NDICE GENERAL

Prolog INTRODUCCIN 1. Historia econmica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II. De las formas de intercambio que no son de mercado al surgimiento del mercado
1. DEL RGIMENSEORIAL LA EXPANSIN A

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9 24

COMERCIAL DELSIGLOXIII EN EUROPA del Imperio Romano. Las nuevas instituciones .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II. El rgimen seorial. El feudalismo III. La expansin europea de los siglos XI al XN. La Revolucin Comercial en el siglo XIII ......
1. La declinacin , I,A r.XPANSIN EUROPEA ULTRAMAR, FORMACIN A LA
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ESTADOSNACIONALESy EL MERCANTILISMO I 1,11kevolucin de Precios en el siglo XVI 11 1(1pl uhlcma fiscal en la formacin de los
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Nucionales

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1"nhlcmas fiscales de la monarqua inglesa . . . . . . dll'll'lIi()\1 del siglo XVII, el Mercantilismo .......
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4.
EN EL SIGLO XIX

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INSTITUCIONES MONETARIAS. DINERO y BANCOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10.
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l. Los debates monetarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . A. La controversia bullionistas-antibullionistas, 103; B. La Currency School y la Banking School, 109. Il, El patrn de cambio fijo en el siglo XIX. El patrn metlico .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III. El rgimen monetario y bancario en los Estados Unidos 5.
EL CRECIMIENTO DE NUEVOS PASES EN AMRICA y ASIA

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1. El desarrollo econmico de los Estados Unidos n. America latina '. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III. Japn: la primera nacin industrial del mundo no occidental

6.'

LA PRIMERA GUERRA, MUNDIAL y LA POSGUERRA

A. La crisis del franco, 193; B. La hiperinflacin en Alemania en 1923, 198.' 7.

CRISIS y DEPRESIN EN LOS 30 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. La crisis de 1930 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Il. Respuestas a la crisis. Deflacin o devaluacin? ..... ECONOMAS NO DE MERCADO EN EL SIGLO XX . . . . . . . . . . .

211 211 219 235 235 247 261 281 283 303 315

8.

1.Alemania, la crisis y la recuperacin con el nazismo Il, La economa no de mercado: la Rusia sovitica 9.
LA SEGUNDA POSGUERRA: LA PAX AMERICANA

Eplogo Notas Bibliografa

'. . . . . . . . . . . . ,.. . . . . . . . . . .. . . . . . . . ....................................

ndice de cuadros, grficos y mapas

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I{OIlJl,H'I'O ( '( )I{'l'Its ( 'ONUI

cos de la Reserva Federal -asociacin de bancos privados <.:011 111111 fuerte intervencin estatal en sus organismo de gobierno (el BOllnl de la Reserva Federal en Washington)- tuvieron doce sedes puru <tu cualquier banco en el territorio norteamericano estuviera a distanciu de una noche de viaje en tren para poder resolver cualquier dificultad. Regularon la cantidad de dinero por medio de la emisin de no tas de la Reserva Federal, el redescuento a los bancos comerciales, la regulacin de las tasas y la poltica de mercado abierto. Tambin tuvieron la funcin de control y monitoreo del sistema bancario, con una junta coordinadora de administracin, en la cual estuvo representado el gobierno federal que designaba su gobernador y varios miembros. El sistema mantuvo el patrn oro establecido por ley en 1900, que dispona el oro como la moneda de curso legal en la Unin, y la convertibilidad de todos los billetes en oro, pero alejndose sustancialmente del esquema del Currency Principie. Los bancos de la Reserva Federal tenan que cumplir ciertos requisitos para la emisin de notas: 40 por ciento de reservas en oro y como colateral una relacin de 1 a 1 en papeles comerciales. Luego, en junio de 1917, esa disposicin fue modificada, permitiendo que slo un 60 por ciento del colateral fuera satisfecho por oro y papeles elegibles. Se estableci que para responder a las necesidades de los negocios emitiran sobre la base de documentos comerciales de corto plazo que reflejaran transacciones reales. Se adopt el principio del real bills doctrine de la banking school que permita que la emisin de billetes se realizara no slo sobre la base del oro, sino del volumen de produccin del pas, reflejado en las transacciones que mostraban los documentos de corto plazo que se llevaban a descontar. Son dos las ideas de la Reserva Federal: una, la de prestamista de ltima instancia; la otra, la de permitir una oferta monetaria ms elstica no slo atada al oro, sino a las necesidades de la produccin (real bills doctrine). A partir de 1922, la Reserva Federal empez a realizar operaciones de mercado abierto (compra o venta de ttulos pblicos) por medio de las cuales regulaba la oferta monetaria, absorbiendo o creando dinero.

CAPTULO

EL CRECIMIENTO DE NUEVOS PASES EN AMRICA Y ASIA

1. EL DESARROLLO

ECONMICO

DE LOS ESTADOS UNIDOS

Hasta ahora hemos visto el desarrollo de los pases de Europa occidental. En el curso de esta larga historia, estos pases pasaron de economas en gran parte autosuficientes en un rgimen seorial a otras con mercados en pueblos y ciudades cercanas. Cuando la poblacin se expandi y mejoraron la seguridad y los transportes, los mercados se ampliaron y se convirtieron en regionales. Existi cierta divisin del trabajo y hubo un comercio ms activo. En el curso de los siglos X al XIII, los intercambios se intensificaron entre el norte y sur de Europa, entre el Bltico, el Mar del Norte y el Mediterrneo. Pero el comercio buscaba horizontes ms lejanos y la economa europea se extendi en el siglo XVI a las Indias, las occidentales (Amrica) y las orientales (Asia). El crecimiento industrial de Europa hacia fines del siglo XVIII y principios del XIX surgi como resultado de una larga evolucin. All aparecieron regiones que se especializaron y comerciaron entre s y con otras y, finalmente, en Gran Bretaa y luego en los pases del continente -Francia, Blgica y Alemania- tuvo lugar en los siglos XIX YXX un importante proceso de industrializacin. Pero el caso de los Estados Unidos, como el de los dems pases nuevos o los de Oceana, es distinto. No tuvieron la larga evolucin de los europeos. No pasaron por esas etapas que la escuela histrica alemana reconoca en las economas europeas, empezando

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por las de autosuficiencia, las locales, las regionales y lus nucionn les para llegar a la mundial. Estos pases nuevos se caracterizaron por sus espacios vacos y su escasa poblacin, con una alta relacin entre recursos naturales y poblacin. Por ello, no tuvieron mercados domsticos importantes e iniciaron su desarrollo incorporndose directamente a los mercados internacionales. La secuencia de la german historical school sobre la evolucin europea pareciera bastante diferente de la experiencia de los Estados Unidos.
Compaa de la Baha hludson

Lu litcruturu sobre desarrollo trat su caso como algo tambin diNtillto del de los pases productores primarios, porque haban logrado un exitoso desarrollo por medio de una avanzada industrializucin. Esto fue as?
EL CRECIMIENTO DE LOS ESTADOS UNIDOS141

Maine (Massachusset) New Hampshire 'Massachusset Rhode Island Connecticut New Jersey , belaware Maryland

Los Estados Unidos de Amrica 1775-1800

_ _ Los trece estados originales Territorios y estados anexados Posesiones britnicaS despus de 1783 Posesiones espaolas despus de 1783 Territorios disputados

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Mapa 5.1. Fuente: Rand McNally, Historical Atlas ot the World, p. 20.

Por muchas razones el de los Estados Unidos es un caso excepcional. Es probablemente el nico pas del mundo que experiment una tasa de crecimiento en forma sostenida, desde el tiempo colonial hasta nuestros das. Aunque la expansin econmica empez ya en tiempos de la colonia, la nueva repblica, que dejaba los lazos de dependencia con Gran Bretaa, estaba muy lejos a principios del siglo XIX de tener el papel principal que alcanz a fines de siglo y que la convirti en la primera potencia industrial, posicin que no declin en todo el siglo xx. Entre 1774 y 1905 el producto norteamericano se multiplic ciento setenta y cinco veces al 3,9 por ciento anual. Ello se debi, principalmente, al aumento de los factores productivos y en menor medida a un incremento de la productividad. Los primeros colonos ingleses en Amrica se localizaron en la costa este hacia fines del siglo XVII, y desde all la nueva nacin se extendi hacia las planicies del medio oeste y hacia el sur y el oeste (con la Lousiana Purchase), luego a Texas y finalmente al lejano oeste hasta llegar al Pacfico. La incorporacin continua, durante casi un siglo, de un inmenso territorio ofreci enormes oportunidades a personas y capitales. Los primeros inmigrantes llegaron de una Europa sobrepoblada y se encontraron con un amplio horizonte en las tierras americanas. Las posibilidades de ponerlas en explotacin, con rendimientos ms altos que los europeos, de explotar sus variados recursos naturales y, al mismo tiempo, de abastecer su poblacin en aumento, abrieron oportunidades a los negocios y a la inversin. La poblacin y el capital continuaron fluyendo al territorio norteamericano, lo que sostuvo elevadas tasas de crecimiento. Durante casi todo el siglo XIX fue una economa de frontera que ofreci grandes oportunidades de ganancias para aquel que supiera aprovecharla. En un mundo europeo con guerras y agudos conflictos polticos

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ROBERTO CORTS CONDE

HISTORIA ECONMICA MUNDIAL

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-que an en varios pases enfrentaban al antiguo rgimen con el nuevo-, las instituciones de la nueva repblica americana aseguraban respeto a los derechos de propiedad y un trato generoso a los recin llegados. Su gran preocupacin por la educacin en los Estados del noreste fue un aliciente para su desarrollo. No cabe duda de que el movimiento continuo de la frontera fue visto como una inagotable fuente de oportunidades que contribuy al desplazamiento de poblacin y capitales hacia los nuevos territorios y que -en promedio y en el largo plazo- las expectativas positivas fueron cumplidas. El crecimiento se debi ms al aumento de los insumos que al de la productividad. De los tres factores de produccin, la tierra, a pesar de que estuvo en el origen de las expectativas de ganancia, fue la que contribuy menos a la expansin. La poblacin en el perodo creci ms de cuarenta veces mientras que la fuerza de trabajo lo hizo en cuarenta y ocho. Esto se debi no slo a la incorporacin de mujeres y nios a la fuerza de trabajo, sino a un cambio en la estructura ocupacional debido, en gran medida, a que los inmigrante s llegaban en edades adultas y a la movilizacin de la poblacin del campo a las ciudades. Pero fue el capital el que creci ms rpidamente, casi trescientas ochenta y ocho veces. La oferta de inversin respondi a las nuevas y ventajosas oportunidades, produciendo un aumento del cociente capital/trabajo y capital/producto. Un hecho notable fue la alta capacidad de ahorro del habitante norteamericano y la elevada tasa de inversin. La tasa de ahorro comenz en un 14 por .ciento a principios del siglo XIX (una tasa elevada para patrones actuales, llegando en 1900 al 24 por ciento en trminos corrientes y al 29 por ciento en trminos reales). Una de las circunstancias destacables es que correspondi a una baja de los precios de los bienes de capital (lo que incentiv la inversin) e hizo que fuera menor el esfuerzo y determin que, en trminos reales, la inversin fuera mayor. Tres fueron los factores a los cuales se atribuye esta baja en los precios de los bienes de capital. Uno fue (;1 cambio en el financiamicnto despus de la Guerra Civil, el segundo fue In cxisrcncin de intermediarios financieros cxpcciulizudn y cf 'il\nt\~H el j('/t'l'l'O flH':/'011 los desplazamientos y movimicuto <lIH' v

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se produjeron a lo largo de las curvas de ahorro e inversin. Especialmente significativo fue el aumento de la capacidad de ahorro debido a los cambios en la estructura de edades que disminuy la tasa de dependencia (permitiendo ahorrar ms). Pero tambin tuvo que ver la acertada adecuacin a las tecnologas y las economas de escala, con una produccin que, dentro de lo que luego se llam el estilo norteamericano, fue crecientemente estandarizada y masiva. Como los Estados Unidos se transformaron a principios del siglo XIX de una economa bsicamente agrcola a otra mucho ms industrial, persisten an los debates sobre la poca en que habra comenzado la industrializacin. Algunos autores dicen que sta, en sentido moderno, tuvo lugar con la incorporacin de la maquinaria y el rgimen de fbrica, por lo que la fijan en los aos 40 o en el tiempo de la guerra civil. Algunos sostienen que durante la colonia la actividad industrial estuvo desfavorecida por las leyes mercantilistas de navegacin que protegan a la industria britnica, pero que con el embargo que rigi durante la guerra pudieron surgir manufacturas que sustituyeron importaciones. Sin embargo, con la vuelta a la paz sufrieron la fuerte competencia de la ms evolucionada y eficiente manufactura britnica. Para algunos, las polticas proteccionistas recomendadas por Hamilton y la tarifa de 1824 habran dado el gran impulso a la actividad industrial, mientras que en la actualidad se piensa que, salvo el caso de alguna industria en particular, la tarifa no fue un factor de.isivo en la industrializacin. n realidad, a fines del siglo XVIII ya existan actividades industriales que mostraban una gran capacidad de reducir costos (especialmente de transportes) y mejorar la organizacin aumentando la productividad. La industrias que comenzaron en mbitos locales abasteciendo de alimentos, ropas y zapatos, entre otras necesidades de su poblacin, aprovecharon la proteccin natural impuesta por el enorme costo de los transportes (que limitaba el abastecimiento de t'SOS productos desde afuera), as como la energa natural (hidrulien) que se generaba en Nueva Inglaterra y los Estados del Atlntico Ml'djo, 1\\ mismo tiempo, sufran la limitacin de producir para un uu-rcnclo 110 integrado y de reducido alcance local, de la cstacionali<1'1(1 dll Sil produccin (Iultu de aguu en el invierno) y la eSCUHC': (\"

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mano de obra, que durante la mayor parte del Iicmpu se dcdicuba n tareas agrcolas, ya que la manufactura coustitua an una actividad complementaria de la agricultura. Se usaba en gran medida el trabajo de las mujeres, como en Massachusetts, o el sistema de trabajo familiar, como en Rhode Island. Estas industrias familiares, especialmente en el rubro de los textiles, perdieron la proteccin natural a medida que bajaron los costos de transporte y se ampliaron los mercados. As comenzaron a declinar y fueron reemplazadas por otras, todava con modestos capitales, pero que fueron especializndose, abandonando la integracin vertical y ganando mercados ms amplios. El creciente aumento del consumo con una poblacin en aumento y con mayores ingresos fue un incentivo permanente para extender nuevas actividades a mercados cada vez ms amplios. En un principio, el sistema de ros y canales haba unido el este a las zonas del medio oeste y el de los ros Missouri y Mississippi, y posibilit el transporte barato para mercados ms extendidos. El ferrocarril permiti llegar ms tarde hasta la costa pacfica e integr probablemente el mayor mercado nacional del mundo. El abaratamiento de los transportes y la explotacin de los yacimientos de carbn de Pennsylvania permitieron modificar el uso de la energa, que pas del agua al vapor y finalmente a la electricidad. Los cambios en el uso de la energa permitieron una distinta localizacin de la industria que ya no dependi de las fuentes de energa hidrulica. Las industrias se localizaron, entonces, cerca de las fuentes de materias primas y de los mercados, pero, sobre todo, en los centros urbanos donde se contaba con una mayor masa de mano de obra y de consumidores. Qued atrs la industria atada al medio rural y se desarrollaron las grandes concentraciones fabriles urbanas, con mayores economas de escala. Una circunstancia fundamental para el exitoso crecimiento de la industria americana fue la disponibilidad cercana de materias primas y bienes intermedios, lo que le permiti obtenerlos a bajo costo y presentar un variado espectro de actividades industriales, pero tambin utilizar en todo su potencial los eslabonamiento s hacia atrs en las industrias de bienes intermedios y, ms adelante, de los de capital.

Iodos modos, nada fue tan importante como la existencia de 1111111111'<':0 institucional que asegur la vigencia de los derechos de propiedad, la larga paz slo interrumpida por la guerra civil en el siglo XIX (tan poco frecuente, en cambio, en la Amrica espaola) y 111 disponibilidad para adecuarse a las innovaciones de un rgimen .nructcrizado por la apertura (no slo comercial y financiera) y adems por el incremento del capital humano gracias al esfuerzo puesto en la educacin. Cul habra sido la tendencia de ese desarrollo? En un trabajo ya clsico, North extiende a los Estados Unidos la staple theory (la corfa del bien primario exportable), una explicacin sobre el crecimiento elaborada originalmente para Canad. North resume las ideas centrales de la staple theory del modo siguiente: Las condiciones naturales de las regiones determinan cul ser el rubro principal de exportacin. El carcter y la naturaleza tecnolgica de la produccin exportable (la funcin de produccin) tienen importantes consecuencias e influyen en su desarrollo posterior. El desarrollo de una satisfactoria industria agrcola de exportacin dar por resultado un incremento de ingresos para la regin y, bajo las condiciones favorables (naturales y tecnolgicas), conducir a la especializacin y divisin del trabajo con una ampliacin del mercado regional, al crecimiento de industrias subsidiarias para producir y comercializar los productos de exportacin, al desarrollo de industrias residentes para servir a consumidores locales y, como consecuencia natural de lo anterior, a la emergencia de reas urbanas con la consiguiente mayor inversin en educacin e investigacin para ampliar el desarrollo de la regin.142 Si la base exportadora es suficientemente amplia y la funcin (la naturaleza tecnolgica) de produccin -es decir la intensidad con que se utilice cada factor- permite una equilibrada distribucin del ingreso se generarn eslabonamientos (linkages) para adelante y atrs, que inducirn incentivos para la inversin en otras actividades, por lo cual el crecimiento continuar de modo sostenible ms all de la expansin de la actividad exportadora. Resumimos, en adelante, cmo explica North en base a ello el desarrollo de los Estados Unidos.
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