Qu son los fondos de inversin?

El ahorro a travs de bancos, cajas populares, o chequeras maestras, aunque ayudan a mantener el valor real de su dinero, ofrecen tasas de inters relativamente bajas. En la busqueda de mayores rendimientos, se puede optar por invertir en la directamente en bolsa mexicana de valores, deuda, etc. Para quienes les resulta complicado invertir de manera directa en acciones de las empresas que cotizan en bolsa, o cuando se quiere diversificar la inversin en deuda o en moneda extranjera, se tiene la alternativa de los fondos de inversin. Adems siempre vale la pena empezar con lo ms elemental, con lo ms bsico, ya que con la especulacin se puede ganar mucho, pero tambin se puede perder mucho. Los fondos de inversin son un mecanismo de ahorro. Es una sociedad que organiza un grupo de inversionistas que buscan un fin comn; existen sociedades de inversin de muchos tipos: Los que invierten en deuda o en la renta fija o los que invierten en acciones de empresa que es renta variable. Existen infinidad de fondos que se adecuan a las necesidades de cada inversionista, y los bancos ahora ofrecen grandes facilidades para poder invertir en estos mecanismos. El hecho de que las sociedades de inversin sea un "grupo de personas", ayuda a disminuir la cantidad de dinero necesaria para invertir. Normalmente se puede entrar desde $10,000 pesos, y en algunos bancos desde $1,000.00. Los fondos de inversion son una alternativa para todos.

Tipos de fondo de inversin

Por el tipo de inversin, podemos clasificar los fondos en tres categorias:
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Deuda. Son aquellos fondos que invierten en deuda tanto privada como gubernamental tales como CETES, etc. Renta variable. Son aquellos fondos en los cuales se invierte en mercados especulativos, tales como compra venta de acciones en bolsa de valores, metales, materias primas, etc. Tienen en muchas ocasiones mejor rendimiento que los fondos de deuda, pero de igual manera el riesgo es mayor. Cobertura. Son fondos que invierten en moneda extranjera, ya sea dlares o euros.

El riesgo en los fondos de inversin

Aunque siempre existen riesgos al invertir, hoy en da operan fondos que estn totalmente garantizados. Sin embargo los fondos ms "riesgosos" se espera que tengan un rendimiento mayor. Por ejemplo: Los fondos que han invertido en la bolsa mexicana han obtenido en los ltimos aos un excelente rendimiento anualizado, pero el riesgo de invertir en un fondo de estos es diferente que invertir en un fondo que te ofrece el 3%. A mayor rendimiento, mayor riesgo. El encontrar la mezcla adecuada de riesgo/rendimiento depende de cada inversionista, ya que est en funcin de muchas cosas, como la edad, el patrimonio, su estado civil, el estilo de vida y su aversin al riesgo entre otras cosas. Lo ms importante que se tienen que fijar cuando se hace el plan de inversin es determinar para que se quiere el dinero, el objetivo del ahorro y conocer los instrumentos, el riesgo y el rendimiento esperado de cada uno. Antes de invertir en un fondo de inversin, revisa su calificacin. Esta calificacin est formada por dos partes, una parte alfabetica que indica la calidad del fondo y su administracin. La calidad del fondo tiene seis niveles que va desde niveles de calidad sobresalientes (AAA) hasta nivel de calidad Bajo (B). En un fondo de deuda por ejemplo, el nivel de calidad determina la capacidad de pago de la entidad que presta. Cuando se compra deuda gubernamental, normalmente la calidad es AAA porque el gobierno cumple en sus pagos. Cuando se adquiere deuda de empresas, la calidad depende del grado de endeudamiento de la empresa, su flujo de ventas, su consejo de administracin, etc. La escala desde el nivel mximo al mnimo es AAA (sobresaliente) , AA, A, BBB, BB y B (Baja). La segunda parte de la calificacin de un fonde de inversin es numrica, y va del 1 al 7. Este dgito indica que tanto se ve afectado el rendimiento del fondo de inversin por el entorno global de la economa. La sensibilidad de un fondo a las condiciones cambiantes del mercado es:
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1 = Extremadamente baja 2 = Baja 3 = Baja a moderada 4 = Moderada 5 = Moderada a alta 6 = Alta 7 = Muy alta.

Esta escala permite diferenciar y comparar el riesgo de mercado de los diferentes fondos.

Fondos de inversin: qu son y cmo clasificarlos

Los fondos de inversin son los productos ms usados para canalizar el ahorro entre particulares y empresas y cuentan con un volumen total depositado en torno a 17,4 billones de euros en el mes de junio. No obstante, no todos los fondos de inversin son iguales y existen mltiples formas para clasificarlos en funcin de varios parmetros. Saber cmo se clasifican los fondos de inversin es un punto muy importante para determinar el perfil de de inversin que vamos a realizar as como los riesgos que podemos correr con nuestro dinero en estas sociedades colectivas de inversin.

Clasificacin de los fondos de inversin por la naturaleza de los activos

Los fondos de inversin son sociedades de inversin en la que las aportaciones dinerarias de los partcipes se invierten en activos. En funcin de la naturaleza de estos activos podemos clasificar los fondos de inversin en los siguientes grupos:

Fondos de inversin de carcter financiero

Estos fondos de inversin son los que invierten el patrimonio de los partcipes en activos financieros. Los activos financieros son todos aquellos productos que estn emitidos por una entidad financiera y la contrapartida de la misma es una deuda o una obligacin. Por ejemplo, tenemos como activos financieros a las letras, obligaciones, bonos, certificados de depsito La composicin global de las inversiones determinar las caractersticas concretas del fondo. Principalmente encontramos:


Fondos de Inversin Mobiliaria (FIM): Son fondos cuyo objeto exclusivo es la compra, tenencia, disfrute y venta de valores y otros activos financieros. Los FIMinvierten ms del 90% de su activo en valores cotizados en mercados de valores: deuda pblica, renta fija privada, acciones e instrumentos derivados. Fondos de inversin en activos del mercado monetario (FIAMM): Se trata de fondos que invierten en activos de renta fija, letras del Tesoro fundamentalmente, e instrumentos financieros de elevada liquidez, es decir, activos financieros a corto plazo del mercado monetario. Por tanto, ni los valores de renta variable, ni los instrumentos derivados cuyo subyacente sean acciones o ndices de renta variable, ni valores de renta fija cuyo vencimiento sea superior a 18 meses, forman parte del patrimonio de los FIAMM. Fondos de inversin mobiliaria sobre fondos (FIMF): Fondos de inversin mobiliaria en el que al menos el 50% de su inversin se encuentra en otros fondos de inversin mobiliaria. Fondtesoros: Son fondos de inversin en el que la mayora de la inversin se realiza en deuda pblica del Estado o de las autonomas. Los fondtesoros pueden tener la clasificaficacin de FIM o FIAMM en funcin del plazo de realizacin del activo.

Fondos en activos financieros no cotizados: son los fondos de inversin que realizan su inversin en activos que no estn sujetos a cotizacin y mercado oficial, Imaginemos por ejemplo fondos de inversin que adquieren empresas en crecimiento, tecnolgicas o start-ups. Estos fondos tienen mayor grado de riesgo que los anteriores, menor liquidez y mayores rentabilidades. Por ltimo debemos saber que los fondos de inversin pueden presentar caractersticas hbridas si comparten activos financieros que den lugar a la inclusin de un fondo de inversin en dos o ms grupos de los anteriores.


Fondos de inversin en activos no financieros

Dentro de este grupo vamos a encontrar los vehculos de inversin colectiva que depositan sus inversiones en activos que no tienen una contrapartida financiera directa. Basicamente encontramos los siguientes fondos: Fondos de inversin inmobiliaria (FII): estos fondos de inversin invierten fundamentalmente en inmuebles urbanos con el objetivo de obtener rendimientos con el alquiler de los mismos. Estos fondos obtienen un flujo de rentas netas con origen en la actividad propia de los alquileres de todos los inmuebles y cuentan tambin con la variacin del precio de los activos inmobiliarios en el tiempo. Para que un fondo de inversin inmobiliaria sea catalogado como tal tiene que cumplir el RD 845/1999 sobre fondos de inversin inmobiliaria, que regula el porcentaje de activos destinados al alquiler, la tenencia mnima de los activos en balance y la valoracin mnima patrimonial que debe tener el fondo. Este tipo de fondos de inversin han presentado un comportamiento excelente durante la burbuja inmobiliaria pero actualmente muchos fondos de inversin inmobiliaria se encuentran en problemas de liquidez. Estos problemas se originan cuando no se encuentran compradores para los inmuebles que el fondo tiene en cartera y slo recibe ingresos por la va de las rentas de alquiler. Fondos de inversin en materias primas: por ltimo, como grupo destacado encontramos los fondos de inversin que operan directamente en el mercado de materias primas, como son el petrleo, algodn, azucar, inversiones en vino o cacao. Este tipo de fondos no son usuales en Espaa pero si estn bastante ms extendidos en Reino Unido yEEUU. Su funcionamiento parte de la compra y venta directa de materias primas as como en la emisin de activos financieros reflejados en los valores presentes y esperados de dichas materias primas.

Fondos de inversin por el tipo de gestin

En funcin de la operatoria de la gestora del fondo, podemos definir tres grupos de fondos de inversin. La gestin del fondo consiste en realizar la operaciones de compra y venta de activos que consigan los niveles de rentabilidad esperados en el tiempo. Podemos diferenciar tres tipos de gestin de fondos de inversion:


Gestin Activa: es la gestin en la que la gestora marca unos objetivos de rentabilidad en el tiempo y tiene que conseguirlos. Imaginemos que queremos obtener una revalorizacin superior a un ndice, a una accin o un determinado

porcentaje fijo en un periodo de tiempo. Este tipo de gestin tiene plena libertad de operatoria dentro de la composicin de los activos para conseguir el objetivo marcado.  Gestin Pasiva: este tipo de fondo de inversin no requiere la gestin dado que se limita a replicar la evolucin de un valor o ndice concreto. Imaginemos que queremos un fondo de inversin que se comporte igual que el IBEX35. Basta con que distribuyamos los activos del fondo en la misma proporcin que se pondera el IBEX35 para que la evolucin del fondo y del ndice sea idntica. Dentro de este tipo de fondos destacan los Exchange Trade Funds, ETF, o fondos cotizados  Multigestin: consiste en reunir a los mejores gestores para que gestionen distintas partes de la cartera de un fondo. Supongamos un fondo de inversin que deposita parte de sus inversiones en renta fija y otra parte en divisas. La gestora deber contar al menos con un analista y gestor especializado en cada mercado para maximizar el beneficio de las inversiones que realiza el fondo de inversin en cada momento.  Alternativa: Busca rentabilidad absoluta con independencia momento del mercado. Por ejemplo, si tenemos un fondo de inversin que invierte en renta variable, es el fondo que operar con acciones en situaciones alcistas del mercado y operar con ventas a crdito de acciones o contratos de futuros en situacin bajista. El tipo de gestin que se realiza en cada fondo se contempla en el folleto de emisin y la composicin previa de los activos financieros en los que va a invertir el fondo. Por ejemplo, un fondo que opere en el mercado de futuros principalmente, requerir multigestin para conseguir unas rentabilidades positivas.

Clasificacin segn la gestin de los beneficios

Los fondos de inversin obtienen beneficios de sus operaciones financieras, por tanto, en funcin del destino de los beneficios, podemos clasificar a los fondos de inversin en:


Fondo de inversin de reparto: que es el fondo de inversin que reparte dividendos en funcin de los resultados obtenidos por el propio fondo y con las limitaciones que marque el folleto de emisin y el reglamento del fondo o Fondo de inversin de capitalizacin: que es el fondo que no reparte dividendos y los beneficios se integran dentro del patrimonio del fondo, pasando al torrente de inversin de activos. En este tipo de fondo, los partcipes obtienen su rentabilidad cuando venden las participaciones del fondo y materializan las revalorizaciones acumuladas en el tiempo.

Los fondos ms usuales en el mercado financiero espaol son los fondos de inversin de capitalizacin, dado que tienen un tratamiento fiscal mucho ms favorable.