'une banque, du diagnoslic a Ia slralegie. CeIa nous menera a repondre
aux queslions suivanles :
OueIIes sonl Ies risques auxqueIs doil faire face une banque `
OueIIes sonl Ies slralegies mises en ouvre pour y faire face` In d'aulres
lermes, queIs sonl Ies inslrumenls qui Ieurs permellenl de se couvrir conlre
Ies risques idenlifies `
Il enfin, ces inslrumenls permellenl-iIs I'inhibilion de ces risques `
Les banques apparliennenl a un secleur regIemenle el Ia slabiIile de ces
elabIissemenls esl indispensabIe au bon fonclionnemenl de I'economie
nalionaIe. C'esl pourquoi dans un premier lemps nous presenlerons Ie secleur

3
bancaire franais el sa regIemenlalion. Nous viendrons ensuile a presenler Ies
differenls risques auxqueIs une banque peul lre confronlee. Il enfin, dans Ies
deux derniers chapilres nous mellrons I'accenl sur Ies deux principaux risques
qui fonl I'ob|el d'une geslion parlicuIiere : Ie risque de conlreparlie el Ies
risques de marche.

4
(nvic 1 (nvic 1 (nvic 1 (nvic 1 : c .c.cv vn.vic {vn.vi. : c .c.cv vn.vic {vn.vi. : c .c.cv vn.vic {vn.vi. : c .c.cv vn.vic {vn.vi. c c c c [nvnoni.vion [nvnoni.vion [nvnoni.vion [nvnoni.vion
incnvionv[c vc [v cv[cncnvion vn.vic incnvionv[c vc [v cv[cncnvion vn.vic incnvionv[c vc [v cv[cncnvion vn.vic incnvionv[c vc [v cv[cncnvion vn.vic

I Le secteur buncuire frunuis : Iu bunque, intermdiuire finuncier et
tubIissement de crdit

A. A. A. A. Finance direcre er indirecre Finance direcre er indirecre Finance direcre er indirecre Finance direcre er indirecre

Celle dislinclion fondamenlaIe renvoie aux modes de financemenl
d'une economie, c'esl-a-dire I'aIIocalion des ressources financieres a des
empIois muIlipIes. IIIe s'appuie sur Ies deux processus de financemenl d'une
economie. Les agenls a besoin de financemenl s'adressenl aux agenls a
capacile de financemenl seIon deux modaIiles :
1. Lu flnunce dlrecte

La finance direcle esl egaIemenl appeIee finance desinlermediee ou
economie de marches de capilaux car Ies agenls a besoin el capacile de
financemenl enlrenl direclemenl en reIalion en se presenlanl sur des marches
de capilaux. Les agenls a besoin de financemenl emellenl des lilres (aclions,
obIigalions, Tilres de Creance NegociabIe) qui sonl souscrils par Ies agenls a
capacile de financemenl. Les deux parlies concIuenl un conlral de
prl/emprunl sur Ie marche des capilaux dans IequeI eIIes s'accordenl sur Ie
monlanl, Ia dale de remboursemenl el un laux d'inlerl. II y a donc un face a
face des prleurs el emprunleurs sur Ie marche des capilaux qui assurenl
I'aIIocalion des ressources financieres au financemenl des pro|els
d'inveslissemenl.

5
2. Lu flnunce lndlrecte

Incore appeIee finance inlermediee car un inlermediaire financier
s'inlercaIenl enlre Ies agenls a capacile de financemenl el Ies agenls a besoin
de financemenl. Cel inlermediaire emprunle aux agenls a capacile de
financemenl Ieur epargne. II va ensuile prler Ies capilaux ainsi coIIecles aux
agenls a besoin de financemenl en Ieur proposanl des conlrals de credil.
L'aIIocalion des ressources financieres lransile par des inlermediaires
financiers, d'ou I'appeIIalion d'economie d'endellemenl, Ies pro|els
d'inveslissemenl elanl finances par des credils bancaires.
Le passage de I'economie d'endellemenl a I'economie de marches des
capilaux esl a souIigner. Dans un conlexle de mondiaIisalion, iI a des
consequences sur Ies condilions de fonclionnemenl des banques. In effel,
I'inlernalionaIisalion des operalions el I'inlerdependance des marches revlenl
pour Ies banques deux dimensions. Iremieremenl, I'Iurope bancaire el
financiere devienl une reaIile avec Ie processus de convergence des syslemes
bancaires el financiers. Ce processus esl encore pIus vrai pour Ies marches que
pour Ies banques : iI esl acceIere par I'Iuro fiduciaire qui, en supprimanl Ie
risque de change au sein des Ilals de I'Iurosysleme rend pIus urgenle Ia
reaIisalion de I'Iurope financiere.
L'inlermedialion lradilionneIIe de biIan avec Ia coIIecle de depls
aupres de Ia cIienleIe el Ieur lransformalion en credils diminue dans I'aclivile
bancaire car Ies prleurs el emprunleurs se presenlenl sur Ies marches de
capilaux pour Ies operalions de pIacemenl el de financemenl.

6
B. B. B. B. La Lanque, eraLlissemen La Lanque, eraLlissemen La Lanque, eraLlissemen La Lanque, eraLlissemenr de credir r de credir r de credir r de credir

Celle approche mel I'accenl sur Ia banque en lanl qu'inslilulion donl Ie
slalul el Ies operalions reIevenl d'une IegisIalion specifique, a savoir Ia Ioi du
24 Ianvier 1984 reIalive a I'aclivile el au conlrIe des elabIissemenls de credil.
Celle Ioi, appeIee Ioi bancaire a ele modifie a de nombreuses reprises el inlegre
au Code monelaire el financier en 2000. IIIe definil un elabIissemenl de credil
comme un elabIissemenl habiIile a effecluer des operalions de banque ainsi
que des operalions connexes a Ieur aclivile. Iar operalions de banque on
enlend : Ia receplion de fonds du pubIic, Ia dislribulion de credil el Ia mise a
disposilion el Ia geslion de moyens de paiemenl.

II Lu rqIementution buncuire
CoIIecle des depls, dislribulion de credils el mise a disposilion de
moyens de paiemenls sonl Ies lrois calegories d'operalions donl Ies banques
onl Ie monopoIe. IIIes sonl si essenlieIIes a I'economie que mme dans Ies
regimes Ies pIus Iiberaux, un conlrIe des banques exisle. Les exempIes crises
economiques ampIifiees par des crises bancaires ou financieres sonl
nombreux : Ia crise de 1929 ou pIus recemmenl Ies difficuIles economiques
renconlrees par I'Argenline en 2002. Ainsi Ia regIemenlalion bancaire lrouve
son fondemenl essenlieI : assurer Ia slabiIile du secleur bancaire par Ia
prevenlion du risque syslemique.

7
A. A. A. A. Le ri Le ri Le ri Le risque sysremique er la sque sysremique er la sque sysremique er la sque sysremique er la surveillance du secreur Lancaire surveillance du secreur Lancaire surveillance du secreur Lancaire surveillance du secreur Lancaire

1. Deflnltlon du rlsque sstemlque
Toul sysleme financier comprend lrois composanles :
Des marches des capilaux sur IequeI se reaIise Ie processus de
finance direcle
Un secleur bancaire qui assure Ie processus de finance indirecle
Des syslemes de regIemenls qui permellenl aux agenls
economiques d'effecluer Ieurs paiemenls dans Ies meiIIeures
condilions.
Le risque syslemique esl issu d'une discordance enlre Ies
comporlemenls des inlervenanls des differenls sous-syslemes el Ies
mecanismes de reguIalion qui provoque un desequiIibre generaI el de grande
ampIeur. La manifeslalion de ce risque esl Ia crise syslemique. Le desequiIibre
iniliaI de I'un des sous-syslemes se propage a I'ensembIe du sysleme financier
par Ie |eu des reaclions en chaine. Iuis Ie desequiIibre s'elend a Ia sphere
economique el dans Ia mesure ou Ies banques fonl parlies des lrois sous-
syslemes, eIIes sonl au cour du risque syslemique.
Des prises de risques excessives par Ies elabIissemenls de credil peuvenl
conduire a une crise de Iiquidile puis a une recession economique comme
c'elail Ie cas de Ia crise asialique de 1997-1998
1
. In effel, une con|onclure
economique soulenue coupIee a un secleur bancaire lres concurrenlieI peul
induire une baisse de Ia perceplion du risque syslemique par Ies banques. La
dislribulion du credil se deveIoppe rapidemenl au prix d'un risque de
conlreparlie de pIus en pIus eIeve el du surendellemenl des emprunleurs.
Celle dislribulion faciIe du credil esl favorabIe au deveIoppemenl de buIIes

1
Une representation schematique de la crise est donnee en annexe 1.

8
specuIalives dans I'immobiIier ou sur Ie marche des aclions. Des Iors, loul
evenemenl exogene au secleur bancaire provoque une prise de conscience par
Ies banques du risque syslemique. Soil eIIes conlraclenl Ieurs offres de credil,
soil eIIes augmenlenl Ies primes de risques en ma|oranl Ies laux des credils.
Dans I'un ou I'aulre cas, ceIa pourrail engendrer I'ecIalemenl des buIIes
specuIalives : Ies debileurs des banques deviennenl insoIvabIes el enlrainenl
dans Ieur chule Ies banques insuffisammenl capilaIisees.
L'ecIalemenl d'une buIIe specuIalive, I'accroissemenl du nombre de
defaiIIances d'enlreprises, Ies difficuIles auxqueIIes sonl confronlees cerlains
elabIissemenls de credil peuvenl causer une perle de confiance des cIienls des
banques. CeIa pourrail provoquer une ruee vers Ies guichels : Ies deposanls se
presenlenl lous en mme lemps pour relirer Ieurs avoirs. Une panique
bancaire s'ensuil el s'elend par conlagion aux banques saines.

2. Lu necesslte de surtelIIer Ie secteur bunculre
Iar surveiIIance on enlend, Ia fixalion des prescriplions adequales, Ia
verificalion de Ieur appIicalion el Ia supervision du comporlemenl des
elabIissemenls de credil.
Avec I'emergence des marches financiers, des crises de Iiquidiles
se sonl produiles sur ces marches mellanl en periI Ia slabiIile du
secleur bancaire. Le prleur en dernier ressorl, c'esl-a-dire Ie
Ionds Monelaire InlernalionaI, vienl uniquemenl en aide aux
banques confronlees a une crise de Iiquidile el non a ceIIes donl Ia
quaIile des aclifs esl delerioree. L'inlervenlion du IMI relabIil
aIors I'equiIibre el evile Ia propagalion de Ia crise.

9
Les pouvoirs pubIics sonl inveslis de Ia mission d'assurer Ia slabiIile du
sysleme bancaire soil en Ie conlrIanl direclemenl par des prises de
parlicipalion ma|orilaire ou par des nalionaIisalions, soil en favorisanl
I'exislence d'elabIissemenl de credil de grande laiIIe moins fragiIes que ceux
de laiIIe pIus modesle. La dimension favorise Ia division des risques el Ia
dispersion des depls minore Ie risque de Iiquidile. De pIus, Ia laiIIe rassure Ie
deposanl persuade que Ies pouvoirs pubIics ne permellronl pas Ia faiIIile
d'une banque de grande laiIIe.
Consideranl qu'iI esl preferabIe de prevenir Ies crises bancaires, Ia
regIemenlalion apparail comme Ie mode principaI de surveiIIance des
banques. Celle regIemenlalion a un domaine d'appIicalion de pIus en pIus
Iarge. IIIe presenle a Ia fois un caraclere prevenlif el curalif avec Ie lrailemenl
reserve aux banques en difficuIles.

B. B. B. B. L LL La reglemenrarion prudenrielle a reglemenrarion prudenrielle a reglemenrarion prudenrielle a reglemenrarion prudenrielle
Les lravaux du comile de Ie sonl principaIemenl orienles vers Ia
prevenlion des crises bancaires. Le deveIoppemenl des marches el Ia
gIobaIisalion des acliviles financieres conferenl au risque syslemique une
dimension inlernalionaIe. Le Comile de Ie a donc mis I'accenl sur Ia
necessaire cooperalion enlre auloriles monelaires des pays d'origine el
d'accueiI afin d'exercer un conlrIe efficace sur Ies groupes bancaires
inlernalionaux.
Les elabIissemenls de credil sonl lenus de respecler des normes de
geslion deslinees a garanlir Ieur Iiquidile el Ieur soIvabiIile a I'egard des
deposanls (.) ainsi que I'equiIibre de Ieur slruclure financiere. Le respecl de
ces normes conduil a caIcuIer de nombreux ralios donl Ie ralio de soIvabiIile

10
nomme ralio Cooke. Ce ralio a ele inslilue en 1998 par Ie comile de Ie el
desline aux banques a aclivile inlernalionaIe. II fail aclueIIemenl I'ob|el d'une
reforme.
1. Le dlsosltlf uctueI
Le risque de credil esl encadre par un ralio nomme ralio Cooke qui mel
en reIalion :
Au numeraleur, Ies fonds propres
Au denominaleur, I'ensembIe des eIemenls d'aclif el de hors biIan
affecles d'un coefficienl de ponderalion. Ces coefficienls varienl
de 0 a 100% avec : 0% pour Ies creances sur Ies Ilals membres de
I'OCDI : 20% pour Ies creances sur Ies banques el Ies coIIecliviles
IocaIes d'Ilals membres de I'OCDI : 50% pour Ies creances a
garanlies hypolhecaires (prls a I'immobiIier) el 100% pour loules
Ies aulres creances (credils a Ia consommalion el prls aux
enlreprises)
Ce ralio doil lre superieur ou egaI a 8%.

2. Lu reforme
Le comile de Ie a elabIil une regIemenlalion pour Ies banques en
maliere d'evaIualion el de mailrise des risques. L'idee defendue par Ie second
comile esl Ia necessile pour chaque elabIissemenl de credil de disposer de
fonds propres suffisanls pour mailriser au mieux Ies risques qu'iI supporle. Le
ralio MacDonough deviendra Ie successeur officieI du ralio. II conslilue Ie
piIier 1 des lrois piIiers de Ie II :

11

Pi|icr 1. !cs cxigcnccs ninina|cs cn icrncs !c jcn!s prcprcs

La nouveIIe regIemenlalion impose aux banques de delenir un
minimum de capilaux propres pour couvrir Ies risques de credil,
operalionneIs el de marche. Les capilaux propres de Ia banque seronl affecles
a Ia couverlure du risque de credil a hauleur de 85%, des risques operalionneIs
pour 10% el des risques de marche pour 5%. La norme Ie II modifie
egaIemenl Ies melhodes d'evaIualion des risques.

Les risques peuvenl lre evaIues seIon une uroche stundurd. CeIIe-ci
repose sur des crileres exlernes. II s'agil de ponderalions delerminees par Ies
reguIaleurs, d'evenlueIIes nolalions donnees par Ies agences de raling el par Ia
anque de Irance. Le risque de credil el Ie risque operalionneI peuvenl lre
mesures seIon celle approche. In ce qui concerne Ie risque de credil, on
considere Ie laux de defaul el Ie laux de perle evaIues par Ie reguIaleur. Il
pour Ie risque operalionneI, on se base sur Ie respecl des regIes de geslion el
de conlrIe de risques.
Les banques peuvenl egaIemenl opler pour des uroches busees sur
des sstemes lnternes de notutlon pour evaIuer Ies risques. Iour Ie risque
operalionneI, celle melhode repose sur Ie respecl slricl de crileres quaIilalif el
quanlilalif. L'evaIualion du risque de credil esl quanl a eIIe basee sur |cpiicn
jcn!aiicn el |cpiicn atanccc . L'elabIissemenl bancaire se serl de ses
propres caIcuIs de probabiIile de defaul des conlreparlies auxqueIIes iI prle

Ralio MacDonough Ionds Iiopies iegIenenlaiies > 8

Risques pondeies

12
dans I'oplion fondalion : dans ceIIe dile avancee , eIIe uliIise des caIcuIs
inlernes pour I'ensembIe des paramelres a evaIuer.
Si I'approche slandardisee de mesure des risques esl sans doule appeIee
a s'appIiquer encore dans des banques, Ies elabIissemenls bancaires onl
desormais Ia possibiIile d'evaIuer eux-mmes Ieurs risques a parlir des
modeIes inlernes. L'ob|eclif de I'evaIualion inlerne des risques elanl de rendre
Ies elabIissemenls responsabIes du caIcuI du niveau de risques el des besoins
en fonds propres qui en decouIenl. II esl imporlanl de noler que pIus on lend
vers des approches de nolalion compIexes moins Ies exigences en fonds
propres sonl imporlanles. Le choix de melhodes de nolalion de quaIile confere
aux banques une pIus grande aulonomie.
Le comile de Ie II ne se resume pas au seuI ralio MacDonough. II
definil deux aulres piIiers de Ia regIemenlalion prudenlieIIe qui s'imposeronl
aux elabIissemenls de credil.

Pi|icr 2. un prcccssus !c surtci||ancc pru!cniic||c
II permellra de verifier I'adequalion des fonds propres de chaque
elabIissemenl el Ies procedures d'evaIualion inlernes. Les banques devronl se
doler de procedures inlernes el fiabIes de conlrIe des risques, de maniere a
verifier Ia compalibiIile sur un horizon de moyen lerme, de Ieurs fonds
propres avec Ies niveaux de risques qu'eIIes se sonl fixees. De mme, eIIes
doivenl pouvoir a|usler Ies fonds propres en fonclion de Ieur aclivile el de Ieur
profiI gIobaI de risque. Dans Ie mme lemps, Ies auloriles de conlrIe
examineronl Ies mecanismes inlernes de caIcuI des besoins en fonds propres.

13
Pi|icr 3. unc !iscip|inc !c narcnc
In pralique, iI s'agil de lransferer au marche (inveslisseurs, agences de
nolalion,.) une parlie des responsabiIiles de conlrIe bancaire : Ie marche
pouvanl se reveIer un |uge aussi perlinenl que Ie reguIaleur. Celle approche
necessile de Ia parl des banques, une informalion fiabIe sur Ies fonds propres
delenus, Ieur aclivile, Ies risques supporles,. La pubIicalion reguIiere
d'informalions de Ia parl des banques sur ces domaines permellra aux
differenls acleurs du marche d'evaIuer Ia capacile de Ia banque a demeurer
soIvabIe en periode de crise el delerminera Ies condilions auxqueIIes ceIIe-ci
pourra oblenir ses capilaux.

14
(nvic 11 (nvic 11 (nvic 11 (nvic 11 : c vivvno.i. vc. i.qvc. vvn. [v vnqvc : c vivvno.i. vc. i.qvc. vvn. [v vnqvc : c vivvno.i. vc. i.qvc. vvn. [v vnqvc : c vivvno.i. vc. i.qvc. vvn. [v vnqvc

I Le risque de contrepurtieZ
II s'agil d'un risque inherenl a I'aclivile d'inlermedialion lradilionneIIe
el qui correspond a Ia defaiIIance de Ia conlreparlie sur IaqueIIe esl delenu une
creance. La banque subil aIors une perle en capilaI superieur au gain qu'eIIe
aurail pu esperer sur celle mme conlreparlie non defaiIIanle.
Chaque banque presenle un profiI de risque differenl qui depend de ses
acliviles el de Ia nalure des engagemenls. Iar exempIe, une banque de delaiI
ne supporle pas Ie mme risque qu'une banque d'inveslissemenl. De mme
qu'une banque a aclivile inlernalionaIe el une banque a aclivile domeslique ne
presenlenl pas Ie mme profiI de risque. Ce profiI depend egaIemenl de Ia
nalure des engagemenls :
seIon Ie lype de credil accorde, Ia mobiIisalion de creances esl
moins risquee que Ies credils de lresorerie :
seIon Ia duree des credils accordes, ceux a courls lerme elanl
consideres comme moins risques que Ies ceux a moyen/Iong
lerme :
seIon Ies garanlies donl sonl assorlis Ies credils.
L'evaIualion de I'exposilion de Ia banque au risque esl faile au moyen
de ralios uliIises dans Ia profession :
Ie laux de creances douleuses, egaI au rapporl enlre Ies creances
douleuses brules el Ies creances lolaIes brules :

2
La notion de risque de contrepartie est reprise de Iacon plus detaillee dans le chapitre 3

15
Ie laux de provisionnemenl des creances douleuses, egaI au
rapporl enlre Ies provisions pour creances el Ies creances
douleuses brules :
Ia charge du risque egaI au rapporl enlre Ies dolalions annueIIes
ma|orees des perles sur creances irrecouvrabIes el Ies creances
douleuses. Si Ie numeraleur de ce ralio esl rapporle au IN
3
, iI
mesure aIors Ie col du risque de conlreparlie.
Les banques communiquenl de faon pIus quaIilalive sur Ies ouliIs
qu'eIIes mellenl en ouvre pour mesurer Ie risque de conlreparlie, pour Ie
conlrIer el pour Ie gerer par une aIIocalion adequale des fonds propres, par
des lechniques comme Ia lilrisalion ou Ies derives de credil. De pIus, I'enlree
en vigueur du ralio de soIvabiIile permellra une homogeneisalion des
syslemes de mesure du risque de conlreparlie.

II Le risque de Iiquidit
II s'agil egaIemenl d'un risque inherenl a I'aclivile d'inlermedialion
lradilionneIIe puisque Ie lerme des empIois esl lou|ours pIus Iong que ceIui
des ressources. Une banque incapabIe de faire face a une demande massive el
imprevue de relrails de fonds emananl de sa cIienleIe ou d'aulres
elabIissemenls de credil esl dile i||ui!c. II esl impossibIe de mesurer avec
precision I'exposilion a ce risque car Ies biIans bancaires ne decomposenl pas
Ies aclifs el passifs par echeance. De ce fail, Ies anaIysles financiers porlenl Ieur
allenlion sur Ies poinls suivanls :
Ies empIois el ressources sonl anaIyses seIon Ieur Iiquidile el
exigibiIile reeIIe. Ainsi, Ies depls a vue sonl souvenl pIus slabIes

3
Produit Net Bnacaire

16
que Ies depls a lerme el Ies depls inlerbancaires sonl pIus
voIaliIs que ceux de Ia cIienleIe.
Ia quaIile de Ia signalure leIIe qu'appreciee par Ies marches de
capilaux c'esl-a-dire son aplilude a honorer ses echeances. La
quaIile de Ia signalure depend de pIusieurs facleurs donl Ies pIus
imporlanls sonl son aclionnarial, son raling, el Ia perceplion que
Ies marches onl des risques auxqueIs eIIe esl exposee.

III Les risques de murch
Ce sonl des risques issus d'une evoIulion defavorabIe du prix d'un aclif
negocie sur un marche. On dislingue lrois calegories de risque de marche
correspondanl aux aclifs habilueIIemenl delenus par une banque
4
:
Ic risuc !c iaux issu de I'evoIulion a Ia hausse ou a Ia baisse des laux
d'inlerl allaches a une creance ou une delle.
Ic risuc !c cnangc resuIle d'une evoIulion defavorabIe du cours d'une
devise dans IaqueIIe Ia banque delienl des creances el delles.
Ic risuc !c pcsiiicn sur aclions Iie a I'evoIulion defavorabIe du cours des
aclions figuranl dans Ie porlefeuiIIe-lilres d'une banque.

IV Le risque d'insoIvubiIit
II concerne Ia survie de Ia firme bancaire el esl Ia consequence de
manifeslalion d'un ou pIusieurs des risques ci-dessus qu'une banque n'a pas
pu prevenir. L'insoIvabiIile d'une banque debule en generaI par une crise de
Iiquidile car des que Ies marches commencenl a se defier d'un elabIissemenl

4
La notion de risque de marche est reprise de Iacon plus detaillee dans le chapitre 4.

17
sur Ia base d'informalions verifiees ou pas sur des perles eIevees, ceIui-ci ne
peul pIus se refinancer. L'anaIyse de ce risque repose sur pIusieurs facleurs :
Ia sc|i!iic jinancicrc !c |a |anuc, depend du monlanl des fonds
propres qui consliluenl une securile en cas de risques evoIuanl de
faon adverse.
Ia ua|iic !c |aciicnnariai : une grande imporlance esl accordee a Ia
silualion financiere des aclionnaires el aux incilalions que Ies
auloriles de luleIIe pourraienl uliIiser pour Ies obIiger a faire Ieur
devoir.
Ia p|acc !c |cia||isscncni !c crc!ii !ans |c susicnc jinancicr : iI esl
evidenl que Ie risque d'insoIvabiIile presenle par des banques de
grande laiIIe esl moindre que ceIui des elabIissemenls de pelile
laiIIe.
II ressorl que si I'anaIyse permel de delerminer Ie profiI de risque d'une
banque el reperer Ies evenemenls qui Ies concreliseronl, iI esl pIus difficiIe de
diagnosliquer avec precision Ies perles evenlueIIes que Ies banques
supporleronl a I'occasion d'evenemenls comme en 2002 Ia faiIIile d'une
enlreprise (Ie cas Inron) ou d'un Ilal (I'Argenline). D'ou I'imporlance du
sysleme de conlrIe des risques el du niveau des fonds propres qui consliluenl
Ies meiIIeurs remparls conlre I'insoIvabiIile.
In generaI, Ies risques reeIIemenl encourus par Ies banques sonl Ies
risques de conlreparlie el de marche. C'esl pourquoi, loul au Iong de ce
memoire nous ne mellrons I'accenl que sur ces deux risques.

18
(nvic 111 (nvic 111 (nvic 111 (nvic 111 : v vc.ion vv i.qvc vc .oncvic : v vc.ion vv i.qvc vc .oncvic : v vc.ion vv i.qvc vc .oncvic : v vc.ion vv i.qvc vc .oncvic

Toul au Iong de ce chapilre, nous lrailerons de Ia geslion du risque des
enlreprises.
I EvuIuution du risque pur I'upproche truditionneIIe
IIIe repose sur Ie diagnoslic financier de I'enlreprise. CeIa passe par :
Ia cc||ccic !injcrnaiicns sur I'emprunleur ne se Iimile pas seuIemenl aux
comples annueIs, eIIe incIul egaIemenl Ia connaissance des marches el
produils sur IesqueIs Ie cIienl opere el Ia comprehension de Ia slralegie qu'iI
deveIoppe.
Iana|usc !c |a siiuaiicn jinancicrc !c |cnprunicur : Ie banquier elanl
creancier, I'anaIyse du risque esl basee sur Ia soIvabiIile de I'emprunleur c'esl-
a-dire sa capacile a rembourser ses delles exigibIes avec ses aclifs. Toulefois,
celle anaIyse differe seIon que Ia demande de credil concerne I'expIoilalion ou
I'inveslissemenl.
S'iI s'agil d'un besoin de lresorerie a courl lerme, Ie banquier
verifiera Ia soIvabiIile de I'enlreprise dans Ies mois a venir.
L'anaIyse financiere se concenlre aIors sur Ia Iiquidile, Ia quaIile
des aclifs el I'echeancier recelles - depenses.
S'iI s'agil d'un besoin de financemenl issu du cycIe d'expIoilalion,
I'anaIyse porlera sur Ies perspeclives de deveIoppemenl. In
d'aulres lermes, iI faudra savoir si I'aclivile engendree par
I'inveslissemenl degagera une marge suffisanle pour permellre Ie
remboursemenl des credils el Ie mainlien de I'equiIibre financier.

19
II Lu Cuisse d'Epurqne des AIpes et Ies nouveIIes rformes de Ie II
Conformemenl aux disposilions inlroduiles par Ie comile de Ie II, Ie
Groupe Caisse d'Ipargne (GCI) a I'obIigalion de proceder a I'evaIualion des
risques qu'iI supporle el de ce fail de delenir des reserves en fonds propres
necessaires pour Ies couvrir. La Caisse NalionaIe des Caisses d'Ipargne
(CNCI) a mis en pIace une melhode d'evaIualion des risques qui Iui esl
propre. Ainsi, a Ia melhode d'evaIualion dile slandard , Ie GCI a prefere
une melhode de nolalion inlerne dile lnternuI Rutlng Bused (IR) |ugee pIus
efficace. La manifeslalion du risque de conlreparlie esl Ia resuIlanle des
paramelres suivanls :
Ia prc|a|i|iic !c !cjaui (ID) qui esl Ia probabiIile qu'une conlreparlie
soil defaiIIanle dans un horizon lemporeI d'un an en generaI :
Icxpcsiiicn cn cas !c !cjaui (IAD) qui represenle Ie monlanl des
risques sur une conlreparlie au momenl de Ia defaiIIance :
Ia pcric cn cas !c !cjaui (LGD) qui lienl comple du laux de
recouvremenl de Ia creance el de garanlies qui Iui sonl allachees.
D'ou une perle allendue (IL) qui se caIcuIe ainsi :
EL = PD EAD LGD
Celle melhode (IR) consisle a caIcuIer pour chaque cIienl une nole qui
synlhelise Ie risque qu'iI fail supporler a Ia Caisse d'Ipargne. Le groupe a
deveIoppe des syslemes de nolalion des cIienls au niveau de chaque lype de
marche (parlicuIiers, professionneI, enlreprises). L'ob|eclif de ces progicieIs esl
d'eslimer Ia probabiIile de defaul de Ia conlreparlie el Ia perle en cas de
defaul. II revienl au charge d'affaire de saisir un cerlains nombres de donnees
precises el exhauslives sur Ie cIienl.

20
2OO4 2OO5
VarIab!c dc rcntabI!It ct dc structurc
Inpoilance du Chiffie d'Affaiie
LvoIulion novenne annueIIe du C.A
Sliucluie el evoIulion des SIC
Aulofinnacenenl nel ( des Ioveis)
RenlaliIile expIoillaion ( du C.A)
Ioids des annuiles Iocalives dans Ies Ioveis
Lncouis cienaces douleuses el iiiecouvialIes
Maige liule Iocalive ( des Ioveis)
VarIab!c dc structurc fInancIrc
Inpoilance de I'aclif lolaI
Inpoilance des fonds piopies sui Ie passif lolaI
Inpoilance des delles financiies sui Ie passif lolaI
Inpoilance el evoIulion du fond deiouIenenl
Inpoilance des disponiliIiles el VMI sui Ie C.A

A parlir de ces informalions, Ie progicieI dedie au marches des
enlreprises el professionneIs mel en avanl pIusieurs noles qui lraduisenl ces
caraclerisliques. Six noles (donl qualre eIemenlaires el deux composiles) sonl
allribuees el eIIes vonl de 0 a 9 el de X a Z.
De 0 a 5 IavorabIe
6 ou 7 AcceplabIe
8 Incerlain
9 Tres incerlain
X Douleux
Z Douleux compromis

21

Lu note de comortement bunculre lraduil Ie fonclionnemenl des
comples, Ies engagemenls (soIde moyen, fIux,.) el Ies incidenls associes a une
conlreparlie.
Lu note flnunclere resuIle des donnees financieres des biIans el annexes,
de I'inlerrogalion de fichiers anque De Irance (IIIN enlreprises el
dirigeanls) el des colalions exlernes (COIACI).
Lu note quuIltutlte prend en comple Ies donnees propres a I'enlreprise
(dale de crealion, code NAI,.) el I'equiIibre financier du pro|el.
A parlir de ces lrois noles, on oblienl Iu note dentlte. IIIe rend comple
de Ia probabiIile de defaul du cIienl.
Lu note dossler lraduil Ies engagemenls (lypes d'engagemenls, garanlies
reues,.) incIuses dans Ie dossier el evaIue Ia perle en cas de defaul sur Ie
dossier.
Lu note u Ioctrol conslilue Ia nole finaIe el resuIle de Ia combinaison
des deux precedenles. IIIe servira nolammenl a caIcuIer Ie col du risque el Ie
monlanl des fonds propres requis.
Conpoilenenl
lancaiie
Nole
financiie
Nole
quaIilalive

Nole Lnlile
TiluIaiie
Nole
dossiei

Nole a
Ioclioi

22
Cel ouliI lenle d'evaIuer de maniere precise Ie risque Iie a chaque cIienl.
II a un doubIe inlerl :
Celle evaIualion des risques permellra a Ia Caisse d'Ipargne de
definir une larificalion adaplee pour chaque cIienl el pour chaque
produil. Le risque sera desormais pris en comple dans Ia facluralion
proposee au cIienl.
De pIus, eIIe permellra a Ia Caisse de consliluer des reserves en fonds
propres suffisanles pour assurer une couverlure oplimaIe de I'ensembIe
des risques.

III Les consquences des nouveIIes dispositions de Ie II
A. A. A. A. Un nouvel arour de developpemenr pour les marches les moins risques Un nouvel arour de developpemenr pour les marches les moins risques Un nouvel arour de developpemenr pour les marches les moins risques Un nouvel arour de developpemenr pour les marches les moins risques

Les nouveIIes exigences de Ie II permellenl aux banques de proceder a
une evaIualion des risques sur Ia base de melhodes inlernes. Ces approches
sonl pIus precises el conformes a Ia reaIile. Le risque esl desormais mieux
evaIue. Iour Ies cIienls peu risques, ces melhodes inlernes de nolalion
permellenl de mellre en avanl un risque pIus faibIe que ceIui qui elail evaIue
via une melhode slandard Iors des premieres direclives du comile de Ie. De
pIus, Ies melhodes d'evaIualion sonl sophisliquees, compIeles el fiabIes. Ce
qui expIique Ia baisse des ponderalions des risques. Dans Ia regIemenlalion
Cooke, un credil elail pondere a 100% queIque soil Ia silualion de I'enlreprise.
SeuIes Ies adminislralions cenlraIes el pays de I'OCDI beneficiaienl d'une
ponderalion moindre. Avec Ie II, Ia ponderalion repose sur une apprecialion
pIus fine du risque. IIIe va lre fonclion des caraclerisliques de I'emprunleur,
de Ia nole qui Iui esl allribuee el de Ia slruclure du credil (monlanl, lype,
sreles,.).

23
Le labIeau suivanl mel en avanl Ies ponderalions appIiquees en fonclion
de Ia quaIile de I'emprunleur :
Nole AAA a AA- A+ a A- + a - + a -
Ln dessous
de -
Ias de nole

Adninislialion
CenliaIe
O 2O 5O 1OO 15O 1OO
anques 2O 5O 5O a 1OO 1OO 15O 5O a1OO
Lnliepiises 2O 1OO 1OO 1OO 15O 1OO

Ces nouveIIes melhodes d'evaIualion des risques vonl permellre au
GCI d'oplimiser I'aIIocalion des fonds propres en ne mellanl en reserves que
ce qui esl necessaire.

B. B. B. B. Les effers des nouvelles disposirions de Les effers des nouvelles disposirions de Les effers des nouvelles disposirions de Les effers des nouvelles disposirions de Ble II sur la Caisse d'Epargne des Ble II sur la Caisse d'Epargne des Ble II sur la Caisse d'Epargne des Ble II sur la Caisse d'Epargne des
Alpes Alpes Alpes Alpes

Les nouveIIes disposilions de Ie II apparaissenl reIalivemenl
conlraignanles. La Caisse d'Ipargne des AIpes a ople pour une evaIualion
inlerne des risques (melhode IR). CeIa a necessile Ia mise en pIace de
procedures el d'ouliIs informaliques precis el performanls afin de gerer au
mieux Ies risques. De pIus, Ies coIIaboraleurs nolammenl Ies Charges
d'Affaires, doivenl proceder a I'anaIyse de nombreuses donnees lanl
quaIilalives que quanlilalives. Ainsi, au-deIa du disposilif informalique, iI y a
un processus de formalion des Charges d'Affaires a I'uliIisalion des nouveaux
ouliIs.

24
Les changemenls occasionnes par Ie II sonl nombreux. Oulre ceux
ciles dans Ie paragraphe precedenl, Ies nouveIIes disposilions apparaissenl
comme une opporlunile d'approfondir sa connaissance des cIienls. In effel,
pour aIimenler Ies differenls appIicalifs mis a disposilion du reseau, iI esl
desormais necessaire d'elabIir un queslionnemenl Ie pIus compIel el precis
possibIe. CeIa va des informalions Ies pIus basiques (slalul |uridique, code
NAI, .) aux pIus imporlanles (Iiasse fiscaIe, labIeau de fIux de lresorerie
previsionneI,.). Un queslionnaire quaIilalif esl egaIemenl mis en pIace, iI
permel de repondre a des queslions leIIes que : Ia IocaIisalion professionneIIe,
I'experience professionneIIe du dirigeanl,.
II ressorl de celle melhode d'evaIualion inlerne de Ia rigueur el de Ia
precision.

C. C. C. C. Les consequences d'une prise en compre du risque sur la renraLilire des Les consequences d'une prise en compre du risque sur la renraLilire des Les consequences d'une prise en compre du risque sur la renraLilire des Les consequences d'une prise en compre du risque sur la renraLilire des
Lanques Lanques Lanques Lanques

La reduclion des capilaux propres requis esl un poinl posilif pour Ies
banques d'aulanl pIus qu'eIIe conduil a I'ameIioralion de Ieur renlabiIile. On
nole ROI (Relurn On Iquily) Ie coefficienl de renlabiIile des fonds propres :

II apparail cIairemenl qu'une baisse des capilaux propres enlraine une
augmenlalion de Ia renlabiIile de Ia banque.
enefice Nel
ROL =
Capilaux piopies

25
In oulre, cel indicaleur ne rend pas comple du niveau de risque assume
par Ies elabIissemenls bancaires. Or Ia regIemenlalion de Ie II insisle sur Ia
necessile de prendre en comple Ie risque dans Ia geslion quolidienne des
banques. C'esl pourquoi iI esl convienl de considerer des ouliIs leIs que Ie Risk
Ad|usled Relurn On CapilaI (RAROC) pour evaIuer Ia renlabiIile. In effel, ce
ralio a pour ambilion de ponderer Ie rendemenl de chaque operalion par Ie
risque qui Iui correspond el de Iui affecler des fonds propres a due
concurrence. II vise donc deux ob|eclifs : i| icnic !cia||ir unc ncsurc unijcrnc !c
|a pcrjcrnancc el cjjrc un cuii| jia||c pcur |a||ccaiicn !cs jcn!s prcprcs. In d'aulres
lermes, Ie RAROC exprime Ie rendemenl des fonds propres economiques.

Ia nargc |ruic correspond a Ia marge degagee par Ia Caisse d'Ipargne
sur Ie credil qu'eIIe oclroie a son cIienl. IIIe s'oblienl en faisanl Ia difference
enlre Ie laux du cIienl el Ie laux de refinancemenl de Ia Caisse.
Ia princ !c risuc esl evaIuee a parlir de I'eslimalion du laux de perle, de
Ia probabiIile de defaul du cIienl el de I'exposilion en cas de defaul.
Ic capiia| cccncniuc esl defini comme des fonds propres necessaires
pour couvrir Ies perles maximaIes.

Maige liule - Iiine de iisque
RAROC

CapilaI Lcononique

26
(nvic (nvic (nvic (nvic 1( 1( 1( 1( : : : : c i.qvc vc vv. vinc c i.qvc vc vv. vinc c i.qvc vc vv. vinc c i.qvc vc vv. vinc

II peul lre defini comme Ie risque encouru en cas de varialion des
laux d'inlerl du fail de I'ensembIe des operalions de biIan el de hors-biIan, a
I'exceplion Ie cas echeanl des operalion soumises aux risques de marche
5
. II
exisle lrois sources principaIes de risque de laux d'inlerl dans un porlefeuiIIe
bancaire :
Le decaIage de voIume el d'echeance enlre Ies ressources a laux
fixe el Ies empIois a laux fixe ainsi que Ie decaIage des dales de
revision des laux appIiques pour Ies eIemenls du biIan a laux
variabIe (celle lechnique se nomme Repricing). Iar exempIe Ie
risque se manifesle Iorsqu'une banque refinancanl un prl a Iong
lerme a laux fixe par un emprunl a laux variabIe fail face a une
hausse brulaIe des laux. Le risque esl d'aulanl pIus eIeve que Ia
proporlion d'aclifs a laux fixe esl imporlanle dans Ie biIan de Ia
banque.
Le decaIage qui peul exisler dans I'adossemenl des empIois el
ressources a laux variabIe indexes sur des laux de marche
differenls ou sur Ie mme laux, mais avec une dale de repricing
differenle(par exempIe Iuribor 3 mois conlre Iuribor 6 mois). Le
risque se maleriaIise par exempIe Iorsqu'un elabIissemenl de
credil refinance un prl a laux variabIe (Iuribor + marge 1) par
des ressources remunerees a laux variabIe (Libor + marge 2). In
supposanl ensuile un adossemenl en Iiquidile parfail, cel
elabIissemenl reoil a chaque periode un monlanl equivaIenl a Ia
somme des marges (marge 1+ marge 2) au lilre de I'ensembIe

5
Revue de la stabilite Iinanciere. N 6. Juin 2005

27
independammenl de I'evoIulion des laux de marche. In revanche,
I'elabIissemenl esl expose aux evoIulions du differenlieI de laux
(Iuribor Libor). Le differenlieI enlre Ies deux laux peul changer
de faon inallendue.
L'exislence d'oplions au sein de cerlains eIemenls de I'aclif, du
passif ou hors-biIan. Une oplion donne droil mais pas I'obIigalion,
d'acheler ou de vendre un inslrumenl ou un conlral financier.
Une oplion peul lre un inslrumenl financier a parl enliere
(oplion sur marche organise ou de gre a gre) ou lre incorporee
dans d'aulres inslrumenls. Iar exempIe, Iorsqu'un cIienl a Ia
facuIle de rembourser par anlicipalion son prl, iI delienl une
oplion de remboursenl anlicipe.
La maleriaIisalion du risque de laux dans Ie comple de resuIlal
inlervienl par Ie biais de marge d'inlerl sur Ies operalions bancaires. Une
geslion efficace el prudenle de ce risque esl un facleur essenlieI de Ia quaIile
de Ia geslion inlerne el de Ia soIidile des banques el de Ia slabiIile du sysleme
bancaire.
Au|ourd'hui, I'environnemenl de Ia geslion de ce risque evoIue
rapidemenl el |uslifie une allenlion accrue de Ia parl des superviseurs
bancaires :
Toul d'abord, apres une Iongue periode de laux slabiIises a des
niveaux bas, un relournemenl de celle silualion serail susceplibIe
de modifier Ies equiIibres exislanls el d'avoir un impacl sur
I'exposilion des banques au risque de laux :
Iar aiIIeurs, Ie cadre regIemenlaire evoIue (Ioi aulorisanl Ia
remuneralion des depls a vue, laux d'epargne regIemenle) :

28
Infin, Ies nouveIIes normes complabIes IAS
6
peuvenl avoir un
impacl sur Ia Geslion Aclif Iassif (GAI) ou Assels LiabiIilies
Managemenl (ALM) en angIais

I Domuine et dmurche de Iu SAP
L'ob|eclif principaI des poIiliques de geslion de risque de laux conduiles
par Ies grands groupes bancaires franais esl de reduire Ieur exposilion au
risque de laux d'inlerl. La GAI designe I'adaplalion du processus de geslion
de porlefeuiIIe permellanl de faire face a diverses conlrainles Iiees aux
engagemenls figuranl au passif du biIan d'un inveslisseur inslilulionneI
(engagemenl a payer des relrailes, des colisalions d'assurances,..). IIIe consisle
a oplimiser Ie coupIe renlabiIile risque.

A. A. A. A. Domaine de Domaine de Domaine de Domaine de la GAF la GAF la GAF la GAF
Cenlree sur Ia composilion du biIan el du hors biIan qui enregislrenl Ies
operalions de banque ayanl une incidence sur Ia silualion aclive el passive, Ia
GAI recouvre pIusieurs lches.
IIIe a pour mission de veiIIer aux equiIibres biIanlieIs en assuranl
Ia cohesion enlre Ies grandes masses du biIan. La slralegie de
deveIoppemenl commande Ia nalure des empIoies el ressources,
Ia poIilique d'inveslissemenl delermine Ie monlanl des
immobiIisalions, Ies ralios prudenlieIs conlraignenl Ia slruclure
du biIan en imposanl des fonds propres minimum el Ie mainlien
de Ia Iiquidile.

6
International Accounting Standards

29
IIIe permel egaIemenl d'assurer que Ies risques assumes sonl
conformes aux preferences de Ia banque en Ia maliere, iI devienl
indispensabIe de Ies evaIuer en se dolanl d'inslrumenls de mesure
adaples aux operalions accompIies par Ia banque. La GAI
conlribue a cel egard a I'oplimisalion du coupIe renlabiIile -
risque en procedanl a des simuIalions de silualions adverses
permellanl de lesler Ia fragiIile de Ia banque par Ia comparaison
des fonds propres el de perles eslimees.
Infin, Ia GAI s'efforce de reaIiser celle slruclure de biIan el de Ia
mainlenir conforme aux exigences de Ia banque en geranl Ies
risques el en Ieur affeclanl suffisammenl de fonds propres, loul en
preservanl Ia renlabiIile lanl des aclifs que des fonds propres.

B. B. B. B. La demarche de la gesrion des acrifs er passifs La demarche de la gesrion des acrifs er passifs La demarche de la gesrion des acrifs er passifs La demarche de la gesrion des acrifs er passifs
La GAI procede d'une demarche previsionneIIe que nous mellrons en
evidence dans Ia figure ci-apres :

Idenlificalion
des iisques
Hvpolhse de
suivenance
SinuIalions
Ieiles
eslinees
Aveision poui Ie
iisque
Ionclion duliIile
Decisions

30
1. ldentlflcutlon et mesure des rlsques
Les posilions de Iiquidile, laux el change fournissenl une mesure de
I'exposilion de Ia banque aux differenls risques. Celle mesure s'appIique a un
horizon lemporeI delermine en synchronisalion avec Ia geslion budgelaire.
2. Les retlslons de tuux dlntert et de chunge
Differenles hypolheses sur Ies evoIulions fulures des laux d'inlerls el
de change sonl effecluees. Ces hypolheses peuvenl refIeler des evoIulions lres
defavorabIes afin de lesler Ia fragiIile de Ia banque.
3. Les slmuIutlons
Les posilions el Ies prix elanl delermines, on caIcuIe Ia marge d'inlerl
previsionneIIe seIon Ies differenles hypolheses envisagees. Dans Ie cas du
scenario Ie pIus adverse, Ie monlanl eslime des perles esl compare aux fonds
propres de Ia banque.
4. Les declslons
AIors que Ies lrois precedenles elapes revlenl un caraclere un peu
mecanique, Ie choix de Ia bonne slralegie fera loule Ia difference car iI s'agil de
choisir parmi Ies differenles simuIalions non seuIemenl Ia pIus reaIisle mais
aussi ceIIe qui engendrera Ia renlabiIile Ia pIus eIevee pour un niveau de
risque donne el ceIIe qui esl Ie pIus en adequalion avec Ies oplions slralegiques
de Ia banque.

31
II L'vuIuution du risque de tuu d'intrt
A. A. A. A. La mesure du risque La mesure du risque La mesure du risque La mesure du risque de raux par les impasses de raux par les impasses de raux par les impasses de raux par les impasses
Le risque de laux esl ceIui ou une varialion des laux d'inlerl a un effel
adverse sur Ia silualion palrimoniaIe el Ie resuIlal de Ia banque. II provienl de
Ia presence dans Ie biIan bancaire d'eIemenls de monlanls el de condilions de
remuneralion differenles enlre laux fixe el laux variabIe ou enlre des laux
variabIes a indexalions non idenliques.
1. Lu munlfestutlon du rlsque de tuux
Le risque de laux se manifesle par un effel prix, Ia Iiaison inverse enlre
Ies laux d'inlerl el Ies eIemenls a laux fixe du biIan, el un effel - revenu en
raison des nouveIIes condilions de remuneralion des eIemenls du biIan a laux
variabIe. Ce qui expIique des profiIs de risque de laux differenls. On dislingue
deux posilions de laux correspondanl a deux profiIs differenls :

Aclifs Iassifs Aclifs Iassifs

Pnsitinn cnurtc Pnsitinn !nnguc

SensilIes
aux
vaiialions
de laux

SensilIes
aux
vaiialions
de laux

SensilIes
aux
vaiialions
de laux

SensilIes
aux
vaiialions
de laux

32
Cerlains aclifs bancaires sonl pIus sensibIes que d'aulres aux
modificalions de laux d'inlerls el ceIa en fonclion de Ia dale a IaqueIIe Ie laux
qui Ieur esl allache se modifie. Les aclifs sonl aIors cIasses en fonclion de Ia
dale a IaqueIIe de nouveIIes condilions de remuneralion seronl delerminees.
On dil qu'une banque esl en pnsitinn cnurtc Iorsqu'eIIe delienl, pour
une echeance donnee, moins d'aclifs que de passifs sensibIes aux varialions de
laux. Celle posilion esl :
!cjatcra||c en cas de hausse de laux d'inlerl :
jatcra||c en cas de baisse de laux d'inlerl
Iar conlre, eIIe esl en pnsitinn !nnguc Iorsqu'eIIe delienl, pour une
echeance donnee, pIus d'aclifs que de passifs sensibIes aux varialions de laux.
Celle posilion esl :
!cjatcra||c en cas de baisse des laux d'inlerl .
jatcra||c en cas de hausse des laux d'inlerl.

2. Les lmusses de tuux
Le profiI d'echeances esl un labIeau qui cIasse Ies aclifs el Ies passifs
seIon Ia dale a IaqueIIe Ies condilions de remuneralion sonl modifiees. II exisle
aulanl de cIasses d'echeances que de dales de revision de laux. Les aclifs sans
slipuIalion de laux comme Ies depls a vue sonl soil excIus du profiI
d'echeances si on considere que Ieurs mouvemenls sonl insensibIes a Ia
varialion des laux ou au conlraire pris en comple dans Ie cas inverse. Les
fonds propres peuvenl lre anaIyses comme des passifs a laux fixe seIon Ie
laux requis par Ies aclionnaires.

33
Iour une cIasse d'echeance donnee, on caIcuIe par difference enlre Ies
passifs el aclifs, une impasse qui mel en evidence Ies defauls de concordance
des echeances. Le profiI d'echeance permel egaIemenl de caIcuIer :
un raiic !c scnsi|i|iic aux tariaiicns !c iaux qui pour une echeance
donne esl egaI a :

Un ralio egaI a 1 indique pour I'echeance en queslion un parfail
adossemenl des aclifs el passifs. Au conlraire s'iI esl inferieur a 1,
ceIa correspond a une posilion courle el Iorsqu'iI esl superieur, ceIa
lraduil une posilion Iongue.
Ic cci !unc tariaiicn a!tcrsc !cs iaux sur Ia marge d'inlerl el de
ce fail prevoir une varialion differenle pour Ia remuneralion des
aclifs el passifs.

B. B. B. B. Evaluarion en valeur de marche Evaluarion en valeur de marche Evaluarion en valeur de marche Evaluarion en valeur de marche
Le principaI inconvenienl du caIcuI des impasses esl qu'iI esl cenlre sur
Ia sensibiIile des marges d'inlerl aux modificalions de laux el qu'iI ne lienl
pas comple des varialions de vaIeur des aclifs el passifs bancaires induiles par
des modificalions de laux. L'approche economique inlroduil Ia sensibiIile des
aclifs el passifs bancaire en uliIisanl Ie concepl de duralion. IIIe inlroduil
egaIemenl I'incerlilude dans I'evaIualion des risques avec Ie concepl de VaR
(VaIue al Risk).

Aciifs scnsillcs au variaiions dc iau

Passifs scnsillcs au variaiions dc iau

34
1. Durutlon et mesure du rlsque de tuux
La duralion fournil une mesure de Ia malurile reeIIe d'un aclif financier
car eIIe lienl comple des dales el monlanls d'encaissemenl des fIux (par
exempIe Ies inlerls) avanl Ie remboursemenl du principaI. La duralion
permel egaIemenl d'evaIuer Ia sensibiIile de Ia vaIeur d'un aclif financier aux
varialions de laux d'inlerl. IIIe esl donc bien adaplee a Ia mesure du risque
de laux.
La duralion (D) correspond a Ia vaIeur aclueIIe, ponderee par Ia duree,
de lous Ies fIux engendres par un aclif financier ou encore a Ia malurile
moyenne de lous Ies fIux, ponderes par Ieur vaIeur aclueIIe, engendres par cel
aclif.

Avec n aIIanl de 1 a N : duree de vie en annee
In : vaIeur du fIux financier a I'annee n
i : laux d'inlerl

La sensibiIile de Ia vaIeur de marche d'un aclif financier, I0, a Ia
varialion du laux d'inlerl esl une fonclion de Ia duralion el Ie signe moins
refIele Ia Iiaison inverse laux prix de I'aclif.

nFn
_
(1i)
n
D
Fn
_
(1i)
n

35
IxempIe : CaIcuI de Ia duralion el de Ia sensibiIile d'un credil d'un
monlanl de 1000 C au laux d'inlerl de 8% remboursabIe in fine dans 5 ans.

n I
VaIeui
aclueIIe de I
au laux de 8
VaIeui
aclueIIe de I
pondeiee pai
n
1 8O 74,O7 74,O7
2 8O 68,59 137,17
3 8O 63,51 19O,52
4 8O 58,8O 235,21
5 1O8O 735,O3 3 675,15
1 OOO,OO 4 312,13

La duralion esl egaIe 4312,13 / 1000 4,31 annees, ce qui signifie que
comple lenu des inlerls perus, Ia banque recupere sa mise de fonds au boul
de 4,31 annees au Iieu des 5 annees indiquees.
La sensibiIile dans Ie cas d'une augmenlalion du laux d'inlerl de 8% a
8,5% equivaudra a ceci : - 4,31 (0,005 / 1,08) -1,99 %
La vaIeur de marche du credil diminue de 1,99% el passe a 980,10 C

La duralion elanl addilive, on caIcuIe Ia duralion de I'aclif d'un biIan de
banque en addilionnanl Ia duralion des differenls aclifs ponderes par Ieur
imporlance respeclive dans Ie lolaI de I'aclif el de Ia mme maniere Ia duralion
du passif. On en ressorl I'ecarl de duralion du biIan bancaire.

Ecart dc duratinn = ED = (DA \ DP)

DA, duralion de I'aclif :
DI, duralion du passif :

36
\, coefficienl represenlalif de Ia parl des passifs sensibIes au risque de laux
dans Ie biIan.
Trois cas de figure peuvenl aIors lre dislingues dans Ie lolaI du biIan :

Silualion en cas de :
Hausse de laux aisse de laux
Icarl de duralion > 0
Icarl de duralion < 0
Icarl de duralion 0
DefavorabIe
IavorabIe
neulre
IavorabIe
DefavorabIe
neulre

La baisse de laux esl une silualion favorabIe pour Ia banque a ecarl de
duralion posilif car I'aclif s'apprecie d'avanlage que Ie passif el inversemenl
en cas de hausse de laux :
La hausse de laux esl une silualion favorabIe pour Ia banque a ecarl de
duralion negalif car I'aclif se deprecie moins que Ie passif :
Un ecarl de duralion egaI a 0 neulraIise Ie risque de laux puisque Ia
vaIeur des aclifs el passifs evoIue dans Ies mmes proporlions. Celle egaIile esl
appeIee innunisaiicn conlre Ie risque de laux.
Comme pour Ies impasses, des mises a |our reguIieres sonl necessaires
car loule varialion dans Ia slruclure des laux modifie Ia duralion

2. VuIue ut Rlsk et mesure des rlsques de murche
La melhodoIogie de Ia VaR a ele deveIoppee par Ia banque II Morgan
sous Ie nom de Riskmelrics au debul des annees qualre-vingl dix. IIIe a ele
mise au poinl dans un premier lemps pour mesurer I'exposilion aux risques
de marche du porlefeuiIIe de negocialion d'une banque. La regIemenlalion

37
bancaire I'a ensuile relenue pour Ia surveiIIance de ces risques. De ce fail, Ia
VaR esl uliIisee pour Ia geslion des risques dans Ies elabIissemenls de credil el
egaIemenl pour delerminer Ie niveau de fonds propres capabIe de couvrir Ies
risques de marche.
IIIe apporle une reponse a Ia queslion de savoir Ies perles maximaIes
que supporlera Ia banque si Ie prix des aclifs composanl Ie porlefeuiIIe de
negocialion baisse. C'esl un quanliIe d'une dislribulion de profils el de perles
dans un lemps donne.
Iour un horizon donne, par exempIe 10 |ours, (cel horizon devrail
correspondre au Iaps de lemps necessaire pour vendre Ies lilres) :
Dans un inlervaIIe de confiance donne, en generaI enlre 90% el 99% :
On eslime Ies perles maximaIes sur Ie porlefeuiIIe
Ainsi, si Ia VaR d'un porlefeuiIIe esl eslimee a 50 miIIions d'euros, a
horizon de 10 |ours el avec un inlervaIIe de confiance de 99%, ceIa signifie que
d'ici 10 |ours, Ie liluIaire du porlefeuiIIe ne perdra pas pIus de 50 miIIions
d'euros dans 99% des cas. A I'inverse, dans 1% des cas, Ia perle peul lre
superieure a 50 miIIions d'euros. Iour mellre en ouvre celle melhode, Ia
banque doil :
Disposer de series hisloriques suffisammenl Iongues sur Ie prix des
aclifs composanl Ie porlefeuiIIe ainsi que sur Ies laux conslales sur Ies
marches. Donnees indispensabIes pour evaIuer Ia voIaliIile d'un aclif ou sa
sensibiIile :
Iroceder a un reperage des posilions qui composenl Ie porlefeuiIIe pour
mellre en evidence Ies variabIes de marche auxqueIIes Ies aclifs sonl sensibIes :
Iour eslimer Ies prix el laux fulurs du marche, s'appuyer sur des
hypolheses concernanl Ia dislribulion de probabiIile de ces paramelres : Ia

38
dislribulion suil une Ioi, soil eIIe reproduil des mouvemenls passes conslales,
soil eIIe reproduil des nombres au hasard.

III Lu couverture du risque de tuu
Iour gerer Ie risque de laux, Ies risk managers s'efforcenl d'ameIiorer
I'immunisalion de Ia banque en fonclion de Ieurs previsions d'evoIulion des
laux d'inlerl ou bien iIs couvrenl Ies posilions de laux sur Ies marches
derives.
On dislingue Ia macro couverlure de Ia micro couverlure :
La premiere vise a compenser Ia posilion de laux gIobaIe d'une banque
mesuree par son ecarl de duralion grce a une prise de posilion inverse sur Ie
marche
Il Ia deuxieme esl effecluee operalion par operalion. La proleclion du
risque esl conslruile en prevoyanl pour chaque eIemenl du biIan une
couverlure adaplee.

39
ConcIusion

A parlir de fin 2006 el aclueIIemenl pour Ies banques qui onl de|a mis en
pIace Ies nouveIIes disposilions Ie II, Ia poIilique d'oclroi de credil sera
revue dans Ie cadre d'une meiIIeure aIIocalion des fonds propres. IIIes
pourronl affecler a chaque nouveIIe demande de credil une nolalion
individuaIisee, suivanl Ie monlanl du prl el egaIemenl en fonclion des
paramelres leIs que Ia probabiIile de defaul ou Ia perle en cas de defaul propre
a chaque pro|el ou a chaque enlreprise. La nole ainsi conslruile pesera pIus ou
moins Iourd dans Ie caIcuI du ralio MacDonough el incilera Ies banques a pIus
ou moins de prudence. On passe aIors d'une approche forfailaire avec Ie ralio
Cooke a une approche differenciee. Ce sonl Ies risques reeIs qui sonl pris en
comple au cas par cas par Ies elabIissemenls de credil. Cerlaines enlreprises
pourronl faire vaIoir Ieur soIidile financiere pour acceder dans de meiIIeures
condilions aux credils bancaires landis que d'aulres seronl au conlraire
penaIisees. II en ressorl Ia necessile pour Ies enlreprises de mieux se faire
connailre aupres de Ieurs banquiers en Ieur fournissanl Ies documenls Ies pIus
lransparenls possibIe. La reIalion Iianl I'enlreprise el sa banque esl au cour du
disposilif Ie II. Des informalions inadequales ou un manque de
lransparence pourraienl se reperculer negalivemenl sur Ia nolalion du credil.
Ie II a suscile de profondes modificalions lanl au niveau des
appIicalifs inlernes qu'au niveau organisalionneI. On remarque aIors :
|a rcjcnic !cs Susicncs !|njcrnaiicn qui permel a ce |our une
meiIIeure geslion du risque du fail des noles allribuees el de
I'archivage des informalions sur Ies cIienls :

40
un circuii !ccisicnnairc ui a ctc|uc, c'esl-a-dire qu'a ce |our iI exisle
une separalion nelle enlre Ia direclion commerciaIe el Ia direclion
chargee de Ia geslion des risques.
Ces changemenls devraienl permellre aux banques d'aboulir a :
un assainissemenl de Ieur porlefeuiIIe :
une meiIIeure aIIocalion de Ieurs fonds propres :
une moduIalion de Ia larificalion des credils en fonclion de Ia nole
Ie II. Les laux appIiques sur des prls consenlis aux condilions
du marche peuvenl lre revus a Ia baisse en fonclion de Ia nole
Ie II oblenue.
Neanmoins, independammenl de son deslinalaire, loul concours
suppIemenlaire accroil Ie risque de conlreparlie lolaI de Ia banque el necessile
une approche gIobaIe qui conslilue un aspecl de Ia poIilique de credil. Celle
poIilique se lraduil par une muluaIisalion des risques el/ou Ia prise de
garanlies personneIIes.
Iour ce qui esl du risque de laux d'inlerl, une geslion deficienle de
ceIui-ci peul susciler des probIemes de mme nalure que Ie risque de
conlreparlie. II fail parlie des risques ma|eurs inherenls a I'aclivile bancaire. In
effel, une prise excessive de ce risque ou maI conlrIee ou encore une
mauvaise anlicipalion des changemenls de I'environnemenl peuvenl
consliluer une menace pour I'equiIibre financier des elabIissemenls de credil.
Le rIe d'inlermediaire financier des elabIissemenls de credil Ies expose au
risque de laux, en finananl des aclifs de Iong lerme avec des depls ou
d'aulres formes de financemenl a courl lerme. L'ob|eclif principaI des
poIiliques de geslion de risque des grands groupes bancaires franais esl de
reduire Ieur exposilion au risque de laux d'inlerl. C'esl I'un des ob|eclifs de Ia

41
Geslion Aclif Iassif. Le risque de laux n'esl pas necessairemenl couverl en sa
lolaIile. Une des fonclions de Ia GAI esl |uslemenl de decider s'iI faul ou non
el a queIIe proporlion se couvrir conlre Ies impasses de laux.
Deux grandes modaIiles sonl mises en ouvre par Ies elabIissemenls de
credil en maliere de slralegie de couverlure : Ia macro couverlure (mise en
ouvre par Ies banques d'inveslissemenl el de financemenl) el Ie micro
couverlure adaplee aux banques de reseau. De mme, pour Ie risque de
conlreparlie, Ies banques depIoienl des ouliIs qui Ieur permellraienl de se
couvrir conlre Ia defaiIIance d'une conlreparlie. Il ce par Ie biais de garanlies
prises sur Ies emprunleurs ou par Ia muluaIisalion des risques.

42

43
Envolee du $
par rapport au
Taux dinleil
eIeves poui
soulenii Ie
taux de
change
Taux de change
fixe des
nonnaies pai
iappoil au $
Risque de
change non
appaienl
Lnliee de
capilaux
eliangeis
Disliilulion
excessive de
ciedils pai
Ies lanques
Suichauffe
Lcononique
Hausse des
couis
louisieis
aisse des
expoilalions
RaIenlissenenl
econonique
FuItc dcs
CaItaux
Deleiioialion
de Ia laIance
des paienenls
Deciochage
des
nonnaies
Ciises
lancaiies
Kiash
louisiei el
innoliIiei
Aol 1998 : La Russie
Aulonne 1998 :
Aneiique Laline
Aulonne 1998 :
Iavs deveIoppes
Avant 1997
LÈuphorie
1997
La crise
1998
La contagion
DevaIualion du RoulIe
Moialoiie des delles
IaiIIiles lancaiies
Kiash louisiei
Ciises lancaiies
aisse des naiches
louisieis
L
a

c
i
o
i
s
s
a
n
c
e

n
o
n
d
i
a
I
e

s
e

i
a
I
e
n
l
i
l

Anncxc 1 : La ciise asialique

44
Anncxc 2

Schena decisionnaiie

Niveau des encouis Nole Ie II Seconde Iecluie

De O a 7
Unile independanle des
chaiges daffaiies ou niveau
deIegalaiie ou hieiaichique
supeiieui

Niveau 1

8 ou 9
Diieclion des engagenenls
(2
ne
Iecluie) + conile de
ciedil (decision)

De O a 7
(2
ne
Iecluie)

Niveau 2

8 ou 9

Niveau 3

De O a 7
8 ou 9

(2
ne
Iecluie) + conile de
ciedil (decision)

45
Anncxc 3

|cs diffcrcn|cs ins|anccs dc dccisicn c| dc surtci||ancc dcs risuucs

Lc dIrcctnIrc

Lc cnmIt d'audIt : II se ieunil liinesliieIIenenl. II assuie, poui Ie conple du
ConseiI dOiienlalion el de SuiveiIIance, un iepoiling ieguIiei de IevoIulion
gIolaIe du iisque el du iespecl des Iiniles.

Lc cnmIt dcs rIsqucs : II se ieunil liinesliieIIenenl ou pIus fiequennenl en
cas de lesoin. II esl conpelenl sui IensenlIe des iisques poui :
pioposei au Diiecloiie Ia fixalion des Iiniles de iisques el Ia ievision
peiiodique du disposilif dexcIusion ou de Iinilalion dinleivenlion sui
Ies secleuis daclivile degiades
Iappiecialion de Ia peifoinance de Ia naliise du iisque
Ia suiveiIIance du iespecl des Iiniles
Ia ievision peiiodique des excIusions de financenenls (secleuis, lvpe de
cIienlIe, daclivile)

Lc cnmIt dc crdIt : iI se ieunil une fois pai senaine el slalue sui Ies dossieis
de ciedil hois de Ia deIegalion conneiciaIe. La decision ou Iavis de conile esl
piis pai Ie piesidenl du conile dans Ie cadie de ses deIegalions.

Lc cnmIt dc rnvIsInns : iI se ieunil liinesliieIIenenl el a poui iIe :
Ia decision daiguiIIage sui Ies gios dossieis
Ia decision el Iappiecialion du niveau du piovisionnenenl

Lcs cnmIts dc survcI!!ancc dcs rIsqucs : iIs se ieunissenl liinesliieIIenenl el
onl poui iIe Ia suiveiIIance :
des acliviles de Ia lanque de delaiI
des acliviles financiies

46
BibIiographie

Gcs|icn dc |a oanuuc, 4
ne
edilion, SvIvie de Couisseigues, DUNOD

Op|icns. ccn|ra|s a |crnc c| gcs|icn dcs risuucs . ana|usc. cta|ua|icn c| s|ra|cgic,
2
ne
edilion, eIIaIah MONDHLR, Sinon YVLS

A|M |ccnniuucs pcur |a gcs|icn ac|if-passif, Dupie el LI alsiii, LSKA

Rctuc dc |a s|aoi|i|c financicrc, n6 juin 2OO5

|a gcs|icn dc risuucs financicrs, Thieiiv RONCALLI

Webographie

vvv.canlisle.info
vvv.Ialiilune.fi
vvv.Iesechos.fi
vvv.lanque-fiance.fi
Sile inlianel du Cioupe Caisse dLpaigne
hllp://enliepiises.lnppaiilas.fi

Licences Creative Commons
Quelle est la qualification juridique des documents-type Creative Commons ?
Les documents Creative Commons sont des contrats-type qui permettent lauteur de
communiquer au public les conditions dutilisation de son uvre.
Ce sont des offres ou pollicitations, loffre tant dfinie comme la manifestation de volont
() par laquelle une personne propose une ou plusieurs autres (dtermines ou
indtermines) la conclusion dun contrat certaines conditions (1).
On peut qualifier ces offres de contrats excution successive et de concession de droit
dusage. Elles sont fournies titre dinformation gratuitement par Creative Commons et
nimpliquent aucun transfert des droits de proprit intellectuelle (2). Elles ne peuvent donc
pas tre qualifies de vente ou de cession.
La qualification de prt usage ou de commodat adresse les biens qui doivent tre restitus,
ce qui na gure de sens dans le cas de biens immatriels.
Le louage de chose incorporelle ou licence (location dun meuble incorporel en droit de la
proprit intellectuelle) est dfini larticle 1709 du Code Civil comme un contrat par
lequel l'une des parties s'oblige faire jouir l'autre d'une chose pendant un certain temps, et
moyennant un certain prix que celle-ci s'oblige de lui payer . Le prix payer nentrane ici
aucune rmunration, mais les obligations qui psent sur lAcceptant laissent penser que la
personne qui offre une uvre sous de telles conditions en retire des avantages.
Le respect de la destination et lusage de la chose loue en bon pre de famille fait partie des
rgles communes aux baux des maisons et des biens ruraux.
La qualification de licence, sous-catgorie de contrats, est traditionnellement rserve la
proprit industrielle (licence de brevet ou de marque) et aux logiciels, et nest pas employe
en proprit littraire et artistique. Cependant, ce terme est communment utilis pour
nommer les Creative Commons licenses, sous l'influence du terme amricain et du concept de
"licences libres" : licence GNU GPL, Licence Art Libre...
La nouveaut de ce type doffre peut enfin amener la qualification de contrat innomm.

Quelle est la validit des licences Creative Commons au regard du formalisme
franais des contrats de droit dauteur ?

Le formalisme des contrats de cession de droits de proprit littraire et artistique (CPI L.
131-3) peut sappliquer aux licences ou autorisations dutilisation (3). Celles-ci doivent
dcrire de manire prcise le domaine d'exploitation, soit ltendue, la destination, le lieu et la
dure des droits concds.
Larticle 3 des licences Creative Commons numre ltendue des droits proposs :
la reproduction de luvre seule ou incorpore dans une uvre dite collective, comme une
publication priodique, une anthologie ou une encyclopdie , au sens de larticle L. 121.8 du
CPI, voire modifie en vue de former certaines uvres dites drives : traductions, les
arrangements musicaux, les adaptations thtrales, littraires ou cinmatographiques, les
enregistrements sonores, les reproductions par un art ou un procd quelconque, les rsums,
la distribution dexemplaires ou denregistrements desdites uvres, au sens du CPI, article
L. 122-4, seconde phrase.

La dure (toute la dure lgale de protection de luvre, telle quelle est dfinie aux articles
L. 123, L. 132-19, L. 211-4) et ltendue (le monde entier) sont galement identifies.
Quant la destination, elle est clairement reprable dans lintention de lauteur de contribuer
un fonds commun en autorisant certaines utilisations gratuites de son uvre.
La cession des droits de reproduction et de reprsentation titre gratuit est permise larticle
L. 122-7 du CPI.
On prcisera que les sous-licences sont explicitement interdites dans les documents Creative
Commons, tre titulaire dun droit dusage ne confre pas au bnficiaire dune licence
Creative Commons le droit de cder ces droits. Le bnficiaire ne pourra distribuer l'oeuvre
ou la communiquer au public que sous les mmes conditions sous lesquelles il l'a reue.
Le terme bnficiaire et non pas le terme licenci a t retenu pour dsigner dans la
traduction franaise la personne qui accepte loffre. Ce choix marque une volont de
confirmer cette interdiction et peut ainsi favoriser ainsi le consentement clair de lacceptant.
Larticle 3 de la version originale prvoit que Les droits mentionns ci-dessus peuvent tre
exercs sur tous les supports, mdias, procds techniques et formats, quils soient connus
aujourdhui ou mis au point dans le futur.
Larticle L. 131-6 accepte la clause d'une cession qui tend confrer le droit d'exploiter
l'oeuvre sous une forme non prvisible ou non prvue la date du contrat. . Elle doit tre
expresse , ce qui est le cas dans la version originale des licences. Mais tant donn quelle
doit galement stipuler une participation corrlative aux profits d'exploitation , la phrase a
t carte de la version franaise, linstar de la solution retenue par les traducteurs
allemands conformment larticle 31.4 de la loi allemande sur le droit dauteur de 1965, plus
stricte, qui interdit lexploitation sous une forme non prvisible.
Si les cessions peuvent tre consenties titre gratuit, larticle L131-3 du CPI prvoit que les
adaptations audiovisuelles doivent prvoir une rmunration.
Cependant, la jurisprudence (4) a admis la validit dune cession des droits dadaptation
audiovisuelle mme si aucune rmunration ntait stipule, la contrepartie tant fournie par
la publicit faite louvrage, uvre prexistante. Lintention de lauteur dobtenir une
diffusion et une distribution de son oeuvre sous Creative Commons plus large peut tre
interprte comme le souhait d'une plus grande notorit grce aux copies et aux diffusions
qu'effectueront les Acceptants, sans exiger une exploitation conforme aux rgles spcifiques
dun contrat ddition, ni tre li par un contrat d'exclusivit avec un producteur.

Lautorisation dadaptation audiovisuelle ne doit-elle pas figurer dans un contrat crit distinct
de celui qui autorise les autres actes ?
Daprs larticle L113-4, luvre composite est la proprit de lauteur qui la ralise,
sous rserve des droits de lauteur de luvre prexistante .
Larticle L131-4 alina 3 stipule que les cessions portant sur les droits dadaptation
audiovisuelle doivent faire lobjet dun contrat crit sur un document distinct du contrat
relatif ldition proprement dite de luvre imprime . On peut se demander si le choix de
loption qui autorise les modifications ne contraindrait pas recourir deux contrats Creative
Commons spares, de manire respecter cette disposition qui vise protger lauteur en lui
faisant prendre conscience du fait quil sagit de deux actes de cession bien diffrents.
La rponse est non car les licences Creative Commons ne sont pas assimilables des contrats
ddition au sens de larticle L132-1 du CPI : elles ne prvoient pas dobligation pour le

bnficiaire correspondant la charge pour lditeur dassurer la publication et la diffusion
des exemplaires dont la fabrication est autorise.

Quelle est la validit des offres Creative Commons vis--vis du droit gnral des
obligations ?

Labsence de signature nest pas le signe dune absence de consentement ou dinformation sur
lobjet et la nature de lengagement contractuel. Il est en effet obligatoire daccompagner
toute reproduction ou communication de luvre dune copie ou dun lien vers le texte
Creative Commons qui la gouverne. Il est prcis dans lobjet du contrat que lexercice sur
luvre de tout droit propos dans ladite offre vaut acceptation tacite de celle-ci, limage
des licences dutilisation de logiciels qui prennent effet louverture de lemballage du disque
dinstallation. On peut infrer de larticle 1985 du Code Civil relatif au mandat que le
commencement de lexcution du contrat propos par le destinataire de loffre rvle son
acceptation (5).
La personne qui propose de contracter, lauteur au sens de larticle 113 du CPI, garantit dans
larticle 5a quelle a bien obtenu tous les droits ncessaires sur luvre pour tre en mesure
dautoriser lexercice des droits confrs par loffre. Elle sengage ne pas transmettre une
uvre constitutive de contrefaon ou datteinte tout autre droit de tiers (autres titulaires de
droits ou socits de gestion collective qui auraient pu tre mandates, ou tout autre tiers), et
permettre une jouissance paisible ceux qui en accepteront les termes.
Cependant, la version originale 2.0 des textes Creative Commons (notre travail de traduction
et dadaptation portait jusquen mai 2004 sur la version originale 1.0) prvoit que cette clause
de garantie deviendra optionnelle. Une telle exclusion de garantie pourrait tre juge sans
valeur en cas de dommage. La responsabilit dlictuelle tant dordre public, elle aura
vocation sappliquer par dfaut, mme sans mention explicite : la responsabilit de loffrant
est alors dfinie par la lgislation applicable.
Enfin, proposer des textes en langue franaise nest pas seulement plus commode pour les
utilisateurs franais, mais rpond galement limpratif dutiliser la langue franaise dans le
cadre de relations avec des salaris ou des consommateurs (6) dans un contexte professionnel
priv ou public.

Les contrats Creative Commons sont-ils compatibles avec le droit moral, norme
imprative ?

Droit la paternit

Nest-il pas obligatoire de choisir loption Paternit ? (On notera que loption Paternit
devient obligatoire partir de la version 2.0.)
On pourrait en effet penser que loption Non Attribution, qui nimposait pas dindiquer la
paternit de luvre, ne pouvait pas tre choisie en droit franais car le droit la paternit,
prrogative de droit moral, est inalinable. La mme question est souleve par larticle 4.a qui
permet lOffrant de demander lAcceptant de retirer de luvre dite Collective ou Drive

toute rfrence au dit Offrant.
Effectivement, un contrat qui imposerait lauteur de renoncer dfinitivement son droit au
nom, en change dune contrepartie financire ou non, serait nul. La jurisprudence relative
aux contrats dits de ngre o lauteur rel crit un ouvrage pour autrui, et sengage
renoncer tre identifi comme auteur auprs du public, est stable : lauteur rel pourra
toujours se faire reconnatre comme auteur (7).
Les documents Creative Commons nimposent pas une renonciation dfinitive, mais
permettent une renonciation provisoire et une clarification (8). Lauteur pourra toujours faire
reconnatre sa paternit.
En revanche, ce droit lanonymat ne doit pas donner lieu de fausses attributions de
paternit, notamment dans le cas o lutilisateur-auteur indiquerait un autre nom que le sien,
ou sapproprierait indment la paternit dune uvre. Le principe gnral tant la
prsomption de titularit au bnfice de celui sous le nom duquel est divulgue luvre, le
systme Creative Commons ne permet pas plus que le cas gnral dauthentifier la paternit
des uvres. La paternit indique dans une offre Creative Commons reste soumise la bonne
foi des utilisateurs.

Droit au respect

Autoriser lavance les modifications nquivaut pas aliner le droit au respect. Le droit
dadaptation, traditionnellement cd lavance, nimplique pas dautoriser les modifications
qui porteraient atteinte lintgrit de luvre ou lhonneur et la rputation de son auteur.
Lauteur qui aurait mis disposition son uvre sous une offre Creative Commons autorisant
les modifications et la cration duvres dites drives, se rserve toujours la possibilit dun
recours fond sur droit au respect, en cas dutilisation ou de dnaturation de son uvre telle
quelles lui porteraient prjudice.

Droit de retrait

Le droit de retrait, lui aussi dordre public, pourra toujours tre exerc, mme si le parcours de
luvre rend son application encore plus difficile sur les rseaux. Celui qui propose loffre de
mise disposition se rserve tout moment le droit de proposer luvre des conditions
diffrentes ou den cesser la diffusion (article 7.b), dans le respect des offres prcdemment
consenties. Lauteur qui met fin au contrat Creative Commons devra respecter la bonne foi (9)
des personnes qui auront dans lintervalle appliqu le contrat quil proposait.

Droit de divulgation

Le titulaire des droits sur luvre conserve le contrle du moment et des conditions de sa
divulgation et de sa communication au public, non pour sassurer de la rservation des droits
exclusifs, mais pour rendre luvre libre de certains droits.
Certains pourraient se demander si la condition de Partage lIdentique des Conditions
Initiales ou ShareAlike ne constitue pas une atteinte au droit de divulgation de la personne
qui, ayant accept une uvre sous de telles conditions contractuelles, la modifie en apportant
une contribution originale, et acquiert elle-mme le statut dauteur de la nouvelle uvre dite
drive.
Le nouvel auteur conserve ses prrogatives et dcide du moment de la divulgation de la
nouvelle uvre. Il ne lui est pas interdit de la divulguer sous des conditions diffrentes, mais
cest la condition dobtenir une autorisation crite de la part de lauteur de luvre
prexistante, comme dans le systme juridique classique, hors Creative Commons.
Le contrle de lutilisation aprs divulgation en vertu des options Partage des Conditions
Initiales lIdentique (Share Alike) et Pas dUtilisation Commerciale (Non Commercial)
nest-il pas incompatible avec le principe dpuisement des droits ?
Lpuisement du droit de distribution prvu en droit communautaire tablit quune fois
loriginal de luvre ou sa copie mise en circulation sur le territoire communautaire avec le
consentement du titulaire de ce droit, par exemple aprs la premire vente, il ne peut plus
exercer ledit droit. Le titulaire ne peut donc exercer ce droit de proprit intellectuelle quune
seule fois, il ne peut pas lexercer nouveau dans un autre Etat-membre. Lpuisement ne
concerne que la distribution physique dexemplaires matriels, de supports, lexclusion des
services en ligne et des copies licites en dcoulant (Directive 2001/29/CE sur lharmonisation
de certains aspects du droit dauteur et des droits voisins dans la socit de linformation,
article 4.2 et considrant 29). Le titulaire conserve ses autres droits patrimoniaux.
Larticle 2 des contrats Creative Commons stipule bien quils sappliquent sans prjudice du
droit applicable, et ne visent donc en aucun cas restreindre ce type de prrogatives. On peut
toutefois se demander si le fait de restreindre les conditions dutilisation aprs la premire
mise disposition respecte lpuisement.
Tout dabord, les options Partage des Conditions Initiales lIdentique (Share Alike) et Pas
dUtilisation Commerciale (Non Commercial) ne conduisent pas interdire formellement
toute modification qui ne serait pas propose aux mmes conditions ou toute utilisation
commerciale, ce qui reviendrait imposer des conditions de distribution. Elles se contentent
simplement de rserver les droits non proposs, qui continuent requrir lautorisation du
titulaire des droits, linstar du droit dauteur classique.
Enfin, on peut rappeler que la notion dpuisement est utilise en droit communautaire des
fins de rgulation conomique. Elle est utile dans les situations o un ayant-droit abuse de son
monopole pour affecter le commerce et la concurrence en interdisant la commercialisation ou
en imposant des restrictions quantitatives limportation ou des mesures deffet quivalent.
Les objectifs du Trait de Rome sont de lutter contre le cloisonnement du march intrieur et
les abus de position dominante. Sont vises dun ct les entraves la libre circulation des
marchandises constitutives dobstacles la commercialisation sur le territoire national de
produits rgulirement mis en circulation sur le territoire dun autre Etat membre, et de lautre
la facult de contrler les actes ultrieurs de commercialisation et dinterdire les
rimportations. Certaines restrictions ont dailleurs t admises par la Cour de Justice des
Communauts Europennes ; ainsi, larrt Cinthque (10) valide comme conforme au droit
communautaire la loi franaise sur la chronologie des mdias (11) qui impose un dlai entre
lexploitation des films en salle et la vente ou la location de supports.

Quelle sera la loi applicable en cas de conflit ?
Il ny a pas de clause dterminant la loi applicable et la juridiction comptente dans les
contrats Creative Commons. Les rgles de droit international priv prvalent, et, pour choisir
la loi applicable, le juge saisi dterminera le lieu dexcution de la prestation caractristique
du contrat, ou le lieu du dommage ou du dpt de la plainte.
Les contrats Creative Commons prvoient larticle 8c que si un article savre invalide ou
inapplicable au regard de la loi en vigueur, cela nentrane pas linapplicabilit ou la nullit
des autres dispositions, larticle en question devant tre interprt de manire le rendre
valide et applicable.
Les clauses abusives sont rputes non crites si le contrat conduit tablir des rapports
dsquilibrs entre les droits et obligations entre un professionnel et un consommateur (12).
Un raisonnement a fortiori permet de dduire que les offres Creative Commons satisfont ces
exigences, ainsi que les exigences de prudence et dinformation.
Un auteur peut se retourner contre la personne qui utilise son uvre sans respecter les
conditions qui lui sont attaches. Lauteur qui estimerait quil y a eu atteinte ses
prrogatives patrimoniales pourrait toujours demander au juge une rvision du contrat.
Le bnficiaire du contrat pourrait galement se retourner contre le donneur de contrat qui a
transmis une uvre contrefaisante.

Notes
1. Dir. Grard Cornu, Vocabulaire Juridique Association Henri Capitant, PUF Quadrige 4me
d. 2003.
2. Voir Christophe Caron, Les licences de logiciels dites libres lpreuve du droit
dauteur franais, Dalloz 2003, n 23, p. 1556 et Melanie Clment-Fontaine, La licence GPL,
mmoire de DEA, Universit de Montpellier, 1999. http://crao.net/gpl/
Contra en faveur de la qualification de cession, Cyril Rojinsky et Vincent Grynbaum, Les
licences libres et le droit franais, Proprits Intellectuelles, juillet 2002/4, p. 28.
3. Cass.1re civ. 23/01/2001, Communication Commerce Electronique avril 2001 & A. et H.-
J. Lucas, Trait de la Proprit Littraire et Artistique, Litec, 2me d. 2001, n 482.
4. CA Paris, 1re ch. B, 21-09-1990 : Jurisdata n. 023403, in Lucas, Trait de la Proprit
Littraire et Artistique, note 280.
5. Dir. Michel Vivant, Lamy Droit de lInformatique et des rseaux, par. 875.
6. Loi n 94-665 du 4 aot 1994 relative l'emploi de la langue franaise dite loi Toubon.
7. Cour de cassation, Civ.1, 4 avril 1991, affaire Bart, Revue Internationale du Droit
d'Auteur, octobre 1991, p. 125 (cassation de larrt dappel ayant admis que lauteur de
thmes musicaux renonce, par contrat, tre identifi comme tel auprs du public).
8. Hubert Guillaud, http://lists.ibiblio.org/pipermail/cc-fr/2004-January/000039.html

9. Comportement loyal que requiert notamment lexcution dune obligation (Vocabulaire
Capitant, op cit)
10. Arrt de la CJCE du 11 juillet 1985, Cinthque SA et autres contre Fdration nationale
des cinmas franais, Aff. jointes 60/84 et 61/84, Rec. 1985 p. 2605.
11. Loi n82-652 du 29/07/1982 sur la communication audiovisuelle, JORF du 20/07/1982, p.
2431, article 89.
12. L132-1 Code de la Consommation

La Gestion Des Risques Bancaires

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

La Gestion Des Risques Bancaires

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

EBOBISSE Claudia

Date de cration : 01.06.2006

Das könnte Ihnen auch gefallen