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___El Comercio ___domingo 7 de agosto del 2011

Economa
Se deSata nueva criSiS internacional

China exige a EE.UU. ordenar su economa

Potencia oriental advierte que bonos estadounidenses no deben perder valor Las bolsas asiticas sern las primeras en dar seales de los posibles efectos
La degradacin de la deuda de Estados Unidos cobr su primera vctima: la bolsa de Arabia Saud perdi ayer 5,46%, una cada que afect todos los valores cotizados en la plaza ms importante del mundo rabe. Los inversores estn aterrados por la decisin de Standard & Poors y los problemas de deuda en Europa, coment el analista financiero Abdulwahab Abu Dahesh. Hoy por la noche, japoneses, chinos y asiticos en general debern enfrentar en sus respectivos mercados burstiles ese mismo terror. Antes de cuantificar el impacto de la decisin de Standard & Poors, China ha reaccionado de forma destemplada: levanta el dedo contra Estados Unidos y exige que la primera potencia mundial ordene su economa, reduzca sus gastos y le asegure que los bonos del Tesoro no perdern su valor. La reaccin de la segunda economa del mundo es hasta cierto punto entendible, pues la nueva calificacin de EE.UU. podra costarle una buena tajada de los US$1,2 billones que posee en bonos del Tesoro, si es que el mercado decide deshacerse de los papeles de deuda estadounidense. En este nuevo escenario, el llamado a la unidad del presidente Barack Obama no ha evi-

PORTUGAL

En abril pact un rescate por 78.000 millones de euros y se comprometi a reducir el tamao de su Estado y su dcit pblico, que llega al 9,1% de su PBI. Su deuda pblica y privada supera los 160.000 millones de euros.

Tras la crisis del 2008 le toc vivir las consecuencias de su propia burbuja nanciera. Recibi un rescate de 80.000 millones de euros el 2010. Su nanciamiento futuro se complicar si Italia o Espaa caen.
Calicacin:

IRLANDA

FRANCIA
Junto con Alemania busca que la Unin Europea no se convierta en la vctima mayor de la crisis. Su deuda llega al 80% de su PBI, pero comenz a reducir sus gastos antes del estallido de la crisis.
Calicacin:

ALEMANIA
Tambin acumula una deuda cuantiosa, pero todava se considera el motor de la Unin Europea. En consecuencia, sus bonos no han sido castigados por el mercado y ahora puede hasta decidir a qu pas rescatar y a cul no.
Calicacin:

BBB+

AAA

Calicacin:

BBB-

ESPAA

EUROPA

AAA

Los mercados prevn su cada desde que comenz la crisis pero hasta ahora resiste. Sin embargo, los augurios son grises pues su deuda supera el 70% de su PBI y sigue en alza. Calicacin: AA Su deuda ha sido castigada en la ltima semana y ni el anuncio de un plan de 79.000 millones de recortes mejora su situacin. Su deuda supera el 125% de su PBI y Alemania ha adelantado que no podra ser rescatado.

ITALIA

El primero de los 3 pases europeos que han sido rescatados para evitar su quiebra y la propagacin de la crisis. La deuda que acumul es casi el 150% de su PBI.
Calicacin:

GRECIA

Calicacin:

EE.UU.
Su gobierno ha dicho que en adelante se concentrar en la creacin de empleo y en la reduccin de gastos. Pero ms de un analista augura que podra volver a caer en recesin, mientras sus polticos no se ponen de acuerdo.

Su aparato productivo fue afectado por el terremoto, luego China le quit el segundo puesto como economa mundial. Su deuda supera el 220% de su PBI, lo que lo pone en desventaja si la crisis internacional arrecia.
Calicacin:

JAPN

AMRICA

CCC

AA

AA+

Calicacin:

BRASIL
Pese a que sus nanzas pblicas son slidas, la economa brasilea podra verse afectada si la debilidad del dlar se acenta frente a su ya sobrevalorada moneda, lo que juega en contra de su industria.
Calicacin:

ASIA

Buena parte de que su estabilidad econmica se mantenga va a depender de sus exportaciones mineras que estn sujetas a que China siga creciendo 10% por ao y demande materias primas de todo el mundo.
Calicacin:

PER

BBBCHILE

BBB-

CHINA
El gigante asitico es el principal acreedor de EE.UU., pero tambin tiene una potencial burbuja inmobiliaria que atender. La coyuntura podra validar su insistente pedido por reemplazar el dlar como divisa global.
Calicacin:

El llamado a la unidad del presidente Barack Obama no ha evitado que lo sigan criticando.
tado que desde el Partido Republicano sigan lloviendo crticas. Cabe precisar que las desavenencias polticas en la primera potencia justificaron en gran parte la decisin de Standard & Poors. Pese a todo, The Wall Street Journal consider en su edicin de ayer que la consecuencia prctica de la degradacin podra ser, a corto plazo, ms psicolgica que prctica.Eso lo sabremos en las prximas horas, cuando las bolsas de mundo abran una semana que se anuncia negra, pues al otro lado del mundo la situacin econmica no alcanza ni para el suspiro de alivio. Segn reportaron las agencias de noticias, los lderes europeos mantienen conversaciones para elaborar un plan que evite que Italia y Espaa que representan el 30% del PBI de la zona del euro se aadan a la lista de pases urgidos de asistencia financiera. Los europeos adems coordinan con sus pares de Japn, Estados Unidos y el resto de mayores economas del mundo las medidas por tomar para afrontar la turbulencia financiera. Hoy podra haber novedades. Hasta el cierre de esta edicin, no estaba clara la decisin que tomara la Unin Europea, pero su motor econmico, Alemania, adelant que Italia es demasiado grande para ser resTIEMPO EXTRA

Su relativa dependencia de sus exportaciones de cobre hace que sus problemas internos sean menores en una coyuntura de crisis global, en la que los precios de los metales caeran si la maquinaria china se detiene.
Calicacin:

AA

Calicacin de Standard & Poor's

Mxima

En observacin

Especulativo

Defecto

AFP

Buffett trata de mostrar calma

Si no puede ver caer un 50% de su inversin sin entrar en pnico, no invierta en el mercado de valores. Esa es una de las frases que describen la filosofa del famoso gur de las finanzas Warren Buffett. Quizs por eso, en medio de la incertidumbre mundial sobre lo que pasar maana en los mercados financieros, el fundador y CEO del fondo Berkshire Hathaway guarda la calma y sostiene que el efecto ser limitado. Es ms, el tercer hombre ms rico del planeta afirma que la decisin de la agencia de calificacin Standard & Poors de bajar la nota de la deuda de Estados Unidos carece de sentido. No logro entenderlo, dijo el reputado fundador de Berkshire Hathaway a la cadena Fox News, el viernes. Sostuvo que para su compaa,consedeenlaciudadde Omaha, en el estado de Nebraska, la deuda de Estados Unidos sigue gozando de la mayor calificacin. En Omaha, Estados Unidos tiene todava una triple A y si hubiera una cudruple A tambin se la daramos, dijo. Pero las mismas suspicacias que genera leer la crtica en voz alta de China hacia la primera potencia mundial podran aplicarse a Buffett: lo que pasa es que tiene

AP

Buffett posee bonos del Tesoro.

centro. Barack Obama tendr que capear el temporal si es que quiere tener alguna posibilidad de reelegirse.

catada. Eso significa, segn los analistas, que al parecer los fondos del bloque no son suficientes para salvar a un miembro de tal envergadura. A pocos das de un nuevo aniversario del inicio de la crisis internacional del 2008, la economa mundial nuevamente se tambalea, solo que en esta oportunidad dice el titular del MEF, Luis Miguel Castilla el nuevo remezn nos encuentra con US$6.000 millones en el Fondo de Estabilizacin Fiscal y con una deuda por debajo de 20% de PBI. Esperemos que sea suficiente.

sepa ms
Los que quedan Standard&Poorstieneunalistade 16pasesquemantienen lanotaAAA, queelviernesperdiEE.UU.Entre estosfiguranAlemania,Canad, FranciayGranBretaa. quien ms gana No solo los especuladores estn ganando con la coyuntura. La crisis del euro y el ser un pas de refugio, le han permitido a Alemania un ahorro de 20.800 millones de euros ante la cada de las tasas de inters de sus bonos soberanos. La otra cara de La moneda Todo lo contrario pasa con Espaa, que, ante el ataque del mercado, ha visto crecer las tasas de sus bonos de 2,8% a casi 6%. Esto le estara costando al pas ibrico al menos unos 12.500 millones de euros. eL costo gLobaL Tras una semana marcada por la inestabilidad y la cada de las bolsas del mundo, los analistas estiman que las prdidas sumaron al menos US$2,5 billones, monto que se esfum de la economa global.

bonos del Tesoro. Si China pidi que Estados Unidos le garantice que su dinero no perder valor, Buffett trat de calmar a los mercados con el mismo objetivo: que los bonos del Tesoro (los treasuries) le sigan siendo rentables. La empresa del tercer hombre ms rico del mundo posee ms de US$40.000 millones en treasuries de corta duracin. Buffett afirm que la decisin de S&P no lo incita a venderlos. Consider tambin que la creciente crisis de la deuda en Europa no tendr incidencia sobre la economa del pas norteamericano. En ltimo caso, Estados Unidos puede imprimir dlares para pagar sus bonos todo lo que desee, afirm el inversionista. Pero recin maana veremos si los mercados toman las cosas con la misma calma.