SCOTIABANK, CHILE

Contenido:

Resumen de la Clasificacin Fortalezas y Debilidades Antecedentes de la Compaa Anlisis Financiero Administracin de Riesgos Anexo

4 5

7 18 21

Analistas responsables: Mariela Urbina murbina@icrchile.cl 6327937 anexo 18 Paola Franco pfranco@icrchile.cl 6327937 anexo 21

Resea Anual de Clasificacin Diciembre 2010

Clasificacin Instrumento Depsitos de Corto Plazo Depsitos de Largo Plazo Letras de Crdito Bonos Bancarios Lnea de Bonos Bancarios Bonos Subordinados Solvencia Acciones Historia Clasificacin Actual Depsitos de Corto Plazo Depsitos de Largo Plazo Letras de Crdito Bonos Bancarios Lnea de Bonos Bancarios Bonos Subordinados Solvencia Acciones N-1+ AAA AAA AAA AAA AA+ AAA Primera Clase Nivel 4 Anterior N-1+ AAA AAA AAA AAA AA+ AAA Primera Clase Nivel 4
Estados Financieros: 30 de septiembre de 2010

Clasificacin N-1+ AAA AAA AAA AAA AA+ AAA Primera Clase Nivel 4

Tendencia Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable

RESUMEN DE CLASIFICACIN
ICR clasifica las obligaciones emitidas por Scotiabank Chile asignndole la categora AAA a los Depsitos de Largo Plazo, Letras de Crdito, Bonos Bancarios, Lnea de Bonos Bancarios y su Solvencia. Adicionalmente, los Depsitos de Corto Plazo se clasificaron en Categora N-1+ y los Bonos Subordinados en categora AA+. La clasificacin se fundamenta, en primera instancia, en la clasificacin asignada a la matriz del Banco por nuestro aliado estratgico, DBRS, cuya clasificacin internacional es de AA con tendencia estable, y adems considera la fusin con el Banco del Desarrollo y su correspondiente impacto en los indicadores financieros y su evolucin. Por otra parte las acciones fueron clasificadas en primera clase nivel 4 en consideracin, principalmente, a su liquidez y rotacin. De acuerdo a nuestra Metodologa de Clasificacin, se otorga a la solvencia del emisor, la Categora SA1 (Support Assessment), la cual significa que la entidad tiene una muy fuerte a buena probabilidad de respaldo externo en forma predecible y oportuna. Adicionalmente, DBRS considera que la matriz del banco Bank of Nova Scotia (BNS) es categora SA2, lo que refleja su riesgo sistmico y oportuno apoyo externo del gobierno de Canad. Las colocaciones de Scotiabank muestran un sostenido crecimiento (47,7% en trminos nominales y 33,4% en trminos reales) en el perodo 2003-2007, en este sentido la participacin de mercado se mantuvo en torno al 2,8%. El ao 2008, las colocaciones dieron un salto al consolidar Scotiabank con el Banco del Desarrollo, lo cual implic triplicar el nivel de colocaciones pasando desde MM$ 1.655.043 en 2007 a MM$ 4.649.718 a fines del 2008, lo que significo un aumento en la participacin de mercado, que en promedio, llego a 6,7%. En diciembre de 2009, las colocaciones bajaron ms que la industria con respecto el ao 2008, en efecto, la cada de las colocaciones alcanz un 9,6% (7,4% real), mientras que en el sistema la baja fue slo de un 1,7% (incremento de 0,7% real). A septiembre 2010, las colocaciones alcanzaron los MM$ 4.065.459, disminuyendo un 3,3% (5,6% real) con respecto a diciembre del ao anterior, esta disminucin se refleja en una menor participacin de mercado, bajando desde 5,96% a 5,49% entre diciembre 2009 y este ltimo trimestre. Sin embargo, cabe destacar, que ha mantenido el 7 lugar en las colocaciones totales de este mercado.

Por otro lado el nivel de riesgo, medido por el indicador Provisiones sobre Colocaciones, se mantuvo en torno a la industria disminuyendo el ndice de riesgo desde 2,33% en el 2003 hasta 1,1% en el 2007, posteriormente el ndice se incrementa considerablemente alcanzando su nivel mximo en marzo de 2010, llegando a un 3,60%. Esto se debe a la incorporacin de la cartera ms riesgosa del Banco del Desarrollo y en menor medida el efecto de la crisis financiera que comenz en el tercer trimestre del 2008. A septiembre de 2010, este indicador disminuye levemente con respecto al mes anterior, llegando a un 3,02%. Los resultados del Banco durante el 2008 y 2009 se encontraban influenciados por los gastos extraordinarios relacionados con la adquisicin del Banco del Desarrollo, principalmente, la amortizacin de goodwill, adems de aumento de provisiones por homologacin de polticas de crdito, cargos por reestructuracin, readecuacin de sistemas, etc. Lo anterior, signific prdidas de MM$ 36.309 en el ao 2008 y utilidades de MM$ 20.022 en el 2009, ocupando el lugar 11 en el ranking de utilidades del sistema con un ROE y ROA de 4,4% (18% la Industria) y 0,4% (1,2% la industria) respectivamente. Sin embargo, a septiembre de 2010, estos efectos no existen, registrndose una utilidad acumulada de MM$ 51.900, lo que ha significado un incremento del ROE desde un 4,4% en diciembre de 2009 a un 15,3% en septiembre de 2010 y el ROA desde un 0,4% a un 1,4% en el mismo periodo.

DEFINICIN DE CATEGORAS: CATEGORA N-1 Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los trminos y plazos pactados, la cual no se vera afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economa. PRIMERA CLASE NIVEL 4 Son aquellos ttulos accionarios con una razonable combinacin de la solvencia del emisor, de la estabilidad de la rentabilidad de este y de la volatilidad de estos retornos. CATEGORA AAA Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la ms alta capacidad de pago del capital e intereses en los trminos y plazos pactados, la cual no se vera afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economa. CATEGORA AA Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los trminos y plazos pactados, la cual no se vera afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economa. La Subcategora +, denota una mayor proteccin dentro de la Categora

La opinin de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningn caso una recomendacin para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El anlisis no es el resultado de una auditoria practicada al emisor, sino que se basa en informacin pblica remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aport el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificacin de la autenticidad de la misma.

Scotiabank, Chile

FORTALEZAS Y DEBILIDADES DE LA COMPAA

Fortalezas Respaldo del Controlador: Respaldo de Bank of Nova Scotia (BNS), que significa, adems de un apoyo financiero, aportes a la gestin administrativa, transferencia de tecnologa y experiencia en el negocio financiero, donde la matriz tiene una red en America Latina. En atencin a lo anterior, segn la metodologa de ICR Clasificadora, se le asigna al Banco una evaluacin de respaldo SA1. Adicionalmente, nuestro socio estratgico DBRS, considera que la matriz del banco es categora SA2, debido a su riesgo sistmico y oportuno apoyo externo del gobierno de Canad. Crecimiento sostenido de las colocaciones: En el perodo 2003-2007 el Banco logr un crecimiento de 47,7% (un 33,4% real), las cuales se concentraban en empresas. No obstante a ello, despus de la compra del Banco del Desarrollo, la entidad consolida su posicin en el mercado, logrando a septiembre de 2010 una participacin de mercado de un 5,5%, ubicndose en el 7 lugar en el ranking de colocaciones. Bajos niveles de endeudamiento: El endeudamiento, medido como activos menos capital sobre capital, se ha mantenido bajo comparado con la industria y bancos pares. En septiembre de este ao, alcanzando las 10,3 veces, respectivamente. Aumento significativo de los ndices de rentabilidad: Los ndices de rentabilidad, ROE y ROA, han tenido un aumento significativo desde el ao 2008, donde exista una amplia brecha con el sistema y banco pares producto de la fusin con el Banco del Desarrollo. Sin embargo, a septiembre de 2010, esta brecha disminuy significativamente, aumentando en el caso del ROE desde un 4,4% en diciembre de 2009 a un 15,3% (ROE estimado) en septiembre de 2010 y en el ROA (estimado) desde un 0,4% a un 1,4% en el mismo periodo. Mejora en los niveles de eficiencia: El Banco ya ha realizado todas las gestiones que implicaba incorporar el Banco del Desarrollo a las polticas y estrategias del BNS, ahora slo queda por realizar ajustes menores, por lo tanto, se puede esperar una mejora en los niveles de eficiencia. Esta tendencia ya se logr vislumbrar el ao 2009 donde el indicador de eficiencia alcanz una mejora anotando un 59%, en comparacin al 76,9% logrado en el 2008. A septiembre de 2010, el banco logr registrar una baja alcanzando un ndice de eficiencia de un 49,5%, disminuyendo la brecha con la industria.

Fecha informe: Diciembre.2010

Debilidades y/o Riesgos Altos niveles de Riesgo de Cartera: La incorporacin del Banco del Desarrollo introdujo un mayor riesgo en el segmento de empresas y consumo, lo que ha significado una cartera ms riesgosa que la industria. No obstante lo anterior, en el segmento de la vivienda, a pesar que present un incremento del riesgo, mantienen niveles bajo el sistema y de alguno de sus bancos pares. Altos ndices de cartera morosa de 90 das o ms: Scotiabank posee una cartera morosa de 90 das o ms significativamente ms alta que la del sistema financiero y bancos pares. Sin embargo, a septiembre de 2010, la cartera morosa de 90 das o ms disminuy con respecto a diciembre de 2009, alcanzando un 6,9%.

INDUSTRIA BANCARIA

Scotiabank, Chile

SCOTIABANK, CHILE
El Banco pertenece a Bank of Nova Scotia (BNS), el cual es el tercer Banco ms importante de Canad y el ms diversificado a nivel internacional en su pas. BNS adquiri el 25% del Banco Sudamericano en el ao 1990 y logr el control de Scotiabank Chile en el ao 2000, tras obtener el 99% del Banco. En noviembre de 2007, Scotiabank Chile adquiri el 99,49% de la propiedad del Banco del Desarrollo en cerca de US$1.000 millones. La operacin permiti a The Bank of Nova Scotia (BNS) incrementar de manera importante su presencia en nuestro pas, logrando Scotiabank Chile ocupar el 7 lugar del ranking de colocaciones, con una participacin de mercado del 5,5% en septiembre de 2010. La propiedad de Scotiabank Chile est concentrada en Nova Scotia Inv. Ltda., vehculo de inversin de BNS, y la diferencia pertenece a los siguientes accionistas:
Principales accionistas al 31 de diciembre de 2009 Nova Scotia Inv Ltda. Del Corral Davila Elizabeth Rosa Security Valores S.A. Corredores de Bolsa Plass Gerstmann Hans Gunther Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores Briceo Vidal Victoria del Carmen Nilo Herrera Raul Henrique Tex Bellavista Oveja S.A. Senerman Volochinsky Ricardo Inmobiliaria y Compl Tabancura Scotia Sub Americano Corredores de Bolsa Donoso Echegoyen Gabriela Juanita Elcira Mauriz Olfos Boris Jesus Aurelio Sack Robinovitch Maria Fanny Mayflower Chile S.A. Sub Total Otros accionistas menores Total % Participacin 99,475 0,065 0,035 0,015 0,01 0,008 0,008 0,008 0,007 0,007 0,007 0,006 0,006 0,005 0,005 99,667 0,333 100

Fecha informe: Diciembre.2010

ESTRATEGIA
La consolidacin de las polticas de administracin y control, as como su implementacin, se encuentran realizadas en su totalidad por Scotiabank tras la fusin con el Banco del Desarrollo, por lo cual, actualmente, los esfuerzos administrativos estn abocados a cumplir el plan estratgico. Para ello, el Banco reenfoc su gestin comercial, realizando el lanzamiento de las marcas de: Banco Desarrollo, que se concentra en el mercado de de la banca masiva y Microempresas y Scotiabank, que desarrolla el mercado de personas de mayores ingresos y business. Scotiabank Chile tiene como objetivo para el ao 2011, cambiar su mix de productos, aumentando las colocaciones que le aporten mayores Spreads, mejorar sus procesos de cobranzas y fortalecer su campaa Personas que te entienden, a travs de la creacin de una relacin ms estrecha con sus clientes. La estrategia comercial, sigue los lineamientos de BNS, con una segmentacin que abarca las operaciones de Banco del Desarrollo y Scotiabank, y una reconfiguracin de sus sucursales. Esta se agrupa en dos grandes reas: 1. Retail Banking: 1.1 Banca de Personas: agrupa a personas con ingresos mensuales superiores a US$1.000. 1.2 Banca Pyme y Microempresas: para segmentos de personas con rentas mensuales de hasta US$1.000, personas con giro comercial cuyas ventas anuales sean inferiores a US$100.000 y Pymes con ventas anuales menores de US$4 millones.

INDUSTRIA BANCARIA

Scotiabank, Chile

2.

Wholesales Banking: 2.1 Banca Comercial: clientes con ventas anuales superiores a US$4 millones, empresas corporativas con ventas anuales mayores a US$50 millones y sector inmobiliario.

Fecha informe: Diciembre.2010

ADMINISTRACIN
Scotiabank Chile, cumple las polticas de administracin y control establecidas por la matriz Bank of Nova Scotia (BNS), del mismo modo las estrategias y lineamientos generales que son establecidos por BNS. La estructura organizacional en Chile es liderada por un Directorio quien es responsable de la gestin, implementacin y control de las estrategias y polticas del Banco. Participantes del Directorio: Peter Cardinal. (Presidente) Claudio Hernndez Palmieri. (Vicepresidente) Manuel Jos Vial Vial. Martn Borda Mingo. Felipe Montt Fuenzalida. Carlos Gonzlez Taboada. Sergio Concha Munilla. James V. Louttit. (Suplente) Luce Veilleux. (Suplente) El rol ejecutivo est a cargo del Gerente General Sr. James E. Callahan La estructura organizacional actual del Banco es funcional y las descripciones de cargos se encuentran descritas y establecidas en sus documentos. La estructura de Scotiabank es la siguiente:

Directorio

Gerencia Divisin de Auditoria

Gerencia General

Gerencia Divisin Wholesales Banking

Grcia. Divisin Operaciones & Servicios Compartidos

Gerencia Divisin Riesgo

Gerencia Divisin Tesorera

Gerencia Divisin Tecnologa

Gerencia Divisin Fiscala

Gerencia Divisin Retail Banking

Gerencia Divisin Finanzas

Gerencia Divisin RRHH & Comunicacion

Gerencia Corporativa

Gerencia Grandes Empresas

Gerencia Inmobiliaria

Gerencia Personal Banking Segment

Gcia Segmento Banca Consumo / Microempresa

Gerencia Segmento Banca Pyme

Gerencia Sales & Services

Gerencia Marketing & Productos

Gerencia Red Sucursales Scotiabank

Gerencia Red Sucursales Banco Desarrollo

Gerencia Fuerza Venta Scotiabank

Gerencia Canales Alternativos

INDUSTRIA BANCARIA

Fuente: Scotiabank Chile.

Scotiabank, Chile

ANLISIS FINANCIERO DE SCOTIABANK COLOCACIONES

Las colocaciones totales del Banco muestran un sostenido crecimiento (47,7% en trminos nominales y 33,4% en trminos reales) en el perodo 2003-2007, las cuales se concentraban en empresas. El ao 2008, las colocaciones dieron un salto al consolidar Scotiabank con el Banco del Desarrollo, lo cual implic triplicar el nivel de colocaciones pasando desde un nivel de MM$ 1.655.043 en 2007 a MM$ 4.649.718 a fines del 2008. En diciembre de 2009, posterior a la fusin con el Banco Del Desarrollo, las colocaciones bajaron ms que la industria con respecto el ao 2008, en efecto, la cada de las colocaciones alcanz un 9,6% (7,4% real), mientras que en el sistema la baja fue slo de un 1,7% (incremento de 0,7% real). A septiembre 2010, las colocaciones fueron MM$ 4.065.459, disminuyendo un 3,3% (5,6% real) con respecto a diciembre del ao anterior.
Colocaciones Scotiabank (MM$)
5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 0
se p -1 0 dic -0 4 dic -0 3 dic -0 7 dic -0 9 dic -0 6 dic -0 8 dic -0 5

Fecha informe: Diciembre.2010

Colocaciones Totales

Comerciales

Consumo

Vivienda

Interbancarias

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

El siguiente grfico, muestra el importante incremento de participacin debido a la consolidacin y el comportamiento posterior a la fusin con el Banco del Desarrollo. Tambin, se observa que la participacin de mercado total ha disminuido desde un 6,48% en diciembre de 2008 a un 5,49% en septiembre de este ao. Sin embargo, ha mantenido el 7 lugar en las colocaciones totales de este mercado. Cabe destacar, que el mayor aporte de participacin se produjo en el segmento de crditos para la vivienda, donde el Banco obtiene una participacin de mercado mayor a la cuota total (7,2% a septiembre de 2010).
Participacin de Mercado Colocaciones Scotiabank
7,76%

Participacin de Mercado Colocaciones Totales

8,33% 8,0% 7,19% 6,25% 6,0% 7,74% 6,46% 7,98% 6,35% 8,11% 6,82% 6,31% 7,48% 6,94% 6,48% 7,29% 7,23% 5,96%
7,5%

7,45% 7,22% 5,97%

7,28% 6,99%
5,5%

6,81% 6,48% 5,96% 3,94%

5,49%
3,74% 3,07% 2,51% 3,75% 2,71% 2,23%
-0 5

5,49% 5,34%

4,0% 3,35% 2,0%

-0 3 -0 4 -0 7 -0 5 -0 6 -0 8 -0 9 -1 0 se p d ic d ic d ic d ic d ic d ic d ic

3,07% 2,71% 2,46% 2,60%

3,23%

3,20%

3,41%

3,5% 3,35% 3,27% 2,30% 1,5%

3,41% 2,46% 2,15%

-0 6

3,18% 2,60% 2,22%

-0 7 -0 8

3,19% 2,74%

2,50%

-0 4

-0 9

-0 3

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Colocaciones Totales

Comerciales

Consumo

Vivienda

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

INDUSTRIA BANCARIA

A septiembre de 2010, un 58,7% de las colocaciones totales correspondan a crditos comerciales, un 5,7% a consumo y un 33,7% a vivienda.

se p

d ic

d ic

d ic

d ic

d ic

d ic

d ic

-1 0

Scotiabank, Chile

PROVISIONES
Las provisiones por colocaciones, que son calculadas segn la evaluacin de riesgo crediticio de las colocaciones de manera individual o grupal segn sea el caso, muestra el nivel de prdidas esperadas o nivel de riesgo de las colocaciones. Este indicador present una evolucin decreciente en el sistema financiero entre el ao 2003 y 2006, pasando de un 2,33% a un 1,49%, respectivamente. Sin embargo, esta tendencia cambia, aumentando desde un 1,58% en diciembre de 2007 a un 2,39% en diciembre de 2009, colocndose en evidencia los efectos de la crisis financiera que comenz en el 3 trimestre del 2008. En Scotiabank, antes de comprar el Banco del Desarrollo, se dio una situacin similar, disminuyendo el ndice de riesgo desde un 2,3% en el ao 2003 hasta un 1,1% en el ao 2007 (inferior al riesgo del sistema). Sin embargo, en el ao 2008, con la incorporacin de la cartera ms riesgosa del Banco del Desarrollo, el ndice de riesgo se increment considerablemente alcanzando su nivel ms alto en marzo de 2010, llegando a un 3,60%. A septiembre de 2010, este indicador disminuye levemente con respecto al mes anterior, llegando a un 3,02%.
ndice de Riesgo
3,5% 3,3% 2,7% 2,5% 2,3% 2,3% 2,1% 1,9% 2,4% 2,0% 1,9% 1,6% 1,5% 1,6% 1,8% 2,2% 1,9% 1,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,9% 1,8%

Fecha informe: Diciembre.2010

Aplicacin normas IFRS

1,5%

0,5%
se p -1 0 d ic -0 7 d ic -0 3 d ic -0 5 d ic -0 6 d ic -0 4 d ic -0 9 d ic -0 8

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

Como se observa en los grficos siguientes, la incorporacin del Banco del Desarrollo introdujo un mayor riesgo en el segmento de empresas y consumo, lo que ha significado una cartera ms riesgosa que la industria. No obstante lo anterior, el segmento de vivienda a pesar de que present un incremento en el riesgo, mantiene niveles bajo el sistema y bajo alguno de sus bancos pares.
ndice de Riesgo Empresa
4,5% 4,0% 3,5% 3,1% 3,0% 2,5% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5%
-1 0 -0 5 -0 4 -0 6 -0 7 -0 8 -0 9 se p d ic d ic d ic d ic d ic d ic
8,0% 7,5%

Aplicacin normas IFRS 4,1% 3,8%

12,0% 10,0%

ndice de Riesgo Consumo

Aplicacin normas IFRS 10,9%

7,9% 6,3%

9,1% 7,0% 6,6% 4,0%

2,4% 2,2% 1,6% 1,1% 1,0% 1,5% 1,5%

2,3% 1,8% 1,8% 1,5%

1,5% 1,4% 1,1%

2,4% 2,2% 2,0% 1,7%

6,0% 4,0% 2,0% 0,0%

-0 5 -0 4 -0 6 -0 7 -0 8 -0 9 se p d ic d ic d ic d ic d ic d ic -1 0

4,1% 4,0% 3,9% 1,9%

3,7%

4,1% 3,2%

4,0%

5,7%

4,4% 4,2% 3,6%

2,1%

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

INDUSTRIA BANCARIA

Scotiabank, Chile
ndice de Riesgo Vivienda
1,2% Aplicacin normas IFRS 1,1% 1,1% 0,8% 0,7% 0,7% 0,6% 0,6% 0,4% 0,4% 0,4% 0,3% 0,7% 0,5% 0,5% 0,3% 0,0%
-0 4 -0 6 -0 7 -0 8 -0 9 -0 5 se p d ic d ic d ic d ic d ic d ic -1 0

Fecha informe: Diciembre.2010

0,9%

0,9% 0,7% 0,7%

0,3%

0,1%

0,1%

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

COLOCACIONES VENCIDAS
El Banco ha mantenido su ndice de cartera vencida en niveles superiores al sistema financiero y su evolucin, despus de la compra del Banco del Desarrollo, ha sido al alza, debido en mayor medida a la calidad de la cartera del Banco adquirido y al efecto de la crisis financiera. A septiembre de 2010, el ndice de cartera vencida disminuy a un 3,0% con respecto a diciembre de 2009.
Cartera Vencida
4,0% 3,4% 3,0% 3,0% 2,6% 2,0% 2,0% 1,9% 1,6% 1,2% 1,0% 1,2% 0,9% 0,0%
se p -10 d ic -03 d ic -05 d ic -04 d ic -06 d ic -07 d ic -08 d ic -09

Aplicacin normas IFRS

1,8% 1,5% 1,0% 1,0% 1,3% 1,0% 0,7% 1,4% 1,0% 0,8% 0,7%

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

Desde enero 2009 se comenz a aplicar la nueva normativa (IFRS), la cual contabiliza como cartera vencida el saldo insoluto del crdito en mora a 90 das, en vez de las cuotas vencidas de los crditos. Por lo anterior, los ndices no son comparables. Sin embargo, se puede observar que la cartera morosa de 90 das o ms es significativamente ms alta que la del sistema financiero y bancos pares. A septiembre de 2010, la cartera morosa de 90 das o ms disminuy con respecto a diciembre de 2009, alcanzando un 6,9%.

INDUSTRIA BANCARIA

Scotiabank, Chile
9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,8% 6,0%

Cartera Morosa de 90 das o ms

8,4% 7,4% 7,8% 6,9%

Fecha informe: Diciembre.2010

2,9%

3,0%

3,3% 2,9% 2,3% 2,1% 1,2%

2,0% 2,4% 1,7% 1,0% 0,8%

0 v-0 9 y-1 0 r-1 0 -1 0 ago -09 -10 se p -0 9 se p -1 0 dic -0 9 feb -1 ju l -1 0

0,0%

en e

abr -

oct

ma

no

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

ma

Scotiabank

ju n

-10

10

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

FINANCIAMIENTO
Scotiabank se financia, principalmente, a travs de depsitos y captaciones, que corresponde al 44,7% de sus pasivos. La industria es ms intensiva en este tipo de financiamiento y concentra el 57,8% de sus pasivos a septiembre de 2010. Adems, los instrumentos de deuda participan con un 23,3% (14,1% el sistema) del pasivo y un 8,9% el capital (6,7% el sistema). Dentro de los depsitos y captaciones, el 73,8% corresponden a depsitos a plazo y la diferencia corresponde a depsitos vista. Si comparamos estas cifras con el sistema, se observa que el Banco tiene un menor financiamiento de menor costo (depsitos vista) que la industria. En efecto, los depsitos vista representan un 29,0% de los depsitos y captaciones del sistema, mientras que para el banco representan un 26,2%.
Fondeo Scotiabank Depsitos Scotiabank

100% 80% 60% 40%

100,0% 17,2% 19,8% 21,7% 12,8% 8,7% 50,1% 9,0% 43,1% 8,7% 8,9% 40,0% 42,4% 45,2% 44,7% 20,0% 0,0%
-0 9 0 -0 9 r- 1 -1 0 - 10 -0 9 0 -0 9 se p ma se p ju n d ic se p r- 1 -10 ma se p d ic ju n -1 0

27,2%

24,9% 23,0%

24,6% 21,5%

23,2% 80,0% 23,3% 60,0% 81,6% 74,0% 74,8% 74,16% 73,8%

20% 0%

18,4%

26,0%

25,2%

25,84%

26,2%

Depsitos y Captaciones / Pasivos Instrumentos de Deuda / Pasivos

Capital y Reservas / Pasivos Otros

Depsitos a la Vista / Depsitos

Depsitos a Plazo / Depsitos

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

Dentro de los instrumentos de deuda, a septiembre de 2010, un 47,35% corresponden a bonos, un 42,58% a letras de crdito y un 10,07% a bonos subordinados.

INDUSTRIA BANCARIA

10

Scotiabank, Chile
700.000

Instrumentos de Deuda Emitidos por Scotiabank (MM$)

Fecha informe: Diciembre.2010

600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0

se p -1 0 dic -0 3 dic -0 4 dic -0 5 dic -0 6 dic -0 7 dic -0 8 dic -0 9

Bonos Subordinados

Letras de Crdito

Bonos

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

CAPITAL
Los niveles de capital y reservas sobre activos totales, presentan niveles superiores a la Industria en todo el perodo de anlisis, teniendo un peak en el ao 2007 donde se capitaliz con la compra del Banco del Desarrollo. Posteriormente, el indicador decrece estabilizndose sobre el nivel del sistema. A septiembre de 2010, este ndice alcanz un 8,9%.
Capital y Reservas / Activos
23,9% 22,0%
10,0% 10,4%

Aplicacin normas IFRS

13,0%

Capital Bsico / Activos Totales

12,2% 12,8%

17,0% 13,4% 12,0% 8,7% 8,2% 7,0% 5,6% 4,3% 3,4%

03

9,5% 8,8% 9,1% 9,1% 8,8% 7,1% 6,9% 6,6% 6,7% 6,9% 8,7% 7,4% 7,3% 6,5% 7,1% 6,8% 6,3%

5,1% 3,0%

4,9% 2,8%

8,0% 5,3%

5,5%

6,7% 6,1%

9,5% 8,9% 6,7% 6,0%

7,0%

7,8% 7,3% 6,9% 6,5%

2,0%
-0 6 -0 8 -1 0 04 05 07 09 d icd icd icd icd icse p d ic d ic

4,0%
-0 3 -0 4 -0 5 -0 6 -0 7 -0 8 -0 9 se p d ic d ic d ic d ic d ic d ic d ic -1 0

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

Cabe destacar, que segn la normativa vigente, el capital bsico debe ser como mnimo un 3% de los activos totales, lo que se cumple para el Banco y la Industria. A septiembre de 2010, el capital bsico del Banco asciende a 9,1%, superior al del sistema bancario que alcanza un 7,1%.

INDUSTRIA BANCARIA

11

Scotiabank, Chile

ENDEUDAMIENTO
Por otra parte, el endeudamiento, medido como activos menos capital sobre capital, se ha mantenido bajo comparado con la industria y los Bancos pares. En diciembre de 2009, este indicador alcanz a 10,5 veces, mientras que el sistema fue de 14,0 veces. A septiembre de este ao, este indicador a nivel de la industria y del Banco present una pequea disminucin con respecto a diciembre de 2009, alcanzando a 13,9 y 10,3 veces, respectivamente.
Endeudamiento
18,0 16,0 14,0 12,2 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0
dic -0 3 dic -0 4 dic -0 5 dic -0 6

Fecha informe: Diciembre.2010

Aplicacin normas IFRS

15,5 14,8 14,2 11,5 11,2 9,5 9,2 6,5 2,5

se p -1 0 dic -0 7 dic -0 8 dic -0 9

15,7 15,3 13,9

11,7

12,0 11,2

14,0 10,5 10,1 10,3 9,6

11,5 10,6 7,8

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

NDICE DE BASILEA
Los riesgos de prdidas que enfrentan los bancos pueden desglosarse en prdidas esperadas e inesperadas. La convencin en cuanto al riesgo de crdito, es que las prdidas esperadas se cubren con provisiones, en tanto que las prdidas inesperadas se cubren con capital. Para cubrir estos riesgos de crdito inesperados, el Comit de Basilea acord que los bancos deben mantener un capital bsico no menor al 8% de sus activos ponderados por riesgo. Esta exigencia fue incorporada a la Ley General de Bancos en Chile y se aplica actualmente. Sin embargo, en consideracin a que Scotiabank Chile se fusion con el Banco del Desarrollo, la normativa establece que un ndice de Basilea debe ser superior al 10%, lo cual el Banco supera ampliamente con un indicador de Basilea de 15,4% a septiembre de 2010.
Patrimonio Efectivo / Activos Ponderados por Riesgo
18,0%

15,1% 15,0% 14,8% 14,1% 13,5% 13,6% 12,9% 11,3% 13,8% 12,5% 13,0% 12,2% 11,8% 12,5% 14,2% 13,7% 13,9%

15,4% 14,2% 13,9% 13,1% 12,8%

12,0%

9,0%
se p -1 0 d ic -0 3 d ic -0 4 d ic -0 5 d ic -0 6 d ic -0 7 d ic -0 8 d ic -0 9

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

INDUSTRIA BANCARIA

12

Scotiabank, Chile

LIQUIDEZ
La liquidez de una institucin es fundamental para que esta pueda cumplir de manera oportuna con sus obligaciones a su vencimiento. El no contar con los recursos necesarios puede obligar a un banco a desprenderse de recursos valiosos a bajos precios. Al medir la liquidez como fondos disponibles netos de canje sobre activos totales depurados (netos de cuentas de ajuste y control y de canje), se observa que Scotiabank ha mantenido una liquidez inferior al sistema en todo el perodo de anlisis, al igual que sus bancos pares. A septiembre de 2010, este indicador aument levemente con respecto a diciembre de 2009, alcanzando un 3,2%.
Disponible-Canje / Activos
10,0% 8,0% 6,4% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0%
se p -1 0 d ic -0 3 d ic -0 4 d ic -0 5 d ic -0 6 d ic -0 7 d ic -0 8 d ic -0 9

Fecha informe: Diciembre.2010

Aplicacin normas IFRS

6,5% 4,7% 4,6% 3,0% 5,2% 4,9% 3,2% 2,5% 1,6%

5,6% 4,8% 4,1% 2,0% 1,6% 4,5% 2,5% 1,8% 2,7% 2,2%

2,5% 1,7%

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

A septiembre de 2010, los fondos disponibles de la institucin se componan por depsitos en el exterior (44,7%), depsitos en el Banco Central de Chile (28,1%), efectivo (26,7%) y depsitos en bancos del pas (0,6%). Con respecto a la composicin que el banco mantena a septiembre 2010, se observa un incremento en la posicin en depsitos en el Banco Central de Chile y efectivo, en desmedro de los depsitos en el exterior, comparado a agosto 2010.
Fondos Disponibles de Scotiabank
65,0% 60,0% Efectivo. 55,0% 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0%
-0 9 -1 0 9 - 10 -1 0 0 - 09 0 -0 9 -0 9 -1 0 v -0 y-1 r- 1 - 10 en e o ct ago feb ju lju l ago se p ma se p ab r no ju n d ic -1 0 09 10

Depsitos en el Banco Central de Chile Depsitos en bancos del pas

Depsitos en el exterior

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

INDUSTRIA BANCARIA

13

ma

Scotiabank, Chile

RESULTADOS
A partir de enero de 2008 los estados financieros de los bancos se presentan consolidados, por lo que no es posible hacer comparaciones con perodos anteriores. Adems, a partir de esa fecha la informacin y formato de los balances y estado de resultados se adecu a las normas IFRS segn instruccin de la SBIF, las cuales se comenzaron a aplicar desde enero 2009. Los siguientes son los estados financieros individuales, del periodo 2003-2007
MM$ Ingresos Netos acum Ingresos por Int y Reaj Netos Ingresos por Comisiones Netos Ingresos por Dif. de Precio Netos. Ingresos de Cambio Netos Otros Ingresos op. Netos Recuperacin de Colocaciones Castigadas Gastos de Apoyo Op. Provisiones Resultado Operacional Ingresos no Op. Netos. Utilidad (Prdida) Antes de Impto Utilidad (Prdida)
Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

Fecha informe: Diciembre.2010

dic-03
56.810 31.580 13.773 2.953 9.005 -501 0 -39.357 -10.808 6.645 41 12.892 11.535

dic-04
53.586 36.978 13.320 1.858 5.022 -3.592 2.536 -37.598 -5.056 10.932 -107 13.160 11.742

dic-05
55.872 42.139 12.472 -11 4.443 -3.172 3.154 -45.051 -8.871 1.950 263 5.517 5.559

dic-06
62.605 50.233 12.390 2.336 -1.014 -1.340 982 -40.594 -8.278 13.733 2.959 20.104 17.272

dic-07
80.670 72.521 10.426 -2.773 1.936 -1.441 1.355 -47.895 -10.181 22.593 -2.340 18.908 16.068

Se observa que los ingresos netos acumulados han presentado un crecimiento importante en el periodo 20032007(42% nominal y 22,4% real), impulsado por la principal fuente de ingresos que son los ingresos por intereses y reajustes netos, que han tenido un crecimiento de un 129,6% en trminos nominales y un 98% real, gracias a la mayor actividad econmica en el perodo. No obstante lo anterior, el resultado operacional ha logrado un mayor incremento alcanzando a un 240% nominal y un 193% real, en el perodo.
MM$ Ingresos por Intereses y Reajustes Netos Ingresos por Comisiones Netos Utilidad Neta de Operaciones Financieras Utilidad (Prdida) de Cambio Netas Recuperaciones de Crditos Castigados Otros Ingresos Operacionales Netos Total Ingresos Gastos de Apoyo Gasto en Provisiones Resultado Operacional Resultado por Inversin en Sociedades Correccin Monetaria Resultado Antes de Impuesto Utilidad Utilidad (*sin correcin monetaria) Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF. dic-08 206.351 37.395 37.455 -25.953 10.822 -18.524 247.546 -190.397 -74.824 -17.675 400 -19.486 -36.761 -36.309 -16.823 abr-09 55.993 13.931 4.097 9.886 3.270 6.990 94.167 -57.134 -28.428 8.605 196 0 8.801 5.124 5.124 sep-09 137.231 29.601 8.572 11.708 8.028 13.197 208.337 -129.689 -65.558 13.090 416 0 13.506 7.042 7.042 dic-09 186.433 40.142 -1.080 38.242 11.711 7.809 283.257 -167.262 -86.558 29.437 366 0 29.803 20.022 20.022 abr-10 58.305 12.204 22.907 -15.031 2.312 5.844 86.541 -43.076 -23.713 19.752 190 0 19.942 17.338 17.338 sep-10 134.021 29.272 13.228 11.209 9.321 6.929 203.980 -100.957 -44.442 58.581 407 0 58.988 51.900 51.900

Los resultados del Banco del ao 2008 se encuentran influenciados por los gastos extraordinarios relacionados con la adquisicin, tales como: amortizacin de goodwill, aumento de provisiones por homologacin de polticas de crditos, cargos por reestructuracin, readecuacin de sistemas, etc. Lo anterior, signific obtener prdidas de MM$ 36.309 ese ao. INDUSTRIA BANCARIA

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Scotiabank, Chile

Fecha informe: Diciembre.2010

Se debe destacar que en enero 2009 se comenz a aplicar las normas contables internacionales o IFRS, lo que hace que los estados financieros del ao 2008 no sean comparables con los del 2009. La utilidad del ao pasado incorpora un gasto de MM$ 33.885 por amortizacin del goodwill, si excluimos este tem del resultado final, la utilidad del ao habra ascendido a MM$ 53.907 en el 2009, ocupando el lugar 7 en el ranking de utilidades del sistema. La utilidad acumulada a septiembre de 2010 fue de MM$ 51.900, superior a la registrada en el mismo mes del ao anterior, que alcanzo los MM$ 7.042.
Utilidad (MM$)

Aplicacin normas IFRS

115.000 95.000 75.000 55.000 50.123 35.000 27.108 15.000 11.535 11.742 -5.000 -25.000 -45.000 BBVA Corpbanca
d ic -0 3 d ic -0 4 d ic -0 5

122.377

85.109 52.633 50.767 14.485 5.559 39.104 29.379 28.880 17.272

d ic -0 7 d ic -0 6 d ic -0 8

51.049 31.835 16.068

56.310 41.907 28.622

77.487 69.200 46.971

68.030 36.256

20.022
se p -1 0 d ic -0 9

-36.309 Scotiabank Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF. *Utilidad a septiembre de 2010 proyectada a partir de los meses transcurridos en el ao.

RENTABILIDAD1
El ROE despus de impuesto de la entidad, es inferior al del sistema bancario y sus bancos pares en el periodo de anlisis. Como se mencion anteriormente, los aos 2008 y 2009 se encuentran marcados por los efectos de la compra del Banco del Desarrollo, por lo cual a diciembre de 2009 este indicador fue de slo 4,4% (-4,6% a diciembre de 2008), mientras que el del sistema financiero ascendi de 18,0% (15,2% a diciembre 2008). No obstante, si eliminamos el gasto por concepto de amortizacin de goodwill en el 2009 (MM$ 33.885), el ROE sube a 12%, acercndose mas al 18% del sistema. En septiembre de 2010, el indicador estimado fue de un 15,3% para el Banco.
ROE
30,0% 25,0% 20,3% 20,0% 15,0% 16,6% 12,0% 9,8% 16,2% 16,7% 17,9% 18,6% 15,2% 18,0% 16,5% 13,3% 17,3% 15,3%

Aplicacin normas IFRS 28,9% 23,9%

11,4% 10,0% 10,8% 5,0%

4,1% 0,0%
d ic d ic d ic d ic d ic

2,3%

4,4%

d ic

-4,6%

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

d ic

-5,0%

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

INDUSTRIA BANCARIA
1 Para el clculo de la rentabilidad a septiembre 2010, se consider la utilidad proyectada a partir de los meses transcurridos en el ao.

15

se p -1 0

-0 3

-0 4

-0 5

-0 6

-0 7

-0 9

-0 8

Scotiabank, Chile

Fecha informe: Diciembre.2010

Por otra parte, el ROA despus de impuesto de Scotiabank se ha mantenido en niveles inferiores al del sistema bancario y a sus bancos pares. Sin embargo, si depuramos la utilidad a diciembre 2009 de los efectos extraordinarios el ROA, sube desde 0,4% a 1,0%, acercndose a la rentabilidad de 1,2% obtenida por el sistema. A septiembre de 2010, el ROA alcanz un 1,4%.
ROA
1,8% 1,4% 1,3% 1,0% 0,8% 0,6% 0,6% 0,5% 1,0% 0,5% 0,5% 0,2%
se p -1 0 d ic -0 3 d ic -0 4 d ic -0 5 d ic -0 6 d ic -0 7 d ic -0 8 d ic -0 9

Aplicacin normas IFRS 1,8% 1,6% 1,4% 1,4% 1,0%

1,3% 1,0% 0,9% 0,5% 1 1,2% 1,0% 0,4%

0,5%

0,3%

-0,2%

-0,7% Sistema Bancario BBVA Corpbanca

-0,6% Scotiabank Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

MARGEN2
El margen neto de Scotiabank, calculado como la razn entre los ingresos operacionales netos totales sobre los activos totales, se ha mantenido en general superior al promedio del sistema bancario en el periodo de anlisis. En el ao 2009, el margen logr un fuerte incremento, alcanzando un 5,5% superior al 5,1% obtenido por la industria. En septiembre de 2010, el margen neto disminuye levemente con respecto a diciembre de 2009, alcanzando un 5,3%, superior al promedio de la industria y bancos pares.
Margen Neto
6,0% 5,0%
4,9%

Aplicacin normas IFRS

5,5% 5,1% 4,7% 4,0% 3,9%

5,3% 5,2% 4,9%

4,0% 3,0% 2,0% 1,0%

3,9% 3,0% 2,5% 2,1% 2,3% 1,8% 1,6% 2,0%

3,5% 3,2% 2,73%

4,2%

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

INDUSTRIA BANCARIA
2 Ingresos de septiembre de 2010 proyectados a partir de los meses transcurridos en el ao.

16

se p -1 0

d ic -0 3

d ic -0 4

d ic -0 5

d ic -0 6

d ic -0 7

d ic -0 8

d ic -0 9

Scotiabank, Chile

EFICIENCIA
Scotiabank presenta un indicador de eficiencia, medido como gastos de apoyo sobre resultado operacional, menos favorable que el sistema bancario y que bancos pares en el perodo de anlisis. Despus de alcanzar su peak en el ao 2008 (con la consolidacin del Banco del Desarrollo), este indicador ha logrado mejoras. En efecto, en el 2009, la eficiencia alcanz una mejora anotando un 59%, pese a no ser comparables las cifras con las del ao 2008. A septiembre de 2010 el Banco logr registrar una baja alcanzando un ndice de eficiencia de un 49,5%, disminuyendo la brecha con la industria.
Eficiencia
85,0% 75,0% 69,3% 65,0% 64,8% 55,0% 45,0% 38,2% 35,0%
d ic -0 3 d ic -0 4 d ic -0 5 d ic -0 6 d ic -0 7 d ic -0 8

Fecha informe: Diciembre.2010

Aplicacin normas IFRS 76,9%

80,6%

70,2%

55,0% 53,2%

54,1% 55,8%

52,1%

59,4% 48,7% 46,0%

59,0% 46,7% 44,6% 39,0%

se p -1 0 d ic -0 9

49,5% 46,0% 43,6% 35,9%

Sistema Bancario

BBVA

Corpbanca

Scotiabank

Banco Itau

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

INDUSTRIA BANCARIA

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Scotiabank, Chile

ADMINISTRACIN DE RIESGOS
Scotiabank Chile, cumple las polticas de administracin de riesgo establecidas por la matriz Bank of Nova Scotia (BNS). El organismo a nivel global responsable del diseo y la aplicacin de la estructura y de los estndares globales del Grupo Scotiabank, en lo que respecta al manejo del riesgo de crdito, riesgo de mercado y riesgo operacional, es el Global Risk Management Casa Matriz (GRM). Esta unidad ha desarrollado una gestin de riesgos alineada con la estrategia de negocios de largo plazo para cumplir los objetivos de administrar los riesgos en el contexto de la economa global.

Fecha informe: Diciembre.2010

RIESGO DE MERCADO
Las polticas generales para la administracin del riesgo de mercado se encuentran definidas, como se mencion anteriormente, por Global Risk Management y cada filial, a travs de la Gerencia de Riesgos, debe adecuar estas polticas para cumplir con la normativa local. De esta manera la administracin del riesgo de mercado de Scotiabank Chile, se encuentra establecida en los siguientes documentos: Poltica Actividades de Trading Poltica Inversiones (ALM) Poltica de Riesgo Estructural (ALM) Poltica de Administracin de Liquidez (ALM) Poltica Valor en Riesgo (VaR) Poltica de BackTesting Poltica Stress Testing Master Configuration (Poltica de Valoracin) Poltica Control de Precios MEDICIN DEL RIESGO Scotiabank Chile presenta distintos indicadores de medicin de riesgos de mercado separados por los libros de negociacin y de banca. La medicin de los riesgos para el libro de negociacin se realiza mediante modelos de VaR y de stress de mercado. Junto con lo anterior, mide sus riesgos mediante el modelo estndar de medicin de los riesgos normativos. Por otra parte, los riesgos al libro de banca de corto plazo son medidos mediante el modelo de Annual In- come y para el largo plazo con el modelo Economic Value, junto con medir sus riesgos mediante el modelo estndar de medicin de los riesgos normativos. Los modelos anteriores, permiten operar en productos y mercados autorizados, y con los conocimientos y capacidades que proporcionen una gestin acorde a la totalidad de sus riesgos. CONTROL Scotiabank Chile ha definido una estructura de control de alto nivel para monitorear los lmites que regulan el riesgo de la cartera de inversiones. Aspecto importante de la estructura de control es su independencia, razn por la cual esta funcin est radicada fuera de las unidades que toman el riesgo. Sabiendo que la calidad del control depende de la integridad y oportunidad con que se ejerza, la institucin ha definido como objetivo realizar un control diario de todos los lmites impuestos. Para ello, las reas de control deben contar con los medios necesarios para obtener las posiciones financieras y las herramientas apropiadas para medir e informar correctamente el uso de lmites a las reas negociadoras y los excesos a las instancias superiores.

INDUSTRIA BANCARIA

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Scotiabank, Chile

Estructura de Control: BNS GRM Directorio Comit ALCO Gerencia Riesgos de Mercado La estructura de control de lmites es encabezada por el Directorio, quien tiene la responsabilidad de fomentar la administracin del balance en sanas prcticas de gestin de riesgo. Lo secunda el Comit de Activos y Pasivos, quien controla el cumplimiento de los lineamientos definidos por el Directorio. Este Comit encarga a la Gerencia de Riesgos Financieros la medicin y control diario de los lmites asociados al riesgo de liquidez, la cual reporta directamente al ALCO y a BNS GRM. LIBRO DE BANCA Los siguientes son los lmites a la exposicin a los riesgos de mercado para el libro de banca: Tipo de Exposicin Tasa de inters (en el corto plazo) y reajustabilidad en el Libro de Banca Tasa de inters en todo el Libro de Banca Lmite Mximo 25% del margen financiero de los ltimos 12 meses. 30% del patrimonio efectivo.

Fecha informe: Diciembre.2010

RIESGO DE LIQUIDEZ
Las polticas de liquidez se orientan en asegurar el cumplimiento oportuno de sus obligaciones, acorde a la escala y riesgo de sus operaciones. Estas polticas buscan, disponer de una estructura de pasivos diversificada, en plazos, y en los oferentes de fondos. MEDICIN DEL RIESGO Scotiabank Chile controla su exposicin a los riesgos de liquidez mediante un enfoque de descalce de plazos contractual y cuenta con herramientas complementarias que permiten gestionar la concentracin en activos y pasivos respecto de fuentes, contrapartes plazos y monedas. Los lmites definidos en Scotiabank Chile son: La suma de los descalces acumulados para moneda nacional y extranjera hasta 10 das, no podrn superar el 4% del total de activos. Este requisito deber cumplirse tambin para los descalces acumulados en moneda extranjera para el mismo horizonte temporal. La suma de los descalces acumulados para moneda nacional y extranjera hasta 30 das, no podrn superar el 90% del capital bsico. Este requisito deber cumplirse tambin para los descalces acumulados en moneda extranjera para el mismo horizonte temporal. La suma de los descalces acumulados para moneda nacional y extranjera hasta 90 das, no podrn superar el 180% del capital bsico. Este requisito deber cumplirse tambin para los descalces acumulados en moneda extranjera para el mismo horizonte temporal.

INDUSTRIA BANCARIA

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Scotiabank, Chile

CONTROLES La medicin y control de los lmites y su difusin a la alta administracin, es una tarea diaria que realiza la Gerencia de Riesgo de Mercado, dependiente de la Gerencia Divisin Riesgo, la que es independiente de las unidades que originan y gestionan estos riesgos.

Fecha informe: Diciembre.2010

RIESGO DE OPERACIONAL
Las polticas de gestin de riesgo operacional de Scotiabank Chile, se encuentran alineadas con las su matriz BNS. Entre las polticas relacionadas con este tem se encuentran: Poltica de gestin del riesgo operacional. Poltica de aprobacin de nuevos productos. Poltica de contratacin externa. Poltica contable de prdidas por riesgo operacional. (implementacin en enero 2009). Poltica de administracin de la continuidad el negocio. Otras polticas relacionadas: Poltica de gestin de capital. Poltica de riesgo fiduciario. Poltica de seguridad de la informacin. El modelo de gestin de Riesgo Operacional conceptualmente consiste en: 1.- Identificacin de los riesgos: Se realiza la gestin de riesgo en forma preventiva (ex-ante) mediante la identificacin y evaluacin de la importancia del riesgo y efectividad de controles relacionados. Las metodologas utilizadas son: Mapping de riesgo operacional y gestin cualitativa sobre procesos relevantes (AGF, Leasing, Factoring, Corredora de Seguros), Risk Control Self-Assessment y nuevos productos, certificacin de productos e iniciativas. 2.- El monitoreo: se aplica a travs de los Indicadores de riesgos clave (KRI), los cuales sirven para interpretar y manejar distintas variables de la entidad que tienen efecto sobre el riesgo operacional. 3.- La medicin: A travs de recoleccin datos de prdida (BD, modelos internos medicin, clculo capital mnimo regulatorio, pruebas de tensin, estudios de medicin del riesgo operacional (Montecarlo / LDA approach),etc. 4.- El Anlisis de riesgo operacional: se realiza en los distintos repostes a nivel Mensual: Administracin y Comit de Auditora del Directorio, Trimestral: Operational Risk Group BNS y Semestral: Business Continuity Management. La Administracin del riesgo operativo es realizada por la Gerencia de Riesgo Operacional, de acuerdo a la siguiente estructura:
SVP - Market & Operational Risk BNS

Gerente General

VP - Operational Risk BNS

CFO

Gerente Riesgo Operacional

INDUSTRIA BANCARIA

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Scotiabank, Chile

ANEXO
MM$ Ingresos por Intereses y Reajustes Netos Ingresos por Comisiones Netos Utilidad Neta de Operaciones Financieras Utilidad (Prdida) de Cambio Netas Recuperaciones de Crditos Castigados Otros Ingresos Operacionales Netos Total Ingresos Gastos de Apoyo Gasto en Provisiones Resultado Operacional Resultado por Inversin en Sociedades Correccin Monetaria Resultado Antes de Impuesto Utilidad Utilidad (*sin correcin monetaria) Colocaciones Colocaciones Vencidas Depsitos Provisiones Capital y Reservas Riesgo ndice de Riesgo (Prov/Coloc) ndice Cartera Vencida ( Vencido/Coloc) Eficiencia Gastos de Apoyo/Ingresos Netos Rentabilidad Utilidad / Activos Utilidad / Capital y Reservas Margen Neto Endeudamiento (Activos - Cap. y Res.) / Cap. y Res. dic-08 206.351 37.395 37.455 -25.953 10.822 -18.524 247.546 -190.397 -74.824 -17.675 400 -19.486 -36.761 -36.309 -16.823 4.649.718 13.377 2.875.837 -125.477 788.481 2,70% 1,49% 76,91% -0,62% -4,60% 4,20% 6,48 abr-09 55.993 13.931 4.097 9.886 3.270 6.990 94.167 -57.134 -28.428 8.605 196 0 8.801 5.124 5.124 4.477.079 28.254 2.848.296 -125.495 741.127 2,80% 2,49% 60,67% 0,27% 2,07% 5,02% 6,60 sep-09 137.231 29.601 8.572 11.708 8.028 13.197 208.337 -129.689 -65.558 13.090 416 0 13.506 7.042 7.042 4.505.552 34.234 2.885.673 -135.537 738.646 3,01% 2,70% 62,25% 0,16% 1,27% 4,83% 6,79 dic-09 186.433 40.142 -1.080 38.242 11.711 7.809 283.257 -167.262 -86.558 29.437 366 0 29.803 20.022 20.022 4.202.663 311.848 2.195.789 -139.474 451.292 3,32% 3,43% 59,05% 0,39% 4,44% 5,47% 10,48 abr-10 58.305 12.204 22.907 -15.031 2.312 5.844 86.541 -43.076 -23.713 19.752 190 0 19.942 17.338 17.338 4.127.136 302.638 2.173.615 -142.570 463.718 3,45% 3,46% 49,78% 1,01% 11,22% 5,06% 10,06 sep-10 134.021 29.272 13.228 11.209 9.321 6.929 203.980 -100.957 -44.442 58.581 407 0 58.988 51.900 51.900 4.065.459 280.197 2.273.162 -122.692 452.128 3,02% 3,02% 49,49% 1,36% 15,31% 5,35% 10,25

Fecha informe: Diciembre.2010

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de la SBIF.

INDUSTRIA BANCARIA

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