INSTRUO CVM No 497, DE 3 DE JUNHO DE 2011 Dispe sobre a atividade de agente autnomo de investimento.

A PRESIDENTE DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS - CVM torna pblico que o Colegiado, em reunio realizada em 10 de maio de 2011, tendo em vista o disposto nos art. 8o, inciso I, e 16, incisos I e III, da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, APROVOU a seguinte Instruo: CAPTULO I - DEFINIO Art. 1 Agente autnomo de investimento a pessoa natural, registrada na forma desta Instruo, para realizar, sob a responsabilidade e como preposto de instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios, as atividades de: I - prospeco e captao de clientes; II - recepo e registro de ordens e transmisso dessas ordens para os sistemas de negociao ou de registro cabveis, na forma da regulamentao em vigor; e III - prestao de informaes sobre os produtos oferecidos e sobre os servios prestados pela instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios pela qual tenha sido contratado. Pargrafo nico. A prestao de informaes a que se refere o inciso III inclui as atividades de suporte e orientao inerentes relao comercial com os clientes, observado o disposto no art. 10. Art. 2 Os agentes autnomos de investimento podem exercer suas atividades por meio de sociedade ou firma individual constituda exclusivamente para este fim, observados os requisitos desta Instruo. 1 A constituio de pessoa jurdica, na forma do caput, no elide as obrigaes e responsabilidades estabelecidas nesta Instruo para os agentes autnomos de investimento que a integram nem para os integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios que a tenham contratado. 2 A sociedade constituda na forma do caput ser registrada na CVM, na forma do art. 4.

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Art. 3 A atividade de agente autnomo de investimento somente pode ser exercida pela pessoa natural registrada na forma desta Instruo que: I - mantenha contrato escrito com instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios para a prestao dos servios relacionados no art. 1; ou II - seja scio de pessoa jurdica, constituda na forma do art. 2, que mantenha contrato escrito com instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios para a prestao dos servios relacionados no art. 1. CAPTULO II - CREDENCIAMENTO E REGISTRO Art. 4 O registro para o exerccio da atividade de agente autnomo de investimento ser concedido automaticamente pela CVM pessoa natural e pessoa jurdica credenciadas na forma desta Instruo. Pargrafo nico. O registro do agente autnomo de investimento e da pessoa jurdica constituda na forma do art. 2 comprovado pela inscrio do seu nome na relao de agentes autnomos de investimento constante da pgina da CVM na rede mundial de computadores. Art. 5 obrigatrio o credenciamento: I - dos agentes autnomos de investimento; e II - das pessoas jurdicas constitudas na forma do art. 2. Art. 6 O credenciamento de agentes autnomos de investimento e das pessoas jurdicas por eles constitudas na forma do art. 2 feito por entidades autorizadas pela CVM, na forma dos arts. 7 e 8 desta Instruo. Art. 7 Para credenciamento de agente autnomo de investimento, as entidades credenciadoras devem exigir do candidato o preenchimento dos seguintes requisitos mnimos: I - ter concludo o ensino mdio no Pas ou equivalente no exterior; II - ter sido aprovado nos exames de qualificao tcnica aplicados pela entidade credenciadora;

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III - ter aderido ao cdigo de conduta profissional referido no inciso I do art. 19; IV - no estar inabilitado ou suspenso para o exerccio de cargo em instituies financeiras e demais entidades autorizadas a funcionar pela CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela Superintendncia de Seguros Privados SUSEP ou pela Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar PREVIC; V - no haver sido condenado por crime falimentar, de prevaricao, suborno, concusso, peculato, lavagem de dinheiro ou ocultao de bens, direitos e valores, contra a economia popular, a ordem econmica, as relaes de consumo, a f pblica ou a propriedade pblica, o sistema financeiro nacional, ou a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos pblicos, por deciso transitada em julgado, ressalvada a hiptese de reabilitao; e VI - no estar impedido de administrar seus bens ou deles dispor em razo de deciso judicial. Art. 8 Para o credenciamento de pessoas jurdicas constitudas nos termos do art. 2, a entidade credenciadora deve exigir que estas: I tenham sede no pas; II sejam constitudas como sociedades simples, adotando qualquer das formas permitidas para tal, na forma da legislao em vigor; e III tenham, como objeto social exclusivo, o exerccio da atividade de agente autnomo de investimento, sendo vedada a participao em outras sociedades. 1 Da denominao da pessoa jurdica de que trata o caput, assim como dos nomes de fantasia eventualmente utilizados, deve constar a expresso Agente Autnomo de Investimento, sendo vedada a utilizao de siglas e de palavras ou expresses que induzam o investidor a erro quanto ao objeto da sociedade. 2 A pessoa jurdica deve ter como scios unicamente pessoas naturais que sejam agentes autnomos, aos quais ser atribudo, com exclusividade, o exerccio das atividades referidas nos inc. I a III do art. 1. 3 Sem prejuzo das responsabilidades decorrentes de sua conduta individual, todos os scios so responsveis, perante a CVM, perante a entidade credenciadora e perante as entidades autorreguladoras competentes, na forma do art. 22, pelas atividades da sociedade.

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4 Um mesmo agente autnomo de investimento no pode ser scio de mais de uma pessoa jurdica constituda na forma do caput. Art. 9 A entidade credenciadora suspender ou cancelar o credenciamento do agente autnomo de investimento nos casos de: I - pedido formulado pelo prprio agente autnomo de investimento; II - identificao de vcios ou falhas no processo de credenciamento; III perda de qualquer das condies necessrias para o credenciamento; IV - aplicao de penalidade de suspenso ou de cancelamento, observado o disposto no 2 deste artigo; e V- aplicao, pela CVM, das penalidades previstas no art. 11, incisos III a VIII, da Lei n 6.385, de 1976. 1 A suspenso ou o cancelamento do credenciamento, na forma dos incisos I a IV, ser comunicada CVM e implica, respectivamente, a suspenso ou o cancelamento automtico do registro do agente autnomo de investimento. 2 Da deciso de suspenso ou de cancelamento do credenciamento tomada na forma do inciso IV, cabe recurso CVM, no prazo de 15 (quinze) dias, com efeito suspensivo. CAPTULO III - EXERCCIO DAS ATIVIDADES Art. 10. O agente autnomo de investimento deve agir com probidade, boa f e tica profissional, empregando no exerccio da atividade todo o cuidado e a diligncia esperados de um profissional em sua posio, em relao aos clientes e instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios pela qual tenha sido contratado. Pargrafo nico. O agente autnomo de investimento deve:

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I - observar o disposto nesta Instruo, no cdigo de conduta profissional referido no art. 19, inciso I, nas demais normas aplicveis e nas regras e procedimentos estabelecidos pela instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios pela qual tenha sido contratado; e II - zelar pelo sigilo de informaes confidenciais a que tenha acesso no exerccio da funo. Art. 11. Os materiais utilizados pelo agente autnomo de investimento no exerccio das atividades previstas nessa Instruo devem: I - estar em consonncia com o disposto no art. 10 desta Instruo; II - ser prvia e expressamente aprovados pela instituio integrante do sistema de distribuio pela qual o agente autnomo de investimento tenha sido contratado; III - fazer referncia expressa a tal instituio, como contratante, identificando o agente autnomo como contratado, e apresentar os dados de contato da ouvidoria da instituio; e IV - no caso das pessoas jurdicas constitudas nos termos do art. 2, identificar cada um dos agentes autnomos dela integrantes. 1 So vedadas: I - a adoo de logotipos ou de sinais distintivos do prprio agente autnomo de investimento ou da pessoa jurdica de que ele seja scio, desacompanhados da identificao da instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios pela qual tenha ele sido contratado, com no mnimo igual destaque; e II - a referncia relao com a instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios por meio de expresses que dificultem a compreenso da natureza do vnculo existente, como parceira, associada ou afiliada. 2 O disposto neste artigo se aplica ainda: I - s apostilas e a qualquer outro material utilizado em cursos e palestras ministrados pelo agente autnomo de investimento ou promovidos pela pessoa jurdica de que ele seja scio; e II - a pginas na rede mundial de computadores.

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3 O disposto no inc. II do caput no se aplica aos agentes autnomos que realizem exclusivamente a distribuio de cotas de fundo de investimento para investidores qualificados, observado, em qualquer hiptese, o disposto no art. 21 da Instruo CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004. Art. 12. A atividade de prestao de informaes pelo agente autnomo de investimento deve estar sujeita s mesmas regras estabelecidas para os demais profissionais que atuam na instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios pela qual ele tenha sido contratado. CAPTULO IV - VEDAES Art. 13. vedado ao agente autnomo de investimento ou pessoa jurdica constituda na forma do art. 2: I - manter contrato para a prestao dos servios relacionados no art. 1 com mais de uma instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios; II - receber de clientes ou em nome de clientes, ou a eles entregar, por qualquer razo e inclusive a ttulo de remunerao pela prestao de quaisquer servios, numerrio, ttulos ou valores mobilirios ou outros ativos; III - ser procurador ou representante de clientes perante instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, para quaisquer fins; IV - contratar com clientes ou realizar, ainda que a ttulo gratuito, servios de administrao de carteira de valores mobilirios, consultoria ou anlise de valores mobilirios; V - atuar como preposto de instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios com a qual no tenha contrato para a prestao dos servios relacionados no art. 1; VI - delegar a terceiros, total ou parcialmente, a execuo dos servios que constituam objeto do contrato celebrado com a instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios pela qual tenha sido contratado; VII - usar senhas ou assinaturas eletrnicas de uso exclusivo do cliente para transmisso de ordens por meio de sistema eletrnico; e

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VIII - confeccionar e enviar para os clientes extratos contendo informaes sobre as operaes realizadas ou posies em aberto. 1 Para exercer as atividades de administrao de carteira, de consultoria ou de anlise de valores mobilirios, o agente autnomo de investimento que seja registrado pela CVM para o exerccio daquelas atividades na forma da regulamentao em vigor deve requerer entidade credenciadora a suspenso de seu credenciamento como agente autnomo de investimento. 2 O disposto no inciso I no se aplica aos agentes autnomos que realizam exclusivamente a distribuio de cotas de fundo de investimento para investidores qualificados. 3 O agente autnomo de investimento que mantiver contrato com um intermedirio por meio de pessoa jurdica na forma do art. 2 no poder ser contratado diretamente por outro intermedirio. CAPTULO V OBRIGAES E RESPONSABILIDADES DOS INTERMEDIRIOS Art. 14. Incumbe instituio integrante do sistema de distribuio verificar a regularidade do registro dos agentes autnomos de investimento por ela contratados e formalizar, por meio de contrato escrito, a sua relao com tais agentes autnomos de investimento. 1 A instituio integrante do sistema de distribuio deve manter, enquanto vigorar o contrato referido no caput, pelo prazo mnimo de 5 (cinco) anos contados a partir de sua resciso, ou por prazo superior por determinao expressa da CVM ou de entidade credenciadora, em caso de processo administrativo, todos os registros, documentos e comunicaes, internas e externas, inclusive eletrnicos, relacionados contratao e prestao de servios de cada agente autnomo por ela contratado. 2 Admitem-se, em substituio aos documentos, as respectivas imagens digitalizadas. Art. 15. A instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios responde, perante os clientes e perante quaisquer terceiros, pelos atos praticados por agente autnomo de investimento por ela contratado. Art. 16. A instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios que contratar agente autnomo de investimento deve manter atualizada, em sua prpria pgina e na pgina da CVM na rede mundial de computadores, a relao de agentes autnomos de investimento por ela contratados.

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1 A relao a que se refere o caput deve ser atualizada no prazo de 5 (cinco) dias teis, contados da correspondente contratao, alterao de contrato ou resciso. 2 Em caso de contratao de pessoa jurdica, todos os seus scios devem ser inscritos na relao a que se refere o caput. Art. 17. A instituio integrante do sistema de distribuio deve: I - estender aos agentes autnomos de investimento por ela contratados, diretamente ou por meio de pessoa jurdica, na forma do art. 2, a aplicao das regras, procedimentos e controles internos por ela adotados; II - fiscalizar as atividades dos agentes autnomos de investimento que atuarem em seu nome de modo a garantir o cumprimento do disposto nesta Instruo e nas regras e procedimentos estabelecidos nos termos do inciso I; III - comunicar CVM, entidade credenciadora e s entidades autorreguladoras competentes, na forma do art. 22, to logo tenha conhecimento, condutas dos agentes autnomos de investimento por ela contratados que possam configurar indcio de infrao s normas emitidas pela CVM; IV - comunicar s entidades credenciadoras e s entidades autorreguladoras competentes, na forma do art. 22, to logo tenha conhecimento, condutas dos agentes autnomos de investimento por ela contratados que possam configurar indcio de infrao ao cdigo de conduta profissional ou a outras normas ou regulamentos por elas emitidos; V - dar s entidades credenciadoras acesso s suas instalaes, arquivos e documentos relativos s regras, procedimentos e controles internos relacionados ao cumprimento das normas que lhes incumbe fiscalizar, para que elas possam exercer as funes fiscalizadoras atribudas por esta Instruo; VI - divulgar o conjunto de regras decorrentes do inciso I, bem como suas atualizaes, em sua pgina na rede mundial de computadores; e VII - nomear um diretor responsvel pela implementao e cumprimento dos incisos I a VI, bem como identific-lo e fornecer seus dados de contato em sua pgina na rede mundial de computadores. 1 Incluem-se nos mecanismos de fiscalizao referidos no inciso II, no mnimo:

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I - o acompanhamento das operaes dos clientes, inclusive com a realizao de contatos peridicos; II o acompanhamento das operaes de titularidade dos prprios agentes autnomos de investimento, aos quais devem se aplicar as mesmas regras e procedimentos aplicveis s pessoas vinculadas, na forma da regulamentao em vigor; e III - a verificao de dados de sistemas que permitam identificar a provenincia de ordens emitidas por meio eletrnico, indcios de utilizao irregular de formas de acesso e administrao irregular das carteiras dos clientes. 2 Sem prejuzo do disposto no 1, quando do cadastramento de clientes apresentados por agentes autnomos de investimento, a instituio integrante deve comunicar aos clientes o regime de atuao dos agentes autnomos de investimento, seus limites e vedaes. 3 A comunicao a que se refere o 2 deve ser efetuada por meio de documento prprio, devendo a instituio tomar todas as medidas necessrias para certificar-se da sua recepo pelo cliente e da compreenso de seu contedo. 4 As regras, procedimentos e controles decorrentes do inciso I do caput devem prever as formas de identificao e de administrao das situaes de conflito de interesses. CAPTULO VI - ENTIDADES CREDENCIADORAS Art. 18. A CVM pode autorizar o credenciamento de agentes autnomos de investimento por entidades credenciadoras que comprovem ter: I - estrutura adequada e capacidade tcnica para o cumprimento das obrigaes previstas na presente Instruo; e II - estrutura de autorregulao que conte com capacidade tcnica e independncia. Art. 19. As entidades credenciadoras devem: I - adotar cdigo de conduta profissional para os agentes autnomos de investimento por elas credenciados;

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II - fiscalizar o cumprimento do cdigo de conduta profissional pelos agentes autnomos de investimento por elas credenciados; III - punir infraes ao cdigo de conduta profissional cometidas pelos agentes autnomos de investimento por elas credenciados; IV - aferir, por meio de exame de qualificao tcnica, se os candidatos esto aptos a exercer a atividade de agente autnomo de investimento; V - instituir programa de educao continuada, com o objetivo de que os agentes autnomos de investimento por elas credenciados atualizem e aperfeioem periodicamente sua capacidade tcnica; VI - manter em arquivo todos os documentos e registros, inclusive eletrnicos, que comprovem o atendimento das exigncias contidas nesta Instruo por 5 (cinco) anos, ou por prazo superior, em caso de determinao expressa da CVM; VII - manter atualizado o cadastro de todos os agentes autnomos de investimento por elas credenciados; e VIII - divulgar em sua pgina e na pgina da CVM na rede mundial de computadores: a) lista dos agentes autnomos de investimento por elas credenciados, identificando as pessoas jurdicas constitudas na forma do art. 2 de que eles sejam scios, se for o caso; b) lista das pessoas jurdicas constitudas na forma do art. 2, identificando cada um dos agentes autnomos que delas sejam scios; e c) identificar a instituio integrante do sistema de distribuio com que os agentes autnomos e as pessoas jurdicas mantenham contrato para a prestao de servios relacionados no art. 1. Pargrafo nico. Cabe CVM aprovar previamente: I - o cdigo de conduta profissional mencionado no inciso I do caput, bem como suas eventuais alteraes;

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II - o contedo programtico e a periodicidade dos exames aplicados pelas entidades credenciadoras nos termos do inciso IV do caput, bem como quaisquer outros critrios ou procedimentos para o credenciamento de agentes autnomos de investimento; e III - o programa de educao continuada. Art. 20. O cdigo de conduta profissional a que se refere o inciso I do art. 19 deve dispor, no mnimo, sobre: I - direitos e deveres do agente autnomo de investimento credenciado; II vedaes, sem prejuzo daquelas previstas nesta Instruo; III - potenciais situaes de conflitos de interesses no exerccio da atividade de agente autnomo de investimento; IV - dever de cumprir a presente Instruo e demais normas emitidas pela CVM e pela entidade credenciadora; e V - punies cabveis nas hipteses de infraes ao cdigo de conduta profissional, critrios para a aplicao das penas e mecanismos de publicidade. Pargrafo nico. No julgamento das infraes das normas legais sob sua competncia, a CVM pode reduzir, das penalidades que venha a aplicar, aquelas que tenham sido impostas pela entidade credenciadora. Art. 21. As entidades credenciadoras, por meio de seu diretor responsvel, devem enviar CVM: I - no prazo de 5 (cinco) dias teis, os dados cadastrais dos agentes autnomos de investimento e das pessoas jurdicas constitudas na forma do art. 2 que: a) obtiverem o seu credenciamento; b) forem suspensos; ou c) tiverem o seu credenciamento cancelado.

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II - imediatamente aps o conhecimento, informao sobre indcios de ocorrncia de infrao grave s normas desta Instruo, na forma do art. 23; III - at o 15 (dcimo quinto) dia do ms subsequente ao final de cada trimestre: a) relatrio sobre a possvel inobservncia das normas legais e regulamentares, mencionando:

1. os esforos empreendidos para averiguar a regularidade da conduta; 2. o nome e o nmero do Cadastro de Pessoas Fsicas do Ministrio da Fazenda CPF/MF e do Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas CNPJ dos envolvidos; e 3. outras providncias adotadas para coibir a prtica; b) relatrio sobre a inobservncia das normas do cdigo de conduta profissional referido no inciso I do art. 19, mencionando: 1. o nome e o nmero do Cadastro de Pessoas Fsicas do Ministrio da Fazenda CPF/MF e do Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas CNPJ dos envolvidos; 2. as irregularidades identificadas; 3. as punies aplicadas; e 4. outras providncias adotadas; IV - at o dia 31 de janeiro de cada ano: a) relatrio de prestao de contas das atividades realizadas pela entidade credenciadora para o cumprimento das obrigaes estabelecidas na presente Instruo, indicando os principais responsveis por cada uma delas; e b) relatrio contendo a proposta de atuao para o exerccio;

V - sempre que solicitado, quaisquer documentos e informaes relacionados s suas atividades.

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Pargrafo nico. Os recursos das decises de suspenso ou de cancelamento de credenciamento devero ser enviados CVM, para os fins do pargrafo 2 do art. 9, no prazo de 5 (cinco) dias teis contados da sua interposio. Art. 22. O desenvolvimento de atividades de autorregulao pela entidade credenciadora no afasta a competncia de outras entidades autorreguladoras a que o agente autnomo de investimento, por fora das atividades desenvolvidas, esteja sujeito. CAPTULO VII - PENALIDADES Art. 23. Constitui infrao grave, para efeito do disposto no 3 do art. 11 da Lei n 6.385, de 1976: I - o exerccio da atividade de agente autnomo de investimento em desacordo com o disposto nos arts. 3, 10 e 11 desta Instruo; II - a obteno de credenciamento de agente autnomo de investimento ou da pessoa jurdica constituda na forma do art. 2 com base em declaraes ou documentos falsos; e III - a inobservncia das vedaes estabelecidas no art. 13 desta Instruo. CAPTULO VIII - DISPOSIES FINAIS Art. 24. Ficam revogadas, a partir da entrada em vigor desta Instruo, a Instruo CVM n 434, de 22 de junho de 2006, e a Deliberao CVM n 524, de 3 de agosto de 2007. Art. 25. Esta Instruo entra em vigor em 1 de janeiro de 2012.

Original assinado por MARIA HELENA DOS SANTOS FERNANDES DE SANTANA Presidente