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UNIVER'IDAD NACIONAL DE INGENIERA FAeUfiAf' De JNgeNJeRIA 3NDt187m y De WSTS/}LAS

Curso Cdigo Profesor rea

\4acroeconoma GP 2O3U Daniel Ortega Loayza Humanidades y Ciencias

Semestre Fecha

Sociales

Especialidad Universidad

2008 - r 0i Julio 2008 Ingeniera Indr stri al

UNI

AKART A P RAAT ? EA ENT F? O N}

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LA PRODUCTIV|DAD, LA PRODUCCTON y EL DESEMPLEO EN EL CORTO PLAZO -iaExptique de qu manera hacen las innovaciones en el e?r " tecnolooa \de los --:----ordenadores y de Internet que aumenten los gastos en inversiones de las empresas. Cmo afectar un aumento como ste de los gasto$ en inv-ersiones a la demanda agregada? (4 puntos)

l,nu'LA, PRODUCTIVIDAD Y LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO (4 puntos)

Suponga gue una economa se caracteriza por las siguientes ecuacones: Ecuacin de precios: Ecuacin de salarios:

W
igual

a. Halle la tasa de desempleo suponiendo que P"= P, pero A" no es necesarianlente

a A. Explique los efectos que produce (A"/A) en la tasa de desemple.

Ahora suponga que las expectativas sobre los precos y sobre la productividad son
correctas.

b.

Halle la tasa natural de desempleo suponiendo que el margen de precios es iguai a un 5 por ciento.

c.

Depende la tasa natural de desempleo de la productivicjad? D una explicacicn

intuitiva a su respuesta.

f.

LA PARTDAD DESCUBIERTA DE Los Ttpos DE lteRs (4 puntos) Oonsidere los siguientes precios de los bonos del Estado y de las divisas de Estados Unrdos y Aemania. suponga que ambos ttulos pblicos son bonos a un ao, qus Dagan et vaicr
no,'nnal cjel bono cientro de un ao. El tipo de cambio E es igual a.1 marco = c.95 dteres.

Los valores nominales y los precios de los dos bonos son:

;,''Lg1: '.-.:':.::

ii,i,"',;,.. :::

i:1,.:,

i;t:.;:"....-::

..

:t

e.

P'recio

Estados Unidos Alemania

bono de un ao bono de un ao

10,000 $ 13,333 n.rarcos

9,615.38 $

12,698 10 marcos 12,698.10 marcos

i

a. b.

Calcule el tipo de inters nominal de cada uno de los bonos.

Calcule el tipo de cambig esperado para el ao que viene coherente con la paridad
descubierta de los tipos de inters.

S espera que el dlar se deprecie en relacin con el marco, que bono debe comprar? d. Suponga que es un inversor americano. Cambia dlares por marcos y compra el bono
c.

alemn. Dentro de un ao, resutta que E es, de hecho,0.9O (1 marco = 0.90 dlares) Qu rendimiento obtiene en dlares en cornparacin con el que habra obtenido hublera tenido el bono americano?
si

e.
..I-A

Es Ia diferencia de rendimientos de (d) coherente con la condicn de Ia paridad

descubierta de los tipos de inters? Por qu s o por qu no?

4:

PARIDAD CUBIERTA DE LOS TIPOS DE II,.TCRS (4 puntos}

Suponga que existe un mercado para comprar y vender divisas dentro de un ao a un precio determinado hoy. Este precio se denomina tipo de cambio a plazo. Represente por medio de F

el precio a plazo de 1 marco expresado en dlares. En otras palabras, usted pJede firmar un
contrato hoy para vender 1 marco por F dlares dentro de un ao.

a.

Calcule la siguiente aproximacin a la paridad cubierta de los tipos de iriers donde representa el rendimiento nominal esperado y un asterisco representa las variables

extranjeras:

_----

IE\
c. d.

+'':-> ll-l*+ \-_____-.

l-' i:k,F-E

'\
1

b. Dados los dos bonos del Estado y el tipo de cambio del problema anter,:.. halle el tipo
de cambio a plazo de 1 marco coherente con la paridad cubierta de los

:::s

de inters.

Qu debe hacer si el tipo de cambo a plazo es diferente del valcr obtener? Suponga que el tipo de cambio

:ie

acaba de
Usted

a plazo es igual al que ha calculat: :e (b).

ccmpra marcos hoy, compra el bono alemn hoy y firma.un contrato .::., para vender Inc mrrnc ' recibir dentro de un ao at tipo de cambio a olazl .iiicia a los

'

rendimientos de su inversin la aparicin de una diferenca imprevisi.:::3 el ipo dE

s.

cambio actual y el del ao que viene? Por qu si o por qu no? cooRDtNAcrr',1 y polrtcA FtscAL (4 puntos)

5.

cooRDtNActoN y poLiTtcA FtscAL (4 puntos)

Considere el caso de la siguiente economa abierla. El tipo de cambio real es fijo e iguar e unc,. El consumo, la inversin, el gasto pblico y los impuestos vienen dados por:

C=10+0.8(Y-T); t=10; G=10; T=10

Las irnpoaciones y las exportaciones vienen dadas por:

Q=0.3Y; X=0.3Y*
Donde el asterisco indica que se trata de una variable extranjera.

a. Halle la renta de equilibrio de nuestra economa, dado Y*. Cul es el murltiplicador de esta economa? Si la cerrrarnos (de tal forma que las exportaciones y las
imporlaciones fueran iguales,

a cero) cut sera el

multiplicador? Por que son

diferentes los dos multiplicadores?

b. Suponga que la economa extranjera tiene las mismas ecuaciones que nuestra
economa (elimine e[ asterisco de todas las variables que lo tienen y aada otro en todas las que no lo tienen). Utilice los dos conjuntos de ecuaciones para hallar la renta de equilibrio de cada pas , Cul es ahora el multiplicador de cada uno? Por qu es diferente del multiplicador de la economa abiea anterior? Suponga que los dos paises se han fijado como objetivo un nivel de produccin cie

c. , ",

G necesario en cualquiera de estos dos pases, ,B,,y,,ng:I:,0" suponiendo que el tro no"ltera G, para conseguir ese nivel de produccin? Halle !as

125. Cul es

"l

exportacicnes netas y ei dfcit pblico de cada pais.

d. Cul es el aumento comn de G necesario para conseguir ese nivel de produccion? e. Por qu es difcil conseguir en la prctca la coordinacin fiscal (por ejenrplo, el
aumento comn de G en tdl)?