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INNOVACIONES FINANCIERAS: RETOS Y POSIBILIDADES Alternativas de Financiamiento para Proyectos

21 de abril del 2010

MODALIDADES DE FINANCIAMIENTO Aportes de Capital Financiamiento Bancario Mercado de Capitales

APORTES DE CAPITAL

Accionista inversionista Fondo Private Equity Privados

Socio Estratgico

Operador
Constructor

Sociedad

FINANCIAMIENTO BANCARIO
Crditos Sindicados Multilaterales Crditos Puente

FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO DE CAPITALES


Instrumentos de Corto Plazo: Papeles Comerciales. Instrumentos de Largo Plazo: Bonos corporativos. Bonos de titulizacin. Bonos de proyecto (Project Bonds). Pueden ser emitidos por oferta pblica o privada (por ejemplo, para AFPs).

CASO No. 1: CONVERSIN A CICLO COMBINADO DE LA PLANTA DE GENERACIN KALLPA IV

CONVERSIN PLANTA KALLPA IV


El Proyecto:

Empresa: Monto a Financiar: Objeto:

Kallpa Generacin S.A. US $ 400 MM aprox. Financiar el proceso de conversin de las tres turbinas (Kallpa I, II y III), de propiedad de Kallpa Generacin S.A., a ciclo combinado, mediante la construccin e instalacin de una turbina de vapor de 280 MW que no utilizar gas natural adicional, lo cual contribuir a hacer de Kallpa la planta termoelctrica ms eficiente del pas.

CONVERSIN PLANTA KALLPA IV


Emisin de Bonos
US $ 250 MM (Monto colocado: US $ 172 MM)

Aporte de Capital (Quimpac S.A.)


(25.1% de la participacin accionaria en Kallpa Generacin S.A.)

Crdito Sindicado
US $ 150 MM

US $ 85 MM

PLANTA DE GENERACIN KALLPA 4

CONVERSIN PLANTA KALLPA IV


AUMENTO DE CAPITAL

Inversionista: Monto del aporte: Participacin accionaria adquirida: Destino del aporte:

Quimpac S.A. US $ 85 MM a ser desembolsados entre el ao 2009 y el ao 2012. 25.1% de Kallpa Generacin S.A. Financiamiento del Proyecto.

CONVERSIN PLANTA KALLPA IV


EMISIN DE BONOS CORPORATIVOS:
Programa: Emisor: Tipo de Oferta: Instrumentos: Monto del Programa: Monto Colocado: Destino de los fondos: Primer Programa de Bonos Corporativos Kallpa. Kallpa Generacin S.A. Oferta Pblica Primaria dirigida exclusivamente a Inversionistas Acreditados. Bonos Corporativos (representativos de deuda). Hasta US $ 250 MM. US $ 172 MM. Financiamiento del Proyecto y financiamiento de otros fines corporativos.

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CONVERSIN PLANTA KALLPA IV


CRDITO SINDICADO: Banco Lder: Bancos Participantes: Monto: Objeto: Bank of Nova Scotia. BCP y Bank of Nova Scotia. Hasta por US $ 150 MM. Financiar el Proyecto.

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CASO No. 2: EMISIN DE BONOS DE COPEINCA

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EMISIN DE BONOS COPEINCA


La Emisin:
Tipo de Emisin: 144 A. Emisor: Tipo de Oferta: Instrumentos: Monto del Programa: Corporacin Pesquera Inca S.A.C. COPEINCA. Oferta dirigida a Inversionistas Acreditados (QIBs). Bonos (Notes). Hasta US $ 175 MM. Institucionales

Monto Colocado: US $ 175 MM. Destino de los fondos: (i) Refinanciar deuda de US $ 120 MM; y (ii) Financiar Gastos de Capital.

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EMISIN DE BONOS COPEINCA


EMISIN DE BONOS 144A

(Monto: US $ 175 MM)

Refinanciar Deuda de US $ 120 MM COPEINCA S.A.C.

Financiar Gastos de Capital

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EMISIN DE BONOS COPEINCA


COLOCACIN DE LOS BONOS:

Plazo: 7 aos Tasa de Inters: 9.125%

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EMISIN DE BONOS COPEINCA


TRASCENDENCIA DE LA EMISIN:

Primer Bono Corporativo de una empresa peruana luego que Southern Per realizar una emisin de este tipo hace 4 aos. La demanda super 5 veces la oferta. El emisor nicamente otorg una garanta genrica de su parent company.

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CASO No. 3: CONCESIN CARRETERA INTEROCENICA SUR - TRAMO I

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CARRETERA INTEROCENICA: TRAMO I

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CARRETERA INTEROCENICA: TRAMO I


La Concesin:

Concedente:

Estado Peruano, actuando a travs del Ministerio de Transportes y Comunicaciones. Survial S.A. (Accionistas: Graa y Montero S.A.A. y JJC Contratistas Generales S.A.) Construccin del Tramo I de la carretera Interocenica y la explotacin del servicio cumpliendo con los parmetros, niveles, capacidad y otros, asociados a la inversin.

Concesionario: Objeto:

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CARRETERA INTEROCENICA: TRAMO I


Plazo: Estructura: Inversin Proyectada Referencial: 25 aos. BOT (Build, Operate and Transfer). US $ 98893,166.26

Cofinanciamiento: Pago de PAO y PAMO. Fecha de Suscripcin del Contrato de Concesin: 23 de octubre de 2007.

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CARRETERA INTEROCENICA: TRAMO I


Deustche Bank Securities Inc
US $ para compra de CRPAOs con tasa de descuento CRPAOs US $

Inversionistas
US $

Survial S.A.
CRPAOs Pago de CRPAO

MTC

Desembolso financiamiento Repago Prstamo Emisin y Venta CRPAOs

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CARACTERSTICAS DEL CRPAO


Nueva clase de activo para financiar proyectos y concesiones en Per, con lmite anual de 0.5% del PBI. Obligacin incondicional e irrevocable de pago de la Repblica del Per con cargo al presupuesto anual del MTC.

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CONTRATOS PRINCIPALES DEL FINANCIAMIENTO


CRPAO Sale and Purchase Agreement. Amended and Restated Sponsor and Transfer Restrictions Agreement.

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DOCUMENTOS PRINCIPALES DEL PROYECTO


Pacto de Accionistas. Contrato Marco de Garantas y Acreedores. Contrato de Prstamo Sindicado. Contratos de Emisin. Contratos de Arrendamiento (adquisicin de turbinas). Financiero

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CASO No. 4: EMISIN DE NOTAS GLOBALES DE LAP

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EMISIN DE NOTAS GLOBALES LAP


La Emisin:
Tipo de Emisin: Emisor: Tipo de Oferta: Instrumentos: Monto Colocado: Estructurador: Vencimiento: 144A y Regulation S. Lima Airport Partners S.R.L. LAP. Oferta dirigida a Inversionistas Institucionales Acreditados (QIBs). Notas Globales (Senior Lima Airport Secured Amortizing Discount Notes). US$ 164 MM. Merrill, Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc. 2022.

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EMISIN DE NOTAS GLOBALES LAP


La Emisin:
Destino de los fondos: (i) Repagar ntegramente el prstamo de US$ 125 MM otorgado por OPIC y KfW para financiar la primera fase de mejoras del aeropuerto; y (ii) Financiar la segunda fase de mejoras del aeropuerto.

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www.rebaza-alcazar.com

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