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Contribuio para o estudo da gesto de riscos: evidenciao do risco operacional em quatro instituies financeiras brasileiras CARLOS ANDR DE MELO

ALVES UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARAN ANA PAULA MUSSI SZABO CHEROBIM UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARAN

Resumo O risco operacional tem recebido crescente ateno de bancos e autoridades reguladoras nos ltimos anos, principalmente depois de escndalos financeiros como a falncia do Banco Barings. O Novo Acordo de Capitais (Basilia II) contempla o risco operacional, despertando mais interesse no assunto. Esse trabalho busca verificar se quatro instituies financeiras brasileiras evidenciam o conceito de risco operacional e aspectos relativos gesto desse risco, em sintonia com princpios do Comit da Basilia de Superviso Bancria contidos no Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk, especificamente os princpios 1 (com foco na definio de risco operacional) e 10 (evidenciao pblica relativa gesto desse risco). Para isso realiza-se estudo exploratrio, compreendendo reviso terica e pesquisa documental nos demonstrativos financeiros e relatrios anuais de dezembro de 2003 de bancos com aes em bolsa: Banco do Brasil S.A., Banco Bradesco S.A., Banco Ita Holding Financeira S.A., e Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A. O critrio para escolha das instituies foi o volume de ativos totais em ordem decrescente, segundo relatrio 50 Maiores Bancos e o Consolidado do Sistema Financeiro Nacional divulgado pelo Banco Central do Brasil, data base dezembro de 2003. Na anlise dos demonstrativos e relatrios utilizam-se procedimentos da anlise de contedo. O resultado do estudo aponta que as instituies analisadas evidenciam conceitos de risco operacional e aspectos relativos gesto desse risco, em sintonia com princpios do Comit da Basilia. O trabalho tambm contribui para o estudo da evidenciao (disclosure) de informaes sobre gesto de riscos a acionistas e partes interessadas. Palavras-chave: risco; risco operacional; gesto do risco operacional; Basilia II; evidenciao. 1-Introduo Tema presente em finanas o estudo do risco. Desde o desenvolvimento da Teoria do Portflio de Markowitz at nossos dias aumentou o interesse em saber como o risco pode ser gerenciado e em pesquisar os tipos de risco existentes. Na literatura h estudos sobre tipos especficos de risco, como risco de mercado abordado por Jorion (1997) e o risco de crdito, na obra de Caouette, Altman e Narayanan (1999). Este trabalho versa sobre risco operacional; presente nos trabalhos de Duarte Jr. (1996), Jorion (1997), Marshall (2002), Cruz (2003), dentre outros pesquisadores. O risco operacional desperta crescente ateno de bancos. O interesse no estudo desse risco tem aumentado nos ltimos anos, principalmente depois de escndalos financeiros como a falncia do Banco Barings. Pedote (2002, p.7) lembra que ...a interdependncia dos mercados financeiros, a crescente sofisticao dos produtos oferecidos pelos bancos, o 1

advento do e-commerce, dentre outros fatores faz com que o tema no possa ser mais ignorado. O risco operacional tem recebido ateno de autoridades reguladoras. Segundo Banco Central do Brasil (2002, p. 212) ...O Comit da Basilia de Superviso Bancria discute problemas especficos de superviso bancria e busca fortalecer os padres de superviso relacionados com a questo da solvncia das instituies. O Comit opera na esfera do Bank for International Settlement (BIS) em cooperao com autoridades financeiras de diversos pases para implantar o Novo Acordo de Capitais (Basilia II). Esse acordo subdivide-se em trs pilares: I-Requisitos Mnimos de Capital, II-Reviso da Superviso e IIIDisciplina do Mercado. No Basilia II est proposta exigncia de capital para o risco operacional. O Comit da Basilia, aps entendimentos com a comunidade bancria, divulgou o Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk, documento no qual reconhece, segundo BIS (2003b, p.2), que ...risco operacional um termo com uma variedade de sentidos para a indstria bancria, e portanto para propsitos internos (inclusive na aplicao do Sound Practices) bancos podem escolher adotar suas prprias definies de risco operacional. Alm disso, o BIS (2003b, p.15) acredita que bancos devem promover evidenciao pblica relativa a gesto do risco operacional, ainda que as tcnicas de avaliao de riscos operacionais no estejam totalmente desenvolvidas. A evidenciao de informaes sobre gesto de riscos contribui para a eficincia dos mercados financeiros. Esse trabalho busca verificar se quatro instituies financeiras brasileiras evidenciam o conceito de risco operacional e aspectos relativos gesto desse risco, em sintonia com princpios do Comit da Basilia de Superviso Bancria contidos no Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk, especificamente os princpios 01 (com foco na definio de risco operacional) e 10 (evidenciao pblica relativa gesto desse risco). Para isso realiza-se estudo exploratrio, compreendendo reviso terica e pesquisa documental nos demonstrativos financeiros e relatrios anuais de dezembro de 2003 de bancos com aes em bolsa: Banco do Brasil S.A., Banco Bradesco S.A., Banco Ita Holding Financeira S.A., e Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A. O critrio para escolha das instituies foi o volume de ativos totais em ordem decrescente, segundo relatrio 50 Maiores Bancos e o Consolidado do Sistema Financeiro Nacional divulgado pelo Banco Central do Brasil, data base dezembro de 2003. Na anlise dos demonstrativos e relatrios utilizam-se procedimentos da anlise de contedo. As fontes das informaes foram demonstrativos financeiros e relatrios anuais de 2003 das referidas instituies, disponveis no stio eletrnico da Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA e nos stios eletrnicos das respectivas instituies. O trabalho est assim dividido: introduo, reviso terica sobre risco, tipos de risco, risco operacional e suas abordagens (qualitativa e quantitativa); Basilia II e exigncias regulamentares de capital para risco operacional; aspectos metodolgicos e resultados da pesquisa documental, observaes sobre a reviso terica e sobre a pesquisa; finalmente, consideraes finais e referncias bibliogrficas. 2 Reviso Terica Este trabalho trata o risco e a reviso terica busca resgatar os conceitos e classificaes dos tipos de risco, especialmente os relacionados atividade bancria, enfatizando o risco operacional e as suas abordagens de estudo: qualitativa e quantitativa.

2.1 Risco Segundo Bernstein (1998, p.08) a palavra risco deriva do latim risicare, que significa ousar. J Marshall (2002, p. 36) destaca alguns sentidos para risco, como da varincia de resultado, fator catastrfico negativo, fator positivo de oportunidade e a relao risco e incerteza. importante diferenciar risco de incerteza. Segundo Marshall (2002, p.37) ...risco se aplica a resultados que, embora no certos, tenham probabilidades que possam ser estimadas pela experincia ou por dados estatsticos (...) a incerteza est presente quando o resultado no pode ser previsto, nem mesmo em um sentido probabilstico. Na atividade financeira, o risco pode ser considerado um elemento do negcio, presente na intermediao entre agentes superavitrios e deficitrios. Segundo Assaf Neto (2003, p.201), "... a idia de risco, de forma mais especfica, est diretamente associada s probabilidades de ocorrncia de determinados resultados em relao a um valor mdio esperado. um conceito voltado para o futuro, revelando uma possibilidade de perda. 2.2 Tipos de Risco Existem muitas tipologias para risco que atendem a diversos propsitos. Para os fins deste trabalho ser usada a classificao do Comit da Basilia de Superviso Bancria (BIS,1997). Em seu documento Core Principles for Effective Banking Supervision (Basel Core Principles), esto sugeridos os seguintes tipos de riscos aos quais os bancos1 esto sujeitos: risco de crdito, risco pas e de transferncia, risco de mercado, risco de taxa de juros, risco de liquidez, risco legal, risco reputacional e risco operacional. Acrescenta-se a essa tipologia o risco estratgico, da forma que foi descrito por Marshall (2002). Risco de Crdito: Relaciona-se, segundo BIS (1997, p.21), com ...inadimplncia de uma contraparte em atuar de acordo com uma disposio contratual. Segundo Caouette, Altman e Narayanan (1999, p.3), ...o risco de crdito conseqncia de uma transao financeira contratada e/ou contingencial entre o fornecedor de fundos e o usurio desses fundos. Exemplo: possibilidade de o tomador de emprstimo no efetuar o pagamento. Risco Pas: pode ser conceituado, segundo BIS (1997, p.22), como o ...risco associado com o ambiente econmico, social e poltico do pas de origem do tomador. Exemplo: a possibilidade de perda por causa da restrio sada de recursos de um pas em decorrncia de decises do governo soberano. Risco de Transferncia: conforme BIS (1997, p.22), um componente do risco pas ...que surge quando a obrigao do tomador no est denominada na moeda local. A moeda da obrigao pode estar indisponvel para o tomador independente de sua condio financeira particular. Risco de Mercado: para BIS (1997, p.22), entendido como ... risco de perdas em posies dentro ou fora de balanos que surgem a partir de movimentos em preos de mercado.(...)um elemento especfico do risco de mercado o risco cambial. O risco cambial decorre de se assumir posies em moeda diferente da moeda local. Exemplo: aquisio de obrigao em dlar, mas com recebimento da receita em reais gera exposio a risco cambial decorrente da flutuao da cotao negociada entre as moedas.

Embora nem todas instituies financeiras sejam bancos, nesse trabalho instituies financeiras e bancos so considerados sinnimos. Alm disso, para os efeitos dessa pesquisa, bancos englobam os conglomerados bancrios.

Risco de Taxa de Juros: segundo BIS (1997, p. 22), refere-se exposio de uma condio financeira de um banco a movimentos adversos nas taxas de juros. Este risco afeta tanto os ganhos de um banco quanto o valor econmico de seus ativos, obrigaes e instrumentos fora do balano. Exemplo: mudana na taxa de juros altera resultado do investimento em ttulos de renda fixa. Risco de Liquidez: conforme BIS (1997, p.22), ...advm da falta de habilidade de um banco para acomodar redues em suas obrigaes ou para consolidar aumentos em ativos. Exemplo: a possibilidade de uma transao no ser concretizada ao preo esperado devido a insuficiente atividade do mercado. Segundo BIS (1997, p.22), ...em casos extremos, liquidez insuficiente pode levar insolvncia de um banco. Risco Legal: segundo BIS (1997, p.25) o ...risco de que ativos sero descobertos ser muito menos ou que obrigaes sero descobertas ser muito mais do que se esperava devido interpretao legal, documentao incorreta ou inadequada (...) bancos so particularmente suscetveis a riscos legais quando entram em novos tipos de transaes e quando o direito legal de uma contraparte para entrar numa transao no est estabelecido. Risco Reputacional: Segundo BIS (1997, p. 25), ...advm de falhas operacionais, falhas para se conformar a leis relevantes e regulamentos, ou outras fontes. Risco reputacional particularmente danoso para bancos, visto que a natureza de seus negcios requer manter a confiana dos seus depositrios credores e do mercado em geral. Exemplo: possibilidade de perda decorrente da no adequao legislao vigente. Risco Estratgico: Segundo Marshall (2002, p.436), o risco de implementar uma estratgia malsucedida ou ineficaz que fracasse em alcanar os retornos pretendidos. Muitos riscos estratgicos derivam de ameaas feitas por diferentes envolvidos no mbito mais amplo da empresa, todos os quais tm objetivos e motivaes conflitantes. Alm disso, conforme Marshall (2002, p.20), A gesto do risco estratgico inerentemente mais aberta e se baseia nas ferramentas e estruturas utilizadas por planejadores estratgicos (como a anlise de cenrios). Risco Operacional: Por ser objeto desta pesquisa, ser detalhado a seguir. 2.3 Risco Operacional

O risco operacional possui diversas conceituaes, tanto de autores como Duarte Jr. (1996) e Jorion (1997) quanto de autoridades reguladoras como BIS (2003b). Segundo Duarte Jr. (1996, p.27), risco operacional est relacionado a possveis perdas como resultado de sistemas e/ou controles inadequados, falhas de gerenciamento e erros humanos. De acordo com Duarte Jr. (1996) o risco operacional um dos quatro grandes grupos de risco, ao lado do risco de crdito, risco de mercado e risco legal. Para Jorion (1997, p.16), risco operacional refere-se a perdas potenciais resultantes de sistemas inadequados, falha de gerenciamento, falha nos controles, fraude ou erro humano. Jorion (1997) enquadra risco operacional dentre um dos tipos de riscos financeiros, ao lado do risco de crdito, risco de mercado, risco de liquidez e risco legal. De acordo com BIS (2003c, p.120), risco operacional definido como o risco de perdas resultantes de processos internos falhos ou inadequados, pessoas e sistemas, ou eventos externos. A definio inclui risco legal, mas exclui risco estratgico e reputacional. A conceituao de risco operacional, segundo BIS (2003b, p.2), ... foi adotada vinda da 4

indstria como parte do trabalho do Comit em desenvolver uma alocao mnima de capital regulatrio para risco operacional. O quadro 01 mostra os tipos de evento de risco operacional que, conforme BIS (2003b, p.2), ... o Comit em cooperao com a indstria identificou como tendo o potencial para resultar em perdas substanciais. Quadro 01 Tipos de evento de risco operacional Tipos de evento Fraudes Internas Fraudes Externas Prticas empregatcias e segurana no ambiente de trabalho Clientes, produtos e prticas de negcio Exemplos omisso intencional de posies, roubo de empregados, e negociadores entrantes em uma conta prpria de empregado. roubo, falsificao, cheque sem fundos, dano decorrente de fraude por computador. reclamaes trabalhistas, questes de sade laboral e regras de segurana, atividades de trabalho organizadas, reclamaes por discriminao, e obrigaes gerais. brechas fiducirias, uso indevido de informao confidencial de cliente, atividades de negociao imprprias nas contas dos bancos, lavagem de dinheiro, e venda de produtos no autorizados. Terrorismo, vandalismo, terremotos, incndios e enchentes. de

Danos a ativos fsicos

Interrupo dos negcios falhas de hardware e de software, problemas e falhas de sistemas telecomunicaes, interrupo no fornecimento de energia. Execuo, entrega e gesto de processos

erros na entrada de dados, falhas na gesto de colaterais, documentao legal incompleta, acesso no consentido a conta de clientes, performance indevida da contraparte no-cliente, disputa de vendors.

FONTE: adaptado do BIS (2003b, p. 2) 2.4 Abordagens no estudo do Risco Operacional Em princpio, pode-se estudar e avaliar o risco operacional a partir de duas abordagens: qualitativa e quantitativa. Inspirado na descrio das iniciativas regulatrias e setoriais para a gesto do risco operacional feita por Marshall (2002, p.27-34), apresentamos a diviso abaixo. Acrescentamos os modelos quantitativos de risco operacional nessa sugesto. Abordagem Qualitativa: diretrizes de controle interno, diretrizes da qualidade para processos e recursos, e diretrizes setoriais de boas prticas operacionais. Abordagem Quantitativa: modelos quantitativos e exigncias regulamentares de capital para risco operacional do Basilia II (Pilar I). 2.4.1 Abordagens Qualitativas do Risco Operacional Padres qualitativos, para Marshall (2002, p. 27), ... definem boas prticas no campo operacional ou especificam diretrizes gerais para a avaliao da qualidade de processo e de controle. Podem ser subdivididos, segundo Marshall (2002) em diretrizes de controle interno, de qualidade para processos e recursos, e diretrizes setoriais de boas prticas operacionais.

As diretrizes de controle interno podem ser vistas, segundo Marshall (2002), a partir de trabalhos como o desenvolvido em 1992 pelo COSO (Comitee of Sponsoring Organizations). O trabalho do BIS (1998) intitulado Framework for Internal Control System in Banking Organizations, sugere linhas gerais para os controles internos e recomendaes sobre categorias diversas de risco. No Brasil, a Resoluo do Conselho Monetrio Nacional (CMN) nmero 2.554, de 24 de setembro de 1998, dispe sobre a implantao e implementao de sistema de controles internos nas instituies financeiras. Segundo Duarte Jr. et al (2001, p.41), ...essa resoluo apontou para a necessidade do gerenciamento de riscos, em especial dos operacionais, nas instituies financeiras brasileiras. As diretrizes de qualidade dos processos referem-se, segundo Marshall (2002), a normas sobre a gesto da qualidade total (GQT) divulgadas pela International Standard Organization - ISO. Para diretrizes setorias de boas prticas operacionais destacam-se os esforos do grupo de bancos de investimento globais conhecido como Grupo dos Trinta - G30 tal como descrito por Marshall (2002) e as recomendaes do Comit da Basilia de Superviso Bancria (BIS, 2003b). Segundo Marshall (2002), o G30 em 1993 emitiu um relatrio delineando vinte recomendaes de boas prticas para distribuidoras e usurios finais de derivativos, sendo que tais diretrizes no se aplicaram somente a tal instrumento financeiro, mas serviram tambm para outros e constituem hoje padres de fato para a indstria. J o Comit da Basilia (BIS, 2003b), aps consultas comunidade bancria, em fevereiro de 2003 divulgou o Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk, detalhado a seguir. 2.4.1.1 Recomendaes de Boas Prticas do Comit da Basilia O Comit da Basilia divulgou o Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk, documento que contm, segundo BIS (2003b, p.1), um conjunto de princpios que fornecem uma estrutura para o efetivo gerenciamento e superviso do risco operacional, para uso de bancos e autoridades supervisoras quando avaliar polticas e prticas de gerenciamento de risco operacional. Segundo BIS (2003b, p.3), gerenciamento de risco operacional pode ser entendido como ...identificao, avaliao, monitoramento e controle/mitigao do risco. De acordo com BIS (2003b, p.2), gerenciamento de riscos operacionais especficos no uma prtica nova.(...) no entanto, o que est relativamente novo a viso do gerenciamento do risco operacional como uma prtica compreensvel comparvel ao gerenciamento do risco de crdito e de mercado em princpio, se no sempre em forma. Dez princpios esto associados s prticas recomendadas pelo Comit da Basilia (ver anexo 01). Para esse trabalho destacam-se os princpios 01 e 10. 2.4.2 Abordagens Quantitativas do Risco Operacional De acordo com Cruz (2003, p. 491) ...em termos de pesquisas na rea, o nmero de artigos e trabalhos quantitativos com alguma qualidade tem aumentado substancialmente muito recentemente. (...) A maioria dos artigos sobre o tema qualitativa e trata da cultura de risco e de tcnicas qualitativas de avaliao das perdas. Aqui traremos idias bsicas do Valor em Risco (Value At Risk - VaR) aplicado ao risco operacional e de modelos quantitativos, tal como o descrito por Cruz2 (2003). Segundo Jorion (1997, p. xiii), o VaR mede a pior perda esperada em um dado intervalo de tempo sob condies normais de mercado a um dado intervalo de confiana. Os
Para maiores detalhes, ver CRUZ, M. Modelagem Quantitativa de Risco Operacional. In: DUARTE Jr., A.M., VARGA, G. (org.) Gesto de Riscos no Brasil. Rio de Janeiro, Financial Consultoria, 2003.
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modelos de VaR, segundo Cruz (2003, p.498), comearam a ser apresentados e usados no setor financeiro no incio da dcada de 1990. O VaR foi usado no incio para risco de mercado, hoje padro para mensurar esse risco; depois foi usado para o risco de crdito. Por sua vez, VaR Operacional (tambm chamado VaRO) ... calculado a partir de uma base de dados obtidos na observao de desempenhos passados ou da previso de desempenhos futuros, das exposies e perdas associadas aos diversos processos ou linhas de negcios. (Carvalho, 2003, p. 479) Existem algumas diferenas entre o VaR usado para risco de mercado e o que se prope para o risco operacional. Segundo Cruz (2003, p.498-499), o modelo de VaR para riscos operacionais funciona dentro do mesmo esquema do VaR para riscos de mercado, mas tem algumas diferenas fundamentais: o processo estocstico que regulamenta o risco de mercado contnuo, e o do risco operacional, discreto; por esse motivo, a freqncia dos eventos, que irrelevante em risco de mercado, passa a ser parte fundamental do processo; a hiptese gaussiana (ou de normalidade) no se aplica na grande maioria dos casos; a correlao com os demais riscos inexistente ou, pelo menos, no formalmente verificada. O VaR traz vantagens ao quantificar o risco. Segundo Jorion (1997, p.xiii), acionistas e gestores podem ento decidir se eles se sentem confortveis com este nvel de risco. Cruz (2003) apresenta abordagem quantitativa para mensurar o risco operacional. De acordo com o autor (2003, p.492), ... a volatilidade total dos resultados poderia ser mais bem explicada se considerssemos tambm a volatilidade dos custos causada por perdas operacionais inesperadas (...) para fazer essa anlise precisamos decompor o risco em vrios fatores. Conforme Cruz (2003, p. 503), os benefcios de ter um modelo multifatorial so vrios, como por exemplo, possibilitar a anlise de cenrios e a anlise de custo / benefcio. Segundo Cruz (2003, p.506), mtodos como os por ele exibidos ... esto sendo desenvolvidos em vrias instituies financeiras que querem no somente se beneficiar de um menor capital regulatrio, mas tambm ter um melhor entendimento do lado de custos e operacional do banco. De acordo com Marshall (2002, p. 30), ... precisamente o impulso nas exigncias regulamentares de capital com base em avaliaes das exposies de mercado e de crdito dos bancos que est provocando muitas avaliaes de risco operacional. 2.4.3 Basilia II e Exigncias Regulamentares de Capital para Risco Operacional O BIS, em cooperao com bancos centrais e autoridades financeiras de diversos pases, trabalha no Basilia II, composto, como j mencionado, por trs pilares. O Basilia II prope tratamento regulatrio para diversos riscos, como risco de crdito, de mercado e o risco operacional. Est previsto para ter efeito, segundo BIS (2003a, p.02), ...a partir do final de 2006. No propsito deste trabalho detalhar o Basilia II, que possui amplas implicaes em todo sistema financeiro internacional. Aqui sero mostradas idias bsicas do Basilia II, em especial sua importncia no estudo quantitativo do risco operacional. 2.4.3.1 Requisitos Mnimos de Capital (Pilar I) Este pilar destaca o capital necessrio para alocar ao risco. As autoridades reguladoras fixaro regras para que seja alocado pelas instituies um capital mnimo equivalente ao risco a que tais instituies se sujeitam. Para o risco operacional, o Basilia II apresenta as seguintes abordagens, segundo a ordem de sofisticao e sensibilidade ao risco:

Abordagem Indicador Bsico (Basic Indicator Approach - BIA): Neste caso a instituio ter que possuir um capital equivalente a 15% de sua renda mdia bruta anual dos trs anos anteriores. (Turing, 2003, p.255) Abordagem Padronizada (Standardized Approach - SA): segundo Turing (2003, p.256) Ser configurado um percentual diferente para cada uma das oito linhas de negcios e requer capital igual ao agregado de [renda mdia bruta anual dos trs anos anteriores]*[percentual] para cada uma das oito linhas de negcio. Essas linhas e seus percentuais so, segundo BIS (2003c, p.123), Corporate Finance 18%, Trading and Sales 18%, Retail Banking 12%, Commercial Banking 15%, Payment and settlement 18%, Agency services 15%, Asset Management 12%, Retail brokerage 12%. Abordagem de Mensurao Avanada (Advanced Measurement Approach - AMA): Conforme BIS (2003c, p.123) o requisito de capital regulatrio ser igual medio de risco gerada pelo sistema de mensurao de risco operacional interno do banco usando critrios qualitativos e quantitativos (...) O uso da AMA est sujeito aprovao dos supervisores.

De acordo com o BIS (2003c, p.120), o banco no pode reverter para uma abordagem mais simples uma vez que tenha sido aprovado numa mais avanada sem a aprovao do supervisor. O BIS (2003c, p.123-130) apresenta diversas exigncias regulatrias requeridas para a abordagem padronizada e para a abordagem de mensurao avanada. Por exemplo, para possuir o AMA, segundo Turing (2003, p.256), como parte do sistema de avaliao de risco operacional interno, o banco deve sistematicamente rastrear dados relevantes de risco operacional, incluindo perdas materiais por linha de negcio. 2.4.3.2 Processo de Reviso da Superviso (Pilar II) Este pilar enfoca a reviso da superviso. Segundo BIS (2003d, p.138) o processo de reviso de superviso destina-se no apenas a garantir que bancos tenham capital adequado para suportar todos os riscos em seus negcios, mas tambm encorajar bancos a desenvolver e usar melhores tcnicas de gesto de risco no monitoramento e gerenciamento de seus riscos. No Brasil, a superviso de responsabilidade do Banco Central do Brasil. Vale dizer que as resolues do Conselho Monetrio Nacional possuem poder coercitivo, de sano, ao passo que as normas do BIS (2003d) so recomendaes. Em outras palavras, a autoridade reguladora de cada pas poder normatizar ou no as prticas emanadas do Basilia II, dependendo da peculiaridade de cada sistema financeiro nacional. 2.4.3.3 Disciplina do Mercado (Pilar III) Este pilar enfatiza a importncia da disclosure3 em demonstrativos financeiros. A prtica da disclosure busca dar maior transparncia quanto gesto de riscos e formas de alocao de capital, e influencia no aumento da eficincia dos mercados. H esforo do BIS (2003e) em harmonizar as recomendaes do Pilar III com os padres contbeis vigentes nos pases. So enumeradas, entre outros itens, recomendaes para disclosure de informaes qualitativas e quantitativas relacionadas aos riscos de crdito, de mercado e operacional. No Brasil, a Lei 6.404/76, complementada pela lei 10.303 de 31 de outubro de 2001, referencial para obrigatoriedade da divulgao de demonstrativos financeiros por parte das Sociedades Annimas de Capital Aberto. A Comisso de Valores Mobilirios (CVM), por meio de instrues normativas, exerce autoridade sobre tais sociedades. Sendo bancos, devem respeitar tambm o Plano de Contas das Instituies Financeiras (COSIF) e seguir as
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Este termo pode ser traduzido para evidenciao, podendo ser encontrado em ingls nas publicaes nacionais.

resolues do CMN e outras normas emitidas pelo Banco Central do Brasil. A adeso voluntria das instituies financeiras com aes em bolsa aos nveis de governana corporativa propostos pela BOVESPA (Nvel 1, Nvel 2 e Novo Mercado) tambm contribui para a transparncia da informao por parte dessas entidades. Tudo isso mostra esforos consonantes com prticas de transparncia da informao e devem ser levados em conta ao se adotar as recomendaes sobre disclosure contidas Pilar III do Basilia II. 3. Aspectos Metodolgicos Aps a reviso terica, realizou-se pesquisa documental nas demonstraes financeiras e relatrios anuais de quatro instituies financeiras brasileiras com aes em bolsa. Para Gil (1999, p.67) Enquanto a pesquisa bibliogrfica se utiliza fundamentalmente das contribuies dos diversos autores sobre determinado assunto, a pesquisa documental vale-se de materiais que no receberam um tratamento analtico, ou que ainda podem ser reelaborados de acordo com os objetivos da pesquisa. O critrio para escolha das instituies foi o volume de ativos totais em ordem decrescente, conforme relatrio 50 Maiores Bancos e o Consolidado do Sistema Financeiro Nacional divulgado pelo Banco Central do Brasil (2004) com data base de dezembro de 2003. A segunda instituio contida no relatrio dos 50 maiores bancos (Caixa Econmica Federal) no foi considerada na pesquisa por no possuir aes negociadas em bolsa. Adotou-se, ento, a instituio imediatamente seguinte na lista e assim por diante. Chegou-se a quatro instituies: Banco do Brasil, Bradesco, Ita e Unibanco. Embora tenham sido analisadas apenas quatro instituies financeiras, levou-se em conta a representatividade delas entre as maiores em ativos totais em dezembro de 2003. Segundo Hendriksen e Van Breda (1999, p.531) H muitas formas e diversos mtodos por meio dos quais os administradores das empresas podem divulgar informao aos usurios. De acordo com BIS (2003b, p.14) O Comit acredita que a oportuna e freqente evidenciao pblica de informao relevante pelos bancos pode levar ao aumento da disciplina do mercado e, portanto, gesto de riscos mais efetiva. Considerando a oportunidade e relevncia das vrias formas de evidenciao, foram escolhidos como fontes de informao os demonstrativos financeiros e relatrios anuais de dezembro de 2003 das instituies, que foram obtidos no stio da BOVESPA e nos stios eletrnicos do Banco do Brasil, Bradesco, Ita e Unibanco. A coleta das informaes foi entre maio e junho de 2004. Os Formulrios 20-F direcionados s exigncias da SEC (U.S. Securities and Exchange Comission), embora possuam informaes sobre risco operacional, no fizeram parte das fontes de informao. Para cada banco pesquisado foi feita leitura e anlise dos demonstrativos financeiros e relatrios anuais, buscando verificar se cada instituio evidencia o conceito de risco operacional e aspectos relativos gesto desse risco, em sintonia com princpios do Comit da Basilia de Superviso Bancria contidos no Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk, especificamente os princpios 01 (com foco na definio de risco operacional) e 10 (evidenciao pblica relativa gesto desse risco). Segundo Bardin (1977, p.108) a presena (ou ausncia) de termos em um texto pode ser significativa e funcionar como um indicador. Entende-se que existem aspectos relativos gesto de riscos operacionais se pelo menos um dos elementos do conceito de gesto de risco operacional proposto pelo BIS (2003b) citado: identificao, avaliao, monitoramento ou controle / mitigao do risco operacional. Essa categorizao engloba elementos semnticos relacionados gesto do risco operacional (por exemplo, considera-se que quantificao do risco e mensurao do risco podem ser agrupados na categoria avaliao do risco; atuao na reduo do risco corresponde categoria controle/mitigao do risco). Conforme Bardin 9

(1977, p.117) As categorias, so rubricas ou classes, as quais renem um grupo de elementos (unidades de registro, no caso de anlise de contedo) sob um ttulo genrico, agrupamento esse em razo dos caracteres comuns desses elementos. De acordo com Bardin (1977, p.31), Anlise de contedo um conjunto de tcnicas de anlise das comunicaes. Pode ser organizada, conforme Bardin (1977,p.95), em trs fases: 1) a pr-anlise; 2) a explorao do material; 3) tratamento dos resultados, a inferncia e interpretao. Essa pesquisa baseia-se em alguns procedimentos da anlise de contedo para estudar os textos dos demonstrativos, em especial ligados explorao do material (a qual envolve, entre outros itens, o recorte do texto, a enumerao e a categorizao do material). Enfatiza-se a anlise qualitativa (no-quantitativa). Segundo Bardin (1977, p.114) a abordagem no-quantitativa recorre a indicadores no freqenciais suceptveis de permitir inferncias; por exemplo, a presena (ou a ausncia), pode constituir um ndice tanto (ou mais) frutfero que a sua freqncia de apario. Pelas caractersticas exploratrias dessa pesquisa, no foi medido o grau de profundidade da gesto do risco operacional de cada banco, mas sim verificada a presena ou ausncia de termos no texto dos demonstrativos e relatrios anuais para indicar a existncia de aspectos relativos gesto do risco operacional. A metodologia proposta por Bardin (1977) no aplicvel integralmente ao propsito deste artigo, tendo em vista os objetivos limitaremse a verificar se as instituies pesquisadas evidenciam o conceito de risco operacional e aspectos relativos gesto desse risco. 4. Resultados da pesquisa So apresentados os resultados da pesquisa. Como em estudos dessa natureza, a dinmica dos acontecimentos nas organizaes pesquisadas pode refletir uma situao atual diferente daquela indicada na data dos demonstrativos e dos relatrios anuais. Isto deve ser levado em conta ao se analisar a extenso dos resultados desse trabalho. O Princpio 01 do Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk informa, dentre outros pontos, que a estrutura de risco operacional de cada banco fornea uma definio ampla e segura de risco operacional (ver anexo 01). A seguir destacam-se conceitos divulgados pelas instituies analisadas. Risco operacional a probabilidade de perdas financeiras decorrentes de falhas ou inadequao de pessoas, processos e sistemas, ou de fatores, tais como, catstrofes ou atividades criminosas. (Banco do Brasil, 2004a, p. 127) O risco operacional aquele inerente s atividades que do suporte aos negcios em que a organizao participa, podendo manifestar-se atravs da interrupo de negcios, falha de sistemas, erros, omisses, fraudes ou eventos nas diversas atividades, com impacto aos clientes e instituio. (Bradesco, 2004b,p. 54) O Risco Operacional [sic] representa a possibilidade de ocorrncia de perdas devido a pessoas, processos, problemas contratuais ou documentais, tecnologia, falha de infra-estrutura e at desastres, influncias externas e relaes com os clientes. Inclui tambm o risco regulatrio, ou seja, de a empresa incorrer em alguma infrao legal. (Ita, 2004, p.28) Os riscos operacionais relacionam-se s perdas inesperadas de uma instituio, em virtude de seus sistemas, prticas e medidas de controle serem incapazes de resistir a erros humanos, a infra-estrutura de apoio danificada, falha de modelagem, servios ou produtos, e as mudanas no ambiente empresarial ou outras condies de mercado adversas. (Unibanco, 2004, p. 52) 10

O Princpio 10 do documento Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk, ressalta a evidenciao pblica para permitir que o mercado avalie aspectos relativos gesto de risco operacional do banco. Constata-se que as instituies evidenciam aspectos da gesto de risco operacional. Os itens grifados a seguir mostram, sem a pretenso de serem exaustivos, exemplos encontrados nas instituies analisadas. A gesto de risco operacional do BB vem sendo aprimorada para identificar, mensurar e monitorar os riscos envolvidos em seus processos e alinhar o Banco s exigncias dos rgos reguladores e a suas estratgias corporativas, com o intuito de propiciar melhoria da eficincia operacional e otimizao do capital regulatrio exigido. (Banco do Brasil, 2004b, p. 37) ...A estrutura estabelecida para alcanar esse objetivo inclui a disseminao da cultura, a divulgao de polticas, o desenvolvimento de sistemas proprietrios, a construo de bases de dados e indicadores de performance quantitativos e qualitativos, de modo que a organizao identifique os nveis de exposio a risco operacional e atue na reduo das perdas. (Bradesco, 2004a, p.16) Rgidas polticas e mecanismos de controle proporcionam um adequado ambiente de controle de riscos operacionais, capaz de monitor-los de forma consistente e garantir a sua mitigao. (Ita, 2004, p.30) Para atender aos requisitos das prticas de mercado internacionais e aos regulamentos internos do mercado financeiro brasileiro, o Unibanco criou uma estrutura interna de controle. (...) Essa estrutura base para a identificao de indicadores e para a implementao de uma base de dados para quantificar exposio a riscos operacionais. (Unibanco, 2004, p.52) 5.Observaes sobre a reviso terica e pesquisa documental Marshall (2002, p.20) destaca que ... a prpria diversidade de eventos que levam ao risco operacional torna fugazes definies precisas. O autor aponta que definies ora so exclusivas, ora mais inclusivas. No entanto, essa opinio no unnime porquanto, segundo Medova (2003, p. 96) ...a falta de consenso em uma definio desse risco (ou seus tipos componentes) pode levar a irreconciliveis diferenas entre os resultados dados pelos modelos quantitativos. O BIS (2003b, p. 2) parece pacificar a questo: ...Qualquer que seja a exata definio, um entendimento claro pelos bancos do que sentido por risco operacional crtico para o efetivo gerenciamento e controle desta categoria de risco. Isto leva a crer que antes de se pensar em gerenciar o risco operacional, preciso que sejam categorizados os eventos que se deseja controlar em cada banco. O conceito de risco, ento, um conceito composto por vrios eventos que podem vir a causar perdas. O conceito de risco operacional proposto pelo BIS (2003b), alm de atender s finalidades de alocao de capital regulatrio, tem a peculiaridade de ter sido construdo como fruto da cooperao entre autoridades financeiras de diversos pases. Nota-se que a evoluo do conceito de risco operacional anda junto com todos esforos em fazer valer cultura voltada para controle e para eficincia. Segundo BIS (2003b, p. 2) uma cultura interna do risco operacional tomada para significar o conjunto combinado de valores individuais e corporativos, atitudes, competncias e comportamento que determina um compromisso firme e estilo de gerenciamento de risco operacional.

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Enquanto na esfera internacional o BIS (2003b) recomenda melhores prticas para gesto de risco operacional e que no tm fora legal, na esfera nacional as autoridades reguladoras emitem normativos com fora legal, de sano. Esta diferena importante para o estudo do ambiente regulatrio. Vale citar como exemplo a Resoluo 2.554/98 do CMN, referencial com fora legal sobre a prtica de controles internos e de gerenciamento de riscos por parte dos bancos no Pas. Para o BIS (2003b,p.1) ...a abordagem exata da gesto do risco operacional escolhida por um banco individual depender de um conjunto de fatores, incluindo tamanho e sofisticao e natureza e complexidade de suas atividades. Vale reforar que h relao entre as exigncias do Basilia II Pilar I e os esforos dos bancos em avaliar o risco operacional. Segundo Cruz (2003, p.506), ... as novas regras de capital que esto sendo elaboradas pelo Comit da Basilia estimulam fortemente os bancos a buscar a mensurao e anlise causal do risco operacional. O Pilar I do Basilia II revela que caso o banco deseje aplicar a abordagem de mensurao avanada (AMA) ser preciso criar uma base de dados de perdas operacionais, no sentido de permitir a avaliao desse risco para unific-lo, atravs de nmeros, com outros tipos de risco (crdito e mercado) aos quais o banco est exposto. Maiores controles sobre o risco levariam a uma menor exigncia de alocao de capital para o risco. Quanto menos capital estiver alocado ao risco, mais capital o banco teria para realizar investimentos e, com isso, aumentariam as chances de maximizar a riqueza do acionista. Considerando o conjunto de instituies estudadas, os aspectos da gesto do risco operacional apresentam nuances que vo desde a identificao de perdas operacionais at avaliaes qualitativas e quantitativas de exposio ao risco operacional. Alguns dos conceitos de risco operacional so mais exclusivos, ou seja, abrangem menos eventos capazes de causar perdas, mas um senso comum traado: pessoas, processos, sistemas e certos eventos externos ao ambiente empresarial so contemplados. 6. Consideraes Finais Esse trabalho buscou verificar se quatro instituies financeiras brasileiras evidenciam o conceito de risco operacional e aspectos relativos gesto desse risco a acionistas e partes interessadas. Os resultados do estudo apontaram que as instituies analisadas evidenciaram o conceito de risco operacional e aspectos relativos gesto desse risco, em sintonia com princpios do Comit da Basilia de Superviso Bancria contidos no Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk, especificamente os princpios 01 (com foco na definio de risco operacional) e 10 (evidenciao pblica relativa gesto desse risco). O trabalho tambm buscou contribuir para o estudo da evidenciao (disclosure) de informaes sobre gesto de riscos. Naturalmente, investigaes aprofundadas precisam ser feitas, de forma a trazer mais elementos para a discusso do risco operacional, no campo da pesquisa acadmica. Este tema evidente nas instituies financeiras internacionais e brasileiras, mas ainda recente no meio acadmico em nosso Pas. 7. Referncias Bibliogrficas ASSAF NETO, A. Finanas Corporativas e Valor. So Paulo, Atlas, 2003. BANCO CENTRAL DO BRASIL. Boletim do Banco Central do Brasil - Relatrio Anual 2002. Braslia, 2002, v. 38. 12

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Princpio 2: O grupo de diretores deve garantir que a estrutura de gerenciamento de risco operacional do banco est sujeita a auditoria Desenvolvimento interna efetiva que engloba uma equipe operacionalmente independente, de um ambiente apropriadamente treinada e competente. apropriado de gerenciamento de Princpio 3: Gerente snior deve ter responsabilidade para implementar a risco estrutura de gesto de risco operacional aprovada pelo grupo de diretores. A estrutura deve ser consistentemente implementada atravs de toda organizao bancria, e todos nveis da equipe devem entender suas responsabilidades com respeito a gesto do risco operacional. Gestor snior deve tambm ter responsabilidade por desenvolver polticas, processos e procedimentos para gerenciamento do risco operacional em todos os produtos materiais, atividades, processos e sistemas do banco. Princpio 4: Bancos devem identificar e avaliar o risco operacional inerente em todos produtos materiais, atividades, processos e sistemas. Bancos devem tambm garantir que antes de novos produtos, atividades, processos e sistemas serem introduzidos ou empreendidos, o risco operacional inerente a eles esteja sujeito a adequados procedimentos de avaliao. Princpio 5: Bancos devem implementar um processo para monitorar regularmente perfis de risco operacional e exposies materiais a perdas. Deve haver relatrio regular de informaes pertinentes ao gestor snior e ao grupo de diretores que d apoio gesto proativa do risco operacional. Princpio 6: Bancos devem ter polticas, processos e procedimentos para controlar e/ou mitigar riscos operacionais materiais. Bancos devem periodicamente rever suas limitaes de riscos e estratgias de controle e devem ajustar seu perfil de risco operacional adequadamente usando estratgias apropriadas, luz de seu apetite ao risco e perfil. Princpio 7: Bancos devem ter planos de contingncia e de continuidade dos negcios adequados para garantir suas habilidades para operar em uma base progressiva e limitar perdas no evento de interrupo severa de negcios. Papel dos Supervisores Princpio 8: Supervisores bancrios devem requerer que todos bancos, independentemente de tamanho, tenham uma estrutura adequada para identificar, avaliar, monitorar e controlar/mitigar riscos operacionais materiais como parte de uma abordagem geral de gesto de risco. Princpio 9: Supervisores devem conduzir, diretamente ou indiretamente, avaliaes regulares independentes de polticas, procedimentos e prticas de um banco relacionadas ao risco operacional. Supervisores devem garantir que existam mecanismos apropriados adequados que permitam a eles ficar informados de desenvolvimentos nos bancos. Papel da Evidenciao (disclosure) Princpio10: Bancos devem fazer evidenciao pblica suficiente para permitir participantes do mercado avaliar suas abordagens para gesto do risco operacional. (nosso grifo)

Gerenciamento de risco: identificao, avaliao, monitoramento e mitigao / controle

FONTE:adaptado do BIS (2003b,p.4-5) 15

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