1. Los tipos de inters a seis meses en Australia y en Estados Unidos son 4% y 7% anuales compuestos continuos respectivamente.

El tipo de cambio de contado entre el dlar australiano y el dlar estadounidense es 0.61 USD/AUD. Se cotiza un forward con entrega a los seis meses de 0.63 USD/AUD. Qu oportunidades de arbitraje existen?. 1. Los tipos de inters a seis meses en Australia y en Estados Unidos son 4% y 7.5% anuales compuestos continuos respectivamente. El tipo de cambio de contado entre el dlar australiano y el dlar estadounidense es 0.62 USD/AUD. Se cotiza un forward con entrega a los seis meses de 0.64 USD/AUD. Qu oportunidades de arbitraje existen?. 2. Un inversionista tiene dos posiciones largas en contratos de futuros sobre el zumo de naranja congelado. Cada contrato es para una entrega de 15.000 libras . El actual precio del futuro es de 160 centavos por libra, la garanta inicial es 6.000 dlares por contrato y la garanta de mantenimiento es 4.500 dlares por contrato. Qu cambio de precio llevara a una reclamacin de garantas (margin call)? Bajo qu circunstancias podramos haber retirado 2.000 dlares de la cuenta de margen? 2. Un agente tiene una posicin corta en un contrato de futuros para la venta de plata en noviembre por 32.1 dlares por onza troy en CME. El tamao del contrato es 5,000 onzas troy. La garanta inicial es 24,975 dlares y la garanta de mantenimiento es 18,500 dlares por contrato. Qu cambio de precio llevara a margin call?. Bajo que circunstancias podramos haber retirado 2,500 dlares de la cuenta de margen? 3. Usted realiza las siguientes transacciones en NYMEX: Sep. 23: Abre posicin vendiendo 5 contratos de futuros de petrleo de Diciembre a un precio de US $89.00 por barril Sep. 24: Compra 14 contratos de futuros de petrleo de Diciembre a un precio de US $90.50 por barril Sep. 25: Cierra posicin vendiendo 9 contratos de futuros de petrleo de Diciembre a un precio de US $88.00 por barril Si se sabe que: 1. El tamao de un contrato de futuros de petrleo es de 1,000 barriles 2. El margen inicial es de US $3,375 por contrato 3. El margen de mantenimiento es de US $2,500 por contrato a) Describa el movimiento diario de la cuenta de margen b) Calcule la utilidad o prdida neta de esta transaccin

3. Usted realiza las siguientes transacciones en NYMEX: Da 1: Abre posicin comprando 5 contratos de futuros de petrleo de Diciembre a un precio de US $79.00 por barril Da 2: Vende 14 contratos de futuros de petrleo de Diciembre a un precio de US $80.50 por barril Da 3: Cierra posicin comprando 9 contratos de futuros de petrleo de Diciembre a un precio de US $80.75 por barril Si se sabe que: 1. El tamao de un contrato de futuros de petrleo es de 1,000 barriles 2. El margen inicial es de US $3,375 por contrato 3. El margen de mantenimiento es de US $2,500 por contrato a) Describa el movimiento diario de la cuenta de margen b) Calcule la utilidad o prdida neta de estas transacciones 4. A las empresas A y B les han ofrecido los siguientes tipos de inters anuales sobre un prstamo de 5 millones de dlares a 10 aos:

Empresa A B

Tasa fija 8,00% 8,80%

Tasa variable Libor Libor

La empresa A necesita un prstamo a tasa fija y la empresa B a tasa variable. Disee un swap que genere un 0.20% anual neto a un banco que acte como intermediario y que sea igualmente atractivo para A y para B. 4. A las empresas A y B les han ofrecido los siguientes tipos de inters anuales sobre un prstamo de 3 millones de dlares a 10 aos:

Empresa A B

Tasa fija 7,80% 8,80%

Tasa flotante Libor Libor + 20 bp

La empresa A necesita un prstamo a tasa fija y la empresa B a tasa variable. Disee un swap que genere un 0.2 anual neto a un banco que acte como intermediario y que sea igualmente atractivo para A y para B. 5. Vender una opcin Call y comprar una opcin Put sobre el mismo activo subyacente y con misma fecha de expiracin. Ambas opciones tienen el mismo precio de ejercicio: 50 dlares, e idntica prima: 4 dlares. a) Graficar el resultado de la posicin. b) Explique a qu posicin equivale el resultado de la estrategia. 5. Comprar una opcin Put y vender una opcin Call sobre el mismo activo subyacente y con misma fecha de expiracin. Ambas opciones tienen el mismo precio de ejercicio: 52 dlares, e idntica prima: 3 dlares. a) Graficar el resultado de la posicin. b) Explique a qu posicin equivale el resultado de la estrategia. 6. Existen tres opciones de compra sobre una accin con igual fecha de vencimiento y precios de ejercicio de 55, 60 y 65 dlares. Los precios de mercado son 3, 5 y 8 dlares respectivamente. La estrategia consiste en tomar una posicin corta en la opcin de 55, otra corta en la opcin de 65 y dos posiciones largas en la opcin intermedia de 60. Mostrar grficamente el resultado de la estrategia e interpretarla. 6. Existen tres opciones de venta sobre una accin con igual fecha de vencimiento y precios de ejercicio de 75, 80 y 85 dlares. Los precios de mercado son 12, 15 y 18 dlares respectivamente. La estrategia consiste en tomar una posicin larga en la opcin de 75, otra larga en la opcin de 85 y dos posiciones cortas en la opcin intermedia de 80. Mostrar grficamente el resultado de la estrategia e interpretarla.