Sie sind auf Seite 1von 61

Biogas Nord AG

Bielefeld

Konzernabschluss
zum 31.12.2010
und
Konzernlagebericht fr das Geschftsjahr
vom 01.01. bis 31.12.2010





















2
Erstellung: Juni 2011


Inhalt

Besttigungsvermerk des Abschlussprfers

Bericht des Aufsichtsrats

Lagebericht
1. Einfhrung
2. Allgemeines
2.1. Die Geschaftstatigkeiten
2.2. Technologie und Prozess
2.2.1. Planung
2.2.2. Zulassung
2.2.3. Konstruktion
2.2.+. Erstinbetriebnahme
2.3. Auftraggeber
2.+. Unternehmensstruktur
2.S. Strategie
2.6. Unternehmenssteuerung

3. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
3.1. Gesamtwirtschaftliche Entwicklung
3.2. Kapitalmarkte
3.3. Biogasmarkt in Deutschland
3.+. Ausland

+. Geschftsverlauf
+.1. Allgemein
+.2. Ausland
+.3. Aktien des Unternehmens
+.+. Jahreshauptversammlung 2010
+.S. Aktionarsstruktur



3
5. Vermgens-, Finanz- und Ertragslage
S.1. Allgemeines
S.2. Aktiva per 31. Dezember 2010
S.3. Passiva per 31. Dezember 2010
S.+. Erlauterungen ausgewahlter Bilanzpositionen
S.+.1. !mmaterielle Anlagewerte
S.+.2. Sachanlagen
S.+.3. Kapitalanlagen
S.+.+. Umlaufvermgen und Bestand
S.+.S. Forderungen fr Waren und Dienstleistungen
S.+.6. Latente Steuerforderungen
S.+./. Rckstellungen
S.+.8. Wandelanleihen
S.+.9. verbindlichkeiten/Erhaltene Anzahlungen fr Bestellungen
S.S. Finanzierung der Gruppe

6. Risikobericht

/. Bericht ber die Offenlegung von mglichen bernahmehemmnissen

8. Prognose
8.1. Aussichten fr die Branche
8.2. Aussichten fr den Konzern
8.3. Forschung und Entwicklung
8.+. Schlussfolgerung

9. Nachtragsbericht

Konzernabschluss von Biogas Nord zum 31.12.2010
B!OGAS NORD AG - Konzernbilanz zum 31.12.2010
B!OGAS NORD AG - Konzern-Gewinn- und verlustrechnung vom 01.01. bis 31.12.2010
B!OGAS NORD AG - Konzern-Kapitalflussrechnung vom 01.01. bis 31.12.2010
B!OGAS NORD AG - Konzerneigenkapitalentwicklung vom 01.01. bis 31.12.2010
B!OGAS NORD AG - Konzern-Anlagenspiegel zum 31.12.2010
B!OGAS NORD AG - Konzernanhang zum 31.12.2010

Besttigungsveimeik ues Abschlusspifeis Besttigungsveimeik ues Abschlusspifeis Besttigungsveimeik ues Abschlusspifeis Besttigungsveimeik ues Abschlusspifeis

Wii haben uen von uei BI0uAS N0RB Au, Bielefelu, aufgestellten Konzeinabschluss - bestehenu
aus Bilanz, uewinn- unu veilustiechnung, Anhang, Kapitalflussiechnung unu
Eigenkapitalspiegel unu uen Konzeinlagebeiicht fi uas ueschftsjahi vom 1. Ianuai bis S1.
Bezembei 2u1u gepift. Bie Aufstellung von Konzeinabschluss unu Konzeinlagebeiicht nach
uen ueutschen hanuelsiechtlichen voischiiften liegt in uei veiantwoitung ues voistanus uei
uesellschaft. 0nseie Aufgabe ist es, auf uei uiunulage uei von uns uuichgefhiten Pifung eine
Beuiteilung bei uen Konzeinabschluss unu uen Konzeinlagebeiicht abzugeben.
Wii haben unseie Konzeinabschlusspifung nach S17 BuB untei Beachtung uei vom Institut
uei Wiitschaftspifei (IBW) festgestellten ueutschen uiunustze oiunungsmigei
Abschlusspifung voigenommen. Banach ist uie Pifung so zu planen unu uuichzufhien, uass
0niichtigkeiten unu veistoe, uie sich auf uie Baistellung ues uuich uen Konzeinabschluss
untei Beachtung uei uiunustze oiunungsmigei Buchfhiung unu uuich uen
Konzeinlagebeiicht veimittelten Bilues uei veimogens-, Finanz- unu Eitiagslage wesentlich
auswiiken, mit hinieichenuei Sicheiheit eikannt weiuen. Bei uei Festlegung uei
Pifungshanulungen weiuen uie Kenntnisse bei uie ueschftsttigkeit unu bei uas
wiitschaftliche unu iechtliche 0mfelu ues Konzeins sowie uie Eiwaitungen bei mogliche
Fehlei beicksichtigt. Im Rahmen uei Pifung weiuen uie Wiiksamkeit ues
iechnungslegungsbezogenen inteinen Kontiollsystems sowie Nachweise fi uie Angaben im
Konzeinabschluss unu Konzeinlagebeiicht beiwiegenu auf uei Basis von Stichpioben beuiteilt.
Bie Pifung umfasst uie Beuiteilung uei Iahiesabschlsse uei in uen Konzeinabschluss
einbezogenen 0nteinehmen, uei Abgienzung ues Konsoliuieiungskieises, uei angewanuten
Bilanzieiungs- unu Konsoliuieiungsgiunustze unu uei wesentlichen Einschtzungen ues
voistanus sowie uie Wiuigung uei uesamtuaistellung ues Konzeinabschlusses unu ues
Konzeinlagebeiichts. Wii sinu uei Auffassung, uass unseie Pifung eine hinieichenu sicheie
uiunulage fi unseie Beuiteilung biluet.
0nseie Pifung hat zu keinen Einwenuungen gefhit.
Nach unseiei Beuiteilung aufgiunu uei bei uei Pifung gewonnenen Eikenntnisse entspiicht
uei Konzeinabschluss uen gesetzlichen voischiiften unu veimittelt untei Beachtung uei
uiunustze oiunungsmigei Buchfhiung ein uen tatschlichen veihltnissen entspiechenues
Bilu uei veimogens-, Finanz- unu Eitiagslage ues Konzeins. Bei Konzeinlagebeiicht steht in
Einklang mit uem Konzeinabschluss, veimittelt insgesamt ein zutieffenues Bilu von uei Lage
ues Konzeins unu stellt uie Chancen unu Risiken uei zuknftigen Entwicklung zutieffenu uai.
Bielefelu, uen Su. Iuni 2u11
PiicewateihouseCoopeis PiicewateihouseCoopeis PiicewateihouseCoopeis PiicewateihouseCoopeis
Aktiengesellschaft Aktiengesellschaft Aktiengesellschaft Aktiengesellschaft
Wiitsc Wiitsc Wiitsc Wiitschaftspifungsgesellschaft haftspifungsgesellschaft haftspifungsgesellschaft haftspifungsgesellschaft
Caisten Schimann ppa. Bi. Beinz T. Peteimann
Wiitschaftspifei Wiitschaftspifei

Zurck zu profitablem Wachstum
In 2010 erfuhr die Biogas Nord AG nach Jahren mit
Verlusten, begrndet durch die Biogas-Krise und im
Zusammenspiel mit der globalen Finanzkrise, eine
dramatische Vernderung zum Positiven. Davon
zeugen der Rekordumsatz von 55.962 Mio. EUR
(+50,66%) und die Rckkehr in die Gewinnzone mit
einem Jahresergebnis von 957.309,90 EUR.
Noch 2008 hatte sich die Gruppe am Rande der
Insolvenz befunden. Gegen Ende des Jahres 2008
begann das Management von Biogas Nord Ver-
handlungen mit potentiellen Investoren, um eine
kurzfristige Finanzierung der Gruppe zu garantieren.
Dies beinhaltete auch die Mglichkeit des Erwerbs
von Aktien von Herrn Holz dem Grnder der
Gesellschaft.
Im Zuge der Restrukturierung und Sanierung ber-
nahm die European Business Partners sp. z.o.o.
(EBP) aus Warschau, Polen, nach monatelangen
Verhandlungen schlielich am 27. April 2009
1.136.875 Aktien (44,3 % des Unternehmens) von
Gerrit Holz, welcher vorher 49,3 % der Aktien be-
sa.
Vernderungen im Aufsichtsrat
Am 14. Dezember 2009 war Herr Robert Szyszko
als drittes Mitglied in den Aufsichtsrat gewhlt wor-
den. Die Nominierung wurde vom Amtsgericht
Bielefeld am 18. Dezember 2009 besttigt. Am 21.
Dezember 2009 hatte der Aufsichtsrat Herrn Andrzej
Jazwinski zum Vorsitzenden und Herrn Boleslaw
Piechucki zum stellvertretenden Vorsitzenden des
Aufsichtsrates gewhlt. Somit setzte sich der Auf-
sichtsrat zu Beginn und fr den grten Teil des
Geschftsjahres aus diesen drei Personen zusam-
men.
Zwei Mitglieder des bisherigen Aufsichtsrates, Herr
Robert Szyszko und Herr Andrzej Jazwinski, traten
zum 27. Dezember 2010 zurck. Der Vorstand be-
antragte daraufhin beim Amtsgericht Bielefeld, die
Herren Prof. Dr. Hermann Locarek-Junge (Dresden)
und Marek Bierut-Bernatowicz (Jazgarzeweszczyna,
Polen) zu Mitgliedern des Aufsichtsrates zu bestel-
len. Die Bestellung durch das Amtsgericht Bielefeld
erfolgte erst am 6. Juni 2011.
Vernderungen im Management des Unternehmens
Am 27. August 2009 war Frau Asnat Drouianov zum
neuen CFO und zu einem der Geschftsfhrer der
Biogas Nord Anlagenbau GmbH ernannt worden.
Am 1. Oktober 2009 war Herr Aleksander Rechter,
Eigentmer der EBP, zum Geschftsfhrer der
Biogas Nord Anlagenbau GmbH, und gleichzeitig
zum Vorstandsvorsitzenden der Biogas Nord AG
bestellt worden. Am 4. Januar 2010 wurde Herr
Aleksander Rechter auch zum Chief Executive
Officer (CEO) der Biogas Nord AG ernannt. Er
bernahm die Position von Herrn Gerrit Holz, der
zum Chief Technological Officer (CTO) der Biogas
Nord AG ernannt wurde. In dieser Funktion war er
auch weiterhin Geschftsfhrer der GmbH.
Kapitalerhhung
Einem Beschluss der Jahreshauptversammlung vom
31. August 2009 folgend hatte die Gesellschaft
1.281.250 Wandelschuldverschreibungen mit einem
Nennwert von je 1,10 Euro ausgegeben. Diese
konnten von ihren Besitzern in 1.281.250 Aktien
umgewandelt werden. Ende Februar 2010 waren ca.
99% der Wandelschuldverschreibungen in Aktien
getauscht worden. Das gezeichnete Kapital ergab
sich damit zu 3.825.377,00 EUR. Davon hlt EBP
46,16%, Gerrit Holz 5,02%, die Mitarbeiter 2,08%
(Stand 31.12.2010) bei einem Free Float von
46,74%.
Aufsichtsratssitzungen
Im Laufe des Jahres 2010 traf sich der Aufsichtsrat
zu 3 Sitzungen, einschlielich der Sitzung anlsslich
des Rcktritts der Aufsichtsratsmitglieder.
Die Beschlsse des Aufsichtsrates erfolgten sowohl
in den Sitzungen als auch gem 12 Abs. 3 der
Satzung im Wege der schriftlichen, fernmndlichen
oder elektronischen Abstimmung.
Der Aufsichtsrat hat die Geschftsfhrung aufgrund
der Vorstandsberichte und gemeinsamer Sitzungen
mit dem Vorstand laufend berwacht. Die folgenden
Themen wurden dem Aufsichtsrat vorgestellt und
vom Aufsichtsrat diskutiert:
1. Die notwendigen Manahmen um die finanzielle
Situation der Firma weiter zu stabilisieren.
2. Die globale Entwicklung der Gesellschaft und
die Grndung oder der Verkauf von
Niederlassungen im Ausland.
3. Die Entwicklung der neuen 100%igen Tochter-
gesellschaft, Biogas Nord Power AG, welche in
Biogasanlagen investiert.
4. Der Jahresplan fr 2011, einschlielich eines
Business-Plans bis 2014.
5. Eine Agenda fr die Jahreshauptversammlung
am 12. August 2010.
Jahresabsch lussprfung
Die Prfung des Aufsichtsrats umfasste gem
171 Absatz 1 AktG den Jahresabschluss, den
Lagebericht und den Vorschlag fr die
Ergebnisverwendung, den Konzemabschluss und
den Konzernlagebericht. Auerdem hat der
Aufsichtsrat nach 314 Absatz 2 AktG den Bericht
ber die Beziehungen zu verbundenen
Unternehmen geprft.
Diese Berichte wurden dem Aufsichtsrat vorgelegt
und erklrt. In gemeinsamer Sitzung mit dem Vor-
stand wurde jedes einzelne Dokument sowie die
Jahresplanung auf Richtigkeit, Konsistenz und
Aussagekraft berprft.
Am 12. August 2010 wurde bei der Hauptversamm-
lung das Wirtschaftsprfungsunternehmen Price
Waterhouse Coopers AG, Bietefeld (PWC) mit der
Prfung des konsolidierten Jahresabschlusses der
Gruppe beauftragt. PWC hat die Jahresabschluss-
berichte und den Vorstandsbericht zum 31. Dezem-
ber 2010 nach den Richtlinien des deutschen Han-
deisgesetzes geprft. Dem Jahresabschluss wurde
ein uneingeschrnkter Besttigungsvermerk erteilt.
Weiter hat PWC den Bericht ber die Beziehungen
zu verbundenen Unternehmen geprft. Der Bericht
wurde ebenfalls mit einem uneingeschrnkten
Besttigungsvermerk versehen.
Der Aufsichtsrat hat nach ausfhrlicher Prfung und
Diskussion keine Einwnde gegen diese Dokumen-
te. Er stimmt den Ergebnissen der Prfungsberichte
und dem Finanzbericht der Gesellschaft per 31.
Dezember 2010 zu. Er billigt den vom Vorstand
vorgelegten Geschftsbericht mit dem Jahresab-
schluss zum 31. Dezember 2010 sowie den
Vorschlag ber die Ergebnisverwendung.
Danksagung
Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mit-
arbeitern der Firma fr ihre harte Arbeit und hervor-
ragenden Leistungen in den letzten Jahren.
Whrend der Jahres 2008 und 2009 hatte die Firma
noch eine schwierige Zeit durchlaufen. Aber die
Ergebnisse zum 31.12.2010 zeigen deutlich, dass
die im Jahr 2009 eingeleitete Wende den Weg zu-
rck zu ertragreichem Wachstum fr die Gruppe
brachte.
Besonderer Dank gilt den Mitgliedern des Aufsichts-
rats, welche die Firma durch die schwere Zeit ge-
fhrt und zu einer Basis fr eine erfolgreiche Zukunft
beigetragen haben.
Wir sind mit der Leistung der Firma sehr zufrieden
und vertrauen darauf, dass 2011 ein Jahr des ste-
tigen Wachstums sein wird, in dem der Vorstand
weiterhin den Wert der Gesellschaft fr die Aktion-
re erhhen wird.
Der Aufsichtsrat dankt auerdem den Aktionren
der Firma fr ihr Vertrauen und ihre Untersttzung in
dieser schwierigen Zeit.
Biel,; Juni 2011
pr!ff!!/!1::IL{,~~nder
Aufsichtsrat Biogas Nord AG


6
1. Einfhrung


Wir knnen mit Zufriedenheit berichten, dass 2010 ein weiteres Jahr der Konsolidierung und
des Wachstums fr unsere Gesellschaft war. Nach 2009, als sich die Biogas Nord AG (,die
Gesellschaft) von ihrem 2008 erlittenen Trauma erholte, konnte die Gesellschaft 2010
belegen, dass die 2009 erzielten Ergebnisse nicht nur ein vorbergehendes Wachstum
bedeuteten. 2010 konnte eine Umsatzsteigerung von mehr als S3 Prozent (gegenber 2009)
verzeichnet werden und damit erstmals seit 2006 eine Rckkehr in die Gewinnzone. Erreicht
haben wir diese Ergebnisse ohne Rckgriff auf Betriebsmittelkredite von Banken
(ausgenommen fr langfristige Projektfinanzierungen).

Das Nanagement fhrt die Ergebnisse des Jahres 2010 auf mehrere Faktoren zurck. Der
Erste ist die anhaltende Starke des deutschen Narktes. Der Zweite ist die Straffung unserer
internen Ablaufe, wodurch wir die erhhte Belastung durch einen nahezu verdoppelten
Umsatz tragen konnten, obwohl wir unsere Nitarbeiterzahl nur leicht erhhten.

Unsere allgemeinen Ziele fr das Jahr 2011 und darber hinaus bleiben gegenber dem
vorjahr unverandert. Das erste Ziel liegt darin, ein wirklich globaler Anbieter schlsselfertiger
Biogasanlagen zu werden. Wir erkennen, dass sich die Welt zunehmend der Bedeutung
erneuerbarer Energien bewusst wird, insbesondere der von Biogas. Noch deutlicher zeigt sich
dies infolge der nuklearen Katastrophe im japanischen Fukushima und in den hieraus
resultierenden Entscheidungen in Deutschland, Atomkraftwerke abzuschalten. Zwar deutet
dies zusammen mit dem neuen EEG auf eine erhhte innerdeutsche Nachfrage hin, doch
wird dieser Trend nicht ewig anhalten. Folglich mssen wir, wenn wir unseren derzeitigen
Wachstumskurs fortsetzen wollen, unseren Blick ber die Grenzen Deutschlands und sogar
ber die Europas hinaus richten. Zwar sind wir bereits ein internationales Unternehmen mit
Biogasanlagen in elf Landern, darunter neben Deutschland die USA, Weirussland,
Grobritannien, !rland, Kuba, Thailand, !talien, Lettland, Rumanien und die Niederlande,
doch diese Anlagen wurden als Reaktion auf eine Nachfrage gebaut. Um ein wirklich globales
Unternehmen zu werden, mssen wir eben jene Nachfrage auf der ganzen Welt anstoen
und sie dann befriedigen. Dies erfordert ein vllig anderes logistisches Konzept hinsichtlich
der Art und Weise, wie wir Anlagen verkaufen und vermarkten. vor allem jedoch bentigen
wir ein neues Konzept, um die logistischen Probleme zu bewaltigen, die bei der
Genehmigung und beim Bau von Anlagen entstehen, die weit von unserem Hauptsitz in


7
Bielefeld entfernt sind. Ferner bedeutet dieses Ziel, strategische Partner in den Landern zu
finden, welche nicht von Deutschland aus gesteuert werden knnen.

Nit dahingehenden Tatigkeiten haben wir bereits begonnen. So haben wir in Sdkorea
gemeinsam mit einem fhrenden inlandischen Anbieter von EPC-Dienstleistungen
(Engineering, Procurement, Construction) eine Tochtergesellschaft gegrndet. !n Polen
haben wir einen langfristigen vertriebsvertrag mit dem fhrenden polnischen
Biogasunternehmen Biopower S.A. geschlossen. Auerdem haben wir erste Kontakte fr
einen Wiedereinstieg in den US-Narkt geknpft.

Uns ist bewusst, dass wir als Technologie-Unternehmen bei technologischen !nnovationen
fhrend bleiben mssen, um unsere Biogasanlagen weiterhin zu modernsten Einrichtungen
auf dem Stand der Technik hochrsten zu knnen. Hierzu haben wir unsere Technologie-
Abteilung mit zwei neuen Nitarbeitern verstarkt. Fr unser neues Produkt BiNo Liquifeed
haben wir einen exklusiven, langfristigen vertrag mit einem fhrenden Technologie-Anbieter
geschlossen, wodurch eine effizientere verarbeitung von Silagematerial und somit ein
hherer Gasertrag und eine verringerte Aufbewahrungszeit ermglicht werden.

Uns ist auerdem bewusst, dass Biogas zu einer immer wichtigeren Energiequelle wird und
sich folglich unsere Kundenzielgruppe andert. Daher mssen wir unsere Produkte an diese
sich verandernden Bedrfnisse anpassen. !n der vergangenheit waren die meisten unserer
Kunden Landwirte, die die !nvestition in eine Biogasanlage als zusatzliche Einkommensquelle
betrachteten. Heute hingegen verstehen immer mehr !ndustrielle, !nvestmentfonds und
andere Kapitalgruppen, aber auch Banken, die !nvestitionen in Biogasprojekte finanzieren,
Biogasanlagen als langfristige !nvestition in erneuerbare Energien. Diese letztere Gruppe
interessiert sich weniger fr die dahinterstehende Technologie als fr die Ninimierung ihres
Risikos durch eine Garantie, dass ihre !nvestitionen eine Rendite abwerfen. Als Antwort auf
diese Nachfrage haben wir das Spektrum unserer Produkte erweitert. Wir bieten nun eine
Leistungsgarantie fr Biogasanlagen, die einen vorher vereinbarten Stromertrag und
somit Finanzertrage gewahrleistet. Wir sind das erste und bislang einzige Unternehmen in
Deutschland, das ein solches Produkt anbietet.

Unser zweites Ziel besteht weiterhin darin, Eigner von Biogasanlagen zu werden. Nit diesem
Ziel vor Augen haben wir die Biogas Nord Power AG, eine hundertprozentige
Tochtergesellschaft der Biogas Nord AG, gegrndet, die zuknftig die Anteile an mehreren


8
deutschen Biogasanlagen halten wird. Wir beabsichtigen, diesen Kurs fortzusetzen und
darber hinaus Anteile an Biogasanlagen in anderen europaischen Landern zu erwerben. Wir
erwarten, dass diese Gesellschaft weiter dazu beitragen wird, die finanzielle Starke von
Biogas Nord zu festigen, indem sie bei vorbergehenden Rckgangen der Nachfrage nach
unseren schlsselfertigen Biogasanlagen die ntige Liquiditat bereitstellt.

2. Allgemeines

2.1 Die Geschftsttigkeiten

Die Biogas Nord AG ist ein globales Unternehmen fr den Bau schlsselfertiger
Biogasanlagen. Sie ist eine seit Dezember 2006 an der Frankfurter Brse im Entry Standard
notierte Aktiengesellschaft. !n Deutschland werden die Geschafte ber ihre
Tochtergesellschaft Biogas Nord Anlagenbau GmbH, in Spanien ber Biogas Nord Espana
S.L., in !talien ber Biogas Nord !talia S.R.L., in Grobritannien ber Biogas Nord UK Ltd., in
Polen ber Biogas Nord Polska Sp. z o. o. und in Sdkorea ber Biogas Nord Korea Ltd.
abgewickelt.

Das Unternehmen wurde 2006 infolge eines Aktienaustausches mit seiner
hundertprozentigen Tochtergesellschaft Biogas Nord Anlagenbau GmbH gegrndet, welche
selbst im Jahr 2000 ihren Betrieb aufnahm. Durch dieses Geschaft und den Brsengang
wurde Herr Gerrit Holz Hauptaktionar des Unternehmens. Der Hauptsitz des Konzerns ist in
Bielefeld. Das Unternehmen hat bereits mehr als 300 Biogasanlagen weltweit errichtet,
darunter in Deutschland, den Niederlanden, USA, !talien, Grobritannien, Weirussland,
Rumanien, !rland, Thailand, Kuba und Lettland.



Das Unternehmen bietet Lsu
Konzeptentwicklung, Betriebs
Planung, Einholung von Gene
bis hin zu Betrieb, Nanagemen

Die hochentwickelte Anlagen
langlebig, flexibel und verlass
nach den Bedingungen vor
hochwertiger Komponenten
Fermentierungstechnologie er
mit niedrigen Betriebskosten
Leistungssteigerungen durch d

Das Unternehmen verfgt zu
besitzen. !m Januar 2010 w
Kapitalbeteiligung an Biogasa
waren die Anlagen noch nicht

2.2 Technologie und Proze
Die Biogasanlagen wenden e
mehrerer Fermenter vorsieht,
9
sungen in allen Bereichen der Biogastechnolog
bs- und Durchfhrbarkeitsanalysen, detailliert
nehmigungen und Lizenzen, Konstruktion un
ent, Service und !nstandhaltung.
entechnologie des Unternehmens hat sich
sslich erwiesen. Die Konzeption einer Anlage
r Ort, verbunden mit der optimierten Anwe
ten. !deale Betriebsergebnisse werde
erzielt, die auf flexible Substratauswahl ausge
n und einem hohen Gasertrag. Bei jeder Anla
die !ntegration eines Warmerckgewinnungs
zudem ber Beteiligungen an Unternehmen,
wurde die Biogas Nord Power AG gegrn
asanlagen widmen soll. Zum Zeitpunkt der
ht unter dem Namen der Biogas Nord Power AG
zess
ein Durchflussverfahren an, welche den B
t, durch die kontinuierlich Substrat gespeist w


ogie, angefangen bei
rten Entwrfen und
d Auftragsvergabe,
ber die Jahre als
ge richtet sich stets
wendung effizienter,
den durch eine
elegt ist, zusammen
lage werden weitere
ssystems erreicht.
, die Biogasanlagen
ndet, die sich der
er Berichtserstellung
AG registriert.
Betrieb eines oder
wird. Die Fermenter


10
und Lagerbehalter der Biogasanlage sind fest verbaute, zylindrische Container aus
Stahlbeton. Die Gre, Anzahl und technische Ausstattung dieser Container hangt von der
Art und Nenge der eingespeisten und verarbeiteten Substanzen ab.
Fr die Beschickung mit Rohstoffen werden leistungsstarke Pumpen oder vorrichtungen zur
Feststoffbeschickung, wie Frderschnecken oder Schubbden verwendet. Substrate fr Co-
Fermentationsanlagen mssen hygenisiert, also auf eine vordefinierte Temperatur erhitzt
werden, bevor sie in die Fermenter befrdert werden knnen. Die Fermenter sind mit bis zu
vier Rhrwerken und doppelten Nembrandachern zur Gasspeicherung ausgestattet. Die
doppelte Nembran besteht aus einer inneren Schicht zur Rckhaltung des Gases und einer
aueren Schicht zum Schutz gegen das Wetter. !n den Betonwanden des Fermenters sind
Wand- und Bodenheizelemente installiert. Die Auenwande des Fermenters und Nachgarers
sind warmegedammt und trapezfrmig ausgekleidet.
Nach der Lsung des Schwefelwasserstoffes aus dem Biogas wird es mit einem Generator in
Elektro- und Warmeenergie umgewandelt. Ein Teil der produzierten elektrischen Energie wird
fr den Energiebedarf der Biogasanlage selbst verwendet, der Rest ins ffentliche Stromnetz
eingespeist. Ein Teil der erzeugten Warmeenergie fliet in die Beheizung des Faulbehalters,
wahrend die berschssige Warme fr die Beheizung von Wohnhausern und Gebauden
sowie fr landwirtschaftliche und industrielle Prozesse mit hohem Warmeenergiebedarf
verwendet werden kann.
2.2.1 Planung
Auf Basis eines umfangreichen Fragenkatalogs entwirft das Unternehmen das optimale
Konzept fr die Anlage mit einer umfassenden Wirtschaftlichkeitsanalyse, die speziell auf die
Anlage zugeschnitten ist. Der Eigentmer erhalt so eine Aufstellung notwendiger
!nvestitionen, die voraussichtliche Biogas- und Energiegewinnung sowie die voraussichtliche
Wirtschaftlichkeit der Biogasanlage. Anschlieend werden Plane zur Umsetzung der
Anlagenkonstruktion auf dem Gelande entworfen und die notwendigen
Zulassungsdokumente zur Untersttzung bei Antragen auf ffentliche Frderung
zusammengestellt.
2.2.2 Zulassung
Biogas Nord entwirft die Plane zur Umsetzung der Anlagenkonstruktion auf dem Gelande des
Auftraggebers, stellt die notwendigen Zulassungsdokumente zusammen und untersttzt den


11
Auftraggeber bei Antragen auf ffentliche Frderung. Das Unternehmen bernimmt die
verantwortung hinsichtlich der Zusammenstellung von Dokumenten fr die Zulassung der
Anlagenkonstruktion sowie weitere rechtliche und administrative verfahren und organisiert
den gesamten Zulassungsprozess bis hin zum Zulassungsbescheid.
2.2.3 Konstruktion
Das Team von Biogas Nord aus qualifizierten und erfahrenen Nitarbeitern, darunter
!ngenieure, Biologen, Business Nanagement-Spezialisten und Techniker, begleitet den
Auftraggeber Schritt fr Schritt - von der Planungsphase und Konstruktion bis hin zur
!nbetriebnahme der Biogasanlage. Biogas Nord bernimmt mit seinen eigenen Projekt- und
Bauleitern sowie kompetenten und erfahrenen Nontageteams die verantwortung fr die
vollstandige Umsetzung des gesamten Konstruktionsprozesses.
2.2.4 Erstinbetriebnahme
Sobald der Bau der Anlage fertiggestellt ist, wird sie einer ersten !nbetriebnahmephase
unterzogen. Es wird die optimale Substratzusammenstellung ermittelt und anschlieend
durch !njektion von !mpfschlamm eine Bakterienflora erzeugt, der Faulbehalter extern
beheizt und die Frdermengen und -zeiten angepasst.
2.3 Auftraggeber
Die Auftraggeber des Unternehmens sind zum Groteil landwirtschaftliche Beteiligungen. Die
Anzahl der !ndustrieunternehmen, Kommunen und institutionellen !nvestoren steigt jedoch
ebenfalls kontinuierlich an. Der Konzern hat mehr als 300 Biogasanlagen entwickelt und
errichtet, von denen 2/3 in Deutschland und die weiteren im Ausland stehen. Derzeit
befinden sich in Deutschland, den Niederlanden, England, !talien und Lettland weitere 68
Biogasanlagen in Planung, Entwicklung und Konstruktion.





12

Stand Juni 2011 befanden sich Anlagen mit einem Gesamtauftragswert von 39 Nillionen Euro
im Bau.

Land Anzahl Referenzen
Aktuelle Projekte im Bau
(Juni 2011)
Deutschland 273 25
Niederlande 9

Rumnien 1
Italien 3 1
Weirussland 2
England 4
Irland 1

Lettland 0 4

2.4 Unternehmensstruktur

Die Biogas Nord AG ist die Holdinggesellschaft. Sie halt Anteile an der Biogas Nord
Anlagenbau GmbH (100), der Biogas Nord Power AG (100), ihrem Tochterunternehmen
fr Biogasinvestitionen, an der Biogas Nord Espana SL (99,98), ihrem spanischen
Tochterunternehmen, und Promociones Rurales De Biogas S.A. (2+), ihrer
Beteiligungsgesellschaf fr Biogasinvestitionen in Spanien, an der Biogas Nord !talia S.r.l.
(90), ihrem italienischen Tochterunternehmen, an der Biogas Nord UK Ltd. (100), ihrem
Tochterunternehmen in Grobritannien, an der Biogas Nord Korea Ltd. (S1), ihrem
sdkoreanischen Tochterunternehmen und an der Biogas Nord Polska Sp. z o. o. (100),
ihrem polnischen Tochterunternehmen. Biogas Nord SAS, ihre franzsische
Tochtergesellschaft, wurde am 30. November 2010 an den Ninderheitsaktionar verauert.
Das Unternehmen plant, eine neue Tochtergesellschaft in Frankreich unter dem Namen
Biogas Nord zu grnden. Zusatzlich halt es SS,2S der Anteile an der Biogas Bio.S Grimma
GmbH 8 Co. KG, 6S der Biogas Bio.S verwaltungs GmbH, S8,S der Bioenergie Ahlen
GmbH 8 Co. KG, +9 der Bioenergie Ahlen verwaltungs GmbH sowie S,88 an der
Wendlinghausen GmbH 8 Co.KG, von denen alle ber eigene Biogasanlagen verfgen.



13

Konzernbeteiligungsstruktur (Stand: 31. Dezember 2010)

B!OGAS NORD AG

100% 99,98% 90% 100% 100% 55,25% 65%


5,88%
BIOGAS NORD
Anlagenbau
GmbH
BIOGAS
NORD
Espana S.L.
BIOGAS
NORD
Italia S.R.L.
BIOGAS NORD
UK Ltd.
BIOGAS
NORD Power
AG
Bio.S Biogas
Grimma
GmbH
& Co. KG
Bio.S Biogas
Verwaltungs
GmbH
NaWaRo
Wendlinghausen
GmbH & Co.
KG
Stammkapital: Stammkapital: Stammkapital: Stammkapital:
Stamm-
kapital:
Stamm-
kapital:
Stamm-
kapital: Stammkapital:

500.000,- EUR 50.000,- EUR 100.000,- EUR 100.000,- 50.000,- EUR 617.000,- EUR 25.000,- EUR 1.700.000,- EUR

Gesellschafter: Gesellschafter: Gesellschafter: Gesellschafter: Gesellschafter: Gesellschafter: Gesellschafter: Gesellschafter:
BIOGAS
NORD AG
BIOGAS
NORD AG
BIOGAS
NORD AG
BIOGAS
NORD AG
BIOGAS
NORD AG
BIOGAS
NORD AG
BIOGAS
NORD AG
BIOGAS
NORD AG


58,5% 49% 51% 100%
Bioenergie Ahlen
GmbH & Co.KG
Bioenergie Ahlen
Verwaltungs
GmbH
Biogas Nord Korea
Co., Ltd.
Biogas Nord Polska
Sp. z o.o.
Kommanditkapital: Stammkapital: Stammkapital: Stammkapital:
685.000,- EUR 25.000,- EUR 50.000.000,- KRW 50.000,- zl

Gesellschafter: Gesellschafter: Gesellschafter: Gesellschafter:
BIOGAS NORD AG BIOGAS NORD AG BIOGAS NORD AG BIOGAS NORD AG


Die Anzahl der Konzernmitarbeiter ohne vorstande und Geschaftsfhrer lag am 31.12.2010
bei 131 (31.12.2009: 109).

2.5 Strategie

Nach einer Analyse der allgemeinen globalen wirtschaftlichen Situation, des Biogasmarktes in
Deutschland, Europa und andernorts, sowie der Narktsituation und der Fahigkeiten des
Konzerns, hat das Nanagement beschlossen, die Ressourcen des Konzerns auf die folgenden
Ziele zu lenken:



14
1. Steigerung der weltweiten Umstze des Konzerns. Der Umsatz mit Biogasanlagen
in Deutschland, der derzeit sehr solide sind, wird dem Nanagement zufolge im verlauf von
2012 einen Sattigungspunkt erreichen. Aus diesem Grund liegt der Schlssel zum
Fortbestand des Konzerns und der Expansion als Lieferant schlsselfertiger Biogasanlagen in
der weltweiten Steigerung des Konzernumsatzes.

2. Kapitaleigentum bei Biogasanlagen. !m Januar 2010 grndete der Konzern die
Biogas Nord Power AG (BNP), eine hundertprozentige Tochtergesellschaft mit der Aufgabe,
sich mit Kapital an Biogasanlagen zu beteiligen. Fnf Biogasprojekte, von denen zwei sich
bereits in einem fortgeschrittenen Stadium der Umsetzung befinden und bei denen sich der
Konzern bereits mit Kapital beteiligt, sollen von BNP gehalten werden. BNP knnte noch
mehr Kapital aufbringen, um die Anzahl der Projekte mit Kapitalbeteiligung zu erhhen. Der
zuknftige Kapitalfluss aus Anlagen mit BNP-Beteiligung wird fr den Konzern als Puffer zur
Stabilisierung des Kapitalflusses in Zeiten geringer Nachfrage nach dem Bau schlsselfertiger
Biogasanlagen dienen.

2.6 Unternehmenssteuerung

Seit dem 0+. Januar 2010 ist Herrn Alexander Rechter vorstandsvorsitzender der B!OGAS
NORD AG. Gleichzeitig ist Herr Rechter, Rechtsanwalt und ein Unternehmer mit langjahriger
Erfahrung in verschiedenen Bereichen, Geschaftsfhrer der European Business Partners Sp. z
o.o., dem Hauptaktionar der Biogas Nord AG.
Frau Asnat Drouianov, ein CPA (certified public accountant) mit langjahriger Erfahrung in
einer renommierten israelischen Wirtschaftsprfungsgesellschaft, wurde als Chief Financial
Officer (CFO) der B!OGAS NORD AG und als Geschaftsfhrer der B!OGAS NORD Anlagenbau
GmbH ernannt.
Herr Gerrit Holz, Grnder der Firma, und der Chief Technical Officer (CTO), ist einer der
fhrenden Pioniere der Biogas-!ndustrie, und der Entwickler der Technologie des Konzerns.
Herr Holz ist Geschaftsfhrer der B!OGAS NORD Anlagenbau GmbH.
Die Zahl der Nitarbeiter im Konzern, hat sich seit Beginn des Jahres 2010 von 109 bis zum
Ende des Geschaftsjahres auf 131 erhht.
Die EBP gewahrte der Gruppe ein Darlehen im Jahr 2009 in Hhe von ca. 1,S Nillionen Euro,
welches bis zum Erstellungsdatum dieses Berichtes noch nicht zurckgezahlt wurde.




15
3. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
3.1 Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Die Weltwirtschaft erholte sich 2010 weiter von ihrer Krise, die 2008 ihren Anfang nahm.
Zahlen des !nternationalen Wahrungsfonds (!WF) zufolge stieg das Welt-Bruttosozialprodukt
2010 um S,1 Prozent, nachdem es 2009 um 0,S Prozent geschrumpft war. Der !WF
berichtete auerdem, dass unter den !ndustrielandern die USA schneller wuchsen als die
Europaische Union. !nsgesamt betrug die Wachstumsrate der !ndustrielander 2010
2,S Prozent, wahrend sie in den Entwicklungslandern bei 6,/S Prozent lag.

Nach Angaben der !nternationalen Arbeitsorganisation (!LO) sank die globale
Arbeitslosenquote leicht von 6,3 Prozent im Jahr 2009 auf 6,2 Prozent 2010. Diese Zahlen
stehen im Gegensatz zur Erholung der Weltwirtschaft. Der deutsche Arbeitsmarkt erholte
sich weiter von der Krise des Jahres 2008, und die Arbeitslosenquote sank von /,8 Prozent
Ende 2009 auf /,1 Prozent im Jahr 2010.

Auch die Finanzmarkte setzen 2010 ihre Erholung von der Krise fort. Der DAX zog im Laufe
des Jahres um 1S,6 Prozent an und beendete das Jahr bei 6.91+ Punkten. Der Preis fr
Rohl stieg von /S auf 90 US-Dollar pro Barrel. Trotz dieser !ndikatoren einer
wirtschaftlichen Erholung hielten die Zentralbanken ihre Leitzinsen 2010 auf historischen
Tiefstanden. Seit Dezember 2008 gewahrt die US-Notenbank Bankdarlehen zu einem
Zinssatz von 0 bis 0,2S Prozent, in der Eurozone wurde der Leitzins von 1,0 Prozent 2010 im
April 2011 auf 1,2S Prozent angehoben. Die japanische Zentralbank gewahrt noch immer
zinsfreie Darlehen.

Die deutsche Landwirtschaft konnte 2010 annahernd gleichbleibende !ndikatoren vorweisen.
Nach Angaben des Statistischen Bundesamts wurde 2010 ein durchschnittlicher Ertrag von
ber 66,/ dt Getreide pro Hektar verzeichnet, 2009 lag er noch bei /2,1 dt pro Hektar. Bei
Winterraps verringerte sich der Ertrag geringfgig von +,29 auf 3,91 Tonnen pro Hektar. Die
gesamte Anbauflache fr Feldfrchte in Deutschland nahm um 3,9 Prozent auf insgesamt
6.636 Nillionen Hektar ab. Der Gesamtertrag bei Feldfrchten lag 2010 bei ++.293 Nillionen
Tonnen.

Angaben des Bundesverbands der Energie- und Wasserwirtschaft zufolge sind die
Strompreise in den letzten zehn Jahren um rund 3S Prozent gestiegen. Dabei wirkten sich die


16
Einfhrung des Emissionsrechtehandels 200S und die innerhalb der EU gegen Stromerzeuger
auf dem Schwarzmarkt verhangten Strafen auf die Energiepreise aus. Die Strompreise fr
!ndustriekunden, aber auch fr private Haushalte stiegen 2010 leicht.

Der Energiebedarf in Deutschland erhhte sich 2010 aufgrund der wirtschaftlichen Erholung
und des langen Winters. Der Bruttostromverbrauch in Deutschland stieg um +,3 Prozent auf
60+ Nrd. kWh (2009: S/8 Nrd. kWh). Der Erdgasverbrauch stieg trotz der khleren
Witterung im ersten Ouartal 2010 ebenfalls nur um +,2 Prozent auf 938 Nrd. kWh. Ferner
erhhte sich aufgrund der wirtschaftlichen Erholung auch die Nachfrage von
!ndustrieunternehmen nach Erdgas. Der !ndustriesektor machte dabei etwa +S Prozent des
gesamten Strom- und Gasverbrauchs aus.

3.2 Kapitalmrkte

Die internationalen Kapitalmarkte, insbesondere die europaischen, wurden 2010 von der
Finanzkrise in einigen europaischen Landern, vor allem in Griechenland, stark in
Nitleidenschaft gezogen. !m Groen und Ganzen setzten die Aktienmarkte ihre Aufwartsfahrt
nach dem Zusammenbruch von 2008 jedoch fort. Der DAX startete im Januar 2010 bei S.9/S
Punkten und gab in den ersten zwei Nonaten des Jahres auf S.+33 Punkte nach. !m
Dezember 2010 erreichte der !ndex mit /.08/ Punkten seinen Hchststand und schloss das
Jahr bei einem Stand von 6.91+ Punkten ab.

Die Schuldenkrisen in Griechenland, !rland, !talien, Portugal und Spanien schwachten den
Euro zu Beginn des Jahres 2010. Als Reaktion darauf wurde ein
,Stabilisierungsmechanismus in Gang gesetzt, um die betroffenen Lander der Eurozone zu
untersttzen.

3.3 Biogasmarkt in Deutschland

Angaben des Fachverbands Biogas e.v. zufolge waren in Deutschland zum Ende des Jahres
2010 S.90S Biogasanlagen in Betrieb (2009: +.98+). !nsgesamt produzierten alle
Biogasanlagen Deutschlands rund 2.000 NW elektrischer Leistung (2009: 1.6S0 NW) und
deckten somit den Bedarf von fast fnf Nillionen Haushalten. Dem Fachverband Biogas e.v.
zufolge sind mehr als 18.S00 Nenschen in der Branche beschaftigt.



17
Die verabschiedung des neuen EEG im Juni 2008 und dessen Umsetzung zum 1.1.2009
verliehen dem Biogasmarkt neue !mpulse. Auerdem hatte die Erhhung der
Grundeinspeisevergtung bessere Bedingungen fr Biogasanlagen zur Folge. Aufgrund seiner
Komplexitat enthalt das Gesetz jedoch missverstandliche Regelungen.

Durch die speziellen Boni, die das neue Gesetz vorsieht, wurde eine Nachfrage nach
kleineren Projekten mit bis zu 2S0 Kilowatt elektrischer Leistung geschaffen. viele kleine
landwirtschaftliche Betriebe mit entsprechenden Substratmengen haben nun endlich die
voraussetzungen erfllt, die fr die Tragfahigkeit ihrer eigenen Biogasanlage notwendig sind.
!nfolgedessen wurde die lokale Nachfrage merklich angekurbelt.

Fr den gesamten deutschen Biogasmarkt ist es von groer Bedeutung, dass die Regierung
weiter auf den Ausbau der erneuerbaren Energien setzt und diese Politik durch einen
geeigneten rechtlichen Rahmen sttzt. Ein klares Zeichen dafr, dass der Biogasmarkt seine
Talsohle durchschritten hat, ist der Projektstau bei der Nehrzahl aller Biogasunternehmen.
Besonders in landlichen Regionen werden durch diese Entwicklung neue Arbeitsplatze
geschaffen. Das Ziel der Bundesregierung, bis 2020 sechs Nilliarden Kubikmeter Biogas in
das Erdgasnetz einzuspeisen, kann nur mit starken und gesunden inlandischen
Biogasunternehmen erreicht werden. Zurzeit werden lediglich 163 Nillionen Kubikmeter
(2,/ Prozent des Zielwerts) ins Netz eingespeist. Dabei wird das Biogas heutzutage vor allem
von den groen Gasunternehmen eingespeist. Damit mittelstandische, dezentrale
Biogasanlagen in diesen Narkt eintreten knnen, bedarf es gnstiger Einspeisevergtungen
fr Biogas. Hierdurch stnden die Betreiber vor der Wahl, mittels Warmenutzung vor Ort
Strom zu erzeugen oder Gas ins Netz zu pumpen.

3.4 Ausland

Die vorstellung von Biogas als erneuerbare Energiequelle dringt langsam aus Deutschland in
den Rest der Welt vor. Dementsprechend verzeichneten die auslandischen Biogasmarkte
2010 ein kraftiges Wachstum. viele europaische Lander fhrten eigene Gesetze zur
Frderung erneuerbarer Energien ein oder bauten bestehende Rahmenbedingungen aus.
!nspiriert wurden diese Regulierungen, die attraktive Einspeisevergtungen vorsehen, vom
deutschen EEG. Und auch die rechtlichen Rahmenbedingungen fr Biogasprojekte in anderen
europaischen Landern scheinen vielversprechend. Allerdings verfgt dabei jedes Land ber
sein eigenes System mit bestimmten vor- und Nachteilen, weshalb es einer einheitlichen
europaischen Gesetzgebung bedarf, die fr gleiche Bedingungen in allen europaischen


18
Landern sorgt. !n Bezug auf die Frderung der Biogasproduktion wird sich auch der Rest der
Welt an einem solchen einheitlichen System orientieren knnen.

Als Folge ihrer Ausbreitung in den globalen Narkten und ihrer anerkannt hohen Standards
knnen deutsche Anbieter von Biogastechnologie mit einem Ausbau ihres weltweiten
Geschafts rechnen.



19

4. Geschftsverlauf
4.1 Allgemein

2010 war ein gutes Jahr fr den Konzern. Die Umsetzung des EEG fhrte zu einer erhhten
Nachfrage nach Biogasanlagen, und auch die weltweite Nachfrage stieg kontinuierlich.

2005 2006 2007 200S 2009 2010
Gesamtleistung (in Nio.
EUR) 16,/ 30,S 2S,8 1/,/ 3S,3 S+,1
Umsatz (in Nio. EUR) 10,2 28,/ 31,9 12,1 3/,1 S6,0
Umsatz pro Projekt (in
Nio. EUR) 0,28 0,S/ 0,S6 0,93 1,20 1,10
Erstellte Anlagen /
abgenommene Projekte 36 S0 S/ 13 33 S1
Anlagen / Projekte
(kumuliert) 96 1+6 203 216 2+9 300
Nitarbeiter
(Jahresdurchschnitt) S0 10S 1S1 1+9 11S 121

2010 schloss der Konzern den Bau von S1 Projekten (2009: 33 Projekte) ab, wovon fnf im
Ausland gebaut wurden. Stand Juni 2011 befinden sich 68 Projekte in verschiedenen
Bauphasen. Der Fachverband Biogas e.v. berichtete, dass 2010 in Deutschland rund 920
Biogasanlagen errichtet wurden. Folglich betragt der Narktanteil des Konzerns rund
S,2 Prozent.
!m Laufe des Jahres 2011 verzeichnete die B!OGAS NORD Anlagenbau GmbH ein
Auftragsvolumen von ca. 90 Nio. EUR (2009: +8,+ Nio. EUR). Zum Bilanzstichtag 31.12.2010
lag der Auftragsbestand bei S8,/ Nio. EUR (31.12.2009: 3+,8 Nio. EUR). !n der ersten
Jahreshalfte 2011 wurden weitere vertrage ber ein volumen von 31,1 Nio. EUR
unterzeichnet.

Stand Juni 2011 sind mehr als 320 Biogasprojekte vom Konzern errichtet worden. Stand Nai
2011 wurden insgesamt 1S2 Nitarbeiter beschaftigt, darunter +S am Bau der Anlagen
beteiligte Nonteure und Bauleiter.



20

4.2 Ausland

2010 sank der Anteil auslandischer Projekte am Gesamtumsatz des Konzerns gegenber
28,2 Prozent in 2009 auf 10,2 Prozent. 2009 wurde der Groteil des weltweiten Umsatzes in
!talien, den Niederlanden und Grobritannien erzielt. 2010 lag der Auslandsumsatz
schwerpunktmaig in Grobritannien, Rumanien und den Niederlanden. Fr den Rckgang
des Auslandsumsatzes zeichneten mehrere Grnde verantwortlich:
- 2009 geschlossene vertrage ber den Bau von Anlagen in 2010 mit einem volumen
von 6. Nio. EUR wurden auf 2011 verschoben.
- Ein Groteil der vertriebsaktivitaten wurde auf den deutschen Narkt konzentriert, um
die anhaltende Nachfrage dort zu bedienen.
- !n mehreren Narkten (Polen, Spanien, !talien) nahmen die Genehmigungsverfahren
mehr Zeit in Anspruch als ursprnglich vorausgesehen.
2010 wurde eine neue globale vertriebsabteilung eingerichtet, welche die Grundlage fr die
weltweite Expansion in den kommenden Jahren bildet.

Gesamtumsatz 2005 2006 2007 200S 2009 2010
!nland 9/.20 89.30 86.00 69.+0 /1.80 89.36
Ausland 2.80 10./0 1+.00 30.60 28.20 10.6+
Summe 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00



Lander, in denen der Konzern eine Tochtergesellschaft hat.



21

Lander, in denen der Konzern Anlagen errichtet hat

4.3 Aktien des Unternehmens

Das Finanzergebnis des Jahres 2008 und ein mangelndes vertrauen in die Fortdauer des
Turnarounds von 2009 wirkten sich 2010 zum Teil auf die Aktien des Unternehmens aus.
Nach der verffentlichung des Ergebnisses fr Juni 2010 und der partiellen Erholung der
Finanzmarkte stieg der Aktienkurs ab September 2010 und erreichte im weiteren verlauf des
Jahres den hchsten Stand seit 2008.

Anfang Januar 2010 betrug der Preis der Aktie 2,/0 EUR. Nach der verffentlichung des
Ergebnisses fr Juni 2010 im September 2010 und der partiellen Erholung der Finanzmarkte
stieg der Aktienkurs und erreichte am 1S. Dezember 2010 mit 6,60 EUR je Aktie seinen
Jahreshchststand. Am 31.Dezember 2010 lag der Preis je Aktie bei S,99S EUR (Dez. 2009:
2,/8 EUR) und damit ca. 116 Prozent ber dem Wert vom 1. Januar 2010.


22


Das durchschnittliche Handelsvolumen der Aktien des Konzerns belief sich 2010 auf S.1//
Aktien je Handelstag.





23
4.4 Jahreshauptversammlung 2010

Die ordentliche Jahreshauptversammlung des Unternehmens fr das Geschaftsjahr 2009
fand am 12. August 2010 in Bielefeld statt. Alle Tagesordnungspunkte wurden angenommen.
Die ordentliche Jahreshauptversammlung fr das Geschaftsjahr 2010 wird voraussichtlich im
August 2011 stattfinden.

4.5 Aktionrsstruktur

Das Grundkapital des Unternehmens bezifferte sich zum 31. Dezember 2010 auf 3.82S.3//
EUR, eingeteilt in 3.82S.3// nennwertlose auf den !nhaber lautende Stckaktien. Die Aktien
des Unternehmens haben einen rechnerischen nominellen Wert von 1,00 EUR je Aktie.

Hauptaktionar des Unternehmens mit +6,16 Prozent war zum 31. Dezember 2010 European
Business Partners sp. z o.o. (EBP). 2,08 Prozent der Anteile wurden zu diesem Zeitpunkt von
der Biogas Nord Treuhand GmbH treuhanderisch zugunsten der Nitarbeiter des
Unternehmens gehalten. Anteile in Hhe von S,02 Prozent befanden sich im Besitz von Gerrit
Holz, Grnder und vorstandsmitglied des Unternehmens. Die brigen Anteile in Hhe von
+6,/+ Prozent befanden sich im Streubesitz. Die nachfolgende Ubersicht zeigt die
Aktionarsstruktur zum 31. Dezember.
2010.
Aktionarsstruktur des Unternehmens zum 31. Dezember 2010.

BIOGAS NORD
Mitarbeiter & Gerrit
Holz KG
79,675
(2.08%)
Gerrit Holz
192.187
(5.02%)
European
Business Partners
Sp. z o.o. (EBP)
1.765,762
(46.16%)
Free Float
1.787.753
(46.74%)


24
5. Vermgens-, Finanz- und Ertragslage
5.1. Allgemein

2010 war eine besondere Herausforderung fr Biogas Nord. Die Ubernahme des
Unternehmens durch EBP Anfang 2009 und die Anderungen im Nanagement ermglichten es
dem Unternehmen, die Finanzkrise zu berwinden, die es im Jahr 2008 durchlief. Dennoch
warf die Wende bei den Geschaftstatigkeiten des Unternehmens die bisher unbeantwortete
Frage auf, ob es dem neuen Nanagement gelingen wird, die internen Anderungen
umzusetzen, die Expansion des Unternehmens 2010 zu konkretisieren und die
Betriebsgrundlage fr die kommenden Jahre auszuweiten.
Das Nanagement der Gruppe hat eine Reihe von verbesserungen, technischen Anderungen
und Kontrollinstrumenten eingefhrt, die es ermglichen, die Anfang des Jahres gesetzten
Ziele zu erreichen:

- Die Abteilung Technik und Ingenieurwesen wurde ausgeweitet. Es wurden
neue !ngenieure eingestellt, um neue Technologien zur Erzielung grerer Effizienz
zu integrieren, sowohl im internen als auch im externen Bereich

- Es wurde eine Inbetriebnahmeabteilung eingerichtet, die sich auf die
!nbetriebnahme jeder Biogasanlage konzentriert. Einer der Schlsselpunkte, die die
Zufriedenheitsrate des Kunden betrifft, ist die !nbetriebnahme und eine reibungslose
Ubergabe einer Anlage. Daher wurde ein !nbetriebnahmeteam zusammengestellt, das
eine reibungslose und effiziente Aufnahme des Betriebs ermglicht.

- Fr den Fokus auf die internationalen Narkte wurde die Internationale
Vertriebsabteilung vergrert. Es wurden ein erfahrener Sales Nanager sowie
mehrsprachige Key Account Nanager fr jede Region der Welt eingestellt.

- Internationale Seminare - fr die Gebietsleiter und die vetriebsmitarbeiter vor
Ort wurde ein !ntensiv-Seminar organisiert. Das Seminar konzentrierte sich auf die
Prasentation der Starken der Technologie der Gruppe und auf die Ausstattung der
Teilnehmer mit den Narketingwerkzeugen und verkaufsinstrumenten der Gruppe.

- Neue Produkte - Wahrend der letzten zwei Jahre erfahrt die deutsche
Biogasindustrie ein hheres Wettbewerbsaufkommen und die Narktteilnehmer sind so
hoch entwickelt wie nie zuvor. Aus diesem Grund wird die Gewinnspanne immer


25
kleiner. Um den Narktanteil halten zu knnen und eine bessere Positionierung zu
erreichen, hat die Gruppe ihr Know-How bei der Entwicklung neuer Produkten unter
Beweis gestellt, die auf dem Narkt eingefhrt wurden. Dazu gehren ein
hitzeintegriertes Konzept auf Basis eines Satelliten-Blockheizkraftwerkes,
Bioenergiedrfern und umfassende Lsungen fr Schlachtbetriebe, Zuckerraffinerien,
Nahrungsmittelfabriken und Gewachshauser.

- Nischenmrkte - Das breite Spektrum an Kundengruppen zwangen die Gruppe zu
einem besseren Narketingansatz, bei dem der Narkt in verschiedene Nischen
aufgeteilt wurde. !ndustriekunden weisen kaum Gemeinsamkeiten mit Landwirten
oder einer !nvestmentgruppe aus. Daher bernahm die Gruppe einen fachgerichteten
Ansatz und stellte vertriebsmitarbeiter ein, die den Bedrfnissen des Kunden
aufgrund ihrer Ausrichtung auf den jeweiligen Nischenmarkt entsprechen.

Das Berichtsjahr 2010 war ein Jahr des stetigen Wachstums fr die Gruppe. 2010 belief sich
die Gesamtleistung aus Umsatzerlsen fr fertiggestellte Produkte, Bestandsanderungen bei
laufenden Projekten, an Tochtergesellschaften erbrachte Dienstleistungen und anderen
Ertragen insgesamt auf TEUR S+.063 (2009 - TEUR 3S.30+); eine Steigerung um S3,1+
(2009 - 99,S). !m vergleich zum Jahr 2008 gelang der Gruppe eine verdreifachung
(30S) ihrer Gesamtleistung.





200/-2010: Konzern. 200S-2006: nur B!OGAS NORD Anlagenbau GmbH

2010 beliefen sich die Gesamtkosten fr Naterial und bezogene Leistungen auf TEUR +1.63S
(2009 - TEUR 2S./3S). Der Rohergebnis lag Ende 2010 bei 12,+3 Nio. Euro (22,99 der
Gesamtleistung), im vergleich zu 9,S/ Nio. 2009 (2/,10 der Gesamtleistung).

Zwei Hauptgrnde fr den gesunkenen Prozentsatz des Rohergebnisses 2010 im vergleich zu
2009 sind:
1) Anderungen bei unfertigen Projekten sind als Teil der Gesamtleistung bercksichtigt.
!nfolge dessen steigern und verringern Schwankungen zwischen den Jahren bei der
Nenge an unfertigen Projekten das Roherergebnis wesentlich. Wrden die
TEUR 2005 2006 2007 200S 2009 2010
Gesamtleistung 10.202 30.S61 2S.80S 1/.69S 3S.30+ 54.063


26
Anderungen bei laufenden Auftragen als Teil der Baukosten und nicht als Teil der
Gesamtleistung bercksichtigt, lage das Rohergebnis bei 21,9+ der Gesamtleistung
2010, im vergleich zu 2+,22 in 2009. Dies hatte einen Rckgang um 2,28
bedeutet, im Gegensatz zu der aktuell dargestellten verringerung um +,12.

2) 2010 anderte das Nanagement seine Strategie von der Eigenproduktion bestimmter
Komponenten hin zu deren vergabe an Dritte. Durch diese strategische Entscheidung
gelang es der Gruppe, das Risiko durch die Ubertragung der Gewahrleistungskosten
auf die Subunternehmer zu verkleinern und die Abhangigkeit von hohen Lohnkosten
und den Narktschwankungen zu beschranken. !nfolge dessen stiegen die bezogenen
Leistungen um /1,SS im vergleich zu 2009, obwohl der Umsatz nur um S3,1+
stieg.

Die vorstehend dargestellte strategische Anderung spiegelte sich auch in der Anzahl der
Angestellten und den Personalkosten wieder. 2009 wurde die Anzahl der Angestellten von
1+9 Angestellten im Dezember 2008 auf 10S Angestellte im Dezember 2009 gesenkt. 2010
wurde die Anzahl der Angestellten aufgrund der betrieblichen vergrerung der Gruppe auf
131 (zum 31. Dezember 2010) erhht.

2010 beliefen sich die Personalkosten auf TEUR 6.0+9 bzw. 11,19 der Gesamtleistung im
vergleich zu TEUR S.8S/ bzw. 16,S9 der Gesamtleistung 2009. Die Lohnkosten stiegen um
weniger als 3,2/ im Gegensatz zu einer Steigerung um S3,1+ bei der Gesamtleistung.

Der Betriebsgewinn nach Abzug der Personalkosten belauft sich insgesamt auf TEUR 6.3/9
im vergleich zu TEUR 3./12 im Jahr 2009, was eine Steigerung um /1,8 bedeutet und im
Hinblick auf die Gesamtleistung 2010 einen Prozentsatz von 11,26 im vergleich zu 9,+
in 2009 darstellt.

Die sonstigen Aufwendungen beliefen sich insgesamt auf TEUR +.2/9 (2009 - TEUR +.08+),
eine Steigerung um +,/S im vergleich zum Jahr 2009. Die Abschreibungen beliefen sich in
2010 insgesamt auf TEUR 600 bzw. 1,11 der Gesamtleistung, im vergleich zu TEUR S/+
bzw. 1,62 in 2009, was einer Steigerung um +,62 entspricht.



27
Das EB!TDA (Ertrage vor Zins, Abschreibung und Steuern) belief sich in 2010 auf TEUR
2.069 (3,86 der Gesamtleistung), im vergleich zu dem negativen EB!TDA von TEUR (389)
in 2009 (-1,10 der Gesamtleistung).

Zinsen und Finanzkosten beliefen sich 2010 auf TEUR 18S bzw. 0,3+ der Gesamtleistung,
im vergleich zu TEUR 1+8 bzw. 0,+2 der Gesamtleistung in 2009. Der Anstieg bei den
Finanzkosten erfolgte aufgrund von Zinsausgaben im Zusammenhang mit einem Darlehen
fr den Bau der Biogasanlagen im Besitz der Gruppe.

Das EB!T (Ertrage vor Zinsen und Steuern) belauft sich in 2010 auf TEUR 1.+69 (2,/S der
Gesamtleistung), im vergleich zum negativen EB!T von TEUR (963) (-1,/8 der
Gesamtleistung) im Jahr 2009.

Der Konzernjahresberschuss betragt nach Steuern in Hhe von TEUR - +06 und
Ninderheitenanteilen in Hhe von TEUR 6+ in 2010 insgesamt TEUR 9S/, im vergleich zu
einem Nettoverlust von TEUR - 6+2 nach Ertragen aus latenten Steuern in Hhe von TEUR
2+S und Ertragen aus Ninderheitenanteilen von TEUR 20S im Jahr 2009.

Die gesamte betriebliche Leistung pro Arbeitnehmer stieg 2010 von TEUR 322 auf TEUR +62,
was einer Steigerung um +3,6 entspricht.

2010 und zum ersten Nal seit der Grndung haben die Betriebsergebnisse neue Rekorde
erzielt. Es wurde im Laufe des Jahres ein Umsatz von ber SS Nio. Euro erzielt, die Anzahl
der gebauten Projekte erreichte bis Dezember 2010 die 300er-Narke und das EB!TDA belief
sich insgesamt auf TEUR 2.069.
Nachfolgender Tabelle knnen Sie die Entwicklung von EB!T und EB!TDA seit 200S
entnehmen:




200/-2010: Konzern; 200S-2006: nur Biogas Nord Anlagenbau GmbH

Die beschriebenen internen Anderungen und strategischen Entscheidungen hatten ein
kontinuierliches Wachstum zur Folge und das EB!T der Gruppe in Hhe von TEUR 1.+69
TEUR 2005 2006 2007 200S 2009 2010
EB!T SS3 1.3++ -+.3/S -8.S/1 -962 1.469
EB!TDA 6S9 1.602 -3./30 -8.006 -389 2.069


28
erreichte im Geschaftsjahr 2010 einen prozentualen Anteil von S,+6, am
Gesamtvermgenswert in Hhe von TEUR 26.889 im vergleich zu einem verlust vor Zinsen
und Steuern in Hhe von +,2 im Jahr 2009.

Auf Grundlage des bestehenden Auftragsbestandes bei den Projekten erwartet das
Unternehmen fr 2011 eine weitere verbesserung ihrer finanziellen Ergebnisse.

!m Jahr 2009 stellte die European Business Partners Sp. z o.o. (EBP) der B!OGAS NORD
Anlagenbau GmbH ein Darlehen zur verfgung, welches zum 31. Dezember 2010 sich in
Hhe von TEUR 1.S/8 belief. !m Dezember 2010 vereinbarten die Parteien einen verzicht auf
die bis zu diesem Zeitpunkt auf dieses Darlehen angewandte Rangrcktrittserklarung.



29

5.2. Aktiva per 31. Dezember 2010
Die Aktivseite der Bilanz im Vergleich zum Vorjahr gestaltet sich wie folgt:

Aktiva 2010 2009
EUR EUR
A. Anlagevermgen 5.257.358 5.147.476
I. Immaterielle Vermgensgegenstnde 1.171.831 1.179.118

1. Konzessionen. gewerbliche Schutzrechte und hnliche Rechte und
Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 72.212 105.506
2. Geschfts- oder Firmenwert 1.099.619 1.073.612
II. Sachanlagen 3.530.915 3.460.163
1. Grundstcke. grundstcksgleiche Rechte und Bauten 578.389 581.615
2. Technische Anlagen und Maschinen 1.745.843 1.869.051
3. Andere Anlagen. Betriebs- und Geschftsausstattung 766.278 1.009.497
4. Geleistete Anzahlungen. Anlagen im Bau 440.406 -
III. Finanzanlagen 554.612 508.195
1. Beteiligung 172.003 100.000
2. Sonstige Ausleihungen 382.609 408.195

B. Umlaufvermgen 19.740.062 15.197.620
I. Vorrte 4.901.885 5.126.348
1. Roh-. Hilfs- und Betriebsstoffe 1.549.439 732.032
2. In Ausfhrung befindliche Bauauftrge 963.202 3.547.312
3. Geleistete Anzahlungen 2.389.243 847.005
II. Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde 11.846.412 6.996.719
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 11.105.578 6.415.942
2. Sonstige Vermgensgegenstnde 740.835 580.778
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten 2.991.765 3.074.553

C. Rechnungsabgrenzungsposten 207.971 94.087

D. Aktive latente Steuern 1.683.975 2.182.788

Bilanzsumme 26.889.366 22.621.971




30
5.3. Passiva per 31. Dezember 2010
Die Passivseite der Bilanz setzt sich folgendermaen zusammen:

Passiva 2010 2009
EUR EUR
A. Eigenkapital 4.373.678 1.479.748
I. Gezeichnetes Kapital 3.825.377 2.562.500
II. Kapitalrcklage 10.981.393 10.855.105
III. Ausgleichsposten aus der Fremdwhrungsumrechnung 19.721 1.620
IV. Verlustvortrag -11.920.646 -11.278.771
V. Jahresberschuss /-fehlbetrag 957.310 641.875
VI. Minderheitenanteile 510.523 -18.831
B. Sonderposten fr Investitionszuschsse 175.078 107.557

C. Rckstellungen 6.608.025 3.738.053
1. Steuerrckstellungen 74.400 41.500
2. Sonstige Rckstellungen 6.533.625 3.696.553

D. Verbindlichkeiten 15.732.585 17.286.601
1. Anleihen. davon konvertibel 20.210 1.409.369
2. Verbindlichkeiten gegenber Kreditinstituten 1.683.455 1.856.698
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 4.635.452 6.035.279
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 5.251.441 4.598.461

5.Verbindlichkeiten gegenber verbundenen
Unternehmen 1.578.795 1.491.548
5. Sonstige Verbindlichkeiten 2.563.232 1.895.246

E. Passive latente Steuern 0 10.013

Bilanzsumme 26.889.366 22.621.971


5.4. Erluterung ausgewhlter Bilanzpositionen
5.4.1. Immaterielle Vermgensgegenstnde

Die immateriellen vermgensgegenstande umfassen Konzessionen und gewerbliche
Schutzrechte in Hhe von TEUR /2 und den fortgeschriebenen Firmenwert mit einem Wert
von TEUR 1.100 zum Bilanzstichtag (31. Dezember 2009 - TEUR 1.0/+), welcher zum einen
im Rahmen der Erstkonsolidierung der B!OGAS NORD GmbH 2006 gebildet und ber die
voraussichtliche Nutzungsdauer von 10 Jahren abgeschrieben wird. Er spiegelt die
zuknftigen Ertragserwartungen der Gesellschaft wider. Weiterhin wurde ein zusatzlicher
Geschafts- und Firmenwert aus der Ubernahme von Ninderheitenanteilen der B!OGAS NORD
UK Ltd. ber die voraussichtliche Nutzungsdauer von S Jahren abgeschrieben.



31
5.4.2. Sachanlagen

2010 haben sich die Sachanlagen hauptsachlich aufgrund von Anzahlungen fr eine
Biogasanlage mit einem Gesamtwert von TEUR ++0 und zusatzlichen, wahrend des Jahres in
Computer und Geschaftsausstattung investierten TEUR 112 erhht. Der jeweilige Cashflow
aus den !nvestitionstatigkeiten ist in der Kapitalflussrechnung dargestellt.

5.4.3. Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten ein an einen Dritten vergebenes Darlehen in Hhe von TEUR
28/. Dieses Darlehen ist durch Anteile an einer Biogasanlage gesichert. Die Finanzanlagen
enthalten weiterhin eine !nvestition in Hhe von TEUR 100 an der Biogasanlage der
Wendlinghausen GmbH 8 Co. KG und spiegelt ein Eigentumsrecht von S,8 an dieser
Rechtsperson wieder. Eine weitere !nvestition in Hhe von TEUR /2 betrifft 2+ der
Beteiligungsrechte an Promociones Rurales de Biogas S.A. wieder, einem im Januar 2010
zwischen Biogas Nord Espana S.A., einer fhrenden spanischen Bank und vier weiteren
strategischen Partnern errichteten Unternehmen.

5.4.4 Umlaufvermgen und Vorrte

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe stiegen von TEUR /32 per 31. Dezember 2009 auf TEUR
1.S+9 per 31. Dezember 2010. Diese Steigerung von TEUR 81/ ist hauptsachlich auf die
Ausweitung der Gruppentatigkeiten zurckzufhren.

5.4.5. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Aufgrund der Ausweitung der Gruppentatigkeiten stiegen die Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen von TEUR 6.+16 per 31. Dezember 2009 um TEUR +.690 auf TEUR 11.106
zum 31. Dezember 2010. Dieser Anstieg spiegelt die fertig gestellten, von den Kunden
jedoch zum Bilanzstichtag noch nicht bezahlten Projekte wieder.



32

5.4.6. Latente Steuerforderungen

Latente Steuerforderungen stellen den erwarteten Wert der vorgetragenen verluste dar, die
wahrend der Folgejahre mit vernnftiger Wahrscheinlichkeit realisiert werden knnten. Auf
die vorgetragenen verluste der deutschen Unternehmen berechnete latente Steuern beliefen
sich auf TEUR 1.299, im Fall der verluste der auslandischen Unternehmen auf TEUR 38S. Es
wird erwartet, dass der damit zusammenhangende Steuervorteil aufgrund der vorgetragenen
verluste mit vernnftiger Wahrscheinlichkeit innerhalb der nachsten fnf Jahre realisiert
werden kann. Die latenten Steuerforderungen basieren auf einem detaillierten Geschaftsplan,
der die voraussichtlichen Ertrage untermauert.

Aufgrund der negativen Entscheidung in Bezug auf das sogenannte Sanierungsprivileg gem.
8c KStG, dessen Zulassigkeit von der EU Kommission berprft wurde, hat die
Finanzverwaltung die steuerlichen verlustvortrage der B!OGAS NORD AG und der B!OGAS
NORD Anlagenbau GmbH im Gesamtwert von TEUR S./66 gekrzt. Die passiven latenten
Steuern wurden in Hhe von TEUR 10 erfolgswirksam aufgelst.

5.4.7. Rckstellungen

Zum 31.12.2010 stiegen die Rckstellungen von TEUR 3.69/ zum 31.12.2009 auf TEUR
6.S3+, was einer Steigerung um // entspricht. Diese Steigerung betrifft vor allem von den
Lieferanten oder Dienstleistern noch nicht in Rechnung gestellten Arbeiten, sowie auch
Restarbeiten bei fertiggestellten Projekten und andere Rechtsrisiken. Die Rckstellungen
enthalten einen Betrag in Hhe von TEUR S.0+6 die im Zusammenhang mit
Fertigungsauftragen stehen, einen Betrag in Hhe von TEUR 6+8 fr verfahrenskosten und
einen Betrag in Hhe von TEUR 160 fr Gewahrleistungen gegenber Kunden mit
abgerechneten Biogasanlagen.

5.4.S. Wandelanleihen

Nach der Ausgabe von 1.281.2S0 Anleihen im Dezember 2009 zu einem Zinssatz von 2
p.a., wurden 1.262.8// Anleihen (98,S6) im Februar 2010 ausgebt und in Anteilskapital
umgewandelt. Die brigen Wandelanleihen in Hhe von TEUR 20 wurden im Februar 2010
nicht ausgebt.


33


5.4.9. Verbindlichkeiten]Erhaltene Anzahlungen fr Bestellungen

Die erhaltenen Anzahlungen fr Bestellungen sanken aufgrund der Fertigstellung von
Arbeiten zum Ende des Jahres von TEUR 6.03S im Dezember 2009 um TEUR 1.399 auf TEUR
+.63S im Dezember 2010.

5.5. Finanzierung der Gruppe

2010 sank der Cashflow aus der laufenden Geschaftstatigkeit um TEUR 1.368 auf TEUR 223.
Der Nittelabfluss aus !nvestitionstatigkeiten belief sich 2010 auf TEUR -661 im vergleich zu
TEUR -2.032 im Jahr 2009, wahrend sich der Nittelzufluss aus der Finanztatigkeit im Laufe
des Jahres auf TEUR 3+2 im vergleich zu TEUR 3.+28 im Jahr 2009 belief.
Zum Bilanzstichtag, und ohne Erhalt von Geldern aus ffentlichen Emissionen oder
Fremdkapital, beliefen sich die Barmittel der Gruppe in Kasse und Bank auf TEUR 2.992 im
vergleich zu TEUR 3.0/S zum 31. Dezember 2009.

6. Risikobericht

Die Geschaftsleitung des Unternehmens hat sich gema 91 Abs. 2 AktG verpflichtet, eine
Risikomanagementstrategie aufrechtzuerhalten und ein Warnsystem einzurichten, das ein
frhzeitiges Erkennen von Entwicklungen ermglichen wird, die eine Bedrohung fr die
knftige finanzielle Situation des Konzerns darstellen knnten.

Der finanzielle Erfolg des Konzerns wird u. a. von den Narktbedingungen und der Situation
der Biogasindustrie beeinflusst. Die weltweiten Narktbedingungen haben Einfluss auf die
Finanzierung von Projekten, so dass bestimmte Projekte mglicherweise verschoben oder
gestrichen werden, weil die Banken keine Finanzierung bereitstellen oder sehr restriktive
Anforderungen an eine Finanzierung stellen. Entscheidungen werden ferner von der Stabilitat
der gesetzlichen Rahmenbedingungen innerhalb des Landes und auf auslandischen Narkten
beeinflusst. Deshalb ist die Anderung des Erneuerbare-Energien-Gesetzes (EEG) ab
01.01.2012 ein wichtiger Faktor fr den Erfolg von Biogas Nord. Biogas Nord ist fr die im
Prognosebericht beschriebenen veranderungen gut aufgestellt. Zu den Schlsselfaktoren, die
Einfluss auf die Biogasbranche haben, gehren die Rohstoffpreise. Aufgrund des Anstiegs der


34
Nachfrage an den Rohstoffmarkten sind 2010 die Einkaufspreise fr Rohstoffe gestiegen. Die
veranderung am Rohstoffmarkt wie auch die steigende Nachfrage Chinas nach
Baumaterialien hat zu einem Nachfrageberschuss an den Rohstoffmarkten gefhrt. Der
Konzern musste prfen, inwieweit er von mglichen Steigerungen der Rohstoffpreise
betroffen ist, und sich gegen mgliche verluste schtzen.

Ein weiteres Risiko des Konzerns hangt mit der weiteren Entwicklung und dem Ausbau seiner
Aktivitaten im Ausland zusammen. Die Zeitspanne bis zum ersten verkauf und damit die
kostenintensive Anfangsphase globaler Aktivitaten stellt ein Risiko dar. Auch der
Zusammenbruch einzelner Narkte kann nicht ganz ausgeschlossen werden. Der Konzern hat
daher seine globalen Aktivitaten auf Narkte konzentriert, die aus strategischer Sicht die
grten Wachstumspotentiale bieten, und damit Risiken minimiert. Darber hinaus versucht
der Konzern, durch strikte Sparprogramme, enge Budgetvorgaben und die Einhaltung von
Fristen die Risiken noch weiter zu reduzieren.

Die Beschaffungsrisiken hangen in erster Linie mit dem allgemeinen Anstieg der
Rohstoffpreise zusammen und beeinflussen daher hauptsachlich den Preis von groen
Komponenten wie etwa Fermenter oder Blockheizkraftwerken. Lieferengpasse aufgrund von
steigender Nachfrage nach Schlsselkomponenten (z.B. Blockheizkraftwerken), die weltweit
verwendet werden und von einer begrenzten Anzahl von Herstellern angeboten werden, sind
ebenfalls mglich. Um das Risiko des Konzerns zu begrenzen wurde ein
Preisanpassungsmechanismus eingerichtet. Das Risiko der Abhangigkeit von einzelnen
Lieferanten oder Subvertragsnehmern wird durch Erweiterung der globalen
Beschaffungsquellen des Konzerns reduziert werden.

Die meisten Aktivitaten des Konzerns werden am Standort ausgebt. Das bedeutet, dass
schlechtes Wetter die Umsetzung von Projekten verzgern knnte. Auch gesetzliche
Bestimmungen knnen zu einer verschiebung von Projekten fhren. Weitere typische Risiken
in verbindung mit der Lieferung von Anlagen sind Forderungsausfalle und andere
unvorhergesehene Ereignisse. Durch ein kontinuierliches Projektberwachungssystem
werden diese Risiken auf ein allgemein akzeptiertes Risikoniveau reduziert.

Es gibt betrachtlichen Wettbewerb zwischen den verschiedenen Technologieanbietern der
deutschen Biogasindustrie, der die Preise nach unten treibt. Es ist davon auszugehen, dass
dieses Preisrisiko die Rentabilitat der Hersteller in naher Zukunft beeintrachtigen wird. Das


35
Unternehmen hat versucht, die Senkung seiner verkaufspreise durch die folgenden beiden
Hauptstrategien zu vermeiden: (1) Klare Differenzierung von den Wettbewerbern durch
Oualitat und Anlageneffizienz. (2) Besonderes Augenmerk auf die Entwicklung und
Penetration des globalen Narktes, wo der Wettbewerb nicht so stark ausgepragt ist.

Da der Konzern weltweit tatig ist, knnte es zu Wechselkursrisiken kommen. Daher wird bei
allen auslandischen Projekten, bei denen unterschiedliche Wahrungen im Spiel sind, der
vertragswert an einen Basis-Wechselkurs gebunden, und es wird klar zwischen den Kosten in
lokaler Wahrung und den Kosten in Euro unterschieden.

voraussetzung fr geschaftliches Wachstum, insbesondere fr die Entwicklung von
auslandischen Narkten, ist die Rekrutierung von qualifizierten Nitarbeitern. Die mit der
Nitarbeiterrekrutierung, etwa durch Personalvermittler, verbundenen Kosten stellen ein
Risiko dar.

Ein wachsendes Unternehmen ist ferner mit internen Risiken konfrontiert, die etwa die
rechtzeitige und angemessene Anpassung an neue Bedingungen, die Restrukturierung der
Organisationsstruktur und ausreichende Wachsamkeit seitens des Nanagements erfordern.
Um diese Risiken zu vermeiden, hat der Konzern seine Organisationsstruktur modernisiert
und sein Nanagementteam erweitert.

7. Bericht zur Offenlegung von mglichen bernahmehemmnissen

Das Unternehmen ist die Nuttergesellschaft des Konzerns. Die Aktien dieser Gesellschaft
werden im Freiverkehr im Entry Standard der Deutschen Brse AG gehandelt und damit nicht
an einem organisierten Narkt im Sinne des 2 Abs. / des Wertpapiererwerbs- und
Ubernahmegesetzes (WpUG).

Das Aktienkapital des Unternehmens belief sich am 31.12.2010 auf 3.82S.3//,00 EUR,
aufgeteilt auf 3.82S.3// Nennwertaktien.

Es gibt keine Stimmrechtsbeschrankungen. Am 31.12.2010, dem Bilanzstichtag, gewahrt
jede ausgegebene Aktie ihrem !nhaber eine Stimme in der Hauptversammlung.

Am Bilanzstichtag, dem 31.12.2010, hielt die European Business Partners Sp. z o.o. (EBP)
1./6S./62 Aktien; dieser Bestand liegt unterhalb der Schwelle von S0. Am Bilanzstichtag


36
lagen dem Unternehmen keine !nformationen darber vor, dass ein anderes Rechtssubjekt
10 der Stimmrechte oder mehr halt. Ein Stimmrecht ist definiert als ein Ereignis, bei dem
ein ber Aktienkapital des Unternehmens verfgendes Rechtssubjekt seine Kontrollrechte
nicht direkt ausbt.

Die Nitarbeiter des Konzerns haben Rechte an Aktien des Unternehmens, die von der Biogas
Nord Treuhand GmbH gehalten werden. Diese Aktien wurden zuvor von Biogas Nord
Treuhand 8 Gerrit Holz KG gehalten. Die Stimmrechte dieser Aktien wurden an EBP
bertragen. Die !nhaber dieser Aktien haben keine besonderen Rechte.

Am Bilanzstichtag gibt es keine vereinbarungen in Bezug auf eine Anderung der
Kontrollverhaltnisse im Rahmen eines Ubernahmeangebots. Es gibt keine vereinbarungen
ber Entschadigungen fr Nanager oder Fhrungskrafte des Unternehmens im Falle einer
Anderung der Kontrollverhaltnisse des Unternehmens.

S. Prognose
S.1. Aussichten fr die Branche

Wegen der unklaren rechtlichen Situation in verbindung mit dem Neuentwurf des EEG, der
am 1. Januar 2012 in Kraft treten soll, ist die deutsche Biogasindustrie momentan vorsichtig
mit Zukunftsprognosen. 2010 wurden ca. 920 neue Anlagen gebaut, so dass es Ende
Dezember 2010 S.888 !nstallationen in Deutschland gab. Gegenwartig scheint sich der
deutsche Narkt auf die Fertigstellung von Neuinstallationen und die Erweiterung
vorhandener Anlagen bis Ende Dezember 2011 zu konzentrieren. Der Fachverband Biogas
hat am 12.0S.2011 veranschlagt, dass bis Ende 2011 etwa 1.100 Biogasanlagen, 2012
dagegen nur 300 !nstallationen entstehen werden.

2010 belief sich der Gesamtumsatz der Anlagen auf etwa 1 Nrd. Euro. Der Umsatz des
Konzerns macht demnach S des gesamten Narktvolumens aus.

Der Neuentwurf des EEG, der gegenwartig in Bearbeitung ist und kurz vor dem Abschluss
steht, sieht in seiner letzten, am 31. Nai 2011 verffentlichen Fassung mehrere wesentliche
Anderungen im vergleich zum bestehenden Gesetz vor:
(1) eine verpflichtende Nutzung von Warme im Umfang von +S der gesamten
produzierten Warme;


37
(2) eine Begrenzung der verwendung von Getreide auf S0 der Gesamtmenge;
(3) ein neuer Einspeisetarif fr Anlagen mit bis zu /Skw/h;
(+) einen hheren Tarif fr Anlagen mit mehr als S00 kW bei denen eine verwendung
von Glle / Nist mglich ist

Der Neuentwurf des EEG in seiner aktuell vorliegenden Form sieht einen niedrigeren
Einspeisetarif fr die meisten Anlagen mit bis zu 1NW und einen hheren Einspeisetarif fr
Anlagen mit 2NW und mehr vor.

Wegen des niedrigeren Einspeisetarifs und der begrenzten Kapazitat des deutschen Narktes
erwartet das Konzernmanagement fr 2012 ein um etwa S0 niedrigeres Geschaftsvolumen
auf dem lokalen Narkt.

!nfolge des Kyoto-Protokolls haben viele europaische Lander Subventionen fr erneuerbare
Energien bereitgestellt. Dies erfolgte durch lukrative Einspeisetarife, die spezielle Frderung
von Projekten im Bereich erneuerbare Energien und die Steuerbefreiung fr Einknfte aus
erneuerbaren Energien. !nfolgedessen wurden hauptsachlich europaische Lander von
Photovoltaik- und Windkraftanlagen berschwemmt, die Hunderte Negawatt Strom
produzierten. Photovoltaik und Windenergie sind zwar einfach, aber auch instabil, weil diese
Energieformen von Sonnenlicht und Wind abhangen.

!m vergleich zu diesen anderen Ouellen erneuerbarer Energie ist Biogas eine stabile und
nachhaltige Energiequelle. Erzeuger von Nll, die bis vor kurzem noch Strafen fr den taglich
von ihnen produzierten kontaminierten Nll zahlen mussten, knnen nun (1) die auf
organischen Nll erhobenen Strafen umgehen, (2) Strom aus organischem Nll produzieren,
(3) Warme produzieren, (+) biologisch abgebauten Nll als hochwertigen Dnger verkaufen.

Jede Gemeinschaft, die sich eine stabile, kontinuierliche Ouelle nachhaltiger Energie
wnscht, sollte Biogastechnologie als ihre Energiequelle nutzen. Ein stabiles Stromnetz kann
nicht allein auf Photovoltaik oder Windmhlen aufgebaut werden.



38
S.2. Aussichten fr den Konzern

Der Konzern geht davon aus, dass er 2011 seine Geschaftstatigkeit in Grobritannien,
!talien, den Niederlanden, Frankreich, Lettland und Spanien ausbauen wird, und beabsichtigt
gleichzeitig, an neuen Standorten wie in Polen, Kroatien, der Tschechischen Republik,
Russland, Korea und der Ukraine Fu zu fassen.

Am 1+. Dezember 2010 hat der Konzern einen Kooperationsvertrag mit Biopower SA Polen,
einem Tochterunternehmen von EBP, fr den Bau von Biogasanlagen in Polen
abgeschlossen. Auf der Basis des oben genannten Kooperationsvertrages hat Biopower dem
Konzern ein Exklusivrecht fr den Bau der Anlagen eingeraumt, die jetzt und in Zukunft von
Biopower entwickelt werden. Als Gegenleistung fr den zwischen den Parteien
abgeschlossenen Exklusivvertrag und aufgrund des Netzes von verkaufsvertretern, das
Biopower in Polen entwickelt hat, hat der Konzern Biopower zu seinem Alleinvertreter auf
dem polnischen Narkt ernannt.

!m Januar 2010 hat das Unternehmen zusammen mit lokalen Partnern ein
Tochterunternehmen in Sdkorea und zusammen mit fhrenden lokalen Partnern ein
weiteres strategisches Konzernunternehmen in Spanien gegrndet. Nomentan laufen in
Spanien / Projekte in jeweils unterschiedlichen Entwicklungsstadien. Die Entwicklung dieser
Projekte erfolgt in Kooperation mit den strategischen Partnern vor Ort.

!m Juni 2011 wurde ein neuer Country Nanager fr !talien ernannt. Der italienische Narkt
gilt als der wichtigste Narkt fr die knftige Entwicklung des Konzerns, da er die hchsten
Einspeisetarife in Europa hat, die zudem fr 1S Jahre von der Regierung garantiert werden.
Der Konzern konzentriert sich auf die Erweiterung seiner Aktivitaten in !talien, indem er dort
Kooperationsvertrage abschliet, neue verkaufsvertreter einstellt und seine
Narketingfahigkeiten festigt. Stand Juni 2011 gibt es S vertrage in jeweils unterschiedlicher
Entwicklungs- oder Bauphase in !talien.

!n Polen, Lettland, Kroatien und Spanien werden Bausubventionen von 30-S0 gewahrt.
Der Konzern bereitet daher zahlreiche Projekte in diesen Landern vor und geht von einer
signifikanten Erweiterung seiner globalen Aktivitat im Jahr 2011 aus.



39
Um die knftigen, durch Narktveranderungen bedingten Schwankungen der
Konzerneinnahmen zu regulieren und das vertrauen der Kunden in die Technologie des
Unternehmens zu starken, hat das Nanagement die strategische Entscheidung getroffen,
zusammen mit Kunden des Unternehmens in Biogasanlagen zu investieren. !m Januar 2010
wurde eine 100ige Tochtergesellschaft, die Biogas Nord Power AG, gegrndet, die sich auf
Eigenkapitalinvestitionen in Biogasanlagen konzentriert, welche ganz oder teilweise dem
Konzern gehren. Ende Juni 2011 gibt es 1+ Projekte in jeweils unterschiedlichem
Entwicklungsstadium mit einem Eigentumsanteil zwischen 10 und 100.

Das Nanagement hat beschlossen, sich darauf zu konzentrieren, ein globaler Konzern zu
werden, der in allen fhrenden Regionen der Welt prasent ist. !nfolgedessen werden neue
Ressourcen in das globale Narketing und den weltweiten verkauf gesteckt. Umfangreiche
Budgetmittel wurden in die Erweiterung der Globalen vertriebsabteilung gesteckt, um
mehrsprachiges Personal, erfahrene verkaufsmanager und Schulungsseminare fr
verkaufsvertreter zu bezahlen.

Es wird davon ausgegangen, dass 2011 ein weiteres Jahr des Wachstums sein wird,
hauptsachlich auf dem inlandischen Narkt. Ferner werden zum Jahresende ein Wachstum
des Konzernumsatzes um 3S und ein positives Betriebsergebnis erwartet. Auf der Basis der
Strategie des Konzerns, die eine weltweite Expansion und die Penetration neuer Narkte
vorsieht, und unter der Annahme, dass keine greren unerwarteten veranderungen
eintreten, wird davon ausgegangen, dass 2012 ein Jahr des Ubergangs vom lokal ansassigen
Technologieanbieter zu einem globalen Unternehmen sein wird.


S.3. Forschung und Entwicklung

Das Unternehmen ist an mehreren Forschungsprojekten beteiligt, deren Ziel es ist, die
Effizienz seiner Technologie zu verbessern. Dazu gehren Prozesse zur Erhhung des
erzeugten Gasvolumens durch Ultraschall und Forschungen zu einer vielfalt von Enzymen. Es
untersttzt ferner eine vielzahl von externen Forschungsprojekten wie etwa zur Produktion
von Nikroalgen als Substrat und zu alternativen Lsungen fr die Nutzung des biologisch
abgebauten Naterials. Wertvolle Erkenntnisse gewinnt das Unternehmen auerdem aus
seinem Tagesgeschaft, insbesondere im Bereich der Untersttzung und Aufrechterhaltung


40
des biologischen Systems. Diese Erkenntnisse gehen kontinuierlich in die Produkte des
Unternehmens ein.

2010 wurde die technische Abteilung erweitert, und es wurden erfahrene !ngenieure
rekrutiert. Das Ergebnis ist, dass der Konzern dem Narkt seine neue Einspeiselsung ,BiNo-
Liquifeed prasentieren konnte, die dem Kunden eine bessere Lsung fr eine groe
Bandbreite von Substraten mit hohem Zellulosegehalt bietet.


S.4. Schlussfolgerung

2010 war fr den Konzern ein Jahr der kontinuierlichen Expansion. Nach dem dramatischen
Umbruch 2009 wurden 2010 die vom neuen Nanagement gesteckten Ziele anvisiert. Nach
Auswechslung des Nanagements wurden neue Ziele definiert, interne Prozesse restrukturiert
und interne Kontrollverfahren implementiert. Die Ergebnisse zeigen, dass das Nanagement
diese Ziele erreicht hat.

Obwohl die Anzeichen fr eine verbesserung zufrieden stimmen, mssen die vom
Nanagement gesetzten Ziele einer globalen Erweiterung der Geschaftstatigkeit und der
Penetration neuer Narkte erst noch erreicht werden.

Unter der Annahme, dass die oben genannten veranderungen kontinuierlich implementiert
werden und keine greren unvorhergesehenen Ereignisse eintreten, erwartet das
Nanagement in den folgenden Jahren weitere positive finanzielle Ergebnisse. Diese werden
dann noch verbessert durch die Barmittel, die knftig aus unternehmenseigenen Anlagen
generiert werden.

Abschlieend ist zu sagen: Die Welt ist hungrig nach Energie, und wir sind darauf
vorbereitet, jetzt und in den kommenden Jahren an der Befriedigung dieser
Nachfrage mitzuwirken.


BIOGAS NORD Konzernbilanz
per 31. Dezember 2010
31. Dez. 2010 31. Dez. 2009 31. Dez. 2010 31. Dez. 2009
(geprft) (geprft) (geprft) (geprft)
EUR EUR EUR EUR
5.257.358,39 5.147.475,84 A. Eigenkapital 4.373.677,15 1.479.748,45
1.171.830,78 1.179.118,13 I. Gezeichnetes Kapital 3.825.377,00 2.562.500,00
1. Entgeldlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und
hnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und
Werten 72.212,25 105.506,04 II. Kapitalrcklage 10.981.393,21 10.855.105,51
2. Geschfts- oder Firmenwert 1.099.618,53 1.073.612,09 III. Ausgleichsposten aus der Fremdwhrungsumrechnung 19.720,97 1.620,31
3.530.915,39 3.460.162,73 IV. Verlustvortrag -11.920.646,79 -11.278.771,44
1. Grundstcke, grundstcksgleiche Rechte und Bauten 578.388,86 581.614,86 V. Konzernjahresberschuss /-fehlbetrag 957.309,90 -641.875,34
2. Technische Anlagen und Maschinen 1.745.842,63 1.869.050,67 VI. Minderheitenanteile 510.522,86 -18.830,59
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschftsausstattung 766.278,11 1.009.497,20
4. Geleistete Anzahlungen, Anlagen im Bau 440.405,79 0,00 B. Sonderposten fr Investitionszuschsse 175.077,79 107.556,62
554.612,22 508.194,98
1. Beteiligung 172.002,82 100.000,00 C. Rckstellungen 6.608.025,16 3.738.052,91
2. Sonstige Ausleihungen 382.609,40 408.194,98 1. Steuerrckstellungen 74.400,00 41.500,00
2. Sonstige Rckstellungen 6.533.625,16 3.696.552,91
19.740.062,32 15.197.619,97
4.901.884,52 5.126.348,11 D. Verbindlichkeiten 15.732.585,36 17.286.600,05
1.Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 1.549.439,39 732.031,64 1. Anleihen, davon konvertibel 20.210,30 1.409.369,30
2. In Ausfhrung befindliche Bauauftrge 963.201,89 3.547.311,60 2. Verbindlichkeiten gegenber Kreditinstituten 1.683.454,67 1.856.697,65
3. Geleistete Anzahlungen 2.389.243,24 847.004,87 3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 4.635.452,13 6.035.277,77
11.846.412,40 6.996.719,29 4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 5.251.440,77 4.598.461,18
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 11.105.577,84 6.415.941,56 5. Verbindlichkeiten gegenber verbundenen Unternehm 1.578.795,48 1.491.548,16
2. Sonstige Vermgensgegenstnde 740.834,56 580.777,73 6. Sonstige Verbindlichkeiten 2.563.232,01 1.895.245,99
2.991.765,40 3.074.552,57
E. Passive Latente Steuern 0,00 10.012,74
207.970,20 94.087,41
1.683.974,55 2.182.787,54
26.889.365,46 22.621.970,76 26.889.365,46 22.621.970,76 Bilanzsumme
Aktiva
A. Anlagevermgen
I. Immaterielle Vermgensgegenstnde
II. Sachanlagen
III. Finanzanlagen
B. Umlaufvermgen
C. Rechnungsabgrenzungsposten
D. Aktive latente Steuern
Bilanzsumme
I. Vorrte
II. Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
Passiva
BIOGAS NORD
KONZERN Gewinn- und Verlustrechnung
fr den Zeitraum vom
01. Januar 2010 - 31. Dezember 2010
01.01.2010 -
31.12.2010
01.01.2009 -
31.12.2009
EUR EUR
1. Umsatzerlse 55.962.342,02 37.144.928,24
2. Vernderung des Bestandes an in Ausfhrung befindlichen Bauauftrgen -2.592.797,09 -4.201.939,29
3. andere aktivierte Eigenleistungen 0,00 1.530.656,47
4. Sonstige betriebliche Ertrge 693.241,63 830.059,96
- davon Ertrge aus Whrungsumrechnung 8.542,71 14,54
54.062.786,56 35.303.705,38
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen fr Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
und fr bezogene Waren -15.101.509,94 -10.268.215,57
b) Aufwendungen fr bezogene Leistungen -26.533.364,33 -15.467.116,86
-41.634.874,27 -25.735.332,43
6. Rohergebnis 12.427.912,29 9.568.372,95
7. Personalaufwand
a) Lhne und Gehlter -5.078.260,45 -4.938.579,04
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen fr Altersversorgung und fr Untersttzung -970.110,98 -917.989,62
- davon fr Altersversorgung -74.417,74 -168.113,22
-6.048.371,43 -5.856.568,66
8. Abschreibungen
Abschreibungen auf immaterielle Vermgensgegenstnde des
Anlagevermgens und Sachanlagen -599.908,36 -573.374,43
9. Sonstige betriebliche Aufwendungen -4.295.747,70 -4.083.747,49
- davon Aufwendungen aus Whrungsumrechnung -25.488,83 -49,83
-4.895.656,06 -4.657.121,92
1.483.884,80 -945.317,63
10. Sonstige Zinsen und hnliche Ertrge 46.575,81 81.842,79
11. Zinsen und hnliche Aufwenungen -230.867,36 -229.313,30
-184.291,55 -147.470,51
12. Ergebnis der gewhnlichen Geschftsttigkeit 1.299.593,25 -1.092.788,14
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -66.123,10 -42.860,24
14. latente Steuern -325.207,66 305.644,22
15. Sonstige Steuern -14.574,82 -17.169,12
16. Konzernjahresberschuss /-fehlbetrag vor Minderheiten 893.687,67 -847.173,28
17. Gewinn- /Verlustanteile Minderheitsgesellschafter 63.622,23 205.297,93
18. Konzernjahresberschuss /-fehlbetrag nach Minderheiten 957.309,90 -641.875,35
BIOGAS NORD
Konzernkapitalflussrechnung
fr das Geschftsjahr vom 01. Januar bis 31. Dezember 2010
31.12.2010 31.12.2009
EUR EUR
Konzernjahresberschuss vor Minderheitenanteilen 893.688 -847.173
Abschreibungen auf das Anlagevermgen 599.908 573.374
Gewinn/Verlust aus Abgang von Gegenstnden des Anlagevermgens 333 -1.046
Gewinn aus dem Abgang von Finanzanlagen -84.119 0
Vernderung aktive latente Steuern 334.423 -291.284
Vernderung der passiven latenten Steuern -10.013 27.140
Sub-Total 1.734.220 -538.989
Vernderung der Vorrte
Vernderung der Vorrte - Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe -817.408 -21.035
Vernderung der Vorrte - in Ausfhrung befindliche Bauauftrge 2.584.110 4.163.500
Vernderung der geleisteten Anzahlungen -1.542.238 -87.541
Vernderung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen -4.696.772 -5.727.437
Vernderung sonstiger Vermgensgegenstnde -56.244 -82.849
Vernderung von Umsatzsteuerforderungen -112.908 -6.358
Vernderung sonstige Wertpapiere 0 285.450
Vernderung aktiver Rechnungsabgrenzungsposten -117.242 -34.960
Vernderung der kurzfristigen Rckstellungen 2.869.972 2.269.001
Vernderung der Verbindlichkleiten aus Lieferungen und Leistungen 748.964 1.784.366
Vernderung der erhaltenen Anzahlungen -1.399.826 -3.485.760
Vernderung Verbindlichkeiten gegenber verbundenen Unternehmen 2.810 1.491.548
Vernderung sonstiger Verbindlichkeiten 206.286 319.907
Vernderung von Umsatzsteuerverbindlichkeiten 819.641 815.542
Cash Flow aus laufender Geschftsttigkeit 223.364 1.144.385
Auszahlungen fr immaterielle Vermgensgegenstnde -207.113 -14.886
Auszahlungen fr Sachanlagen -501.368 -1.926.581
Auszahlungen fr Finanzanlagen -72.003 -100019
Einzahlungen aus Abgngen von Sachanlagen 96.381 2.500
Einzahlungen aus Abgngen von Finanzanlagen 22.859 6.512
Mittelabfluss aus Investitionsttigkeit -661.245 -2.032.474
Netto-Cashflow -437.882 -888.090
Vernderung der Minderheitenanteile (Kapitaleinzahlungen der Minderheitsgesellschafter) 476.491 276.108
Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen 6 1.409.369
Ab- / Aufbau von langfristigen Bankverbindlichkeiten -133.548 1.742.988
Mittelzufluss aus Finanzierungsttigkeit 342.949 3.428.465
Vernderungen aus der Whrungsumrechnung 17.976 12.704
Summe der Mittelabflsse -76.956 2.553.079
Konsolidierungskreisbedingte nderung des Bestandes -5.831 0
Bestand am Anfang der Periode 3.074.553 521.474
Bestand am Ende der Periode 2.991.765 3.074.553
Nachrichtlich:
gezahlte Zinsen -230.867 -229.313
gezahlte Ertragsteuern 0 0
BIOGAS NORD
Eigenkapitalentwicklung
fr den Zeitraum
vom 01.01. bis 31.12.2010
Konzern-
gesellschafter eigenkapital
Kapital- Erwirtschaftetes Eigenkapital Minderheiten-
rcklage Konzern- kapital
Stamm- eigenkapital Ausgleichsposten
aktien aus der Fremd-
whrungsumrechnung
Stand am 01.01.2009 2.562.500,00 10.840.374,65 -11.278.771,45 -12.525,42 2.111.577,78 -89.640,15 2.021.937,63
0,00 276.107,49 276.107,49
Konzern-Jahresberschuss/-fehlbetrag -641.875,34 -641.875,34 -205.297,93 -847.173,27
Wandelanleihe 14.730,86 14.730,86 14.730,86
briges Konzernergebnis 14.145,73 14.145,73 14.145,73
Konzerngesamtergebnis 2.562.500,00 10.855.105,51 -11.920.646,79 1.620,31 1.498.579,03 -18.830,59 1.479.748,45
Stand am 31.12.2009 2.562.500,00 10.855.105,51 -11.920.646,79 1.620,31 1.498.579,03 -18.830,59 1.479.748,45
Stand am 01.01.2010 2.562.500,00 10.855.105,51 -11.920.646,79 1.620,31 1.498.579,03 -18.830,59 1.479.748,45
Ausgabe von Anteilen am 26.02.2010 1.262.877,00 126.287,70 1.389.164,70 1.389.164,70
0,00 592.941,57 592.941,57
Konzern-Jahresberschuss/-fehlbetrag 957.309,90 957.309,90 -63.622,23 893.687,67
briges Konzernergebnis 18.100,66 18.100,66 34,11 18.134,77
Konzerngesamtergebnis 3.825.377,00 10.981.393,21 -10.963.336,89 19.720,97 3.863.154,29 510.522,86 4.373.677,15
Stand am 31.12.2010 3.825.377,00 10.981.393,21 -10.963.336,89 19.720,97 3.863.154,29 510.522,86 4.373.677,15
nderungen des Konsolidierungskreises
(Kapitaleinzahlungen der
Minderheitsgesellschafter)
nderungen des Konsolidierungskreises
(Kapitaleinzahlungen der
Minderheitsgesellschafter)
Minderheits- Mutterunternehmen
Gezeichnetes
Kapital
Kumuliertes briges
Konzernergebnis
BIOGAS NORD Konzernanlagenspiegel
per 31. Dezember 2010
Blatt 1
Anschaffungs- und Herstellungskosten Abschreibungen
Stand am Zugnge Abgnge Stand am Stand am Zugnge Abgnge Whrungs- Stand am Buchwert Buchwert
01.01.2010 31.12.2010 01.01.2010 differenzen 31.12.2010 31.12.2010 31.12.2009
Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro
I. Immaterielle VG
1. Entgeldlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte 306.149,84 22.053,16 0,00 328.203,00 200.643,80 55.346,95 0,00 0,00 255.990,75 72.212,25 105.506,04
2. Geschfts- oder Firmenwert 1.590.536,42 185.060,08 0,00 1.775.596,50 516.924,33 159.053,64 0,00 0,00 675.977,97 1.099.618,53 1.073.612,09
Zwischensumme 1.896.686,26 207.113,24 0,00 2.103.799,50 717.568,13 214.400,59 0,00 0,00 931.968,72 1.171.830,78 1.179.118,13
II. Sachanlagen
1. Grundstcke 588.156,57 0,00 0,00 588.156,57 6.541,71 3.226,00 0,00 0,00 9.767,71 578.388,86 581.614,86
2. Technische Anlagen und Maschinen 1.896.560,59 19.036,32 70.466,20 1.845.130,71 27.509,92 88.794,36 17.016,20 0,00 99.288,08 1.745.842,63 1.869.050,67
3. Andere Anlagen, Betriebs- u. Geschftsausst. 2.094.560,99 93.407,36 141.257,24 2.046.711,11 1.085.063,78 293.820,27 98.326,72 124,34 1.280.433,00 766.278,11 1.009.497,20
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 0,00 440.405,79 0,00 440.405,79 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 440.405,79 0,00
Zwischensumme 4.579.278,15 552.849,47 211.723,44 4.920.404,18 1.119.115,41 385.840,63 115.342,92 124,34 1.389.488,79 3.530.915,39 3.460.162,73
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen 100.000,00 72.002,82 0,00 172.002,82 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 172.002,82 100.000,00
2. Sonstige Ausleihungen 408.194,98 0,00 25.585,58 382.609,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 382.609,40 408.194,98
Zwischensumme 508.194,98 72.002,82 25.585,58 554.612,22 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 554.612,22 508.194,98
TOTAL 6.984.159,39 831.965,53 237.309,02 7.578.815,90 1.836.683,54 600.241,22 115.342,92 124,34 2.321.457,51 5.257.358,39 5.147.475,84
1
BIOGAS NORD Konzernanhang
Fr das Geschftsjahr vom 01.Januar 2010 bis zum 31. Dezember 2010

A. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

1. Grundstzliche Angaben
Die BIOGAS NORD AG ist eine Aktiengesellschaft deutschen Rechts. Die Einbeziehung der Aktien zum
Brsenhandel erfolgte am 14. Dezember 2006. Die BIOGAS NORD AG wird am Open Market
(Freiverkehr) der Frankfurter Brse gehandelt und ist zum Entry Standard der Deutschen Brse AG
zugelassen. Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichtes Bielefeld (HRB 38960) eingetragen
und hat ihren Sitz in D-33719 Bielefeld, Werningshof 2-4.

Die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften betreiben im Wesentlichen die Planung und Errichtung von
Biogasanlagen, Handel mit Komponenten fr Biogasanlagen sowie mit Biogasanlagen verbundene
Serviceleistungen.

Die BIOGAS NORD AG ist abhngiges Unternehmen der European Business Partners Sp. z o.o. (EBP),
Warschau gem 17 Abs 1 AktG. Die EBP wird im Konzernabschluss als verbundenes Unternehmen
dargestellt im Sinne von 271 Abs. 2 HGB. Die EBP hat mit Datum vom 29. April 2009 gem 20 Abs. 1
AktG mitgeteilt, dass ihr mehr als der vierte Teil der Aktien der Gesellschaft gehrt. Ihr Anteil an der
Gesellschaft betrgt 46,16%. Gleichzeitig hat Herr Gerrit Holz, Bielefeld, mitgeteilt, dass ihm weniger als
der vierte Teil der Aktien der Gesellschaft gehrt.

Auf Grund der negativen Entscheidung der Kommission zur frmlichen Prfung der Gewhrung verbotener
Beihilfen (Sanierungsklausel des 8c Abs. 1a KStG) vom 26.01.2011 hat uns die Finanzverwaltung mit
Steuerbescheid vom 11.02.2011 mitgeteilt, dass eine Krzung der Verlustvortrge um 49,64%
vorgenommen wird. Dies entspricht der Summe der Anteile aus dem direkten Erwerb der Anteile an der
BIOGAS NORD AG durch die EBP sowie dem Erwerb der Anteile an der BIOGAS NORD Treuhand
GmbH durch die EBP. Steuerliche Verlustvortrge bei der BIOGAS NORD AG und der BIOGAS NORD
Anlagenbau GmbH im Wert von TEUR 5.766 sind damit von der Nutzung zur Reduzierung zuknftiger
Steuerverpflichtung ausgeschlossen.

2. Grundlagen der Rechnungslegung
Der Konzernabschluss der BIOGAS NORD AG zum 31. Dezember 2010 wurde gem den 290 ff. HGB
und den ergnzenden Vorschriften des Aktiengesetzes aufgestellt.

Auf die Rechnungslegung des Konzerns finden die generellen Ansatz- und Bewertungsvorschriften der
246 256 HGB sowie die besonderen Vorschriften fr Kapitalgesellschaften im Sinne der 264 ff. HGB
Anwendung. Die Vorgaben des Deutschen Rechnungslegungs Standards Committee (DRSC) wurden mit
Ausnahme des DRS 11 (Berichterstattung ber nahe stehende Personen), bei dem es sich lediglich um eine
Empfehlung handelt, beachtet.

Die funktionale Whrung des Konzerns ist der Euro. Alle Betragsangaben erfolgen deshalb in EUR bzw.
TEUR.
2


B. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Einzelabschlsse der BIOGAS NORD AG und ihrer Tochtergesellschaften werden nach
konzerneinheitlichen Vorgaben aufgestellt oder fr Zwecke des Konzernabschlusses angepasst.

Prinzipien der Realisation von Forderungen und Umstzen

Die Biogas Nord AG und ihre Tochtergesellschaften errichten schlsselfertige Biogasanlagen auf der ganzen
Welt. Dabei bernimmt die Biogas Nord sowohl das Engineering, die Beschaffung als auch die Montage
dieser Anlagen (sog. turn key Anlagen). In der Regel handelt es sich um Werk- bzw. Werklieferungsvertrge
fr die Biogas Nord den Erfolg schuldet. Das Realisationsprinzip ( 252) HGB bedingt dabei, dass Ertrge
erst dann verwirklicht bzw. erfasst werden knnen, wenn die vertraglich vereinbarte Leistung vollbracht und
damit der Anspruch auf Gegenleistung entstanden ist.

Eine Realisation des Gewinns im Sinne von 252 Abs. 1 Nr. 4 HGB kann bei Veruerungen nur
angenommen werden, wenn der Veruerer den Vertrag wirtschaftlich erfllt hat. Das ist dann der Fall,
wenn er die vereinbarte Leistung oder Lieferung erbracht wurde. Der Zeitpunkt der Gewinnrealisation wird
dabei grundstzlich durch das Kriterium des bergangs der Preisgefahr auf den Kufer bzw. die
Anerkennung der vertragsgemen Herstellung durch den Auftraggeber bestimmt, welches im Anlagenbau
in der Regel durch ein Abnahmeprotokoll seitens des Auftraggebers dokumentiert wird.

Bei Biogas Nord Anlagenbau GmbH werden Forderungen und Umstze bereits vor Endabrechnung als
realisiert erfasst, sobald die Anlage im Wesentlichen vertragsgem hergestellt wurde (dies wird in der
Regel bei einem Fertigstellungsgrad von 95 % angenommen) und sich der Abnehmer in Abnahmeverzug
befindet. Fr noch ausstehende Restarbeiten werden entsprechende Rckstellungen im Jahresabschluss
bercksichtigt.


1. Immaterielle Vermgensgegenstnde
Die immateriellen Vermgensgegenstnde werden zu Anschaffungskosten bilanziert und entsprechend ihrer
Nutzungsdauer um planmige lineare Abschreibungen vermindert. Der im Rahmen der Erstkonsolidierung
der BIOGAS NORD Anlagenbau GmbH in 2006 entstandene Geschfts- und Firmenwert wird ber die
voraussichtliche Nutzungsdauer von 10 Jahren abgeschrieben. Ein zustzlicher Geschfts- und Firmenwert,
in Hhe von TEUR 185, welcher bei der bernahme von Minderheitenanteilen der BIOGAS NORD UK
Ltd. entstand, wird ber die voraussichtliche Nutzungsdauer von 5 Jahren abgeschrieben. Software wird
ber 3 bis 5 Jahre abgeschrieben.


2. Sachanlagevermgen
Das Sachanlagevermgen ist zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und um planmige
Abschreibungen vermindert. Die Vermgensgegenstnde des Sachanlagevermgens werden nach Magabe
der voraussichtlichen Nutzungsdauer linear abgeschrieben. Technische Anlagen werden ber 10 bis 20
Jahre, Betriebs- und Geschftsausstattung sowie Kraftfahrzeuge werden ber 3 bis 6 Jahre abgeschrieben.
3
Dabei werden insbesondere die fr den Eigenbetrieb erstellten Biogasanlagen ber einen Nutzungszeitraum
von 20 Jahren abgeschrieben.

3. Finanzanlagen
Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bilanziert. Eventuelle langfristige Wertminderungen
werden durch Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert bercksichtigt.

4. Vorrte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden zu Anschaffungs- und Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren
beizulegenden Wert angesetzt. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermgen, die sich aus
berdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit und/oder niedrigeren
Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Wertabschlge bercksichtigt.

Die in Ausfhrung befindlichen Bauauftrge werden zu aktivierungspflichtigen bzw. aktivierungsfhigen
Herstellungskosten sowie unter Beachtung der verlustfreien Bewertung zum niedrigeren beizulegenden Wert
angesetzt. In die Herstellungskosten werden neben direkt zurechenbaren Kosten auch die Fertigungs- und
Materialgemeinkosten und allgemeine Verwaltungskosten, soweit sie der Fertigung zugerechnet werden
knnen, einbezogen.

Geleistete Anzahlungen sind zum Nennbetrag angesetzt.

5. Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde
Die Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde sind zum Nennwert bzw. bei bergebenen Projekten
entsprechend dem erwarteten Zahlungseingang angesetzt. Bei den Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen wurde allen risikobehafteten Posten durch die Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen
Rechnung getragen; das allgemeine Ausfall- und Kreditrisiko ist durch Pauschalwertberichtigungen auf die
nicht einzelwertberichtigten Nettoforderungen bercksichtigt.

6. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
Die liquiden Mittel sind zum Nominalwert bewertet. Zum Bilanzstichtag sind TEUR 1.007 zur
Avalsicherung als Festgeld hinterlegt.

7. Rechnungsabgrenzungsposten
Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten sind zu Nennwerten angesetzt. Dabei handelt es sich um
Ausgaben vor dem Bilanzstichtag, die Aufwand fr eine bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen.

8. Sonderposten fr Investitionszuschsse
Fr die Errichtung der eigenen Biogasanlage wurden Investitionszuschsse ber eine Frderbank
ausgereicht. Diese Investitionszuschsse wurden in einen Sonderposten fr Investitionszuschsse eingestellt
und werden ber die Nutzungsdauer der bezuschussten Vermgensgegenstnde erfolgswirksam aufgelst.

9. Steuerrckstellungen
Steuerrckstellungen beinhalten Rckstellungen fr Ertragssteuern. Passive latente Steuern werden separat
als Posten E auf der Passivseite der Bilanz ausgewiesen.

4
10. Sonstige Rckstellungen
Die sonstigen Rckstellungen werden fr ungewisse Verbindlichkeiten in Hhe des Betrages gebildet, der
nach vernnftiger kaufmnnischer Beurteilung notwendig ist und bercksichtigen alle erkennbaren Risiken
und ungewissen Verpflichtungen.

11. Verbindlichkeiten
Anleihen, Verbindlichkeiten gegenber Kreditinstituten, erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen,
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, gegenber verbundenen Unternehmen und sonstige
Verbindlichkeiten sind zu Rckzahlungsbetrgen bzw. zum Einbuchungsbetrag (erhaltene Anzahlungen auf
Bestellungen) angesetzt.

12. Latente Steuern
Aktive latente Steuern werden gebildet fr hinreichend wahrscheinliche Vorteile, die sich aus bestehenden
steuerlichen Verlustvortrgen der in den Konzern einbezogenen Gesellschaften ergeben, sowie fr
temporre Ansatz- und Bewertungsunterschiede zwischen den fr steuerliche Zwecke aufgestellten
Abschlssen sowie den Wertanstzen im Konzern. Latente Steuerforderungen und -verbindlichkeiten sind
nicht verrechnet worden. Der Berechnung zum 31.12.2010 wurden die landesspezifischen Steuerstze zu
Grunde gelegt. Dabei wurde fr Deutschland ein Steuersatz von 31,05%, fr Spanien 30%, fr Italien
27,5% und fr UK 30% angesetzt.

13. Whrungsumrechnung
Die Abschlsse der einzelnen Konzernunternehmen werden in jeweiliger funktionaler Whrung aufgestellt.
Das ist die Whrung des Landes, in der die Gesellschaften ihre Geschftsttigkeit berwiegend ausben. Fr
die Zwecke des Konzernabschlusses erfolgt eine Umrechnung in Euro als Berichtswhrung des Konzerns,
bei der die Vermgensgegenstnde und Schulden zum Stichtagskurs sowie die Gewinn- und
Verlustrechnung mit dem Jahresdurchschnittskurs umgerechnet werden.

5
C. Konsolidierung

1. Konsolidierungskreis und Aufstellung des Anteilsbesitzes
In dem Konzernabschluss sind der Abschluss der BIOGAS NORD AG (Mutterunternehmen) sowie folgende
Abschlsse enthalten:

Tochtergesellschaft Anteil Erstkonsolidierung Stichtag
in %
BIOGAS NORD Anlagenbau GmbH, Bielefeld 100 01.10.2006 31.12.2010
BIOGAS NORD Espana S.L., Valencia / Spanien 99,98 08.08.2007 31.12.2010
BIOGAS NORD UK Ltd., Bleachwell, Dorset / UK 100 26.06.2007 31.12.2010
BIOGAS NORD US Inc., Wilmington, Delaware /
USA 100 21.03.2007 31.12.2010
BIOGAS NORD Italia S.R.L., Sirmione / Italien 1 90 02.04.2008 31.12.2010
Bio.S Biogas Grimma GmbH & Co. KG, Grimma 55,25 05.11.2008 31.12.2010
Bio.S Biogas Verwaltungs GmbH, Bielefeld 65 05.11.2008 31.12.2010
BIOGAS NORD Power AG, Bielefeld 100 04.01.2010 31.12.2010
Bioenergie Ahlen GmbH & Co. KG, Ahlen 58,5 11.01.2010 31.12.2010
Bioenergie Ahlen Verwaltungs GmbH, Bielefeld 49 12.01.2010 31.12.2010
Biogas Nord Korea Co. Ltd., Seongnam-si
Gyeonngi-do / Korea 51 08.06.2010 31.12.2010
BIOGAS NORD Polska Sp. z o.o., Waschau /
Polen 100 24.06.2009 31.12.2010

1 Kapital nicht vollstndig eingezahlt

Smtliche Gesellschaften werden aufgrund der Mehrheit der Stimmrechte der Muttergesellschaft als
Tochtergesellschaften in den Konzernabschluss einbezogen.

Die Tochtergesellschaften werden mittels Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss unter
Bercksichtigung von Minderheitenanteilen einbezogen.

An der Beteiligungsgesellschaft NaWaRo Wendlinghausen GmbH & CO.KG, dem Eigentmer einer
Biogasanlage, hlt die BIOGAS NORD AG einen Anteil von 5,8%. Die Einbeziehung in den Konzern
erfolgt auf Basis der Anschaffungskosten.

An der Beteiligungsgesellschaft PROMOCIONES RURALES DE BIOGAS S.A. wird ein Anteil von 24
gehalten. Da die Gesellschaft ihren Jahresabschluss nicht offenzulegen hat, wird hier gem. 286 HGB auf
weitere Angaben verzichtet. Die Einbeziehung in den Konzern erfolgt auf Basis der Anschaffungskosten.

2. Angewandte Konsolidierungsmethoden
Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Neubewertungsmethode gem 301 Abs. 1 Satz 2 HGB.

6
Die Einbringung smtlicher Anteile der BIOGAS NORD Anlagenbau GmbH erfolgte am 27. September
2006. Die Erstkonsolidierung wurde zum 1. Oktober 2006 vorgenommen. Der Unterschiedsbetrag aus der
Kapitalkonsolidierung (Geschfts- oder Firmenwert) wurde aktiviert und wird gem 309 Abs. 1 in
Verbindung mit 253 HGB ber die voraussichtliche Nutzungsdauer von 10 Jahren linear abgeschrieben. Er
spiegelt die zuknftigen Ertragserwartungen der Gesellschaft wider. Die Tochtergesellschaften in
Grobritannien, USA und Spanien sind Neugrndungen und werden seit 2007 in den Konzernabschluss
einbezogen.

Im Geschftsjahr 2010 haben sich folgende nderungen in den Beteiligungsverhltnissen im BIOGAS
KONZERN ergeben:

Im Januar 2010 sind die Gesellschaften BIOGAS NORD Power AG, Bioenergie Ahlen GmbH & Co. KG
und Bioenergie Ahlen Verwaltungs GmbH gegrndet worden. Eine weitere Grndung erfolgte im Juni 2010
mit der Biogas Nord Korea Co. Ltd.

Im Geschftsjahr wird erstmalig die BIOGAS NORD Polska Sp. z o.o. vollkonsolidiert. Weiterhin erfolgte
im Geschftsjahr die bernahme der vollstndigen Minderheitenanteile an der BIOGAS NORD UK Ltd.
Der aus der bernahme der Minderheitenanteile resultierende Firmenwert wird ber die voraussichtliche
Nutzungsdauer von 5 Jahren linear abgeschrieben.

Mit Vertrag vom 22. November 2010 wurden die Anteile an der BIOGAS NORD S.A.S. Clguer /
Frankreich veruert und die Beteiligung zum 30.11.2010 entkonsolidiert. Aus dem Abgang resultierte ein
Konsolidierungserfolg in Hhe von TEUR 84.

3. Whrungsumrechnungsdifferenzen
Die sich aus der Whrungsumrechnung der in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften
ergebenden Umrechnungsdifferenzen in Hhe von TEUR 18 werden erfolgsneutral im
Whrungsausgleichsposten im Eigenkapital erfasst.


D. Erluterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermgen
Hinsichtlich der Entwicklung des Anlagevermgens im Geschftsjahr 2010 verweisen wir auf die
entsprechende Darstellung im Anlagenspiegel.

Der aufgrund der Erstkonsolidierung der BIOGAS NORD Anlagenbau GmbH zum 1. Oktober 2006
entstandene Geschfts- oder Firmenwert in Hhe von TEUR 1.591 wurde im aktuellen Jahr um TEUR 159
abgeschrieben. Weiterhin wurde durch den Erwerb weiterer Anteile an der BIOGAS NORD UK Ltd. ein
aktivischer Unterschiedsbetrag als zustzlicher Geschfts- oder Firmenwert in Hhe von TEUR 185
gebildet. Nach Bercksichtigung der Abschreibungen ergibt sich zum 31.12.2010 insgesamt ein Wert von
TEUR 1.100. Die Restnutzungsdauer betrgt zwischen 5 und 6 Jahren.

Unter den Finanzanlagen wird im Wesentlichen ein Darlehen gegenber Dritten in Hhe von TEUR 287
ausgewiesen, welches in Raten unter Verrechnung knftiger Kommissionen getilgt wird. Von der
7
Werthaltigkeit des Darlehens wird ausgegangen, da dieses bei Nichterfllung der
Rckzahlungsverpflichtung gegen Anteile an einer Biogasanlage gewandelt werden kann. Es besteht ein
weiteres Darlehen gegenber Dritten in Hhe von TEUR 92, welches endfllig am 30. Juni 2025 ist. Von
der Werthaltigkeit des Darlehens wird ausgegangen.

Unter den Beteiligungen der BIOGAS NORD AG werden die Anteile an der NaWaRo Wendlinghausen
GmbH & CO.KG, dem Eigentmer einer Biogasanlage, in Hhe von TEUR 100 ausgewiesen. Der Anteil
entspricht einem Anteilswert von 5,8%.
Ein Anteil von TEUR 72 wird an der PROMOCIONES RURALES DE BIOGAS S.A. gehalten. Die
Beteiligung wird mittelbar ber die BIOGAS NORD Espana S.L. gehalten. Die Beteiligung entspricht einem
Anteilswert von 24%.

2. Vorrte
Neben Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen in Hhe von TEUR 1.549 (i.Vj. TEUR 732) enthalten die Vorrte in
Hhe von TEUR 963 (i.Vj. TEUR 3.547) unfertige Leistungen aus in Ausfhrung befindlichen
Bauauftrgen sowie geleistete Anzahlungen in Hhe von TEUR 2.389 (i.Vj. TEUR 847).

3. Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde
Auf die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden Einzelwertberichtigungen in Hhe von TEUR
676 (i.Vj. TEUR 1.043) und Pauschalwertberichtigungen in Hhe von TEUR 54 (i.Vj. TEUR 20) gebildet.

Die Restlaufzeit der Forderungen und sonstigen Vermgensgegenstnde betrgt in Hhe von TEUR 11.699
weniger als ein Jahr, Forderungen und sonstige Vermgensgegenstnde mit einer Restlaufzeit von lnger
als einem Jahr bestehen in Hhe von TEUR 147.

Ein Teil der Forderungen beruht auf Umstzen, denen zum Bilanzstichtag noch keine Schlussrechnungen
zugrunde lagen. Die Schlussrechnungen wurden angesichts vertraglicher Vereinbarungen erst zum Zeitpunkt
der Jahresabschlussaufstellung gelegt. Die Abrechnung der Projekte erfolgt aber auf Grund von
vorliegenden Bauabnahmen. Ein entsprechender Fertigstellungsgrad der Biogasanlage ist Voraussetzung.

Bei den aktiven Rechnungsabgrenzungsposten handelt es sich um Ausgaben vor dem Bilanzstichtag in Hhe
von TEUR 208, welche einen Aufwand fr eine bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen.

4. Konzerneigenkapital
Hinsichtlich der Entwicklung des Konzerneigenkapitals im Geschftsjahr 2010 verweisen wir auf die
entsprechende Darstellung im Konzerneigenkapitalspiegel.

5. Grundkapital
Das Grundkapital der Muttergesellschaft betrug zum Geschftsjahresende 2010 TEUR 3.825.

Die Hauptversammlung vom 31.08.2009 hat die nderung der Satzung in 4 (Bedingtes Kapital)
beschlossen. Das Grundkapital ist durch Beschluss der Hauptversammlung um bis zu 1.281.250 Euro durch
Ausgaben neuer Aktien bedingt erhht. Die bedingte Kapitalerhhung wird nur insoweit durchgefhrt, wie
die Inhaber von Options- oder Wandlungsrechten, die mit den von der Gesellschaft auf Grund des
Hauptversammlungsbeschlusses bis zum 30.08.2014 auszugebenden Options- oder
8
Wandelschuldverschreibungen verbunden sind, von ihren Options- bzw. Wandlungsrechten Gebrauch
machen bzw. Wandlungspflichten aus den Schuldverschreibungen erfllt werden.
Zum 26. Februar 2010 erfolgte eine Kapitalerhhung in Hhe von EUR 1.262.877 auf Grund der
Erfllungspflichten aus dem Wandlungsrecht der Schuldverschreibungen. Vom Wandlungsrecht wurde zu
99% Gebrauch gemacht. Die brigen Teilschuldverschreibungen werden am 28. Dezember 2012 zu ihrem
Nennbetrag zurckgezahlt.

6. Kapitalrcklage
Der Vorstand der BIOGAS NORD AG hat unter Zustimmung des Aufsichtsrats der Gesellschaft den
Beschluss der Hauptversammlung vom 31.08.2009 zur Ermchtigung des Vorstands zur Herausgabe von
Wandelanleihen im Dezember 2009 umgesetzt.

Diese 2%-Wandelschuldverschreibung der BIOGAS NORD AG, im Gesamtnennbetrag von TEUR 1.409 ist
in 1.281.250 untereinander gleichrangige, auf den Inhaber lautende Teilwandelschuldverschreibungen im
Nennbetrag von je Euro 1,10 eingeteilt. Die Laufzeit der Wandelanleihe begann am 28.12.2009 und endet
am 27.12.2012.

Da die Wandelanleihe nur eine einmalige Frist zur Wandlung in Aktien der BIOGAS NORD AG fr den
Zeitraum vom 02.02.2010 bis 26.02.2010 vorsah, von welchem auch zu 99% Gebrauch gemacht wurde,
wurde eine Zufhrung der Kapitalrcklage in Hhe von TEUR 126 gem. 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB
vorgenommen.

7. Sonderposten fr Investitionszuschsse
Im Rahmen der Finanzierung einer eigenen Biogasanlage wurden anteilig Investitionszuschsse ber eine
Frderbank ausgereicht. Diese Investitionszuschsse werden ab dem Folgejahr ber die gesamte
Nutzungsdauer der Anlage von 20 Jahren erfolgswirksam anteilig aufgelst.

8. Steuerrckstellungen
Die Steuerrckstellungen wurden auf den Jahresberschuss der BIOGAS NORD Anlagenbau GmbH
abzglich der Nutzung von Verlustvortrgen gebildet. Demzufolge wurde eine Rckstellung fr
Krperschaftssteuer incl. Solidarittszuschlag in Hhe von TEUR 36 und fr Gewerbesteuer in Hhe von
TEUR 39 gebildet.

9

9. Sonstige Rckstellungen
Die sonstigen Rckstellungen betreffen im Wesentlichen:

2010 2009
TEUR TEUR
Rckstellungen im Zusammenhang mit Fertigungsauftrgen 5.046 2.362
Prozesskosten 648 639
Gewhrleistungsrisiken 160 160
Provisionen 126 82
Abfindungen 119 48
Urlaubsansprche 113 63
Gutschriften 100 50
Ansprche aus geleisteten berstunden 86 50
Jahresabschlusskosten 60 65
Schadenersatzleistungen 35 85
sonstige 30 76
Aufsichtsratsvergtungen 11 17


Die Rckstellungen, welche im Zusammenhang mit Fertigungsauftrgen gebildet wurden, betreffen zum
Stichtag noch nicht vorliegende Rechnungen von liefernden Unternehmen sowie noch zu erledigende
Restarbeiten. Die Rckstellungen fr Prozessrisiken betreffen berwiegend einen laufenden Rechtsstreit.


10. Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

Restlaufzeiten
Gesamt bis 1 Jahr 1 bis 5 Jahre ber 5 Jahre
TEUR TEUR TEUR TEUR
Anleihen 20 0 20 0
Verbindlichkeiten gegenber Kreditinstituten 1.684 125 497 1.062
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 4.636 4.636 0 0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 5.251 5.251 0 0
Verbindlichkeiten gegenber verbundenen
Unternehmen 1.579 0 1.579 0
Sonstige Verbindlichkeiten 2.563 2.563 0 0
davon
aus Steuern 2.291 2.291 0 0
im Rahmen der sozialen Sicherheit 11 11 0 0
Summe Verbindlichkeiten 15.733 12.575 2.096 1.062


10
Die Wandelanleihen wurden fast vollstndig im Zeitraum vom 02.02.2010 bis 26.02.2010 in Aktien der
Gesellschaft gewandelt. Die brigen Anleihen werden am 28. Dezember 2012 zu ihrem Nennbetrag
zurckgezahlt.

Die ausgewiesenen Verbindlichkeiten gegenber Kreditinstituten sind gem den getroffenen
Sicherungsvereinbarungen durch Pfandrechte auf Sachanlagevermgen (Biogasanlage Grimma) abgesichert.
Weiterhin besteht im Konzern eine Barkaution als Sicherheit fr in Anspruch genommene Avale in Hhe
von TEUR 1.007. Die Verbindlichkeiten gegenber verbundenen Unternehmen beinhalten ein Darlehen der
EBP an die BIOGAS NORD Anlagenbau GmbH.

11. Latente Steuern
Die aktiven latenten Steuern in Hhe von TEUR 1.684 resultieren im Wesentlichen aus steuerlichen
Verlustvortrgen der Jahre 2006 bis 2010. Es wird davon ausgegangen, dass der mit den Verlustvortrgen
verbundene Steuervorteil mit hinreichender Wahrscheinlichkeit in den kommenden fnf Geschftsjahren
realisiert werden kann. Eine detaillierte Businessplanung liegt dieser Einschtzung zu Grunde. Die passiven
latenten Steuern wurden 2010 in Hhe von TEUR 10 erfolgswirksam aufgelst.

E. Erluterungen zur Konzern - Gewinn- und Verlustrechnung

1. Aufgliederung des Umsatzes


BIOGAS NORD Konzern
in TEUR in %
Umstze in Deutschland 50.007 89,36
Umstze in EU 5.955 10,64
Umstze in Drittlndern 0 0,00
55.962 100,00

Die Umsatzerlse des Konzerns basieren zum Teil auf Umstzen, denen zum Stichtag noch keine
Schlussrechnungen zugrunde liegen. Wir verweisen auf unsere Erluterungen zu den Forderungen.

2. Sonstige Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung
Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt und gem 275 Abs. 2
HGB gegliedert.

Die sonstigen betrieblichen Ertrge beinhalten im Wesentlichen die Ertrge aus der Auflsung von
Rckstellungen, Ertrge aus der Weiterberechnung von Sachbezgen und Ertrge aus der Entkonsolidierung
der Tochtergesellschaft BIOGAS NORD S.A.S. Frankreich.

Der Anstieg des Personalaufwandes auf TEUR 6.048 (i. Vj. TEUR 5.857) ist insbesondere auf die
Personalpolitik im Zusammenhang mit dem Anstieg des Geschftsbetriebes zurckzufhren.

11
Die Zusammensetzung der Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermgensgegenstnde in
Hhe von TEUR 600 (i.Vj. TEUR 573) ergibt sich aus dem Anlagenspiegel.

Unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen (TEUR 4.296, i,Vj. TEUR 4.084 ) fielen als laufende
Leistungen greren Umfanges die Werbe- und Reisekosten (TEUR 434, i.Vj. TEUR 521), die Kfz-Kosten
(TEUR 491, i.Vj. TEUR 433), die Raumkosten (TEUR 513, i.Vj. TEUR 512), Brobedarf (TEUR 192, i. Vj.
TEUR 169), Rechts- und Beratungskosten (TEUR 660, i. Vj. TEUR 1.088), Versicherungen (TEUR 243, i.
Vj. TEUR 145), die Provisions- und Gewhrleistungsaufwendungen (TEUR 183, i.Vj. TEUR 304), die
Aufwendungen fr Betriebs- und Instandhaltung (TEUR 148, i. Vj. TEUR 63) sowie Forderungsverluste
und Bildung von Wertberichtigungen auf Forderungen (TEUR 173, i. Vj. TEUR 74) an.

Die sonstigen Zinsen und hnliche Ertrge resultieren hauptschlich aus Festgeldanlagen und Verzinsung
von Darlehen gegen Dritte.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag entfallen im Wesentlichen auf die Bildung der Gewerbe- und
Krperschaftssteuerrckstellung der BIOGAS NORD Anlagenbau GmbH.

3. Latente Steuern
In der Gewinn- und Verlustrechnung sind folgende Sachverhalte erfasst:

2010 2009
TEUR TEUR
latenter Steuerertrag
aus der Auflsung passiver latenter Steuern sowie Bildung aktiver latenter Steuern 10 94
aus steuerlichen Verlustvortrgen des Geschftsjahres 57 570
aus erstmaligem Ansatz vorjhriger steuerlicher Verlustvortrge 0 1.576
67 2.240
latenter Steueraufwand
aus der Auflsung aktiver latenter Steuern 392 360
aus der Wertberichtigung aktiver latenter Steuern auf steuerliche
Verlustvortrge 0 1.574
392 1.934

- 325 306


F. Sonstige Angaben

1. Kapitalflussrechnung
Es wird auf die entsprechende Darstellung verwiesen.

2. Haftungsverhltnisse
Haftungsverhltnisse im Sinne des 251 HGB fr eigene Verbindlichkeiten bestanden zum 31. Dezember
2010 fr Gewhrleistungsvertrge, Vertragserfllungs- und Vorauszahlungsbrgschaften in Hhe von
TEUR 2.804, welche durch Barmittel zum Teil hinterlegt wurden. Weiterhin besteht eine Grundschuld
zugunsten eines Leasinggebers in Hhe von TEUR 300.
12
Weiterhin wurden sowohl Substratliefervertrge eines unserer Beteiligungsunternehmen mit einem
jhrlichen Betrag in Hhe von TEUR 227 an die die finanzierende Bank abgetreten, als auch eine
Grundschuld zu Gunsten der finanzierenden Bank in Hhe des ausgereichten Darlehens eingetragen, wovon
maximal TEUR 1.684 in Anspruch genommen werden knnen.


3. Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestanden am Bilanzstichtag fr Miet- und Leasingvertrge:

2011 2012 bis 2015 GESAMT
Verpflichtung aus TEUR TEUR TEUR
mehrjhrigen Mietvertrgen 182 151 333
mehrjhrigen Leasingvertrgen 316 445 761
498 596 1.093


4. Durchschnittliche Zahl der whrend des Geschftsjahres beschftigten Arbeitnehmer nach
Gruppen
Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter nach 267 HGB gliederte sich wie folgt:

Arbeiter 30
Angestellte 83
Teilzeitbeschftigte 8
Mitarbeiter gesamt 121

5. Vorstand
Der Vorstand setzte sich im letzten Geschftsjahr wie folgt zusammen:

Herr Aleksander Rechter, CEO (Vorsitzender), Warschau
Frau Asnat Drouianov, CFO (Finanzen), Bielefeld
Herr Dipl.-Ing. Gerrit Holz, CTO (Technik), Bielefeld

6. Aufsichtsrat
Whrend des Berichtsjahres waren die folgenden Personen zu Mitgliedern des Aufsichtsrates bestellt:

Mitglieder des Aufsichtsrates der Gesellschaft sind:

Andrzej Jazwinski Betriebswirt, Pruszkow Mitglied seit 23.04.2009
Vorsitzender seit 01.10.2009
bis 27.12.2010

Boleslaw Piechucki Verwaltungsleiter, Warschau Mitglied seit 23.04.2009

Robert Szysko Betriebswirt, Warschau Mitglied seit 18.12.2009
bis 27.12.2010