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Grundlagen

Relevante Ablufe, wechselseitige Interpendenzen Prognosen stellen

Positive Analyse Verstehen, Erklren von Zusammenhngen Beziehungen von Ursachen und Wirkung

Normative Analyse Sind Eingriffe wnschenswert, notwendig usw. Makrokonomik Aggregation Interpendenzen zwischen Mrkten Aggregierte Mrkte: Gtermarkt Arbeitsmarkt Geldmarkt Kapitalmarkt

Mikrokonomik Entscheidungstheorie Entscheidungen von Einzelwirtschaften Rational-, Optimierungsprinzip Agenten entscheiden fr sie optimal mit knappen Ressourcen Verhalten sich gem konomischen Rahmenbedingungen, Prferenzen Gewohnheitsverhalten Vorlieben werden Restriktionen auferlegt Legen Einschrnkungen auf Preistheorie Preise senden Signale zur Koordination aus

Partrialanalytische Untersuchung Betrachtet nur einen Markt Spezielle Strukturen werden untersucht Tautologie Aussage, die stets richtig ist

Modellbildung Anzahl von Annahmen Schlsse ziehen Modellevaluierung Mathematische Statistik konometrie Gesamtwirtschaftliche Analyse Interpendenzen

Modell Verkleinerter Ausschnitt aus der Wirklichkeit Modellbildung Einflsse beschrnken

Modellevaluierung Aussagen eines Modells werden mit konkreten Daten konfrontiert

Mikrokonomik
Angebot und Nachfrage Markt Ort wo Angebot und Nachfrage zusammentreffen Durch Interaktionen Preisbestimmung Vollkommener Konkurrenzmarkt/ Wettbewerbsmarkt Niemand Einfluss auf den Preis

Angebotsseite Anstieg des Preises hheres Angebot Positiver Zusammenhang Dq/ Dp ist Anstieg der Angebotsfunktion Endogene und Exogene Faktoren

Lage der Angebotsfunktion Lhne, Rohstoffpreise, technologische Mglichkeiten Z.B. Erhhung der Rohstoffpreise Firma bietet weniger an Linksverschiebung

Nachfrageseite Dq/Dp ist Anstieg der Nachfragefunktion Sinken des Preises Anstieg der Nachfrage Negativer Zusammenhang

Lage der Nachfragefunktion Steigen des Einkommens hhere Nachfrage Rechtsverschiebung

Substituitonsgter Ersetzen einander

Komplementrgter Ergnzen einander

zB Preis GutA steigt Nachfrage GutB steigt Nachfragekurve GutB Rechtsverschiebung Kreuzpreiseffekt positiv Marktmechanismus Gleichgewicht

zB Preis GutA steigt Nachfrage GutA und B sinkt Kreuzpreiseffekt negativ

Zustand wo es keine Tendenzen zur nderung gibt Ruheposition Gleichgewichtspreis = marktrumender Preis

Partielles Martkgleichgewicht Vernachlssigt mgliche Interpendenzen

Allgemeine Gleichgewichtstheorie Teil der Mikrokonomik Beschftigt sich mit Interpendenzen der Mrkte

berschussangebot Preis zu hoch weniger Nachfrage Immer krzere Seite die strkere Firmen reduzieren Preise Anstieg der Marktnachfrage Reduzierung des Marktangebotes = Gleichgewicht Schnelle Anpassung zB bei Auktionen

Gesetz von Angebot und Nachfrage Marktmechanismus Bei Ungleichgewichten immer eine Tendenz zum Marktgleichgewicht Stabiles Gleichgewicht o Im Falle einer Abweichung fhrt Anpassungsmechanismus wieder dazu

Preisfixierung Preisobergrenze berschussnachfrage Bei Nichtgleichgewichtspreisen krzere Marktseite bestimmt Bei Gleichgewichtspeis gehandelte Menge ist am grten

Vernderung im Marktgleichgewicht Endogene Variabel vom Modell erklrt Exogene Variabel verndert Lage

Komparativ statische Analyse Ausgangsgleichgewicht Exogene Gre verndert Vergleichen zwischen alten und neuem Marktgleichgewicht

Elastizitt Anstieg gibt an in welchem Ausma Nachfrage/ Angebot bei Preisnderung variiert Steile Nachfragefunktion geringe Reaktion auf nderung des Preises Flache Nachfragefunktion starke Reaktion Messung in Prozent

Preiselastizitt der Nachfrage Punktelastizitt Man bentigt den Anstieg dq/ dp in diesem Punkt Dadurch Vergleich der Reagibilitt von anderen Gtern mglich Negativer Anstieg = negativer Wert Wert -2 bedeutet dass Preiserhhung um 1% zu Verringerung der Nachfrage um 2% fhrt Betragsmig > 1 Elastisch

Betragsmig < 1 Unelastisch

Lineare Nachfragefunktion Bei linearer Nachfragefunktion Elastiizitt nimmt nach rechts unten ab Bei niedrigen Preis und grere Nachfrage immer unelastischer Genau im Mittelpunkt der linearen Nachfragefunktion Elastizitt 1

Spezialfall Horizontale Nachfragefunktion o Unendliche Preiselastizitt

Vertikale Nachfragefunktion o Preiselastizitt von Null

Konstante Preiselastizitt

Einkommenselastizitt > 1 elastische Nachfrage = Luxusgter < 1 unelastisch o Anteil an Gesamtausgaben nimmt mit steigendem Einkommen ab

Verbraucherverhalten
Wirtschaftliche Entscheidungen von Haushalten Theoretische Grundlagen entscheidungstheoretische Fundierung Optimierungsverhalten muss unterstellt werden

Prferenzen Nur langsam verndern Rein subjektiver Natur Warenkorb Konsumgterbndel Vorgegebene Anzahl von Gtern Vektor (Geordnete Liste) Komponente ist die Menge Es mssen nicht alle Gter mit positiver Menge enthalten sein Menge aller Warenkrbe= Konsummenge Q Besteht aus der gesamten Flche Annahmen o Vollstndigkeit Alle mssen vergleichbar sein A> B A ~ B indifferent o Transitivitt A besser als B, B besser als C A muss auch besser als C sein Sonst zirkulre Prferenz o Stetigkeit Eine sehr kleine Variation darf eine strikte Prferenz nicht umdrehen o Nichtsttigung A>B A mindestens um ein Gut mehr als B o Konvexitt Indifferenzkurven Strikt konvex zum Ursprung verlaufen Indifferenzkurve Menge aller Warenkrbe die gleich gut angesehen werden Aufgrund der Nichtsttigung negativen Anstieg Aufgrund Transivititt schneiden sich nie Grenzrate der Substitution GRS Marginale Rate of Substitution In welchem Verhltnis Kunde Gut2 gegen Gut1 tauschet Subjektive Tauschbereitschaft Nimmt mit steigender Menge an Gut1 und geringer Menge an Gut2 ab Konsumenten ziehen Gterbndel mit ausgewogener Menge gegenber Bndel mit ungleich verteilter Menge vor

GRS = negativen Anstieg der Indifferenzkurve in einem Punkt Individuellen Vorlieben spiegeln sich in Gestalt und Lange der Indifferenzkurve wider

Sonderfall Perfekte Substitute Konsument ist es egal was er konsumiert GRS konstant und unabhngig von der Menge Lineare Indifferenzkurve Perfekte Komplemente Linker und rechter Schuh Nur einer bringt ihm nichts Kunde ist indifferent Indifferenzkurve rechtwinkelig Ungter Man mag sie nicht, grere Menge schadet Nutzenfunktion Prferenzen durch algebraische Funktion darstellen Ordnet jedem Warenkorb aus der Konsummenge ein Nutzenniveau zu Nutzenniveau ist grer, wenn Warenkorb strikt vorgezogen wird Darstellung in 3. Dimension Alle Punkte auf einer Indifferenzkurve spenden gleichen Nutzen auf gleicher Hhe Ordinale Nutzenmessung o Zentrales Element GRS o Bei Kardinaler Nutzenmessung- Konsument msste sagen knnen um wieviel er was mehr mag Konzept des Grenznutzen Marginal Utility Ist die Vernderung des Nutzens, die entsteht wenn der Kunde eine kleine Menge von einem Gut mehr bekommt, die Menge der anderen Gter konstant bleibt Positiver, aber abnehmender Grenznutzen Mit zunehmender Menge Nutzen nimmt zu Nutzenzuwchse nehmen ab Sttigung GRS = Verhltnis der Grenznutzen Konsum bewegt sich entlang Indifferenzkurve Nutzen nimmt zu (Erhhung des Konsums) Nutzen nimmt durch Rckgang des Konsums anderer Gter ab Beide Effekte mssen sich entlang einer Indifferenzkurve ausgleichen Entlang einer Indifferenzkurve muss der Nutzen konstant sein Budgetbeschrnkung Konsument hat bestimmtes Einkommen I

Ausgaben mssen Einkommen entsprechen Anstieg = -p1/p2 also das Preisverhltnis Anstieg reprsentiert die Opportunittskosten (wahre konomische Kosten) von Gut 1 gemessen in Einheiten von Gut 2 Warenkrbe auf Budgetgerade alle Mengen der Gter eins und zwar, die mit Einkommen gerade noch gekauft werden knnen Waren oberhalb der Budgetgerade nicht leistbar Budgetmenge= Menge unterhalb der Budgetgerade inklusive dieser Einkommenserhhung Verschiebung der Budgetgerade parallel nach auen Anstieg bleibt unverndert Budgetmenge wird grer Preissenkung Drehung der Budgetgerade nach auen Anstieg der Gerade ist betragsmig kleiner Gerade ist flacher Budgetmenge ist grer denn Realeinkommen steigt an Wenn alle Preise und das Einkommen im selben Verhltnis gendert werden verndert sich die Budgetgerade nicht!

Haushaltsoptimum Anwendung des Rationalprinzip Optimalen Konsumgterbndel Prferenzen werden durch Scharen von Indifferenzkurven dargestellt Nichtsttigung optimaler Warenkorb muss auf Budgetgerade liegen Jenes, das auf der hchsten Indifferenzkurve liegt Anstieg der Budgetgerade muss im Optimum gleich dem Anstieg der Indifferenzkurve sein o Negative Anstieg der Indifferenzkurve = GRS o Negative Anstieg der Budgetgerade= p1/p2 Preisverhltnis GRS stellt Subjektive Tauschbereitschaft dar Preisverhltnis stellt objektive Tauschmglichkeiten dar o Opportunittskosten des Konsums von Gut1 Mehr von Gut1 Kunde verzichtet auf Gut2 im Verhltnis p1/p2 (Anstieg der Budgetgerade) o Entspricht dem maginalen Vorteil Vorteil aus Konsum einer zustzlichen Einheit von Gut1 Im Haushaltsoptimum entsprechen sie sich Im Haushaltsoptimum ist egal welches weitere Gut mit 1 Euro gekauft wird o

Preisvariationen Nachfragefunktion Reaktion des Konsumenten auf Vernderung der Gterpreise Preissenkung von Gut1 Budgetgerade dreht sich nach auen Nachgefragte Menge nach Gut1 wird grer Sinkender Preis von Gut1 hhere Nachfrage Negativer Zusammenhang Lage der Nachfragefunktion abhngig vom Einkommen

Nachfragefunktion horizontal ber alle Konsumenten aggregieren aggregierte Nachfragefunktion Preissenkung von Gut1 Erhhung der Nachfrage, auch von Gut2 Kreuzpreiseffekt abhngig von Indifferenzkurve Wenn Preissenkung von Gut1 zu Verringerung der Nachfrage von Gut2 fhrt positive Kreuzpreiselastiztt substituierbare Gter Preissenkung von Gut1 zu Erhhung der Nachfrage von Gut 2 fhrt negativer Kreuzpreiselastizitt komplementre Gter

Engelkurve Einkommensvariationen bei normalen Gtern Einkommenserhhung Budgetgerade parallel nach auen hhere Nachfrage Lage der Engelkurve abhngig von Preisen Engelkurve leicht negativ geneigt Bei inferioren Gtern o Steigerung Einkommen geringere Nachfrage o Billige Grundnahrungsmittel, ffis Substitutions- Einkommenseffekt Preisnderung o Verringerung des Preises Vernderung des Preisverhltnis Anstieg der Budgetgerade Gut1 wird relativ billiger zu Gut2 o Opportunittskosten des Konsums einer zustzlichen Einheit von Gut1 sind niedriger o Substitutionseffekt= Reaktion der Nachfrage aufgrund einer Vernderung der relativen Preise bei konstanten Einkommen o Preissenkung Erhhung des Realeinkommens Budgetgerade nach auen und damit grer o Hheres Realeinkommen Erhhung der Gternachfragt Einkommenseffekt Substitutionseffekt Konvexitt der Indifferenzkurve Diese abhngig von Prferenzen Preissenkung bei konstantem Realeinkommen Nachfrageerhhung beim selben Gut Strke hngt von Krmmung der Indifferenzkurve ab Stark gekrmmt schwacher Effekt Schwach gekrmmt starker Effekt Giffen Paradoxon Ausnahme Einkommenseffekt Im Normalfall positive Richtung d.h. hheres Einkommen hhere Nachfrage Ausnahme: Inferiore Gter

Strke hngt von Prferenzen und Anteil des Guts an Gesamtausgaben ab

Preissenkung Verringerung der Nachfrage Verantwortlich dafr Einkommenseffekt Giffengut ist immer inferiores Gut Preissenkung Budgetgerade nach auen Nachfrage geringer! Einkommenseffekt wird in verkehrte Richtung (Inferiores Gut) Inferiores Gut hat groen Anteil an Gesamtausgaben Gesetz der Nachfrage o Nachfrage aufgrund einer Einkommenserhhung steigt Nachfrage muss auch bei Preissenkung steigen

Konsumentenrente Wohlfahrtstheoretischer Aspekt Ma fr den Vorteil, den man aus einheitlichen Preis fr ein Gut erzielt Differenz aus maximalen Preis, den man zahlen wrde, und dem tatschlichen Preis Konsumentenrente = Nettorente Gesamtbereich = Bruttorente Bestimmte Menge zu gehrigen Preis auf Nachfragefunktion gibt marginale Zahlungsbereitschaft an indifferent zwischen einer weiteren Einheit und dem Preis Vorbehaltspreis, marginale Zahlungsbereitschaft

Produktion und Kosten


Analyse des Angebotsverhalten Fr Produktionsbetrieb, aber mit kleinen Modifikation auch fr Dienstleistungsunternehmen, Handelsbetriebe Ziel der Firma Gewinnmaximierung Summe der Gewinne ber lngeren Zeitraum Zuknftige Gewinne werden abgezinst (Barwert) Man kann auch Risikoaversion des zuknftigen Nutzens beachten Alle Ziele sind nur Zwischenziele fr Gewinnmaximierung Principal Agent Problem o Manager verfolgen andere Ziele Gewinn = Erls Kosten o Erls Absatzseite Erls ( Umsatz) Bestimmung des optimalen Outputs Marktbeschrnkung Produktionskosten Kostenseite Von technologischer Beschrnkung und Kosten fr Input bestimmt

Produktionstechnologie
Produktionsfunktion q= F (L,K) Mglichkeiten der Firma Produktionsfaktoren Output erzeugen Ordnet jeder Kombination von Inputs den maximalen Output zu K = Kapital L = Arbeit Hohenschichtlinien= Isoquanten o Kennzeichnen alle Inputkombinationen mit denen gleiches Outputniveau q erreicht werden kann o Auf einer Isoquante immer das gleiche Outputniveau

Produktion mit einem variablen Input Ein Produktionsfaktor wird verndert, der andere bleibt konstant Partielle Faktorvariation Relevant fr kurzfristige berlegung Arbeit variiert, Kapital konstant Gesamtproduktkurve, Kurzfristige Produktionskurve, Ertagsfunktion Arbeitseinsatz leicht und schnell vernderbar Gesamtproduktkurve o Typischen ertragsgesetzlichen Verlauf o o Geringen Einsatzmengen von Arbeit Steigerung berproportional Faktor Arbeit im Verhltnis zu den Anderen relativ knapp

Strkster Effekt auf Output im Punkt W

Output nimmt mit grerem Arbeitseinsatz zu Zuwchse werden geringer Verhltnis von Outputzuwachs zu Mehreinsatz von Faktor i GPi Grenzprodukt GPk= dq / dK Entspricht der partiellen Ableitung der Produktionsfunktion nach i GP = um wieviel sich der Output ndert wenn ein Faktor i mehr ist, die anderen Inputs konstant sind GPL = Grenzprodukt der Arbeit GPK= Grenzprodukt des Kapitals Ab einem bestimmten Punkt nimmt Outputniveau ab Gesetz des abnehmenden Grenzprodukts fallender Ast Hheres Niveau von fixen Inputfaktoren K erhht Gesamtprodukt und Grenzprodukt Durchschnitssprodukt Dpi DPL = q/ L oder DPK = q/ K Durchschnittsproduktivitt = q/ L o Tangens GK / AK Punkt P = Anstieg des Strahls am hchsten = Maximum der Durchschnittsproduktivitt o Hier ist Grenzprodukt = Durchschnittsprodukt Arbeitsproduktivitt wichtig fr Wohlstand eines Landes

Produktion mit zwei variablen Inputs Lngerfristige berlegungen Produktionsfunktion zeigt alle mglichen Inputkombis fr maximalen Output Isoquanten o Zeigen auch in welchem Verhltnis ein Produktionsfaktor durch den anderen ersetzt werden kann o Faktorsubstitution GRTS = - Dk/ dL o Negativer Anstieg der Isoquante in einem bestimmten Punkt Konvexe Isoquanten nach unten gekrmmten Verlauf GRTS gibt an in welchem Verhltnis der Inputfaktor Kapital gegen eine zustzliche Einheit des Inputfaktors Arbeit ersetzt werden kann ohne Produktionsverlust Gesetz von der abnehmenden GRTS o GRTS nimmt mit steigender Menge an Arbeit und geringere Menge Kapital ab Zusammenhang zwischen GRTS und Grenzprodukt Bewegung entlang einer Isoquante Output nimmt zu (Erhhung des Faktors Arbeit) Output nimmt ab (Rckgang des Faktors Kapital)

Muss sich entlang einer Isoquante genau ausgleichen (Output entlang einer Isoquante immer gleich) GPL / GPK = -d K / d L GRTS = Verhltnis der Grenzprodukte

Spezialflle Lage und Form der Isoquanten beschreiben technologische Mglichkeiten Geringe Krmmung Produktionsfaktoren sehr leicht substituierbar Bei linearem Verlauf perfekt substituierbar o GRTS unabhngig von Input o Faktoren knnen immer im selben Verhltnis ersetzt werden Stark gekrmmt Faktoren sind schlecht substituierbar Geknickte Isoquanten Gut kann nur mit einer ganz bestimmten Kombination an Inputfaktoren produziert werden Limitationale Technologie Skalenertrge Langfristig Alle Produktionsfaktoren im selben Verhltnis verndert bei konstanten Faktorproportionen proportionale Faktorvariation Von allen Produktionsfaktoren die doppelte Menge Outputvernderung = Skalenertrge (Returns of Scale) Konstante Skalenertrge o Constant Returns of Scale o Bei 50% mehr Arbeit und Kapital auch um 50% mehr Output Zunehmende Skalenertrge o Increasing Returns of Scale o zB 60% mehr Output Abnehmende Skalenertrge o Decreasing Returns of Scale o zB 40% mehr Output o eher unplausibel gemischte Skalenertrge Copp Douglas Produktionsfunktion Q= L a * K 1-a A = Outputelastizitt bezglich der Arbeit A- 1= Outputelastizitt bezglich des Kapitals Summe der beiden gleich eins Erhhung von Kapital und Arbeit 1% mehr Output konstante Skalenertrge Kosten der Produktion Kostenminimierung Auswahl jener Inputmengen, die bei gegebenen Faktorpreisen ein bestimmten Outputniveau mit minimalen Kosten erzeugen

Gewhlte Inputkombination die nicht mit minimalen Kosten erzeugt wird fhrt niemals zu Gewinnmaximierung Erreichung der Gewinnmaximierung o Bestimmung des optimalen Marktpreis o Optimales Outputniveau o Kostenminimierung Kurzfristige Sicht= Manche Produktionsfaktoren nicht vernderbar (Kapital) Langfristige Sicht= Alle Produktionsfaktoren variabel Produktionsfunktion q= F(L,K) Faktorpreis fr Arbeit w Faktorpreis fr Kapital r C= w L + r K Kostengleichung Opportunittskosten Implizierte (versteckte) Kosten Kosten fr Inputfaktor entgangener Ertrag der bei alternativer Verwendung erreicht werden knnte Opportunittskostenprinzip Kapital enthlt auch Zinskosten htte auch zum marktblichen Zinssatz angelegt werden knnen Versunkene Kosten Sunk Costs Werden bei konomischen Entscheidungen nicht bercksichtigt Aufwendungen die bereits gettigt wurden und nicht wieder rckgngig gemacht werden knnen Keine alternative Verwendung Variable und fixe Kosten Gesamtkosten C = VK +fix Variable Kosten o ndern sich mit Produktionsniveau Langfristig sind Kapitaleinsatz und Betriebsgre vernderbar Somit sind auf lange Sicht alle Kosten variabel Grenzkosten und Durchschnittskosten

Grenzkosten o dC/dq o zustzliche Kosten pro weiterer Einheit an Output o nur variable Kosten werden mehr o d VK / d q Durchschnittskosten o Verhltnis von Gesamtkosten zu Gesamtoutput o Kosten pro Outputeinheit o Stckkosten Durchschnittliche variable Kosten DVK

Variable Kosten / Output

Durchschnittliche fixe Kosten o Fixe Kosten/ Output DK = DTK (Durchschnittliche totale Kosten) o C / q = (VK/ q) + (fix/ q) Kurzfristige Kostenminimierung Ein Produktionsfaktor mindestens fix (K) Q = F (L,K) C= w L + r K = w L + fix o fix= Rk ; Fixe Kosten fr Kapital Output kann kurzfristig also nur doch weiteren Arbeitseinsatz gesteigert werden zustzliche Lohnkosten GK = d C / d q = w * (d L / d q) GK = w * (1/ GP L) Kurzfristige Grenzkosten sind gleich dem Lohnsatz dividiert durch das Grenzprodukt der Arbeit Sinkendes Grenzprodukt impliziert steigende Grenzkosten Verlauf der Kostenfunktion Output erhhen kurzfristig nur durch strkeren Einsatz von Variablen Inputfaktoren mglich Man muss bei gegebenem Kapitaleinsatz also den notwendigen Arbeitseinsatz L* berechnen Kurzfristige Kostenfunktion o C= w x L*(q, K) + r K o o o r K fix Ordnet jedem Outputniveau q die minimalen Kosten zu Von Faktorpreisen w und r sowie von fixen Kapitalstock K abhngig

Kurzfristige Kostenfunktion geht nicht durch Ursprung o Weil auch bei einer Null Produktion fixe Kosten (r K) anfallen Grenzkosten geben an um wieviel sich die Kosten erhhen wenn eine Einheit mehr produziert wird Grenzkostenkurve entspricht der ersten Ableitung der Kostenfunktion nach q Ab dem Wendepunkt W nehmen die Grenzkosten wieder zu Kurzfristige Kostenfunktion entspricht dem spiegelbildlichen Verlauf der Gesamtkostenkurve berproportionale ansteigende Kosten (und damit steigenden Grenzkosten) ab einem bestimmten Outputniveau Gesetz des abnehmenden Grenzkostenprodukts Um eine weitere Einheit zu erzeugen sind immer grer werdende zustzliche Mengen von variablen L ntig Variable Durchschnittkosten liegen immer unter gesamten Durchschnittskosten

Durchschnittliche Fixkosten mit steigendem Output q werden immer unbedeutender Fixkostendegression (Fixkosten gehen gegen Null bei hohem Output) Fixkosten fr dazu dass Durchschnittskosten typischerweise einen U Frmigen Verlauf haben Durchschnittskosten nehmen zuerst ab (Fixkostendegression) Ab einem bestimmten Outputniveau Durchschnittskosten nehmen wieder zu (Effekt des abnehmenden Grenzprodukts) Langfristige Kostenminimierung Produktionsfunktion q= F (L,K) Sowohl L als auch K langfristig variabel Kostenminimierungsproblem= Suche nach optimalen Faktoreinsatz Jene Inputkombination finden, mit der ein bestimmtes Outputniveau q unter Bercksichtigung der Technologie und der Faktorpreis mit minimalen Kosten C produziert werden kann Kostengleichung C = w L + r K Auflsung nach K K = - (w /r) * L + (C / r) Geradengleichung Anstieg der Kostengerade w/ r (Faktorpreisverhltnis) Abschnitt auf Ordinate C /r Lage der Kostengleichung abhngig vom Kostenniveau C Jeder Punkt auf Kostengerade = mgliche Inputkombination Im Kostenminimum berhrt die Kostengerade die Isoquante = Anstiege sind gleich w/ r = GPL / GPK = GRTS Anstieg der Kostengerade ist w/ r Anstieg der Isoquante ist gleich GRTS GRTS ist gleich dem negativen Verhltnis der Grenzproduktivitten Im Kostenminimum muss das Faktorpreisverhltnis gleich dem Verhltnis der Grenzprodukte 1/ w = Menge des Faktors Arbeit die man mit einem Euro kaufen kann Vernderung der Faktorpreise andere kostenminimale inputkombination Lohnsatz w steigt steile Kostengerade Berhrung mit Isoquante links oben Hherer Lohn bei konstanten Output q fhrt zu geringerer Arbeitsnachfrage Faktornachfragen sind langfristig von den Faktorpreisen abhngig Auf lange Sicht eine Wahlmglichkeit zwischen den beiden variablen Faktoren mglich Erhhung des gewhlten Outputniveaus grere Nachfrage an Inputfaktoren Kostenminimale Faktoreneinsatzmengen eine Funktion des Outputniveaus q und der Faktorpreise L* = L* (q, w, r)

K* = K* (q, w, r) Zusammenhnge nennt man bedingte Nachfragefunktionen Kostenfunktion C = w x L* (q, w/r) + r x K* (q, w/r) Kostenfunktion ordnet bei gegebenen Faktorpreisen jedem Outputniveau q die minimalen Kosten zu Lage und Anstieg von der Technologie und von w und r bestimmt Verbindungslinie der optimalen Inputkombinationen = Expansionspfad Jedem Punkt auf Expansionspfad ist durch Isoquanten ein Output q zugeordnet und ber Kostengerade die minimale Kostensumme C Form der langfristigen Kostenfunktion hngt von Eigenschaften der Produktionsfaktoren, vor allem Skalenertrge ab Faktormenge in proportionaler Weise mit seigendem Output erhht Konstante Skalenertrge langfristige Kostenfunktion ist linear, Verlauf durch Ursprung, Grenz.- und Durchschnittskosten sind konstant unabhngig von q Lage und Anstieg der Kostenfunktion hhere Faktorpreise Kostenfunktion um den Ursprung nach oben gedreht

Zusammenhang zwischen kurz- und langfristigen Kosten Kurzfristige Kosten immer grer oder bestenfalls gleich den langfristigen Kosten Langfristiger Expansionspfad o P0 und P1 optimale Inputkombi fr Outputniveau wenn bei Inputfaktoren optimal angepasst sind Kurzfristige Kosten immer hher als langfristige Nur wenn der fixe Faktor Kapital fr ein bestimmtes Outputniveau gerade das optimale Ausma aufweist fr dieses Outputniveau stimmen kurz und langfristige Kosten berein Unterschiedliche Fixkosten =Sprungfixe Kosten Kurzfristige Kostenfunktion liegt immer ber langfristiger Berhrung der beiden = in dem Punkt liegt der fixe Faktor gerade in der optimalen Menge vor Langfristige Kostenfunktion = Umhllend der kurzfristigen Steile Verlauf der kurzfristigen Kostenfunktion Gesetz de abnehmenden Grenzproduktivitt Bei langfristigen dieses Gesetz nicht alle Inputfaktoren sind vernderbar Gestalt der kurzfristigen Kostenfunktion abhngig vom Verlauf der Grenzprodukte Gestalt der langfristigen Kostenfunktion abhngig von Skalenertrgen Faktorpreise bestimmten Lage und Anstieg von kurz und langfristiger Kostenfunktion Konstante Skalenertrge o Spezialfall o Langfristige Kostenfunktion ist eine Gerade durch den Ursprung

o o

Langfristige Grenz- bzw. Durchschnittskosten s ind konstant

U Frmige kurzfristige Durchschnittskosten wegen Fixkostendegression und Grenzproduktivitten bei partieller Faktorvariation Kann Kapitalstock nicht stetig dem Outputniveau angepasst werden langfristige Durchschnittskosten werden nicht durch horizontale Linie der LDK reprsentiert Langfristige Durchschnittskostenkurve ist umhllend Kurzfristige Grenzkostenkurven haben steileren Verlauf als langfristige Grenzkostenkurven Kurzfristige Grenzkosten sind mit hherem Niveau des fixen Inputfaktors generell niedriger Langfristige Durchschnittskurven haben U Frmigen Verlauf wenn zuerst Grenvorteile (Economies of Scale) und Grennachteile (Diseconomies of Scale) vorliegen Grenvor- und Nachteile knnen unterschiedliche Ursachen haben o Steigende bzw sinkende Skalenertrge o Unternehmen Zugang zu kapitalintensivieren und effizienteren Produktionsverfahren Bei steigenden Skalenertrgen haben langfristige Grenz- und langfristige Durchschnittskostenkurve einen stetig fallenden Verlauf Grenvor- und Nachteile durch Kosten Output Elastizitt gemessen EC = d C / d q * q/ C = GK / DK Ec ist Steigerung der Kosten in Prozent wenn der Output um 1% steigt o Wenn GK = DK so ist EC 1 , proportionale Kostensteigerung mit dem Output o DK > GK unterproportionale Kostensteigerung (EC< 1) Grenvorteile und steigende Skalenetrge Langfristig sinkende Durchschnittskosten Lerneffekte Je lnger ein Gut von einer Firma produziert wird desto effektiver und kostengnstiger wird es hergestellt Kosten sinken demnach mit hheren Output Verschiebung der Durchschnittskostenkurve nach unten

Vollkommene Wettbewerbsmrkte
Gewinnmaximierung einer Firma Outputniveau q finden, das den Gewinn maximiert d C/ dq Grenzkosten Grenzerls GE o d E/ dq o Wie sich Umsatz/ Erls mit einer weiteren verkauften Einheit ndert Im Gewinnmaximum : Outputniveau q whlen, dass der Grenzerls gleich den Grenzkosten ist Erls steigt mit steigendem Output Jedoch kann mit grerem Output der Preis fallen Erls steigt nur unterproportional und fllt auch irgendwann ab Break Even Point o Erls hher als Kosten Anstieg der Erlsfunktion GE hher als Anstieg der Kostenfunktion GK GE > GK mit hherem Output steigen die Erlse strker als Kosten Gewinnmaximum GE = GK

Gewinnmaximierung bei vollkommenen Wettbewerbsmarkt Perfect Competition 1. Auf dem Markt wird homogenes Gut gehandelt Homogen= Gleichartig Nachfrager ist egal wer der Hersteller ist Final- und Dienstleistungsgter sind Heterogene Gter 2. Groe Anzahl von Anbietern und Nachfragern 3. Alle Marktteilnehmer kennen konomisch relevanten Aspekte 4. Es herrscht freier Marktzutritt Produzent kann Marktpreis zwar unterbieten, bringt ihm aber nichts Er kann also zum Marktpreis jede Menge produzieren Firma agiert als Preisnehmer Kann nur optimalen Output bestimmen Mengenanpasser Firma kann daher nur Outputniveau q bestimmen Marktpreis p ist fixiert Grenzerls ist konstant und gleich dem Marktpreis p * Zustzlicher Erls einer weiteren Einheit = Preis GE = p Gewinnmaximierungbedingung p = GK (q) Outputmenge q muss so gewhlt werden dass Preis den Grenzkosten entspricht Kurzfristige Gewinnmaximierung o Output anhand der kurzfristigen Grenzkosten ermittelt Zweite Ableitung der Gewinnfunktion muss negativ sein 1. Bedingung der Ordnung p GK = 0

Grenzkostenkurve muss im Gewinnmaximum ansteigend sein Erls E = p * q Steigt proportional mit dem Output Erls ist Gerade durch den Ursprung o Mit Anstieg GE = p Kostenfunktion o Anstieg sind Grenzkosten Gewinn o Vertikaler Abstand zwischen Erls- und Kostenfunktion o Maximaler Gewinn bei grten Abstand Gewinnmaximale Outputmenge o Gegebener Martkpreis o p = GK (q) Marktpreis bersteigt Grenzkosten positiver Grenzgewinn Optimum erreicht wenn o p = GK o Grenzkosten der letzten produzierten Einheit kleiner als der Preis Kurzfristige Angebotsfunktion bei vollkommener Konkurrenz Vernderung des Preises Anpassung der gewinnoptimalen Ausbringungsmenge entlang der Grenzkostenkurve Preisvariationen fhren also zu Outputvernderungen entlang der Grenzkostenkurve Gilt nur fr steigenden Ast der Grenzkostenkurve Angebotsfunktion einer Firma auf vollkommenen Wettbewerbsmarkt kann nur am steigenden Teil der Grenzkostenkurve liegen Anhand der Marginalbedingung nicht erkennbar ob Gewinn positiv ist Differenz aus Preis und Durchschnittskosten = durchschnittlicher Gewinn pro produzierter Einheit Sinkende Preise angebotene Menge nimmt ab, Gewinn nimmt ab Langfristige Preisuntergrenze o Minimum der Durchschnittskosten Positiver Deckungsbeitrag o Variable Kosten und Fixkosten durch Preis abgedeckt Kurzfristige Preisuntergrenze o Minimum der variablen Durchschnittskosten Kurzfristige Angebotsfunktion entspricht der kurzfristigen Grenzkostenkurve im steigenden Ast oberhalb der variablen Durchschnittskosten Langfristige Angebotsfunktion entspricht der langfristigen Grenzkostenkurve im steigenden Ast oberhalb der Durchschnittskosten

Lage und Anstieg der Angebotsfunktion Abhngig von Grenzkostenkurve Also von Technologie, Faktorpreisen

Hhere Grenzproduktivitt der Inputfaktoren Rechtsverschiebung der Angebotsfunktion Reduzierung der Faktorpreise Verschiebung der Angebotsfunktion nach unten Gewinnoptimale Output von Gewinn- oder Pauschalsteuern nicht beeinflusst Nettogewinne sinken jedoch Umsatz- oder Verbrauchssteuer fhrt zu Verringerung des Angebots Erls pro Einheit ist dann p- T T Verbrauchssteuer auf jede verkaufte Einheit Gewinnfunktion o (p T) * q C( q)

Produzentenrente Vorteil fr Produzenten durch Verkauf mit einheitlichen Preisen Produzentenrente o Flche ber der Grenzkostenkurve (= Angebotsfunktion) bis zum tatschlich gezahlten Preis o PR = Gewinn + fix = E VK Marktgleichgewicht Marktnachfrage nach Gut1 = Summe der individuellen Nachfragen Nutzenmaximierungshypothese Aggregierte Nachfragefunktion o Alle Nachfragen zusammen o Durch horizontale Aggregation Individuellen Nachfragefunktion aller Konsumenten Marktnachfrage Bei p* wird der Markt gerumt Weder berschussangebot, noch berschussnachfrage Alle Marktteilnehmer erreichen bestmgliche Situation o Konsumenten Haushaltsoptimum (Nutzenmaximum) o Firmen Gewinnmaximum o

Kurzfristige Nachfrageeffekte Komparativ statische Analyse Erhhung der Marktnachfrage Rechtsverschiebung der Marktnachfragefunktion hherer Gleichgewichtspreis hhere gehandelte und abgesetzte Menge Strke von Nachfrageeffekten auf Gleichgewichtspreis und Gleichgewichtsmenge abhngig von Anstieg der Nachfrage- und Angebotsfunktion Steile Nachfragefunktion o Vernderung der Marktnachfrage zu strkeren Markteffekten o Anstieg der Nachfragefunktion abhngig von Ausma des Substitutionseffektes

Krmmung der Indifferenzkurven Steile Angebotsfunktion o Vernderung der Martknachfrage zu Preiseffekten o Marktangebotsfunktion abhngig von Technologie der Firma Faktorpreis Gestalt der Grenzkostenkurve

Langfristige Nachfrageeffekte Langfristige Outputentscheidungen Kurzfristiger Kapitalstock ist fix Kurzfristige Preisvariationen fhren zu Outputvernderungen entlang der neuen Grenzkostenkurve Preis ber den Durchschnittskosten fhrt zu Erlsen, die Kosten decken und Ertragsgewinn liefern Durch Extragewinn haben auch andere Firmen den Anreiz in den Markt einzutreten Preis wird dadurch sinken Langfristig wird der Preis im Minimum der langfristigen Durchschnittskosten LDK entsprechen Gewinnoptimale Outputniveau liegt beim Schnittpunkt mit langfristiger Grenzkostenkurve LGK Der Preis entspricht den Durchschnittskosten kein konomischer Gewinn auf langfristige Sicht Firma mit konomischen Nullgewinn genau so gut gestellt als wrde sie ihr Geld in andere Anlageformen investieren Anstieg der Nachfrage kurz- und mittelfristig Preisanstieg Langfristig geht der Preis aber wieder auf sein ursprngliches Niveau zurck Langfristig dominieren die Mengeneffekte Langfristig kann der Preis nicht ber den langfristigen Durchschnittskosten liegen, noch unter den langfristigen Durchschnittskosten Extragewinn konomische Rente o Langfristige Produzentenrente Vernderungen des Marktangebotes Verringerung des Marktangebotes Linksverschiebung der Marktangebotsfunktion hheren Gleichgewichtspreise geringeren gehandelten Menge Effekt einer Angebotsvernderung auf Gleichgewichtspreis und Gleichgewichtsmenge abhngig von relativen Anstieg Steile Angebotsfunktion o Vernderung des Angebotes Mengeneffekt Steile Nachfragefunktion o Vernderung des Angebotes Preiseffekt Analyse von Wettbewerbsmrkten

konomische Effizienz Pareto Effizienz Konsumenten- und Produzentenrente beim Marktgleichgewicht o KR Flche unter der Nachfragefunktion o PR Flche ber der Angebotsfunktion Vollkommenes Wettbewersgleichgewicht maximiert die Gesamtrente Vorbehaltspreis o Der Preis den Konsumenten gerade noch bezahlen wrden o Maginale Zahlungsbereitschaft Zahlungsbereitschaft grer als Kosten der Produktion Erhhung der Gesamtwohlfahrt Pareto effizienter Zustand durch Umverteilung der Gter oder anderen Einsatz der Ressourcen niemand besser gestellt Nicht parte effizienter Zustand kann keinesfalls ein Wohlfahrtsoptimum darstellen Summe aus PR und KR maximiert wird, kann ebenfalls niemand besser gestellt werden Vollkommene Wetbewerbsgleichgewichte sind pareto effizient Marktversagen o Marktpreise liefern nicht richtige Signale Ursachen fr Marktversagen o Externalitten Aktivitten von Produzenten und Konsumenten fhren zu Kosten oder auch Vorteilen die sich nicht in den Marktpreisen widerspiegeln Informationsmngel Konsumenten wissen nicht genug ber das Produkt Preis kann auch Signal fr Qualitt sein Asymmetrische Information Verkufer weiss besser Bescheid als Kufer

Wohlfahrtsverluste bei staatlichen Eingriffen Hchstpreise festlegen, die unter dem Gleichgewichtspreis liegen berschussnachfrage Konsumenten gewinnen durch einen Hchstpreis Produzenten verlieren Nettowohlfahrtsverlust o Deadweight loss o Summe der Teile die verloren gehen Ursache liegt an Mengeneffekt Preiseffekt ist hier nur ein Umverteilungseffekt Nicht pareto effizient o Konsumenten knnten ohne Hchstpreis besser gestellt sein Mindestpreis der ber dem Gleichgewichtspreis liegt Mindestpreis berschussangebot Nachfrage ist die krzere Seite

Konsumenten erleiden Nettoverlust Gesamtrente fhrt zu Nettowohlfahrtsverlust Mindestlohn am Arbeitsmarkt Nettowohlfahrtsverlust

Preissttzungen und Produktionsquoten Preissttzungen bestimmte Produzenten ein hheres Einkommen garantieren Staat legt einen Sttzungspreis fest Kauft einen Teil des Outputs auf Dadurch stellt sich der Preis am Markt ein Nachfragefunktion verschiebt sich und schneidet Angebotsfunktion an neuer Stelle Hhere Preise grere Outputmenge grere Produzentenrente Konsumenten verlieren Produktionsquoten Beschrnkung des Angebots Wieder hohe Verlust Effizienter wre es den Produzenten eine direkte Zuwendung zu geben Produzenten Geld bieten damit sie freiwillig Produzieren

Importquoten und Zlle Importbeschrnkungen Staat fhrt sie zum Schutz der heimischen Produzenten ein Konsumenten mssen mehr bezahlen Heimische berproduktion niedriger Konsum Import soll meist nur reduziert werden Zoll Ohne Zoll herrscht auch im Inland der Weltmarktpreis Der Staat fhrt einen Zoll T ein Preisniveau ist dann um T hher Importe reduzieren sich Konsumenten verlieren wegen hheren Preisen und tw geringerer Nachfrage Produzenten gewinnen Importkontingente Reduktion der Importe Staat legt hchstes Importkontingent fest Importlizenz meist direkt an auslndische Regierungen vergeben Aus Sicht des Inlandes ist Einhebung von Zllen besser als Regelung mit Importkontingent

Verbrauchssteuer und Subventionen Verbrauchssteuer o Unternehmen mssen pro abgesetzter Einheit Steuern abfhren o Stcksteuer T o Steuer treibt Keil (Wedge) zwischen Brutto- und Nettopreis o Menge entspricht Nachfrage der Konsumenten zum Bruttopreis genau dem Angebot der Produzenten zum Nettopreis o Gehandelte Menge sinkt o Wohlfahrtsverlust o Nicht konomische Effekte Lenkungseffekt Lohnnebenkosten o Treiben Keil zwischen Brutto- und Nettopreis Steuerinzidenz o Problem wer letztendlich die Steuern bezahlen muss Preisunelastische Nachfrage Produzenten knnen Kostenerhhung leichter berwlzen auf Konsumenten Subvention o Negative Steuer pro Outputeinheit o Der vom Produzenten erzielte Preis bersteigt den vom Kufer bezahlten o Nettowohlfahrtsverlust o Verlust an konomischer Effizienz o berproduktion des Gutes Lohnsubventionen o Bestimmter Betrag pro Arbeitsstunde o Bei Mindestlohn sinkt die Beschftigung o Bei Lohnsubventionierung steigt sie o Jedoch fr den Staat sehr teuer

Allgemein Staatliche Eingriffe fhren zu Wohlfahrtsverlusten Staatliche Eingriffe die gehandelte Menge nicht beeinflussen fhren nur zu Umverteilungseffekten

Monopol und monopolistische Konkurrenz


Monopol Nur ein Anbieter in einer Branche Sieht sich gesamter Marktnachfragegegenber Staatliche Monopole, Monopole durch Patentrecht oder Lizenz Monopol durch technologische Umstnde natrliche Monopole Monopolistische Konkurrenz Sehr viele Anbieter in einer Branche Produzieren heterogenes Gut Viele Anbieter erzeugen hnliches Produkt o Unterschied zu vollkommener Konkurrenz o Produzieren homogenes Gut Monopolist und Unternehmen mit monopolistischer Konkurrenz o Nehmen Marktpreis nicht als gegeben o Erkennen ihre Mglichkeit ihn zu ndern Mssen zu einem bestimmten Preis nur die Menge verkaufen die der Markt aufnimmt Stehen negativ geneigter Nachfragefunktion gegenber

Monopolist
Gesamte negativ geneigte Nachfragefunktion

Unternehmen mit monopolistischer Konkurrenz

Nur einen Teil der Branchennachfrage Preisspielraum aus der Heterogenitt der Gter Viele andere Gter fr Konsumenten Preiselastizitt der Nachfrage leicht substituierbar Preis- und Outputentscheidungen Einfluss auf Verhalten anderer Firmen Wenn es viele Mitbewerber gibt Firma hat nur kleinen Anteil Auschluss strategischer Interpendenzen der Firmen Oligopolsituation

Gewinnmaximierung Bei Monopol und monopolistischer Konkurrenz gleich Nur Monopolistische Konkurrenz Nachfragefunktion flacher Negativ geneigte Nachfragefunktion zentrale Unterschied zu vollkommenen Wettbewerb o Fest vorgeschriebener Preis o Horizontale, unendlich preiselastische Nachfragefunktion Monopolist muss Punkt whlen auf der Nachfragefunktion, indem Gewinnmaximum liegt Durchschnittserls o Preis por Einheit o Alle Einheiten zum selben Preis o Keine Preiselastizitt Durchschnittserls fllt mit steigender Outputmenge

Grenzerls o Wie sich Erls ndert wenn eine zustzliche Einheit produziert wird Grenzerls fllt mit steigender Outputmenge Grenzerls niedriger als Durchschnittserls o Wenn eine weitere Einheit verkauft werden soll, muss nicht nur der Preis der zustzlichen Einheit niedriger sein sondern auch der Preis des gesamten Output Erlsrckgang o Wird durch Preisrckgang verursacht Erlszuwachs (Grenzerls) fr eine weitere Einheit o GE = p + (dp / dq) * q Fr lineare Nachfragefunktion gilt: o Doppelter Abstand der Grenzerlsfunktion

Outputentscheidung Lineare Nachfragefunktion Grenzerlsfunktion ebenfalls linear Jeder Punkt auf Nachfragefunktion kennzeichnet auch Durchschnittserls DE Im gewinnmaximalen Output gilt: o Grenzerls = Grenzkosten Cournotscher Punkt o Preis auf Nachfragefunktion fr gewinnoptimalen Output o Liegt immer im elastischen Bereich der Nachfragefunktion o Gewinnoptimum kann niemals im unelastischen Bereich der Nachfragefunktion liegen Produktion wird ausgeweitet solange Grenzkosten einer zustzlichen Einheit kleiner der Grenzerlse sind Solange bis GE = GK Optimale Menge Output muss reduziert werden, da die Grenzkosten hher als Grenzerlse sind Entgangener Gewinn wenn nicht optimale Menge produziert wird o Differenz zwischen GE und GK Durchschnittlicher Gewinn pro verkaufter Einheit o Differenz aus optimalen Preis und Durchschnittskosten Gewinnmaximierung o Maximierung des Vertikalabstandes zwischen Erls- und Kostenfunktion o Schnittpunkt wo beide Funktionen den gleichen Anstieg haben GE = GK Erlsfunktion nicht linear o Konkaven Verlauf o Firma muss Preis senken wenn sie mehr verkaufen will o Vergleich: Vollkommener Wettbewerb Erlsfunktion war linear weil Preis konstant ist

Optimaler Preisaufschlag Amoroso Robinson Formel o GE = p * (1 + 1/Ed) 1 * GK (1+ 1/Ed) Optimale Preispolitik o Aufschlag auf die Grenzkosten o Hhe des Aufschlages abhngig von der Preiselastizitt der Nachfragefunktion Fixer Aufschlag auf Durchschnittskosten o Keine optimale Preispolitik o Nur wenn lineare Kostenfunktion ohne Fixkosten o GK =DK Inverse Elastizitt o p GK = - 1 p Ed Gewinnmaximum o Preiselastizitt betragsmig niemals kleiner eins p=

Effekte von Kosten und Nachfragevernderungen Steigerung der Grenzkosten o Durch hhere Lhne, Energiekosten oder Verbrauchssteuer o Grenzkostenkurve nach oben o Schnittpunkt mit fallenden Grenzerlskurve weiter links o Gewinnoptimale Angebotsmenge kleiner o Gleichgewichtspreis hher Grere Nachfrage o Rechtsverschiebung der Nachfragefunktion o Grenzerlsfunktion auch Rechtsverschiebung o Erhhung des gewinnoptimalen Outputs o Schnittpunkt der Grenzerlskurve und der Grenzkostenkurve weiter rechts o Konsequenz fr Gleichgewichtspreis nicht eindeutig o o o abhngig von Gestalt der Nachfragefunktion Steigende Grenzkosten Nachfrageerhhung hherer Preis Konstante Grenzkosten und konstante Preiselastizitt Preis wrde

sich nicht ndern Output wrde steigen Bei Monopol keine eindeutige Beziehung zwischen Preis- und Mengennderung Daher keine Angebotsfunktion

Monopolmacht Negativ geneigte Nachfragefunktion Preis hher als Grenzkosten Je hher die Preiselastizitt der Nachfrage desto kleiner der Aufschlag Monopolmacht messen durch Lerner- Index L

L= p GK = - 1 P Ed Index hat Wert zwischen 1 und 0 Hhere Zahl hhere Monopolmacht Wenn Ed gegen unendlich geht L gleich null vollkommener Wettbewerb Lerner Index abhngig von o Preiselastizitt o Reiner Monopolist o Konsumenten knnen keine anderen, hnliche Produkte kaufen o Preiselastizitt daher gering o L nahe 1 Monopolistische Konkurrenz o Firmen nur einen Teil der Nachfrage o Konsumenten knnen leicht umsteigen o Nachfrage eher preiselastisch o L deutlich kleiner 1 Ursache von Monopolmacht o Anzahl der Firmen Je weniger Firmen, umso hher die Marktmacht Eintrittsbarrieren, Patentrecht, Lizenzen Heterogenitt der Produkte

Je heterogener, unterschiedlicher desto mehr Marktmacht Produktdifferenzierung Interaktionen zwischen Firmen Oligopoltheorie

Gesellschaftliche Kosten von Monopolmacht Wohlfahrtseigenschaften Effizienzeigenschaften Outputmenge vergleichen Monopollsung o Schnittpunkt von GE und GK Monopolisten zwingen sich wie Unternehmen mit vollkommenen Wettbewerb verhalten Preis = Grenzkosten Grenzkostenkurve = Angebotskurve Aggregation der Grenzkostenkurve = Marktangebotskurve Marktergebnis Schnittpunkt der Grenzkosten mit Marktnachfragekurve Monopole fhren daher im Vergleich zur vollkommenen Konkurrenz zu schlechterer Marktversorgung Konsumentenrente und Produzentenrente wichtig o Bei vollkommener Wettbewerbslsung Schnittpunkt der Grenzkostenkurve mit Nachfragefunktion Marktergebnis Summe der Renten im Monopol kleiner Wohlfahrtsverlust

Weil angebotene und gehandelte Menge kleiner Monopol also nicht pareto effizient Marginale Zahlungsbereitschaft grer als Grenzkosten Grenzkosten sind deutlich geringern o Nmlich GK = GE Konsumenten knnen sich besser stellen indem sie etwas ber die Grenzkosten zahlen Firma und Konsumenten profitieren Konsumenten wrden weniger zahlen als ihre marginale Zahlungsbereitschaft ist Pareto Verbesserung Nur wenn marginale Zahlungsbereitschaft hher als GK Staatliche Eingriffe o Hchstpreis Preisregulierung Optimale Menge produzieren Weil darunter wren GK niedriger als fixe geregelte Preise Rent seeking

Unternehmen zahlen groe Geldsummen fr gesellschaftliche Aktivitten um Monopolmacht zu erhalten Natrliches Monopol Minimum der langfristigen Durchschnittskosten bei Outputmenge im Verhltnis zur Marktnachfrage sehr gro Mit Entwicklung eines Monopols ist hier zu rechnen Natrliche Monopole o Minimum der Durchschnittskosten jenseits der Marktnachfragekurven o Durchschnittskosten fallen mit steigendem Output zB Energieversorger, Telekommunikation, Busunternehmen, Kabelfernsehn gewinnoptimaler Punkt ber dem Schnittpunkt der Grenzerlse mit Grenzkosten o liegt knapp ber den Durchschnittskosten amtlicher Hchstpreis Grenzkostenpreisregulierung o bei fallenden Durchschnittskosten keinen Gewinn erwirtschaften o weil Preis niedriger als Durchschnittskosten Durchschnittspreisregulierung o Firma hat konomischen Gewinn von Null o Kann langfristigen existieren o Jedoch weiters Wohlfahrtsverlust Unternehmen wird von Staat gefhrt o Kann Grenzkostenpreis festsetzen o Fallende Verluste durch Subventionen ausgleichen o Pareto effiziente Lsung Regulierung mit Durchschnittskostenpreis o Wird Vorzug gegeben o Regulierung durch Regulatoren Aufsichtsbehrde

Ertragsregulierung o Preis so festgesetzt, dass der Firma ein blicher Kapitalertrag s verbleit o konomischer Nullgewinn o p = VDK + ( D+ T + s* K) q VDK variable Durchschnittskosten D Abschriebung T indirekte Steuern S blicher Kapitalertrag o Jedoch Schwierig den Wert des Kapitalstocks ermitteln

Makrokonomik
Empirische Beobachtungen
Beruht auf Theorie und Beobachtung Systematische Verfahren zur Datengewinnung Wichtige Informationsquelle statische Erhebungen Daten von Haushalten, Unternehmen, Finanzbehrden, Notenbank usw. Vielzahl von statischen Kennzahlen beschreibt wirtschaftliche Lage Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung VGR Sozialproduktrechnung Bruttoinlandsprodukt BIP o Summe aller Gter & Dienstleistungen die whrend eines Jahres im Inland produziert und an die Endnachfrage ausgeliefert wurden o Indikator fr wirtschaftliche Aktivitt o Misst Produktionsvolumen, Ausgaben fr Gter, Einkommen der Haushalte Schematische Darstellung o Wirtschaft besteht aus Haushalten und Unternehmen o Monetre Strme Haushalte Ausgaben an Unternehmen Unternehmen Einkommen an Haushalte Reale Strme

Unternehmen Gter an Haushalte Haushalte Arbeit an Unternehmen Entstehungsrechnun Verwendungsrechnu g ng

Verteilungsrechnun g

Aufsummierung der von Messung der gesamten Summierung der Firmen produzierten Ausgaben Einkommen (Lhne Gter und Gewinne) Nettoproduktionswerte Liefern alle das gleiche Ergebnis Werte der Produkte= Summen der Summen der Ausgaben= Einnahmen Lagerinvestitionen Firma produziert zustzliches Gut durch zustzlichen Arbeiter Gut wird verkauft Bip steigt Gut wird nicht verkauft verdirbt Lhne werden ausbezahlt um gleichen Betrag sinken Gewinne BIP unverndert Gut wird auf Lager gelegt Gewinn sinkt nicht BIP steigt um Wert des Gutes Vorleistungen Intermedirverbrauch Vorleistungen werden abgezogen

BIP Abschreibung

Summe der Wertschpfungen Wertverzehr der Kapitalgter durch laufende Produktion Nettoinlandsprodukt Abgaben die nicht direkt vom Steuerpflichtigen eingehoben werden

= NIP Indirekte Steuern

+ Subventionen = Volkseinkommen oder Nationaleinkommen - Direkte Steuern

Abgaben, unmittelbar von jenen Personen, die die Steuerlast zu tragen haben Ausgaben des Staates die nicht dem Kauf von Gtern dienen (Pension, Familienbeihilfe usw)

+ Transferleistungen

= Persnlich verfgbares Einkommen der Haushalte Ausgabenkomponenten Verwendungsrechnung= Summe der Ausgaben Legt Struktur der Ausgaben dar Endnachfragekomponente o Privater Konsum o Ausgaben der Haushalte fr Gter, Dienstleistungen Investitionen Ausgaben der Firmen fr Ausrstungsgter und Gebude Private Wohnbau Lagerinvestionen Positive Produzieren auf Lager Negative Verkauf vom Lager ffentlicher Konsum Alle Gter die vom Staat der Volkswirtschaft zur Verfgung gestellt werden Staatliche Investitionen werden hier nicht bercksichtigt Bereitgestellte ffentliche Dienstleistungen zB Schulen, Uni, Krankenhaus, usw Dienstleistungen haben meist keinen Marktpreis Werden mit anfallenden Kosten (Personalkosten) bewertet

Vorstellung dass der Staat die Dienstleistung ankauft und unentgeltlich an Brger weitergibt Transferleistungen ffentlichen Hand an Haushalte Pensionszahlung, Karenzgeld, Arbeitslosengeld Handelt sich nur um Umverteilung Kein direkter Bestandteil des BIP Exporte Enthalten die Auslandsnachfrage nach Gtern

Verwendungsrechnung= o Y = C + I + G + Ex Im Auenbeitrag, Nettoexporte o Exporte minus Importe

Nominelle und Reale Gren Nominelle Gren o Gter, Dienstleistungen die mit ihrem Preis bewertet werden o BIP knnte dadurch verflscht werden o 4% Erhhung des BIP muss nicht 4% bessere Gterversorgung sein es knnen auch nur die Preise gestiegen sein Um diesen Preiseffekt zu eliminieren BIP Deflator o Vernderungen der Preise im Zeitablauf o Preisindex (Durchschnittspreis) aller produzierter Gter & Dienstleistungen Basisjahr = Wert 1 BIP Deflator gibt an um wieviel sich der Warenkorb des Berichtsjahres verndert hat im Vergleich zu Preisen des Basis Jahres Durch BIP Deflator werden aus nominellen Gren reale Gren Reales BIP = Nominelles BIP / BIP Deflator Reales BIP o Bewertung der produzierten Gter & Dienstleistungen eines Jahres mit den Preisen einer bestimmten Basisperiode Reales Wirtschaftswachstum o ( BIP t BIP t-1) / BIP t-1 * 100 BIP BIP / Bevlkerungsanzahl = BIP pro Kopf Dient als Wohlstandsindikator Internationale Vergleichbarkeit aufgrund von unterschiedlichen Verbuchungsvorschriften nicht gleich Bruttonationaleinkommen - Vergleich R und USA o Umrechnung erfolgt nicht in Wechselkursen o Sondern nach Kaufkraftparitten (PPP = Purchasing Power Parities) o Dadurch unterschiedliche Preisniveaus der Lnder bercksichtigt o Meisten entwickelten EU Lnder liegen unter dem Wert der USA o o o

hheres Pro Kopf Einkommen in der USA arbeiten dort auch mehr

Verbraucherpreisindex versus BIP Deflator


Messung von allgemeinen Preissteigungen Inflationsrate werden Preisindizes verwendet Problem: Mit welchen Gewichtigen die Preise von verschiedenen Gtern in den Index eingehen o Beim BIP Deflator wird dies jedes Jahr angepasst Konsumgterpreisindex bzw Verbraucherpreisindex VPI Es werden auch andere Gter bercksichtigt o Diese die eine Durchschnittsfamilie im Jahr konsumiert Also auch im hohen Ma importierte Gter Gewichte mit denen die Preise in den Index eingehen ndern sich nicht im Zeitablauf Richten sich nach dem Basisjahr in dem sie konsumiert wurden Bleiben fix- bis Warenkorb neu ermittel wird ( in R alle 10 bis 15 Jahre) Hier wird aber das Ausma der Inflation meist berschtzt o Wegen konstanten Gewichtungen werden Substitutionsmglichkeiten der Konsumenten nicht bercksichtigt

Andere empirische Kenngren Arbeitslosenrate u Arbeitslose / (Beschftigte + Arbeitslose) o Traditionelle Berechnungsmethode o Beschftigte sind alle unselbstndig Beschftigte o Arbeitslose sind alle die beim AMS als solche gemeldet sind Mikrozensusmethode (EU Methode) o Anzahl der Arbeitslosen anhand einer reprsentativen Umfrage o Wer nicht mal eine Stunde pro Woche arbeitet o Probleme mit Antwortverweigerung o Beschftigte beinhalten auch selbstndig Beschftigte o Liefert deutlich niedrigere Arbeitslosenzahl In Jahren der Hochkonjunktur sinkt Arbeitslosenrate o Hohes reales Wachstum des BIP In Zeit geringen realen Wachstum steigt Arbeitslosenrate Negativer Zusammenhang Okuns Law o Zwischen Arbeitslosenrate und realen Wachstum des BIP R Arbeitslosenrate zeigt seit den 80er Jahren trendhaftes Ansteigen Hysterie der Arbeitslosigkeit In USA dieser Trend nicht zeit Reglementierung der EU (Eurosklerose) Phillipskurve Negative Korrelation zwischen Arbeitslosenrate und Inflationsrate Hohe Arbeitslosigkeit geringe Lohnabschlsse Inflationsdruck ber die Produktionskostenseite sehr gering

Gute Konjunktur geringe Arbeitslosenrate Phillipskurvenzusammenhang wirtschaftspolitisch nutzen Man muss nur bereit sein eine hhere Inflation in Kauf zu nehmen Instabilitt der Phillipskurve o Inflationserwartung mit hhere Inflation ebenfalls hher o Verschiebt die Phillipskurve Lohnquote Anteil von Lohn und Gehalt am BIP oder Volkseinkommen Lohnsumme/ Volkseinkommen Wichtiges Ma fr Verteilungsfragen In Krisenjahren Anstieg der Lohnquote Konjunktureffekt, Gewinne brechen immer frher ein als Lhne Export- Importquoten Anteil von nominellen Export, Import am nominellen BIP Indikator fr Auenhandelsverflechtung eines Landes Fr R steigende Tendenz USA oder EU haben geringere Quoten Staatsquote Anteil der Staatsausgaben (Ausgabenquote) bzw Staatseinnahmen (Abgabenquote) am BIP Abgabenquote in R historischer und im internationalen Vergleich hoher Wert Verschuldungsquote Anteil der ffentlichen Verschuldung am BIP V/ Y Bedienung der ffentlichen Verschuldung schrnkt den Handlungsspielraum der ffentlichen Hand ein Hohe Verschuldung deutliche Verteuerung der Kreditkosten Anleger fordern hhere Risikoprmie oder versichern sich gegen Kreditausfall (Credit Default Swaps) Finanzlage des Landes wird dadurch noch schlechter Land kann keine Anleihen mehr am internationalen Kapitalmarkt platzieren Zahlungsunfhigkeit des Landes Hilft nur noch tw Schuldenerlassung oder Kredit durch andere Staaten oder IWF Harte Sparmanahmen fr das Land Nettodefizit Staatsausgaben ohne Schuldentilgung minus der Staatseinnahmen = Neuverschuldung Defizitquote Verhltnis von Nettodefizit zum BIP Defizitquoten sinkt Budgetkonsolidierung (Sparpakete) Aber durch Wirtschaftskrise wieder stark angestiegen Wie hoch darf Nettodefizit der ffentlichen Haushalte sein, damit Verschuldungsquote nicht ansteigt?

Zhler der Verschuldungsquote = Verschuldung Wert steigt ohne Neuverschuldung nicht (Nettodefizit wre dann 0) Im Nenner verndert s ich das BIP um nominelle Wachstumsrate Bei Nettodefizit von Null wrde die Verschuldungsquote sinken

Zhler wachst genau um Zinszahlungen (Zinssatz mal Verschuldung i * V) Zinssatz = nominelle Wachstumsrate Verschuldungsquote ndert sich nicht (1 + i) * V / (1 + i) * Y Primrdefizit Nettodefizit minus Zinszahlungen i* V Hhe der Primrdefizits wichtig fr Entwicklung der Verschuldungsquote Strukturelle Defizit Jenes Nettodefizit, dass wre wenn Wirtschaft normal ausgelastet ist Dient somit der Konjunkturbereinigung des Nettodefizites

Der Gtermarkt
Alle Gter zu einem einzigen aggregiert Kann als Konsumgut oder als Investitionsgut dienen Analyse kurzfristiger Effekt o Preise annhernd fix o Keine Preisnderungen Mittelfristige Analyse o Effekte von variablen Preisen, Lhnen Langfristige Analyse o Aspekte der Kapitalakkumulation und des Wachstums Einkommens- Ausgabensgleichgewicht Produktion X = Einkommen Y Fr jede produzierte Einheit fallen Faktoreinkommen an (Lhne, Gewinn) Wird eine Einheit nicht verkauft Lagerbestand erhht das Vermgen Einkommen Y = Ausgaben Z Gleichgewichtsbedingung o Nachfrageplne von Haushalten o Produktionsplne von Unternehmen o Y und Z sind geplante/ ex- ante Gren Gleichgewichtsbedingung erfllt Einkommens- Ausgabensgleichgewicht Annahme o Y>Z o Geplante Nachfrage > geplante Produktion, Einkommen o Gter auf Lager produziert o Lagervernderungen werden in CGR der Investitionsgternachfrage zugerechnet o Buchungstechnisch Y = Z Ruhezustand o Setzt Gleichgewicht am Gtermarkt voraus Gleichgewicht am Gtermarkt o Angebot, Nachfrage abhngig von Preis o Vollkommenen Konkurrenzmarkt o Y (p*) = Z (p*, Y) Problem bei aggregierten Gtermarkt o Allgemeines Preisniveau (Preisindex) o Vernderung des Preisindex keine nderung der Nachfrage kein Substitutionseffekt o Einkommen hier auch nicht gegeben o Kommt zu Interaktion mit Kapital Arbeitsmarkt Daher zu beginn kurzfristige Analyse Preisrigiditten o Preis im Zeitablauf ziemlich konstant o Meiste Gter werden auf oligopolistischen Mrkten gehandelt Y = Z (Y)

o o

Einkommen Y auch Produktionsniveau ist hier Gleichgewichtseinkommen Jenes Einkommen, das eine Gternachfrage erzeugt die gleich hoch wie das Einkommen ist Konsumfunktion + I + G + Ex Im C privater Konsum I Investitionen G Ausgaben vom Staat

Z=C o o o

Im folgenden werden reale Gren unterstellt Geschlossene Wirtschaft o Daher Nachfrage Z = C+ I + G Privater Konsum o Nachfrage abhngig vom Einkommen und relativen Preisen o Gesamtwirtschaftliche Konsumnachfrage kein Substitutionseffekt o C = C(Y T) o Persnliches Einkommen Nettoeinkommen= Volkseinkommen Y- Steuern Konsumfunktion o C = c0 + c1 * (Y- T) o Parameter c0 autonomer Konsum o Vom Einkommen unabhngiger Teil des Konsums Parameter c1 marginale Konsumquote Ableitung der Konsumfunktion nach dem Einkommen C1= d C/ d Y Umwieviel sich der Konsum ndert wenn das Einkommen um eine Einheit variiert Durchschnittliche Konsumquote C / (Y T ) C0 / (Y-T) + c1 Nimmt mit steigendem Nettoeinkommen ab

o o o

Alternative Konsumtheorien o Betonen das langfristige Durchschnittseinkommen als Haupteinflussgre fr den Konsum o Permanente Einkommenshypothese Kurzfristiges Gleichgewichtseinkommen Z=C+I+G o Definitionsgleichung, definiert die gesamtwirtschaftliche Nachfrage C = c0 + c1 * ( Y-T) o Konsumfunktion, Verhaltensgleichung, stellt Hypothese ber wirtschaftliches Verhalten der Haushalte auf I = durchschnittliches I o Exogene Variabel G = durchschnittliches G und T = Durchschnittliches T o Exogene Variabel

Instrument variabel

Y=Z o Gleichheit von Produktion und Nachfrage o Gleichgewichtsbedingung Drei endogene Variablen Y, Z und C Drei exogene Variablen I, G und T Gleichgewichtseinkommen Y*= 1 (c0 + I + G c T) (1- c 1) o Einkommens- Ausgaben Gleichgewicht Fr Konsum muss Konsumfunktion eingesetzt werden 1 (c0 + c1 * (I + G- T)) (1 c1) 1 / ( 1-c1) Ausgaben Multiplikator, immer grer als eins Je grer marginale Konsumquote c1, umso hher ist der Ausgabenmultiplikator Steigen Staatsausgaben steigt das Gleichgewichtseinkommen um den Multiplikator mehr o Parallel Verschiebung der Nachfragefunktion nach oben d Y= - c1 *d T (1- C1) o Steuermultiplikator c1/ ( 1-c1) o Kleiner als der Ausgabenmultiplikator o Steuern sind keine Nachfragekomponente Staatsausgaben und Steuern steigen gleichzeitig und im selben Ausma o dG=dT o Multiplikator des ausgeglichenen Budgets o Gleichgewichtseinkommen steigt gleich wie Staatsausgaben o Multiplikator des ausgeglichenen Budgets = 1 Automatische Stabilisatoren o Ersetzen von konstanten Steuern durch Steuerfunktion o T = t 0+ t1 *Y o t 0 Einkommen unabhngige Steuern o t 1 marginaler Steuersatz alternative Sicht des EinkommensAusgabengleichgewicht o Gleichheit von geplanten Investitionen und geplanten Sparen o Privates Sparen gleich verfgbaren Einkommen minus Konsumausgaben o S=YTC o Daraus folgt o C+S+T=C+I+G o Gleichgewicht am Gtermarkt verlangt dass geplante Investitionen gleich dem geplanten privaten Sparen und dem ffentlichen Sparen sind Sparparadoxon

Konsequenzen des Anstiegs der Sparquote des Haushaltes Hhere Sparneigung zB durch verringertes Vertrauen in die Wirtschaft (Consumer Confidence) Senkung des autonomen Konsums c0 Verringerung des Gleichgewichtseinkommens um 1/ (1- c1)- fache Aggregiertes Sparvolumen o Gleichgewichtige Sparen abhngig vom autonomen und marginalen Konsum Verstrktes Sparen der Haushalte ndert gesamtwirtschaftliches Sparvolumen nicht S + ( T-G) = I Privates Sparen abhngig vom Einkommen Anstieg der Sparfunktion = marg. Sparneigung Privates Sparen steigt Sparfunktion verschiebt sich nach oben o Sparvolumen bleibt konstant !! Erhhung des Sparens Reduzierung der Konsumausgaben Verringerung des Gleichgewichtseinkommens Investitionsfunktion Firma berlegt eine zustzliche Kapitaleinheit k anzuschaffen Es mssen zuknftige Nettoertrge betrachtet werden die aus dem greren Kapitalstock resultieren Ertrag, der nchstes Jahr anfllt, weniger wert ist als gleich hoher Ertrag im selben Jahr o Ertrag knnte dieses Jahr zum Zinssatz r angelegt werden Abzinsungssatz r muss ein Realzins sein o Nominalzinssatz i minus erwartender Inflationsrate o Dadurch soll asymmetrische Behandlung von Inflationseffekt ausgeschlossen werden Investition rentiert sich wenn o q grer als Anschaffungskosten Gesamtwirtschaftliche Investitionen hngen von den fr die Zukunft erwarteten, abgezinsten Nettoertrgen ab, die aus einer Ausweitung des Kapitalstocks resultieren Anstieg dieser Ertrge steigt q steigt gesamtwirtschaftliches Investitionsvolumen Realzinssatz r o Steigt r reduziert sich q Investitionen sinken o Firma finanziert Investition aus eigenen Mitteln o Mit dem Kaufpreis des Kapitalgutes knnen auch festverzinsliche Wertpapiere mit der realen Ertragsrate r angeschafft werden o Ab einer bestimmten Hhe von r entgangene Zinsertrge der Wertpapiere hher als die Ertrge aus der Investition q abhngig von Wirtschaftslage und von r Investitionen sind eine Funktion des Outputs Y und des Zinssatzes r

IS Kurve Konsequenzen fr Gtermarktgleichgewicht wenn gesamtwirtschaftliche Investition vom Zinssatz abhngig ist Nachfragefunktion o Z = C (Y- T) + I (Y,r) + G o Konsumfunktion nun nicht mehr linear o Investitionen sind nun nicht mehr exogen, sondern vom Einkommen und Zinssatz abhngig o Anstieg der Nachfragefunktion Summe aus marginaler Konsumquote und marginaler Investitionsquote Anstieg ist grer als bei exogenen Investitionen Multiplikator

1/ (1- C- I) Auch grer Niedriger Zinssatz gestiegene Investitionen hheres Gleichgewichtseinkommen Negativer Zusammenhang zwischen Gleichgewichtseinkommen und Realzins o IS Kurve Jeder Punkt auf IS Kurve stellt ein Einkommens- Ausgabengleichgewicht dar, allerdings bei alternativen Realzinsniveau Anstieg der IS Kurve o Je strker Reaktion auf Zinssatznderung je grer der Multiplikator- umso strker der Effekt einer Zinssatznderung auf das Gleichgewichtseinkommen umso flacher der IS Kurve Lage der IS Kurve o Niveau der autonomen Ausgaben im Zusammenhang mit dem Multiplikator Erhhung einer autonomen Nachfragekomponente- Rechtsverschiebung der IS Kurve Erhhung der autonomen Steuern Linksverschiebung der IS Kurve o Wird immer um den Multiplikator verschoben

Finanzmrkte
Ziel der Analyse Faktoren herausarbeiten die fr Entwicklung des Zinsniveaus ausschlaggebend sind Aggregation zu einem Kapitalmarkt o Handel mit Wertpapieren mit Laufzeit von einer Periode o Kreditaufnahme = Verkauf (Emission) der Papiere Zwei Anlageformen zur Verteilung des Finanzvermgens o Wertpapier o Und Geld Geldmarkt Wertpapier Laufzeit von einer Periode, verspricht am Ende der Laufzeit eine Zahlung Zinsertrag i (Rendite) = o (100 p B) / p B o p B = Zu diesem Kurs wird Wertpapier angekauft) o je hher p B - desto geringer die Verzinsung Wertpapiere werden am Markt gehandelt Werden daher von Angebot und Nachfrage bestimmt o Anleger und Nachfrager bestimmen Zinsniveau i Gesamtvermgen = o W=M+pB*B o M existierende Geldmenge o B Bestand an Wertpapieren Nachfrage nach Wertpapieren o M = Md

Gleichgewichtsbedingung fr Geldmarkt bzw Wertpapiermarkt o p B * B = p B * Bd o Liquidittswnsche der Anleger entsprechen den vorhandenen liquiden Mittel (Geldmenge) Gesamtvermgen o (M Md) = p B * (Bd B) o berschussnachfrage nach Geld fhrt zu berschussangebot an Wertpapier o Daher muss Gleichgewicht am Geldmarkt auch ein Gleichgewicht am Wertpapiermarkt auslsen Motive fr Geldhaltung Halten von liquiden Mitteln ist mit Kosten verbunden o Opportunittskosten o Knnte meine liquiden Mittel in Wertpapieren anlegen und wrde dafr Zinsertrag i erhalten Umwechseln von Wertpapier in Geld keinesfalls optimal Sinnvoll o Liquide Mittel fr tgliche Transaktionen Transaktionsmotiv Ausma der Geldhaltung bestimmt durch:

Transaktionsumfang beeinflusst von nominellen Einkommen pY Opportunittskosten bei hohen Zinssatz werden Anleger mehr Wertpapiere halten Geldnachfrage o Md= p Y * L (i) o Geldnachfrage ist proportional zum nominellen Einkommen o o o Hherer Zinssatz geringere Geldhaltung Geldnachfragefunktion o Negativen Anstieg in i o o Hherer Zinssatz geringere Geldnachfrage

Erhhung des Realeinkommens Y oder Preisniveaus p Geldnachfragefunktion nach rechts verschoben Umlaufgeschwindigkeit des Geldes o p Y / Md o wie oft das Geld von Hand zu Hand wechselt um bestimmtes Transaktionsniveau zu erreichen Hoher Zinssatz M /p Y eher gering o Negative Abhngigkeit der Geldnachfrage vom Zinssatz Trendhafte langfristige Abnahme von M /p Y o = Zunahme der Umlaufgeschwindigkeit o Innovationen auf dem Finanzmarkt erlauben es mit geringeren Geldhaltung das gleiche Transaktionsvolumen durchzufhren o Kreditkarte o Bezahlung von Kufen an einem Tag (Monatsrechnung der Kreditkarte)

Geldangebot Existierende in Umlauf befindliche Geldmenge Bilanz der Notenbank Wertpapiere Banknoten Devisen Mindestreserven Gold Kredite an Geschftsbanken Sonstiges Vermgen Wenn Notenbank Geldmenge erhhen will: Ankauf von Vermgenswerten durch Bezahlung mit Banknoten dadurch mehr Banknoten im Umlauf Geldschpfungsprozess An oder Verkufe von Wertpapieren nennt man Offenmarktgeschfte An- Verkauf von Devisen, Gold hat direkten Einfluss auf Geldmenge

Gleichgewicht am Geldmarkt M* = p Y * L (i) M* ist Geldangebot wird von Notenbank bestimmt p Y * L(i) Geldnachfrage wird von nominellen Einkommen pY und Zinssatz i bestimmt

nur Schwankungen des Zinssatz i knnen Gleichgewicht herstellen o Geldmenge ist exogen o Geldnachfragefunktion Lage abhngig von Einkommen, Anstieg i o Schnittpunkt bei Gleichgewichtszinssatz i* o Hier entsprechen Liquidittswnsche der Anleger genau der umlaufenden Geldmenge berschussangebot der Geldnachfrage o Anleger haben mehr liquide Mittel als sie wollen o Werden daher mehr Geld in Wertpapieren anlegen o Fhrt zu berschussnachfrag auf Wertpapiermarkt o Treibt Kurse der Papiere in die Hhe o o o o o Gleichbedeutend mit geringer Verzinsung der Wertpapiere Zinssatz wird fallen Opportunittskosten der Geldhaltung sinken Anleger sind daher zu hherer Geldhaltung bereit Mit niedrigen Zinssatz verringert sich berschussangebot am Geldmarkt = Marktgleichgewicht durch i* erreicht

Zinssatz muss sich immer so anpassen dass Anleger liquide Mittel in der Hhe der existierender Geldmenge halten wollen

Strung des Gleichgewichts Durch Erhhung der Geldmenge (durch Notenbank) Dadurch entsteht berschussangebot am Geldmarkt Fhrt wieder zu Sinken des Zinssatz o Abhngig von der Strke der Geldmengenerhhung und vom Anstieg der Geldnachfragefunktion o Je steiler die Geldnachfragefunktion (geringere Reaktion der Anleger auf Zinssatznderung) umso strker ist notwendige Zinssatznderung um Gleichgewicht zu erreichen Anleger reagiern stark auf Zinssatznderung: Geldnachfragefunktion nahezu horizontal Geldmengenerhhung fhrt zu fast keiner Zinssatzreduktion o Liquidittsfalle Jede beliebige Geldmengenerhhung wird von Anlegern aufgenommen und in Wertpapiere umgetauscht ohne Senkung des Zinssatzes i zu fordern Wenn Nominalzinssatz sehr niedrig ist Negativer nomineller Zinssatz ist nicht mglich Situation in Japan: Zinssatz fast gleich Null Zinssatz nicht weiter senken hnlich wie Finanzkrise 2007/ 08 Durch Ankauf von Assets konnte Notenbank auch die Kreditzinsen trotz Liquidittsfalle senken Dadurch Spread (Differenz zwischen Einlagen- und Kreditzinsen) reduzieren

Vernderung des Einkommens Strung am Geldmarkt LM Kurve Erhhung des Realeinkommens Y auf Gleichgewichtszinssatz Geldnachfragefunktion nach rechts verschoben o Bei steigendem Einkommen auch steigender Liquidittsbedarf o Fr jedes Zinsniveau ist die Geldnachfrage hher Greres Einkommen = hherer Zinssatz Positiver Zusammenhang zwischen gleichgewichtigen Zinssatz und alternativen Realeinkommen = LM Kurve Jeder Punkt auf LM Kurve zeigt Gleichgewicht am Geldmarkt bei alternativen Einkommensniveau LM Kurve ist Menge aller Einkommens- und Zinssatzkombinationen im Gleichgewicht Anstieg der LM Kurve o Positiv o Je steiler desto geringere Reaktion der Anleger auf Zinssatznderungen o Im Extremfall vertikal LM Kurve nahe zu horizontal o Liquidittsfalle o Anleger reagieren stark auf Zinssatznderungen o Geldnachfragefunktion flach Lage der LM Kurve o Durch Gleichgewichtsbedingung am Geldmarkt o Durch Geldangebot M* und Preisniveau p bestimmt Notenbanken ndern Geldmenge o LM Kurve ndert Lage o o o Erhhen Geldangebot Verschiebung nach rechts In einem i Y Diagramm nach unten Auch wenn Preisniveau p sinkt

IS- LM- Modell


IS Kurve LM Kurve Ordnet jedem Zinssatz das Ordnet jedem Einkommen den Zinssatz dazurgehhrige Einkommenzu welcher fr Gleichgewicht am Markt Ausgabengleichgewicht zu sorgt Jenes Einkommen bzw Produktionsniveau bei dem die Gternachfrage genau dem Einkommen entspricht Jeder Punkt entspricht einem Jeder Punkt entspricht einem Einkommens- Ausgabengleichgewicht Gleichgewicht auf den Finanzmrkten bei alternativen Zinssatz bei alternativen Einkommensniveau Gleichgewichtseinkommen bei Gleichgewichtszinssatz bei gegebenem gegebenen Zinssatz Einkommen Schnittpunkt der beiden Kurven: Einkommen- Zinssatzkombination wo Gtermarkt und Finanzmarkt im Gleichgewicht sind Y = C (Y-T) + I(Y, i Inflationsraten) + G M* = p Y * L (i) o Y,i und C und I endogene Variablen o G,T, M und Inflationsraten exogene Variablen

Anmerkungen zum Gleichgewichtskonzept Arbeitsmarkt wird nicht bercksichtig o Spielt nur passive Rolle o Die Arbeitslosenrate entspricht der prozentuellen Abweichung vom Arbeitsangebot Bei Analyse des Gtermarkts werden fixe Gter- und Faktorpreise vorausgesetzt Firmen haben keine Kapazittenengpsse o Knnen ihre Produktion stets an Nachfrage anpassen Investitionen vom Realzins r abhngig o Daher Darstellung der IS Kurve in Einkommens- Realzins Diagramm r, Y o Hier wird nun Einkommens- Nominalzins Diagramm i, Y verwendet o Lage der IS Kurve ist nun von erwarteten Inflationsraten abhngig o Steigt diese IS Kurve verschiebt sich nach oben Vermgensstnde sind konstant o Investitionen erhhen zwar Kapitalstock kurzfristig ist dieser Effekt aber nicht wichtig IS LM Modell ist kurz- bis mittelfristig

Stabilitt des Gleichgewichts Es gibt Anpassungsprozesse daher ist IS LM Modell stabil Annherung an ein IS LM Gleichgewicht geschieht durch Zinsanpassung Also immer zuerst in Richtung LM Kurve

Danach kommt es zur Anpassung des Einkommens Punkte links von der IS Kurve berschussnachfrage am Gtermarkt Einkommen bzw Produktion wird steigen Punkte rechts von der IS Kurve berschussangebot am Gtermarkt Einkommen bzw Produktion wird sinken In beiden Fllen erfolgt eine Anpassung entlang der LM Kurve

Nachfrageschocks im IS LM Modell Fiskalpolitik Vernderungen der Gternachfrage auf Einkommen und Zinssatz Durch vielfltige nderungen zB Vernderung im Vertrauen auf zuknftige wirtschaftliche Entwicklung, Auslandnachfrage oder Nachfragenderung von importierten Gtern Wichtige Rolle spielen auch nderungen der Nachfrage des Staats Staat kann mittels Hhe seiner Ausgaben G oder Steuereinnahmen T die wirtschaftliche Aktivitt beeinflussen Fiskalpolitik Welchen Einfluss endogenes Zinsniveau fr Konsequenzen von Fiskalpolitik hat Staat erhht Ausgaben G Rechtsverschiebung der IS Kurve um den Ausgabenmultiplikator mal dG o Kme es zu keiner Zinssatznderung neues Gleichgewichtseinkommen deutlich strker als die nderung in G Aufgrund des Multiplikatorphnomen o Jedoch ist diese Kombination keinesfalls optimal o Es herrscht berschussnachfrage nach liquiden Mitteln o o o o o o o Hheres Einkommen hheres Transaktionsvolumen bei Gterkufen Anleger wollen mehr Geld berschussangebot bei Wertpapieren Kurse der Papiere werden fallen und Rendite i werden steigen Anleger werden aufgrund von hheren Opportunittskosten zufrieden sein Hherer Zinssatz hat Rckwirkung auf Gtermarkt Fhrt zu geringerer Investitionsnachfrage Gleichgewichtseinkommen niedriger

Steigerung von G fhrt also zu hheren Output Y Crowding Out Effekt o Hhere staatliche Ausgaben Verringerung privater Ausgaben (insbesondere Investitionen) o Strke abhngig von LM Kurve o o Horizontale LM Kurve Liquidittsfalle , kein Crowding Out Effekt (Anstieg des Einkommens zu keiner Zinssatzerhhung) Vertikale LM Kurve vollstndiger Crowding Out Effekt

Senkung autonomer Steuern T o IS Kurve verschiebt sich um Steuermulitiplikator nach rechts o Ist kleiner als Ausgabenmultiplikator

Vernderung autonomer Nachfragekomponenten im IS LM Modell fhrt zu Verschiebung der IS Kurve Vernderung des Gleichgewichtseinkommens und des Gleichgewichtszinssatz Strke des Effekts auf Gleichgewichtseinkommens abhngig von o Multiplikator bestimmt die Verschiebung abhngig von marginaler Konsumquote und marginaler Investitionsquote o Anstieg der LM Kurve Je steiler desto strker beeinflussen Zinssatzreaktionen den Finanzmarkt umso bedeutender der Crowding Out Effekt Anstieg der IS Kurve Steile IS Kurve schwacher Crowding Out Effekt

Monetre Schocks Anhand von geldpolitischen Manahmen der Notenbank Notenbank erhht Geldmenge Kauft Wertpapiere (Offenmarktgeschft) berschussnachfrage am Wertpapiermarkt Treibt Wertpapierkurse in die Hhe Rendite i gehen zurck Rechtsverschiebung der LM Kurve Senkung der Leitzinsen Investitionen steigen durch hheres Einkommen Auch eine Steigung des privaten Konsums Am Finanzmarkt steigt Bedarf an liquiden Mitteln Anstieg des Zinsniveaus Dieser angestiegene Zinssatz macht nun einen Teil des expansiven Effekts der ursprnglichen Zinssenkung zunichte usw. Wirksamkeit von Geldpolitik im Rahmen des IS LM Modells zwei Voraussetzungen o Geldmengennderung muss zu Vernderung des Zinssatzes fhren o Geldnachfrage muss auf Zinssatznderung reagieren Steile IS Kurve und flache LM Kurve hhere Wirksamkeit von Fiskalpolitik und geringere Wirksamkeit von Geldpolitik Flache IS Kurve und steile LM Kurve schwache Wirksamkeit von Fiskalpolitik und hhere Wirksamkeit von Geldpolitik

Anstiege der IS LM Kurve Wenn Modellparameter Wirkung auf Anstieg IS Wirkung auf Anstieg LM gro Kurve Kurve C (Y-T) Flach I (Y) Flach T (Y) Steil L (r) Flach L (i)) Flach

Durch kombinierten Einsatz von Fiskal- und Geldpolitik wird Crowding Out Effekt eliminiert Notenbank kann durch gleichzeitige Ausweitung der Geldmenge versuchen den Anstieg des Zinsniveaus zu verhindern Dadurch verschiebt sich LM Kurve nach rechts Diese Geldpolitik, die Zinsniveau stabil halten will nennt man Akkommodierende Geldpolitik Problem ist nun hier die Inflationsgefahr Wenn Outputniveau Y grer ist als Outputniveau bei Vollbeschftigung werden Preise und Lhne steigen Dies fhrt zu berschussnachfrage am Geldmarkt Um Zinsniveau weiter stabil zu halten muss Notenbank die Geldmenge ausweiten fhrt zu weiterer Lohn- und Preissteigerung Daher verfolgen Notenbank eine Geldpolitik zur Preisstabilisierung IS Kurve verschiebt sich aufgrund einer starken privaten Nachfrage nach auen Zb Deutsche Wiedervereinigung 1990 Deutsche Bundesbank war der Meinung dass Einkommensniveau Y ber dem Vollbeschftigungsniveau liegt Inflationsgefahr abwenden durch restriktive Geldpolitik Verringert Geldmenge dadurch LM Kurve nach links Neues Gleichgewicht Hhere Nachfrage durch starken Zinsanstieg keinen Effekt auf Gleichgewichtseinkommen - Hochzinspolitik Wirkt preisstabilisierend, aber der Nachteil liegt in kurzfristig geringeren Output und damit in einem geringen Beschftigungsniveau viele Arbeitslose berzieht die Notenbank die restriktive Geldpolitik Rezession (Konjunktureinbruch) Preisvariationen im IS LM Modell Fixpreismodell kurz- bis mittelfristig Zur Behandlung sind Modelle mit endogenen Lhnen und Preisen notwendig Preisniveau ist im IS LM Modell exogen Jedoch kann man untersuchen welche Konsequenzen niedriges Preisniveau auf Gleichgewichtseinkommen hat Effekt des Preisniveaus auf den Geldmarkt IS LM Gleichgewicht: Y = C (Y-T) + I(Y,i Inflationsrate) + G o Lage der IS Kurve vom Preis unabhngig M=p o o o Y * L (i) Gleichgewichtsbedingung auf Finanzmarkt Lage der LM Kurve von p abhngig Sinkt das Preisniveau p, sinkt die Geldnachfrage

o o o

Das Realeinkommen und gegebene Geldmenge M Zinssatz i sinkt damit wieder Gleichgewicht herrscht LM Kurve verschiebt sich nach unten

Senkung des Preisniveaus reduziert Liquidittsbedrfnisse der Anleger Weil auch nominelles Einkommen pY sinkt Geldnachfragefunktion verschiebt sich nach links Anleger wollen vermehrt Wertpapiere halten berschussnachfrage nach Wertpapieren Kurse steigen, Verzinsung i fllt Neuer Gleichgewichtspunkt mit niedrigeren Zinssatz