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La tasa de inters representa la relacin de intercambio entre el valor del dinero en dos momentos determinados del tiempo
Esta tasa permite ajustar el valor de los flujos de fondos a un momento del tiempo
Vamos a suponer que nos encontramos en un ambiente de certeza: no existe riesgo (prima adicional para cubrir la incertidumbre involucrada) Coste capital = inters real + inflacin + prima riesgo
inters nominal
Rigurosamente hablando:
(1+ inters nominal) = (1+ inters real) x (1+ inflacin)
inters nominal = inters real + inflacin + (inters real x inflacin)
Ej. 1. Inters ttulos estado (3,0%), inflacin (1,5%). Calcular la tasa de inters real
Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Universidad Complutense de Madrid Profesor: Rafael Hernndez Barros
Economa de la Empresa I
El tipo de inters real est determinado por el precio que iguala la oferta y la demanda de recursos financieros (Irving Fisher)
Demanda de rec.financieros: total de oportunidades de inversin en el mercado
Las empresas invertirn si la rentabilidad es mayor del coste de financiarlas
Economa de la Empresa I
VA
VF2
VF3
VF1 / (1 + k)
VF2 / (1 + k)
VF3 / (1 + k)
VF2 / (1 + k) VF3 / (1 + k)
k = tasa de descuento o tasa de inters n = nmero de periodos o aos * Se supone que los intereses son reinvertidos en cada periodo
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- Ej. 2. VA = 1.000, k = 4%. Calcular el VF1, VF2 y VF3 - Ej. 3. VF1 = VF2 = VF3 = 900, k = 5%. Calcular el VA
Economa de la Empresa I Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales Universidad Complutense de Madrid
Q VA 0 1
Q 2
Q 3
VF3
Economa de la Empresa I
Determinacin de las tasas de inters y del plazo Se trata de calcular, con las frmulas anteriores, el resto de variables, como k o n
Ej. 8. VA = 30.000, VF = 45.000, n = 2 aos. Calcular k Ej. 9. VA = 27.320,54, VF = 40.000, k = 10%. Calcular n
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Economa de la Empresa I
Q 1
Q 2 3
VF3
VFn = Q x (1 + k) + Q x (1 + k) + + Q x (1 + k) + Q x (1 + k)
Otra frmula, que se obtiene de la anterior: VFn = Q x [((1 + k) - 1) / k] x (1 + k)
VA = Q + Q / (1 + k) + Q / (1 + k) + Q / (1 + k) + + Q / (1 + k)
Otra frmula, que se obtiene de la anterior: VA = Q x [(1 - (1 + k)) / k] x (1 + k)
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Economa de la Empresa I
Economa de la Empresa I
La amortizacin de prstamos Un prstamos suele ser devuelto en cantidades peridicas que tienen que incluir el principal del prstamo y los intereses del mismo
Anualidad = intereses + amortizacin del capital
El mtodo americano
Ej. 10. Prstamo (200.000), periodo (6 aos), inters anual (9,0%). Calcular el cuadro de amortizacin para cada mtodo
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Economa de la Empresa I
Fin de la presentacin
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