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ASOCIACIN DE BANCOS PRIVADOS DEL ECUADOR INFORMACIN MACROECONMICA Y FINANCIERA MENSUAL DE MAYO DE 2007
Tema del mes

LEY DE JUSTICIA FINANCIERA

El veto parcial del Ejecutivo a la Ley de Regulacin del Costo Mximo Efectivo del Crdito establece, entre otros temas, que el Banco Central fije mensualmente las tasas activas mximas por segmentos (comercial, consumo microcrdito y vivienda) y subsegmentos (que los determinar el BCE). La metodologa inicial, ya que posteriormente podr ser modificada por el Directorio del BCE, consiste en aadir una desviacin estndar a la tasas promedio por segmento; las tasas promedio se calcularn como la suma los ingresos por intereses ms ingresos por comisiones anualizadas, dividida para la cartera crediticia por vencer de cada segmento y subsegmento, durante los ltimos cuatro meses completos anteriores a la promulgacin de esta Ley. Adicionalmente, se establece que las instituciones cuyas tasas sean inferiores a la tasa mxima no podrn subirlas. La metodologa de tasas implcitas o ex post se utiliza porque resulta difcil para un investigador obtener los promedios ponderados por montos de las tasas acordadas para los distintos productos y segmentos crediticios de todos los bancos reportados al Banco Central. Sin embargo, el Banco Central del Ecuador, si podra contar con dicha informacin una vez que las nuevas tasas de inters reflejen las nuevas condiciones estipuladas en la Ley. El uso de las tasas implcitas tiene varias limitaciones: i) los ingresos por concepto de intereses y comisiones no dependen necesariamente del perodo de tiempo en el que se reportan los estados financieros; ii) no permite diferenciar las tasas en diferentes plazos; iii) existen graves limitaciones, a nivel contable, que dificultan diferenciar por segmentos crediticios, ya que por ejemplo no es posible obtener informacin de los ingresos ni comisiones por cartera reestructurada por segmento, ya que se agrupan en dos cuentas; iv) se combina informacin de flujos de efectivo (ingresos) y variables de stock (cartera por vencer) lo que origina distorsiones ya que se tiene que anualizar todas las variables, por lo que es recomendable utilizar la metodologa con la informacin de cada ejercicio completo; y, v) a nivel emprico est comprobado que subestiman el nivel de tasas del mercado, en otras palabras, las tasas derivadas de los estados financieros son menores que las tasas promedio del mercado. La fijacin de las tasas mximas, mediante la metodologa mencionada en el primer prrafo, tiene varias implicaciones para la banca nacional: i) en el caso que se encuentren sobre las tasas mximas, producir prdidas para las entidades que tenga que ajustarse a la baja; ii) habr afectacin sobre los flujos de efectivo de los intermediarios financieros ya que el efecto sera similar al de diferir el cobro de la comisin a lo largo del tiempo; iii) la reduccin artificialde la dispersin implicara, en el corto plazo, contar con tasas fijas por segmento, a medida que disminuya la volatilidad; iv) el efecto es mayor mientras mayor es el plazo de colocaciones de las instituciones financieras; iv) existe una subestimacin del efecto a nivel de cada entidad y del sistema financiero en su conjunto, ya que las entidades que se encuentran bajo las tasas mximas, pueden tener productos especficos sobre los lmites, que no se pueden analizar por la metodologa empleada. El impacto de la Ley de Justicia Financiera, de haberse aplicado durante los primeros cinco meses del presente ao, empleando varios escenarios que recojan distintos promedios de maduracin de los crditos, flucta entre 58 millones y 68 millones de dlares (con un promedio 12 y 24 meses en las colocaciones), lo cual implica una prdida entre el 45% y 52% de las utilidades netas obtenidas hasta mayo y una reduccin del patrimonio tcnico cercana al 1%. Por otro lado, como se puede apreciar en la siguiente tabla, el impacto es mucho mayor a nivel de bancos pequeos y medianos, existen 9 bancos que aglutinan el 12% de la cartera por vencer que se veran afectados. As mismo, si se analiza la situacin a nivel de cada entidad, existen varias instituciones que ingresaran a un proceso de regularizacin y/o liquidacin, a menos que se capitalicen. Los efectos pueden ser mucho ms adversos que los mencionados si se considera que la Ley pretende controlar la liquidez de los bancos y tambin fijar los precios por los servicios financieros. Sin embargo, se puede concluir que las entidades pequeas y aquellas especializadas en segmentos como microcrdito y consumo sern las ms afectadas.

jun-07

Las opiniones vertidas en este documento son de responsabilidad de MULTIENLACE. La Asociacin de Bancos Privados del Ecuador coordina la distribucin de este documento y bien podra coincidir con los criterios aqu mencionados.

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INDICADORES INTERNACIONALES Y NACIONALES

CONCEPTO dic-05 dic-06 mar-07 abr-07 may-07
Variacin al 31 de may - 07 desde abr - 07 (en porcentajes, millones de US$ o puntos porcentuales)

VARIABLES INTERNACIONALES
Euros por Dlar Yenes por Dlar Pesos Colombianos por Dlar Cotizacin de las Soles Peruanos Monedas, Indice de Real Brasileo por Dlar Tipo de Cambio Real Peso Argentino por Dlar y Precio del Petrleo Peso Chileno por Dlar Peso Mexicano por Dlar Indice del Tipo de Cambio Real (1) Precio del Petrleo (US$ por barril) Tasa FED FUNDS Tasas de Inters Tasa Banco Central Europeo Internacionales e Tasa Prime Indices Bolsa de Tasa LIBOR (90 das) Valores Dow Jones Nasdaq Argentina Brasil Colombia Ecuador Mxico Per Chile Amrica Latina 0,8334 116,08 2.212,46 3,3224 2,2175 2,9256 499,33 10,32 96,1 45,9 4,25% 3,50% 7,25% 4,53% 10.744 2.206 498 305 232 655 121 202 77 269 0,7479 114,84 2.194,23 3,1132 2,0870 2,9717 511,96 10,54 100,0 50,53 5,25% 3,50% 8,25% 5,36% 12.495 2.424 216 192 161 920 98 118 87 193 0,7474 115,17 2.142,22 3,1014 2,0340 3,0188 524,07 10,82 100,7 57,02 5,25% 3,50% 8,25% 5,35% 12.380 2.423 205 167 157 650 98 129 86 187 0,7399 118,89 2.141,87 3,1786 2,0314 3,0899 531,47 10,98 103,4 57,21 5,25% 3,50% 8,25% 5,36% 13.137 2.557 272 155 140 600 88 115 82 167 0,7386 120,48 1.989,77 3,1539 1,9751 3,0674 519,50 10,77 103,4 55,99 5,25% 3,75% 8,25% 5,36% 13.657 2.606 278 142 116 620 74 101 80 165 -0,17% 1,33% -7,10% -0,78% -2,77% -0,73% -2,25% -1,90% 0,01 -2,13% 0,000 0,250 0,000 0,000 3,95% 1,92% 6 -13 -24 20 -14 -14 -2 -2

Riesgo Pas

VARIABLES NACIONALES
IPC Tasa de Inflacin Mensual Tasa de Inflacin Anual Tasa de Inflacin Acumulada IPP Nacional (2) Tasa de variacin Mensual Tasa de variacin Anual Tasa Activa Referencial Tasas de Inters Domsticas Tasa Pasiva Referencial Margen Financiero Tasa Interbancaria - Promedio Diario Montos negociados Quito en Bolsa de Valores en millones de US$ Guayaquil (3) Global 12 Precios Deuda Externa Ecuatoriana Global 30 0,30% 3,14% 3,14% 1,25% 3,65% 8,99% 4,30% 4,69% 2,30% 2,4 6,2 101,4% 91,9% -0,03% 2,87% 2,87% -1,07% 2,14% 9,86% 4,87% 4,99% 2,90% 15,0 14,8 93,4% 86,6% 0,10% 1,47% 0,46% 2,51% 7,00% 9,38% 5,33% 4,05% 1,22% 6,3 4,7 92,5% 84,5% -0,01% 1,39% 0,45% -0,10% 10,04% 9,98% 5,44% 4,54% 2,49% 1,3 1,3 98,5% 91,6% 0,03% 1,56% 0,48% nd nd 10,26% 4,92% 5,34% 2,50% 3,0 3,6 97,6% 89,9% 0,28 -0,52 0,80 0,01 1,8 2,3 -0,83 -1,73 0,04 0,17 0,03

Inflacin

FUENTES: Bloomberg, Reuters, BCE, Superintendencia de Bancos, Ministerio de Finanzas NOTAS: jun-07 (1) Se calcula en base a 18 pases que tienen mayor comercio con el pas, excluyendo el petrleo. La serie tiene como base 1994. Las cifras de los dos ltimos meses son provisionales. (2) Excluyen los productos de exportacin. (3) Corresponde a las operaciones del ltimo da del mes.

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VARIABLES MACROECONMICAS
Variacin al 31 de may - 07 desde abr - 07 (en porcentajes, millones de US$ o puntos porcentuales)

CONCEPTO

dic-05

dic-06

mar-07

abr-07

may-07

SECTOR REAL Y AGREGADOS MONETARIOS (millones de US$)

Sector Real Producto Interno Bruto (1) Tasa de crecimiento anual (PIB) Reservas Internacionales Lquidas Monedas (nueva emisin) Indicadores Monetarios Depsitos del Sector Pblico en el BCE Titulos del Tesoro (2) Ttulos del BCE - Bancos Privados (3) Depsitos Totales Crdito Interno Depsitos / PIB Profundizacion Financiera (4) Crdito / PIB (Depsitos + Crdito) / PIB 20.486 4,74% 2.146,9 62,8 2.087,3 1.146,9 26,7 8.513,4 6.300,4 20,29% 13,94% 34,23% 21.320 4,07% 2.023,3 66,0 1.870,6 1.168,5 24,6 9.941,5 7.150,7 22,19% 16,17% 38,36% 22.197 4,11% 2.182,4 65,5 2.133,1 1.125,2 0,0 9.693,4 7.936,1 19,96% 15,18% 35,15% 22.197 4,11% 2.801,2 65,9 2.827,4 1.145,6 0,0 9.967,1 7.440,9 20,42% 15,21% 35,62% 22.197 4,11% 3.075,2 65,8 3.076,8 1.146,9 0,0 10.106,5 7.453,8 20,46% 15,15% 35,61% 0 0,00 274,0 -0,1 249,4 1,3 0,0 139,4 12,9 0,05% -0,06% -0,02%

COMERCIO EXTERIOR (5)

CONCEPTO dic-05
10.100 5.870 4.230 1.925 2.305 9.568 2.337 1.734 2.935 2.557 532

dic-06
12.478 7.544 4.934 2.144 2.790 11.202 2.585 2.316 3.469 2.829 1.263

feb-07
1.760 902 858 386 472 1.803 383 250 650 519 -45

mar-07
2.732 1.441 1.291 574 716 2.913 599 526 997 790 -184

abr-07
3.769 1.973 1.796 800 996 3.798 807 648 1.304 1.039 -33

Variacin abr 07 - abr 06 (tasa de crecimiento)

Exportaciones Petroleras Ventas al Exterior No petroleras Tradicionales No tradicionales Importaciones Bienes de Consumo Compras del Exterior Combustibles y lubricantes Materias Primas Bienes de Capital Balanza Comercial

-10,4% -22,5% 8,2% 2,5% 13,3% 12,6% 7,8% -0,5% 22,9% 13,8% -104,0%

FUENTES: Bloomberg, Reuters, BCE, Superintendencia de Bancos, Ministerio de Finanzas NOTAS: (1) Los datos del PIB se expresan en trminos constantes con base al ao 2000, millones de dlares. (2) Son ttulos emitidos por el Gobierno Ecuatoriano y forman parte de los activos del BCE. Se encuentran contabilizados en el tercero y cuarto balances. (3) Corresponde al saldo de ttulos que constituyen un pasivo para el Banco Central y son para estimular el reciclaje de liquidez. (4) Corresponde a crditos y depsitos bancarios (5) Importaciones y Exportaciones acumuladas en millones de US$ FOB. jun-07

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SISTEMA FINANCIERO - BANCOS OPERATIVOS - PRINCIPALES INDICADORES

CONCEPTO
Nmero de Instituciones en el Sistema Financiero (1) Nmero de Bancos Sistema Financiero (1): Activos + Contingentes Bancos: Activos + Contingentes Sistema Financiero (1): Inversiones Bancos: Inversiones Sistema Financiero (1): Provisiones para crditos y contingentes Bancos: Provisiones para crditos y contingentes Sistema Financiero (1): Patrimonio Bancos: Patrimonio Sistema Financiero (1)(2) : Utilidades Utilidades banco estatal abierto (2) Utilidades bancos privados (2) Bancos: Utilidades totales (2) Sistema Financiero (1): Cartera Total Bancos: Cartera Total - Cartera por vencer - Cartera Vencida Bancos: Cartera Total + Contigentes (3) Sistema Financiero (1):Total de depsitos Bancos: Total de depsitos - Depsitos monetarios - Depsitos de ahorro - Depsitos a plazo
De 1 a 30 das De 31 a 90 das De 91 a 180 das De 181 a 360 das De 361 das o ms

dic-05

dic-06

mar-07

abr-07

may-07

Variacin al 31 de mayo (millones de USD y puntos porcentuales)

desde Dic-05 desde Dic-06

75 25 13.896 12.094 1.626 1.502 474 382 1.242 947,0 199,7 18,3 140,2 158,5 6.297 5.053 5.169 266 6.249 8.487 7.353 3.079 1.905 2.370 28,7% 33,3% 23,1% 12,4% 2,4%

79 24 16.964 14.686 2.277 2.054 532 410 1.613 1.235,7 294,6 37,9 201,2 239,1 7.896 6.380 6.565 224 8.000 10.039 8.755 3.615 2.355 2.786 28,2% 31,3% 18,7% 14,0% 7,8%

78 25 17.228 14.969 1.903 1.712 561 432 1.665 1.274,1 97,2 18,6 57,7 76,3 8.190 6.644 6.816 260 8.519 10.010 8.736 3.502 2.323 2.912 25,3% 30,3% 21,3% 15,1% 7,9%

78 24 17.473 15.190 1.938 1.747 570 439 1.694 1.301,0 125,9 24,5 74,7 99,2 8.208 6.655 6.826 269 8.550 10.232 8.933 3.593 2.451 2.889 26,6% 29,1% 22,3% 15,0% 6,9%

78 24 17.649 15.322 1.936 1.742 577 442 1.711 1.311,9 162,4 29,2 100,3 129,5 8.209 6.628 6.817 253 8.628 10.289 8.953 3.598 2.448 2.907 24,8% 33,9% 20,4% 13,7% 7,1%

3 -1 3.753 3.228 311 240 103 60 469 365 -37 11 -40 -29 1.913 1.575 1.647 -13 2.379 1.802 1.600 519 543 538 -3,9% 0,6% -2,7% 1,4% 4,7%

-1 0 686 635 -340 -312 44 32 98 76 -132 -9 -101 -110 313 248 251 29 628 250 198 -17 93 122 -3,3% 2,6% 1,7% -0,2% -0,7%

Indicadores generales

Cartera

Depsitos

Estructura

Mejor o empeor

CONCEPTO
Pasivo / Patrimonio (en nmero de veces) ESTATAL ABIERTO Pasivo / Patrimonio (en nmero de veces) Capital PRIVADOS Pasivo / Patrimonio (en nmero de veces) TOTAL Cartera Vencida / Total Cartera y Contingente ESTATAL ABIERTO Calidad de Cartera Vencida / Total Cartera y Activos Contingente PRIVADOS Cartera Vencida / Total Cartera y Contingente TOTAL Activos Productivos / Pasivos con Costo ESTATAL ABIERTO Activos Productivos / Pasivos con Costo Eficiencia PRIVADOS Activos Productivos / Pasivos con Costo TOTAL Resultados del Ejercicio (2) / Patrimonio Promedio ESTATAL ABIERTO (ROE) Resultados del Ejercicio (2) / Patrimonio Promedio PRIVADOS Resultados del Ejercicio (2) / Patrimonio Promedio TOTAL Rentabilidad Resultados del Ejercicio (2) / Activo Promedio ESTATAL ABIERTO (ROA) Resultados del Ejercicio (2) / Activo Promedio PRIVADOS Resultados del Ejercicio (2) / Activo Promedio TOTAL Activo Corriente / Pasivo Corriente ESTATAL ABIERTO Activo Corriente / Pasivo Corriente Liquidez PRIVADOS Activo Corriente / Pasivo Corriente TOTAL 100 mayores depositantes (4) FUENTES: Superintendencia de Bancos NOTA:

dic-05
8,40 9,54 9,40 3,19% 1,72% 1,85% 155,37% 138,55% 140,26% 17,27% 18,17% 18,06% 1,89% 1,75% 1,76% 35,03% 37,87% 37,57% 93,91%

dic-06
7,82 8,73 8,62 0,61% 1,18% 1,12% 167,13% 140,47% 143,09% 28,48% 21,02% 21,93% 3,14% 2,08% 2,20% 34,17% 34,19% 34,19% 91,59%

mar-07
6,40 8,65 8,35 0,67% 1,30% 1,24% 175,73% 139,40% 142,57% 11,63% 5,27% 6,08% 1,44% 0,54% 0,64% 24,20% 33,22% 32,27% 85,23%

abr-07
6,25 8,62 8,30 0,70% 1,34% 1,28% 184,29% 139,96% 143,68% 15,04% 6,76% 7,82% 1,89% 0,70% 0,83% 26,30% 34,93% 34,03% 92,63%

may-07
6,18 8,54 8,22 0,66% 1,31% 1,25% 182,63% 139,76% 143,44% 17,66% 9,05% 10,17% 2,23% 0,94% 1,08% 27,92% 34,48% 33,77% 94,42%

el indicador Desde abr - 07

jun-07

Salvo se especifique lo contrario las cifras corresponden al Sistema Bancario. Desde diciembre de 2003 se incluye a Banco de los Andes. Desde mayo de 2004 se incluye Banco Delbank. Desde enero de 2005 se incluye a Procredit. Las cuentas de cartera por vencer cartera vencida del presente reporte incluyen la cartera reestructurada por vencer y vencida respectivamente. Desde marzo de 2007 se incluye a Corfinsa. (1) Corresponde a Bancos, Cooperativas, Mutualistas y Sociedades Financieras. Por disponibilidad de informacin los rubros de mayo de Mutualistas y Sociedades Financieras corresponden al mes anterior. (2) Las utilidades se liquidan al final del perodo descontando impuesto a la renta, participacin a trabajadores e impuesto al INNFA. (3) Los contingentes corresponden a crditos aprobados y no desembolsados. (4) Desde 2005, corresponde a la informacin del mes anterior.

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VARIABLES MACROECONMICAS
RESERVA DE LIBRE DISPONIBILIDAD (millones de dlares)
3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 nov-05 nov-06 may-05 may-06 may-07 sep-05 sep-06 ene-06 ene-07 mar-06 mar-07 jul-05 jul-06 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% 0,0% nov-05 nov-06 may-05 may-06 may-07
16,0 14,0 10,26 12,0 10,0 5,34 8,0 6,0 4,0 4,92 nov-05 ene-06 nov-06 may-05 may-06 ene-07 may-07 sep-05 mar-06 sep-06 jul-05 jul-06 mar-07 2,0 0,0

PROFUNDIZACIN FINANCIERA

25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0%

sep-06

ene-06

ene-07

sep-05

mar-06

Valor (millones de dlares al final del periodo) Tasa de variacin anual % CRDITO INTERNO (millones dlares)

Depsitos/PIB

Crditos/PIB

TASAS DE INTERES DOMSTICAS

35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0%

9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 nov-05 may-05 sep-05 jul-05

nov-06

may-06

Monto

Tasa de variacin anual %

may-07

sep-06

ene-06

ene-07

mar-06

mar-07

jul-06

Activa %

Pasiva %

Margen financiero observado %

INFLACIN ANUAL Y MENSUAL

5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 nov-05 nov-06 may-05 may-06 may-07 ene-06 ene-07 sep-05 sep-06 mar-06 mar-07 jul-05 jul-06 0,8 0,6

ESCENARIOS DE INFLACIN
6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0%

mar-07

jul-05

jul-06

4,91% 4,28% 2,28% 3,17% 1,94%

Mensual

0,4 0,2 0,0 -0,2 -0,4

Anual

may-07

nov-07

Anual

Mensual

Observada Con 0,35%

Con 0,16% Con 0,40%

Con 0,26%

EXPORTACIONES (millones de dlares)

14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 abr-03 jun-03 ago-03 oct-03 dic-03 ene-04 mar-04 may-04 jul-04 sep-04 nov-04 feb-05 abr-05 jun-05 ago-05 oct-05 dic-05 ene-06 mar-06 may-06 jul-06 sep-06 nov-06 feb-07 abr-07 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20

12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0

IMPORTACIONES (millones de dlares)

abr-03 jun-03 ago-03 oct-03 dic-03 ene-04 mar-04 may-04 jul-04 sep-04 nov-04

feb-05 abr-05 jun-05 ago-05 oct-05 dic-05 ene-06 mar-06 may-06 jul-06 sep-06 nov-06

Exportaciones acumuladas

TVA %

Importaciones acumuladas

TVA %

FUENTES: Bloomberg, Reuters, BCE, Superintendencia de Bancos, Ministerio de Finanzas

jun-07

feb-07 abr-07

may-08 50 40 30 20 10 0 -10

oct-07

sep-07

ago-07

ene-08

mar-08

abr-08

feb-08

jun-07

dic-07

jul-07

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VARIABLES SISTEMA FINANCIERO

ACTIVOS + CONTIGENTES (millones de dlares)
18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 nov-05 sep-05 ene-06 sep-06 nov-06 jul-05 jul-06 may-05 may-06 ene-07 may-07 mar-06 mar-07

CARTERA VENCIDA POR SECTOR (millones de dlares)

300 250 200 150 100 50 0 nov-05 sep-05 ene-06 sep-06 nov-06 jul-05 jul-06 may-05 may-06 ene-07 may-07 mar-06 mar-07

Comercial

Consumo

Vivienda

Microempresa

CARTERA POR VENCER POR SECTOR (millones de dlares)

4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 nov-05 sep-05 ene-06 sep-06 nov-06 jul-05 jul-06 may-05 may-06 ene-07 may-07 mar-06 mar-07

MOROSIDAD POR CARTERA

10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% may-05 may-06 may-07
30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% nov-05 sep-05 ene-06 sep-06 nov-06 jul-05 jul-06 may-05 may-06 ene-07 may-07 13,0% 12,5% 12,0% 11,5% 11,0% 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% feb-06 abr-05 abr-06 feb-07 oct-05 oct-06 dic-05 dic-06 ago-05 ago-06 abr-07 jun-05 jun-06 mar-06 mar-07

mar-06

Comercial

Consumo

Vivienda

Microempresa

Comercial

Consumo

Vivienda

Microempresa

DEPSITOS (millones de dlares)

4.000 3.000 2.000 1.000 0

DEPSITOS (millones de dlares)

10.000 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0

may-05

may-06

Depsitos de Monetarios Depsitos a Plazo

Depsitos de Ahorro

may-07

mar-06

mar-07

nov-05

ene-06

nov-06

ene-07

jul-05

sep-05

jul-06

sep-06

Total Depsitos

Variacin anual

LIQUIDEZ (cien mayores depositantes)

150,0% 130,0% 110,0% 90,0% 70,0% 50,0% 30,0% 10,0% nov-06 abr-06 sep-06 feb-07 oct-06 dic-06 ago-06 may-06 ene-07 mar-07 abr-07 jun-06 jul-06

Patrimonio tcnico / Activos + Contingentes ponderados por riesgo

FUENTES: Bloomberg, Reuters, BCE, Superintendencia de Bancos, Ministerio de Finanza

mar-07

nov-05

ene-06

nov-06

ene-07

jul-05

sep-05

jul-06

sep-06

jun-07

* El sistema de bancos operativos se encuentra compuesto de bancos privados y de bancos operativos estatales (Banco del Pacfico). Los cuadros ilustran la composicin de las principales cuentas al mes de marzo de 2004, fecha en la que se tiene informacin pblica completa referente a los bancos operativos. Desde el mes de diciembre de 2003 se incluye a Banco de los Andes, desde mayo de 2004 a Banco Delbank y desde enero de 2005 a Procredit.

Pgina 7

ASOCIACIN DE BANCOS PRIVADOS DEL ECUADOR INFORMACION MACROECONMICA Y FINANCIERA MENSUAL DE MAYO DE 2007
Comentario:

En mayo de 2007, la variacin mensual del IPC fue de 0,03% y la anual fue de 1,56%, 0,17 puntos porcentuales ms que el mes anterior. El gobierno prevee una inflacin para fin de ao entre 2,6% y 2,9% en el caso de un escenario pasivo y entre 3,2% y 3,5% en un escenario activo de poltica fiscal. Este mes la RILD aument 274 millones de dlares (9,8%) respecto a abril, alcanzando 3.075,2 millones de dlares. El comportamiento mensual se debe principalmente a 249 millones de dlares ms en los depsitos del sector pblico no financiero (8,8%). Segn el estudio mensual de informacin empresarial del BCE, el ndice Frida mejor los dos ltimos meses, por lo que la probabilidad de que la economa se aleje del crecimiento tendencial de largo plazo disminuy; el ndice de Confianza del Consumidor alcanz un mximo histrico debido a la percepcin de que aument la capacidad de compra de bienes duraderos "fruto de una mayor capacidad de ahorro"; el ndice de Confianza Empresarial tambin mejor sitandose sobre lo observado en los meses anteriores. Las instituciones bancarias privadas han experimentado un crecimiento anual de sus activos ms contingentes de 2.124 millones de dlares (16,09%). Los depsitos totales crecieron 9,44% anual ubicndose en 8.953 millones, alcanzando un mximo histrico en el perodo de dolarizacin, de dicho monto alrededor del 32,5% corresponde a aquellos a plazo. La contribucin a dicho desempeo fue 28% para los depsitos monetarios, 38% para los de ahorro y 34% para los de plazo. Con relacin al mes anterior, los depsitos aumentaron 20 millones de dlares. El total de la cartera, sin considerar provisiones, alcanz 7.070 millones de dlares (25 millones menos que en abril), de dicho monto el 50,56% de la cartera se destin al sector comercial (productivo), el 29,79% al consumo, el 12,63% a la vivienda y el 7,02% al microcrdito. En tasas de crecimiento anual, el sector ms dinmico es el de los crditos para vivienda (36,09%), seguido por los de microempresa (27,40%), consumo (25,64%) y comercial (16,51%), presentndose una desaceleracin significativa en los ltimos meses. El patrimonio tcnico del sistema bancario, a abril de 2007, alcanz el 12,48%, es decir, alrededor de 309 millones de dlares adicionales a lo requerido por el organismo de control. Por otro lado, las provisiones de cartera fueron de 442 millones, lo que representa 1,75 veces el saldo de cartera vencida. Segn el IDE Business School, el Indice de Confianza Bancaria aument 9 puntos en los ltimos 3 aos. La tasa de inters activa referencial del pas se ubic en mayo en 10,26%, 0,28 puntos porcentuales ms que el mes anterior. Por su parte, la tasa de inters pasiva referencial disminuy 0,52 puntos porcentuales, ubicndose en 4,92%, aunque en el ltimo ao se observa una clara tendencia creciente. El margen resultante del mes fue de 5,34%, 0,8 puntos sobre el valor observado en abril. Los precios de la deuda ecuatoriana en el mercado secundario, bonos global 12 y 30, se ubicaron en 97,62 y 89,87, respectivamente, es decir, tuvieron variaciones mensuales de -0,86% y -1,73%, respectivamente. El riesgo pas es el ms alto de Amrica Latina, termin en 620, casi 4 veces ms que el promedio de Amrica Latina, lo que determina que el financiamiento externo, tanto pblico como privado, sea ms costoso, lo cual afecta las tasas de inters domsticas. A inicios de mayo, el Banco Central Europeo aumento 0,25 puntos porcentuales la tasa de inters y luego un cuarto de punto adicional en junio llegando a 4%. En EEUU las tasas de inters se mantuvieron por dcimo mes consecutivo. El ndice de tipo de cambio real se ubic en 103,4, se depreci 4,17 puntos porcentuales con relacin al ao anterior, lo que quiere decir que el pas ha ganado competitividad frente a sus principales socios comerciales. Este mes el euro tuvo una variacin anual respecto del dlar de -4,5% alcanzando una cotizacin promedio de 0,7386. La cotizacin de la moneda japonesa lleg a 120,48 yenes por dlar (variacin anual de 10,1%). Por otro lado, las monedas de Colombia, Brasil y Per experimentaron apreciaciones anuales con respecto al dlar (15,2%, 6,2% y 0,9%, respectivamente). En abril de 2007, el sector externo present un dficit comercial de 33 millones de dlares (0,08% del PIB), 859 millones menos que el saldo positivo del ao anterior. Las exportaciones totales presentaron una tasa anual de variacin de -10,4% mientras que las importaciones totales lo hicieron a una tasa de 12,6%. La contribucin a la variacin de las exportaciones petroleras es de 131% ( las exportaciones petroleras tambin decrecieron pero en monto mayor a las totales), del lado de las importaciones la mayor contribucin se observa en materias primas con 57% de la variacin anual.

jun-07 (a) La morosidad se calcula en funcin de la cartera pesada, es decir, sin considerar las provisiones.
Las opiniones vertidas en este documento son de responsabilidad de MULTIENLACE. La Asociacin de Bancos Privados del Ecuador coordina la distribucin de este documento y bien podra coincidir con los criterios aqu mencionados.