TITULOS VALORES Que es un titulo valor. Articulo 619 co.co.

Los ttulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y autnomo que en ellos se incorpora, pueden ser de contenido crediticio, corporativo o de participacin y de tradicin o representativo de mercancas. Desde el punto de vista material el ttulo valor es un documento escrito, siempre firmado (unilateralmente) por el deudor; es adems un pedazo de papel que contiene diversas menciones En un segundo plano, se define al ttulo valor como un derecho en beneficio de una persona. El derecho consignado en el documento, nace con la creacin de ste. Tiene un valor en la actividad econmica en general y en los negocios mercantiles en especial, por ello y para el desarrollo de la economa de un pas, interesa que el titulo como valor en s mismo, pueda entrar en circulacin econmica como los dems bienes. Quien suscribe un ttulo valor se obliga a una prestacin frente al poseedor del ttulo, o quin resulte tal, y no subordina esa obligacin a ninguna aceptacin, ni a ninguna contraprestacin. CLASIFICACIN DE LOS TTULOS VALORES Segn su derecho incorporado : Ttulos jurdico-oligacionales o cambiarios: Se definen como aquellos que incorporan un derecho de crdito. Ej. Cheque, letra de cambio etc. Ttulos jurdico-personales o de participacin: Estos se definen como aquellos que atribuyen a su titular una determinada posicin en el mbito de una entidad organizada. Ej. Las acciones de una S.A. Ttulos juridico-reales o de tradicin: Vienen definidos como aquellos que incorporan la posesin y en muchos casos la disponibilidad de unas determinadas mercancas. Ej. Un resguardo de depsito en almacenes generales. Segn la circulacin: Ttulos nominativos: Se definen como aquellos que designan como titular a una persona determinada, persona cuya titularidad se recoge en el propio ttulo valor. El ejemplo ms claro lo constituye el cheque nominativo. Estn sometidos a un rgimen de transmisin restrictivo ostentando un grado de transmisibilidad de grado mnimo. La principal restriccin operativa que se impone a la transmisibilidad es la que se concreta en el deber de comunicacin de la transmisin ya que para que surta efectos deben cumplirse ciertos deberes de comunicacin. S el ttulo valor nominativo est emitido individualmente, la comunicacin debe dirigirse al deudor, s no, este puede negarse a pagar al nuevo acreedor. S por el contrario el ttulo valor nominativo est emitido en serie, la comunicacin deber emitirse al emisor. Ttulos valores a la orden: Son aquellos que designan como titular a una persona determinada pero permiten la designacin de otros titulares en el propio documento. Ej. Letra de cambio: aqu aparece un titular originario llamado librador si bien este puede transmitir a travs del endoso a un nuevo tomador. Esto representa una transmisibilidad de grado medio. Ttulos valores al portador: Son aquellos que legitiman como titular al mero poseedor siempre que exista justa causa determinante de la transferencia posesoria (legtima al poseedor causal). Los ttulos valores se transmiten a travs de la mera transferencia posesoria siempre que esta obedezca a una causa lcita. Que es la literalidad en un titulo valor La literalidad significa que el tenor literal del documento es decisivo para determinar el contenido y la extensin del derecho que emerge de dicho ttulo. Slo puede hacerse valer lo que est mencionado en el documento, no as lo que no consta en el mismo. El alcance de este atributo puede ser precisado: El suscriptor de un ttulo valor quedar obligado en los trminos literales del mismo, aunque el ttulo entre en circulacin contra su voluntad o despus de que sobrevengan su muerte o incapacidad. El tenedor no puede pretender ms de lo que figura en el documento y el deudor no puede oponerse al cumplimiento de la prestacin, alegando razones que no resulten del propio documento. Los derechos no pueden ser ni ampliados ni restringidos por constancias que surjan de otros documentos. Como la literalidad es un rasgo tpico de los ttulos valores, cuando falta no hay ttulo valor.

La literalidad no se presenta con iguales rasgos en todos los ttulos valores. Existen algunos en los cuales los derechos del poseedor no resultan de los enunciados del ttulo y deben completarse con los enunciados de otros documentos. Ejemplo de stos ttulos son las acciones. Condiciones para emitir un titulo valor en blanco Si en el ttulo se dejan espacios en blanco cualquier tenedor legtimo podr llenarlos, conforme a las instrucciones del suscriptor que los haya dejado, antes de presentar el ttulo para el ejercicio del derecho que en l se incorpora. Una firma puesta sobre un papel en blanco, entregado por el firmante para convertirlo en un ttulo_valor, dar al tenedor el derecho de llenarlo. Para que el ttulo, una vez completado, pueda hacerse valer contra cualquiera de los que en l han intervenido antes de completarse, deber ser llenado estrictamente de acuerdo con la autorizacin dada para ello. Si un ttulo de esta clase es negociado, despus de llenado, a favor de un tenedor de buena fe exenta de culpa, ser vlido y efectivo para dicho tenedor y ste podr hacerlo valer como si se hubiera llenado de acuerdo con las autorizaciones dadas. los ttulos valores debern llenar los requisitos siguientes: 1o) La mencin del derecho que en el ttulo se incorpora, y 2o) La firma de quin lo crea. La firma podr sustituirse, bajo la responsabilidad del creador del ttulo, por un signo o contrasea que puede ser mecnicamente impuesto. Si no se menciona el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, lo ser el del domicilio del creador del ttulo; y si tuviere varios, entre ellos podr elegir el tenedor, quien tendr igualmente derecho de eleccin si el ttulo seala varios lugares de cumplimiento o de ejercicio. Sin embargo, cuando el ttulo sea representativo de mercaderas, tambin podr ejercerse la accin derivada del mismo en el lugar en que stas deban ser entregadas. Si no se menciona la fecha y el lugar de creacin del ttulo se tendrn como tales la fecha y el lugar de su entrega. Legitimacin para llenar el Ttulo. Est legitimado para llenar el ttulo, quien posee el ttulo de buena fe, pero si se trata de una persona que depende de una obligacin principal en blanco, su derecho solo nace cuando este tercero haya llenado lo que le corresponde. La fecha de emisin en blanco posee la importancia de servir de indicacin del momento a partir del cual se cuente el trmino para poder llenar el ttulo; pero por emisin debe entenderse aquel momento en que es creada la causa negocial de la traditio, o sea cuando se perfecciona el acto traslativo de documento y al mismo tiempo se sume la obligacin cartular. Si es condicionada a otro acto se entiende emitida a la perfeccin de este. El legtimo tenedor posee el derecho de llenado del ttulo; entonces, el derecho de llenar el documento debe considerarse definitivamente adquirido por el tomador, de modo que ese derecho no desaparece por muerte o quiebra del firmante de la letra, o por la prdida del poder de representacin de quien asumi la obligacin cambiaria en nombre de otra. Trmino para integrar o llenar el Titulo. En Colombia no existe un termino de integracin del titulo en blanco, como s existe en Italia, pero; consideramos que el trmino es de gran importancia porque el no sealarlo contribuira a establecer obligaciones irremediables. En cuanto al ttulo en blanco es importante tener en cuenta lo que al respecto han dicho en nuestro medio, autores como Gustavo de Greiff, quien sostiene la tesis de que el pagar requiere instrucciones del suscriptor para que el titulo sea llenado, debiendo probar que fue llenado de acuerdo con las instrucciones (tratndose del primer tenedor).Adhiere a la teora subjetivista al considerar que como garanta de la seguridad jurdica, el ttulo debe poseer instrucciones a las cuales se debe ceir estrictamente el tenedor. El titulo en blanco no es negociable sino cuando los espacios en blanco se han llenado de conformidad con las instrucciones del suscriptor, quedando para este, la carga para este, cuando el ttulo fue llenado contrariando tales instrucciones.

A estas tesis se opone que el ttulo en blanco no es ttulo-valor y que la ley establece la presuncin anotada en el art. 622 de cdigo del comercio, toda vez que considera que la presuncin para el tercero solo opera cuando adquiere el ttulo despus de llenado y por ello dice que al primer se le debe exigir probar que el ttulo fue llenado de acuerdo con las instrucciones dadas por el deudor, cosa que ocurre con el tercer poseedor de buena fe, con el fin de reforzar la seguridad y certeza de los ttulos valores. Trmino de prescripcin del ttulo-valor en blanco. En nuestra legislacin no existe trmino para integrar el ttulo en blanco, lo cual ha llevado a que en la prctica se den obligaciones irredimibles y el tenedor conserve indefinidamente el ttulo-valor en espera de mejores condiciones de su deudor, violando as el principio de prescriptibilidad de las obligaciones. Una solucin posible por ser legal y viable, es que el ttulo se someta al trmino de prescripcin del negocio causal pues as, una vez prescrito el negocio caduca para el tenedor el derecho a llenarlo y se extingue la obligacin. Sin embargo se hace necesario de parte del legislador fijar un trmino prudencial para integrar el ttulo, el cual podra ser igual al de la prescripcin del respectivo ttulo valor, contando a partir de la fecha de entrega del ttulo, y desde cuyo vencimiento se empezar a contar su prescripcin Que es la autonoma en los ttulos valores La autonoma significa que el poseedor y cada poseedor - tiene un derecho propio, nuevo, originario y, por lo tanto, no le son oponibles las excepciones que el deudor podra invocar frente a los anteriores tenedores del ttulo. En otras palabras, el derecho del poseedor, es autnomo, es originario, como si el documento hubiera sido creado directamente a favor de l aunque haya tenido anteriores poseedores. Cada adquirente recibe el ttulo ex novo como si hubiera sido creado para l. Este atributo se impone para fomentar la transmisibilidad del documento. Nadie aceptara recibir un ttulo valor si los derechos que ese ttulo valor le concede pudieren verse de algn modo retaceados con excepciones del deudor basados en sus relaciones con tenedores anteriores. En que consiste la legitimacin de un titulo valor La posesin y exhibicin del documento es requisito indispensable para poder ejercitar el derecho. Lo que quiere decir que quien tenga el documento estar legitimado para ejercer el derecho, y estar legitimado aun cuando no sea el titular de tal derecho. Esto significa tambin que quien sea deudor de la prestacin correlativa del derecho, cumplir con efectuar el pago de tal prestacin a quien le exhiba en debida forma el documento.Hay que distinguir dos variantes de legitimacin: la activa y la pasiva. Legitimacin activa: Esta se atribuye al poseedor del ttulo valor que cumple los requisitos derivados del propio ttulo. La posesin es condicin necesaria para el ejercicio del derecho incorporado pero no siempre es suficiente para el ejercicio del mismo. Legitimacin pasiva: Esta legitimacin corresponde a la persona que aparece designada como obligada en el propio ttulo valor. De este modo nos encontramos en el ejemplo del cheque con que el sujeto pasivo ser la entidad bancaria. Que es el endoso El endoso vena definido por el cdigo de comercio de 1887 en su Art. 781, de la siguiente forma: el endoso es un escrito sucinto, redactado con arreglo a las formas legales, y puesto al dorso de la letra de cambio y dems documentos a la orden, por el que el dueo de ellos transmite la propiedad a una persona determinada, mediante un valor prometido o entregado. Una definicin ms actualizada nos explica que el endoso es una clusula accesoria e inseparable del ttulo, por virtud de la cual el acreedor pone a otro acreedor en su lugar dentro del ttulo, sea con carcter ilimitado, sea con carcter limitado (como en el endoso en procuracin o el endoso en garanta). El endoso es la forma de transmisin de los ttulos valores a la orden y debe constar en el reverso del ttulo respectivo o en hoja adherida a el. Que es una cadena de endoso De la cadena de endosos se ha dicho que es aquella en que le primer endoso debe estar firmado por el tomador y cada siguiente endoso por la persona designada por el endoso inmediatamente precedente, es decir, que el endosante sea el endosatario del endoso anterior.

La secuencia ms o menos intensa de los endosos no debilita la posicin del ltimo endosatario sino que sta por el contrario, queda confortado por los endosos precedentes, los que en razn de la obligacin autnoma de cada una de los endosantes robustecen el ttulo en la medida de su circulacin. El nmero de endosos depende del tiempo de la vida del ttulo y de la intensidad de las negociaciones. El endosante se obliga frente a los tenedores posteriores y frente a l responden, en el nexo de las acciones de regreso, quienes le anteceden. La entrega mediante el endoso de un ttulo valor a la orden comporta la vinculacin como obligada de regreso del endosante ya que el endosatario recibe, como norma general, bajo el entendido del buen fin de ttulo, que el endosante entrega con una finalidad pro-solvendo. La entrega con efectos de novacin o pro-soluto es excepciona. QUE ES Y COMO SE HACE: El endoso en propiedad Por medio del endoso en propiedad, que tambin es conocido con el nombre de endoso pleno, se transmite la propiedad del ttulo. Es el nico endoso que produce todos los efectos que le corresponden. Otros endosos, o bien limitan su eficacia a algunos de los resultados obtenidos por el endoso en propiedad, o bien producen los efectos de una mera cesin ordinaria. Normalmente el endoso en propiedad supone la existencia de una relacin o negocio jurdico subyacente entre el endosante y el endosatario. Por eso, el endosante, al trasmitir la propiedad del ttulo, lo hace con todos sus efectos. La relacin o negocio jurdico de que hablamos, en si mismo, tendra mrito para girar un ttulo nuevo, pero esto no hace falta, porque transmitiendo el ya existente y en virtud del principio de la autonoma, los resultados prcticos son los mismos. El endoso en propiedad transfiere la propiedad del ttulo valor y todos los derechos inherentes a l, en forma absoluta. Salvo clusula o disposicin legal en contrario, el endoso en propiedad obliga a quien lo hace, solidariamente con los obligados anteriores. El endoso en procuracin El endoso que contenga la clusula en procuracin en cobranza, en Canje u otra equivalente, no transfiere la propiedad del ttulo valor, pero faculta al endosatario para actuar en nombre de su endosante, estando autorizado a presentar el ttulo valor a su aceptacin, solicitar su reconocimiento, cobrarlo judicialmente o extrajudicialmente, endosarlo slo en procuracin y protestarlo u obtener la constancia de su incumplimiento, de ser el caso. El endosatario conforme a lo sealado, por el slo mrito del endoso, goza de todos los derechos y obligaciones que corresponden a su endosante, incluso de las facultades generales y de orden procesal, sin que se requiera sealarlo ni cumplir con las formalidades de ley para designar representante. El endoso en procuracin o cobranza, no se extingue por incapacidad o muerte del endosante, ni su revocatoria surte efectos respecto a terceros, sino desde la cancelacin del endoso. Para cancelar el endoso en procuracin o cobranza, debe hacerse por proceso sumarsimo y, se entiende hecha si se devuelve testado o mediante endoso del endosatario en procuracin a su respectivo endosante. El endoso en garanta Si el endoso contiene la clusula en garanta u otra equivalente, el endosatario puede ejercitar todos los derechos inherentes al ttulo valor y a su calidad de acreedor garantizado; pero el endoso que a su vez hiciera ste slo vale como endoso en procuracin, aun cuando no se sealara tal condicin. El obligado no puede oponer al endosatario en garanta, los medios de defensa fundadas en sus relaciones personales con el endosante, a menos que a el endosatario, al recibir el ttulo, hubiera actuado intencionalmente en dao del obligado. En caso que proceda la realizacin del ttulo valor afectado en garanta, el titular del mismo, o en su defecto el Juez o el agente mediador efectuar el endoso en propiedad, a favor del adquiriente del ttulo valor. Si el acuerdo para su realizacin extrajudicial consta en el mismo documento, dicho endoso en propiedad podr ser realizado por el acreedor garantizado. El endoso posterior al vencimiento

Cuando en el endoso se omita la fecha, se presumir que el ttulo fue endosado el da en que el endosante hizo entrega del mismo al endosatario. El endoso posterior al vencimiento del ttulo, producir los efectos de una cesin ordinaria. La presuncin establecida en este artculo, relacionada con la del 647, tiene gran importancia para determinar al tenedor segn la ley. Si la fecha del endoso es posterior al vencimiento, sus efectos seran los de una cesin ordinaria. Naturalmente esto se entiende en cuanto a la oponibilidad de excepciones y no en el sentido de que el ttulo valor pierda su naturaleza; el valor del instrumento continuo hasta su prescripcin, incluyendo su efecto en la legitimacin del poseedor, pero como cesionario del tenedor en el momento de vencer el ttulo, sujeto por tanto a sus limitaciones. El endoso con retorno Aunque no es frecuente, puede ocurrir que un ttulo-valor en virtud de un endoso regrese a las manos de una persona que ya figuraba en el ttulo, bien sea como endosante, girador, avalista, aceptante o, simplemente, girado. Este hecho puede ocasionar algunos problemas que es interesante discutir y as, distinguiremos cinco casos: Endoso a un endosante, endoso a librador, endoso a un avalista, endoso a un aceptante y endoso al girado no aceptante. Los ttulos valores podrn transferirse a alguno de los obligados por el recibo del importe del ttulo extendido en el mismo documento o en hoja adherida a l. La transferencia por recibo producir efectos de endoso sin responsabilidad. El tenedor de un ttulo valor podr tachar los endosos posteriores a aquel en que l sea endosatario, o endosar el ttulo sin tachar dichos endosos. El endoso entre bancos A los endosos entre bancos hay que darles un tratamiento especial, por cuando el volumen de ttulos que los bancos manejan es exorbitante por consiguiente no puede exigirse que cada endoso se haga de puo y letra y sea firmado en la misma forma, como en el caso de los cheques que se endosan a otro banco antes de llevarlos a la cmara de compensacin o el caso de las remesas de ttulos entre bancos. De ah que el artculo 665 determine que: los endosos entres bancos podrn hacerse con el simple sello del endosante. Este sello es el que se conoce en la prctica cambiaria con el nombre de sello de canje, en el caso de los cheque que van a la cmara de compensacin. Aunque no se trate propiamente de un endoso entre banco, tambin puede considerarse aqu el supuesto del Art. 664: Los bancos que reciban ttulos para abono en cuenta del tenedor que los entregue, podrn cobrar dichos ttulos aun cuando no estn endosados a su favor. Los bancos, en estos casos, debern anotar en el ttulo la calidad con que actan, y firmar recibo en el propio ttulo o en hoja adherida. En la prctica bancaria esta norma vena siendo desconocida por completo y los bancos exigan el endoso tambin en estos casos. Sin embargo, una resolucin de la Superintendencia Bancaria, de fecha 15 de febrero de 1982, determin que la causal falta de endoso, como motivo para impagar o devolver un ttulo, no es vlida, cuando se trate de instrumentos recibidos para abono en cuenta del tenedor que los entregue. Los bancos que reciban ttulos para abono en cuenta del tenedor que los entregue, podrn cobrar dichos ttulos an cuando no estn endosados a su favor. Los bancos en estos casos, debern anotar en el ttulo la calidad con que actan, y firmar recibo en el propio ttulo o en hoja adherida. Los endosos entre bancos podrn hacerse con el simple sello del endosante. El endoso en blanco El endoso puede hacerse en blanco, con la sola firma del endosante. En este caso, el tenedor deber llenar el endoso en blanco con su nombre o el de un tercero, antes de presentar el ttulo para el ejercicio del derecho que en l se incorpora. Cuando el endoso exprese el nombre del endosatario, ser necesario el endoso de ste para transferir legtimamente el ttulo. El endoso al portador producir efectos de endoso en blanco. La falta de firma har el endoso inexistente. Por este, el endosante estampa nicamente su firma (C.C, Art. 654).

En este tipo de endoso el tenedor tiene cuatro formas de poner a circular el instrumento: la primera, colocar el nombre suyo al pie de la firma del endosante en el momento en que el ttulo valor se haga exigible para poderlo cobrar al deudor. La segunda, colocar su nombre al pie de la firma del endosante, con el fin de transferir el documento, teniendo en cuenta que en este caso por el hecho de estampar su firma se vincula cambiariamente. La tercera, que en el momento de transferir el ttulo valor se coloque el nombre del tercero al cual se transfiere, y, la cuarta de acuerdo con los usos mercantiles, es simplemente, transferir el ttulo valor sin colocar ningn nombre. Seale otras formas diferentes al endoso con las cuales se transfiera un titulo valor La mera entrega La entrega es la forma de transmisin de los ttulos valores librados al portador. En el ttulo al portador no figura el nombre del beneficiario. Generalmente el espacio destinado al nombre del beneficiario se deja en blanco. Si despus se rellena con el nombre de una persona determinada, el ttulo valor cambia su naturaleza y pasa a ser a la orden. Para que un titulo sea al portador no es necesario que se estampe la mencin al portador. Son ttulos al portador los que no se expidan a favor de persona determinada, aunque no contengan la clusula al portador y si trasmisin se producir por su simple tradicin. De acuerdo a esta norma, los ttulos valores al portador se trasmiten por la sola entrega, es decir por la simple tradicin. Est legitimado para su cobro el mero poseedor. B. Cesin de crdito no endosable ms la entrega Concepto La cesin de crdito es un contrato mediante el cual una parte, denominada cedente, transmite la propiedad de un crdito, del cual es legtimo poseedor, a otra persona llamada cesionario. Este contrato es la forma de transmisin de los denominados papeles no endosables es decir, de todos aquellos papeles que no son susceptibles de ser transmitidos a otra persona mediante el endoso. Las partes en este contrato son dos: el cedente (poseedor del crdito) y el cesionario (futuro poseedor). Adems de stas personas existe un tercer sujeto que, si bien no es parte, est interesado en la cesin: es el deudor del crdito en cuestin a quien se llama deudor cedido. Por ejemplo: El Sr. A es acreedor del Sr. B quien le debe $ 10.000. El Sr. A celebra con el Sr. C un contrato de cesin de ese crdito. Gracias a ese contrato el Sr. A se llama cedente, el Sr. C cesionario y el Sr. B deudor cedido. Evidentemente, al deudor cedido no le es irrelevante la cesin; la cesin del crdito supone, para l, el cambio de acreedor, lo que significa que pasar a deberle a otra persona. En el ejemplo dado, a partir de la cesin el Sr. B pasar a ser deudor del Sr. C. Para que la cesin efectuada resulte eficaz respecto del deudor cedido, ste debe conocer la cesin y, adems, debe consentirla. A estos efectos el Cdigo de Comercio ofrece las siguientes modalidades: el cedente debe notificarle la cesin al deudor cedido y ste debe consentir la cesin estampando su firma en el contrato de cesin o en otro contrato que haga remisin a ste, o; el deudor cedido renueva su obligacin a favor del cesionario en un contrato en dnde acepte que, a partir de ese momento, pasar a deberle a ste. Una vez realizada cualquiera de stas dos diligencias, el contrato de cesin de crdito produce su efecto natural: liga al deudor con el nuevo acreedor y le impide que pague, lcitamente, a otra persona: el Sr. B del ejemplo deber pagar su deuda al Sr. C. Si le paga al Sr. A (su antiguo acreedor) entonces pagar mal y no extinguir su deuda. Puede suceder que el deudor no quiera reconocer la cesin, pues, por la naturaleza del crdito, slo se siente obligado respecto del acreedor original. En este caso debe oponerse a la cesin realizada entre el cedente y el cesionario dentro del plazo de tres das contados desde la notificacin a que hicimos referencia. Pasados estos tres das se supone que consiente la cesin realizada 2. Ttulo que se transmite por cesin de crdito y entrega Los ttulos valores que se transmiten mediante el contrato de cesin de crditos, son aquellos ttulos que tienen incorporada la clusula no a la orden o no transferible o no endosable que significa que, expresamente, tienen prohibido el endoso. Esta clusula indica que la transmisin del ttulo no puede hacerse mediante el

endoso (que como vimos es la forma natural de transmisin de los ttulos a la orden). El librador del ttulo puede pretender complicar la transmisin en atencin, por ejemplo, al monto del crdito incorporado. De esa manera obliga al beneficiario a transmitirlo, nicamente, mediante un contrato de cesin de crdito que, como se ver, es mucho ms complicado que un simple endoso. un ttulo creado con inclusin del nombre del beneficiario lleve la clusula no a la orden o no endosable u otra similar. Por lo tanto, el vale y la letra, podrn contener la clusula no a la orden. Aparece entonces un cuarto gnero o modalidad: ttulo valor con indicacin del beneficiario pero que no es nominativo ni a la orden. Su transmisin se efecta por el contrato de cesin de crditos no endosables, requirindose adems la entrega. Que es y para que se usa el aval Son aquellas operaciones con las cuales, el Banco garantiza a su empresa tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, el pago o cumplimiento de obligaciones contradas con terceros. En el aval, el banco respalda el pago de un ttulo valor. Con la garanta el banco garantiza el cumplimiento de un contrato con la condicin que si el obligado no cumple, el banco efectuara su pago. Beneficios para el vendedor Le otorga seguridad de pago y cumplimiento al acreedor o beneficiario extranjero, quien sobre esta base procede a la celebracin o ejecucin de un contrato con el cliente en Colombia Obtiene instrumentos que lo respaldan para perfeccionar rpidamente sus operaciones de comercio exterior Documentos: Carta del cliente solicitando la operacin Pagar en dlares firmado en blanco Carta de instrucciones para diligenciar pagar en blanco: Se trata de una declaracin cambiaria que tiene como finalidad exclusiva garantizar el pago de la letra de cambio. Principio de Accesoriedad formal: Por virtud de este principio de accesoriedad el avalista ocupa una posicin que es formalmente idntica a la propia de su avalado. Principio de Autonoma sustantiva: En virtud de este principio de autonoma el avalista pasa a ocupar una posicin cambiaria sustantiva que es independiente de la de su avalado toda vez que se ha completado con anterioridad esa accesoriedad antes mencionada. Funcin econmica: A travs del aval cambiario lo que se pretende de una forma directa es robustecer el propio crdito cambiario adems de la posicin del propio acreedor cambiario. De una forma ms indirecta lo que se pretende a travs del aval es facilitar la transmisibilidad de la letra de cambio. Diferencias entre el aval y la fianza El aval y la fianza son garantas personales que sirven para garantizar el pago de un ttulo valor. Esta es su similitud. Veremos, a continuacin, las diferencias. En cuanto a la naturaleza jurdica y caracteres del aval o fianza Unilateralidad bilateralidad El aval es un acto jurdico unilateral. La fuente de la obligacin del avalista se encuentra en su voluntad expresada mediante la firma puesta en el documento. La fianza, en cambio, es un contrato celebrado entre el fiador y el afianzado. Por ser un contrato, pertenece a la categora de los negocios jurdicos bilaterales. Siempre requiere el acuerdo de voluntades entre fiador y afianzado. La fuente de sus obligaciones es el contrato suscripto por ambos. El hecho de que, normalmente no se documente el consentimiento de este ltimo, no enerva la naturaleza contractual del negocio. No se puede asimilar la fianza con el aval por la consideracin de que aqulla sea, frecuentemente, un contrato unilateral, ya que usualmente slo se obliga el fiador. El contrato unilateral sigue siendo contrato y el aval, en cambio, reconoce su fuente en la voluntad unilateral del avalista. Solemnidad consensualidad

Este acto jurdico es un acto solemne que slo produce efectos vlidos cuando se cumple con los requisitos esenciales previstos en el Decreto Ley, aun cuando las formalidades requeridas son mnimas, ya que basta con la sola firma a la cual no se le pueda atribuir otro carcter. El aval debe constar en el propio ttulo valor o en una hoja adherida a l. La fianza es un contrato consensual pues no requiere ningn tipo de solemnidad para que resulte eficaz. La exigencia de que se realice por escrito, slo es un requisito probatorio que no implica solemnidad. As, la fianza puede constar en el mismo documento en que consta la obligacin que se pretende afianzar o en un contrato aparte. En cuanto al negocio jurdico en que participan El aval slo es garanta de las obligaciones contenidas en un ttulo valor. En cambio la fianza se utiliza para garantizar cualquier negocio jurdico. En cuanto a la naturaleza de las obligaciones contradas Autonoma - accesoriedad El avalista contrae una obligacin autnoma, independiente de la obligacin del avalado. No puede negarse al pago de la obligacin alegando circunstancias personales del avalado. Si la obligacin del avalado es invlida ello no altera la eficacia de la obligacin del avalista. El fiador, en cambio, contrae una obligacin accesoria porque la fianza es un contrato accesorio que sigue la suerte de la obligacin principal, salvo excepciones que establece la Ley para casos especiales, como el concordato. Si por cualquier motivo la obligacin principal pierde su valor, cae la fianza . Si el afianzado, al momento de contraer la obligacin, era incapaz, esta circunstancia enerva la obligacin del fiador, quin no tendr que pagar. Irrevocabilidad - revocabilidad El aval es irrevocable. El avalista estar obligado hasta tanto la obligacin de su afianzado sea satisfecha. Slo se liberar de su obligacin con el pago. Adems, la obligacin del fiador es revocable. En efecto, la fianza, en cambio, es un contrato revocable de mutuo acuerdo entre el fiador y el acreedor del fiador. Solidaridad, interpelacin y beneficio de divisin El avalista contrae una obligacin solidaria frente al portador del ttulo. El portador puede exigir el importe total del ttulo al avalista, sin que ste tenga beneficio de excusin ni el de exigirle que haya, antes, interpelado judicialmente al deudor principal. El fiador contrae una obligacin, tambin, solidaria, sin beneficio de excusin ni de divisin, pero con el derecho de exigir que, previamente a ser ejecutado, se intime judicialmente el pago al afianzado. En la fianza civil, el fiador puede oponer el beneficio de divisin para el caso de que haya dos o ms fiadores de una misma deuda . Naturaleza intuito personae de la obligacin del avalista Quien firma un aval se obliga a responder del pago de la cantidad establecida en el ttulo valor frente a cualquier portador. En cambio, el fiador slo debe pagar al acreedor de su afianzado. El fiador asume la obligacin de pagar para el caso de que el principal obligado no pague, frente al acreedor que ha requerido la garanta. El fiador no asume una obligacin frente a cualquier titular de la obligacin afianzada sino slo frente al acreedor especficamente determinado. Por ello, la fianza no se debe escriturar necesariamente en el ttulo, pues no est destinada a circular, sino a asegurar un pago exclusivamente frente a un acreedor individualizado y no frente a cualquier portador. Naturaleza cambiaria de la obligacin del avalista Consecuentemente, la obligacin del avalista es de naturaleza cambiaria, por lo que la formacin del ttulo ejecutivo contra el avalista se efecta en la forma que corresponde al ttulo valor en que consta el aval. En cambio, el hecho de que la fianza acceda a un ttulo valor no afecta su naturaleza contractual, de modo que no son trasladables los mecanismos del Derecho Cambiario a la ejecucin del fiador de obligaciones cartulares. Segn las normas procsales generales, el afianzado deber accionar contra el fiador siempre que haya una suma lquida y exigible contra el deudor principal, previa citacin a reconocimiento de firma.

Que es la accin cambiaria Segn el Cdigo de Comercio denomina accin cambiaria, el poder jurdico que tiene el tenedor de un ttulovalor para que, mediante el rgano jurisdiccional competente exija y obtenga coactivamente de parte de los obligados el cumplimiento de los derechos incorporados al ttulo. Accin cambiaria ordinaria La accin ser ordinaria cuando ese ttulo valor no constituya un ttulo ejecutivo. En este caso el proceso es ordinario, tambin llamado de conocimiento. Quien no tenga un ttulo ejecutivo puede acceder a este proceso. Tambin puede acceder a l quien, aun tenindolo, prefiera la seguridad del proceso ordinario. En efecto, lo resuelto en un proceso ejecutivo puede ser revisado en un juicio ordinario posterior. Lo resuelto en un juicio ordinario no es objeto de otro juicio revisivo. Accin cambiaria ejecutiva La accin ser ejecutiva cuando se exhiba al Juez un ttulo ejecutivo y se cumplan con las dems condiciones previstas por la Ley. Los ttulos ejecutivos estn establecidos taxativamente en el artculo 353 del Cdigo General del Proceso. Incluidos en esa enumeracin estn, entre otros, los ttulos valores de contenido dinerario. Los principales beneficios del juicio ejecutivo son el embargo inmediato de los bienes del deudor y la limitacin de las excepciones o defensas que ste puede oponer. Como desventaje, segn se vio, lo resuelto en este proceso puede ser revisado en otro ordinario posterior. Que se entiende por caducidad de un titulo valor Este es un fenmeno que no solo apareja el transcurso del tiempo (por lo general corto), sino tambin el acaecimiento de ciertos hechos contemplados expresamente por la ley y especficamente en el Art. 787 del C.C. El cheque se regula por el Art. 729 del C.C., puesto que, a diferencia de la regla general consagrada en el artculo mencionado inicialmente, la caducidad en los cheques tambin obra a favor del librador y sus avalistas. En los dems ttulos valores solo obra a favor de los endosantes y sus avalistas y en contra del ltimo tenedor del instrumento que intente la accin cambiaria de regreso. Las causales de caducidad son las siguientes: Por no haber sido presentado el ttulo en tiempo para su aceptacin o para su pago (C.C., Art. 787, ord. 1). Por no haber sido levantado el protesto conforme a la ley (C.C., Art. 787, ord. 2). Que se entiende por prescripcin de un titulo valor Este es un fenmeno que solo requiere el mero transcurso del tiempo, a diferencia de la caducidad, en que se precisa adems la realizacin de ciertos hechos. Los trminos prescriptitos se encuentran establecidos en los Arts. 789 al 791 del C.C. , que son diferentes de acuerdo con el tipo de accin cambiaria instaurada por el demandante y con a naturaleza jurdica de los obligados si son directos o de regreso, trminos aplicables con excepcin de los establecidos en el Art. 730 para el cheque ordinario o comn del Art. 751 para el cheque viajero, y del Art. 756 del C.C. para lo bonos. Los trminos son los siguientes: El Art. 789 del C.C., establece un primer trmino de tres aos que se predica en contra de la accin cambiaria directa, llevada a cabo por el tenedor del instrumento (sea el ltimo o aquel que a pagado su importe a un tenedor ulterior) y a favor del principal obligado y/o su respectivo avalista. Este trmino comienza a contarse a partir del vencimiento del ttulo valor y no a partir de los plazos de presentacin para el pago. El Art. 790 del C.C., establece otro trmino prescriptivo en contra de la accin cambiaria de regreso que lleva nicamente el ltimo tenedor y solo a favor de los obligados en regreso. Este trmino prescriptivo es de un ao, contado a partir del protesto cuando es necesario y en caso contrario desde la fecha del vencimiento, o desde la conclusin de los plazos de presentacin para el pago. El Art. 791 del C.C., consagra el ltimo trmino prescriptivo de seis meses predicado en contra de la accin iniciada por el obligado de regreso que ha pagado el importe del ttulo valor, y a favor de los anteriores endosantes; este trmino prescriptivo se cuenta de dos maneras: a) si el obligado de regreso ha pagado en forma voluntaria, los seis meses se cuentan a partir de la fecha en que pago, y b) si el obligado de regreso no paga voluntariamente sino que cursa en contra suya demanda ejecutiva, el trmino prescriptivo que tiene para repetir contra los dems obligados de regreso, se cuenta desde el momento en que le sea notificado el mandamiento

ejecutivo, vindose obligado por la ley a pagar el importe del ttulo para poder repetir contra los endosantes y/o sus avalistas anteriores. La prescripcin es un modo de exoneracin de las obligaciones que opera por el no uso de la accin en el tiempo sealado por la Ley. Para cada ttulo valor hay un trmino de prescripcin diferente: Vales: 1. prescripcin de las acciones contra el librador : 4 aos contados desde el vencimiento. 2. Prescripcin de las acciones contra los endosantes y avalistas: 1 ao contado desde el vencimiento. 3. Prescripcin de las acciones del que pag contra los dems obligados: 6 meses contados desde el da que pag o desde el da que se le notific la demanda. Letra de cambio 1. Prescripcin de las acciones contra el girado aceptante: 3 aos contados desde el vencimiento de la letra. 2. Prescripcin de las acciones contra el librador, endosantes y avalistas: 1 ao contado desde la fecha del protesto por falta de pago. 3. Prescripcin de las acciones del que pag contra los dems obligados: 6 meses desde que pag o desde que le notificaron la demanda. CHEQUES 1. Prescripcin de las acciones contra el librador, endosantes y avalistas: 6 meses contados desde el vencimiento del plazo de presentacin. 2. Prescripcin de las acciones del que pag contra los dems obligados: 6 meses contados desde el pago. En la vida diaria es comn encontrar personas y empresas, especialmente bancos, que para respaldar un crdito, exigen la firma de un ttulo valor con espacios en blanco, los que se suponen pueden ser llenados por el beneficiario o tenedor del ttulo. En principio, firmar este tipo de documentos, supone un riesgo en el sentido que el tenedor del ttulo con espacio en blanco podra llenarlos con cualquier valor, afectando indudablemente los intereses del acreedor. Respecto a los ttulos valores en blanco, se ha pronunciado la Superintendencia de Industria y Comercio, mediante concepto 01035015 del 21 de mayo de 2001 TTULOS VALORES EN BLANCO El artculo 622 del cdigo de comercio estipula: si en el ttulo se dejan espacios en blanco cualquier tenedor legtimo podr llenarlos, conforme a las instrucciones del suscriptor que los haya dejado, antes de presentar el ttulo para el ejercicio del derecho que en l se incorpora. Una firma puesta sobre un papel en blanco, entregada por el firmante para convertirlo en ttulo valor, dar al tenedor el derecho de llenarlo. Para que el ttulo, una vez completado, pueda hacerse valer contra cualquiera de los que en l han intervenido antes de completarse, deber ser llenado estrictamente de acuerdo con la autorizacin dada para ello. Si un ttulo de esta clase es negociado, despus de llenado, a favor de un tenedor de buena fe exenta de culpa, ser vlido y efectivo para dicho tenedor y ste podr hacerlo valer como si se hubiera llenado de acuerdo con las autorizaciones dadas. La doctrina ha explicado en relacin con los ttulos valores en blanco que son aquellos en los que el suscriptor solo ha implantado su firma, dejando en forma deliberada, total o parcialmente, espacios en blanco para ser llenados por el tenedor legtimo, de acuerdo con instrucciones dadas a este ltimo. El legislador colombiano se refiere al tenedor legtimo, es decir, aquella persona que segn la ley puede ejercer los derechos incorporados en el ttulo y, por consiguiente est autorizado a llenar los espacios en blanco, lo que no sucede con el tenedor ilegtimo, o sea quien hurt el documento para llenarlo, contra el cual el deudor puede perfectamente oponer la excepcin de mala fe, que tambin se hace extensiva al tenedor legtimo, cuando este ha desatendido las instrucciones del suscriptor del ttulo al momento de llenarlo.[2] Se concluye entonces que es legalmente posible suscribir ttulos valores en blanco, siempre y cuando vayan acompaados de su correspondiente escrito de instrucciones para que de conformidad con ste y en la oportunidad que el mismo determine, sean llenados por su tenedor legtimo.

Es importante anotar, que los ttulos valores con espacios en blanco, deben ser llenados conforme a las instrucciones del suscriptor que los haya dejado, lo que implica que es necesario que existan tales instrucciones de llenado, de lo contrario no sera dable llenar los espacios en blanco de un ttulo valor. Respecto a documento de instrucciones de llenado de un ttulo valor con espacios en blanco, la superintendencia bancaria, hoy superintendencia financiera, ha expresado que el documento de instrucciones debe constar en documentos independientes que deben ser transmitidos al negociar el ttulo valor. Dice la superintendencia que el documento como mnimo debe contener: 1). Clase del ttulo valor. 2). Identificacin plena del ttulo sobre el cual se refieren las instrucciones. 3). Elementos generales y particulares del ttulo. 4). Eventos y circunstancias que facultan al tenedor del ttulo valor para llenarlo. EL ENDOSO El Endoso es una figura jurdica que consiste segn Joaqun Garrigues en una clusula accesoria e inseparable del ttulo, por virtud de la cual el acreedor pone a otro acreedor en su lugar dentro del ttulo, sea con carcter ilimitado o limitado. Vale la pena precisar que se refiere a Ttulos valores. Adicionalmente se aclara, en palabras de Ismael Bruno Quijano[ 1] que el endoso es un requisito para la transferencia de los ttulos nominativos y a la orden, quien lo realiza se llama endosante, el beneficiario es el endosatario. Por medio del endoso la persona que se encuentra revestida de la investidura que le otorga la situacin de legitimado manifiesta su voluntad en el ttulo mismo, de transferir al endosatario su posicin de legitimado, permitindole a ste ejercer los derechos cambiarios en la medida ponderada por el endoso. Ahora bien, como quiera que el endoso se predica respecto de dos clases de ttulos valores, como documentos de naturaleza mercantil, constituidos segn determinados requisitos formales, que obedecen a las normas estipuladas en el Cdigo de Comercio, y que tienen incorporado el derecho de legtimo poseedor a una prestacin en dinero o en mercancas, es conducente retomar su definicin contenida en el Cdigo de Comercio: Los ttulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho literal y autnomo que en ellos se incorpora A contrario sensu, si no existe el documento no se puede ejercer el derecho. La posesin y la exhibicin del documento son presupuestos indispensables para lograr las prestaciones contenidas en l, en consecuencia, el derecho se incorpora cuando se materializa en el ttulo. Requisitos y Contenido del Endoso El primer requisito es que conste en ttulo o en hoja adherida al mismo, tambin llamado como principio de inseparabilidad. Los otros requisitos hacen referencia al contenido del mismo, a saber: El nombre del endosatario: Es decir, de la persona a quien se transmite el documento. Este no es requisito esencial, ya que se permite el endoso en blanco. La firma del endosante o de la persona que suscriba el endoso a su ruego o en su nombre: Este es el nico requisito esencial del endoso, el nico cuya falta lo nulifica en forma absoluta. La clase de endoso: Tampoco es un requisito esencial, pues en caso de falta, se presumir que es endoso en propiedad. El lugar y la fecha: Tampoco son esenciales pues si falta el lugar, se presumir que el endoso se hizo en el domicilio del endosante, y, si falta la fecha, se presumir que se hizo en la fecha en que el endosante adquiri el ttulo. Endoso en blanco o incompleto. Por su contenido literal, el endoso puede ser completo o incompleto. Cuando se hayan llenado todos los requisitos mencionados en el apartado anterior ser completo, e incompleto cuando falten alguno o todos los requisitos no esenciales. El endoso incompleto es un endoso en blanco, el tenedor puede llenar los requisitos que falten, o transmitir el ttulo sin llenar el endoso. Si el endoso se hace al portador surtir los efectos del endoso en blanco. Clasificacin de los endosos: A parte de la clasificacin segn su contenido literal: Completo o Incompleto, se puede clasificar al endoso segn sus efectos:

Endoso en Propiedad: El endoso en propiedad complementado con la tradicin, transmite el ttulo en forma absoluta; el tenedor endosatario adquiere la propiedad del documento, y al adquirir tal propiedad adquiere tambin la titularidad de todos los derechos inherentes al documento. Endoso en procuracin: El endoso que contenga las clusulas en procuracin al cobro o equivalente, no transfiere la propiedad; pero da la facultad al endosatario para presentar el documento a la aceptacin, para cobrarlo judicial o extrajudicialmente, para endosarlo en procuracin y para protestarlo en su caso. Endoso en garanta: El endoso con las clusulas en garanta, en prenda u otra equivalente, atribuye al endosatario todos los derechos y obligaciones de un acreedor prendario respecto del ttulo endosado y los derechos en l inherentes, comprendiendo las facultades del endoso en procuracin. EL PROTESTO EN EL CHEQUE Sntesis: El protesto es un acto mediante el cual se hace constar formalmente la falta de pago o aceptacin total o parcial de un ttulo-valor, como elemento probatorio y a fin de evitar que caduquen las acciones cambiarias de regreso que tiene derecho a ejercer su ltimo tenedor. Respecto de los cheques la anotacin que el librado o la cmara de compensacin ponga en el ttulo, de haber sido presentado ste en tiempo y no pagado total o parcialmente, surte los efectos del protesto. Forma en que los bancos deben proceder cuando el tenedor de un cheque lo presenta para su protesto. () damos respuesta a sus inquietudes relativas al protesto de cheques, especialmente en lo tocante al propsito que persigue esta gestin y cules son sus efectos. En primer lugar, es del caso precisar que el protesto es un acto mediante el cual se hace constar formalmente la falta de pago o aceptacin total o parcial de un ttulo-valor, como elemento probatorio y a fin de evitar que caduquen las acciones cambiarias de regreso que tiene derecho a ejercer su ltimo tenedor. Las reglas que rigen para la letra de cambio y la generalidad de los instrumentos negociables en la materia, se encuentran consagradas en los artculos 697 a 708 del Cdigo de Comercio. De modo especfico y respecto de los cheques el artculo 727 de ese mismo cuerpo normativo establece que la anotacin que el librado o la cmara de compensacin ponga en el ttulo, de haber sido presentado ste en tiempo y no pagado total o parcialmente, surte los efectos del protesto1. De acuerdo con los trminos de esta norma se imprime el valor equivalente al protesto, instituido para la letra de cambio por el artculo 708 del Cdigo de Comercio, a la declaracin de presentacin oportuna y no pago del cheque que haga el banco librado o la cmara de compensacin, bajo las siguientes condiciones2: El escrito debe constar en el cuerpo del instrumento. Debe provenir del librado o de la cmara de compensacin. Como mnimo ha de indicarse en l que el cheque fue presentado en tiempo, la poca en que se realiz su presentacin y que no fue pagado total o parcialmente, sealando las causas del rechazo. En relacin con la forma en que los bancos deben proceder cuando el tenedor de un cheque lo presenta para su protesto, el numeral 2.9 del Captulo Primero, Ttulo Tercero de la Circular Bsica Jurdica3 seala lo siguiente: 2.9 Protesto de cheques Esta Superintendencia considera necesario impartir instrucciones a los bancos sobre la forma en que debe procederse cuando el tenedor de un cheque lo presenta para su protesto, en el sentido de complementar el protesto que consiste en estampar al dorso del cheque la palabra protesto, la causa de ste, el lugar, la fecha, la firma del girado y de los testigos, con el nombre o razn social del girador y la denominacin o nmero de la cuenta. Teniendo en cuenta que estos requisitos adicionales al protesto son exigidos por la mayora de los jueces penales encargados de la investigacin de los delitos cometidos con cheques () este Despacho considera que no hay violacin de la reserva bancaria. Por el contrario, tales formalidades se hacen indispensables en el caso de ser la firma del girador ilegible, con el objeto de poder entablar la denuncia contra el directamente responsable y no en averiguacin de l, mientras se establece su identidad por el sistema engorroso y demorado de una inspeccin ocular dentro del sumario. En tal virtud, los bancos deben impartir instrucciones a sus oficinas a efectos de que se proceda en el protesto en la forma indicada, cuando as sea solicitado por la persona que se presente con tal fin.

Superintendencia financiera, Concepto 2006064653-001 del 11 de enero de 2007. [1] Conforme a lo previsto en el artculo 729 ibdem la accin cambiaria contra el librador y los avalistas de un cheque caduca cuando aquel no haya sido presentado y protestado en tiempo, si durante todo el trmino de presentacin el librador tuvo fondos suficientes en poder del librado y, por causa no imputable al librador, dejo de pagarse. Y de acuerdo con lo establecido en el inciso segundo del artculo precitado la accin cambiaria contra los dems signatarios del instrumento caduca por la simple falta de presentacin y protesto oportunos. [2] De los trminos del artculo 727 se tiene que el protesto est dirigido a la comprobacin de la falta de pago y de la fecha en que se realiz el cobro del cheque. Tales circunstancias se demuestran con la declaracin de las condiciones de presentacin y las razones del rechazo del ttulo, efectuada por la entidad bancaria que se rehus a pagarlo o por parte de la cmara de compensacin que lo recibi en canje para los mismos efectos. [3] Expedida por la Superintendencia Bancaria, cuyas funciones hoy ejerce esta Superintendencia. CADUCIDAD Y PRESCRIPCIN DE LA ACCIN CAMBIARIA EN EL CHEQUE Los cheques por su no presentacin o no pago, sufren de la caducidad o prescripcin de la accin cambiaria. Han sido constantes las inquietudes de nuestros usuarios respecto a la caducidad y la prescripcin de la accin cambiaria de los cheques. Recordemos que los cheques estn regulados por el cdigo de comercio, en sus artculos 712 y siguientes. Respecto a la prescripcin y caducidad de la accin cambiaria, dejemos que sea la Superfinanciera que lo explique: () Consulta relacionada con el cheque. Al respecto, se procede a dar respuesta a los puntos de su peticin en el siguiente orden: 1. Cul es la vigencia de los cheques? 2. Por qu los bancos trabajan con una vigencia de 6 meses? Sea lo primero precisar que los cheques son ttulos valores cuyas caractersticas y condiciones se encuentran reglamentadas en el Ttulo III, Captulo V, Seccin III, artculos 712 y siguientes del Cdigo de Comercio. Es as como el artculo 718 consagra los plazos para la presentacin de los cheques as: Los cheques debern presentarse para su pago: 1. Dentro de los quince das a partir de su fecha, si fueren pagaderos en el mismo lugar de su expedicin; 2. Dentro de un mes, si fueren pagaderos en el mismo pas de su expedicin, pero en lugar distinto al de sta; 3. Dentro de tres meses, si fueren expedidos en un pas latinoamericano y pagaderos en algn otro pas de Amrica Latina, y 4. Dentro de cuatro meses, si fueren expedidos en algn pas latinoamericano para ser pagados fuera de Amrica Latina. La consecuencia de la inoportuna presentacin de los cheques en los trminos sealados es la caducidad de la accin cambiaria1, esto es, la imposibilidad de que el derecho cambiario nazca ya que la obligacin de pago est sujeta a la condicin de que el tenedor presente el ttulo para su pago y lo proteste en tiempo. A este respecto, valga la pena traer a colacin lo expresado por algunos doctrinantes en el siguiente sentido: La caducidad es una forma anormal y extraordinaria de extincin de las acciones cambiarias de regreso, que se produce con la llegada del plazo sin que se cumplan con las cargas sustanciales que le corresponden al tenedor. Pero tratndose del cheque la caducidad se produce de distinta forma, segn se trate de acciones contra el librador y su avalista, o contra los endosantes y sus avalistas. El artculo 729, que guarda armona con el 718 exige que para que se produzca la primera de estas caducidades, algunos requisitos adicionales a la tarda o extempornea presentacin: 1. Falta de protesto; 2. Que el librador haya tenido durante todo el plazo de presentacin fondos suficientes en poder del librado; 3. Que por causa no imputable al librador, el cheque haya dejado de pagarse. Cualquiera de estas causales que llegue a faltar hace que tal caducidad no se produzca. En cambio, tratndose de la segunda, la sola falta de presentacin o protesto oportunos la producen2 Ahora bien, el artculo 721 del Estatuto Mercantil consagra:

An cuando el cheque no hubiere sido presentado en tiempo, el librado deber pagarlo si tiene fondos suficientes del librador o hacer la oferta de pago parcial, siempre que se presente dentro de los seis meses que sigan a su fecha. Este artculo se refiere ya no a la caducidad de la accin cambiaria sino que se refiere a la obligacin del banco de pagar el cheque si este es presentado dentro de los seis meses siguientes a su fecha. Durante este trmino que desde luego excede el de la presentacin, artculo 718 - el tenedor puede llevar cuantas veces quiera el cheque al banco a fin de obtener el pago por ventanilla, o presentarlo por conducto de su cuenta corriente, y si hay fondos, es obligacin del librado pagarlo o hacer el ofrecimiento de pago parcial , hasta el saldo disponible.3 As mismo, otros autores han expresado que: Existe adems, un trmino indicado en el art. 721 que no tiene ni naturaleza, ni finalidades cambiarias, es decir, no est concebido para afectar el cheque como ttulo -valor (derecho cambiario), sino para regular un aspecto del cheque en cuanto simple orden de pago (contratos bancarios), pues lo que define es el lmite temporal de una obligacin contractual del banco: hasta cuando se encuentra obligado el banco, como parte del contrato de cuenta corriente bancaria, a atender una orden de pago emitida bajo la forma de cheque.4 En este orden de ideas, el artculo 718 establece los trminos en que el tenedor debe presentar el cheque para su pago al banco librado y de estos trminos depende la caducidad de la accin cambiaria, es decir que si no se presentan dentro de estos plazos se pierde la posibilidad de acudir a su cobro mediante esta clase se accin, en tanto que el artculo 721 se refiere al trmino con que cuenta el banco para cumplir con la obligacin de pago, de ah que los ttulos presentados despus de transcurrido dicho trmino son devueltos por la causal 9 presentacin del cheque 6 meses despus de librado. Finalmente, cabe agregar que el artculo 730 del Cdigo de Comercio seala la prescripcin5 de la accin cambiaria del cheque, cuyo texto reza: Las acciones cambiarias derivadas del cheque prescriben: las del ltimo tenedor en seis meses, contados desde la presentacin; las de los endosantes y avalistas en el mismo trmino, contado desde el da siguiente a aquel en que paguen el cheque. Ello significa que si presentado el cheque oportunamente, esto es, de acuerdo a los plazos sealados en el artculo 718 y no es pagado, el ltimo tenedor, los endosantes y avalistas cuenta con seis meses para iniciar la accin cambiaria a fin de obtener el pago, en el primer caso contados a partir de la presentacin y en el segundo del da siguiente a aquel en que efectan el pago del cheque. 2. Qu acciones puede realizar el tenedor cuando esta vigencia expira. Sobre este aspecto, valga la pena traer a colacin lo expuesto por esta Superintendencia en el siguiente sentido: Una de las causales de devolucin del cheques es la presentacin del cheque 6 meses despus de librado. En este evento, bien puede el girador autorizar el pago del cheque inscribiendo en su reverso una fecha actualizada para el pago del mismo. Es lgico que este proceder no beneficie en manera alguna al creador ms s al beneficiario. Esto implica, que para hacer valedero un cheque con ms de seis meses de creacin y aun no presentado para su pago, basta con que el girador autorice su pago inscribiendo la fecha actualizada en el reverso6. Ahora, en el evento en que lo anterior no sea posible y haya caducado la accin cambiaria la posibilidad para su cobro sera la va ejecutiva no con la prerrogativas de un ttulo valor (excepciones cambiarias), sino como documento privado en el cual consta una obligacin clara, expresa y exigible al tenor del artculo 488 del Cdigo de Procedimiento Civil, o mediante la accin ordinaria que reconozca la existencia de la obligacin y el enriquecimiento sin causa por parte del librador. 1 La accin cambiaria es () la promovida por el tenedor del ttulo-valor que est legitimado para exigir su cobro al obligado y obligados ante la imposibilidad de reclamar el pago extrajudicialmente. (Rengifo Ramiro, La letra de cambio y el cheque, 1a edicin; Comisin pequeo foro. Edijus, 1974, pg.82). Se podra decir que se trata de una accin ejecutiva especial, ya que sus alcances, las condiciones dentro de las cuales puede promoverse, los medios con que cuenta el demandado para enervarla, etc. son reguladas por el Cdigo de Comercio. QU ES UNA LETRA DE CAMBIO?

La letra de cambio es uno de los Ttulos valores que se extiende por una persona (acreedor - librador) y recoge una obligacin de pago aceptada por otra persona (deudor - librado) de una cantidad determinada en la fecha de su vencimiento, y que se encuentra regulado por el Cdigo de comercio Colombiano en sus artculos 691 a 708. Elementos de la Letra de Cambio Los elementos que debe contenerla letra de cambio son: Librador: persona que emite la letra de cambio (acreedor) dando la orden de pago a otra persona (deudor). Librado: persona a la que va dirigida la orden de pago (deudor). Endosante: acreedor (original o posteriores) que transmite su derecho de cobro. Endosatario: persona (acreedor actual) a quien se ha transmitido el derecho de cobro. Tenedor: persona poseedora del ttulo en cada momento. Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago. Vencimiento de la letra de cambio A la vista: debiendo pagarse en el momento de su presentacin. A un plazo contado desde la fecha del libramiento. A un plazo contado desde la vista. Endoso de una letra de cambio La letra de cambio y, por tanto, el derecho de cobro, se puede transmitir a otra persona mediante la frmula del endoso tantas veces como se quiera. La declaracin del endosante se debe realizar en el reverso de la letra de cambio, en el espacio destinado al endoso. Aval de la letra de cambio El aval es el compromiso que adquiere una tercera persona de realizar el pago, en caso de no hacerlo el librado. Pudiendo comprender la totalidad de la deuda o parte de ella. El aval se debe hacer constar en el reverso de la letra de cambio Aceptacin de la letra de cambio La aceptacin convierte al aceptante en principal obligado. El aceptante quedar obligado cambiariamente an con el girado; y carecer de accin cambiaria contra ste y contra los dems signatarios de la letra, salvo cuando una parte, a sabiendas, suscriba un ttulo sin que exista contraprestacin cambiaria a las obligaciones que adquiere, las partes en cuyo favor aquella prest su firma quedarn obligadas para con el suscriptor por lo que ste pague y no podrn ejercitar contra l las acciones derivadas del ttulo. En ningn caso el suscriptor de que trata el inciso anterior, podr oponer la excepcin de falta de causa onerosa contra cualquier tenedor del instrumento que haya dado por ste una contraprestacin, aunque tal hecho sea conocido por el adquirente al tiempo de recibir el instrumento. Pago de la letra de cambio La letra de cambio deber presentarse para su pago el da de su vencimiento o dentro de los ocho das siguientes. No se puede exigir la presentacin y menos exigir el pago antes de la fecha de vencimiento, aunque voluntariamente si se puede hacer. Tampoco se puede obligar al tenedor de la letra de cambio a recibir el pago antes del vencimiento pactado. La presentacin para el pago de la letra a la vista, deber hacerse dentro del ao que siga a la fecha del ttulo. Cualquiera de los obligados podr reducir ese plazo, si lo consigna as en la letra. El girador podr, en la misma forma, ampliarlo y prohibir la presentacin antes de determinada poca. El tenedor de la letra de cambio no puede rehusar un pago parcial de la misma aun cuando se haya vencido el tiempo para su exigencia. Protesto de la letra de cambio El protesto es un acto notarial que sirve para acreditar que se ha producido la falta de aceptacin o de pago de la letra de cambio. El protesto se practicar necesariamente con intervencin de notario pblico y su omisin producir la caducidad de las Acciones de regreso. El protesto por falta de aceptacin deber hacerse antes de la fecha del vencimiento.

El protesto por falta de pago se har dentro de los quince das comunes siguientes al del vencimiento. Si la letra fuere protestada por falta de aceptacin, no ser necesario protestarla por falta de pago. La letra a la vista solo se protestar por falta de pago. Lo mismo se observar respecto de las letras cuya presentacin para la aceptacin fuere protestativa. Formalizacin del protesto de la letra de cambio En el cuerpo de la letra o en hoja adherida a ella se har constar, bajo la firma del notario, el hecho del protesto con indicacin de la fecha del acta respectiva. Adems, el funcionario que lo practique levantar acta que contendr: 1) La reproduccin literal de todo cuanto conste en la letra; 2) El requerimiento al girado o aceptante para aceptar o pagar la letra, con la indicacin de si esa persona estuvo o no presente; 3) Los motivos de la negativa para la aceptacin o el pago; 4) La firma de la persona con quien se extienda la diligencia, o la indicacin de la imposibilidad para firmar o de su negativa, y 5) La expresin del lugar, fecha y hora en que se practique el protesto, y la firma del funcionario que lo autorice. Aviso de rechazo de la aceptacin o pago de la letra de cambio El tenedor del ttulo cuya aceptacin o pago se hubiere rehusado, deber dar aviso de tal circunstancia a todos los signatarios del mismo cuya direccin conste en l, dentro de los cinco das comunes siguientes a la fecha del protesto o a la presentacin para la aceptacin o el pago. El tenedor que omita el aviso ser responsable, hasta una suma igual al importe de la letra, de los daos y perjuicios que se causen por su negligencia. Tambin podr darse el aviso por el notario encargado de formular el protesto. REQUISITOS DE LA FACTURA La factura es un documento con valor probatorio y que constituye un titulo valor, que el vendedor entrega al comprador y que acredita que ha realizado una compra por el valor y productos relacionados en la misma. La factura contiene la identificacin de las partes, la clase y cantidad de la mercanca vendida o servicio prestado, el nmero y fecha de emisin, el precio unitario y el total, los gastos que por diversos conceptos deban abonarse al comprador y los valores correspondientes a los impuestos a los que este sujeta la respectiva operacin econmica. Este documento suele llamarse factura de compraventa. El Cdigo de comercio colombiano, en el artculo 772 define la factura como: Factura cambiaria de compraventa es un ttulo valor que el vendedor podr librar y entregar o remitir al comprador. No podr librarse factura cambiaria que no corresponda a una venta efectiva de mercaderas entregadas real y materialmente al comprador. Requisitos de la factura. Para que una factura sea legalmente valida, y que pueda constituir un titulo valor, debe contener como mnimo los siguientes requisitos: Cdigo de comercio, Art. 774. La factura cambiaria de compraventa deber contener, adems de los requisitos que establece el artculo 621, los siguientes: 1) La mencin de ser factura cambiaria de compraventa; 2) El nmero de orden del ttulo; 3) El nombre y domicilio del comprador; 4) La denominacin y caractersticas que identifiquen las mercaderas vendidas y la constancia de su entrega real y material; 5) El precio unitario y el valor total de las mismas, y 6) La expresin en letras y sitio visibles de que se asimila en sus efectos a la letra de cambio. La omisin de cualquiera de estos requisitos no afectar la validez del negocio jurdico que dio origen a la factura cambiaria, pero sta perder su calidad de ttulo-valor.

Cdigo de comercio, Art. 621. Adems de lo dispuesto para cada ttulo-valor en particular, los ttulos-valores debern llenar los requisitos siguientes: 1o.) La mencin del derecho que en el ttulo se incorpora, y 2o.) La firma de quien lo crea. La firma podr sustituirse, bajo la responsabilidad del creador del ttulo, por un signo o contrasea que puede ser mecnicamente impuesto. Si no se menciona el lugar de cumplimiento o ejercicio del derecho, lo ser el domicilio del creador del ttulo; y si tuviere varios, entre ellos podr elegir el tenedor, quien tendr igualmente derecho de eleccin si el ttulo seala varios lugares de cumplimiento o de ejercicio. Sin embargo, cuando el ttulo sea representativo de mercaderas, tambin podr ejercerse la accin derivada del mismo en el lugar en que stas deban ser entregadas. Si no se menciona la fecha y el lugar de creacin del ttulo se tendrn como tales la fecha y el lugar de su entrega. Para efectos tributarios, la factura debe contener mnimo los siguientes requisitos: Estatuto tributario, Art. 617. Para efectos tributarios, la expedicin de factura a que se refiere el artculo 615 consiste en entregar el original de la misma, con el lleno de los siguientes requisitos: a. Estar denominada expresamente como factura de venta. b. Apellidos y nombre o razn y NIT del vendedor o de quien presta el servicio. c. Apellidos y nombre o razn social y NIT del adquirente de los bienes o servicios, junto con la discriminacin del IVA pagado. d. Llevar un nmero que corresponda a un sistema de numeracin consecutiva de facturas de venta. e. Fecha de su expedicin. f. Descripcin especfica o genrica de los artculos vendidos o servicios prestados. g. Valor total de la operacin. h. El nombre o razn social y el NIT del impresor de la factura. i. Indicar la calidad de retenedor del impuesto sobre las ventas. Al momento de la expedicin de la factura los requisitos de los literales a), b), d) y h), debern estar previamente impresos a travs de medios litogrficos, tipogrficos o de tcnicas industriales de carcter similar. Cuando el contribuyente utilice un sistema de facturacin por computador o mquinas registradoras, con la impresin efectuada por tales medios se entienden cumplidos los requisitos de impresin previa. El sistema de facturacin deber numerar en forma consecutiva las facturas y se debern proveer los medios necesarios para su verificacin y auditora. Pargrafo. En el caso de las Empresas que venden tiquetes de transporte no ser obligatorio entregar el original de la factura. Al efecto, ser suficiente entregar copia de la misma. Pargrafo. Exigencias sobre numeracin consecutiva para el caso de facturacin mediante mquinas registradoras.- Para el caso de facturacin por mquinas registradoras ser admisible la utilizacin de numeracin diaria o peridica, siempre y cuando corresponda a un sistema consecutivo que permita individualizar y distinguir de manera inequvoca cada operacin facturada, ya sea mediante prefijos numricos, alfabticos o alfanumricos o mecanismos similares. Lo contemplado en el artculo 617, son los requisitos que debe cumplir quien expide la factura (vendedor), pero para quien compra, para que la factura pueda constituir prueba de sus costos o gastos, es suficiente con que la factura contenga como mnimos los siguientes requisitos Estatuto tributario, Art. 771-2. Procedencia de costos, deducciones e impuestos descontables. Para la procedencia de costos y deducciones en el impuesto sobre la renta, as como de los impuestos descontables en el impuesto sobre las ventas, se requerir de facturas con el cumplimiento de los requisitos establecidos en los literales b), c), d), e), f) y g) de los artculos 617 y 618 del Estatuto Tributario. Tratndose de documentos equivalentes se debern cumplir los requisitos contenidos en los literales b), d), e) y g) del artculo 617 del Estatuto Tributario.

Cuando no exista la obligacin de expedir factura o documento equivalente, el documento que pruebe la respectiva transaccin que da lugar a costos, deducciones o impuestos descontables, deber cumplir los requisitos mnimos que el Gobierno Nacional establezca. Pargrafo. En lo referente al cumplimiento del requisito establecido en el literal d) del artculo 617 del Estatuto Tributario para la procedencia de costos, deducciones y de impuestos descontables, bastar que la factura o documento equivalente contenga la correspondiente numeracin. RECIBOS DE CAJA Y COMPROBANTES DE EGRESO Los recibos de caja, comprobantes de egresos o notas de contabilidad son vlidos como documento equivalente siempre que cumplan con los requisitos de ley. Esto quiere decir que no es necesario que el documento equivalente lleve impresa la leyenda Documento equivalente sino que basta con el cumplimiento de los diferentes requisitos contemplados para cada situacin, y la ley no exige que el documento de llame de una u otra forma. En el caso de la factura, el artculo 617 del estatuto tributario de forma expresa contempla que la factura de venta debe llamase expresamente factura de venta, requisito no contemplado por ninguna norma para el caso de los documentos equivalentes. En este orden de ideas, una nota de contabilidad, un comprobante de egresos, un recibo de caja o un comprobante de caja, puede servir como documento equivalente en la medida que contenga los requisitos que si exige la norma para los documentos equivalentes. Para la mayora de las operaciones, los requisitos de un documento equivalente son: 1. Nombre o razn social y Nit del vendedor o quien presta el servicio. 2. Nmero consecutivo de la transaccin. 3. Fecha de la operacin. 4. Descripcin de los bienes o servicios. 5. Valor total de la transaccin As, con que los documentos antes mencionados cumplan con estos requisitos, se debe entender cumplida la obligacin de elaborar el documento equivalente aun cuando no tengan impresa la leyenda Documento equivalente. Este punto es importante porque algunos funcionarios de la Dian han llegado a rechazar costos y deducciones por el simple hecho de que el documento presentado como equivalente por el contribuyente, no tiene el ttulo o leyenda que lo identifique como tal, requisito que no est contemplado por la ley, y por tanto no puede ser exigido por ningn funcionario, al igual que no se puede rechazar un derecho con fundamento en un requisito no exigido de forma expresa en la norma.