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Presseinformation

Stuttgart, 05. Oktober 2011

von Arnim E. Kogge Die Marktmeinung aus Stuttgart Aktienmrkte wieder im Unruhezustand Da sind sie wieder, die Sorgen einer Griechenlandpleite. Das Pendel hat wieder in Richtung der Angst ausgeschlagen und fr neue Turbulenzen an den Aktienmrkten gesorgt. Die negativen Ausschlge waren nicht nur in Europa zu spren, sondern weltweit und erfassten auch die konjunktursensiblen Rohstoffe. Insbesondere die Branche der Banken musste erhebliche Kursverluste erleiden. Zu spren war die Lage um Griechenland auch am Euro-Dollar-Kurs, denn der Euro musste weitere Verluste hinnehmen. Profiteur in diesen unruhigen Zeiten war erneut der Bund-Future. Die zehnjhrigen Bundesanleihen tendieren nun nur noch bei 1,72 Prozent. Aber wie so oft nach diesen starken Rckschlgen drfte sich der europische Aktienmarkt erholen und die Schnppchenjger drften einen neuen Versuch starten, bei dem einen oder anderen Wert gnstig einzusteigen. Die Erholungstendenz von Dienstagabend drfte sich am Mittwoch fortsetzen, so dass der DAX durchaus wieder in seine Richtung von 5.550 Punkten gehen knnte. Allerdings wird es danach immer schwieriger, wie die vergangenen Male gezeigt haben, wirklich einen Befreiungsschlag in Richtung 6.000 Punkte zu erzielen. Kurzfristig sieht es auch dieses Mal so aus, als ob der Index diese Schwelle nicht erreichen kann. Der Euro Stoxx 50 konnte die Untersttzungslinie von 2.000 Punkten halten und bleibt somit in seinem Seitwrtskanal mit der Widerstandslinie von 2.200 Punkten. Auch der Dow-Jones-Index konnte die Marke

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von 10.500 Punkten verteidigen, hier ist die Widerstandslinie unverndert bei 11.500 Punkten.

Die Aufs und Abs der Aktienkurse zeigen deutlich die Verunsicherung der Investoren. Ein nachhaltiger Aufschwung ist nicht ohne die Branche der Banken vorstellbar, und genau diese hat zurzeit wieder das grte Problem, aus ihrem verstrkten Vertrauensschwund herauszukommen. Nachdem klar ist, dass die franzsisch-belgische Bank Dexia abermals staatlich gesttzt werden muss, da sie eine der grten Bestnde an griechischen Staatsanleihen hat, zog diese Vorgehensweise alle anderen Institute mit in den Abwrtsstrudel. Dies gilt nicht nur fr die europischen Kreditinstitute, sondern auch fr die

amerikanischen. Alleine Morgan Stanley musste in den letzten drei Monaten einen Kursverlust von ber 50 Prozent hinnehmen. Es gibt nur wenige Institute, die weder im Lnderrisiko noch im Investmentbanking ttig sind und trotz allem ein profitables Geschft betreiben, wie das englische Institut Standard

Chartered. So werden die Banken auch in den nchsten Wochen entscheidend zur Kursentwicklung beitragen. Dies mag man bedauern oder auch nicht, aber die Fakten sind zu deutlich, als dass sie bersehen werden knnten. Dabei knnen einige Branchen weiterhin mit Erfolgsnachrichten aufwarten, wie

beispielsweise der Maschinenbau, die Nahrungsmittel- und die Pharmaindustrie. Anleger sollten, sofern sie nicht im

Tradingbereich operieren, weiterhin in den defensiven Branchen ttig sein. Positiv sehen wir die Novartis und die BAT.

Kontakt fr den Leser: Bankhaus ELLWANGER & GEIGER KG Arnim E. Kogge Leiter Private Banking Leiter Institutional Banking Mitglied des Direktoriums Brsenplatz 1 70174 Stuttgart Telefon +49 711-21 48-232 Telefax +49 711-21 48-250 marion.dolwig@privatbank.de www.privatbank.de