Crise conomique argentine

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Manifestation Buenos Aires en 2002, o on peut lire : Banques, voleurs, rendez-nous nos dollars! La crise argentine dsigne la grande crise conomique et sociale qui a eu lieu en Argentine entre 1998 et 2002, dont les consquences se ressentent encore aujourd'hui. Les autorits argentines au dbut des annes 1990 avaient choisi la technique du currency board ou caisse d'mission pour stabiliser une conomie marque par une inflation presque permanente depuis la Seconde Guerre mondiale, permettre la convertibilit du peso [Quoi ?], bnficier des investissements trangers et profiter de la croissance des changes mondiaux. Ce systme trs particulier a mal rsist aux mouvements erratiques et violents du march des changes flottants qui a suivi la crise des pays mergents [Quoi ?] et a sombr lorsque l'conomie mondiale est entr en rcession avec la crise de la bulle Internet au dbut des annes 2000. La rcession a t extrmement violente et a entran une hausse spectaculaire de la pauvret ainsi que d'importants mouvements sociaux. Le modle mnmiste (du nom du prsident au pouvoir dans les annes 1990) tait bout de souffle, et le Parti justicialiste entama une importante rnovation idologique avec la formation du Front pour la victoire, conduisant l'lection de Nstor Kirchner la prsidence en 2003.

Sommaire
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1 Situation de 1945 1998 2 De la rsistance l'explosion 3 L'explosion finale 4 Le flottement du peso et les consquences de la crise 5 volutions plus rcentes o 5.1 Crise de l'nergie (2004) o 5.2 Coopratives et autogestion o 5.3 Perspectives 6 Les leons de la crise argentine 7 Chiffres cls

8 Notes et rfrences 9 Voir aussi o 9.1 Articles connexes o 9.2 Bibliographie

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9.3 Liens externes

Situation de 1945 1998[modifier]

Articles connexes : Histoire de l'Argentine et Economie de l'Argentine.

Au lendemain de la Seconde Guerre mondiale, l'Argentine est encore la 5e puissance conomique mondiale, en dpit des consquences lourdes de la crise de 1929. Sous le rgime proniste en place entre 1946 1955, elle perd rapidement l'clat qu'elle avait avant la Premire Guerre mondiale. Pron joue la carte de l'tat providence en favorisant notamment les nationalisations d'entreprises, la subvention des transports publics, l'aide l'accs la proprit prive et la protection sociale, au prix de difficults conomiques croissantes. Part de l'ducation dans le budget de l'Etat 1 Anne Pourcentage 1970 14,7 % 1971 14,7 % 1972 14,1 % 1973 14,6 % 1974 15,7 % 1975 13,1 % 1976 6,9 % 1977 7,3 % 1978 10,1 % Suivent trente annes de crise politique marques par la proscription du pronisme, sans que l'Argentine ne regagne son influence conomique, entre dictatures militaires ( Rvolution libratrice de 1955, Rvolution argentine de 1966) et gouvernements civils maintenus sous troite surveillance de l'arme. Aprs les lections de 1973 qui marquent le retour du pronisme au pouvoir, puis la mort du gnral Pern le 1er juillet 1974, pendant son troisime mandat, Isabel Pern, sa femme et vice-prsidente, lui succde dans un climat de crise politique aggrave et marque par l'affrontement entre l'extrme-gauche et l'extrme-droite. On entre dans la partie la plus brlante de la guerre froide dans toute l'Amrique latine (coup d'tat de juin 1973 en Uruguay, coup d'tat de septembre 1973 au Chili, etc.). Le 24 mars 1976, le commandant en chef des armes, le gnral Videla, s'impose par pronunciamento militaire. La rpression qui s'ensuit fit des dizaines de milliers de victimes et poussa des millions de personnes l'exil, tandis que le

ministre de l'conomie Jos Alfredo Martnez de Hoz mettait en place un programme nolibral, l'instar des Chicago Boys de Pinochet, et que l'investissement dans l'ducation passait en quelques annes de 15 moins de 10 % du budget de l'tat 1, tandis que des milliers de professeurs taient pouss la dmission et l'exil 1. Le retour de la dmocratie en 1983 avec l'lection du radical Ral Alfonsn sera suivi de dsordres conomiques. la fin des annes 1980, le pays est traumatis par l'hyperinflation : les prix augmentent de 4 924 % en 89 et de 1 344 % en 1990 [rf. ncessaire]. Ce dsastre provoque une raction radicale. Les dirigeants font appel des conomistes de lcole de Chicago connus pour leur montarisme pur et dur tandis que l'Argentine applique la lettre les recettes du Fonds montaire international (FMI), formalises dans le consensus de Washington . Le coeur du dispositif est de mettre fin la cration montaire contrle par les politiques c'est--dire totalement laxiste . Ils imposent de redresser les comptes publics et d'viter les dficits structuraux. Ils prnent la privatisation de nombreux secteurs conomiques, d'Aerolineas Argentinas l'eau, l'lectricit ou les retraites. Carlos Sal Menem (Parti justicialiste), prsident de 1989 1999, affirma : l'tat fdral ne devra plus s'occuper que de la justice, de l'ducation, de la sant, de la scurit et des relations internationales. 2 compter du 1er janvier 1992, le nouveau peso, en remplacement de l'austral, lui-mme cr en 1985, est align par le ministre de l'Economie Domingo Cavallo sur le dollar amricain, dans le cadre d'un systme dit de currency board. Dans un tel systme la monnaie locale n'est cre qu'en fonction directe des entres de dollars. Les particuliers et les entreprises peuvent dtenir aussi bien des comptes libells en peso qu'en dollar. Le but est de de mettre fin l'inflation en dissuadant l'Etat de recourir la planche billets . Les rsultats sont immdiats : le taux d'inflation passe sous 10 % en 1992 [rf. ncessaire]. Les entreprises trangres peuvent investir sans craindre les alas montaires locaux et conserver leurs en cours en dollars. Le FMI annonce que la communaut financire peut dsormais avoir confiance et doit investir en Argentine. La croissance du PIB, ngative en moyenne au cours des annes 1980 (-0,5 % en moyenne), dpasse 10 % en 1991 et 1992, et reste trs forte entre 1991 et 1998 3. C'est cette poque que s'implantent des entreprises comme Suez, avec la privatisation de l'eau par Menem, Ford, Carrefour, EDF, Lockheed Martin (privatisation de FMA). Les propritaires du campo (la campagne, c'est--dire les grands propritaires terriens) et les entreprises qui exportent qui, par tradition et prcaution, laissaient leurs avoirs l'tranger, rapatrient l'essentiel de leurs rserves montaires dans le pays. On parle de miracle argentin . Le systme de change choisi est favorable tant que le dollar ne s'apprcie pas par rapport aux monnaies des pays avec lesquels l'Argentine commerce. Pour sortir du ralentissement de 1992, Alan Greenspan, le prsident de la Fed, a laiss le dollar se dvaluer, ce qui est trs favorable mcaniquement au peso et l'conomie argentine. Les premires tensions se manifestent lors de la crise montaire mexicaine en 1995. Mais c'est la brutale remonte du dollar en 1998 qui met en difficult tout l'difice. Les systmes montaires d'Asie explosent en premier. La peur commence alors gagner l'Amrique latine et en particulier l'Argentine. Il est vrai que le ministre de l'Economie Cavallo n'a pas t jusqu'au bout de l'ide du currency board. Il a conserv une banque centrale. Certains,

habitus aux revirements de la politique argentine, craignent que le couple dollar/peso ne soit finalement cass. Aprs avoir tent de rsister par tous les moyens, les politiques finiront par tout lcher.

De la rsistance l'explosion[modifier]
La dvaluation soudaine du real brsilien et la monte constante du dollar provoque rapidement un blocage des exportations. L'Argentine est entrane dans une dflation svre. Les dollars n'entrent plus assez dans le pays provoquant, par les mcanismes mmes du Currency board une rduction de la circulation montaire et un credit crunch. Les rsistances sociales la dflation sont trs fortes surtout de la part des administrations et des collectivits locales. Entre 1998 et 2002, la situation conomique en Argentine empire de jour en jour. Pour russir, une dflation suppose la rduction des salaires publics et privs. Les rsistances sont partout extrmement fortes. En mme temps les prix intrieurs devaient fortement baisser. Les conditions de la dnationalisation de nombreux secteurs publics ont conduit en fait des hausses de tarif compte tenu de l'tat souvent lamentable des installations, mal maintenues depuis la fin de la guerre. Les tensions sociales deviennent extrmes d'autant que la recherche de boucs missaires trangers bat son plein. N'ayant plus la planche billets disposition, le gouvernement est paralys. L'Argentine est un pays largement dcentralis. Les rgions refusent les sacrifices et crent des succdans de la monnaie comme le patacn. Partout le carcan du currency board craque et son poids politique devient insupportable. partir de 1999 une spculation mondiale sur le dollar et les bourses amricaines portent le dollar des sommets. Le Campo, l'industrie d'exportation de produits agricoles de l'Argentine, ne peut plus exporter aussi facilement. Les produits brsiliens envahissent le pays. La base lectorale du pouvoir est branle. Les mcontentements deviennent incontrlables. La question technique est : comment sort-on d'un currency board ? Personne n'en sait rien. Dvaluer le peso n'est pas possible car tous les comptes sont libells dans la double monnaie dollar et peso, les contrats ayant t signs en partant du principe que les deux monnaies taient dfinitivement parit. Tout changement de la parit met en danger l'ensemble des contrats notamment avec les bailleurs de fonds trangers et marquerait la fin de la convertibilit et la dfaillance de la dette souveraine. Le gouvernement fait alors appel au FMI pour viter d'avoir dmonter le currency board et d'entrer en conflit avec la communaut internationale. Le FMI comme d'habitude exige des rductions de dpenses publiques drastiques et en fait organise une vritable dflation en contrepartie de l'apport de plusieurs milliards de dollars (dsigns par le terme Blindaje). Le paradoxe est que le FMI est totalement oppos par principe aux currency boards ! Il travaille contre-emploi sur un systme de changes qu'il comprend mal. Le FMI n'est pas la seule institution aider l'Argentine : la Banque Mondiale, la Banque Panamricaine, l'Espagne et mme des fonds de pension apportent au total plus de fonds que le FMI.

En 1999 l'Argentine connait malgr cela une rcession (baisse du PIB de 4 %). En 2000, l'conomie ne parvient toujours pas se rtablir de la crise, et stagne. En corollaire la crise, le chmage augmente, ce qui engendra de plus en plus de protestations et de manifestations de chmeurs. Plusieurs organisations protestataires furent cres. Les protestataires se nommrent eux-mmes les Piqueteros et devinrent, partir de 2001, un lment important du paysage politique argentin. La pnurie de dollars, et donc de pesos s'aggrave. En fait on met en marche une planche billets de substitution. Il est vrai que l'Argentine est une Fdration et que les tats ont pris souvent dans le pass des initiatives montaires et que de nombreuses expriences de cration de monnaies temporaires avaient dj eu lieu. Le Patacon dans la rgion de Buenos Aires fut une de ces monnaies de circonstances qui fut mise en trs grande quantit la fin des annes 90. Avoir laiss la possibilit de cration d'un succdan de monnaie tait videmment totalement incompatible avec le currency board et permettait aux rgions de conserver de hauts niveaux de dpenses. Et l'tat central en vient gnraliser la solution. Il met des reconnaissances de dettes appeles LECOP. Elles sont diffuses dans le pays via le paiement des fonctionnaires. Jusqu' 80 % du salaire finira par tre vers de cette faon et prs de 50 % de la masse salariale totale sera libell dans ces papiers. Ils avaient l'apparence de billets de banque et taient accepts comme moyen de paiement dans beaucoup de magasins, mme si souvent une surtaxe tait alors ajoute. Ils reprsentaient, l'apoge de la crise en 2001/02, une part considrable de la monnaie en circulation en Argentine : prs de 6 milliards de Pesos. cette poque furent aussi crs beaucoup de cercles d'change qui suivaient en partie l'idologie de l'conomie libre (conomie sans intrts), bien que la plupart se contentaient de pratiquer l'change de biens alimentaires et de services, et ce dans le but de compenser la baisse constante du pouvoir d'achat (le salaire rel diminuant du fait de la forte inflation). partir de 2001, ces cercles devinrent un vritable phnomne de masse, et pratiquement chaque quartier de chaque ville avait cette poque son propre cercle d'change. L'organisation centrale Red Argentina de Trueque alla jusqu' mettre en 2001 une monnaie prive nomme Crdito, qui pouvait mme parfois servir pour l'achat de biens immobiliers. Domingo Cavallo qui avait t le matre d'uvre du systme montaire commena rflchir une sortie du currency board. Il proposa un plan pour sortir de la parit fixe 1:1 avec le seul dollar. Cette indexation devait tre remplace par un mcanisme complexe couplant la valeur du Peso non seulement au Dollar mais aussi l'Euro. Au lieu d'une indexation sur une seule monnaie, le Peso aurait t li un panier de monnaies. Ceci fut d'abord introduit dans le commerce intrieur pour les transactions financires, ce qui se traduisit par une dvaluation de 5 8 %. D'aprs ce nouveau mcanisme, la valeur du Peso devait tre tablie 50 % sur la base du Dollar et 50 % sur la base de l'Euro. Par exemple :

si un euro vaut 0.83 dollars, le Peso vaut (0.5X0.83)+(0.5X1)=0.915 Dollars US si un euro vaut 1.08 dollars, le Peso vaut (0.5X1.08)+(0.5X1)=1.04 Dollars US

Ce nouveau taux de change aurait alors t introduit dans toutes les transaction financires, quand le taux de change de l'euro au dollar aurait atteint 1 (alors, 1euro=1dollar=1peso). En tout cas, cela n'aurait apport que de vrais avantages, si l'euro qui tait trs bas cette poque devait atteindre la parit avec le dollar pour rechuter ensuite. Aujourd'hui il est clair que l'euro, aprs avoir atteint la parit avec le dollar, a continu d'augmenter. Le nouveau rgime de taux de change n'aurait par consquent apport que des inconvnients pour l'conomie argentine, tant donn que la majorit du commerce extrieur de l'Argentine est ralis dans la zone Dollar et non dans la zone euro. C'est pourquoi les dtracteurs du plan Cavallo proposrent d'inclure galement le Ral brsilien dans la corbeille montaire, puisque la majeure partie du commerce extrieur argentin tait ralis avec le Brsil.

L'explosion finale[modifier]

Manifestation contre le corralito Buenos Aires, 6 fvrier 2002. L'explosion finale se produit lorsque le ministre de l'conomie Domingo Cavallo annona le 1er dcembre 2001, devant la fuite des capitaux et la crise de liquidit, de la mise en place du corralito, qui limitait les retraits bancaires 250 pesos par semaine et interdisait tout envoi de fonds l'extrieur. L'inconvnient d'une currency board c'est qu'il n'y a plus personne pour jouer le rle de banquier de dernier ressort capable de fournir en liquidit les banques soumises une rue des dposants. Le 5 dcembre 2001, le FMI annona qu'il refusait de transfrer 1,26 milliard de dollars, comme prvu dans le plan Blindage, en affirmant que le plan Dficit zro de Cavallo n'avait pas t mis en uvre4. En fait le FMI considrait qu'il tait vain de soutenir un pays qui avec environ 200 papiers monnaie de circonstances continuait dpenser audel des limites qu'il considrait comme raisonnables. La cration de ces monnaies

particulires excdait les montants de son propre prt et si on maintenait la parit pesodollar, il faudrait constamment apporter des dollars de l'extrieur. Le gouvernement argentin excipait des latitudes constitutionnelles des tats rgionaux. C'est pour cela que la question de l'objectif budgtaire avait pris cette importance critique. Cette mauvaise nouvelle fut la cause d'une terrible perte de confiance dans le systme montaire argentin, aggrave encore par l'pidmie qui mit en difficult les exportations de viandes, une des principales ressources d'exportation du pays. Une rue sur les comptes en dollars s'amplifia laquelle le systme bancaire ne put rsister. Tout le monde voulait convertir ses pesos en dollars et rapatrier chez soi les dollars dposs. Le corralito aggrava la crise de confiance, en Argentine comme l'tranger, et provoqua la colre de la classe moyenne (coupe de son pargne), qui l'exprima d'abord par une grve gnrale le 13 dcembre, et finalement les 19 et 20 dcembre par une srie de manifestations massives, parfois violentes (cacerolazo), qui firent 28 morts. Cette crise sociale poussa Cavallo dmissionner, imit, quelques jours plus tard, par le prsident Fernando de la Ra. Le proniste Adolfo Rodrguez Sa occupa provisoirement la fonction de prsident. Durant son mandat qui ne dura que cinq jours, il dfinit un plan qui prvoyait notamment un plan d'conomie drastique pour le budget de l'tat, ainsi que la cration d'une seconde monnaie (l'Argentino). Le refus de quelques gouverneurs de provinces de le soutenir dans sa politique conomique le poussa finalement se retirer le 31 dcembre 2001.

volution du taux de change du peso argentin vers le dollar US partir de dcembre 2001 Le proniste Eduardo Duhalde le remplaa un jour plus tard. Le seul lment du plan de son prdcesseur qui sera maintenu fut la dclaration d'insolvabilit (dfaut de paiement) face aux cranciers du pays. Les experts en conomie de son entourage dcidrent d'entamer une dvaluation du peso. L'ouverture des banques fut interdite plusieurs jours, afin d'enrayer la vague d'achat de dollars. La dvaluation fut effective le 11 fvrier 2002

et le change du peso fut fix 28 % (1,40 Peso = 1 Dollar), mais ce cours officiel ne s'appliquait qu'au commerce extrieur. Pour le commerce intrieur, le taux de change pouvait varier librement ( cours libre ). En mme temps la conversion force des comptes en dollar en peso dvalu fit perdre en une fraction de seconde une trs grosse partie de leur pargne aux Argentins. Tous les contrats en dollars devinrent immdiatement caducs, provoquant des pertes trs importantes pour les banques trangres et surtout pour les nombreuses entreprises notamment franaises et espagnoles qui avaient investi souvent massivement dans le pays, ouvrant un trs long contentieux international. Dans le dtail le Corraln consistait convertir tous les comptes courants, au-dessus d'un certain seuil, en comptes d'pargne revenu fixe, dont la date de restitution avait t repousse 2010 (empchant ainsi les retraits d'argents). La situation des comptes en dollars, introduit sous le mandat de Menem, se serait rvl particulirement problmatique, car leur valeur s'en serait trouve dmultiplie. Ainsi, il fut dcid que les comptes en dollars seraient traits comme des comptes en pesos avec une valeur de 1,4 peso pour 1 dollar, et qu'ils ne pourraient tre restitus que sous des dlais de plusieurs mois, voire plusieurs annes dans le cas des comptes disposant de sommes importantes. En revanche, les dettes pouvaient tre rembourses immdiatement au taux de change 1:1. Cette pesification asymtrique occupa beaucoup les tribunaux argentins, la suite de quoi il fut tabli que mme les dettes pouvaient tre converties un taux 1:1 (plus un indice d'inflation, le CER).

Inflation mensuelle de l'Argentine en 2002

Le flottement du peso et les consquences de la crise[modifier]

Dans les mois suivant, le gouvernement conut fbrilement des solutions pour essayer de rsoudre la crise. Pour apaiser la population, il cra une aide sociale de 100, et un peu plus tard 150 pesos, adresse aux chefs de famille au chmage (le plan Jefes y Jefas de Hogar). Mais l'inflation grignotait inluctablement ces aides. Le cours du peso continuait varier, et atteignit vers le milieu de l'anne des valeurs de prs de 4 pesos pour un dollar, valeurs auxquelles il stagna grce au soutien de la monnaie mis en place par la Banque centrale.

En dfinitive fut appliqu le Plan Bonex II ou Plan BODEN, par lequel les comptes en dollars taient convertis en une large palette de valeurs avec une dure de validit de 5 10 ans (Boden). Le corraln touffa aussi des pans entiers de l'conomie, dont le march immobilier et l'industrie automobile. Ainsi mesurait-on au dbut de l'anne 2002 une rcession de 12 % du PIB [rf. ncessaire]. Mais la dvaluation eut un effet positif sur les exportations et permirent au secteur agroindustriel de rtablir sa prosprit. L'Argentine put rembourser quoique avec retard sa dette vis vis du FMI. En revanche le pays mena une vritable politique de rupture avec les bailleurs internationaux privs et les difficults croissantes suscites aux entreprises trangres conduisirent nombre d'entre elles se dsengager du pays. Le plan argentin de conversion de dette (canje) fut en effet drastique pour les cranciers privs. En 2004, des propositions prvoyant une rduction de capital de 75 %, et plus tard 65 %, ont t plusieurs reprises soumises aux reprsentants des cranciers. Ces propositions se sont heurtes au refus des cranciers trangers qui rclamaient plus de 55 % du volume des dettes, et altrrent les relations entre l'Argentine et le FMI. Au moyen de plusieurs missions diplomatiques, l'Argentine parvint toutefois convaincre la plupart des groupes de cranciers, except pour les allemands et surtout les italiens, qui seront opposs au projet jusqu'au bout. Le processus de la conversion de dettes devait, l'origine, dbuter fin novembre 2004, mais il ne commencera qu'en retard le 12 janvier 2005. Il conduisit une rduction du capital de seulement 50 % en moyenne ; cela a t rendu possible par l'introduction de trois nouveaux types de bons, parmi lesquels les cranciers devaient choisir. Les trois types de valeurs sont :

le Bono Par sans rduction de capital le Bono Cuasi Par avec une rduction de 30 % le Bono de Descuento avec une rduction de 70 %

Les trois types de bons avaient ceci en commun qu'ils impliquaient une dtrioration essentielle de la position juridique des cranciers. En particulier, contrairement aux prts antrieurs, aucune juridiction allemande n'est prcise : cela signifie que, dans le cas o l'Argentine n'honorerait nouveau plus ses dettes, il faudrait porter plainte devant les juridictions trangres. Alors que le Bono Par n'offre qu'un taux d'intrt trs faible et un dlai de paiement lev, le Bono de Descuento a le taux d'intrt le plus lev et le dlai de paiement le plus

court. Encore une fois, une partie des bons sont lis au taux d'inflation, mais compte en pesos et non plus en dollars. D'aprs le quotidien Clarn, ces bons reprsentaient aprs la fin de l'offre de conversion des dettes, environ 40 % des bons [rf. ncessaire]. Le ministre de l'Economie Roberto Lavagna insista plusieurs fois sur le fait que ceci serait l'unique et dernire offre propose par l'Argentine aux cranciers. Le premier groupe de cranciers entrer en ngociations pour le projet fut celui des cranciers argentins, dont une grande partie des titres de dettes portaient sur les fonds de pension (AFJP).

Depuis aot 2002 , l'indice boursier Merval ne cesse d'augmenter. Le point mis en valeur marque le dbut des troubles au moment de la fin du mandat de Fernando de la Ra (19/12/2001). Fin 2002, l'conomie montrait une volution clairement positive, les effets favorables de la dvaluation devenant rellement observables (principalement, la comptitivit des produits argentins sur le march international). Dbut 2003, le corralito, le corraln et, peu aprs, la plupart des monnaies alternatives furent abolies, au moyen de bons de dettes (par exemple LECOP), ce qui relana la consommation. Cependant, le prsident Duhalde annona de nouvelles lections, afin que les institutions tatiques reprennent leur lgitimit. En mai 2003, Nstor Kirchner, candidat de gauche du Parti justicialiste-Front pour la victoire, remporta les lections prsidentielles. Par ses actions, il se constitua une image de "fonceur", maintenant toutefois l'essentiel de la politique conomique de ses prdcesseurs. Le taux de croissance de l'conomie fut maintenu dans des valeurs positives, atteignant mme 8,9 % en 2003. Vers la mi-fvrier 2005, les ngociations taient termines. la fin de la priode de conversion des dettes, le 25 fvrier 2005, 76,15 % des cranciers avaient accept l'offre.

Aprs la fin de l'offre, des demandes isoles se firent entendre, aussi bien de la part de groupes de cranciers que du FMI, exigeant une nouvelle offre de conversion de dettes, ce qui fut platement rejet par Buenos Aires.

volutions plus rcentes[modifier]

Crise de l'nergie (2004)[modifier]
Depuis la fin 2003, on continue d'observer des pnuries d'nergie, qui trouvent leur origine dans le taux de croissance relativement lev de l'conomie, le prix du ptrole galement trs haut, et le manque d'investissement dans l'infrastructure nergtique. Ainsi, les fournisseurs en nergie ont dj, plusieurs reprises, coup le courant dans des quartiers entiers, Buenos Aires et dans d'autres villes. Cela n'affectait pas seulement des zones rsidentielles, mais aussi des zones industrielles. Pour remdier ces pnuries d'nergie, des mesures draconiennes ont parfois t prises. Ainsi, les mnages qui ne respectaient pas un certain quota d'conomies par rapport l'anne prcdente dans leur consommation de gaz ou d'lectricit se voyaient infliger une majoration, allant parfois jusqu' 100 %. De plus, vers le milieu de l'anne 2004, huit des vingt-trois provinces ont rtabli le changement d'horaire en hiver (l'heure d'hiver et l'heure d't avaient t abandonnes dans les annes 1980). Il s'agissait des provinces de Mendoza, La Rioja, San Juan, Tucumn, Chubut, San Luis, Catamarca, Santa Cruz et Terre de Feu, Antarctique et les de l'Atlantique Sud. Tucumn a toutefois fait marche arrire peu aprs. Par ailleurs, les exportations de gaz naturel vers le Chili furent rduites de 40 %, ce qui engendra encore des problmes nergtiques dans ce pays. Au dbut du mois de septembre 2004, la situation du march nergtique retrouva sa stabilit, en particulier cause de la hausse progressive des tempratures et des efforts en matire d'conomie d'nergie. Vers la fin de l'anne 2004, plusieurs contrats ont t signs avec des entreprises du secteur nergtique, et une socit publique de gestion du ptrole a t cre, afin d'viter qu'une telle situation se reproduise en 2005.

Coopratives et autogestion[modifier]

L'htel Bauen (en), l'une des nombreuses entreprises autogres. De nombreux investisseurs retirrent leurs capitaux d'Argentine pendant la crise, conduisant la fermeture de beaucoup de PME, provoquant une monte du chmage. De nombreuses personnes licencies ont alors dcid de rouvrir elles-mmes les usines et entreprises o elles avaient travaill, sans la prsence de lancien propritaire et de son capital, formant ainsi des coopratives autogres. Parmi celles-ci, lusine de cramique Zanon (FaSinPat, Fbrica sin patrn), lhtel quatre toiles Bauen (en), lusine de vtements Brukman (es), limprimerie Chilavert, etc. En 2007, quelque 10 000 personnes travaillaient dans des entreprises autogres reprsentant une source demploi et une croissance conomique non ngligeables. Dans certains cas, lancien propritaire fit appel la police pour dloger les ouvriers des ateliers, parfois avec succs, souvent avec une rsistance de la part des ouvriers. Quelques entreprises autogres ont t maintenant acquises lgalement, dautres sont toujours occupes par les employs sans statut lgal vis--vis de lEtat, argumentant que leur travail productif justifie cette situation. Le gouvernement argentin tudie actuellement une loi dexpropriation qui permettrait le transfert lgal des usines occupes aux travailleurs.

Perspectives[modifier]

Taux de croissance annuel du PIB Depuis le milieu de l'anne 2003, la croissance conomique a gard des valeurs leves, ce qui doit avant tout tre attribu aux effets positifs de la dvaluation, qui renfora les exportations et favorisa la substitution des importations par les produits de l'industrie argentine. Cependant, la crise n'est probablement pas encore tout fait termine. Le taux de pauvret (23,4 % en janvier 2007 [rf. ncessaire], qui a diminu de moiti en quatre ans 5) et le taux de chmage (8,7 % en janvier 2007) restent toujours levs. Le gouvernement est constamment cours de fonds. Cristina Kirchner, qui a succd son mari en 2007, a recours tous les expdients possibles pour financer son budget. Son projet d'une taxe sur les exportations du soja et du tournesol, seul secteur rellement prospre depuis la dvaluation, provoque des troubles srieux avec les organisations patronales rurales, et a finalement t abandonn 5. La confiance de la communaut internationale est absente. La crise financire mondiale qui a dmarr en 2007 avec les subprimes et s'est brusquement aggrave en septembre 2008 avec la faillite de la banque Lehman Brothers touche tout le monde, y compris les pays mergents comme l'Argentine, contrairement ce qui avait t un temps annonc par le FMI. Le moteur conomique dynamique qu'a t le secteur d'exportation agricole est en panne. Selon la Fiel (Fondation pour la recherche conomique en Amrique latine), la production industrielle a baiss de 11,4 % en janvier 2009 par rapport au mme mois de l'anne prcdente [rf. ncessaire]. Dans le secteur automobile, la chute est de 55,7 % en fvrier, d'aprs un rapport de l'Association des usines automobiles (Adefa) [rf. ncessaire], et ce malgr la mise en place par le gouvernement d'un plan d'aide l'achat de voitures neuves [rf. ncessaire]. En outre, les investissements dans le pays ont recul de 18,7 % en janvier [rf. ncessaire]. Il est gnralement convenu que le pire est venir , ce qui pousse la prsidente anticiper les lections, qui ont eu lieu en juin 2009 plutt qu'en octobre, et ont marqu un recul important du Front pour la victoire au pouvoir.

Les leons de la crise argentine[modifier]

La premire leon est videmment l'impossibilit de mener des dflations avec baisse de salaires, rduction des dpenses publiques, licenciement de masse etc. La crise de 1929 l'avait dj largement prouv. La crise argentine l'a dfinitivement confirm.

La seconde leon est d'ordre montaire : dans un systme de changes flottants o la monnaie principale, en l'espce le dollar, peut varier du simple au double, les systmes de fixation de taux de changes rigides pour des petites monnaies sont vulnrables. Lors de la crise de 1998, dite des pays mergents , toutes les monnaies d'Asie utilisant un currency board ou un peg furent emportes dans le tourbillon des dvaluations. Il est vrai que les monnaies flottantes s'effondrrent galement. On retrouve en 2009 les mmes mcanismes de blocage que nous avons passs en revue pour l'Argentine de 1998 2002 dans celles des rpubliques d'Europe de l'Est qui ont une fixit de change organise avec l'Euro, alors que tous les pays environnants ont vu leur monnaie fortement dvalue. Le dilemme argentin se retrouve l'identique : les contrats libells en devises en fonction des parits monnaie locale/euro explosent en cas de dvaluation. Leur remboursement devient impossible. Et la perspective d'un dfaut sur les dettes souveraines et prives est difficilement acceptable. Surtout quand on se prpare entrer dans l'euro. On retrouve le FMI, les plans d'conomie, la rduction force des salaires des fonctionnaires, la rbellion des intresss ! La crise grecque depuis 2010 en est une autre illustration manifeste : quand un pays ne peut faire varier la valeur de sa monnaie pour l'adapter son conomie, il cherche adapter toute son conomie (dpenses publiques, salaires, etc.) au niveau de la monnaie. En d'autres termes, quand le chien ne peut plus remuer la queue, c'est la queue qui remue le chien ! Et ce n'est pas trs agrable pour le chien, ni plein de bon sens... La troisime leon concerne plus spcifiquement l'emploi des caisses d'mission. Jusqu' ce que ce systme soit retenu par l'Argentine, il n'avait jamais t utilis dans de grands pays indpendants. Seuls les petits pays dans la dpendance d'un grand ensemble (colonies franaises et anglaises, petits pays d'Asie, d'Afrique ou d'Europe centrale) avaient retenu cette solution. Leur taille et la faiblesse de leur conomie ne pouvaient pas fonder la valeur d'une monnaie propre. Le choix de Cavallo s'est rvl aventureux mme si l'efficacit initiale fut grande et applaudie. Les conomistes amricains Stephen Hanke et Kurt Schuler, qui taient en pointe dans la proposition de ce systme, se sont systmatiquement dfendus en dnonant le caractre impur du currency board argentin du fait d'avoir conserv une banque centrale qui a accept plusieurs reprises d'mettre de la monnaie contre des actifs, ce qui n'est pas souhaitable selon la doctrine du currency board. Pour eux cette solution n'est bonne que si elle n'est pas facile contourner. L'clatement est venu de la perte de confiance en la solidit du couple peso-dollar cause de ces missions inappropries et de la faiblesse du pouvoir central de la fdration argentine. Avec un peu plus de patience et de rigueur, les ajustements auraient fini par se faire. Ils finirent par proposer la dollarisation complte de l'conomie argentine comme voie de sortie de crise6. Cette solution qui considrait que la confiance tait tout et la perte de comptitivit extrieure de l'conomie infonde ne fut pas entendue en Argentine. Mais elle connut quelques succs ailleurs en Amrique latine (Equateur, Salvador) et les deux conomistes se tournrent alors vers l'Europe de l'Est.

La quatrime est la violence des rcessions d'origine montaire. Lorsque les agents conomiques perdent une part importante de leur avoir montaire, la rcession est invitable et tourne l'hiver nuclaire . Les banques sont bloques ; tout s'arrte. Et il faut du temps avant que les affaires ne reprennent. Le monde exprimente nouveau mais grande chelle depuis septembre 2008 les consquences rcessives d'un blocage montaire et bancaire gnralis.

Chiffres cls[modifier]

La dette publique a dpass les 140 milliards de dollars. Les quatre annes de rcession ont conduit un recul de 21 % du PIB entre 1998 et 2001. Au plus fort de la crise, le taux de pauvret a atteint 57 % (2002) et le taux de chmage 23 %. Cinq prsidents se sont succd la tte du pays en un peu plus d'un an.

Notes et rfrences[modifier]
1. a, b et c Laura Graciela Rodrguez et Germn Soprano (2009), La poltica universitaria de la 2. 3. 4. 5. 6.
dictadura militar en la Argentina: proyectos de reestructuracin del sistema de educacin superior (1976-1983) [archive] , Nuevo Mundo Mundos Nuevos, Cuestiones del tiempo presente, 2009 source : Universalis v.11 Lessons from the crisis [archive], FMI, 2003 : page 6 et 7 El FMI decidi no enviar los 1.260 millones a Argentina [archive], Clarn, 6 dcembre 2001 a et b Patrick Ble, L'Argentine ne croit plus en Cristina Kirchner [archive], Le Figaro, 18 juillet 2008 Voir en particulier http://www.cato.org/pubs/fpbriefs/fpb52.pdf [archive] ou http://www.hacer.org/pdf/Schuler03.pdf [archive].

Voir aussi[modifier]

Le cinaste Fernando E. Solanas a ralis deux documentaires sur la crise argentine "Mmoire d'un saccage" (Memoria del saqueo) et "La dignit d'un peuple" .

Articles connexes[modifier]

Argentine conomie de l'Argentine Crise conomique Crise conomique mexicaine Crise conomique asiatique Dette Dfaut de paiement

Bibliographie[modifier]
Armony, Victor: "L'nigme argentine. Images d'une socit en crise", Montral, Athna, 2004.

(de) Birle, Peter / Carreras, Sandra (Hrsg.): Argentinien nach zehn Jahren Menem. Wandel und Kontinuitt, Frankfurt a. M.: 2002, ISBN 3-89354-586-7 Brand, Ulrich (Hrsg.) / Armborst, Stefan (bersetzer): Que se vayan todos, 2003,
ISBN 3-935936-19-2

(de) Huppertz, Cornelius: Korruption in Argentinien. Eine netzwerkanalytische Erklrung der Finanzkrise - Schriften zur internationalen Politik, Bd. 8, Verlag Dr. Kovac, Hamburg: 2004, ISBN 3-8300-1359-0 (de) Jost, Christoph: Argentinien: Umfang und Ursachen der Staatsverschuldung und Probleme der Umschuldung in: Auslandsinformationen 11/2003, Konrad-Adenauer-Stiftung: Sankt Augustin, ISSN 0177-7521 (zum Herunterladen: [1]) (de) Schweickert, Rainer: Neue Krise alte Probleme in: Brennpunkt Lateinamerika 17/2002, Institut fr Iberoamerika-Kunde: Hamburg, ISSN 14376148 (zum Herunterladen: [2]) (en) o.A.: A survey of Argentina in: The Economist vom 15. Juni 2004, Economist Group: London, ISSN 0013-0613

Liens externes[modifier]

Famine en Argentine due la surexploitation du soja Argentine : vers une sortie de crise , dossier de la documentation franaise (de) LArgentine, 3 ans aprs le crash (de) Cet article est partiellement ou en totalit issu de larticle de Wikipdia en allemand intitul Argentinien-Krise (voir la liste des auteurs)

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Aux origines de la crise argentine

http://users.skynet.be/cadtm/pages/francais/criseargentinezac.htm Arnaud Zacharie*

L'Argentine est connue pour tre un des lves privilgis du FMI (Fonds montaire international). Le pays a depuis les annes 80 appliqu rigoureusement les lettres d'intentions des experts de Washington. L'objectif des programmes est dsormais bien connu : dsendetter le pays et l'ajuster structurellement au march mondial, afin de rompre dfinitivement avec les politiques "dirigistes" du pass, responsables de la crise de la dette du dbut des annes 80. Suivant la thorie nolibrale, on a ainsi "dgraiss" la puissance publique, vendu les entreprises aux capitaux trangers, ouvert les frontires conomiques aux capitaux internationaux et aux multinationales. Aujourd'hui, alors que 90% des banques et 40% de l'industrie sont aux mains de capitaux internationaux, la dette extrieure du pays a quasiment quadrupl entre 1983 et 2000, la sant et l'ducation sont en lambeaux et le salaire moyen vaut la moiti de ce qu'il valait en 1974. L'chec est dramatique, autant conomiquement que socialement, et la crise qui explose aujourd'hui va encore dgrader la situation. La raison est, bien que

peu souvent invoque, vidente : le FMI et les gouvernements argentins n'ont pas rpondu aux vritables problmes et ont au contraire appliqu des mesures les aggravant. Aux origines de la crise d'endettement argentine : un mcanisme bien huil de dcapitalisation Des preuves existent dsormais, fruit d'une enqute judiciaire de 18 ans faisant suite une procdure dpose par un journaliste, Alejandro Olmos, ds 1982 : la crise de la dette argentine a pour origine un mcanisme de dilapidation et de dtournements de fonds mettant en scne le gouvernement argentin, le FMI, les banques prives du Nord et la Federal Reserve amricaine. C'est pourquoi la Cour Fdrale argentine a, en juillet 2000, dclar "illgitime" la dette contracte par le rgime Videla, car contraire la lgislation et la Constitution du pays. Le Tribunal a recommand au Congrs d'utiliser cette sentence pour ngocier l'annulation de cette dette odieuse. Retour sur les faits : en 1976, la junte militaire de Videla prend le pouvoir et instaure une dictature qui durera jusqu'en 1983. Durant cette priode, la dette extrieure argentine est multiplie par cinq (passant de 8 43 milliards de dollars), alors que la part des salaires dans le PNB (produit national brut) passe de 43 22%. La dictature mnera la crise de la dette puis l'entre officielle du FMI aux commandes financires du pays. La sentence du Tribunal argentin, lourde de 195 pages, retrace l'histoire de cet endettement originel. Divers types d'acteurs sont mis en prsence : ct argentin, on trouve dans les rles principaux le prsident Videla, le ministre de l'conomie "offert" par le Conseil des chefs d'entreprise, Martinez de la Hoz, et le directeur de la banque centrale, Domingo Cavallo (celui-l mme qui a dmissionn le 20 dcembre 2001). On trouve ensuite le FMI, qui octroie un important prt l'Argentine ds 1976, apportant par l la garantie aux banques occidentales que le pays est un endroit privilgi pour recycler leurs surplus de ptrodollars. Mais le rle du FMI ne s'arrte pas l, puisqu'on retrouve tout au long de la dictature Dante Simone, cadre du FMI au service du rgime. Le FMI se justifie en affirmant qu'il avait octroy un cong Dante Simone et que celui-ci s'tait mis la disposition de la banque centrale du pays (p. 127 de la sentence). Cette dernire payait ainsi les frais de sjour et de logement de l'expert. Reste savoir qui payait le salaire et si le cong tait pay par le FMI Quoi qu'il en soit, Dante Simone a rdig un rapport adress Domingo Cavallo de la banque centrale argentine (on a retrouv un double au FMI), rapport assurant que d'importantes marges existaient en matire d'endettement avant qu'un danger conomique majeur ne survienne (p. 31 de la sentence). Et le rle de M. Simone a clairement t de rechercher d'importants et discrets financements externes

Ces financements externes n'taient de toute faon gure difficile trouver, tant les banques occidentales, regorgeant de ptrodollars impossibles placer suite la crise dans les pays riches du Nord, taient avides de dbouchs nouveaux. L'enqute montre ainsi que la banque centrale argentine a pu raliser des placements discrtionnaires auprs des banques amricaines, ceci sans passer par l'accord du ministre de l'conomie, mais en s'appuyant sur le gnreux intermdiaire de la Federale Reserve amricaine ! L'entente entre ces diffrents protagonistes sera telle que des prts bancaires octroys l'Argentine ne prendront jamais la direction du pays, mais seront directement dtourns par les banques dans des paradis fiscaux au nom de socits-crans. La dette n'a ainsi pas profit aux populations locales, mais bien au rgime dictatorial et aux banques du Nord, apportant au passage un important soutien d'ingnierie financire. Le reste des fonds furent dilapids dans de gnreuses subventions aux grands groupes privs amis du ministre Martinez de la Hoz. De l'eldorado Le gouvernement Alfonsin qui succda la dictature Videla n'arrivera pas reconstruire le pays, rong par l'hyper-inflation et la corruption (stigmate de la dictature Videla). L'arrive au pouvoir de Carlos Menem en 1989 et la signature d'un Plan Brady au dbut des annes 90 sortent enfin le pays de sa lthargie conomique. Les rformes appliques par le gouvernement Menem sont parmi les plus radicales du continent : privatisation des entreprises publiques (y compris du secteur ptrolier, contrairement au Mexique), hausse des taux d'intrt, libralisation de l'conomie (y compris du secteur agricole) et, surtout, instauration d'une nouvelle monnaie lie au dollar, le peso (1 peso valant 1 dollar, l'image du real brsilien). A la barre du "super-ministre" de l'conomie, on retrouve nouveau Domingo Cavallo. Les rformes ont raison de l'inflation et entranent une reprise des investissements trangers. Aprs des annes de marasme financier, l'Argentine enregistre en trois annes une croissance de 25% de son PIB ! Fin 1994, l'enthousiasme pour ce dveloppement rapide est gnral. Les marchs ont confiance et les capitaux internationaux affluent. aux crises financires rptition La seconde partie des annes 90 seront tragiques pour l'Argentine, puisque la crise mexicaine et son "effet tequila" vont entraner le pays dans une crise financire brutale, les flux de capitaux internationaux refluant massivement partir de 1995. Le dficit courant, inexistant avant les rformes de Menem, n'a cess de se creuser paralllement l'endettement extrieur. Le pays doit alors dbourser des sommes sans cesse croissantes pour rembourser sa dette

(le service annuel de la dette passant de 6 21 milliards !), alors que les revenus gouvernementaux se font dramatiquement rares (l'vasion fiscale est dmentielle) et que le peso se retrouve survalu. Le problme est que la libralisation totale de l'conomie facilite les rapatriements de bnfices et la fuite frauduleuse des capitaux locaux : l'vasion fiscale, qui s'lve en 1998 quelque 40 milliards de dollars, prive l'Etat de la moiti des recettes fiscales qu'il devrait normalement encaisser. Ainsi, seuls 17% des hauts revenus paient un impt sur le revenu ! Paralllement, l'impt sur les bnfices des entreprises est faible (33% pour 45% aux Etats-Unis). Ce sont en ralit, comme un peu partout dans le Tiers Monde, les populations pauvres qui supportent la majorit de la pression fiscale : la TVA est passe de 14 21%, ce qui frappent de plein fouet ceux qui consacrent la majorit de leur revenus aux besoins de premire ncessit - c'est--dire les plus pauvres. Pendant ce temps, les capitalistes locaux achtent les obligations et profitent en mme temps que les cranciers internationaux de la situation La parenthse De la Rua ou le changement dans la continuit Alors que les crises asiatiques et russes focalisent l'attention des analystes, le Brsil sombre son tour dans une crise financire qui clate au grand jour en janvier 1999 : le real et l'conomie s'effondrent. Or, le Brsil aspire 30% des exportations argentines. Ce manque gagner est dramatique pour l'Argentine. Pourtant, on l'a vu, sous les deux mandats de Carlos Menem, le pays a suivi la lettre les programmes d'ajustement du FMI et de la Banque mondiale : les richesses nationales sont privatises, tandis que des centaines de milliers de fonctionnaires ont t licencis et que l'ducation a t sacrifie. Le 24 octobre 1999, Fernando de la Rua succde Carlos Menem et hrite d'un pays en proie la rcession. Les finances du pays sont en ruine et sur les 36 millions d'Argentins, 14 millions vivent officiellement sous le seuil de pauvret. Au cours de l'anne 1999, la dette argentine augmente encore de 12 milliards de dollars et le pays est celui dont la dette l'gard des marchs financiers augmente le plus - plus des trois quarts de sa dette est alors due aux marchs financiers (des proportions semblables celles constates au Brsil, au Mexique ou en Core du Sud). Mais cette politique d'emprunts massifs sur les marchs financiers ne suffit pas rembourser les dettes et le pays signe un accord avec le FMI (7,2 milliards) le contraignant rduire son dficit fiscal de 7,1 4,7 milliards en un an - ce qui implique une coupe de 2,5 milliards dans le budget 2000. L'assistance de la Banque mondiale est galement sollicite : fin 1999, l'Argentine met une obligation en six tranches de 250 millions de dollars

couverte par la Banque mondiale. Ce systme de couverture permet aux marchs financiers d'viter tout dfaut de paiement sur leurs investissements argentins, puisqu'en cas de dfaillance de l'Argentine, la Banque mondiale avancera l'argent ncessaire (l'Argentine remboursant la Banque plus tard avec intrts). Mais une nouvelle fois, tous ces artifices censs rendre confiance des marchs instables par nature se rvleront une fuite en avant inefficace. En dcembre 2000, la pression est au plus fort et le gouvernement argentin puise ses rserves en tentant de maintenir le lien fixe entre le peso et le dollar tabli depuis 1991. Les avantages d'une telle parit taient multiples l'poque : juguler l'inflation, viter tout risque de change sur les prix des matires premires (libells en dollar pour la plupart) et inspirer confiance aux investisseurs trangers quant la valeur en dollar de leurs investissements argentins. Mais lorsque plusieurs voisins importants ont dvalu leur monnaie (comme le Brsil), l'Argentine s'est retrouve avec une monnaie survalue pour la rgion, ce qui a rendu plus cher ses exportations par rapport plusieurs pays latino-amricains et a aggrav son dficit courant. Aussi, le choix se rvle dlicat : faut-il dvaluer sa monnaie et risquer d'entraner une panique irrationnelle faisant plonger le peso dans des abmes incontrles (comme cela a t le cas au Mexique, en Thalande, en Russie ou au Brsil auparavant) ? Ou est-il prfrable de conserver la parit avec le dollar et tabler sur la confiance des investisseurs trangers, censs boucher le trou du dficit courant ? Fin dcembre 2000, le second choix est confirm et le FMI concocte un paquet d'aide de 39,7 milliards de dollars. Evidemment, cette nouvelle ligne de crdit n'est pas sans condition : libralisation du systme de soins de sant, drgulation de secteurs cls comme l'nergie et les tlcommunications, contraction des importations, flexibilisation du march du travail, renforcement des privatisations, etc. Durant l't 2001, le gouvernement annonce en outre une coupe de 13% dans les salaires de la fonction publique. Mais la spirale est inexorable : la libralisation financire et la fiscalit inique imposes par le FMI permettent une vasion fiscale de plusieurs dizaines de milliards de dollars par an, tandis que l'Etat argentin surendett est contraint, pour boucler ses fins de mois, d'emprunter des taux insoutenables sur les marchs internationaux - la prime de risque atteint 40% fin 2001 ! Le gouvernement De la Rua devient ainsi dpendant d'un prt de 1,2 milliards de dollars du FMI, que ce dernier conditionne une politique de "dficit zro", ce qui dbouche sur les meutes de la faim, la chute du gouvernement et l'effondrement d'un pays possdant pourtant d'importantes richesses conomiques et humaines.

Que va-t-il ressortir du chaos ? Aujourd'hui, la crise de la dette argentine clate au grand jour, tandis que le pays est dans un vritable chaos. Dans un pays o pratiquement toutes les forces industrielles et financires ont t vendues aux capitaux internationaux, o les salaris de la fonction publique ont t massivement sacrifis, o l'ducation et la sant sont rservs aux rares personnes solvables et o la pauvret et les ingalits n'ont cess de crotre, que proposeront les stratges du FMI, maintenant que le pays a t vendu dans sa totalit, des populations lamines par des crises financires rptition ? Et, par extension, que proposeront les futurs gouvernements argentins leurs citoyens avec une telle charge d'endettement assumer ? On sait que la nouvelle n2 du FMI, Anne Krueger, prne l'tablissement d'un systme de protection des faillites des Etats similaire la loi amricaine sur les faillites (le chapitre 11). Elle dsire par l limiter le rle du FMI comme prteur en dernier ressort et laisser le secteur priv rgler le problme de leurs dettes. Mais cette mesure possde un double tranchant : ce systme place les dbiteurs et les cranciers sur un mme pied et permet l'endett de dcrter un moratoire gelant le remboursement de ses dettes ce qui pourrait aboutir une procdure d'insolvabilit et une annulation au moins partielle de la dette argentine. Or, l'Argentine possde une sentence dclarant la dette de la dictature Videla illgitime... Evidemment, Anne Krueger ne va pas jusque l dans sa dmonstration. Mais une autre question va maintenant se poser : l'Argentine va-t-elle entraner dans sa chute le Brsil et dclencher, en crant une augmentation gnralise des primes de risque, un jeu de domino sur les marchs mergents, dj privs de leurs principaux marchs d'exportation (les Etats-Unis et le Japon) suite la crise au Nord ? * Chercheur au CADTM (Comit pour l'Annulation de la Dette du Tiers Monde) RETOUR

http://wws.princeton.edu/GradAdmissions/trumanschs/bios/franks/

Graduate Admissions

Truman Scholars - Alumni Bios

JEFFREY (JEFF) R. FRANKS, MPA '88
Division Chief, European Department, International Monetary Fund, Washington, DC
After college, Jeff spent a semester studying at the University of Costa Rica in San Jos and interning at the U.S. embassy there before starting at WWS in 1985. After his first year of the MPA program, he did an internship with USAID in Somalia. He then took a year off from Princeton and completed a Master's degree in Development Economics from Oxford University. Upon graduation from WWS in 1988, Jeff headed north to Harvard, where he completed a PhD in Political Economy and Government. While at Harvard, he worked as a teaching fellow and as a consultant in Peru, Bolivia, and China. Jeff received a Fulbright scholarship to conduct his dissertation field research in Bolivia on the informal sector of the economy. While living in Bolivia, he also worked as an adviser to the mayor of La Paz. In 1992, Jeff was accepted into the Economist Program at the International Monetary Fund, and began his career there. In the early 90s, he worked in the European department of the IMF on Spain, Israel, Turkey, and FYR Macedonia. He also spent 6 months on leave from the IMF as a Research Fellow at the Bank of Spain in Madrid. In 1997, Jeff moved to work on Latin American countries. He was desk economist for Argentina and then spent 3 years as the IMF Resident Representative in Quito, Ecuador, where he helped the country through a serious economic crisis that included a default on external debt, inflation exceeding 100 percent, and the dollarization of the economy. Upon returning to Washington, he led the IMF team for Paraguay for two years, during which time he negotiated the first IMF program in that country in over 30 years. More recently, Jeff moved to head the IMF resident office in Kyiv, Ukraine, arriving just as the Orange Revolution broke out in October 2004. In Kyiv, he works on advising the government and central bank on their economic policies and coordinates a large technical assistance program that the IMF runs there. He is also studying Russian (and a smattering of Ukrainian) to add to his Spanish and French skills in working with the IMF around the world.

Regarding his training at the WWS, Jeff comments: " The policy analysis skills I learned at Princeton are ones I use every day in my work at the IMF. They are often more useful to me than the more abstract economic analysis tools I learned from my PhD The integration of economic analysis with political insight and training in public administration as taught at the WWS has been invaluable."
7 janvier 2010

Le FMI dicte, la Roumanie abdique http://www.legrandsoir.info/Le-FMI-dicte-la-Roumanieabdique.html

Jrme DUVAL

La poursuite la tte de lEtat du prsident Traian Basescu (Parti dmocrate libral, PDL) reconduit de justesse pour un second mandat de cinq ans lors des lections suspectes de fraude du 6 dcembre, est cens mettre fin une crise politique de plus de deux mois durant laquelle la Roumanie, en proie une svre rcession, tait gouverne par un excutif intrimaire. Le Premier ministre Emil Boc, lui aussi reconduit, vient donc de constituer son gouvernement libral. La Roumanie intgre lOtan depuis 2004, constitue lun des Etats les plus pauvres de lUnion europenne laquelle elle a adhre en 2007. Pour autant, laccord conclu en mars 2009 avec le Fond montaire international (FMI), lUnion europenne (U.E), la Banque mondiale et dautres bailleurs de fonds sur une aide de 20 milliards deuros naidera hlas pas la population pauvre sortir de la crise financire qui secoue le pays. Comme son habitude, par ce prt, le FMI simmisce dans les politiques conomiques du pays, en loccurrence, pour rformer le systme des retraites et baisser les salaires de la fonction publique, empchant toute souverainet du gouvernement. Pour ce faire, asphyxiant encore plus une conomie en droute, Il bloque avec lU.E une tranche de 2,5 milliards deuros prvue ds novembre 2009. Tout comme en ce moment mme en Ukraine |1| , linstitution de Washington, insouciante des effets de la crise conomique qui affecte les plus pauvres, bloque une tranche de prt afin de faciliter les ngociations pour satisfaire ses exigences nolibrales. Dj au mois daot, Jeffrey Franks responsable du FMI, alors en plein pourparler sur lavenir conomique du pays, annonce que les autorits doivent

rduire la masse salariale du secteur public, de 9% du PIB actuellement environ 6% dici cinq ans. M. Franks estime alors ces conditions imposes la Roumanie ambitieuses mais ralistes et adaptes au pays Cela ne semble pourtant pas tre lavis de la population qui se mobilise fortement : le 7 octobre, les Roumains descendent dans la rue par milliers pour manifester contre les mesures daustrit du gouvernement. Par ailleurs, signe deffervescence sociale, dautres fronts de mobilisation voient le jour comme au sein de la multinationale Alcatel Lucent o les salaris dcident de crer leur premier syndicat et de se mettre en grve pour dfendre leurs droits (la multinationale prsente depuis 18 ans en Roumanie prvoit le transfert de 30% des effectifs vers le sous-traitant indien Wipro |2|). Sil tait besoin de faciliter les tractations en cours avec le FMI, le 15 octobre 2009, le prsident Traian Basescu nomme Lucian Croitoru, ancien reprsentant du FMI en Roumanie ayant aussi travaill la Banque mondiale, nouveau premier ministre Fin dcembre, Sebastian Vladescu, le prochain ministre des Finances du nouveau gouvernement dEmil Boc, confirme lassujettissement linstitution financire en sengageant supprimer 100.000 postes de fonctionnaires en 2010, soit 7,5% des effectifs de la fonction publique. Les conditions du prt du FMI seront donc respectes par le nouveau gouvernement. Mme si une grande partie des effectifs sera rduit par le non-remplacement de dparts la retraite, il est inconcevable daccepter un plan faisant partie dune stratgie visant rduire de moiti la masse salariale de la fonction publique. Le FMI et lU.E, en mission Bucarest le 14 dcembre 2009, interviennent directement dans llaboration du budget 2010 qui est une condition la poursuite du prt. Ainsi, M. Lybeck, reprsentant du FMI Bucarest, signale : "Une mission technique restreinte du FMI et de lUE visite Bucarest pour continuer les discussions sur le projet de budget 2010 avec les experts du ministre des Finances |3| . De son ct le Premier ministre Emil Boc souligne on ne peut plus explicitement : Le budget est bas sur des indicateurs accepts par le FMI" ()"Mes priorits sont les suivantes : remplir les engagements dcoulant de laccord avec le FMI et ceux pris auprs de la Commission europenne |4| . Hormis les 100.000 suppressions de poste, figurent dans les mesures imposes par le FMI et inscrites dans le budget, un gel des retraites et des salaires avec un maintien du salaire mensuel minimum 600 lei (145 euros). En change de quoi, le 17 fvrier la Roumanie pourrait recevoir une aide de 2,3 milliards deuros du Fonds. La crise financire dont le FMI porte une lourde responsabilit naura pas frein les ardeurs de lInstitution, bien au contraire. Ces dernires annes, plusieurs pays avaient rembourss anticipativement leurs dettes envers le FMI et celui-ci a vu son portefeuille de prt passer denviron 100 milliards de dollars dbut 2000 17 milliards de dollars juste avant la crise de 2007 alors quil ne prtait plus qu la Turquie |5| . Cest alors quintervient le G20 qui, runit Londres le 2 avril dernier, demande aux Etats (nous autres contribuables) de renflouer linstitution denviron 1000 milliards de dollars. Ainsi, le G20 propulse au devant de la scne

un FMI dcrdibilis et dcri par les mouvements sociaux, sujet de graves problmes de corruption et affaibli car en mal de liquidits. Le FMI peut ds lors poursuivre sa politique lucrative de prt envers toute une srie de nouveaux pays en difficult (Islande, Lettonie, Ukraine, Hongrie, etc.) et Dominique StraussKahn, tel un banquier ravi de trouver de nouveaux clients, explique alors : Le Fonds est l, il a t cr pour cela, et nous sommes prts fournir aux diffrents pays qui le dsireraient les liquidits dont ils ont besoin . Depuis les affaires reprennent et linstitution annonce des bnfices en hausse, environ 700 millions de dollars pour lexercice 2009-2010 et ce sans compter les 4,7 milliards de dollars de profit gnr par la vente de quelques 212 tonnes de son stock dor. Comme lors de la crise de la dette en 1982, le FMI arrive en prteur de dernier ressort accompagn de ses funestes conditions communment appeles ajustements structurels. Ds lors, comment expliquer le discours erron de certains conomistes, tel Bernard Maris, qui apparemment rconcili avec le FMI de Dominique Strauss-Kahn, affirmait le 7 octobre 2009 : Mais il est vrai quavec DSK et ses interventions ponctuelles, sans contrepartie structurelle en Hongrie, en Irlande, en Pologne, en Ukraine etc. le FMI a renou avec sa modestie et sa philosophie dorigine. Et cest pourquoi DSK est aujourdhui, unanimement salu. |6| ? Puisse un conomiste tre ce point aveugle pour ne toujours pas voir dans les rcents prts du FMI aux pays du Nord, limposition des ajustements structurels dvastateurs qui les accompagne ? La cour Constitutionnelle de Lettonie, elle, semblait pourtant avoir bien vu la baisse des pensions de retraite conditionne au prt de 7,5 milliards de dollars du FMI et de lU.E, puisquelle estimait en dcembre 2009, la mesure anticonstitutionnelle et ordonnait le remboursement aux retraits des sommes correspondant la baisse de leurs pensions |7| Contrairement ce que disait Michel Camdessus (ancien Prsident du Fond montaire international de 1987 2000), nous ne pensons pas quil faille adapter le capital |8| au monde en crise pour mieux le prserver, mais plutt sattaquer au problme de manire radicale, cest--dire la racine du systme capitaliste mortifre et promouvoir une gale rpartition de la richesse. Il faut supprimer le FMI dont les politiques ultralibrales nous mnent de crises en crises avec toujours les mmes remdes qui engraissent les mmes actionnaires. Il est temps de remplacer cette institution dont les multiples dfaillances ont maintes fois prouv son incapacit stabiliser lconomie mondiale, mandat quelle sest elle-mme donne. Nous devons instaurer des Institutions financires dmocratiques, fonctionnant sous contrle citoyen, rompant dfinitivement avec le Consensus de Washington et qui uvrent enfin pour un rel dveloppement humain visant une dcroissance matrialiste. Jrme Duval http://www.cadtm.org/Le-FMI-dicte-la-Roumanie-abdique

notes articles : |1| Malgr la visite dune dlgation ukrainienne Washington en dcembre, loctroi dune nouvelle tranche dun crdit de 16,4 milliards de dollars que le FMI avait accord Kiev en novembre 2008 reste bloque, fortement remise en cause par laugmentation de 20% du salaire minimum fin octobre. Les ngociations doivent se poursuivre en janvier 2010. |2| Lire les salaris dAlcatel-Lucent font leur rvolution Timioara http://balkans.courriers.info/article14248.htm |3| http://www.lesechos.fr/info/inter/afp_00212287-roumanie-visi... |4| http://www.lexpress.fr/actualites/2/le-nouveau-gouvernement-... |5| Lire linterview dEric Toussaint, http://www.cadtm.org/Cette-crise-va-etremise-a-profit |6| Interview audio : http://sites.radiofrance.fr/franceinter/chro/lautreeconomie/... |7| http://fr.reuters.com/article/frEuroRpt/idFRLDE5BK14A2009122... |8| Un cart sest produit. Nous sommes encore dans un systme qui repose sur le monde tel quil tait la fin de la Seconde Guerre mondiale. Le monde a chang, il faut donc adapter le capital. , Michel Camdessus, 11.02.2008, RFI.

La stratgie du choc
samedi 28 mars 2009, par Jean Tosti

http://www.speculand.com/La-strategie-du-choc

Il y a quelques mois, tous les commentateurs "aviss" voquaient un Fonds montaire international (FMI) en crise, voire lagonie. Mais, tel le phnix, le FMI vient de renatre de ses cendres, pour le plus grand bonheur des nolibraux et pour le plus grand malheur des peuples. Et si finalement la crise actuelle dbouchait sur le renforcement de la stratgie mise en place depuis plusieurs dcennies, cette "stratgie du choc" si bien dcrite par Naomi Klein ? Plusieurs pays europens ont dj demand laide financire du FMI et lont obtenue. Certains dentre eux nappartiennent pas lUnion europenne (Islande, Ukraine, Gorgie, Serbie), dautres font partie des nouveaux tats membres ayant rejoint lUnion en 2004 ou en 2007 : cest le cas de la Hongrie, de la Lettonie, et plus rcemment de la Roumanie. Nul ne peut contester que ces pays ont besoin daide. Seulement, le FMI na rien chang ses remdes de cheval, ceux-l mmes qui ont conduit la ruine ses meilleurs lves il y a quelques annes (lArgentine en est lexemple le plus spectaculaire). Laide du Fonds est en effet conditionne la mise en place de

plans daustrit destins "assainir" le budget des tats par des coupes sombres dans les dpenses publiques. Jeffrey Franks, ngociateur du plan de "soutien" la Roumanie, souligne que "le gouvernement roumain ne peut plus se permettre le luxe dun dficit important". Et que, dans ces conditions, il importe de mettre en place une "rforme du systme des salaires dans le secteur public", dont la facture aurait doubl ces quatre dernires annes, ainsi que du systme des retraites, qui exerce une "pression norme" sur le budget. Jeffrey Franks appelle cela des "conditions ambitieuses mais ralistes" ! En Hongrie, ce sont galement les retraites quon met au banc des accuss. Selon le FMI, cest labsence dune rforme du systme des retraites qui a vid les caisses de ltat. Honte la Hongrie, o les retraites auraient absorb prs de 10 % du PIB, et o on versait mme un treizime mois aux retraits ! Le docteur FMI va modifier tout a. Et puis, comme le dit le ministre des finances hongrois, "la grande leon tirer des dernires annes est quil faut oublier la hausse ambitieuse des dpenses sociales et le financement du niveau de vie de la socit par des crdits". Quant la Lettonie, qui avait connu ces dernires annes une croissance aussi spectaculaire quartificielle, le soufflet est retomb, et l aussi ce sont les fonctionnaires qui en font les frais, avec une amputation de 15 % de leurs rmunrations, dont les observateurs estiment quelle ne va pas tarder stendre au secteur priv. En outre, les Lettons ont vu leur taux de TVA (limpt le plus injuste qui soit) grimper 21 %. Quil soit dirig par un ultra-conservateur comme Camdessus ou par un pseudosocialiste comme Strauss-Kahn, le FMI ne change pas. Et on frmit lide que le G20 entend lui donner plus dargent et plus de pouvoirs. Le seul espoir pour les peuples consiste manifester leur colre et se rvolter. "Nous ne paierons

pas pour leurs crises", tel est le cri qui doit tous nous unir en cette priode o le pire est encore venir, si nous ne faisons rien.

Mihaela Firsirotu
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lundi 8 aot 2011

Le quotidien dans les griffes de la finance
Franois L'Italien Lauteur est doctorant en sociologie lUniversit Laval et membre du Collectif danalyse de la financiarisation du capitalisme avanc (CAFCA) La dynamique financire sinsre dans la vie quotidienne, notamment par le crdit la consommation qui gnre un endettement sans cesse croissant. Nous vivons encore sur le sol fissur par la crise financire de 2008. En labsence de contre-pouvoirs assez forts, les tats occidentaux se sont lancs depuis dans le financement des pertes colossales des plus grandes banques. Ils ont du coup repouss le moment dune refondation politique dun ordre conomique international viable. Pour linstant, les mesures palliatives, les plans de soutien et les programmes de relance mis en place par les pouvoirs publics pour permettre leurs conomies de se stabiliser nont servi, au mieux, qu viter le pire, soit que le capitalisme mondial sombre nouveau dans une grande dpression. Les profits des banques ayant recommenc leur ascension les cinq plus grandes banques au Canada ont engrang des profits de 4,8 milliards de dollars au troisime trimestre de 2010 , il sen trouve maintenant pour exiger le maintien du statu quo politique et vanter lincroyable rsilience du libralisme conomique. Aprs tout, affirment les dfenseurs du laisser-faire, cette crise ntait quun fcheux accident provoqu par une srie de facteurs conjoncturels dfavorables. Or, loin dtre un vnement isol ou conjoncturel , cette crise a rvl la profonde instabilit des conomies contemporaines, marques par une financiarisation qui

reconfigure de fond en comble des pratiques conomiques selon les conventions dominantes de la sphre financire. Cette financiarisation de lconomie, qui a dcompos larchitecture politico-conomique institue par les tats occidentaux partir des annes 1930-1940, a tabli de nouvelles connexions qui rendent les pratiques financires et spculatives indispensables la reproduction de la vie ordinaire . Cela signifie que, loin dtre extrieure lconomie dite relle , la finance de march et ses mcanismes de contrle se sont insrs dans les transactions conomiques quotidiennes : produire, vendre et acheter sont des actes de tous les jours qui ont peu peu t intgrs au systme financier. Cest particulirement le cas avec la consommation des mnages. Ceux-ci ont de plus en plus recours au crdit, et donc lendettement, pour payer les dpenses de base du quotidien et continuer suivre la norme sociale de consommation. Le crdit est ainsi devenu une forme de revenu venant complter les salaires. Pour lillustrer simplement : si la carte de crdit tait rserve, il ny a pas si longtemps encore, lachat de billets davion, la rservation dun htel ou lacquisition dune motoneige trois cylindres, elle est aujourdhui utilise quotidiennement pour acheter des vtements, payer llectricit ou faire lpicerie. La finance capitaliste sest donc branche directement sur la vie conomique pour la subordonner sa dynamique. Ce faisant, les mnages sont devenus extrmement vulnrables aux vnements se droulant dans la sphre financire, comme on la vu avec la crise de 2008. La situation actuelle est extrmement instable, prcaire et imprvisible, et elle expose plus que jamais les mnages et les conomies nationales des chocs financiers importants. Mais cela na pas toujours t et na pas tre ternellement le cas. Comment le crdit la consommation est-il entr si largement dans nos vies? Le compromis fordiste-keynsien Au dbut du XXe sicle, les acteurs dominants du systme capitaliste ont constat que lexpansion et donc la survie de celui-ci ne pouvait reposer exclusivement sur la production de masse. Les grandes corporations ont alors mobilis leurs capacits de contrle afin de transformer les salaris en consommateurs de masse. Suivant la logique du capital, il fallait susciter la consommation des marchandises pour assurer lcoulement continu de la production, et donc agir sur les habitudes de la vie domestique dpendantes de la dynamique de production de masse. Cest ainsi quen matire dalimentation, par exemple, on substitua la gele industrielle la confiture maison. Le marketing, la publicit et les autres techniques destines orienter ainsi la vie domestique furent raffins pour susciter de nouveaux dsirs et manipuler souhait des besoins, de faon ce quils sajustent au processus productif. Voil, en gros, lune des voies par lesquelles on assurait des beaux jours au capitalisme. Si la fabrication de ce consommateur de masse a t exprimente avec succs par des initiatives prives, il faudra attendre la mise en place dune politique pour que soit systmatiquement organise cette configuration du capitalisme. Cest au lendemain de la crise de 1929, qui survint au moment mme o les succs industriels du communisme

sovitique dfrayaient la chronique, quune constellation dconomistes libraux rforms et influents se retroussrent les manches pour faciliter la transition du capitalisme industriel au capitalisme managrial. Ainsi, la suite de lconomiste John Maynard Keynes, on suggra que des mcanismes de planification viennent stabiliser ce systme, commencer par ceux renforant une demande intrieure vigoureuse pour les marchandises. Le nom de compromis fordiste-keynsien (inspir dHenry Ford, qui haussa le revenu de ses salaris de telle manire quils consomment ce quils produisaient) dsigne bien la gigantesque mobilisation des institutions publiques, dune part, et des organisations conomiques prives, dautre part, qui sest dploye au XXe sicle. Deux dispositifs essentiels et complmentaires ont t au cur de ce compromis : dabord, une stratgie darrimage des salaires la productivit moyenne, coordonne par les corporations dominantes de chaque secteur conomique, assurait que les revenus lis au travail soient suffisamment levs pour soutenir la consommation. Ensuite, la mise en place de politiques publiques visant le soutien et llargissement du bassin de consommateurs de masse paralllement linstitution de mcanismes de la solidarit sociale a permis une stabilit de la demande pour les produits. Llvation gnrale du niveau de vie par le renforcement du rapport salarial et le soutien public la consommation ont effectivement russi stabiliser la croissance des conomies capitalistes, qui ont connu une poque de prosprit ingale. Les russites conomiques des Trente glorieuses tiennent au fait que lon a connect le tuyau des dpenses en consommation du salari celui des investissements productifs des entreprises, qui avaient ds lors avantage augmenter les salaires. Cette situation limitait les pratiques dendettement des transactions portant sur des biens de grande valeur (automobile et maison), les salaris ayant un revenu arrim la norme de consommation en vigueur. Non seulement dpensaient-ils ce quils gagnaient, ce qui dcourageait le recours au crdit pour la consommation ordinaire, mais ils avaient accs un revenu stable leur permettant dpargner. Cette pargne tait rinvestie dans lconomie dite relle , qui en retour renforait les salaires. Bref, il sagissait l de cercles vertueux pour lconomie, selon lexpression de John Maynard Keynes. Le crdit comme revenu Ce compromis avait videmment des ennemis, commencer par les spculateurs au sein de la classe daffaires, ainsi que les libraux durs que le keynsianisme avait svrement contraris. Les premiers, tirant lessentiel de leurs revenus de la spculation, mangeaient leurs bas depuis que les gouvernements avaient entrepris de nuire aux rentiers en corsetant la haute finance. Quant aux seconds, opposs toute forme de planification conomique, ils cherchaient tirer des failles de ce rgime daccumulation autant darguments pour en discrditer la recette. Leur persvrance vouloir dconstruire ce compromis porta ses fruits : la faveur du dclin du modle sovitique, et tirant profit des contradictions conomiques internes que le keynsianisme avait dveloppes, le nolibralisme finit par simposer. Cest ainsi quau cours des annes 1980, les gouvernements anglais (Thatcher) et amricain (Reagan) sonnrent la charge contre ltat-providence, en plus de dynamiter les verrous institutionnels qui bloquaient la spculation grande chelle.

Quelles ont t les principales consquences de ce mouvement de libralisation sur la consommation et la vie ordinaire des mnages? Dabord, en appliquant des politiques antisyndicales et favorables au libre-change et la globalisation nolibrale, ces gouvernements ont favoris lessor dune dynamique de dflation salariale , cest-dire une baisse continue du niveau moyen des salaires relativement au PIB. En effet, profitant de la prcarisation de la condition salariale et devant ajuster le prix des produits la baisse pour faire face la concurrence internationale, les entreprises amricaines ont cherch rogner sur les salaires pour rduire leurs frais dexploitation. Lrosion progressive du pilier salarial du compromis fordiste-keynsien se mesure de plusieurs manires, notamment par la part des salaires dans le PIB. Aux tats-Unis, celle-ci est passe de 65 % en 1982 61 % en 2008, alors que la part lie la consommation domestique est passe, pour la mme priode, de 64 % 71 %. Autrement dit, on a assist un important dcrochage entre salaire et consommation, les revenus sous forme de salaires ayant diminu de prs de 4 %, alors que le niveau de consommation a augment de prs de 7 %. Un autre indicateur ne ment pas, celui de lingalit croissante des revenus aux tats-Unis. Les 20 % les plus pauvres ont vu leurs revenus augmenter de 10 % entre 1979 et 2006, alors que les 20 % les plus riches ont connu une augmentation de 60 % pour la mme priode. Trs certainement, cette augmentation impressionnante est due lexplosion des revenus des 5 % les plus riches, qui a grimp du double pour ces annes. Or, cest prcisment dans la brche cre par ce dcrochage que sest engouffr le crdit, qui a pris le relais des salaires comme forme de revenu permettant aux mnages de continuer de consommer. Lendettement est devenu une pratique de plus en plus normale, banale, mesure que la norme de consommation continuait daugmenter la demande ne cessant dtre la locomotive de la croissance conomique. Cet endettement massif sest ralis selon les procds des organisations financires prives, souvent filiales de puissantes banques transnationales, qui ont dmultipli loffre de prts aux particuliers, allant des prts lachat de mobilier au financement dun systme de cinma-maison. On vit ainsi apparatre les cartes Visa pour tudiants dans les piceries; on inonda les botes aux lettres d offres uniques de crdit; on conut des publicits dautomobiles vantant davantage les modalits de financement que la robustesse de la tle. Bref, sils taient jadis endetts par leurs maisons, les mnages sont rapidement devenus surendetts par leurs dpenses ordinaires. Ce qui, on sen doutera, nest une bonne chose que pour les organisations financires qui russissent ainsi capter les liquidits disponibles des mnages. Ceux-ci utilisent dsormais leurs salaires pour payer leurs frais de crdit et diminuer le capital emprunt. Ils sont ainsi subordonns aux conventions et aux acteurs financiers qui leur procurent un revenu[1]. Cette subordination est importante pour plusieurs raisons, dont le fait quelle modifie profondment le rapport que nous entretenons la richesse, au temps et la vie conomique en gnral. Mais elle fait aussi dsormais reposer la consommation vecteur central de la dynamique conomique relle sur les alas du crdit. Or, on ne pourrait trouver assise conomique plus instable, arbitraire et prcaire : toute variation soudaine, tout choc important se produisant dans la sphre financire dont un resserrement net du crdit ou un relvement brutal des taux dintrt peut maintenant entraner une situation

conomique dsastreuse. Si les conditions dendettement dgnrent, les mnages ne pourront faire face leurs obligations financires, ce qui aura pour effet de dgrader le bilan des organisations financires, qui resserreront en retour encore davantage laccs au crdit. Cela montre quel point la finance de march sest encastre dans la vie quotidienne pour devenir indispensable aux pratiques conomiques ordinaires. Rien na vritablement chang depuis la crise financire de 2008. Il est temps de cibler politiquement ces mcanismes de subordination de la vie conomique aux alas des spculations, impulss par des organisations financires qui crent les conditions de crises conomiques majeures. La lutte pour une augmentation moyenne des revenus non financiers dans le bilan des mnages (ce qui inclut le salaire), la cration dun ple financier public par des nationalisations dans le secteur bancaire, ladoption de lois touffant le dveloppement de lindustrie financire constituent des projets raliser pour une sortie durable de la configuration actuelle du capitalisme. Selon un sondage ralis par lAssociation canadienne de la paie, 59 % des Canadiens affirment que le report dune semaine du dpt du chque de paie entraverait srieusement leur capacit affronter leurs obligations financires. Publi par Mihaela Firsirotu 0 commentaires Envoyer par e-mail BlogThis! Partager sur Twitter Partager sur Facebook Partager sur Google Buzz Libells : http://www.cjf.qc.ca/fr/relations/article.php?ida=92
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Dette de ltat vs dette des mnages

Sylvie Morel Lauteure, conomiste au Dpartement des relations industrielles de lUniversit Laval, est membre dconomie autrement (www.economieautrement.org) Lendettement de ltat et lendettement des mnages sont deux choses distinctes. Lamalgame fait couramment entre les deux dnature ltat et oblitre la nature spcifique de ses missions. Dans le dbat sur les finances publiques, des noncs soi-disant de bon sens sont assens comme des vrits incontestables alors quils contiennent dimportantes erreurs de raisonnement sur le plan de lanalyse conomique. Lide selon laquelle ce qui est mauvais pour un mnage (lendettement) lest ncessairement pour une nation est, cet gard, exemplaire. Car endettement de ltat et endettement des mnages sont deux choses distinctes. Donner penser le contraire, outre de biaiser le dbat en faveur de la concurrence fiscale, empche de comprendre, dune part, les processus dynamiques suivant lesquels les ralits conomiques de lendettement voluent dans le capitalisme contemporain et, dautre part, comment se construit une socit solidarise par laction publique. Les mesures de lendettement Le principal indicateur du poids de lendettement de ltat est celui de la dette publique. Il ne faut pas confondre cette notion avec celle de dficit budgtaire, lequel survient

lorsquun solde ngatif est enregistr au budget de ltat au cours dun exercice financier annuel, cest--dire quand ses recettes sont dun montant infrieur celui de ses dpenses. La dette publique, elle, rend compte de lensemble des emprunts contracts sur les marchs financiers par ltat (obligations, bons du Trsor, etc.). Son valuation, qui est au cur de vives controverses politiques sur la sant des finances publiques qubcoises, est un exercice complexe notamment du fait des nombreuses notions qui sont en cause[1]. titre indicatif, en 2010, la dette brute du gouvernement du Qubec la mesure la plus gnrale de son endettement stablissait 160 milliards de dollars, reprsentant, au 31 mars 2010, 53 % du produit intrieur brut (PIB). De quoi est-elle constitue? Premirement, de la dette directe (les emprunts contracts par le gouvernement) et deuximement, du passif net au titre des rgimes de retraite (les engagements concernant les retraites des salaris du secteur public, dont on retranche le montant de lactif accumul dans le Fonds damortissement des rgimes de retraite) et des engagements nets au titre des avantages sociaux futurs . On retire finalement de lensemble les montants accumuls dans le Fonds des gnrations[2]. Ce sont aussi des mesures mettant en rapport dettes et revenus qui servent valuer la situation financire des mnages. Ainsi, lune des manires de calculer leur taux dendettement consiste rapporter leur dette sur le march du crdit (crdit la consommation, prts hypothcaires, emprunts, entre autres) leur revenu personnel disponible. Au deuxime trimestre de 2010, selon Statistique Canada, ce taux dendettement stablissait 143,7 % un niveau trs lev. De fait, les annes 2000 ont t qualifies de dcennie de lendettement par lInstitut Vanier pour la famille, en raison de la vitesse laquelle ce dernier a cr. Ltat nest pas un mnage Affirmer que la logique dun grand ensemble comme ltat ou encore la socit, lconomie est identique celle de ses composantes, cest--dire les individus qui en sont membres, repose sur un raisonnement fallacieux. La chose a pu tre dsigne par lexpression sophisme de composition , soulignant par l la fausset intrinsque dune analyse ignorant le profond changement qualitatif qui sopre au niveau des dynamiques conomiques observes, ds lors que ltude passe de lindividu la socit (ou linverse). Lexemple le plus clbre dun tel sophisme est le paradoxe de lpargne mis en vidence par John Maynard Keynes : ce qui est jug vertueux lchelle dun individu (pargner) ne lest pas ncessairement celle dune nation, parce que, ce niveau, beaucoup dpargne quivaut peu de consommation et que peu de consommation dprime lactivit conomique : la faible demande quanticipent les entreprises les incite rduire davantage leur production. Les logiques densemble ne sont donc pas rductibles aux logiques individuelles. Cest pourquoi on ne peut penser la dynamique de la dette publique comme celle des mnages qui dpensent plus que ce quils gagnent. La dette publique, loin dtre une question dconomie domestique ou de morale (lirresponsabilit des dirigeants), est

avant tout une question politique. Elle met en jeu un acteur conomique part entire ltat dont les marges de manuvre et les contraintes sont dampleur et de nature distinctes de celles des autres acteurs conomiques, comme les entreprises et les mnages. Ltat est responsable de la conduite et de la gestion des politiques publiques (de la macroconomie ), dont lventail, large et vari (politiques fiscale, budgtaire, industrielle, de lemploi, etc.), dcrit un champ dintervention qui na rien voir avec les plans daction limits des mnages et des entreprises. Non seulement un gouvernement dispose-t-il de nombreux leviers daction, mais en les utilisant, il oriente lvolution de lconomie. Ainsi, ltat a ceci de particulier quil participe lui-mme dterminer ltendue de sa marge de manuvre. Son endettement prsent, lorsquil sert stimuler lconomie, est la condition de son dsendettement futur par lactivit conomique accrue ainsi gnre. Celle-ci, outre de lui procurer des recettes fiscales additionnelles, rduit le poids rel de sa dette, toujours value relativement au niveau de la production nationale (le PIB). Aucun mnage na une telle capacit daction sur sa dette ni ne dispose, par ailleurs, du pouvoir de percevoir taxes et impts pour hausser ses revenus. La dette publique permet ltat de remplir ses missions distinctives, dont celles de dpenser et de redistribuer pour lisser les hauts et les bas des cycles conomiques et fournir les biens et services collectifs ncessaires au bien-tre de la population, et qui solidarisent la socit. La dette publique est aussi une source denrichissement pour la socit parce que la dpense de ltat est constitue de salaires, enrichissant directement ceux et celles qui les touchent, et parce que les biens et services collectifs (fournis moindre cot au demeurant) nont plus tre achets par les mnages avec leurs revenus personnels; lendettement de ltat est aussi relativement moins lourd, en raison du faible cot du financement auquel ce dernier a accs. Ensuite, la dette publique dpend de facteurs (les taux dintrt, de croissance de lconomie, dinflation, de change, etc.) dont la dynamique dinteraction est loin de celle qui dtermine la dette dun mnage. En outre, la diffrence dun tat, un mnage ne peut pas mettre des titres (comme des obligations) pour se financer, mais doit emprunter auprs dune banque. Enfin, ltat et le mnage nont pas le mme horizon temporel, le premier bnficiant de la temporalit longue dune institution qui se perptue linfini : L o un mnage est soumis la contrainte indpassable de solder un jour ou lautre ses comptes et de se procurer auprs dautrui linstrument de paiement ncessaire pour ce faire, ltat souverain, en raison de ses prrogatives et de sa dure dexistence sans limitation de temps, chappe la rgle commune. Et ce, dautant plus dans la mesure o cest lui, justement, qui dfinit les rgles en vigueur, et dispose en dernier recours du droit de battre monnaie[3]. Cest pourquoi il est souvent dit quun tat ne rembourse jamais sa dette , au sens o il peut maintenir constant dans le temps son ratio dendettement, alors quun mnage doit normalement se dsendetter au fur et mesure quil vieillit[4] . Enfin, la dette publique soulve des enjeux de redistribution du revenu quil est impossible de transposer sur le plan individuel. Un fondement scientifique, une dimension idologique Lamalgame entre lendettement de ltat et celui dun mnage nest pas anodin. Il reflte une orientation mthodologique fondamentale celle de lindividualisme mthodologique du courant dominant en conomie dans nos universits, le courant no-

classique. Selon ce dernier, la socit nexiste pas en soi, elle est dnue de logique propre, tant apprhende seulement partir de la collection des individus soi-disant autonomes qui la composent. Toute action conomique est ainsi ramene au comportement de l agent conomique rationnel, quil sagisse des choix de consommer, de travailler ou dadministrer. Ce biais mthodologique recouvre une dimension idologique, puisque lconomie no-classique sert de caution scientifique au nolibralisme. En prsentant ltat comme tant inconsidrment dpensier, on discrdite son action, justifiant du mme coup la rduction des dpenses publiques. Mais, plus fondamentalement encore, en privant ltat de toute substance, en le comparant des entits comme lindividu ou le mnage, cest la nature spcifique de ses missions que lon oblitre, procdant ainsi, selon lexpression de Frdric Lebaron dans Le savant, la politique et la mondialisation (ditions du Croquant, 2003) la dpolitisation du politique . Cest ce quoi mne dailleurs lanalyse des membres du Comit consultatif sur lconomie et les finances publiques, qui a conseill le ministre des Finances dans le cadre de la prparation du dernier budget du gouvernement du Qubec. [1] Voir ce sujet : Louis Gill, Lheure juste sur la dette du Qubec , <www.economieautrement.org>, juin 2010. [2] ibid., p. 5-6
[3] Randall Wray, Cessons de comparer le budget du gouvernement celui dun mnage , New Deal 2.0, 12 fvrier 2010.

[4] Jean-Paul Fitoussi, La dette publique, une question davenir , Le Monde, 29 avril 2004.

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mercredi 20 avril 2011

Raport academic despre Calul troian de la Roia Montan
Raport academic despre Calul troian de la Roia Montan Luni, 18 Aprilie 2011 Bucuresti, Romania/Romanian Global News

"Btlia pentru salvarea Roiei Montane este parte a rzboiului pentru salvarea aurului romnesc. Am pierdut petrolul i multe altele, nu vom accepta s pierdem i aurul. Vom demonstra aici c RMGC este un adevarat "cal troian" la Roia Montan, pentru c a reuit s impun interesele unei firme private strine (Gabriel) n dauna intereselor statului romn, a interesului naional" este nceputul scrisorii deschise adresat guvernului Romniei de ctre Grupul pentru Salvarea Roiei Montane din Academia de Studii Economice din Bucureti, transmite Romanian Global News. Citeste articolul pe Romanian Global News Publi par Mihaela Firsirotu 0 commentaires Envoyer par e-mail BlogThis! Partager sur Twitter Partager sur Facebook Partager sur Google Buzz Libells : Economic, Politic, RO, Romania

mardi 19 avril 2011

Dune drive grecque une crise europenne: le rle de la spculation
Yvan Allaire, Ph. D., MSRC Prsident du conseil Institut pour la gouvernance dorganisations prives et publiques (IGOPP) (Article paru dans Options Politiques - Juin 2010)

Pourquoi les difficults budgtaires dun petit pays comme la Grce, qui ne compte que pour 2,5 p. 100 du PIB de la zone euro, mettent-elles en pril tout ldifice financier europen ? Le prsident du conseil de lInstitut sur la gouvernance dorganisations prives et publiques, Yvan Allaire, se penche sur cette question, examinant comment la dette des PIIGS dtenue par les banques europennes, la fragilit systmique de leuro en cas de crise et la spculation ont transform la crise grecque en crise europenne. Pour limiter les effets nfastes de la spculation, crit-il, il faut obliger les acheteurs et les vendeurs de drivs de crdit de transiger avec une chambre de compensation, rduire limportance des fonds spculatifs en restreignant lapport de capitaux en provenance des caisses de retraite et obliger par lgislation les acheteurs de drivs de crdit dmontrer un intrt assurable.

Madrid, le 14 mai. Au moment dcrire ces lignes, la Grce subit de graves dsordres sociaux, leuro est en forte baisse, le Portugal et lEspagne se prparent la tempte qui sannonce, la survie de la zone euro repose sur les jeux de pouvoir de lAllemagne et de la Franceainsi que sur les manoeuvres des spculateurs Certains lavaient prdit, les mesures prises par les gouvernements en 2007-2009 pour sauver leurs institutions financires de la dconfiture et pour composer avec la rcession amene par la crise financire de 2007-2008 ont sem les germes dune crise macroconomique de grande envergure. Lire l'article au complet sur Options Politiques (PDF)

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jeudi 14 avril 2011

Ns pour un ptit pain! Pour une politique qubcoise des ressources naturelles
The commonest error in politics is sticking to the carcass of dead policies. Lord Salisbury (1830-1903)

Le Qubec a la chance d'avoir des ressources : des ressources qui participent notre dveloppement et des ressources qui sont en forte demande dans les conomies mergentes. Nos ressources sont une richesse. Elles font notre histoire. Elles sont notre territoire. Elles font partie de notre patrimoine. Elles nous appartiennent. L'exploitation de nos ressources naturelles doit obir des conditions strictes. Elle doit tre soumise au paiement de justes redevances. Elle doit entraner des retombes locales et rgionales. Et elle doit se faire dans le respect de l'environnement et des communauts locales. Premier Ministre Jean Charest, Discours inaugural, 23 fvrier 2011. Le premier ministre Charest a parl avec loquence et clairvoyance des richesses naturelles du Qubec. Il a raison. De leau lor, en passant par toutes les ressources minires, la surenchre mondiale pour les ressources naturelles chauffe les prix. Nos

gouvernements doivent dmontrer une grande intelligence politique pour maximiser les bnfices de ces ressources pour tous leurs citoyens. Quand et quel rythme convient-il dexploiter ces ressources ? Comment en protger la proprit jusqu ce quon puisse en tirer le meilleur prix ? Qui devrait assumer lexploitation de ces ressources ? Comment ltat sassure-t-il dobtenir les retombes maximales pour ses revenus de faon cologiquement responsable pour la socit ? Un changement de donne conomique Partout, la stratgie industrielle en ce domaine nvralgique des ressources naturelles visait nagure attirer le plus grand nombre de socits dexploration et dexploitation afin de crer le plus grand nombre demplois; on croyait ncessaire de proposer aux exploitants de mines des concessions fiscales et autres avantages pour quils choisissent notre territoire national pour mener leurs activits, comme sil sagissait de convaincre une entreprise manufacturire, ayant dcider entre plusieurs sites possibles, dtablir sa nouvelle usine chez nous. Or, depuis quelques annes, en raison du dveloppement des conomies de la Chine, des Indes et autres pays en pleine croissance dmographique et conomique, les prix des ressources naturelles se sont envols. La figure suivante montre de faon saisissante comment le monde de 2011 ne ressemble en rien celui dil y a peine dix ans. Indice des Prix Internationaux de Divers Mtaux 1986-2011 (Source : www.indexmundi.com) Un pays ne peut optimiser la valeur de ses ressources naturelles non renouvelables au 21ime sicle en sappuyant sur un modle de dveloppement dune autre poque. Le message du Premier Ministre Charest, laube de cette nouvelle session de lAssemble nationale, signifie-t-il que le gouvernement du Qubec a enfin lintention de procder un examen en profondeur de la politique qubcoise de valorisation des richesses naturelles ? Nous le souhaitons car il est imprieux de revoir toute notre faon de concevoir les intrts du Qubec en ce domaine. Quels seraient les termes dune nouvelle politique en ce domaine? Premirement, revoir la panoplie dincitatifs financiers et fiscaux offerts aux exploitants de mines. Le cout de ces incitatifs est exorbitant; ils font assumer au gouvernement une bonne partie des risques en retour pour des redevances modestes et diffres dans le temps. Tout programme de support financier et fiscal lexploration minire devrait cibler que des secteurs de rentabilit marginale et comporter une obligation de remboursement des

fonds et crdits accords avant tout paiement de dividendes ou rachats dactions de la socit. Ces programmes ne devraient tre maintenus que si le rgime de redevances est revu selon la proposition suivante. Deuximement, tablir des redevances calibres au prix du march de la ressource exploite. La politique actuelle exige un paiement de redevances sur la base des profits de la mine. Dans la mesure o le gouvernement sen tient aux approches traditionnelles bases sur des droits miniers pays par lexploitant des ressources naturelles, pourquoi ne pas tablir des droits miniers arrims aux revenus plutt quaux profits nets, comme cela se fait ailleurs, comme cela se fait pour le gaz et le ptrole ? De plus, au Qubec, le taux de redevance est constant pour tous les minerais, quelle que soit la valeur de la ressource extraite du sol qubcois. Une telle pratique donne des rsultats inacceptables, laissant aux exploitants dune ressource qui appartient tous les Qubcois une part outrancire des profits. Prenons comme exemple, lor. Pourquoi ne pas tablir pour lor un systme de redevances comme pour le ptrole. Une formule simple fixe le pourcentage de redevances en fonction du prix au march du baril de ptrole; ce pourcentage atteint rapidement un maximum de 40%. Dans le cas de lor, les exploitants de mines se disaient trs heureux de la rentabilit lorsque le prix de lor tait de quelque $775 lonce. Pourquoi ne pas imposer une redevance spciale de 40% sur la valeur de lor au-del de $775. Au prix actuel de quelque $1475, cette simple mesure apporterait $280 de redevances par once dor extrait du sol qubcois. Cette redevance tablirait un partage plus quitable entre les actionnaires de ces socits exploitant notre ressource et les citoyens du Qubec, propritaires de la ressource. situation exceptionnelle, mesure exceptionnelle. Pour la seule mine de Malartic, dont on estime maintenant la production quelque 10 millions donces dor, cette mesure rapporterait au gouvernement du Qubec au moins $2,8 milliards (auquel sajouteraient les pitoyables redevances de $88 millions estimes au prix de $775 lonce, selon la mthode actuelle de calcul des redevances). Dans une douzaine dannes, cet or aura disparu du sol qubcois au profit dmesur des actionnaires et dirigeants des entreprises minires si on ne change pas maintenant les rgles du jeu. Les firmes, dira-t-on, vont arrter dexploiter nos ressources si le Qubec exige trop de redevances. Comprenons que lexploitation dune mine dor fait appel des technologies simples et trs bien connues, que les travaux sont en grande partie assums par des firmes de gologues, dingnieurs conseil et de construction, ce qui ne manque pas au Qubec. Cest pourquoi une politique dynamique dans ce secteur doit compter sur une socit dtat ddie au dveloppement des ressources naturelles.

Troisimement, crer une socit dtat avec mandat de maximiser la valeur des ressources qubcoises de faon respectueuse de lenvironnement et sensible aux grands enjeux internationaux. Cette socit, une SOQUEM revitalise, aurait pour mandat dtablir un arbitrage entre exploration et exploitation des ressources naturelles, de prendre des participations dans certaines socits dexploitation, de formuler une stratgie de dveloppement calibr et cologique des ressources naturelles de ltat du Qubec, de crer des co-entreprises dexploitation des ressources lorsque appropri. Cette socit devrait jouer un rle de leadership dans lidentification des nouvelles opportunits et la mise en place dun plan de dveloppement. Les terres rares A titre dexemple, les minerais appels terres rares jouent un rle de plus en plus important dans une gamme de produits sophistiqus (satellites, turbines pour olienne, les nanotechnologies, les aimants de haute performance, etc. ) Or, la Chine contrle 90% 95% de la production mondiale de ces terres rares, ce qui a dclench une course internationale pour identifier de nouveaux sites de production. Il semble que le Canada, et particulirement le Qubec, possde des formations rocheuses propices lexploitation de terres rares. Plusieurs petites socits canadiennes dexploration saffairent dans ce secteur haut potentiel. Toutefois, le temps presse car dautres pays mettent en place des programmes dexploration. Doit-on attendre que ces petites firmes trouvent les ressources financires, les partenaires industriels, etc. pour avancer dans ce domaine ? Une SOQUEM revitalise devrait mettre au point un plan de match pour donner au Qubec une place importante dans ce secteur. Socits dtat hybrides Il est curieux de constater que tant de pays conservent la mainmise sur leurs ressources alors quau Qubec on sen remet exclusivement aux entreprises prives cotes en bourse. Ne devrait-on pas valuer les avantages de socits dtat hybrides selon lesquelles le gouvernement dtient un pourcentage substantiel des actions, le reste tant dtenu par le public et cot en bourse ? Le gouvernement conserve ainsi le contrle de la socit (ou du moins une minorit de blocage) mais, inscrite en bourse, la socit a accs aux sources de capitaux privs pour financer son dveloppement et bnficie, dans le meilleur des mondes, de la discipline de gouvernance, de la transparence et des mesures de performance imposes par linscription de lentreprise en bourse. Ce modle de socit combine la possibilit pour un tat de participer pleinement aux profits de lexploitation tout en bnficiant de la discipline impose par les marchs financiers et la rglementation des valeurs mobilires.

En fait, dans des pays aussi diffrents que la Norvge, la Finlande, le Brsil, la Russie, lInde et la Chine, des socits dtat ou des socits contrles par ltat dtiennent des participations importantes dans les secteurs nvralgiques des ressources naturelles. Rarement, ces gouvernements laissent-ils leurs socits dimportance stratgique vulnrables aux prises de contrle par des intrts trangers. Sur les dix socits ayant la plus grande valeur boursire au monde en fin de 2010, quatre taient des socits dtat hybrides uvrant dans le secteur des ressources naturelles! Quatrimement, crer un fond souverain avec les redevances et les dividendes provenant de lexploitation des ressources naturelles non-renouvelables. Les pays riches en ressources naturelles ont une obligation de mettre en rserve une partie des fonds obtenus de cette richesse au bnfice des gnrations futures. Durant cette priode de monte des prix des ressources, avec la relle possibilit dune exploitation ptrolire significative dans le golf du St-Laurent, le Qubec devrait crer un fond souverain dans lequel serait vers les redevances et autres rentres de fonds provenant de lexploitation des ressources naturelles. Ce fond devrait servir combler les dficits conjoncturels du Qubec, stabiliser les revenus de ltat et rduire de faon opportune la dette du Qubec. Conclusion Les tats riches en ressources naturelles, comme le Qubec, ont le devoir et la responsabilit fiduciaire den maximiser la valeur pour lensemble des citoyens, les propritaires ultimes de cette ressource. Les gouvernements doivent larguer les anciens modles, les incitations fiscales et autres mesures pour attirer les exploitants miniers bien vouloir soccuper de nos ressources. Les gouvernements se doivent de ngocier avec sagacit laccs aux ressources de leur pays ; ils doivent prendre les moyens et les stratgies pour en maximiser les retombes fiscales. Ces stratgies doivent inclure le recours en certaines situations aux socits dtat hybrides, aux droits miniers calibrs au prix du march des ressources et mme au partage des profits au del dune rentabilit juge acceptable par les promoteurs. Agir autrement serait une erreur dramatique et irrversible. Le discours inaugural du Premier Ministre Charest serait-il le signe avant-coureur dune nouvelle politique des ressources naturelles, plus muscle, mieux arrime au nouveau contexte international? Publi par Mihaela Firsirotu 0 commentaires Envoyer par e-mail BlogThis! Partager sur Twitter Partager sur Facebook Partager sur Google Buzz Libells : Economic, FR, Politic, Quebec, Yvan Allaire

mercredi 13 avril 2011

Portugals Unnecessary Bailout

By ROBERT M. FISHMAN April 12, 2011 New York Times PORTUGALS plea for help with its debts from the International Monetary Fund and the European Union last week should be a warning to democracies everywhere. The crisis that began with the bailouts of Greece and Ireland last year has taken an ugly turn. However, this third national request for a bailout is not really about debt. Portugal had strong economic performance in the 1990s and was managing its recovery from the global recession better than several other countries in Europe, but it has come under unfair and arbitrary pressure from bond traders, speculators and credit rating analysts who, for short-sighted or ideological reasons, have now managed to drive out one democratically elected administration and potentially tie the hands of the next one. Read the full article on The New York Times Publi par Mihaela Firsirotu 0 commentaires Envoyer par e-mail BlogThis! Partager sur Twitter Partager sur Facebook Partager sur Google Buzz Libells : Economic, EN, Politic

lundi 11 avril 2011

Prosperitatea economiilor latino-americane: cum pragmatismul a invins neo-liberalismul.

Prof. Mihaela Firsirotu Acest articol face parte dintr-o serie dedicata catorva tari din America Latina. Exista trei motive care pledeaza in favoarea prezentarii evolutiilor acestor tari cititorului din Romania: In primul rand, vom arata ca politicile neoliberale practicate de Romania in trecut si prezent, sub patronajul si la insistentele binevoitoare ale FMI si, mai recent, ale

Asociatiei investitorilor straini au fost experimentate in America Latina cu rezultate ruinatoare in cele mai multe cazuri. La sfarsitul anilor 80 si la inceputul anilor 90, America Latina adopta cu un entuziam induiosator retetele prescrise de vecinul lor de la nord. Dogma neolibarala cunoscuta sub numele Consensul de la Washington propune un decalog de politici pe care, oricare tara responsabila si sanatoasa la minte ar trebui sa le urmeze daca doreste sa-si asigure cresterea economica si sa iasa din stadiul de subdezvoltare. Elitele din America Latina impresionate, convinse sau ademenite actioneaza cu promptitudine pentru a implementa aceste politici menite sa dea rezultate sigure. Luate impreuna, aceste politici vizau formarea unui sistem economic neoliberal. Oricat de eficiente ar fi in alte contexte, desi aceasta ramane o ipoteza neverificata, aceste politici neoliberale au sfarsit prin a provoca daune imense tarilor latino-americane. Santiso (2006) scrie pe larg si in mod elecvent despre esecul politicilor neoliberale si dezastrul creat prin incercarea de a le traduce in practica. Lectiile dureroase ale experimentului neoliberal incercat de America Latina ar trebui sa mareasca rezistenta fata de politici similare practicate in Romania si sa grabeasca procesul discreditarii ideologiei neoliberale. In al doilea rand, credem ca noile modele de dezvoltare adoptate de unele dintre tarile din America Latina sunt relevante pentru Romania. Precum mai multe dintre tarile Americii Latine, Romania a simtit pe pielea ei dezastrul provocat de cele doua ideologii utopice: comunismul (sau socialismul in cazul Americii Latine) si neoliberalismul, adica fundamentalismul pietei. Suntem de acord cu Santiso (2006) ca in ciuda diferentelor fundamentale ambele sunt scheme utopice inventate pe alte plaiuri care sacrifica prezentul unor societati intregi pentru un viitor de vis care refuza cu incapatanare sa se implineasca. Intr-adevar, atat in Romania cat si in America Latina, suporterii lui Marx din trecut si profetii neoliberali de azi propun cu hotarare si fervoare sacrificarea prezentului in cautarea unui viitor marxist fara inegalitati si exploatare sau a unui viitor trandafiriu neoliberal de crestere economica eterna si de competitie neinfranata sub ochiul scrutator al Dumnezeului financiar. Desigur, comunismul, care s-a dovedit a fi un total faliment ca sistem economic si politic, a fost aruncat la gunoiul istoriei acum 20 de ani. Ideologia neoliberala, dominanta si necontestata dupa caderea comunismului este in prezent pusa sub semnul intrebarii si inlaturata in economiile cele mai avansate, desi intro maniera mai putin dramatica si cu mai putina fanfara decat in cazul comunismului. Se pare ca in singurele locuri unde guvernele inca se mai agata de aceasta ideologie distructiva sunt unele tari ex-comuniste din Europa de est si centrala si in special Romania. Oare pentru cat timp? In al treilea rand, ceea ce se petrece in diferite tari din America Latina poate indica o cale de iesire din situatia grea in care se gaseste Romania insasi. America Latina ofera o speranta, o economie politica a posibilului (Santiso, 2006), o cale pragmatica a reformei graduale in care pietele sunt reglementate si incadrate de puternice valori sociale. Intr-adevar, in ultimele doua decenii, o transformare impresionanta s-a produs in America Latina. Noile guverne alese democratic par sa aiba ca obiectiv stabilirea unui dialog strans intre institutiile guvernamentale si cetatenii aflati pana recent intr-o conditie de alienare si neputinta. Noii lideri din America Latina Nicaragua, Argentina, Bolivia,

Ecuador, Venezuela, Chile si Brazilia sunt grupari politice diverse cu baze diferite electorale si, intr-adevar, cu politici divergente. Toti acesti lideri par insa motivati de aspiratia sincera de a orienta politicile guvernamentale catre obtinerea de rezultate palpabile si de a le pune in concordanta, pe cat de mult posibil, cu nevoile si aspiratiile cetatenilor (N.Birns and L.Birns, 2007). Intr-adevar, spre deosebire de predecesorii lor, ministrii raspunzatori de politicile economice ale acestor tari, precum si guvernatorii bancilor lor centrale au demonstrat in ultimii 10- 15 ani un spirit pragmatic, o intelepciune considerabila si o intelegere clara a esecului politicilor din trecut. Politicile lor economice sunt menite sa dea sperante acestei jumatati de continent epuizata de terapiile de soc si contra-soc, de ajustari si neajustari structurale. Aceste guverne au incercat sa-si construiasca credibilitatea lor si a institutiilor lor guvernamentale. Au adoptat politici economice care tin cont de realitatile sociale concrete ale tarilor respective. Au invatat arta echilibrarii politicilor monetare si fiscale,a compromisurilor dintre pietele libere si reglementarile guvernamentale, au inteles rolul atat al intreprinderilor private cat si al politicilor sociale progresiste in promovarea unei cresteri economice sustinute si a unei societati mai echitabile. N. Birns and L.Birns (2007) noteaza ca, spre deosebire de institutiile de inspiratie neoliberala si politicile trecute din America Latina cum ar fi privatizarile neincetate si politicile deflationiste care au tins sa reduca numarul de salariati din sectorul public, noile guverne au crescut in mod invariabil cheltuielile acestul sector si au marit numarul angajatilor guvernamentali; au incurajat printr-un cadru legal favorabil initiativele si organizatiile la nivel comunitar. Autorii citati conclud ca ,prin aceste masuri , mai degraba decat prin redistribuirea radicala a bogatiei, au reusit guvernele din America Latina sa sustina dezvoltarea economica si normele sociale in acelasi timp. Mai mult decat atat, asa cum arata Levitsky (2007), America Latina cauta noi parteneri economici, ca sursa de investitii si piete de export. Asia, in primul rand China si India, devine un client important si, intr-o anumita masura, un investitor in America Latina. Accesul la pietele asiatice si infuzia de investitii asiatice au redus dominatia Statelor Unite si a FMI-ului. Guvernele din America Latina considera aceasta o izbanda. Inutil sa mai spunem ca aceste tari continua sa se loveasca de vechile probleme structurale: un nivel inalt de inechitate sociala si rasiala, dainuind de secole ; coruptia nu a fost eradicata datorita unui stat si institutii inca slabe. Cu toate acestea, transformarile economice si sociale continua sub conducerea unor guverne alese democratic care se bucura de sprijin popular. Rezultatele oferite de sondajele de opinie arata ca in afara catorva state, publicul nu s-a miscat mult spre stanga. Publicul este foarte critic la adresa privatizarilor si, in mare, sustine re-nationalizarea in anumite cazuri. Dar, publicul de pretutindeni [in America Latina], chiar in Bolivia si Venezuela, continua sa imbratiseze comertul liber, sa fie deschis investitiilor straine. Asa ca nu exista o cerinta populara, o cerinta venita din partea alegatorilor pentru o intoarcere spre stanga. Asta nu inseamna ca oamenii se dau in

vant dupa neoliberalism dar nu se inregistreaza o tendinta pronuntata catre stanga printre alegatori(Levitsky,2007) La inceputul secolului 21, traiectoriile unor tari ca Chile, Brazilia, Maxic dar si CostaRica, Trinidad, Tobago, Columbia, Uruguai printre altele, deschid calea unor mari oportunitati pentru alte tari, inclusiv Romania, aparitia inavuata a unei economii politice a posibilului, scrie Javie Santiso (2006). Asta inseamna ca exista sperante pentru Romania daca guvernul renunta la ideologia neoliberala,se pune pe treaba iar cetatenii au grija ca guvernul ales de ei sa actioneze spre binele lor. Urmatorul articol din aceasta serie va fi dedicat demistificarii modelului economic chilian, considerat de unii copilul model al neoliberalismului din America Latina, iar de altii, un exemplu de economie mixta pragmatica. Care este oare realitatea?
Referinte:

Santiso, Janvier. Latin Americas Political Economy of the Possible: Beyond Good Revolutionaries and Free-Marketeers. The MIT Press, Cambridge, Massachusetts, London, England, 2006. 245.p.

Birns,N and L.Birns Hemispheric Echoes, The Reverberations of Latin American Populism. Harvard International August 31, 2007.

Levitsky, Steven Not the Populism of the Yesteryears. Harvard International, June 23, 2007.

Publi par Mihaela Firsirotu 0 commentaires Criza argentinian nseamn mare criz economic i social care a avut loc n Argentina ntre 1998 i 2002, ale crei consecine sunt resimite chiar i astzi. Autoritile argentiniene la nceputul anului 1990 a ales tehnica a consiliului monetar sau de consiliu monetar pentru a stabiliza o economie cu o inflaie aproape continuu de la al Doilea Rzboi Mondial, care s permit convertibilitatea peso [Ce?], S beneficieze de investiii strine i bucurai-v de cretere n comerul mondial. Acest sistem special a rezistat foarte ru i violent eratic rata de schimb de pe pia care a urmat crizei de pe pieele emergente [Ce?] Si sa scufundat n cazul n care economia mondial a intrat n recesiune, n criz de bulei Internet, la nceputul anului 2000. Recesiunea a fost extrem de violente i a condus la o cretere dramatic a srciei, precum i micri sociale importante. Menem model (numit dup ce preedintele la putere n 1990) a fost de respiraie, i Partidul Justicialist a nceput o renovare major cu formarea ideologic a Frontului pentru victorie, ceea ce duce la alegerea lui Nestor Kirchner n calitate de preedinte n anul 2003. Situaia 1945 - 1998 [edit] Articole legate de: Istorie i Economie din Argentina din Argentina.

Dup al Doilea Rzboi Mondial, Argentina este n continuare cea mai mare economie a cincea, n ciuda consecinelor grave ale crizei din 1929. Sub regimul Peronist loc n 1946 - 1955, se pierde repede lustrul a avut nainte de Primul Rzboi Mondial. Peron joac de card al statului bunstrii prin promovarea naionalizarea ntreprinderilor, subvenia de transport public, cu acces la proprietate privat i protecia social la costul de dificulti economice n cretere. Ponderea educaiei n bugetul de stat procent ani 14,7% n 1970 14,7% n 1971 14,1% n 1972 14,6% n 1973 15,7% n 1974 13,1% n 1975 6,9% n 1976 7,3% n 1977 10,1% n 1978 Dup treizeci de ani de criz politic marcate de proscrierea de peronismul fr ca Argentina rectige influena sale economice ntre dictaturi ("Revoluia eliberatoare" din 1955, "Revoluia Argentina" din 1966) i guvernele civile inui n strict armata. Dup alegerile din 1973 care a marcat revenirea peronismul la putere, atunci moartea generalului Pern la data de 1 iulie 1974, n timpul mandatului su a treia, Isabel Peron, soia i vice-preedinte, el a reuit ntr-o atmosfer de criz politic sa nrutit i marcat de conflictul dintre extrema stng i extrema dreapt. Unul intr n cele mai arztoare ale Razboiului Rece in toata America Latina (lovitura de stat din iunie 1973, n Uruguay loviturii de stat din Chile n septembrie 1973, etc) .. Pe 24 martie 1976, comandant suprem, generalul Videla, impuse de militari pronunciamento. Represiunea care a urmat zeci fcut de mii de victime i a mpins milioane de oameni n exil, n timp ce ministrul Economiei, Jos Alfredo Martnez de Hoz a fost de punere n aplicare o agend neoliberal, cum ar fi Chicago Biei de Pinochet, i c investiiile n educaie a fost n civa ani de la 15 la mai puin de 10% dintr-un buget de stat, n timp ce mii de profesori au fost obligai s demisioneze i un exil. Revenirea la democraie n 1983, cu alegerea Radical Ral Alfonsn va fi urmat de tulburri economice. La sfritul anilor 1980, ara este traumatizat de hiperinflaie: preurile cresc cu 89% n 4924 i 1344% n 1990 [ref. necesare]. Acest dezastru a cauzat o reacie radical. Liderii apel la economiti din monetarismului coala de la Chicago cunoscut pentru hardcore lor, n timp ce Argentina se aplic n scrisoarea de venituri ale Fondului (FMI), formalizate n "consensul de la Washington". Inima dispozitivului este de a opri crearea de bani controlate de politicieni este acela de a spune totul "lax". Ei au nevoie pentru a corecta conturile publice i pentru a evita deficitele structurale. Ei susin de privatizare a multor sectoare economice, de Aerolineas Argentinas ap, energie electric sau de pensii. Carlos Saul Menem (Partidul Justicialist), preedinte 1989 - 1999, a declarat: "Guvernul federal nu va mai preocupat numai de justiie, educaie, sntate, securitate i a relaiilor internaionale. "2

De la 1 ianuarie 1992, peso nou, pentru a nlocui Austral, ea nsi a creat n 1985, este aliniat de ctre Ministrul Economiei Domingo Cavallo pe dolarul american, printr-un sistem cunoscut sub numele de valut bord. ntr-un astfel de sistem este n moneda local create n funcie direct a intrrilor de dolari. Persoanele fizice i juridice pot deine ambele conturi denominate n dolari i de pesos. Scopul este de a opri inflaia prin descurajarea de stat de a recurge la "tiprirea de bani". Rezultatele sunt imediate: rata inflaiei scade sub 10% n 1992 ref [. necesare]. Companiile strine pot investi fr teama de a fluctuaiilor valutare locale i s menin activele lor n dolari. FMI a anunat c aceast comunitate financiare pot avea acum ncredere s investeasc n Argentina. Creterea PIB-ului, negativ, n medie, n cursul anilor 1980 (-0,5% n medie), peste 10% n 1991 i 1992, i este foarte puternic ntre 1991 i 19983. Acesta a fost implantat apoi n calitate de societi, cum ar fi Suez, cu privatizarea de ap de ctre Menem, Ford, Carrefour, FED, Lockheed Martin (FMA de privatizare). Proprietarii de campo (rural, adic proprietarii de terenuri), precum i companiile care exporta, care, prin tradiie i de pruden, lsnd activele lor n strintate, repatria majoritatea rezervelor lor monetare n ar. Vorbim de "miracol argentinian." Sistemul cursului de schimb este favorabil ales ca dolarul nu apreciaz fa de valutele rilor cu care Argentina comerciale. Pentru a iei din recesiune n 1992, Alan Greenspan, presedintele Fed, a prsit de a devaloriza dolarul, care este mecanic foarte favorabil pentru a peso-ului si a economiei argentiniene. Tensiunile prima se manifest n criz moneda mexican n 1995. Dar este creterea brusc a dolarului n 1998, care cauzeaz probleme n ntreaga cldire. Sisteme monetare asiatice exploda prima. Frica a nceput s fac America Latin, n special n Argentina. Este adevrat c economia ministrul Cavallo nu a fost pn la sfritul a ideii de consiliu monetar. El a meninut o banc central. Unii se tem, obinuii cu oscilaii n politica Argentinei, c dolarul pereche / Coroana a fost n cele din urm rupt. Dup ce a ncercat s se opun prin toate mijloacele, politicile va scdea n cele din urm totul. Rezistena la explozie [edit] Devalorizare brusc a realului brazilian i creterea continu a dolarului determin o blocare rapida a exporturilor. Argentina este atras ntr-o deflaie sever. Nu suficient de dolari n ar provoac, prin mecanisme foarte consiliului monetar a redus circulaie a banilor i de o criz a creditelor. Rezisten social n raport cu deflaia sunt foarte puternice, n special din partea autoritilor guvernamentale i locale. ntre anii 1998 i 2002, situaia economic din Argentina zi de zi mai ru. Pentru a reui, deflatia presupune reducerea salariilor publice i private. Rezistori toate sunt extrem de puternice. n acelai timp, preurile interne au fost semnificativ mai mici. Condiiile de deznaionalizare a multor sectoare publice au, de fapt, a dus la creteri de pre, avnd n vedere facilitile de multe ori lamentabile de stat, prost ntreinute de la sfritul rzboiului. Tensiuni extreme sociale devin mai mult, astfel nct strinii ap ispitor n plin desfurare. Nu mai este disponibil bani de imprimare, guvernul este paralizat. Argentina este o ar n mare parte descentralizate. Regiunile refuza sacrificiul i de a crea nlocuitori de valut ca Patacona. De-a lungul cma de for a fisurilor consiliu monetar i a greutii sale politice devine de nesuportat. Din 1999 o speculatie la nivel

mondial cu privire la dolarul american i pieele de aciuni au dolar pe noi culmi. Campo, industria de exportul de produse agricole din Argentina, care nu poate exporta la fel de uor. Produse brazilian invada ara. Baza electoral a puterii este subminat. Nemulumire a devenit incontrolabile. ntrebarea tehnic este: cum se scrie un consiliu monetar? Nimeni nu tie. Devaloriza peso nu este posibil deoarece toate conturile sunt denominate n dolar i moneda Coroana dubl, contractele au fost semnate pe presupunerea c cele dou monede au fost cu siguranta la alin. Orice modificare a paritii pune n pericol toate contractele, inclusiv cu donatorii strini i de a marca sfritul convertibilitii i eecul datoriilor suverane. Guvernul de atunci a fcut apel la FMI pentru a evita eliminarea consiliu monetar i intr n conflict cu comunitatea internaional. FMI, ca de obicei impune reduceri drastice ale cheltuielilor publice i, de fapt, deine deflaie valabil n schimbul contribuiei de mai multe miliarde de dolari (denumit n continuare Blindaje). Paradoxul este c FMI este complet opus, n principiu, la placi de valut! Acesta acioneaz mpotriva utilizrii unui sistem de schimb de care este dificil de neles. FMI nu este singura instituie pentru a ajuta la Argentina: Banca Mondial, Pan American Bank, Spania i chiar fondurile de pensii ofer un total de mai multe fonduri pentru FMI. n 1999, Argentina tie c, n ciuda o recesiune (declin n PIB de 4%). n anul 2000, economia este nc n imposibilitatea de a recupera de la criz i stagnare. Ca un corolar al crizei, omajul este n cretere, care a nscut mai multe proteste i demonstraii de ctre omeri. Protestatari mai multe organizaii au fost create. Protestatarii s-au numit Piqueteros i a devenit, n 2001, o parte important a peisajului politic argentinian. Lipsa de dolari, de pesos i, astfel, se agraveaz. De fapt, aceasta ncepe tiprirea de bani ntr-o substituie. Este adevrat c Argentina este o federaie i statele au de multe ori n trecut, iniiativele monetar i multe experiene pentru a crea o moned temporare a avut deja loc. Patacona n regiunea Buenos Aires a fost unul dintre aceste monede n circumstane care a fost eliberat in cantitati mari la sfritul anilor '90. Lsnd posibilitatea de a crea o moned substitut a fost, desigur, total incompatibile cu consiliu monetar i a permis regiunilor de a menine un nivel ridicat de cheltuieli. i guvernul central vine la generalizarea soluiei. Se strzi probleme numit LECOP. Acestea sunt distribuite n ar prin plata funcionarilor. Pn la 80% din salariu va fi n cele din urm pltit n acest fel i aproape 50% din fondul de salarii total va fi citit n ziare. Ei au avut apariia de bancnote i au fost acceptate ca plat n multe magazine, cu toate c de multe ori o supratax a fost atunci adugat. Ele au reprezentat, la apogeul crizei din 2001/02, o sum considerabil de bani n circulaie n Argentina: aproape 6 miliarde dolari pesos. La acea vreme au fost create, de asemenea, multe cercuri, n schimb o parte care a urmat ideologia economiei libere (economie fr dobnd), dei majoritatea au fost de coninut

pentru a practica de comer cu bunuri i servicii alimentare, iar acest lucru , n scopul de a compensa declinul constant al puterii de cumprare (salariile reale n scdere din cauza inflaiei ridicate). Din 2001, aceste cercuri a devenit un adevrat fenomen de mas, i practic fiecare cartier din fiecare ora a avut la acel moment cercul su de schimb. Organizarea central a Red Trueque Argentina n 2001, a mers att de departe nct s emit o moned numit Credito privat, care ar putea fi uneori utilizate pentru a achiziiona bunuri imobiliare. Domingo Cavallo, care a fost prim contractor pentru sistemul monetar a nceput s ia n considerare o putere de consiliu monetar. El a propus un plan de a sparge cuier cu dolarul este de 1:1. Acest indice ar trebui s fie nlocuit cu un mecanism complex care combin valoarea dolarului Peso nu numai, ci i la Euro. n loc de indexare o moned unic, peso a fost legat de un co de valute. Aceasta a fost introdus pentru prima dat n comerul intern pentru tranzaciile financiare, care a dus la o devalorizare de la 5 la 8%. n cadrul acestui nou mecanism, valoarea peso a trebuit s fie stabilit la 50% bazat pe dolar si 50% pe euro. De exemplu: Dac un euro este n valoare de 0.83 de dolari, peso este (0.5X0.83) + (0.5X1) = 0915 USD Dac un euro este n valoare de 8.1 dolari, n valoare de Peso (0.5X1.08) + (0.5X1) = 1.04 USD Cursul de schimb noi ar fi fost introduse n fiecare tranzacie financiar, n cazul n care cursul de schimb al monedei euro fa de dolar ar fi ajuns la un. (Atunci $ 1 a = 1 euro = 1peso) n orice caz, acest lucru ar fi adus beneficii reale c, n cazul n care euro a fost foarte sczut, care la acea vreme a fost s ajung la paritate cu dolarul pentru a recidiva mai tarziu. Astzi este clar c euro dup ce a ajuns la paritate cu dolarul a continuat s creasc. Noul regim al ratei de schimb ar fi adus, prin urmare, numai dezavantaje pentru economia Argentina, dat fiind faptul c majoritatea de comer exterior din Argentina se face n zona de dolar i nu n zona euro. Acesta este motivul pentru criticii planului de Cavallo propus s includ, de asemenea, moneda Real brazilian n co, deoarece cea mai mare parte a comerului exterior Argentina a fost realizat cu Brazilia. Final explozie [edit] Demonstraie mpotriva corralito n Buenos Aires, 06 februarie 2002. Explozia final are loc atunci cnd ministrul Economiei Domingo Cavallo a anunat la 1 decembrie 2001, nainte de zbor a capitalului i a crizei de lichiditate, punerea n aplicare a corralito, care tragerile limitat banca la 250 de pesos pe sptmn i a interzis orice remitene n strintate. Dezavantajul de un consiliu monetar este c nu exist nimeni care s acioneze ca bancher de ultim pot furniza lichiditi n bncile care fac obiectul unui graba de deponeni. La data de 05 decembrie 2001, FMI a anunat c el a refuzat s transfere 1.26 miliarde dolari, astfel cum este prevzut n planul de scut, afirmnd c planul de "deficit zero" a Cavallo nu a fost uvre4. De fapt, FMI a considerat c este inutil s sprijine o ar cu

moned de hrtie aproximativ 200 a continuat s circumstane dincolo de limitele de cheltuieli a considerat rezonabil. Crearea acestor monede special a depit sumele de mprumut proprii i dac ne-am pstrat paritatea peso-dolar, ar aduce ntotdeauna de dolari din afara. Guvernul argentinian care invoc latitudine constituionale ale statelor regionale. Acesta este motivul pentru care problema buget vizat a luat aceast critic. Vestea proasta a fost cauza o pierdere teribil a ncrederii n sistemul monetar Argentina, agravat de epidemie care a nceput n dificultate exporturilor de carne, o resurse-cheie de export a rii. O rula pe conturile dolar a crescut mai puternic n cazul n care sistemul bancar nu a putut rezista. Toat lumea a vrut s converteasc pesos n dolari i repatrierea de dolari depuse la domiciliu. Corralito agravat criza de ncredere n Argentina i n strintate, i a mniat clasa de mijloc (tiat din economiile lor), care exprimat pentru prima dat de o grev general pe 13 decembrie, i n cele din urm 19 i 20 decembrie printr-o serie de demonstraii de mas, uneori violente (cacerolazo), care a fcut 28 mori. Aceast criz social Cavallo mpins s demisioneze, imitat, cteva zile mai trziu de ctre preedintele Fernando de la Ra. Peronist Adolfo Rodriguez ASA ocupat temporar funcia de preedinte. n timpul mandatului su, care a durat doar cinci zile, aceasta definete un plan care a inclus un plan de conservare pentru bugetul de stat drastice, precum i crearea unei a doua moned (Argentina). Refuzul unor guvernatorii provinciilor s sprijine politica sa economic l-au dus n cele din urm s se pensioneze 31 decembrie 2001. Modificri n rata de schimb a peso argentinian cu dolarul SUA din decembrie 2001 Peronist Eduardo Duhalde a fost nlocuit o zi mai trziu. Planul numai de predecesorul su, care va fi mentinut a fost declaraia de insolven (implicit) adresa creditorilor rii. Experii economici din anturajul su a decis s nceap o devalorizare a peso. Deschiderea bncii a fost interzis de mai multe zile pentru a opri valul de cumprare de dolari. Devalorizarea a fost eficace 11 februarie 2002 i peso a fost stabilit la 28% (1.40 Peso = 1 Dolar), dar "oficial" acest curs aplicat doar la comerul exterior. Pentru comer intern, rata de schimb ar putea varia n funcie primare ("curs gratuit"). n acelai timp, convertirea forat a conturilor dolarului devalorizat n pesos a fost pierdut ntr-o fraciune de secund o parte foarte mare a economiilor lor pentru argentinieni. Toate contractele n dolari a devenit imediat caduce, cauznd pierderi importante pentru bncile strine i, mai ales pentru multe companii, inclusiv franceza i spaniola, care au investit masiv n ar de multe ori, deschiderea unui litigiu lung internaional. n detaliu Corraln a fost de a converti toate conturile peste un anumit prag, conturi de economii, venit fix, data de intoarcere a fost mpins napoi la 2010 (prevenind astfel retrageri de numerar) . Situaia conturilor de dolari, a introdus n mandatul lui Menem, ar fi fost deosebit de problematic, deoarece ar fi fost valoarea lor multiplicat. Astfel, sa decis c conturile dolarul va fi tratat ca conturilor n pesos, cu o valoare de 1,4 pesos la 1 dolar, iar acestea ar putea fi restabilit numai n ntrziere de cteva luni sau chiar ani n Pentru conturile cu sume mari. n schimb, datoria ar putea fi rambursat imediat la rata de

schimb de 1:1. Acest "pesification asimetric" ocupat cea mai mare instanele Argentina, n urma creia sa stabilit c, chiar i datoria ar putea fi convertite la o rat de 1:1 (plus un indicele de inflaie, CEC). Lunar a inflaiei n Argentina n 2002 Plutitoare de peso i consecinele crizei [edit] n lunile urmtoare, guvernul conceput febril soluii pentru a ncerca s rezolve criza. Pentru a potoli setea oamenilor, el a creat o bunstare 100, i 150 de pesos mai trziu, care se adreseaz omerilor din efii de uz casnic (Planul de Jefes y Jefas de Hogar). Dar inflaia roase de oareci n mod inevitabil de ajutor. Coroana a continuat s varieze, i a ajuns la valorile jumtatea de aproape 4 pesos pe dolar, valorile pe care le au stagnat, prin susinerea monedei stabilit de Banca Central. n analiza final a fost aplicat Bonex Planul de al II-lea sau Planul BODEN, pentru care conturile n dolari au fost transformate ntr-o gam larg de valori, cu o durat de 5 la 10 ani (Boden). Corraln nbuit ca o mare parte a economiei, piaa imobiliar i industria de automobile. Astfel, am msurat de la nceputul anului 2002, o recesiune de 12% din PIB [ref. necesare]. Dar devalorizare a avut un efect pozitiv asupra exporturilor i a permis agroindustrial pentru a restabili prosperitatea. Argentina a fost n msur s ramburseze datoriile, dei ntrziat cu privire la FMI. Cu toate acestea, ara a luat o pauza real cu politica de donatori privai internaionali, precum i dificultile care apar n cretere pentru companiile strine a dus multe femei de a renuna la ar. Conversia creanelor n Planul de Argentina (Canje) a fost ntr-adevr dramatic pentru creditorii privai. n 2004, propuneri pentru o reducere de capital de 75% i 65% au fost mai trziu n mod repetat, a prezentat reprezentanilor creditorilor. Aceste propuneri s-au ntlnit cu refuzul creditorilor strini care au cerut mai mult de 55% din datorie, i relaiile dintre altrrent Argentina i FMI. Prin intermediul misiunilor diplomatice de mai multe, cu toate acestea, Argentina a reuit s conving majoritatea grupurilor de creditor, cu excepia Germaniei i, n special Italia, s se opun proiectului prin intermediul. Procesul de conversie a datoriilor ar trebui, la nceput, incepe la sfarsitul lunii noiembrie 2004, dar nu ncepe pn la sfritul anului 12 ianuarie 2005. Aceasta a condus la o reducere a capitalului de doar 50%, n medie, acest lucru a fost fcut posibil prin introducerea a trei noi tipuri de obligaiuni, inclusiv creditorii au avut de ales. Cele trei tipuri de valori sunt:

Pentru Bono fr reducerea capitalului n Bono cuasi cu 30% Bono de Descuento cu o reducere de 70% Cele trei tipuri de tichete au n comun faptul c au implicat o deteriorare critic a situaiei juridice a creditorilor. n special, spre deosebire de creditele anterioare, nici o instan german se specific: acest lucru nseamn c, n cazul n care Argentina nu va onora datoriile sale din nou, el va plnge la jurisdicii strine. Cci n timp ce Bono ofera o rata foarte sczute ale dobnzii i un timp de la plata cheltuielilor de mare, Bono a Descuento rata dobnzii este mai mare si cea mai scurta perioada de plat. Din nou, unele dintre cele bune sunt legate de inflaie, ci numrate n pesos, mai degrab dect de dolari. Potrivit Clarin de zi cu zi, acestea reprezentau bune dup ncheierea ofertei de conversia datoriilor, 40% obligaiuni [ref. necesare]. Ministrul Economiei, Roberto Lavagna a insistat n mod repetat, c aceasta ar fi singura oferta i finale propuse de Argentina ctre creditori. Primul grup de creditori pentru a intra n negocieri pentru a proiectului a fost faptul c a creditorilor Argentina, multe dintre care au fost titluri de crean privind fondurile de pensii (AFJP). Din august 2002 - 2008, indicele bursier Merval a crescut constant. Punctul de accentuat este nceputul de probleme la ncheierea mandatului de Fernando de la Ra (12/19/2001). La sfarsitul anului 2002, economia a artat o tendin clar pozitiv, efectele favorabile ale deprecierii deveni efectiv observabile (n principal, competitivitatea produselor de Argentina n piaa internaional). La nceputul anului 2003, corralito corraln i la scurt timp dupa, cele mai multe valute alternative au fost eliminate, cu datoria bun (de exemplu, LECOP), care stimuleaz consumul. Cu toate acestea, preedintele a anunat Duhalde alegerile noi, astfel nct instituiile statului rectiga legitimitatea lor. n mai 2003, Nestor Kirchner, candidat din fa stnga-Justicialist Partidul pentru victorie, a ctigat alegerile prezideniale. Prin aciunile sale, el a format o imagine de "du-te-getter", dar cele mai multe acum a politicii economice a predecesorilor si. Rata de cretere economic sa meninut n valori pozitive, ajungnd la 8,9% n 2003. La jumtatea lunii februarie 2005, negocierile au fost finalizate. La sfritul de conversie a datoriilor, 25 februarie 2005, 76.15% dintre creditori au acceptat oferta. Dup ncheierea ofertei, cererile de la distan s-au auzit, att de la grupuri de creditori c FMI necesit o oferta noua de conversie datoriei, care a fost categoric respins de ctre Buenos Aires. Mai recente evoluii [edit] Energie de criz (2004) [edit] De la sfritul anului 2003, vom continua pentru a vedea penuria de energie, care i au originea n rata de cretere relativ ridicate a economiei, preurile petrolului, de asemenea,

foarte mare, i lipsa investiiilor n infrastructur de energie. Astfel, furnizorii de energie au deja de mai multe ori, tiat curentul n cartiere ntregi n Buenos Aires i n alte orae. Acest lucru nu numai zone rezideniale, dar i zone industriale. Pentru a aborda aceste penuria de energie, msuri drastice au fost luate uneori. Astfel, gospodriile care nu ndeplinete o anumit cot de economii fa de anul precedent, n consumul lor de gaz sau de electricitate au fost impuse o cretere, uneori pn la 100%. n plus, la mijlocul anului 2004, opt dintre cele douzeci i trei provincii au restaurat schimbarea de program n timpul iernii (ora standard i cea de var de timp au fost abandonai n anii 1980). Acestea au fost provinciile din Mendoza, La Rioja, San Juan, Tucumn, Chubut, San Luis, Catamarca, Santa Cruz i Tierra del Fuego, Antarctica i Atlanticul de Sud Insulele. Tucumn, cu toate acestea, sprijinit n jos la scurt timp dup. n plus, exporturile de gaze naturale ctre Chile s-au redus cu 40%, care a nscut mai multe probleme de energie n aceast ar. La nceputul lui septembrie 2004, situaia de pe piaa de energie a recapatat stabilitatea acesteia, n special din cauza creterea treptat a temperaturii i eforturile de conservare a energiei. La sfritul anului 2004, mai multe contracte au fost semnate cu companii din sectorul energetic, precum i managementul companiei publice de ulei a fost creat pentru a preveni aceast situaie se ntmple din nou n 2005. Cooperativele i de auto-gestionare a [edit] Hotelul Bauen (en), una dintre multele auto-gestionate ntreprinderi. Multi investitori au retras capitalul din Argentina n timpul crizei, ducnd la nchiderea de multe IMM-uri, ceea ce duce la creterea omajului. Muli oameni concediati au decis s deschid fabrici proprii i ntreprinderile care au lucrat, fr prezena fostului proprietar i de capital sale, care fac auto-gestionate cooperative. Dintre acestea, fabrica de ceramica Zanon (FaSinPat, Fabrica pcat sef), de patru stele Bauen (ro), fabrica de mbrcminte Brukman (ES), Chilavert de imprimare, etc. n 2007, aproximativ 10.000 de persoane au lucrat n ntreprinderi gestionate reprezentnd o surs de locuri de munc i cretere economic semnificativ. n unele cazuri, proprietarul anterior a sunat la politie sa se disloce ateliere lucrtorilor, uneori cu succes, de multe ori cu o rezisten din partea lucrtorilor. Unele ntreprinderi auto-gestionate n prezent au fost dobndite n mod legal, unele sunt nc ocupate de angajai, fr personalitate juridic vis--vis de stat, argumentnd c munca lor productive justific acest lucru. Guvernul argentinian are n vedere o lege care permite exproprierea transferul legal de fabrici lucrtorilor ocupate.

Perspective [edit] Rata anual de cretere a PIB-ului De la jumtatea anului 2003, creterea economic a rmas valori mari, care trebuie s fie toate de mai sus atribuit efectele pozitive ale devalorizare, ceea ce a ntrit de export i de import de substituie promovate de produse ale industriei Argentina . Cu toate acestea, criza nu este, probabil, nc pe deplin realizate. Rata srciei (23,4% n ianuarie 2007 [ref Necesare.], Care a redus la jumtate n patru years.5) i rata omajului (8,7% n luna ianuarie 2007) sunt nc mari. Guvernul este permanent in criza de fonduri. Cristina Kirchner, care a reusit soul ei n 2007, folosete toate expediente posibile pentru finanarea bugetului su. Proiectul su de o tax asupra exporturilor de soia i floarea soarelui, numai zona cu adevrat prosper de la devalorizare, cauzeaz probleme serioase cu organizaiile de afaceri din mediul rural, i a fost n cele din urm abandonn5. De ncredere al comunitii internaionale este absent. Criza financiar global care a nceput n 2007, cu subprime i a nrutit brusc n septembrie 2008 cu falimentul Lehman Brothers afecteaz pe toat lumea, inclusiv pe pieele emergente, cum ar fi Argentina, contrar a ceea ce a fost timp a anunat de ctre FMI. Motorul economic dinamic a fost sectorul exporturilor de produse agricole nu a reuit. Potrivit Feel (Fundaia pentru Cercetri Economice din America Latin), producia industrial a sczut cu 11,4% n luna ianuarie 2009 fa de luna similar din anul precedent [ref. necesare]. n sectorul automobilelor, scderea este de 55,7% n luna februarie, potrivit unui raport al Asociaiei de fabrici auto (ADEF) [ref. necesare], n ciuda stabilirea unui plan de ajutor de stat pentru achiziia de autoturisme noi [ref. necesare]. n plus, investiiile n ar a sczut 18,7% n luna ianuarie [ref. necesare]. Este general acceptat faptul c "cel mai ru este s vin", fapt care ia determinat pe preedinte s anticipeze alegeri, care a avut loc n iunie 2009, mai degrab dect octombrie, i a marcat un pas napoi major pentru victoria Frontului la putere. Lectii din criz Argentina [edit] Prima lecie este, evident, imposibil s se efectueze deflaie cu salarii mai mici, reducerea cheltuielilor publice, etc disponibilizari in masa. Criza 1929 a avut deja amplu demonstrat. Criza Argentina a confirmat definitiv. A doua lectie este monetare: un sistem de schimb valutar flotant n cazul n care moneda principal n acest caz, dolar, poate varia de unu la doi, sisteme de fixare a ratelor de schimb rigide pentru monedele mai mici sunt vulnerabile. n timpul crizei din 1998, cunoscut sub numele de "pietele emergente", toate valutele asiatice cu ajutorul unui consiliu monetar sau un cui au fost maturat n vortex de devalorizrilor. Este adevrat c monedele plutitoare sa prabusit, de asemenea. Gsit n 2009, acelai mecanismele de

blocare pe care le-am revizuit ctre Argentina 1998 - 2002 n republicile din Europa de Est, care au un schimb fix organizate cu euro, n timp ce toate rile din jur au vzut devalorizarea monedelor lor. Dilema se gsete n contractele ncheiate cu Argentina identice exprimate n cursurilor de schimb valutar bazat pe moneda local / euro exploda atunci cnd devalorizare. Rambursarea devine imposibil. i perspectiva unei implicit asupra datoriilor suverane i private este greu de acceptat. Mai ales atunci cnd ne pregtim s adere la moneda euro. Exist FMI, planuri de economisire, reducerea forat a salariilor funcionarilor publici, rebeliunea de interes! Criza din Grecia, deoarece 2010 este un alt ilustrare clar: atunci cnd o ar poate varia n funcie de valoarea monedei sale pentru a se potrivi economiei sale, se urmrete s se adapteze economiei sale, La (cheltuieli publice, salariile, etc.) de bani. Lecii treia se refer n special la utilizarea de placi de valut. Pn la acest sistem este adoptat de ctre Argentina, el nu a fost niciodata utilizate n rile mari independente. Numai rile mici depinde de un set mare (coloniile franceze i englez, rile mici din Asia, Africa sau Europa Central), a adoptat aceast soluie. Dimensiunea lor i de economia lor slabe nu a putut stabili valoarea de propria moneda. Alegerea Cavallo aventuros, chiar dac s-au dovedit eficacitatea initial a fost ridicat i a aplaudat. Economiti american Stephen Hanke i Kurt Schuler, care au fost avansate n sistemul propus, au aprat n mod constant de ctre condamnnd bordul "impura" Argentina de valut au pstrat de la o banc central care a acceptat n mai multe rnduri s emit moned fa de active, care nu este de dorit n conformitate cu doctrina de consiliu monetar. Pentru ei, soluia este bun numai n cazul n care nu este uor de a eluda. Explozia a venit de la pierderea ncrederii n puterea perechii peso-dolar a acestor emisii, deoarece "necorespunztoare" i un guvern slab central al Federaiei de Argentina. Cu rbdare un pic mai mult i disciplin, ajustrile ar face n cele din urm. Ele ofer n cele din urm dolarizarea complet a economiei argentinian ca o cale de ieire din crise6. Aceast soluie, care a considerat c "ncredere" a fost totul i pierderea competitivitii externe a economiei nu a fost nefondat auzit n Argentina. Dar ea sa bucurat de un oarecare succes n alt parte n America Latin (Ecuador, El Salvador), precum i doi economiti, apoi se ntoarse spre Europa de Est. Al patrulea este violena recesiuni de origine monetare. Atunci cnd agenii economici pierde o parte semnificativ din activele lor monetare, recesiunea este inevitabil i s se ntoarc la "iarna nucleara". Bncile sunt blocate, totul se oprete. i este nevoie de timp nainte de a edinei este reluat. Lumea este experimenteaz din nou, dar pe o scar larg ncepnd cu luna septembrie 2008, consecinele unei recesive blocare pe scar larg monetare i bancare. Cifrele cheie [edit] Datoria public a depit 140 miliarde dolari. Patru ani de recesiune au condus la un declin de 21% din PIB ntre 1998 i 2001 (66% 1998 - 2002 de dolari). La apogeul crizei, rata srciei a ajuns la 57% (2002) ... ... i rata omajului de 23%. Cinci preedini au reuit n fruntea rii, n doar peste un an.