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d1-D Day nr 1 - Days Data inicial - N de dias (D) Ao resolver um problema a partir de quatro das cinco variveis TVM(N, I/Y, PV, PMT e FV), devemos certificar-nos que o valor da varivel no utilizada (aquela cujo valor se pretende obter) 0 (zero). Os valores de PV, PMT e FV devem ser introduzidos como positivos se se tratar de entradas de dinheiro (inflows) e como negativos se se tratar de sadas de dinheiro (outflows) (para este caso, usar a tecla (-) antes da introduo do valor da varivel. Os valores introduzidos em PV, PMT e FV no mesmo problema nunca podem ter todos o mesmo sinal. Esquemas de fluxos assumidos pela calculadora: Prestaes postecipadas (END) +PV -FV -PMT -PMT -PMT -PMT -PMT +------+-------+-------+--- ....... ---+-------+ 0 1 2 3 n-1 n
Obteno do resultado F2 (I%) EXEMPLO 3 - CONVERSES DE TAXAS Determine a TAE (Taxa Anual Efectiva) subjacente TAN (Taxa Anual Nominal) de 12%, composta mensalmente. TVM / F5 Varivel n= I% = F1 (EFF) Explicao N de perodos de capitalizao Taxa de juro anual nominal Obteno do resultado Valor a introduzir 12 12 Eff = 12.6825 I% = 7
(*) No visor aparecer apenas o valor 21.74, devido ao facto de termos considerado 2 casas decimais. Contudo, a calculadora trabalha internamente com todos os dgitos.
0,01
Configurar para BEGIN : TVM / SHIFT / SET UP (Menu) / F1 Sair da configurao : EXIT F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F3 (PV) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 36 1 irrelevante (-) 1 0 1 1 PV = 30.41 (*)
Prestaes antecipadas (BGN - BEGIN) +PV -FV -PMT -PMT -PMT -PMT -PMT +------+-------+-------+--- ........ ---+-------+ 0 1 2 3 n-1 n (Os sinais atribudos so meramente exemplificativos) Nota final: Na resoluo de um problema em que, de um passo para o seguinte apenas alguma(s) varivel(eis) (so) alteradas, basta alterar na calculadora o valor dessa(s) varivel(eis), no sendo necessrio reintroduzir todos os valores de novo. EXEMPLO 4 CLCULO DE a n i , s n i , n i e n i (qualquer uma das variveis, conhecidas as outras duas) 4.1 Determine o valor de a 36 TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F3 (PV) Formato de data adoptado pela Casio: mm.ddaaaa TVM / F6 / F2 Varivel d1 = d2 = D= Explicao Data 1 Data 2 N de dias (para calcular uma data, a partir de outra) Obteno do resultado Valor a introduzir 1.121999 3.041999 1 (irrelevante neste caso) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 36 1 irrelevante (-) 1 0 1 1 PV = 30.11 (*)
(*) Neste caso, seria prefervel apresentar o resultado com mais casas decimais (por exemplo, 6). 4.6 Determine o valor de 60
0,02
0,01
Configurar para BEGIN (se necessrio) : TVM / SHIFT / SET UP (Menu) / F1 Sair da configurao : EXIT F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F5 (FV) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 60 2 0 (-) 1 irrelevante 1 1 FV = 116.33 (*)
Exemplos
EXEMPLO 1 CLCULOS COM DATAS Uma letra com vencimento em 4 de Maro de 1999 foi descontada em 12 de Janeiro de 1999. Quantos dias faltavam para o seu vencimento?
(*) Neste caso, seria prefervel apresentar o resultado com mais casas decimais (por exemplo, 6). 4.2 Determine o valor de s 60 TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F5 (FV) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 60 2 0 (-) 1 irrelevante 1 1 FV = 114.05 (*)
0,02
(*) Neste caso, seria prefervel apresentar o resultado com mais casas decimais (por exemplo, 6). 4.7 - Determine o valor actual de uma renda de 24 termos trimestrais postecipados no valor de 100 euros cada, assumindo a taxa anual nominal de 6%, composta a) Trimestralmente b) Mensalmente c) Semestralmente a) Prestaes trimestrais e capitalizaes trimestrais TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 24 6 irrelevante (-) 100 0 4 4
F1 (PRD)
Prd = 51
EXEMPLO 2 CLCULOS COM PERCENTAGENS 2.1 Margem sobre o preo de custo (Markup) O preo de custo de determinado artigo foi de 3.000 euros. Qual deve ser o seu preo de venda, por forma a obter 15% de lucro sobre o preo de de custo? A CASIO NO FAZ. 2.2 Margem sobre o preo de venda (Margin) O preo de venda de determinado artigo de 10.000 euros. A margem de lucro de 20% sobre o preo de venda. Qual o preo de custo daquele artigo? TVM / F6 / F1 Varivel Cst = Sel = Mrg = Explicao Preo de custo Preo de venda Margem (% lucro sobre o preo de venda) Obteno do resultado Valor a introduzir irrelevante 10000 20
(*) Neste caso, seria prefervel apresentar o resultado com mais casas decimais (por exemplo, 6). 4.3 Determine o valor de i, sabendo que a 10 i = 8,347212. TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F2 (I%) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 10 irrelevante 8.347212 (*) (-) 1 0 1 1 I% = 3.43
Payment nr 1 Payment nr 2 n, I%, PV, Ver o que foi dito acima PMT, FV, relativamente ao menu P/Y, C/Y F2 Compound Interest BAL Balance INT PRN INT PRN CPMD Interest Principal Sum of interest Sum of principal Compound Nr of compounding periods Interest rate per year Effective rate per year Annual percentage rate Cost Sell Margin Day nr 1 Day nr 2 Days Period Day nr 1 + Days
F3 (PV) PV = 2003.04 (*) (*) Neste caso, seria prefervel apresentar o resultado com mais casas decimais (por exemplo, 6). b) Prestaes trimestrais e capitalizaes mensais TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 24 6 irrelevante (-) 100 0 4 12
F1 (CST)
Cst = 8000
F5 - Conversion
(*) No visor aparecer apenas o valor 8.35, devido ao facto de termos considerado 2 casas decimais. Contudo, a calculadora trabalha internamente com todos os dgitos. 4.4 Determine o valor de i, sabendo que s 15 i = 21,742183 TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F2 (I%) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 15 irrelevante 0 (-) 1 21.742183 (*) 1 1 I% = 5.10
F6 / F1 Cost/Sel/Margin
2.3 - Juros compostos O montante de 5.000 euros foi investido em Regime de Juro Composto durante 4 anos, aps os quais o capital acumulado ascendia a 6.553,98 euros. Qual a taxa anual aplicada? TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = Explicao N de perodos Taxa de juro anual Capital inicial Prestao Capital acumulado N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Valor a introduzir 4 irrelevante (-) 5000 0 6553.98 1 1
F3 (PV) PV = 2001.29 (*) (*) Neste caso, seria prefervel apresentar o resultado com mais casas decimais (por exemplo, 6). c) Prestaes trimestrais e capitalizaes semestrais TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F3 (PV) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 24 6 irrelevante (-) 100 0 4 2 PV = 2005.62
F6 / F2 Days Calculation
d1 d2 D PRD d1+D
(*) Neste caso, seria prefervel apresentar o resultado com mais casas decimais (por exemplo, 6).
12 BAL = 49235.09
4.8 - Determine o valor acumulado de uma renda de 48 termos mensais postecipados no valor de 50 euros cada, assumindo a taxa anual nominal de 9%, composta a) Mensalmente b) Semestralmente a) Prestaes mensais e capitalizaes mensais TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F5 (FV) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 48 9 0 (-) 50 Irrelevante 12 12 FV = 2876.04 II)
Obteno do resultado (al. c) F5 ( PRN) F1 (REPT) Obteno do resultado (al. d) F4 ( ) IN = - 3475.77 PR = - 764.91
6.000 5 10.000 Valor residual: 5.000 (final do 5 ano) Pretende-se determinar o VAL ( taxa de actualizao de 15%) e a TIR deste investimento. TVM / F3 Varivel I% = Csh = Explicao Taxa de juro anual nominal Cash Flows Valor a introduzir 15 List 1
3 4
6.000
Nesta situao atribumos os valores n=37 e FV=254.84. Deste modo, estamos a dizer que a 37 prestao de (-754.84+254.84), ou seja, -500. exactamente o que queremos uma 37 prestao no valor de -500, correspondente ao valor residual.
TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F4 (PMT) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 288 6 49235.09 Irrelevante 0 12 12 PMT = - 322.97
Sair para List : EXIT / MENU / LIST Introduzir os cash-flows em List 1; aps o ltimo, premir MENU e voltar a TVM / F3. Obteno dos resultados F1 (NPV) F1 (REPT) F2 (IRR) EXEMPLO 6.2 Operaes de leasing NPV = - 2369.000 IRR = 11.43
b) Prestaes mensais e capitalizaes semestrais TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F5 (FV) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 48 9 0 (-) 50 Irrelevante 12 2 FV = 2866.32 III) TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F2 (I%) EXEMPLO 5 AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS (Sistema francs) Relativamente a um emprstimo de 50.000 euros contrado por 25 anos, a reembolsar atravs de prestaes mensais constantes e postecipadas, taxa anual nominal de 7%, composta mensalmente, determine: I - a) O valor de cada prestao mensal b) O capital em dvida imediatamente aps o pagamento da 12 prestao mensal c) A dvida amortizada imediatamente aps o pagamento da 12 prestao mensal d) O montante dos juros pagos nas primeiras 12 prestaes mensais II - Imediatamente aps o pagamento da 12 prestao mensal, a taxa de juro passou para 6% (taxa anual nominal, composta mensalmente). Qual o valor de cada uma das novas prestaes mensais? III - Se a partir da 13 prestao (inclusive) cada prestao fosse de 320,07 euros, qual seria a nova taxa anual nominal subjacente? IV - Se, aps as 12 primeiras prestaes, o emprstimo passasse a ser amortizado em apenas mais 244 prestaes mensais, taxa de juro anual nominal de 7%, composta mensalmente, de que valor seria cada uma das novas prestaes? V - Voltando situao inicial (D0 = 50.000; n = 300; inom = 7%), qual seria o valor de cada prestao se elas fossem antecipadas? I) a) TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F4 (PMT) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 300 7 50000 Irrelevante 0 12 12 PMT = - 353.39 V) Configurar para BEGIN (se necessrio) : TVM / SHIFT / SET UP (Menu) / F1 Sair da configurao : EXIT F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F4 (PMT) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 300 7 50000 Irrelevante 0 12 12 PMT = - 351.34 Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 288 irrelevante 49235.09 (-) 320.07 0 12 12 I% = 5.90
Considere-se a seguinte operao de leasing: . Valor do bem locado: 25.000 euros . Pagamento: atravs de 36 mensalidades no valor de 754,84 euros cada . Valor residual: 2% do valor do bem Determine a taxa anual efectiva subjacent, nas seguintes trs situaes: a) Prestaes postecipadas; valor residual: no fim do prazo. b) Prestaes antecipadas; valor residual: no fim do prazo. c) Prestaes postecipadas; valor residual: um ms aps a ltima prestao. Uma forma possvel de resolver este problema atravs do menu F3-Cash Flow, mas isso francamente incmodo, j que necessrio criar uma lista com muitos valores (concretamente, so 38 cash flows). A forma mais simples de resolver este problema atravs do menu F2 Compound Interest, utilizando correctamente as variveis n e FV. Assim, temos: a) TVM / F2 Confirmar que a calculadora est configurada para prestaes postecipadas (Shift/Setup/F2). Varivel Explicao Valor a introduzir n= N de prestaes 36 I% = Taxa de juro anual nominal Irrelevante PV = Valor actual (valor presente) 25000 PMT = Prestao (-) 754.84 FV = Valor acumulado (valor futuro) (-) 500 P/Y N de prestaes por ano 12 C/Y = N de capitalizaes por ano 12 Obteno do resultado F2 (I%) I% = 6.61 Deve notar-se que a taxa assim obtida a taxa anual nominal (pois indicmos P/Y=12 e C/Y=12). Para obter directamente a taxa anual efectiva deveramos introduzir P/Y=12 e C/Y=1 (o resultado obtido seria I%=6.81%). b) TVM / F2 Confirmar que a calculadora est configurada para prestaes antecipadas (Shift/Setup/F1). Varivel Explicao Valor a introduzir n= N de prestaes 36 I% = Taxa de juro anual nominal Irrelevante PV = Valor actual (valor presente) 25000 PMT = Prestao (-) 754.84 FV = Valor acumulado (valor futuro) (-) 500 P/Y N de prestaes por ano 12 C/Y = N de capitalizaes por ano 12 Obteno do resultado F2 (I%) I% = 6.99 Deve notar-se que a taxa assim obtida a taxa anual nominal (pois indicmos P/Y=12 e C/Y=12). Para obter directamente a taxa anual efectiva deveramos introduzir P/Y=12 e C/Y=1 (o resultado obtido seria I%=7.21%). c) TVM / F2 Confirmar que a calculadora est configurada para prestaes postecipadas (Shift/Setup/F2). Varivel Explicao Valor a introduzir n= N de prestaes 37 I% = Taxa de juro anual nominal Irrelevante PV = Valor actual (valor presente) 25000 PMT = Prestao (-) 754.84 FV = Valor acumulado (valor futuro) 254.84 P/Y N de prestaes por ano 12 C/Y = N de capitalizaes por ano 12 Obteno do resultado F2 (I%) I% = 6.60 Deve notar-se que a taxa assim obtida a taxa anual nominal (pois indicmos P/Y=12 e C/Y=12). Para obter directamente a taxa anual efectiva deveramos introduzir P/Y=12 e C/Y=1 (o resultado obtido seria I%=6.80%).
IV) TVM / F2 Varivel n= I% = PV = PMT = FV = P/Y C/Y = F4 (PMT) Explicao N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano N de capitalizaes por ano Obteno do resultado Valor a introduzir 244 7 49235.09 Irrelevante 0 12 12 PMT = - 378.85
I) b, c, d Entrar no menu Amortizao : F4 Varivel PM1 = PM2 = n= I% = PV = PMT = FV = P/Y Explicao Prestao inicial Prestao final N de prestaes Taxa de juro anual nominal Valor actual (valor presente) Prestao Valor acumulado (valor futuro) N de prestaes por ano Valor a introduzir 1 12 300 7 50000 - 353.39 0 12 EXEMPLO 6.1 Clculo do VAL e da TIR Considere-se um investimento com as seguintes caractersticas: Montante do investimento: 20.000 euros (momento 0) Anos Cash-flow
1 2
2.000 6.000