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Roboter schlgt Fondsmanager bei Aktienauswahl

30.04.2011 06:12 Fondsmanager sind auch nur Menschen. Und Menschen neigen zu Gier und Panik. Deshalb ist der emotionslose Roboter der bessere Fondsmanager. Zumindest in Krisenzeiten. Ein Fonds, der auf mathematische Modelle fr die Aktienauswahl setzt und einen Bier trinkenden Roboter als Maskottchen hat, konnte im vergangenen Monat Japans beste Fondsmanager in den Schatten stellen. Im Angesicht der Erdbeben- und Tsunami-Katastrophe traf der Kabu-Robo Fund die deutlich besseren Entscheidungen, whrend sich die Konkurrenz in Panik-Verkufen verzettelte. Die sechs Computer-Programme, die alle Anlageentscheidungen beim Fonds von T&D Asset Management treffen, erzielten fr den Mrz ein Plus von 1,9 Prozent. Demgegenber kommen die aktiv gehandelten Fonds, die in Japan investieren, im Schnitt auf ein Monats-Minus von 6,9 Prozent, wie das Analyseunternehmen Rating and Investment Information Inc. errechnet hat. Der Leitindex Nikkei 225 Stock Average sackte in dem Zeitraum um 8,2 Prozent ab. Roboter folgen Regeln Wenn es zu einer Panik kommt, folgen die Leute meist der Herde, erklrt Kazuhiro Kunisada, Vorstandschef bei Trade Science Corp., dem Entwickler der Computerprogramme, die den Kabu-Robo-Fonds lenken. Roboter folgen hingegen einfach den Regeln. Weltweit waren Ende des vergangenen Jahres etwa 590 Mrd. Dollar in Fonds investiert, die sogenannten quantitativen Strategien folgen. Zum Vergleich: Etwa 3,7 Bill. Dollar stecken gleichzeitig in Fonds, deren Manager sich auf die Analyse von Fundamentaldaten verlassen, geht aus Daten von eVestment Alliance LLC hervor. Aus diesem Bereich haben Investoren mittlerweile 14 Quartale in Folge Geld abgezogen, das verwaltete Vermgen schrumpfte seit September 2007 um rund 369 Mrd. Dollar. Katastrophe als Kaufgelegenheit Active Algonoid und die fnf anderen Roboter, die fr den KabuRobo-Fonds handeln, sahen eine gute Kaufgelegenheit, nachdem die Kurse in der Folge der Katastrophe vom 11. Mrz eingebrochen waren. Am 15. Mrz brach der marktbreite Topix- Index um 9,5 Prozent auf den niedrigsten Stand seit Mrz 2009 ein. Fr die Roboter war dies ein klares Kaufsignal und sie setzten 30 Prozent der Mittel des Fonds - 402 Mill. Yen (3,3 Mill. Euro) - auf Aktien von Unternehmen wie JX Holdings Inc. und Cosmo Oil Co. In der darauf folgenden Woche wurden die Aktien dann wieder abgestossen, nachdem durch die Kurserholung ein Verkaufssignal ausgelst wurde, erklrt Masaki Kawashiro, Sales-Chef bei Trade Science. Kabu-Robo wies im Mrz die beste Performance aller 393 aktiv verwalteten Fonds auf, die in japanische Aktien investieren, wie Rating and Investment Information berichtet.

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In Bullenmrkten konnte Kabu-Robo allerdings keine so gute Entwicklung vorweisen. Im Zeitraum von November 2010 bis Februar 2011 legte der Fonds 6,6 Prozent zu, whrend der Topix gleichzeitig 18 Prozent kletterte. T&D startete den Fonds im Jahr 2009 und gab den Handelsprogrammen Namen wie Active Algonoid und Mikazuki. Auf der Website der Fondsgesellschaft ist ein Zeichentrick-Video zu sehen, in dem ein blauer Roboter in ComicHelden-Manier fliegt, seine Fuste schwingt und spter mit Investoren in Anzgen Bier trinkt. Roboter sind nicht gierig Die Programme fr Kabu-Robo wurden in einem SoftwareWettbewerb von Trade Science im Jahr 2004 ausgesucht. Trade Science ist eine Tochtergesellschaft des Brokerhauses Monex Group Inc., das den Fonds vermarktet. Von den mehr als 10.000 eingereichten Programmen von Profis und Hobby-Entwicklern wurden zehn ausgesucht und fr den Fonds angepasst. Menschen werden gierig, und dann machen sie Fehler, sagt Kunisada von Trade Science. Programme kaufen einfach Aktien, wenn die Kurse auf ein bestimmtes Niveau gefallen sind und verkaufen sie wieder, wenn sie gestiegen sind. (Bloomberg)

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