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RELATRIO ECONMICO SEMANAL

2011

Economia Brasileira Cmbio Reduo do risco externo, perda de confiana sobre a recuperao da economia e elevao do juro domstico trouxeram a taxa de cmbio para o nvel mais baixo desde 1999. Por esta razo, na ltima sexta-feira, aps o fechamento do mercado, o Banco Central tomou mais uma medida a fim de controlar maior desvalorizao cambial. De acordo com reportagem do Valor Econmico, a medida estabelecia o recolhimento de compulsrio pelos bancos sobre a posio vendida de cmbio. As regras so: O percentual de 60% de recolhimento foi mantido, mas agora ter que ser recolhido sobre a posio vendida que exceder US$ 1 bilho ou o patrimnio de referncia de Nvel I (PR1), o que for menor. Antes o limite era de US$ 3 bilhes. As instituies tero cinco dias para se adequar nova regra. O objetivo obriglas a reduzir essas posies que, em Junho, subiram de US$ 9,3 bilhes para US$ 14,6 bilhes. O compulsrio deve recolhido em espcie e no ser remunerado. O recolhimento ser feito com base na mdia mvel dos ltimos cinco dias.

Com a medida, o Banco Central visa a melhorar o funcionamento do mercado de cmbio vista e reduzir as posies vendidas do sistema que em Junho de 2011 alcanaram o valor de US$ 14,7 bilhes, diz o comunicado da autoridade monetria. Dirigentes da autoridade monetria alertaram para o fato de que os bancos, at agora, no estavam recolhendo o compulsrio sobre a posio vendida. Em Janeiro, quando a medida foi adotada, o BC apontou que o ideal era que os bancos ficassem com a posio vendida entre US$ 10 bilhes e US$ 12 bilhes. Divulgado esta semana o IPCA do ms de Junho. A taxa de 0,15% ficou acima do esperado pelo mercado (0,07%) e em 12 meses registra acmulo de 6,71%. A desacelerao do ndice foi influenciada pelos itens Alimentos e Transporte. Diante deste cenrio, as chances do Banco Central elevar a taxa de juros na prxima reunio, dia 20, se tornam grandes. O presidente do BC afirmou que a partir de Agosto, a inflao em doze meses apontar para baixo. A compra da WebJet pela Gol deve afetar ainda mais o preo dos transportes. Isso porque agora teremos uma empresa menos no mercado, o que diminuir a concorrncia. Por ser uma empresa de baixo custo (low cost), a WebJet puxava os preos para baixo.

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Ritmo de expanso da economia brasileira mais forte no 1T2011 em relao aos anteriores. Dados do IBGE mostram um canal de queda na Taxa de Desemprego desde Mai/2006. Neste mesmo perodo, o rendimento das famlias vem crescendo.

Mercado Externo Breve melhora no setor privado americano: servios e indstria de transformao, que gerou, inclusive, mais vagas de trabalho. O mesmo no aconteceu com o setor financeiro e da construo civil. No geral, os empregos gerados continuam num ritmo inferior mdia mvel de 3 meses. Por outro lado, os pedidos de seguro desemprego de Junho fecharam em queda. A taxa de desemprego subiu para 9,2%. Espera-se, segundo anlise da LCA, que o mercado de trabalho apresente melhor desempenho com a recuperao industrial do Japo. Inflao na China subiu 6,4% desde 2008, e registrou maior alta em 03 anos. Segundo entidades privadas, a alta foi maior do que o previsto, principalmente nos preos de alguns alimentos, e justifica a ao do governo chins de aumentar a taxa de juros. Enquanto o problema da Grcia est parcialmente resolvido, dvidas quanto a Portugal e Itlia chamam mais ateno. A agncia de rating Moodys cortou a nota de Portugal em quatro nveis, deixando-a como grau especulativo. O aumento das preocupaes com a dvida soberana da Itlia e a queda das aes dos bancos pesa sobre a situao do pas. O banco italiano UniCredit cedeu mais de 6% e teve a negociao de suas aes suspensa temporariamente na Bolsa de Milo, o que derrubou os papis de outros bancos europeus. Uma das razes para o movimento o receio de que a Itlia possa ter mais dificuldades para lidar com uma disseminao da crise grega do que a Espanha, e rumores de que o Ministro de Finanas da Itlia, Giulio Tremonti, est perto de renunciar ao cargo. Bolsas Os dados de emprego nos EUA ficaram aqum das expectativas, e corroboraram para o desempenho negativo dos ndices de Wall Street. Esperava-se algo em torno de 80 mil vagas, muito mais do que as 18 mil divulgadas. J nas demais bolsas mundiais o movimento de queda foi generalizado em funo das informaes da Europa. Apenas a bolsa japonesa fechou literalmente estvel (0,00%) e Hong Kong teve leve alta (0,88%).

Mercado Financeiro e Bovespa O Ibovespa fechou a semana com perda aproximada de 2,97%. As notcias da Europa e Estados Unidos afetaram fortemente o desempenho da bolsa brasileira, somando-se a isso as perspectivas de aumento na taxa de juros. Isso faz com que os investidores

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migrem do mercado de aes em busca de ttulos pblico ps-fixados. A Bovespa deve continuar a cair nos prximos dias. Novas Tarifas na Bovespa - A bolsa paulista pretende lanar no ms de Agosto de 2011 um novo pacote de tarifas. Uma das medidas a iseno da taxa de custdia para pequenos investidores. Ainda no h um critrio que estipular quem ser considerado um pequeno investidor, mas isso deve ser definido no prximo ms. A medida faz parte do planejamento da Bovespa para difundir o mercado de capitais no Brasil e captar 5 milhes de clientes at o fim de 2014. IPO iniciado nesta sexta, 08/07/2011, perodo de reserva das aes da Copersucar S.A. (COPR3). As aes ordinrias (ON) tero distribuio Primria e Secundria. O preo, segundo o prospecto preliminar, est entre R$ 14,50 e R$ 18,50 por ao. Agenda domstica: Entre os indicadores nacionais esto mais uma leva de inflao: 1 prvia do IGP-M; 1 quadrissemana do IPC-Fipe e o IGP-10 de julho. O mercado continuar de olho na abertura desses indicadores a fim de confirmar suas previses sobre a elevao na taxa de juros. Alm disso, ser divulgada pelo IBGE a Pesquisa Mensal do Comrcio. O indicador tambm mostrar se as medidas tomadas at o momento esto realmente arrefecendo a demanda. Agenda externa: Destaque para os indicadores da China: PIB do 2 trimestre, produo industrial, vendas no varejo e investimento em ativo fixo, todos de junho. Nos EUA, a agenda tambm deve tomar a ateno com a divulgao das vendas no varejo, produo industrial, utilizao da capacidade instalada, ndices de preos ao consumidor, indicadores de estoque, pedidos de auxilio desemprego e relatrio mensal de oramento.

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