ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ

REFLEXO Clculo Financeiro e Actuarial

Na UFCD de Clculo Financeiro e Actuarial (CFA), do Curso Tcnico de Contabilidade, na Escola Profissional da Aprodaz, leccionado pelo formador Antnio Pimenta, com a durao de 50 horas. Iniciamos o mdulo com os trs elementos bsicos da Matemtica Financeira: Capital: varivel que representa um valor e que est sempre associada a ummomento no tempo, frequentemente o incio ou o fim do perodo de capitalizao (perodo de capitalizao ou perodo de formao dos juros um perodo de tempo,habitualmente de durao constante ao longo de um processo de capitalizao, durante o qual um capital est sob os efeitos de uma taxa de juro). Tempo: perodo ou quantidade de tempo em que decorre o processo de capitalizao. Juro: que o valor gerado pela passagem do tempo de um perodo decapitalizao sobre um capital, mas que s est disponvel no momento do seu vencimento (habitualmente o fim do perodo de capitalizao).Tal como para os restantes factores de produo, o valor da remunerao vai depender de um padro, que o rendimento (ou custo) de uma unidade de capital durante uma unidade de tempo, que se convencionou designar por taxa de juro. Os trs princpios ou regras, que gerem as relaes entre estas variveis: 1 Regra: A presena de capital e de tempo e ausncia de juro uma impossibilidade em matemtica financeira. Se h capital e tempo, tem que haver um juro. O juro zero pode ocorrer se e s se o capital for zero e/ou o prazo for zero. 2 Regra: Qualquer operao matemtica sobre dois ou mais capitais requer a sua homogeneizao no tempo. Dados dois capitais quaisquer C e C, podem-serelao de grandeza entre eles (C>C ou C>C ouC=C) se e s se eles estiverem referidos ao mesmo momento. pois incorrecto afirmarque 100 euros recebidos hoje mais 100 euros recebidos daqui a um ms so 200 euros. 3 Regra: Sendo Jk o juro do perodo k, Ck-1 o capital no incio do mesmo perodo, isto , no momento k-1 e ik a taxa de juro em vigor no mesmo perodo, ser: Jk= ik*Ck1 (k=1,2,3,) Actualizao (Desconto) em Regime de Juro Simples: A actualizao (desconto ou resgate) de determinado capital a receber no futuro(valor nominal) consiste no clculo do valor actual desse montante. Corresponde,portanto, a uma operao inversa operao de capitalizao de um certo capital. Assim, o factor de actualizao ser o inverso do factor de capitalizao.

Desconto por Fora: O desconto por fora, tambm designado por desconto comercial, corresponde ao juro produzido pelo valor nominal do capital (valor futuro) durante o prazo que falta para o seu vencimento.

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Rua dos Mercadores n 76, 9500-092 Ponta Delgada Telefone 296 285 461 Fax 296 285 463 E-mail: geral@aprodaz.com

ESCOLA PROFISSIONAL DA APRODAZ Equivalncia de Capitais: Dois conjuntos de capitais dizem-se equivalentes num determinado momento,quando a soma dos valores actuais, referidos a esse momento, dos capitais quecompem cada um dos conjuntos, forem iguais. Capital nico: Capital nico (Ct), no momento t, entende-se o valor do capital vencvel nomomento t, que substitui um conjunto de capitais C1, C2 ,..... Cn, vencveis nosmomentos t1, t2,..... tn, para uma dada taxa de juro i. Capitalizao em Regime de Juro Simples Tradicionalmente h dois regimes extremos de capitalizao: Regime decapitalizao simples (situao em que os juros so retirados logo que se vencem pressupe-se que estes juros so colocados noutro processo de capitalizao, deixando de ser objecto da nossa ateno). Regime de Capitalizao Composta (situao em que os juros so totalmente recapitalizaes, ou seja, so adicionados ao capital nomomento do seu vencimento). . Ao contrrio do regime de juro simples, no regime de juro composto o juro integrado no circuito de capitalizao. Desta forma, alm do capital, os juros tambmso capitalizados. Os juros so adicionados ao capital no momento do seu vencimento(habitualmente no final de cada perodo de capitalizao). Os juros, mal vencem, passam a ser considerados capital, havendo pois juros de juros. Como tal, o stock decapital cresce de forma exponencial de perodo para perodo.Temos ento a frmula geral de capitalizao em regime de juro compostoCt = Co * (1+i)t C0 Capital InicialCt Capital Acumulado ao fim de t Perodosi Taxa de Juro. Equivalncia de Capitais: Dois conjuntos de capitais dizem-se equivalentes num determinado momento, quando a soma dos valores actuais, referidos a esse momento, dos capitais que compem cada um dos conjuntos, forem iguais. Capital nico: Capital nico (Ct), no momento t, entende-se o valor do capital vencvel nomomento t, que substitui um conjunto de capitais C1, C2, .....Cn, vencveis nosmomentos t1, t2,.....tn, para uma dada taxa de juro i. TAEL: Taxa Anual Efectiva Lquida (taxa de juro paga ao cliente depois descontadas comisses e imposto). TAEG: Taxa Anual de Encargos Efectiva Global (taxa de juro que o cliente paga eque engloba as despesas para cobrana dos reembolsos, encargos fiscais e despesas deconcesso dos emprstimos) Formula = i + + i

Formador: Antnio Pimenta Formando: Paulo Filipe Cabral Correia

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