Presseinformation

Stuttgart, 14. September 2011

von Arnim E. Kogge Die Marktmeinung aus Stuttgart Aktienmrkte weiter im politischen Strudel

Die

internationalen

Aktienmrkte

knnen

sich

von

dem

Zickzackkurs der Politik nicht befreien. Konfuse und kontrre Meinungen, insbesondere aus der europischen politischen Fhrungsebene, richten immensen Schaden an den

Aktienmrkten an und fhren dazu, dass sich die Investoren abstinent zeigen und die Kurse trudeln lassen. Als am Dienstag bekannt wurde, dass der franzsische Staatsprsident Sarkozy und Bundeskanzlerin Merkel mit eine dem griechischen treffen

Ministerprsidenten

Papandreou

Vereinbarung

wollen, schnellten die Aktienmrkte nach oben. Das relativierte sich wieder, als bekannt wurde, dass es sich nur um eine Telefonkonferenz am Mittwoch handelt. Die Rettung

Griechenlands spaltet Europa und setzt den Euro einer extremen Bewhrungsprobe aus. Nun haben sich sogar die BRIC-Staaten (Brasilien, Russland, Indien und China) entschlossen, einen verstrkten bernehmen, Ankauf um von eine Anleihen aus Euro-Lndern der zu

Linderung

Schuldenkrise

herbeizufhren. Dies zeigt, wie hilflos die europische Politik sich bei Krisenfllen verhlt. Auch der amerikanische Finanzminister wird beim nchsten Treffen der europischen Finanzminister am Freitag teilnehmen ein Novum. Die Rettung des Euros ist in den Weltmittelpunkt gerckt. Hinzu kommt, dass nun auch die Unternehmen verunsichert werden und kritischer in ihren Prognosen sind. Dies zeigt der IWF, der die Voraussagen fr das . .

deutsche Wirtschaftswachstum im kommenden Jahr auf 1,2 Prozent herabstuft (zuvor 2,2 Prozent). Sollte dies so

weitergehen, dann wird eine Wirtschaftskrise vom Reden zur Tatsache. Der DAX trgt dieser Achterbahnfahrt Rechnung, alleine seit dem 1. August hat der Index um gut 30 Prozent verloren. Einen Vergleich gibt es nur mit dem Crash von 1987, den Jahren 2001 und 2002 und der Lehman-Pleite 2008. Trotz dieser starken Rckgnge bleibt immer noch Raum fr weitere Enttuschungen und im schlimmsten Fall der Auftakt eines Brenmarktes, obwohl diese Schlussfolgerung mit den

Konjunktur- und Wirtschaftsdaten in keiner Weise bereinstimmt und eigentlich eine Gegenbewegung mehr als berfllig ist. Der DAX kmpft um seine 5.000-Punkte-Marke, die nchste

Untersttzung liegt bei 4.800, eine positive Gegenbewegung knnte den Index kurzfristig bis 5.500 Punkte fhren. Der EuroStoxx50 liegt knapp oberhalb seiner Untersttzungslinie von 2.000 Punkten, diese drfte auch halten. Die Widerstandslinie liegt bei 2.250 Punkten. Der Dow-Jones-Index bleibt weiterhin, trotz starker Schwankungen in seinem breiten Seitwrtskanal, zwischen 11.500 und 10.500 Punkten.

Anleger werden sich darauf einrichten mssen, dass die Bergund Talfahrt der Aktienkurse weiter anhalten wird. Auch am Mittwoch gab es erst wieder einen Rckschlag, im Fokus stand wieder einmal die Branche der Banken, insbesondere die franzsischen Institute, da sie von den Rating-Agenturen heruntergestuft wurden. Gleichzeitig sorgte China fr Irritation, der Regierungschef uerte sich dahingehend, dass er nur weitere Investitionen zu Gunsten des Euros vornimmt, wenn er feststellen wrde, dass ernsthafte Sparanstrengungen auch durchgefhrt werden. Trotz des schwierigen Umfeldes im Bereich der Banken sticht doch eine positiv hervor, die die Krise bisher gut gemeistert hat, und das ist die Standard Chartered, deren Geschftsmodell ohne Investment-Banking den Schwerpunkt auf 2

die Schwellenlnder legt. Ansonsten bleiben wir fr die Branchen Pharma und Gesundheitswesen bergewichtet, sehen aber auf dem aktuellen Niveau auch die Branche Energie positiv und hier insbesondere Royal Dutch und das kanadische Gasunternehmen ENCANA.

Kontakt fr den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Arnim E. Kogge Leiter Private Banking Leiter Institutional Banking Mitglied des Direktoriums Brsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 marion.dolwig@privatbank.de www.privatbank.de