Toko Roti Matahari Terbit

Asumsi
Biaya Investasi yang Diharapkan $350,000
Tarif Bebas Risiko 3.00%
Pasar Beta 0.80
Premi Risiko Ekuitas 5.50%
Biaya Utang 4.50% 15750
Biaya Ekuitas 7.40% 25900
Persentase pajak 30%
Hutang / (Ekuitas+Hutang) 25%
WACC 6.34%

Tahun
Laporan laba rugi (semua angka bersifat inkremental) 0 1 2
Pendapatan (Penjualan) $135,000 $145,000
Biaya produksi ($20,000) ($22,000)
Depresiasi / Amortisasi ($35,000) ($35,000)
Laba sebelum pajak $80,000 $88,000
Pajak ($24,000) ($26,400)
Laba setelah pajak (Penghasilan Bersih) $56,000 $61,600

Proyeksi Neraca 0 1 2
Uang Tunai dan Pasar Sec. $0 $91,675 $188,325
Aset Lancar Lainnya (Persediaan dan Piutang) $15,000 $17,025 $17,175
Aset Tetap
Dengan biaya $350,000 $350,000 $350,000
Akumulasi Depresiasi/Amortisasi $0 $35,000 $70,000
Aktiva Tetap Bersih $350,000 $315,000 $280,000
Total aset $365,000 $423,700 $485,500

Kewajiban Lancar (Hutang) $0 $2,700 $2,900

Utang LT $0 $0 $0
Total Kewajiban $0 $2,700 $2,900
Saham dan akumulasi laba ditahan $365,000 $421,000 $482,600
Total Liabilitas dan Ekuitas $365,000 $423,700 $485,500

Modal Kerja (Aset Lancar Non Tunai dikurangi Kewajiban Lancar)

Perubahan modal kerja

Proyeksi Arus Kas Bebas ke Proyek

Pendapatan bersih
Depresiasi / Amortisasi
Perubahan modal kerja $15,000 $14,325 $14,275
Belanja Modal (aset tetap sebesar biaya perolehan)
Nilai sisa setelah pajak (Nilai Terminal)
Arus Kas Gratis
IRR 21,94% Apakah ini mengalahkan WACC?

Analisis NPV (menggunakan WACC) 12

PV(Arus Kas) @ Tingkat diskonto NPV
] $236,546J
Analisis Payback (kapan arus kas berjumlah positif?)

Pengembalian modal yang diinvestasikan

Perkiraan laba rata-rata (pendapatan bersih)
Modal rata-rata yang diinvestasikan (aset tetap
bersih)
Rasio (ROIC)
 350000

3 4 5 6
$155,000 $165,000 $165,000 $165,000
($24,000) ($26,000) ($26,000) ($26,000)
($35,000) ($35,000) ($35,000) ($35,000)
$96,000 $104,000 $104,000 $104,000
($28,800) ($31,200) ($31,200) ($31,200)
$67,200 $72,800 $72,800 $72,800

3 4 5 6
$290,575 $398,425 $506,225 $614,025 $17,325
$17,475 $17,475 $17,475

$350,000 $350,000 $350,000 $350,000

$105,000 $140,000 $175,000 $210,000
$245,000 $210,000 $175,000 $140,000
$552,900 $625,900 $698,700 $771,500

$3,100 $3,300 $3,300 $3,300

$0 $0 $0 $0
$3,100 $3,300 $3,300 $3,300
$549,800 $622,600 $695,400 $768,200
$552,900 $625,900 $698,700 $771,500

$14,225 $14,175 $14,175 $14,175

3456