--Administracin Financiera--

Hipotecas Subprime
Crisis Mundial Histrica

Desde el estallido de la burbuja inmobiliaria de las hipotecas subprime, se ha convertido en un tema controversial el anlisis del mercado de la vivienda estadounidense. Hay que regresar a tratar un poco la descripcin de esta crisis para dar una opinin de la misma. Las hipotecas de alto riesgo Subprime eran un tipo de hipoteca utilizado para la adquisicin de vivienda, y orientada a clientes con escasa solvencia, y por tanto con un nivel de riesgo de impago superior a la media del resto de crditos. El tipo de inters manejado era ms elevado que en un prstamo personal. Dado que la deuda puede ser objeto de venta y transaccin econmica mediante compra de bonos o titularizaciones de crdito, las hipotecas subprime podan ser retiradas del activo del balance de la entidad concesionaria, siendo transferidas a fondos de inversin o planes de pensiones. El problema surge cuando el inversor (que puede ser una entidad financiera, un banco o un particular) desconoce el verdadero riesgo asumido. En una economa global, en la que los capitales financieros circulan a gran velocidad y cambian de manos con frecuencia y que ofrece productos financieros altamente sofisticados y automatizados, no todos los inversores conocen la naturaleza ltima de la operacin contratada. La crisis hipotecaria fue el resultado de una enorme liquidez existente a partir del movimiento de inversiones hacia el mercado inmobiliario, activado por la baja de tasas de inters, reactivando con consumo y la produccin a travs de crdito. Este movimiento de capital de inversin se produjo a partir de la incertidumbre ocasionada por el estallido de la burbuja tecnologa y consecutivamente por el atentado del 11 de septiembre. En estados unidos la compra-venta de vivienda con fines especulativos (compra y venta de bienes de cualquier tipo con el nico propsito de beneficiarse de las variaciones en su precio de mercado) estuvo hacindose en cargo a hipotecas que, con la venta, eran canceladas para volver a comprar otra casa con una nueva hipoteca, cuando en su lugar no se hacia un hipoteca puente. El mercado aportaba grandes beneficios a los inversores, y contribuy a una elevacin de precios de los bienes inmuebles, y, por lo tanto, de la deuda. A partir del 2004, cuando la Reserva Federal de los Estados Unidos comenz a subir los tipos de inters controlando la inflacin, este juego de deuda rentable cambio. Las tasas de inters subieron de 1% a 5.25%. A partir de agosto del 2005 el precio de la vivienda y la tasa de venta empiezan a decaer de manera abrupta. Empieza una constante ejecucin hipotecaria en todo el pas, llegando actualmente a 3.4 millones de viviendas embargadas. Entre junio de 2006 y julio de 2009, los precios de las casas unifamiliares cayeron un 27%, y aunque a partir de ah se freno la cada, aun siguieron cediendo un 2,1% hasta e mes de abril del 2010. El patrimonio global en EEUU cayo aun mas al pasar de los 12 billones de dlares hasta 8 billones, segn clculos hechos en el sector. Las mismas especulaciones que causaron el estallido de esta burbuja tambin se llevaron por delante a los dos bancos hipotecarios estadounidenses. Fannie Mae ha tenido que recibir del Estado 85,100 millones y Freddie Mac, 61,300 millones. El gobierno obtuvo el 80% de sus acciones que, al da de hoy, cotizan en torno a los 40 cntimos por titulo desde los 85 dlares que llegaron a valer los ttulos de Fannie Mae en 2007 y 67 dlares a los que cotizaba entonces Freddie Mac.

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Pero donde las fras cifras se convierten en palpable desesperacin, tristeza y rabia es en los embargos. Las personas que pierden todo el dinero invertido en sus casas y tienen que vivir de alquiler o, peor, en una caravana o en la misma calle. Desde 2007, los bancos han embargado 3,4 millones de viviendas. El 82% de esos inmuebles estaban ocupados por las familias que haban pedido las hipotecas. Es decir, no eran casas compradas con un objetivo especulativo. Y an puede ir a peor. Hay abiertos otros 6,9 millones procedimientos de embargo, de acuerdo con los datos del Centro para el Prstamo Responsable. A pesar de los rescates e inyecciones de liquidez a la economa por parte de los gobiernos y bancos centrales, las bolsas de todo el mundo continuaron su tendencia fundamentalmente bajista. En todo el mundo a partir de empezar a ver como la crisis estadounidense se adentraba en sus economas, comenz una serie de acciones gubernamentales, como por ejemplo, en Irlanda o Portugal se disponen a garantizar sin lmites los depsitos bancarios y a elevar los fondos de garanta de depsitos hasta 40.000 euros. En el caso de Islandia se procede a una nacionalizacin de facto de toda la banca privada, con el fin de evitar la bancarrota del Estado (que no se consigue). La crisis que sobrevino a partir del 2008 -2010 originada por los Estados Unidos, causada por los altos precios de materia prima, sobrevaloracin del producto, crisis alimentaria mundial y energtica, elevada inflacin planetaria y amenaza de recesin mundial, al igual sin restar influencia, una crisis crediticia, hipotecaria y de confianza en los mercados. Segn Teoras Econmicas, la causa raz de esta crisis es la expansin artificial de crdito, protagonizada por los principales bancos mundiales y los empresarios listos para invertir donde no se deba. En America Latina, principalmente en Mxico, se resinti tempranamente la crisis por la que los Estados Unidos a causa de la cada de las remesas provenientes de los emigrantes, la cual es la segunda fuente de divisas despus del petrolero) y por el comercio exterior entre estos pases. El desempleo subi a un 4.06% en el 2008, para enero del 2009, 336,000 personas se quedaron desempleadas en el pas. Al tener una estructura financiera basada en el precio del petrleo, la baja produccin de mismo obligo al pas a elevar impuesto como el IVA, ISR y a crear nuevos impuestos a las telecomunicaciones. Por otro lado, desde el 2008 el peso mexicano entr en una serie de depreciaciones frente al dlar estadounidense que lo llevaron a perder alrededor del 25% de su valor hacia 2009. El costo aproximado de la crisis financiera asciende a los $11.9 13.4 trillones de dlares. Este periodo negro en la historia mundial marca una nueva etapa para el desarrollo y crecimiento de nuevas tendencias econmicas, sociales y culturales las cuales deben ser apegadas a la verdad y al bien comn. La crisis crediticia basada en un mundo ficticio de crdito artificial nunca existente, fundamentada por la sed de un crecimiento econmico y permitida por deficiencias del sistema, debe convertirse en la leccin que todo pas, gobierno y habitante del pas tiene que comprender y convertirse en una oportunidad para crecer, dar paso a nuevas ideas y desarrollar una nueva cultura sustentable.