INDICE

C A R T A D E I N F O R M E ............................................................................................................. 1 1. ANTECEDENTES DE LA COMPANIA .............................................................................................. 2 1.1. ORIGEN: ................................................................................................................................ 2 1.2. OBJETIVO: ............................................................................................................................. 2 1.3. MISION: ................................................................................................................................ 2 1.4. VISION: ................................................................................................................................. 2 2. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL................................................................................................. 3 2.1. ORGANIGRAMA ............................................................................................................ 3 2.2. ESTRUCTURA FINANCIERA ................................................................................................... 3 3. DIAGNOSTICO SITUACIONAL ....................................................................................................... 4 3.1. INTERNO ............................................................................................................................... 4 3.2. MACROAMBIENTE ................................................................................................................ 6 4.- DIAGNOSTICO FINANCIERO ....................................................................................................... 7 4.1. ANALISIS HORIZONTAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS PERIODOS 2008-2009 .................... 7 4.2. ANALISIS VERTICAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS PERIODOS 2008-2009 ........................ 10 6. ANEXOS ..................................................................................................................................... 15 6.1 CUADRO NUMERO 1: ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL 2008-2009 .................. 15 6.2 CUADRO NUMERO 2: ANALISIS HORIZONTAL BALANCE DE RESULTADO 2008-2009 ........ 18 6.3 CUADRO NUMERO 3: ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL 2009 ................................. 21 6.4 CUADRO NUMERO 4: ANALISIS VERTICAL BALANCE DE RESULATDOS 2010...................... 24 6.5. TABLA DE FORMULAS ........................................................................................................ 27 6.6. CLCULOS ........................................................................................................................... 27

CONSTRUROCA S.A.
1. ANTECEDENTES DE LA COMPANIA
1.1. ORIGEN:

CONSTRUROCA S.A., empresa constructora de proyectos de agricultura, ganadera, viabilidad, fundada en Ecuador en 1996, con experiencia nacional. Provee servicios de construccin de proyectos de vialidad as como tambin est inmerso en el desarrollo de planes agrcolas y ganaderos. La Empresa CONSTRUROCA S.A. inici sus actividades econmicas desde el ao 1996 y se conform esencialmente por intereses econmicos; suscribindose en el Registro nico de Contribuyentes con dicha razn social; la actividad que realiza esta organizacin est dirigida a la construccin y mantenimiento de edificios, carreteras, urbanizaciones, presas y puente, al igual que maneja actividades de agricultura y ganadera. Siendo CONSTRUROCA una sociedad annima, tiene en su mesa directiva los siguientes accionistas: Arteaga Lalama Ana Lubi Hidalgo Arteaga Andrea Paola Hidalgo Arteaga Elizabeth Hidalgo Arteaga Ivonne Jessica Hidalgo Zagala Jorge Aurelio
1.2. OBJETIVO:

El objetivo principal de la organizacin CONSTRUROCA S.A. es realizar trabajos de construccin y mantenimiento de carreteras, edificios, urbanizaciones, presas y puentes, al igual que manejar actividades de agricultura y ganadera.
1.3. MISION:

Hacer ingeniera para crear obras exitosas y ayudar a que nuestros clientes logren eficacia en sus proyectos de agricultura, ganadera y vialidad, proporcionndoles servicios de construccin y otros afines, a niveles de excelencia
1.4. VISION:

Nos proyectamos como una empresa constructora especializada en proyectos de agricultura, ganadera y vialidad de prestigio nacional, lder en Ecuador con actividad continua, ambiental y socialmente responsable.

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2. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
2.1. ORGANIGRAMA
JUNTA DE ACCIONISTAS

PRESIDENTE

2.2. ESTRUCTURA FINANCIERA 2.2.1. ESTRUCTURA FINANCIERA ACTUAL

La empresa CONTRUROCA S.A. no maneja una estructura organizacional financiera especfica, ya que desarrolla sus actividades financieras con la Colaboracin de dos personas que son: Sr Juan Carlos Moreno Sra. Lorena Elizabeth Palma Palma Contador General Asistente Contable

Las dos personas mencionadas se dedican a desarrollar todos los aspectos relacionados con la situacin financiera de la empresa; se encargan de la parte econmico contable de la organizacin y todo lo que esto implica.

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3. DIAGNOSTICO SITUACIONAL
3.1. INTERNO 3.1.1. ANLISIS FODA

FORTALEZAS Se encuentra con gran oportunidad de mercado, haciendo un amplio ambiente de funcionamiento. Disposicin de equipos adecuados para el funcionamiento. Mayora de las empresas constructoras cuenta con una situacin financiera buena o estable. Mano de obra calificada. Productos y servicios de calidad. DEBILIDADES No se cuenta con ms especialistas para poder brindar otros servicios. Ubicacin de la compaa para poder ser identificada. No reconocida nacionalmente. Fuerte competencia de la autoconstruccin en el segmento de viviendas tradicionales. Intensa competencia entre empresas constructoras, lo que afecta los mrgenes de utilidad.

OPORTUNIDADES Fcil accesibilidad ayuda econmicas, por mantener garantas seguras. El crecimiento poblacional, en el Ecuador, en los ltimos aos. Mayor dinamismo en la ejecucin de obras bajo el mecanismo de obras de impuestos.

AMENAZAS Cambio en el sector de la construccin, acorde a las polticas del Ecuador. Competencia desleal. Incremento en el precio de la maquinaria para la construccin. Encarecimiento de insumos. Incremento en el precio de construccin (acero, ladrillo) ante alza de las materias primas.

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3.1.2. ANALISIS PORTER El desarrollo potencial de productos sustitutos: - El costo para el cliente de cambiar y utilizar los servicios sustitutos no tienen gran variacin. - Muchos consumidores deciden usar los servicios sustitutos, aunque la experiencia de la empresa y el respaldo no sea el mismo, pero prefieren pagar menos. El poder de negociacin de los proveedores Bajo costo de cambiar de proveedor del servicio. - No se puede acudir a sustitutos o el trato se puede hacer entre particulares. - No existe diferenciacin del servicio en cuanto a las otras constructoras. - El mercado es sensible al precio. La rivalidad entre las empresas que compiten - El mercado o el segmento no son atractivos, dependiendo de si las barreras de entrada son fciles o no de franquear por nuevos participantes, que puedan llegar con nuevos recursos y capacidades para apoderarse de una porcin del mercado. - Existe un gran nmero de empresas participando en el mercado. - Para el cliente no existe una representacin importante de un costo, al momento de cambiar de proveedor de servicio. El poder de negociacin de los consumidores - La demanda del servicio es baja y cuando un cliente quiere utilizarlo, puede aprovechar. - El mercado es sensible al precio del servicio, y como no hay muchos consumidores se aprovechan de las situaciones para negociar.

La entrada potencial de competidores nuevos - Por ser una empresa de servicios, no necesita un fuerte capital para poder operar. - No existe gran barrera de ingreso al mercado, por tal forma, es accesible la idea de crear una constructora. ANALISIS CONSTRUROCA S.A. Pgina 5

3.2. MACROAMBIENTE 3.2.1. AMBITO LEGAL

La empresa fue constituida en 1996, con la razn social de CONSTRUROCA S.A.; al momento de sus constitucin, la empresa y sus accionistas aportaron con e capital completo establecido por la ley para la constitucin de este tipo de compaa. Su inscripcin en el registro mercantil, el nombramiento de su representante legal, la generacin y obtencin del registro nico de contribuyentes que lo identifica como un organismo que desarrolla una actividad econmica especfica, fueron procesos cumplidos en el momento de la conformacin de la empresa; se estableci como sociedad annima ya que, como empresa familiar, existen varios accionistas en dicha organizacin, por lo que la participacin de utilidades y la conformacin del capital necesario, se vio facilitada a comparacin de la conformacin de una empresa que no fuese divida en acciones y aportaciones econmicas. Esta empresa est registrada y es controlada por la Superintendencia de Compaas; el capital suscrito de la compaa es de $ 6.ooo, este aspecto est registrado en el expediente nmero 49624 de los registros que se encuentran en la Superintendencia de Compaas.
3.2.2. AMBITO POLITICO

La empresa CONSTRUROCA S.A. se desarrolla en base a los reglamentos emitidos por los organismos y dependencias gubernamentales; sus polticas empresariales y corporativas estn dirigidas a fomentar el desarrollo adecuado de actividades econmicas. Todas las acciones que se llevan a cabo en esta organizacin estn fundamentados y presentan lineamientos polticos, es decir que en cada aspecto de la empresa se toma en cuenta el cumplimiento de las normativas que rigen ese tipo de actividad econmica; desde el aspecto de la infraestructura, los dispositivos de seguridad tanto en el edificio como para sus colaboradores, son elementos principales que se establecen en el desarrollo de proyectos en CONSTRUROCA S.A. El cdigo de trabajo, cdigo civil y todas aquellas disposiciones gubernamentales se toman en cuenta para la continuidad del trabajo de la empresa, cumpliendo fielmente con las disposiciones de los organismos de control, manteniendo un desarrollo ptimo, permitiendo que los permisos de funcionamiento no se vean suspendidos por ningn motivo.
3.2.3. AMBITO ECONOMICO

Siendo la actividad econmica de CONSTRUROCA S.A. la construccin de proyectos viales, de agricultura y ganadera, se define que el mercado en que se desarrolla esta organizacin presenta una competencia bastante elevada, por lo que las actividades de construccin de la empresa se ven limitadas en cuanto a sus clientes; al ser un mercado muy competitivo los precios establecidos deben disminuir, as como los costos de materiales y recursos, los insumos y

maquinaria, por lo que ante la estricta disminucin de precios, e debe buscar maneras de incentivar los contratos para cubrir costos u gastos; CONSTRUTOCA S.A, cuenta con una cartera de clientes fijos bastante completa, por lo que el aspecto competitivo es un elemento que puede ser enfrentado con cierta tranquilidad, manteniendo a la empresa en el mercado, buscando satisfacer las necesidades de la sociedad.
3.2.4. AMBITO SOCIAL

CONSTRUROCA S.A. contribuye activa y voluntariamente al mejoramiento social, econmico y ambiental del pas, propiciando en todos sus estudios y proyectos la proteccin de los recursos naturales mediante la incorporacin de tcnicas constructivas apropiadas, amigables con el ambiente. La empresa se encuentra comprometida en cumplir con rigor las leyes, reglamentos, normas y costumbres, respetando los legtimos contratos y compromisos adquiridos. De igual manera, fomenta condiciones de trabajo dignas que favorezcan la seguridad y salud laboral y el desarrollo humano y profesional de todos sus colaboradores.

4.- DIAGNOSTICO FINANCIERO

4.1. ANALISIS HORIZONTAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS PERIODOS 2008-2009 4.1.1. ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL 2008-2009 Tal como se observa en el cuadro N1 que representa las variaciones existentes en el Balance General de la empresa CONSTRUROCA S.A, con referencia a los ejercicios econmicos 2009 y 2010, se han encontrado las siguientes modificaciones: En el Activo Corriente se ha generado un incremento de $108.519,99, lo que corresponde al 304% de incremento con relacin al valor total de este grupo de cuentas expresado en los estados financieros del ao 2009; dentro del Activo Corriente se establece que las siguientes cuentas presentan incrementos significativos, como son : otras cuentas y documentos por cobrar corrientes / relaciones locales , las mismas que se han incrementado en un 624% , por un valor del aumento de $50.407,48; otra de las cuentas que han sufrido un incremento considerable es Crdito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA), con un incremento de $11.517,93, lo que corresponde porcentualmente a 135% de aumento; tambin se presenta dos cuentas que han experimentado reducciones en los valores de saldo, como son la cuenta de Caja Bancos, la misma que ha decrecido en un valor de $1.565,58 y la cuenta Crdito Tributario a favor del sujeto pasivo (RENTA) por un valor de $3.669,13 disminuciones que representan porcentajes de 14% y 48% respectivamente. Como resultado de estas variaciones se establece un saldo de activos corrientes igual a $144.174,11. En lo referente a las variaciones de los Activos Fijos se determina que se ha generado un incremento en dicho grupo de cuentas por un valor de $124.665,49, lo que en trminos porcentuales representa un incremento del 81% con respecto al saldo de dicho grupo de cuentas del ao 2009; con base en dicho incremento de establecer que las cuentas que han ANALISIS CONSTRUROCA S.A. Pgina 7

experimentado cambios positivos representativos son las siguientes: La cuenta Muebles y Enseres se ha incrementado en un valor de $23.324,12, lo que porcentualmente representa el 155%, mientras que en menor medida se genera un aumento en el saldo de las cuentas Depreciacin acumulada de activos fijos y Vehculos; dichos aumento se registran por valores de $36.082,78 y $13.348,62; con porcentajes representativos de 39% y 7% respectivamente. Dichas variaciones generan un saldo para el ao 2010 del grupo de cuentas Activos Fijos de $278.856,15. En el anlisis de los Activos Fijos a Largo Plazo se presenta un incremento del 114% en su saldo, por un valor de $273.924,19, para lo cual se han establecido incrementos de cuentas y de saldos, como los siguientes: la cuenta Inversiones a largo plazo / acciones y participaciones se increment en un valor de $50.000, lo que representa el 21% a comparacin del saldo del ao 2008; mientras que en el ao 2010 se da la incrementacin de una cuenta que es otros activos a largo plazo, la misma que se establece por un saldo de $223.924,19; razn por la cual el saldo final de los Activos a Largo Plazo se registra por el valor de $ 513.924,19. Mediante el registro de las variaciones anteriormente expuestas se determina un incremento del Total de Activos por el valor de $507.109,67, el mismo que porcentualmente representa el 118%, registrando un saldo final de Activos de $ 936.954,45. En lo que respecta a los Pasivos y Patrimonio de la empresa se generan ciertas variaciones por grupos de cuentas de la siguiente manera Los Pasivos Corrientes presentan un aumento en su saldo final al 2010 de $222.051,06, lo que porcentualmente se refleja en el 9607%; esto se debe al incremento en sus saldos de la cuenta obligaciones emitidas a corto plazo por $6.409,36 con un porcentaje de 1079%; en el transcurso del ejercicio econmico se da la disminucin del 100% de la cuenta Crdito a mutuo, a ms del incremento de ciertas cuentas, como cuentas y documentos por pagar proveedores, impuesto a la renta por pagar y participacin de trabajadores por pagar, por valores respectivos de $205.398,90, $5.270,85 y $ 2.688,47; dichas variaciones establecen un saldo final de los pasivos corrientes de $222.051,06. En el saldo del Pasivo a Largo Plazo se genera un aumento de $50.144,75 lo que porcentualmente se establece en el 13% de aumento; las cuentas ms representativas son prstamos de accionistas con un aumento del 18%, lo que se representa en el valor de $64.994,75. Dentro de este grupo de cuentas se experimenta una variacin negativa del 100% en la cuenta Documentos y cuentas por pagar proveedores a largo plazo, por un valor de $14.850. En base a dichas variaciones se genera el saldo final de este grupo de cuentas por un valor de $429.001,09. Dichas variaciones registradas anteriormente generan un saldo en la cuenta Pasivos de $651.052,15 para el ao 2010, establecida por un incremento de $269.908,35, lo que porcentualmente se establece por un 71%.

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En lo que respecta a las cuentas que integran el Patrimonio se especifican ciertas variaciones en las cuentas representativas como son: utilidad no distribuida de ejercicios anteriores y utilidad del ejercicio por valores de $21.381,59 y $215.819,73 respectivamente, con representaciones porcentuales de 142% y 949%. Estas variaciones establecen un cambio en el saldo patrimonial de 487% por el valor de $232.201,32 de incremento; generando un saldo de patrimonio para el ao 2009 de $285.902,30. Las variaciones anteriores establecen un saldo de pasivo y patrimonio de $936.954,45, dado el incremento de $507.109,67, representado por el 118% En consecuencia el Balance General ha presentado un incremento en cada uno de sus grupos de cuentas, teniendo en cuenta que las disminuciones no han sido significativas y por lo que se puede establecer que la situacin econmica de CONSTRUROCA S.A. es aceptable.

4.1.2. ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS 2009-2010 Anlisis del estado de resultados Construroca S.A., presenta los siguientes resultados en el ao 2010 con referencia al 2009, que son: Dentro de los ingresos se posee un porcentaje del 57% el cual representa un incremento de $214.726,18 con referencia al 2009, a pesar de la Disminucin que se presento en el 2009 por las ventas netas locales gravadas con tarifa 0% el cual representaron un 100% de ventas baja. Para conocer los resultados del total de costos y gastos, analizaremos los totales de cada uno de estos; comenzando por los costos Los cuales obtuvieron una disminucin de un valor de $32.301,28 para el 2009 lo cual representa un 13% menos de lo que se utilizo en el 2008 El cual este beneficio se obtuvo por la disminucin de algunas cuentas como son los suministros y materiales, para poder incrementar estos Estos valores en otra cuenta como lo es el mantenimiento y la reparacin, los cuales beneficiaran de igual manera a la compaa. A pesar de la disminucin existente en los costos los gastos no disminuyen lo suficiente, pero en comparacin con el 2009, existe una Disminucin en el 2010 de un 29% el cual representa un valor de $30.747,59, esta disminucin se presento por las cuentas de los intereses, Seguros e impuestos que son las que mayor porcentaje de disminucin han presentado. Dado a lo cual el total de costos y gastos Representa un 0,44%. ANALISIS CONSTRUROCA S.A. Pgina 9

Esto nos presenta una utilidad del ejercicio de $293.019,34 el cual presenta un aumento en comparacin al 2009 con 951% de diferencia y al cual Se le adjunta los valores del 15% de participacin a los trabajadores, el 100% de otras rentas, los gastos no deducibles locales, dndonos Una utilidad de $21.551,56 menos que el ao anterior, descontando al igual las retenciones a la fuentes que representan una disminucin del 20% con referencia al 2008. En conclusin para el ao 2010 la empresa no obtuvo ningn saldo a favor a diferencia del ao 2008 que obtuvo un saldo de $82,96, pero a Pesar de no obtener saldo a favor existe un anticipo para el prximo ao de $1.183,29 como se

puede apreciar en el cuadro n 2

4.2. ANALISIS VERTICAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS PERIODOS 2008-2009 4.2.1. ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL Efectuado el anlisis vertical a las cifras presentadas en las cuantas del balance general tal como se indica en el cuadro N3, se determin lo siguiente: ACTIVOS CORRIENTES.- en el periodo fiscal los activos corrientes presentan un valor de $144744.11 correspondientes al l 15,39%, con relacin al total de activos, dentro de este rubro con mayor porcentaje son las cuenta relaciones locales con el 6,24%, y la cuenta no relacionados locales con el 3,48%, las otras cuentas no presentan un valor significativo y sumadas cada una de ellas nos da un valor de 5,25%.

ACTIVOS FIJOS.- este grupo se ha incrementado en $278856,15 correspondientes al 29,76% con relacin al total de activos en el ao 2010. Dentro de este rubro Encontramos 3 cuentas con mayor representacin, es decir bienes de pertenencia dentro de la empresa, entre ellas son: la cuenta Vehculos que involucra el 21,07%, la cuenta que por consecuencia general el poseer activos fijos, que es la depreciacin acumulada de activos fijos, representando el 13,79% del total de activos, Y por ltimo la cuneta terrenos con el 7,90%. Las cuentas que por condicin no presentan un valor menos significativo son las cuentas Inmuebles excepto terrenos, muebles

y enceres, maquinaria equipo e instalaciones, con el 5,35%, 4,09% y 5,09% respectivamente.

ACTIVOS A LARGO PLAZO.- dentro de los activos que posee la empresa, el grupo ms representativo es el activo de lago plazo, as como las inversiones, acciones y participaciones,

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Con un 30,95% de representacin, as como la cuenta de otros activos a largo plazo con un 23,90%, que quiere decir, que la Empresa Construroca S.A. Tiene mayor inversin a futuro, referente a los activos, generando una visin de ascenso de la empresa.

PASIVO Los pasivos representan el $651052,15, correspondientes al 69,20%, en relacin al total de pasivos y patrimonio. Siendo los pasivos corrientes los que representan un porcentaje equivalente al 23,41%, con el rubro relacione locales con el 21,92% y las otras cuentas que conforman esta cuenta no presentan un valor significativo y obtienen un valor menor a 1% Por otra parte los pasivos no corrientes representan el 45,79% de participacin en relacin al total de pasivos y patrimonio. Dentro de esta categora la cuenta que presenta la mayor relevancia es prstamos de accionistas locales con un valor de $429001.09 equivalente al 45,79%. PATRIMONIO El patrimonio neto representa el 31% del total de pasivos y patrimonio, presentando como cuentas representativas la utilidad el ejercicio que posee un porcentaje de participacin del 25% Dentro del patrimonio se establecen cuentas que no presentan un porcentaje representativo de participacin, como es la cuenta capital suscrito y/o pagado, la misma que posee un porcentaje de apenas 1% En conclusin se establece que los porcentajes de participacin estn distribuidos correctamente, ya que el mayor porcentaje est destinado a lo que conforma el Activo Fijo y en vista que se trata de una empresa constructora, esta distribucin es aceptable.

(Ver cuadro numero 3)

4.2.2. ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS

En el estado de resultados de CONSTRUROCA SA, por el ejercicio 2010 presenta los siguientes datos: INGRESOS.- dentro de grupo el total de ingresos presenta un valor de $590.237,27, de los cuales el valor ms representativo es de 62,54 %de la cuenta correspondiente ventas netas locales grabadas con tarifa 12% y seguido por otras rentas externas con un valor correspondiente al 37,46%. ANALISIS CONSTRUROCA S.A. Pgina 11

COSTOS Y GASTOS Costos.- en lo concerniente a costos, se presenta el total de costos con un valor de 216089,86, correspondiente al 36,61% del total de ingresos. Dentro de este rango se presentan algunas cuentas siendo la cuenta ms representativa mantenimiento y reparacin equivalente al 24,45% del total de ingresos, seguida por la cuenta pago por otros servicios que presenta un porcentaje de 6,24% del total de ingresos. Y la cuenta pago por otros bienes con el 4,46%, las otras cuentas no presentan un valor significativo y obtiene un valor menor a 1. En lo relacionado al total de gastos, estos representan el 22,89% con relacin al total de ingresos de la compaa, siendo los rubros ms significativos depreciacin de activo fijo/no acelerada, con el 8,07%, seguido por la cuenta Sueldos, salarios y dems remuneraciones que constituyen
materia gravada del IESS con el 4,80%.poesterior mente tenemos la cuenta mantenimiento y reparacin con el 2,72% y la cuenta Beneficios sociales, indemnizaciones y otras remuneraciones que no constituyen materia gravada del IESS con el 2,52%. Las otras cuentas representan un valor muy poco representativo porque obtienen un valor menos a 1. En este estado se presenta adems la cuenta utilidad del ejercicio correspondiente al porcentaje de 40,50%.

(Ver cuadro numero 4)

4.3. SITUACION FINANCIERA 4.3.1. LIQUIDEZ: CONSTRUROCA S.A al 31 de diciembre del 2010 dispone de $2,96 por cada dlar de deuda de corto plazo, para cumplir con sus obligaciones, si comparamos, con el ndice del sector de la construccin que es de $2, la empresa presenta o dispone liquidez para cubrir estabilidad en lo concerniente al mbito econmico; teniendo en cuenta que el ndice establecido presenta un valor establecido por sobre el ndice normal, por lo que deberan tomarse ciertas medidas preventivas que disminuyan el nivel de liquidez al promedio de $1.5 a $2 . 4.3.2. ROTACION DE ACTIVOS FIJOS: CONSTRUTOCA S.A. presenta al 31 de diciembre de 2010 un valor de rotacin de activos fijos de 1,32, lo que representa que por cada nivel de ventas los activos fijos rotan 1,32 veces; es decir que la empresa se encuentra en un nivel aceptable con relacin a la inversin en activos fijos, lo que reduce el nmero de pasivos, pero podran tomarse ciertas medidas que permitan incrementar dicho ndice, ya que al ser una empresa constructora, la rotacin de dichos activos debera ser mayor con relacin a las ventas y al nivel de inversin que se realiza en los mismos. 4.3.3. CAPITAL DE TRABAJO: CONSTRUROCA SA AL 31 de diciembre del 2010 presenta un valor de $436.047 correspondientes al monto que al empresa dispone actualmente para realizar sus actividades comerciales, y que comparndolos con el valor que la empresa necesita para para realizar sus actividades comerciales que es de $351.216,93, se concluye que la empresa ANALISIS CONSTRUROCA S.A. Pgina 12

dispones de un saldo a favor de la misma por encima del nivel dado, para realizar sus actividades, lo que permite, establecer que dispone de solvencia para cubrir obligaciones con los empleados a nivel interno de la misma y para invertir en nuevos proyectos.

4.4. ESTRUCTURA FINANCIERA 4.4.1. INDICE DE SOLVENCIA: CONSTRUROCA S.A al 31 de diciembre del 2010, presenta un valor de $4 por cada dlar de deuda a corto plazo al cual se le realiza una comparacin de $5 que es la base para la liquidez de cada empresa de construccin, en donde presenta que la constructora no est empleando adecuadamente los fondos dentro de la empresa, por lo que se est contando con un dinero ocioso. 4.4.2. INDICE DE PROPIEDAD Y ENDEUDAMIENTO: CONSTRUTOCA S.A. al 31 de diciembre del 2010 presenta un valor de endeudamiento del 69,34% que representa el porcentaje del capital que se encuentra en posesin de los acreedores, mientras que el restante 30,45% se encuentra en propiedad de la empresa; lo que establece que la empresa presenta un porcentaje de endeudamiento aceptable en lo relacionado a las empresas del sector de la construccin, por lo que este ndice permite determinar que las actividades que realiza CONSTRUROCA S.A. con capital de terceros son las aceptables dentro del manejo de la misma; ya que a comparacin de los ndices globales de endeudamiento del sector de la construccin un 69,34% es un porcentaje que se encuentra dentro de lo normal en las actividades de la empresa en estudio. 4.4.3. INDICE PATRIMONIAL: CONSTRUROCA SA al 31 de diciembre DEL 2010 presenta un valor de 31% que constituye la influencia del Patrimonio en el activo total, expresa la propiedad neta de los socios en los activos totales, lo que representa una muy buena participacin de los socios en los activos de CONSTRUROCA S.A, y que comparndolos con el porcentaje de del periodo 2009 de 11%, podemos establecer que se ha producido un incremento significativo en este ndice, por lo tanto el patrimonio de la empresa a la presente fecha se encuentra bien fortalecido y los dividendos de la misma se han distribuido de una manera adecuada, pero se debe seguir realizando aumentos en el capital de acciones y capitalizar las reservas para lograr mantener y aumentar el porcentaje de dicho ndice.

4.5. RENTABILIDAD 4.5.1. RENTABILIDAD LIQUIDA SOBRE VENTAS: CONSTRUROCA S.A. al 31 de Diciembre del ao 2010 presenta que con relacin a las ventas totales del periodo, ha obtenido 64,75 puntos porcentuales del total de la Utilidad Liquida, es decir que las ventas han cubierto con mucha eficiencia los diferentes costos y gastos que se han presentado en el periodo antes mencionado. CONSTRUROCA S.A. al tener similares resultados en los periodos consecutivos podr cubrir con mucha eficacia los diferentes costos y gastos que se presenten, no tendr dificultades en obtener una buena rentabilidad sobre las ventas.

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4.5.2. RENTABILIDAD LIQUIDA SOBRE LA INVERSIN: CONSTRUROCA S.A al 31 de diciembre del 2010 por cada dlar invertido en los recursos de la empresa se ha obtenido una utilidad de $0,82, que comparndolo con el rendimiento obtenido en el periodo 2009 por el valor de $0,09, CONSTRUROCA SA muestra una muy buena eficiencia operativa y una excelente capacidad para generar utilidades, estableciendo que la empresa ha logrado realizar las inversiones de una manera correcta, lo que ha permitido que su valor de utilidad se incremente significativamente, dndole la posibilidad de disponer de mayores recursos para posteriores inversiones. 4.5.3. RENTABILIDAD LIQUIDA SOBRE EL PATRIMONIO: CONSTRUROCA S.A. presenta al 31 de diciembre de 2010 un valor de ndice de rendimiento sobre el patrimonio de 0,84, lo que representa que por cada unidad monetaria que el dueo mantiene en el 2010 genera un rendimiento del 8,4% sobre el patrimonio. Es decir que CONSTRUROCA S.A. tiene la capacidad de generar una utilidad del 8,4% a favor de los propietarios de la empresa. Este porcentaje es relativamente aceptable, aunque se puede evidenciar que el porcentaje es bastante bajo con relacin al nivel de inversin que realizan los propietarios en la empresa, por lo que se deben tomar medidas para el incremento de este porcentaje.

5. PROBLEMAS Y ALTERNATIVAS DE SOLUCION

Problemas financieros

Alternativas de solucin

Baja rentabilidad con relacin a la rotacin de Disminuir costos y gastos innecesarios as activos fijos como utilizar los recursos productivos adecuadamente. Liquidez econmica por encima del ndice Reinvertir el dinero disponible en proyectos normal del mercado de la construccin. de construccin o abrir paso proyectos enfocados a otros sectores que permitan nivelar el ndice de liquidez. Baja reinversin en relacin a los ndices de Apertura de mercado a nivel nacional, que solvencia permitan desarrollar inversiones a mayor escala, pudiendo destinar el dinero disponible para crecer ms como empresa. los pasivos a largo plazo estn compuestos La empresa debe de crear un fondo que por el 45% de prstamos de accionistas permita destinar cuotas mensuales para el locales, lo que representa endeudamiento a pago de esta deuda y que al final no se largo plazo acumule, o se tenga que pagar intereses por mora. O crear un plan de contingencia en el que se puede utilizar recursos de la empresa para cancelar esta deuda.

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6. ANEXOS 6.1 CUADRO NUMERO 1: ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL 2009-2010 CONSTRUROCA S.A. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 CUENTA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja - Bancos Otras cuentas y documentos por cobrar - corrientes Relacionados Locales Otras cuentas y documentos por cobrar - corrientes Relacionados Locales No relacionados / Locales Credito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Credito tributario a favor del sujeto pasivo (RENTA) TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO FIJO Inmuebles excepto terrenos Muebles y Enseres Maquinaria, equipo e instalaciones Equipo de computacion y software ANALISIS CONSTRUROCA S.A. $ 8.075,00 $ $ $ $ 8.503,60 $ $ 7.594,10 $ $ 35.654,12 $ $ $ 15.041,12 $ $ 47.722,26 $ $ $ 58.482,48 19.208,24 32.621,05 20.021,53 3.924,97 144.174,11 50.090,53 38.365,24 47.722,26 436,00 108.519,99 50.090,53 23.324,12 -

SALDOS 2009

VARIACIONES 2010
AUMENTO DISMINUCION

$ 11.481,42 $

9.915,84 50.407,48 19.208,24 32.621,05 11.517,93

1.565,58

14% 0% 624% 0% 0 0% 135%

3.669,13

48% 304% 0% 155% 0% 0% Pgina 15

Vehiculos, equipo de transporte y caminero movil (-) Depreciacion acumulada activos fijos Terrenos TOTAL ACTIVO FIJO ACTIVO LARGO PLAZO Inversiones largo plazo / acciones y participaciones Otros activos a largo plazo TOTAL ACTIVO LARGO PLAZO TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE cuentas y documentos por pagar proveedores - corrie Relaciones / Locales Impuesto a la renta por pagar del ejercicio Participacion trabajadores por pagar del ejercicio Credito a mutuo Obligaciones emitidas corto plazo Provisiones TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO LARGO PLAZO Cuentas y descuentos por pagar proveedores - largo pla. ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

436,00 $ 184.092,55 $ $ 93.101,27 $ $ $ 154.190,66 $ $ 240.000,00 $ $ $ 240.000,00 $ $ 429.844,78 $

197.441,17 129.184,05 73.985,00 278.856,15

13.348,62 36.082,78 73.985,00 124.665,49 50.000,00 223.924,19 273.924,19 507.109,67 205.398,90 5.270,85 2.688,47 58,05

7% 39% 0% 81%

290.000,00 223.924,19 513.924,19 936.954,45

21% 0% 114% 118%

$ $ $ $ 58,05 $ 593,98 $ $ 1.635,43 $ $ 2.287,46 $

205.398,90 5.270,85 2.688,47

0% 0% 0% 100% 1079% 3% 9607%

7.003,34 1.689,50 222.051,06

6.409,36 54,07 219.763,60 -

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Relaciones / Locales Obligaciones con instituciones financieras - largo plazo Prstamos de accionistas / Locales TOTAL PASIVO LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado Reserva Legal Otras reservas Utilidad no distribuida ejercicios anteriores Utilidad del ejercicio TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ 14.850,00 $ 364.006,34 $ $ 378.856,34 $ $ 381.143,80 $ $ 6.000,00 $ 2.868,71 $ 2.063,81 $ 15.028,99 $ 22.739,47 $ 48.700,98 $ 429.844,78 429.001,09 429.001,09 651.052,15 64.994,75 50.144,75 269.908,35 21.381,59 215.819,73 237.201,32 507.109,67

14.850,00

100%

18% 13% 71%

$ $ $ $ $ $ $

6.000,00 2.868,71 2.063,81 36.410,58 238.559,20 285.902,30 936.954,45

0% 0% 0% 142% 949% 487% 118%

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

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6.2 CUADRO NUMERO 2: ANALISIS HORIZONTAL BALANCE DE RESULTADO 2009-2010

CONSTRUTOCA S.A. ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 INGRESOS Ventas netas locales gravadas con tarifa 12% Ventas netas locales gravadas con tarifa 0% Otras rentas externas TOTAL INGRESOS COSTOS Y GASTOS COSTOS Sueldos, salarios y demas remuneraciones que constituyen materia gravada del IESS Beneficios sociales, y otras remuneraciones que no constituyen materia gravada del IESS Aporte a la seguridad social (Incluye fondo de reserva) Honorarios profesionaales y dietas Mantenimiento y reparacion Combustibles Suministros y Materiales Transporte Provisiones / otras provisiones Seguros y Reaseguros (primas y ceciones) Pago por otros servicios Pago por otros bienes $ 375.510,09 $ $ 2008 327.510,09 48.000,00 2009 $ 369.140,09 $ 221.096,18 $ 590.236,27 $

VARIACIONES AUMENTO DISMINUCION 41.630,00 $ $ $ 221.096,18 214.726,18 (48.000,00)

% 12,7% 100,0% 0,0% 57,2%

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

11.491,50 70.503,85 1.396,22 49.513,16 6.212,70 5.369,05 91.090,07 7.561,93 2.036,43 2.909,23 307,00 $ 804,30 $ 144.316,07 $ 4.072,54

$ $ $ $ $ 138.103,37 $ $ $ $ $ $ $ 874,13 36.500,73 26.305,86

(11.491,50) (70.503,85) (1.396,22) (48.708,86)

100,0% 100,0% 100,0% 98,4% 2222,9%

(1.296,51) (91.090,07) (7.561,93) (2.036,43)

24,1% 100,0% 100,0% 100,0% 30,0% 11889,5% 0,0%

$ 3.783,36 $ 36.807,73 $

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

Pgina 18

TOTAL COSTOS GASTOS Sueldos, salarios y demas remuneraciones que constituyen materia gravada del IESS Beneficios sociales, y otras remuneraciones que no constituyen materia gravada del IESS Honorarios profesionaales y dietas Aporte a la seguridad social (Incluye fondo de reserva) Arrendamiento de Inmuebles Mantenimiento y reparacion Transporte Promocion y publicidad Comision / Local Suministros y materiales Provisiones / otras provisiones Intereses bancarios / Local Seguros y Reaseguros (primas y ceciones) Impuestos, contribucion y otros Depreciacion de activos fijos / no acelerada Servicios publicos Pagos por otros servicios Pago por otros bienes

248.391,14

26.305,86 216089,86 $ 15.891,84 13.673,82 4.039,20 4.748,47 $ 27.145,30 $ $ 14.852,90 $ $ 4.039,20 $ $ 6.115,77 $ $ 219,67 $ 16.077,00 $ $ 2.917,55 $ $ 937,51 $ $ 262,96 $ $ 193,25 $

(32.301,28)

13,0%

$ $

11.253,46 1.179,08

141,2% 1159,7% 0,0% 347,3% $ (848,08) 79,4% 383,5% 45,1%

$ $ $ $

1.367,30 1.067,75 3.325,11 2.010,68

12.751,89 906,87 937,51 262,96 193,25 $ $ $ (2.273,35) (318,36) (1.050,27)

$ $ $ $ $ $ $

2.273,35 318,36 1.050,27 1.137,15 43.240,19 1.508,88 34.647,90 $ 2.026,68 $ $ 47.633,69 $ $ 663,05 $ 8.593,75 $ 3.448,79 $ 889,53 4.393,50

100,0% 100,0% 100,0% 78,2% 10,2%

$ $ 3.448,79

(845,83) (26.054,15)

56,1% 75,2% 0,0%

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

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TOTAL GASTOS TOTAL COSTOS Y GASTOS CONCILIACION TRIBUTARIA Utilidad del ejercicio (-) 15% Participacion a trabajadores (-) 100% Otras rentas externas (+) Gastos no deducibles locales (+) Participacion trabajadores atribuibles a ingresos Utilidad Gravable Total Impuesto Causado (-) Retenciones en la fuente realizadas en el ejercicio fiscal Impuesto a la Renta por pagar SALDO A FAVOR DEL CONTRIBUYENTE Anticipo proximo ao

$ $

104.379,48 352.770,62

$ 135.127,07 351.216,93

30.747,59 $ 216.279,87 32.441,98 221.096,18 6.316,87 33.164,43 $ $ $ 1.462,92 $ 1.183,29 (82,96) (1.140,91) (285,23) (990,13) (1.553,69)

29,5% 0,4%

$ $

22.739,47 3.410,92

$ $ $

22.692,47 5.673,12 4.915,10

$ $ 239.019,34 $ $ 35.852,90 $ $ 221.096,18 $ $ 6.316,87 $ $ 33.164,43 $ $ 21.551,56 $ 5.387,89 $ 3.924,97 $ 1.462,92 $ $ $ 1.183,29 $

951,1% 951,1%

5,0% 5,0% 20,1% 0,0% 100,0% 0,0%

82,96

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

Pgina 20

6.3 CUADRO NUMERO 3: ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL 2010 CONSTRUROCA S.A. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 CUENTA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja - Bancos Otras cuentas y documentos por cobrar - corrientes Relacionados Locales Otras cuentas y documentos por cobrar - corrientes Relacionados Locales No relacionados / Locales Credito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Credito tributario a favor del sujeto pasivo (RENTA) TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO FIJO Inmuebles excepto terrenos Muebles y Enseres Maquinaria, equipo e instalaciones Equipo de computacion y software ANALISIS CONSTRUROCA S.A. $ 15.041,12 $ 47.722,26 $ 3,50% 11,10% 0,10% $ 8.503,60 $ 7.594,10 $ 35.654,12 1,98% 1,77% 8,29% $ 8.075,00 1,88% $ 58.482,48 $ 19.208,24 $ 32.621,05 $ 20.021,53 $ 3.924,97 $ 144.174,11 $ 50.090,53 $ 38.365,24 $ 47.722,26 $ 6,24%

SALDOS 2009

SALDOS 2010

$ 11.481,42

2,67%

$ 9.915,84

1,06%

2,05% 3,48% 2,14%

15,39%

5,35% 4,09% 5,09%

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Vehiculos, equipo de transporte y caminero movil (-) Depreciacion acumulada activos fijos Terrenos TOTAL ACTIVO FIJO ACTIVO LARGO PLAZO Inversiones largo plazo / acciones y participaciones Otros activos a largo plazo TOTAL ACTIVO LARGO PLAZO TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas y documentos por pagar proveedores - corrientes Relaciones / Locales Impuesto a la renta por pagar del ejercicio Participacion trabajadores por pagar del ejercicio Credito a mutuo Obligaciones emitidas corto plazo Provisiones ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

436,00 $ 184.092,55 $ 93.101,27

42,83% 21,66%

$ 154.190,66 $ 240.000,00

35,87%

436,00 $ 197.441,17 $ 129.184,05 $ 73.985,00 $ 278.856,15 $ 290.000,00 $ 223.924,19 $ 513.924,19 $ 936.954,45

21,07% 13,79% 7,90% 29,76%

55,83%

30,95% 23,90% 54,85% 100,00%

$ 240.000,00 $ 429.844,78

55,83% 100,00%

$ 205.398,90 $ 5.270,85 $ 2.688,47 $ 58,05 $ 593,98 $ 1.635,43 0,02% 0,16% 0,43% $ 7.003,34 $ 1.689,50

21,92% 0,56%

0,75% 0,18% Pgina 22

TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO LARGO PLAZO Cuentas y descuentos por pagar proveedores - largo plazo Relaciones / Locales Obligaciones con instituciones financieras - largo plazo Prstamos de accionistas / Locales TOTAL PASIVO LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital suscrito y/o asignado Reserva Legal Otras reservas Utilidad no distribuida ejercicios anteriores Utilidad del ejercicio TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

$ 2.287,46

0,60%

$ 222.051,06

23,41%

$ 14.850,00 $ 364.006,34 $ 378.856,34 $ 381.143,80 $ 6.000,00 $ 2.868,71 $ 2.063,81 $ 15.028,99 $ 22.739,47 $ 48.700,98 $ 429.844,78

3,90% $ 429.001,09 $ 429.001,09 $ 651.052,15 $ 6.000,00 $ 2.868,71 $ 2.063,81 $ 36.410,58 $ 238.559,20 $ 285.902,30 $ 936.954,45

95,50% 99,40% 100,00%

45,79% 45,79% 69,20%

12,3% 5,9% 4,2% 30,9% 46,7% 100,0%

0,64%

0,22% 3,89% 25,46% 30,51% 99,71%

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

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6.4 CUADRO NUMERO 4: ANALISIS VERTICAL BALANCE DE RESULATDOS 2010

CONSTRUTOCA S.A. ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 INGRESOS Ventas netas locales gravadas con tarifa 12% Ventas netas locales gravadas con tarifa 0% Otras rentas externas TOTAL INGRESOS COSTOS Y GASTOS COSTOS Sueldos, salarios y demas remuneraciones que constituyen materia gravada del IESS Beneficios sociales, indemnizaciones y otras remuneraciones que no constituyen materia gravada del IESS Aporte a la seguridad social (Incluye fondo de reserva) Honorarios profesionaales y dietas Mantenimiento y reparacion Combustibles Suministros y Materiales Transporte Provisiones / otras provisiones Seguros y Reaseguros (primas y ceciones) Pago por otros servicios Pago por otros bienes $ 375.510,09 100% $ $

SALDOS 2009 327.510,09 48.000,00

% 87% 13%

SALDOS 2010 $ 369.140,09 $ 221.096,18 $ 590.236,27

% 63%

37% 100%

$ 11.491,50 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 70.503,85 1.396,22 49.513,16 6.212,70 5.369,05 91.090,07 7.561,93 2.036,43 2.909,23 307,00

3,1% 18,8% 0,4% 13,2% 1,7% 1,4% 24,3% 2,0% 0,5% 0,8% 0,1% 0,0% $ 804,30 $ 144.316,07 $ 4.072,54

0% 0% 0% 0% 24% 1% 0% 0% 0% 1% 6% 4%

$ 3.783,36 $ 36.807,73 $

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

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26.305,86 TOTAL COSTOS GASTOS Sueldos, salarios y demas remuneraciones que constituyen materia gravada del IESS Beneficios sociales, indemnizaciones y otras remuneraciones que no constituyen materia gravada del IESS Honorarios profesionaales y dietas Aporte a la seguridad social (Incluye fondo de reserva) Arrendamiento de Inmuebles Mantenimiento y reparacion Transporte Promocion y publicidad Comision / Local Suministros y materiales Provisiones / otras provisiones Intereses bancarios / Local Seguros y Reaseguros (primas y ceciones) Impuestos, contribucion y otros Depreciacion de activos fijos / no acelerada Servicios publicos Pagos por otros servicios Pago por otros bienes $ $ $ $ $ $ $ 1.367,30 1.067,75 3.325,11 2.010,68 $ 248.391,14 66,1% 0,0% 3,0% 0,3% 0,0% 0,4% 0,3% 0,9% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,6% 0,1% 0,3% 0,3% 11,5% 0,4% 9,2% 0,0% 216089,86 $ 27.145,30 $ 14.852,90 $ 4.039,20 $ 6.115,77 $ 219,67 $ 16.077,00 $ 2.917,55 $ 937,51 $ 262,96 $ 193,25 37% 0% 5% 3% 1% 1% 0% 3% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 8% 0% 1% 1%

$ $

11.253,46 1.179,08

$ $ $

2.273,35 318,36 1.050,27 $ 1.137,15 43.240,19 1.508,88 34.647,90

$ 2.026,68 $ 47.633,69 $ 663,05 $ 8.593,75 $ 3.448,79

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

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TOTAL GASTOS TOTAL COSTOS Y GASTOS CONCILIACION TRIBUTARIA Utilidad del ejercicio (-) 15% Participacion a trabajadores (-) 100% Otras rentas externas (+) Gastos no deducibles locales (+) Participacion trabajadores atribuibles a ingresos Utilidad Gravable Total Impuesto Causado (-) Retenciones en la fuente realizadas en el ejercicio fiscal Impuesto a la Renta por pagar SALDO A FAVOR DEL CONTRIBUYENTE Anticipo proximo ano

$ $

104.379,48 352.770,62

27,8% 100%

$ 135.127,07 351.216,93 $ 239.019,34 $ 35.852,90 $ 221.096,18 $ 6.316,87 $ 33.164,43 $ 21.551,56 $ 5.387,89 $ 3.924,97 $ 1.462,92 $ 1.183,29

23% 100% 0% 40% 6% 37% 1% 6% 4% 1% 1% 0% 0%

$ $

22.739,47 3.410,92

6,06% 0,91% 0,00% 0,00% 0,00%

$ $ $

19.328,55 4.832,14 4.915,10

5,15% 1,29% 1,31% 0,00% 0,02%

82,96

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

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6.5. TABLA DE FORMULAS

INDICE LIQUIDEZ ROTACION RENTABILIDAD SOBRE VENTAS RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO INDICE DE SOLIDEZ INDICE PATRIMONIAL

FORMULA ACTIVO CTE / PASIVO CTE VENTAS / ACTIVOS FIJOS PROM. UTILIDAD / VENTAS UTILIDAD / INVERSION TOTAL UTILIDAD / PATRIMONIO PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL PATRIMONIO / ACTIVO TOTAL

6.6. CLCULOS

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

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INDICE DE SOLVENCIA

ANALISIS CONSTRUROCA S.A.

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FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

TEMA: ANALISIS SITUACIONAL DE LA EMPRESA CONSTRUROCA.S.A

INTEGRANTES: Guato Gabriela Medina Evelyn Pozo Saskya Tello Tatiana Yupangui Mayra

MATERIA: Finanzas I PROFESOR: Ing. Lpez Alberto CURSO: AD6 A FECHA: 20-06-2011

QUITO ECUADOR