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PUCRS - Faculdade de Matemtica Profa. Cludia Batistela Matemtica Financeira

SISTEMAS DE AMORTIZAO
A amortizao um processo financeiro pelo qual uma dvida ou obrigao paga progressivamente por meio de parcelas de modo que ao trmino do prazo estipulado o dbito seja liquidado. Estas parcelas ou prestaes so obtidas atravs da soma de duas partes: a quota de amortizao ( = devoluo do principal emprestado ) e os juros correspondentes aos saldos do emprstimo ainda no amortizados. Assim, PRESTAO = AMORTIZAO + JUROS

Sistemas de amortizao
Entre os principais e mais utilizados sistemas de amortizao de emprstimos temos: Sistema de Amortizao Francs, tambm conhecido por Sistema Price Sistema de Amortizao Constante ( SAC ) Sistema de Amortizao Americano Sistema de Amortizao Crescente ( SACRE ) Muitas vezes os bancos e as instituies financeiras criam sistemas de amortizao especficos, adequados a determinadas situaes ou caractersticas do mercado.

Sistema de Amortizao Francs - SAP

Este sistema recebe esta denominao pelo fato de ter sido utilizado primeiramente na Frana, no sculo XIX. Este sistema se caracteriza pelo pagamento de prestaes de valor constante, peridicas e sucessivas. O valor dos juros pagos, a cada prestao, decrescente, j que os mesmos incidem sobre o saldo devedor que decresce medida que mais prestaes so pagas. Assim, as amortizaes so crescentes ao longo do processo. O Sistema ou Tabela Price recebe este nome em homenagem ao economista ingls Richard Price, o qual incorporou a teoria do juro composto s amortizaes de emprstimos, no sculo XVIII. Basicamente, a Tabela Price um caso particular do Sistema de Amortizao Francs. Caractersticas do SAP as prestaes pagas pelo devedor ao fim de cada perodo so iguais (constantes); os juros sobre o saldo devedor so pagos por perodos vencidos, isto , so pagos no fim de cada perodo. Trata-se ento de uma srie de pagamentos postecipados, com prestaes iguais ao longo do perodo de amortizao.
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PV
Esquema grfico:
0 1 2 3 4

FV
n

| ______ | ______ | ______ | ______ | ______ K ______ |

1444444442444444443
PMT

sendo:
PV valor da dvida ( emprstimo ) PMT valor das prestaes n nmero de prestaes i taxa de juros compostos
Clculo da prestao

Considerando-se uma srie de pagamentos postecipados, tem-se:

(1 + i )n - 1 PV = PMT (1 + i )n . i ou (1 + i )n . i PMT = PV (1 + i )n - 1

Exemplo: Um emprstimo de R$ 1.000,00 foi contrado via SAP em 5 prestaes mensais taxa de 10 % a.m./m. Construir a planilha financeira de amortizao da dvida. PV = R$ 1.000,00 Dados: i = 10% a.m./m. n = 5 meses

p 0 1 2 3 4 5

PMT

Jp

Ap

PV p

FV p

Clculo de uma prestao qualquer

As prestaes so obtidas atravs da soma de duas partes: a quota de amortizao e os juros correspondentes do perodo. Assim,

PMT = A p + J p
Juros pagos numa prestao qualquer

Os juros so calculados sobre o saldo devedor e no fim de cada perodo. Logo, o juro pago numa prestao qualquer dado por:

J p = PVp - 1 . i

ou

J p = PMT - A p

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www.pucrs.br/famat/claudia Quota de amortizao de uma prestao qualquer

A p = A p -1 (1 + i )

ou

A p = A 1 (1 + i )

p -1

Montante j pago aps o pagamento de p prestaes

(1 + i )p 1 FVp = A 1 i
Saldo devedor aps o pagamento de p prestaes

PVp = PV - FVp
Prestaes pagas com atraso

ou

(1 + i )n - p 1 PVp = PMT (1 + i )n - p . i

Exemplo: Um emprstimo de R$ 1.000,00 foi contrado via SAP em 5 prestaes mensais taxa de 10 % a.m./m., pagando-se as prestaes 2 e 3 junto com a 4. Construir a planilha financeira de amortizao da dvida.

p 0 1 2 3 4 5

PMT

Jp

Ap

PV p

FV p

Prestaes pagas antecipadamente

Exemplo: Um emprstimo de R$ 1.000,00 foi contrado via SAP em 5 prestaes mensais taxa de 10 % a.m./m., pagando-se as prestaes 3 e 4 junto com a 2. Construir a planilha financeira de amortizao da dvida.

p 0 1 2 3 4 5

PMT

Jp

Ap

PV p

FV p

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Exerccio de aula

Um emprstimo no valor de R$ 15.000,00 ser amortizado pelo SAP ( Sistema Francs ) no prazo de 2 anos, em prestaes mensais, taxa de juros compostos de 6% ao m/m. Determine: o valor das prestaes; a) os juros pagos na 1 prestao; b) a 1 quota de amortizao; c) a 15 quinta quota de amortizao; d) os juros pagos na 20 prestao; e) o saldo devedor aps o pagamento da 22 prestao. f)

Utilizao da HP-12c
COMANDO VISOR SIGNIFICADO

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Sistema de Amortizao Constante - (SAC)

Neste sistema o saldo devedor reembolsado em quotas de amortizao iguais. Desta forma, no sistema SAC o valor das prestaes decrescente, j que os juros diminuem a cada prestao. A quota de amortizao calculada dividindo-se o valor do principal ( = dvida ) pelo nmero de perodos de pagamento.
Exemplo: Um emprstimo de R$ 1.000,00 foi contrado via SAC em 5 prestaes mensais taxa de 10% a.m./m. Construir a planilha financeira de amortizao da dvida.

p 0 1 2 3 4 5

PMT p

Jp

PV p

FV p

Formulaes referentes ao sistema SAC

A=

PV n

J p = PVp - 1 . i

PMTp = J p + A

PVp = PV p . A

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Lista de Exerccios
Uma dvida de valor R$ 22.800,00 foi amortizada via SAP em prestaes mensais durante 4
anos a uma taxa de juros de 36% a.a./m. Calcular: a) a 15a quota de amortizao b) os juros pagos na 20 prestao c) o saldo devedor aps o pagamento da 22 prestao d) o total amortizado aps o pagamento da 25 prestao
a a a

R$ 330,31 R$ 519,45 R$ 16.131,58 R$ 7.961,73

Um emprstimo de R$ 18.000,00 ser amortizado via SAP em 10 anos mediante prestaes

trimestrais taxa de 14% a.a./t Calcule: a) o saldo devedor aps o pagamento da 17a prestao b) o total amortizado aps o pagamento da 32 prestao c) os juros pagos na 36 prestao
a

R$ 13.166,30 R$ 12.206,00 R$ 133,20

Um produto cujo preo vista R$ 8.500,00 ser paga em 12 prestaes mensais pelo
Sistema SAP. Se a taxa de juros de 3% a.m./m., calcular: a) as prestaes b) os juros pagos na 3 prestao c) a 4 quota de amortizao d) o total amortizado aps o pagamento da 9 prestao
a a a

R$ 853,93 R$ 218,53 R$ 654,46 R$ 6.084,57

de juros de 10% a.m./m., vencendo a 1a prestao 150 dias aps a liberao do emprstimo. Construir a planilha de amortizao, sabendo que, durante a carncia, apenas os juros so pagos.
p 0 1 2 3 4 5 6 7 8 6.500,00 - 6.500,00 - 5.099,44 0 1.400,56 PMT Jp Ap PVp FVp

Uma dvida de R$ 6.500,00 ser amortizada via SAP em 4 prestaes mensais, a uma taxa

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taxa de juros de 5% a.m./m.,vencendo a 1a prestao 4 meses aps a liberao do emprstimo. Construir a planilha de amortizao, sabendo que, no perodo de carncia, nada pago e os juros so incorporados ao saldo devedor.
p 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 13.891,50 - 13.891,50 - 11.849,21 0 2.042,29 PMT Jp Ap PVp FVp

Um emprstimo de R$12.000,00 ser amortizado em 6 prestaes mensais pelo SAP, a uma

Um emprstimo no valor de R$ 15.000,00 seria pago em 20 prestaes mensais via SAP,

calculadas taxa de 5% a.m./m. Imediatamente aps o pagamento da 3a prestao o devedor deu um reforo de R$ 5.000,00 e refinanciou o saldo em 5 prestaes tambm mensais, via SAP, taxa de 2,5% a.m./m. Calcular o valor das prestaes relativas ao refinanciamento e construir a planilha de amorrtizao.
PMT = R$ 1.844,65

juros pagos na 1a prestao foram de R$ 382,50. Determinar os juros pagos na ltima prestao.

Um emprstimo de R$ 8.500,00 foi amortizado mensalmente pelo SAP durante 2 anos. Os

j 24 = R$ 25,25

Um financiamento no valor de R$ 25.000,00 foi amortizado mensalmente via SAP durante 5

anos. Se a taxa de juros 3,5% a.m./m., calcular o valor necessrio para quitar o emprstimo aps o pagamento da 15a prestao e os juros pagos na 30a prestao.
PV 15 = R$ 22.545,29 e j 30 = R$ 657,22

de 2% a.m./m. Se a 3a quota de amortizao vale R$ 250,00, calcular o valor do emprstimo.

Um emprstimo deve ser amortizado mensalmente pelo SAP durante 2 anos a taxa de juros
R$ 7.310,07

Um emprstimo ser amortizado mensalmente pelo SAP durante 3 anos a uma taxa de juros de 2,5% a.m./m. Aps o pagamento da 20a prestao, o saldo devedor ficou em $ 12.450,00. Calcular o valor pago por ocasio da ltima prestao sabendo que junto a esta tambm foram pagas a 34a e 35a prestaes.
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PMT 36 = R$ 2. 933,10

Um emprstimo no valor de R$ 80.000,00 ser liquidado pelo SAC em 40 parcelas mensais.

Sendo a taxa de juros da operao de 4% a.m./m. Determinar: a) o valor das amortizaes mensais b) o valor dos juros e da prestao referente ao 22o pagamento c) o valor da ltima prestao d) o saldo devedor aps o pagamento da 10 prestao
a

R$ 2.000,00 j 22 = R$ 1.520,00 PMT 22 = R$ 3.520,00 PMT 40 = R$ 2.080,00 PV 10 =R$ 60.000,00

mensais pelo SAC. Calcular os valores do 2o e do ltimo pagamentos.

Um emprstimo de R$ 250.000,00 deve ser pago com juros de 8% a.m./m. em 20 parcelas

PMT 2 = R$ 31.500,00 e PMT 20 = R$ 13.500,00

pagos na 1a prestao foram de R$ 450,00. Calcular os juros pagos na ltima prestao.

Um emprstimo de R$ 10.000,00 foi amortizado mensalmente pelo SAC em 3 anos. Os juros

R$ 12,50

Um automvel no valor de R$ 40.000,00 comprado sem entrada para ser pago em 5

prestaes, sendo primeira prestao paga em 60 dias, base de 9% a.m./m. de juros, capitalizados durante a carncia. O financiamento foi feito pelo SAC. Apresentar a planilha de amortizao. p 0 1 2 3 4 5 6 PMT p Jp A PV p - 43.600,00 - 34.880,00 FV p 0 8.720,00

43.600,00

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Um emprstimo de R$ 5.000,00 ser amortizado anualmente pelo SAC em 5 prestaes,

taxa de juros de 10% a.a./a. Obter a planilha de amortizao, sabendo que os juros so pagos anualmente, mas as amortizaes s comeam daqui a 3 anos. p 0 1 2 3 4 5 6 7 PMT p Jp A PV p FV p 0 0 0 1.000,00

- 5.000,00 - 4.000,00

5.000,00

Um emprstimo de R$ 26.000,00 seria pago em 15 prestaes mensais via SAP, calculadas

taxa de juros de 3% a.m./m. Imediatamente aps o pagamento da 2. prestao o devedor deu um reforo de R$ 4.800,00 e refinanciou o saldo devedor em 5 prestaes tambm mensais via SAC taxa de juros i = 2,5% a.m./m. Construir a planilha de amortizao de todo o processo. p 0 1 2 PMT p Jp A PV p FV p 0

-23.162,20

Saldo para refinanciamento: PV 2 + 4.800,00 = - 18.362,20 p 0 1 2 3 4 5 PMT p Jp A PV p - 18.362,20 FV p 0

18.362,20

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