REGRAS E PARMETROS DE ATUAO

Esta Sociedade Corretora, intitulada SPINELLI S/A CORRETORA DE VALORES MOBILIRIOS E CMBIO (SPINELLI), em ateno ao disposto no Art. 6 da Instruo n 387/03 da CVM e nas demais normas expedidas pela BM&FBOVESPA S/A, (BOLSA), define atravs deste documento, suas regras e parmetros relativos ao recebimento, registro, recusa, prazo de validade, prioridade, execuo, distribuio e cancelamento de ordens de operaes recebidas de seus Clientes e os procedimentos relativos liquidao das operaes e custdia de ttulos e demais ativos negociados na (BOLSA). 1. CADASTRO O Cliente, antes de iniciar suas operaes com a SPINELLI, dever fornecer todas as informaes cadastrais solicitadas, mediante o preenchimento e assinatura da Ficha Cadastral, inclusive a entrega de documentos comprobatrios. O Cliente dever ainda, informar SPINELLI, quaisquer alteraes que vierem a ocorrer nos seus dados cadastrais, em at 10 (dez) dias, cumprindo SPINELLI promover a correspondente alterao no cadastro deste, inclusive junto BOLSA. 2. REGRAS QUANTO AO RECEBIMENTO DE ORDENS Para efeito desta norma e da Instruo CVM n 387, entende-se por Ordem o ato mediante o qual o Cliente determina que a SPINELLI execute a compra ou venda de valores mobilirios ou registre operao, em seu nome e nas condies que especificar, observada a forma de transmisso indicada na respectiva ficha cadastral. 2.1 Tipos de Ordens Aceitas

A SPINELLI aceitar para execuo, os tipos de ordens abaixo identificadas, desde que o Cliente atenda s demais condies estabelecidas neste documento. Ordem a Mercado: aquela que especifica somente a quantidade e as caractersticas dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida. Ordem Limitada: aquela que deve ser executada somente a preo igual ou melhor do que o especificado pelo Cliente. Ordem Casada: aquela cuja execuo est vinculada execuo de outra ordem do Cliente, podendo ser com ou sem limite de preo. Ordem Administrada: aquela em que especificada somente a quantidade e as caractersticas dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execuo a critrio da SPINELLI.

1/10

Ordem Discricionria: aquela dada por administrador de carteira de ttulos e valores mobilirios ou por quem representa mais de um Cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condies em que a ordem deve ser executada. Aps sua execuo, o ordenante indicar os nomes dos comitentes a serem especificados, a quantidade de ativos ou direitos a ser atribuda a cada um deles e o respectivo preo. Ordem de Financiamento: aquela constituda por uma ordem de compra ou de venda de um ativo ou direito em um mercado administrado pela BOLSA, e outra concomitante de venda ou de compra do mesmo ativo ou direito, no mesmo ou em outro mercado tambm administrado pela BOLSA. Ordem Monitorada: aquela em que o Cliente, em tempo real, decide e determina Corretora as condies de execuo (Segmento BM&F). Ordem Stop: aquela que especifica o preo do ativo ou direito a partir do qual a ordem dever ser executada. Caso o Cliente no especifique o tipo de ordem relativo operao que deseja executar, a SPINELLI poder escolher o tipo de ordem que melhor atenda as instrues recebidas. 2.2 2.3 A SPINELLI acatar ordens de seus Clientes para operaes nos mercados: vista, a termo, de opes, futuros de swap e de renda fixa. Quanto s Formas Aceitas de Transmisso de Ordens

As ordens sero transmitidas SPINELLI verbalmente. Caso o Cliente queira transmitilas exclusivamente por escrito, essa forma dever ser evidenciada formalmente quando do seu cadastramento, preenchendo campo especfico. Quando a opo for por escrito, a SPINELLI aceitar as ordens transmitidas por carta, fax ou e-mail. O cliente poder tambm transmitir ordens atravs de meios eletrnicos, conforme descrito no item 13 - Regras especficas para operaes via Internet. As ordens sero recebidas durante os horrios regulares de funcionamento dos mercados, entretanto, quando forem recebidas fora desse horrio, as ordens tero validade somente para a negociao seguinte. 2.4 Procedimentos de Recusa de Ordens

A SPINELLI poder, a seu exclusivo critrio, recusar ordens de seus Clientes, no todo ou em parte, mediante comunicao imediata ao Cliente, no sendo obrigada a revelar as razes da recusa. A SPINELLI no acatar ordens de operaes de Clientes que se encontrem, por qualquer motivo, impedidos de operar nos Mercados de Valores Mobilirios. Quando a ordem for transmitida por escrito, a SPINELLI formalizar a eventual recusa tambm por escrito.

2/10

A SPINELLI, a seu exclusivo critrio, poder condicionar a aceitao das ordens ao cumprimento das seguintes exigncias: a) Prvio depsito dos ttulos a serem vendidos, ou, no caso de compra, prvio depsito do valor correspondente operao. b) No caso de lanamento de opes, a SPINELLI acatar ordens mediante o prvio depsito dos ttulos objeto ou de garantias aceitas na Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC), por intermdio da SPINELLI, ou de depsito de numerrio em montante julgado necessrio. c) Depsitos adicionais de garantias, a qualquer tempo, nas operaes realizadas nos mercados de liquidao futura. A SPINELLI estabelecer, a seu mecanismos que visem a limitar decorrncia da variao de cotao recusar-se total ou parcialmente a imediata comunicao aos Clientes. exclusivo critrio, limites operacionais e/ou seus riscos em relao a seus Clientes, em e condies excepcionais de mercado, podendo executar as operaes solicitadas, mediante a

Ainda que atendidas as exigncias acima, a SPINELLI poder recusar-se a receber qualquer ordem, a seu exclusivo critrio, sempre que verificar a prtica de atos ilcitos ou a existncia de irregularidades, notadamente voltadas criao de condies artificiais de preos, oferta ou demanda no mercado, manipulao de preos, operaes fraudulentas, uso de prticas no eqitativas e/ou incapacidade financeira do Cliente. 2.5 Quanto s Pessoas Autorizadas a Transmitirem Ordens

A SPINELLI poder acatar ordens de Clientes transmitidas por terceiros, desde que devidamente autorizados na ficha cadastral, ou em caso de procurador, mediante sua identificao como procurador constitudo pelo Cliente e cpia da procurao em poder da SPINELLI. 3. REGRAS QUANTO AO REGISTRO DAS ORDENS DE OPERAES 3.1 Registro da Ordem

A SPINELLI registrar as ordens recebidas por meio de sistema informatizado, o qual atribuir a cada ordem um nmero seqencial de controle, data de emisso e horrio de recebimento. 3.2 Formalizao do Registro (Controle)

A formalizao do registro das ordens apresentar as seguintes informaes: Cdigo ou nome de identificao do Cliente na SPINELLI; Data, horrio e nmero que identifique a seriao cronolgica de recebimento; Objeto da ordem (caracterstica e quantidade dos valores mobilirios a serem negociados);

3/10

Natureza da operao (compra ou venda e tipo de mercado: vista, termo, opes e futuro, repasse ou operaes de Participantes com Liquidao Direta (PLDs); Tipo de ordem (Ordem a Mercado, Casada, Administrada, Discricionria, Limitada, Financiamento, Monitorada ou Stop); Identificao do transmissor da ordem nos seguintes casos: Clientes pessoas jurdicas, Clientes cuja carteira seja administrada por terceiros, ou quando transmitida por representante ou procurador autorizado e de pessoas vinculadas Corretora; Prazo de validade da ordem; Identificao do Operador que ir executar a ordem. AO PRAZO DE VALIDADE DAS ORDENS DE

4. REGRAS QUANTO OPERAES

As ordens sero vlidas somente para o dia em que forem transmitidas, salvo determinao expressa do Cliente quanto ao prazo de validade. 5. REGRAS QUANTO A EXECUO DAS ORDENS Execuo de ordem o ato pelo qual a SPINELLI cumpre a ordem transmitida pelo Cliente nos mercados da BOLSA. 5.1 Execuo

As ordens de operaes nos sistemas de negociao da BOLSA podero ser agrupadas pela SPINELLI, por tipo de mercado e ttulo ou caractersticas especficas de contrato. As ordens administradas, discricionrias e as monitoradas no concorrem entre si e nem com as demais. As ordens executadas por PLDs devero ser identificadas no carto de negociao da BM&F, bem como de Pessoas Vinculadas Corretora no momento da respectiva execuo. A ordem transmitida pelo Cliente poder, a exclusivo critrio da SPINELLI, ser executada por outra instituio ou ter o repasse da respectiva operao para outra instituio com a qual a SPINELLI mantenha contrato de repasse. Em caso de interrupo do sistema de negociao da SPINELLI ou da BOLSA, por motivo operacional ou de fora maior, as operaes, se possvel, sero executadas por intermdio de outro sistema de negociao disponibilizado pela BOLSA. 5.2 Corretagem

A taxa de corretagem ser negociada com o Cliente quando da contratao dos servios ou da realizao de cada negcio.

4/10

5.3

Confirmao de Execuo da Ordem

Em tempo hbil, para permitir o adequado controle do Cliente, a SPINELLI confirmar a execuo das ordens e as condies em que foram executadas, verbalmente ou por outro meio pelo qual seja possvel comprovar a emisso e o recebimento da mensagem. A confirmao da execuo da ordem se dar tambm mediante a emisso de uma Nota de Corretagem a ser encaminhada ao Cliente. O Cliente receber no endereo informado em sua ficha cadastral o Aviso de Movimentao de Aes e o Extrato de Negociaes emitidas mensalmente pela BOLSA, onde demonstram os negcios realizados no perodo. 6. PESSOAS VINCULADAS Considera-se Pessoa Vinculada: a) Carteira prpria da Spinelli; b) Administradores, empregados, operadores e prepostos da Spinelli, inclusive agentes autnomos, estagirios e trainees; c) Scios ou acionistas da Spinelli, pessoas fsicas; d) Cnjuge ou companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas nos itens b e c; e) Fundos exclusivos cujas cotas sejam de propriedade das entidades/pessoas listadas nos itens de a a d anteriores e que sejam geridos pela prpria Spinelli; f) Qualquer outro tipo de veculo ou estrutura que, do ponto de vista econmico, represente operao de carteira prpria da Spinelli ou de interesse de qualquer pessoa relacionada anteriormente nos itens b a d; g) Instituio financeira ligada, assim considerada qualquer instituio financeira pertencente ao conglomerado econmico da Spinelli, ou seja, o grupo de sociedades vinculadas por participao acionria, por controle operacional caracterizado pela administrao ou gerncia comum, ou por contrato; e h) Empresa no financeira ligada, ou seja, qualquer empresa pertencente ao conglomerado econmico da Spinelli, conforme a definio de conglomerado do item g. PROCEDIMENTOS PARA PESSOAS VINCULADAS A Spinelli poder realizar operaes para pessoas vinculadas. Quando da abertura do cadastro do Cliente junto Spinelli, aquele indicar se concorda ou no que a prpria Corretora ou pessoas a ela vinculadas possam atuar na contraparte de operaes ordenadas.

5/10

Havendo a realizao de uma operao na qual a Spinelli ou pessoas a ela vinculadas atuem na contraparte, essa informao ser destacada na respectiva Nota de Corretagem, que ser entregue ao Cliente. As ordens de pessoas no vinculadas Spinelli tero prioridade em relao s ordens de pessoas a ela vinculadas. 7. REGRAS QUANTO DISTRIBUIO DOS NEGCIOS Distribuio o ato pelo qual a SPINELLI atribuir a seus Clientes, no todo ou em parte, as operaes por ela realizadas nos diversos mercados. A SPINELLI orientar a distribuio dos negcios realizados na BOLSA, por tipo de mercado, valor mobilirio/contrato e por lote padro/fracionrio. Na distribuio dos negcios realizados para o atendimento das ordens recebidas, sero obedecidos os seguintes critrios: a) Somente as ordens que sejam passveis de execuo no momento da efetivao de um negcio concorrero em sua distribuio; b) As ordens de pessoas no vinculadas SPINELLI tero prioridade em relao s ordens de pessoas a ela vinculadas; c) As ordens administradas, de financiamento, monitoradas e casadas tero prioridade na distribuio dos negcios, pois estes foram realizados exclusivamente para atend-las; d) Observados os critrios mencionados nos itens anteriores, a numerao cronolgica de recebimento da ordem determinar a prioridade para o atendimento de ordem emitida por conta de Cliente da mesma categoria, exceto a ordem monitorada, em que o Cliente pode interferir, via telefone, no seu fechamento. 8. ESPECIFICAO DOS NEGCIOS (Mercado BM&F)

A especificao dos negcios executados pela SPINELLI nos mercados administrados pela BOLSA (Mercado BM&F), em atendimento s ordens de Clientes, ser realizada nos seguintes horrios: a) Operao realizada at s 11:30:59 horas: especificar at 12:30:00 horas; b) Operao realizada entre 11:31:00 horas e 13:00:59 horas: especificar at 14:00:00 horas; c) Operao realizada entre 13:01:00 horas e 15:30:59 horas: especificar at 16:30:00 horas; d) Operao realizada entre 15:31:00 horas e 17:00:59 horas: especificar at 18:00:00 horas; e) Operao realizada aps 17:01:00 horas: especificar at 19:30:00 horas.

6/10

As operaes decorrentes de ordens emitidas por PLDs, por investidores institucionais, por investidores estrangeiros, por pessoas jurdicas financeiras e por administradores de carteiras ou de fundos de investimentos podero ser especificadas para o Cliente final at s 19:30:00 horas do prprio dia da execuo. 9. REGRAS QUANTO AO CANCELAMENTO DAS ORDENS

Toda e qualquer ordem, enquanto no executada, poder ser cancelada: a) Por iniciativa do prprio Cliente, ou por terceiros por ele expressamente autorizados; b) Por iniciativa da SPINELLI. Quando a operao ou circunstncias e os dados disponveis apontarem risco de inadimplncia do Cliente. Quando contrariar as normas operacionais de mercado de valores mobilirios, caso em que a Spinelli dever comunicar ao Cliente.

10. REGRAS QUANTO LIQUIDAO DAS OPERAES A SPINELLI manter, em nome do Cliente, uma conta corrente no movimentvel por cheque, destinada ao registro de suas operaes e dos dbitos e crditos delas decorrentes. O Cliente obriga-se a pagar com seus prprios recursos SPINELLI, pelos meios que forem colocados sua disposio, os dbitos decorrentes da execuo de ordens de operaes realizadas por sua conta e ordem, bem como as despesas relacionadas a elas. Os recursos financeiros enviados pelo Cliente SPINELLI via bancos, somente sero considerados liberados para aplicao aps a confirmao, por parte da Corretora, de sua efetiva disponibilidade. Caso existam dbitos pendentes em nome do Cliente, a SPINELLI est autorizada a liquidar, em BOLSA ou em Cmaras de Compensao e Liquidao, os contratos, direitos e ativos adquiridos por sua conta e ordem, bem como a executar bens e direitos dados em garantia de suas operaes que estejam em poder da Corretora, aplicando o produto da venda na quitao, parcial ou total, dos dbitos pendentes, independentemente de notificao judicial ou extrajudicial. Caso o valor apurado seja superior aos dbitos pendentes, o excedente ficar disposio do Cliente. 11. CUSTDIA DE VALORES MOBILIRIOS O Cliente, antes de iniciar suas operaes no mercado BOVESPA, adere aos termos do Contrato de Prestao de Servios de Custdia Fungvel de Ativos da CBLC, firmado pela SPINELLI, outorgando CBLC poderes para, na qualidade de proprietrio fiducirio, transferir para seu nome, nas Companhias emitentes, os ativos de sua propriedade.

7/10

Os servios objeto do mencionado contrato compreendem a guarda de ativos, a atualizao, o recebimento de dividendos, bonificaes, juros, rendimentos, exerccio de direitos em geral e outras atividades relacionadas com os servios de custdia de ativos. Os recursos oriundos de direitos relacionados aos ttulos depositados na custdia ou em garantias no mercado BM&F sero creditados na conta corrente do Cliente, na SPINELLI, e os ativos recebidos sero depositados em sua conta de custdia, na CBLC. O exerccio de direito de subscrio de ativos somente ser realizado pela SPINELLI mediante autorizao do Cliente, e prvio depsito do numerrio correspondente. O Cliente receber no endereo indicado SPINELLI, extratos mensais, emitidos pela CBLC e pela BOLSA, contendo a relao dos ativos, as quantidades e demais movimentaes ocorridas em seu nome. A conta de custdia, aberta pela SPINELLI na CBLC, ser movimentada exclusivamente por esta Corretora. 12. SISTEMA DE GRAVAO As conversas telefnicas e contatos via sistemas de mensagens instantneas, mantidas entre o Cliente e a SPINELLI e seus profissionais, para tratar de quaisquer assuntos relativos s suas operaes, sero gravadas, podendo o contedo das gravaes ser usado como prova no esclarecimento de questes relacionadas sua conta e suas operaes. As gravaes sero arquivadas pelo prazo mnimo de 06 (seis meses). 13. REGRAS ESPECFICAS PARA OPERAES COM VALORES MOBILIRIOS, VIA INTERNET, POR MEIO DO SISTEMA HOME BROKER

HOME BROKER A SPINELLI disponibiliza aos seus Clientes, devidamente autorizados, a possibilidade de transmitirem suas ordens de operaes, via internet, atravs do sistema Home Broker. BOVESPA e WebTrading BM&F (WTr) (Sistemas Eletrnicos) Os Sistemas Eletrnicos consistem no atendimento automatizado da Corretora, possibilitando aos seus Clientes colocarem, para execuo imediata, ordens de compra e venda de valores mobilirios nos mercados vista (lote padro e fracionrio) e de opes do mercado BOVESPA, bem como mini-contratos futuros do mercado BM&F (boi gordo,caf, dlar e ouro). Nas negociaes de compra e venda via Internet, por intermdio dos Sistemas Eletrnicos, aplicam-se, alm das disposies j mencionadas neste documento, as regras descritas a seguir: Regras Quanto ao Recebimento de Ordens Todos os tipos de ordens de operaes via internet, atravs dos Sistemas Eletrnicos sero entendidas como sendo por escrito e do tipo limitada. As ordens de operao tambm podero ser recebidas via Bloomberg, Reuters e Instant Messenger Auditor MSN.

8/10

Forma de Transmisso das Ordens Na impossibilidade da ordem ser transmitida SPINELLI via internet, o Cliente ter a opo de transmiti-la mesa de operaes atravs do telefone disponibilizado pela Corretora. Em razo dos riscos inerentes aos meios de comunicao utilizados nos sistemas eletrnicos de negociao da BOLSA e nos Sistemas Eletrnicos, a SPINELLI no poder ser responsabilizada por problemas de transmisso, interferncias ou intervenes causadas por terceiros ou prprias do meio utilizado. As ordens sero recebidas a qualquer horrio. Quando forem recebidas fora do horrio de funcionamento do mercado, antes do After Market, as ordens tero validade para a sesso de negociao do prprio After Market. Aps, as ordens tero validade somente para a sesso de negociao seguinte. Registro das Ordens de Operao As ordens quando enviadas diretamente via internet para os Sistemas Eletrnicos sero consideradas aceitas somente aps o momento de sua efetiva recepo pelos sistemas Mega Bolsa - BOVESPA e do Sistema do mercado BM&F e retorno da confirmao de aceite. Prioridade na Distribuio dos Negcios As ordens quando enviadas diretamente via internet para os Sistemas Eletrnicos no concorrero, quando de sua distribuio, com os demais negcios executados pela SPINELLI. Do Cancelamento das Ordens de Operaes O cancelamento das ordens de operaes transmitidas diretamente via internet para os Sistemas Eletrnicos somente ser considerado aceito aps sua efetiva recepo pelo sistema Mega Bolsa - BOVESPA e do Sistema do mercado BM&F e desde que o correspondente negcio ainda no tenha sido realizado. Da Confirmao dos Negcios A confirmao da execuo de ordens recebidas via internet ser feita pela SPINELLI ao Cliente por meio de mensagem eletrnica. A indicao de execuo de determinada ordem no representa negcio irretratvel, pois caso se constate qualquer infrao s normas do mercado de valores mobilirios, a BOLSA e a CVM podero cancelar os negcios realizados. Dessa forma, as ordens transmitidas SPINELLI, diretamente via internet para os Sistemas Eletrnicos, somente sero consideradas efetivamente atendidas, quando no se constatar qualquer infrao s normas de mercado de valores mobilirios e aps esgotados os prazos para realizao dos procedimentos especiais de negociao previstos nas normas baixadas pela BOLSA e pela CVM.

9/10

14. DISPOSIES GERAIS O Cliente tem claro que os termos do presente podero ser alterados unilateralmente pela Spinelli, hiptese em que a nova verso ser disponibilizada no site e na sede da Spinelli para os Clientes, sendo certo que o Cliente estar sempre vinculado s Regras e Parmetros de Atuao da Corretora que estiverem em vigor. A Spinelli manter todos os documentos relativos s ordens e as operaes realizadas pelo prazo e nos termos estabelecidos pela CVM. So Paulo, 10 de maro de 2009

SPINELLI S/A CORRETORA DE VALORES MOBILIRIOS E CMBIO

10/10