RAPORT DE SIMULARE A NUTRACEUTICELOR DE FLOAREA-

SOARELUI
Abdul Qader Hussain

1. Rezumat
Sunflower Nutraceuticals a urmat o abordare conservatoare și a lucrat la o structură intensivă
de capital. Linia de credit a fost maximizată de câteva ori din cauza gestionării slabe a
numerarului companiei.
Obiectivul principal în timpul acestei simulări a fost îmbunătățirea marjei de profit,
îmbunătățind în același timp gestionarea numerarului. O linie de credit mai bună a fost decisă
pentru a finanța creșterea companiei. Opțiunile au fost luate în considerare pentru a strânge
poziția de numerar a SNC. Clienții care nu și-au îndeplinit obligațiile de plată au fost abandonați,
iar furnizorii care au oferit reduceri la plățile anticipate au fost profitați.

2. Situația financiară în decembrie 2012

Sunflower Nutraceuticals (SNC) operează într-o industrie de 128,6 miliarde de dolari și cu o
structură intensivă de capital, cu marje de profit foarte scăzute. Creșterea vânzărilor este relativ
constantă, cu venituri totale de 10 milioane USD și venituri nete de 236.000 USD. Are un ciclu
de conversie în numerar de 159 de zile. Linia de credit disponibilă este de 3.200.000 USD. Deși
SNC a avut o politică de a menține 300.000 USD ca sumă minimă la îndemână, linia lor de credit
a fost adesea descoperită, deoarece compania nu avea suficient capital operațional pentru a-și
susține activitățile de zi cu zi, cum ar fi finanțarea salarizării. Din acest motiv, a plătit 256.000 de
dolari ca cheltuieli cu dobânzile. Pentru a-și evalua viitoarele oportunități de investiții, utilizează
8% ca cost al capitalului.

3. Strategie
Strategia generală a fost îmbunătățirea marjei de profit și, în cele din urmă, reducerea
dependenței de linia de credit. Dar strategia imediată după 2012 a fost să-și crească veniturile.
NWC a fost calculat la 4.579.000 USD, prin urmare a fost nevoie de o linie de credit mai mare
decât 3.200.000 USD. Așa că am decis să finanțez creșterea folosind alternativa Flores, care a
oferit o linie de credit de 4,7 milioane de dolari @ 8%, dar cu o participație de 20% în capitaluri
proprii.
De asemenea, numerarul trebuie gestionat într-un mod mai eficient, astfel încât să aibă
suficienți bani la îndemână pentru a-și susține activitățile operaționale.
Rezultatul după toate aceste decizii a fost că:
1) Veniturile au crescut la aproximativ 20 de milioane de dolari
2) Venitul net a crescut de la 236.000 dolari la 1.142.000 dolari
3) Valoarea totală a firmei a crescut la 5.226.000 dolari
4) Dependența de linia de credit a fost redusă semnificativ la 557.000 USD, ceea ce a redus
cheltuielile cu dobânzile.
Bilanțul și contul de profit și pierdere din 2021 sunt prezentate în Anexa 1.

4. Decizii de proiect
1. Achiziționați Atlantic Wellness
Ca parte a strategiei imediate, am decis să investesc în Atlantic Wellness, deoarece ar crește
semnificativ veniturile cu 4 milioane de dolari.
2. Profitați de reducerea furnizorilor
Am decis să profit de reducerea de 2% oferită de Ayurveda Naturals, dacă materiile prime sunt
plătite în termen de 30 de zile. Linia de produse pe bază de plante a Nutrilife ar crește, de
asemenea, veniturile cu 2 milioane de dolari. Deși a existat o ușoară creștere a creanțelor
contabile și a stocurilor, a existat un efect mai bun asupra EBIT. Și, prin urmare, a fost o decizie
bună.
3. Strângeți conturile de încasat
Pentru a îmbunătăți Days Sales Outstanding (DSO), am decis să renunț la Super Sports Centers
din baza de clienți. SSC a avut nevoie de aproximativ 200 de zile pentru a-și plăti comenzile,
ceea ce a fost mult mai mare decât perioada de colectare de 90 de zile a SNC. Acest lucru ar
reduce OSD, care ar elibera numerar pentru a-și susține operațiunile.
4. Renunțați la produsele slab vândute
Prin renunțarea la produsele care aveau o cifră de afaceri scăzută, DSI ar putea fi îmbunătățit de
la 90 la 86 de zile. Dar acest lucru ar reduce, de asemenea, EBIT cu 65.000 USD. Așa că am decis
să nu opresc aceste produse, deoarece a existat o reducere foarte scăzută a DSI, care ar fi la un
cost de EBIT mai mic.
5. Urmăriți distribuția Big Box
Am decis să nu merg pe această opțiune, deoarece ar reduce marjele de profit la 6%, ceea ce
era opus strategiei mele, chiar dacă ar crește vânzările cu 25%.
6. Extindeți prezența online
Am luat în considerare această opțiune față de cea anterioară, deoarece nu numai că ar
îmbunătăți vânzările și ar reduce DSO, dar nu a avut niciun efect asupra marjei de profit. Acest
lucru a fost în conformitate cu strategia mea de a îmbunătăți poziția de numerar a companiei.
7. Dezvoltați un produs cu etichetă privată
Am decis să merg pe această propunere deoarece ar crește veniturile și, în cele din urmă, EBIT
cu un procent semnificativ. Creșterea proiectată de cca. EBIT de 400.000 USD ar îmbunătăți, de
asemenea, marja de profit a SNC cu 2%.
8. Renegocierea condițiilor de creditare a furnizorilor
Prin renegocierea termenilor de plată cu Dynasty Enterprises, conturile de plată ar fi reduse și,
de asemenea, ar îmbunătăți marja de profit. Prin urmare, această opțiune a fost luată în
considerare, deoarece era în conformitate cu strategia generală.
9. Adoptați o strategie de extindere globală
În conformitate cu strategia de creștere a veniturilor pentru ca compania să crească, am decis
să merg cu un nou client, Viva Famillia, deși ar crește inventarul cu un procent foarte mic.
10. Dobândiți un client cu risc ridicat
Deși această tranzacție ar crește vânzările cu un procent mare, ar avea un impact negativ mare
asupra soldului conturilor de încasat. Nu am mers cu riscul de a achiziționa un nou client care
avea o probabilitate de faliment, în plus față de efectele menționate mai sus.

5. De reținut
Principala concluzie a acestui exercițiu este că ar trebui să existe întotdeauna un echilibru între
creșterea companiei și îmbunătățirea gestionării numerarului. Dacă ne concentrăm doar pe
unul dintre aceste obiective, atunci am putea ajunge într-o situație mai rea decât înainte. Este
mai bine să aveți opțiunea unei linii de credit superioare dacă avem în vedere opțiuni de
extindere.
Pentru a lua în considerare fiecare decizie, trebuie să analizăm mai întâi capacitatea companiei
de a-și îndeplini obligațiile de numerar. Numerarul nu ar trebui să rămână niciodată blocat nici
la furnizor, nici la cumpărător și ar trebui să se străduiască să-l mențină rapid în mișcare.
Ar trebui să evităm să luăm decizii foarte riscante dacă compania nu este stabilă sau doar
stabilizează. Optați pentru opțiuni riscante atunci când aveți un venit net mai mare decât cel
necesar pentru cel puțin 1 an de operațiuni.
Data viitoare, aș dori să reduc ciclul de conversie a numerarului. În ultima fază, deciziile mele au
dus la o creștere a ciclului de conversie a numerarului, dar efectul său a fost diminuat de
marjele de profit mai mari.
Anexa 1: Bilanțul și contul de profit și pierdere comparând datele financiare din 2012 și 2021

Balance Sheet Income Statement

(data in thousands of dollars) 2012 2021 (data in thousands of dollars) 2012 2021
Minimum Cash Requirement $300 $300 Sales $10,000 $19,712
Cash & Equivalents (Shortfall)* $0 $0 Cost of Sales $9,350 $17,673
Accounts Receivable $3,014 $4,690 EBIT $650 $2,039
Inventories $2,305 $4,622 Interest Expense $256 $136
Pre-Tax Income $394 $1,903
Other CA $0 $0
Income Taxes $157 $761
Total Current Assets $5,619 $9,612
Net Income $236 $1,142
Net PP&E $40 $40
Other FA $0 $0
Total Assets $5,659 $9,652

Accounts Payable $1,050 $511

Acrued Expenses $0 $0
Total Current Liabilities $1,050 $511
Amount Borrowed from Credit Line
$2,844 $557
Total Liabilities $3,894 $1,069
Common Stock $200 $200
Retained Earnings $1,565 $8,383
Total Stockholder's Equity $1,765 $8,583
Total Liabilities & Equity $5,659 $9,652