Tcnicas de analisede investimentos de longo prazo

1. (ROSS, 2002) Suponha que a PP Company invista $1 milho hoje em um novo projeto de contruo. O projeto gerar fluxos anuais de caixa de $ 150000 para sempre. A taxa anual de desconto apropriada para o projeto igual a a. Qual o perodo de payback do projeto? Supondo que b. Qual o Periodo do Payback Descontado do projeto? a PP Company deseje um perodo de recuperao de PV R$ 1,000,000.00 i 10.00% PARCELA investimento de 10 anos, o projeto de ser aceito?
PV ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 1,000,000.00 FCL R$ (1,000,000.00) 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 PAYBACK R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 150,000.00 300,000.00 450,000.00 600,000.00 750,000.00 900,000.00 1,050,000.00 i SOMA 10.00% PARCELA R$ 150,000.00 ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 R$ FCL (1,000,000.00) R$ 136,364 R$ R$ 123,967 R$ R$ 112,697 R$ 102,452 R$ 93,138 R$ 84,671 R$ 76,974 R$ 69,976 R$ 63,615 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ SOMA 136,364 260,331 373,028 475,480 568,618 653,289 730,263 800,239 863,854 921,685 974,259 1,022,054

0.67

6.67

R$ 57,831 R$ R$ 52,574 R$ R$ 47,795 R$

0.54

O projeto de contruo da empresa PP Company apresenta um periodo de recuperao desejado de 10 anos e o payback demonstrou um periodo de recuperao de 6,67 anos, portanto, deve ser aceito.

Payback Desc.

11.54

O projeto de contruo da empresa PP Company apresenta um Payback Descontado de 11,54 anos.

eto?
R$ 150,000.00

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2. (ROSS, 2002) A CPC, Inc. tem uma oportunidade de investimento com os seguintes fluxos de caixa:
ANO 0 1 2 3 R$ R$ R$ R$ FCL Taxa de desconto (8,000.00) 8% 4,000.00 3,000.00 2,000.00

a. Calcule a TIR do projeto.

TIR

6.93%

Considerando a taxa de desconto de 8%, O investimento no deve ser aceito.

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3. (ROSS, 2002) Calcule a taxa interna de retorno dos seguintes fluxos de caixa:
ANO 0 1 2 3 R$ R$ R$ R$ FCL (1,500.00) 500.00 1,000.00 1,500.00

a. Calcule a TIR do projeto.

TIR

36.19%

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4. (ROSS, 2002) Calcule a taxa interna de retorno dos seguintes fluxos de caixa:
ANO Projeto A 0 R$ (5,000.00) 1 R$ 3,500.00 2 R$ 3,500.00 ANO 0 1 2 R$ R$ R$ Projeto B (100,000.00) 65,000.00 65,000.00

a. Calcule a TIR dos dois projetos.

TIR Projeto A TIR Projeto B

25.69% 19.43%

b. Se voc conhecesse apenas as TIRs do projetos, Qual deles escolheria?

O projeto A apresenta uma TIR maior quando compartado com o Projeto B, portanto o projeto A deve ser aceito.

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5. (ROSS, 2002)A empresa para qual voc trabalha deve tomar uma deciso entre os dois projetos mutuamente excludentes a seguir. A taxa apropriada de desconto dos projetos igual a 10%.
ANO Projeto A 0 R$ (1,000.00) 1 R$ 1,000.00 2 R$ 500.00 ANO 0 1 2 R$ R$ R$ Projeto B (500.00) 500.00 400.00 TAXA 10%

a. Qual projeto voc escolheria com base no ndice de rentabilidade e no VPL?

IR Projeto A VPL Projeto A

2 R$ 293.01

IR Projeto A VPL Projeto A

2 R$ 259.20

Aps a analise dos projetos apresentados foi verificado que ambos apresentam um Indce de Rentabilidade equivalentes, porem, o projeto A apresenta um VPL superior. Ento aps a analise realizada conclui-se que o projeto A deve ser aceito pois apresenta um VPL maior.

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6. (ROSS, 2002) Considere os seguintes fluxos de caixa de dois projetos mutuamente excludentes diposniveis ao Chinese Daily News.
Novas edies ANO nas manhas de domingo 0 1 2 3 R$ R$ R$ R$ (1,200.00) 600.00 R$ 550.00 R$ 450.00 R$ Soma R$ 600.00 1,150.00 1,600.00 1,200.00 0.11 ANO 0 1 2 3 Novas edies nas noites de sbado R$ R$ R$ R$ (2,100.00) 1,000.00 900.00 800.00

a. Com base no critrio do payback, que projeto deveria ser aceito? b. Qual dos dois projetos possui TIR mais elevada?

Payback TIR

2.11 16.76%

Payback VPL Projeto A

2.25 14.29%

O projeto B apresenta um Payback mais rentvel e portanto deve ser aceito, e o projeto A apresenta um TIR mais elevada.

Soma R$ R$ R$ R$ 1,000.00 1,900.00 2,700.00 2,100.00 0.25

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7. (LEMES JUNIOR, 2005) A Empresa Aves e Ovos tem um padro de payback de 3 anos. Caso a empresa tenha que decidir se deve aceitar um dos projetos abaixo, qual seria o fluxo escolhido?
ANO 0 1 2 3 3 R$ R$ R$ R$ R$ Fluxo de Caixa A (50,000.00) 32,000.00 32,000.00 20,000.00 20,000.00 Soma R$ R$ R$ R$ R$ 32,000.00 64,000.00 84,000.00 104,000.00 50,000.00 0.25 ANO 0 1 2 3 3

a. Com base no critrio do payback, que projeto deveria ser aceito?

Payback Projeto A

1.25

Payback Projeto B

O Fluxo de Caixa do Projeto B apresenta um payback mais rentvel e dentro dos padres exigidos pela empresa, portanto deve ser aceito.

tem um padro de payback eve aceitar um dos projetos

Fluxo de Caixa B R$ R$ R$ R$ R$ (120,000.00) 65,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00

Soma R$ R$ R$ R$ R$ 65,000.00 130,000.00 195,000.00 260,000.00 120,000.00 0.28

1.28

vel e dentro dos padres exigidos

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8. (LEMES JUNIOR, 2005) Quais as TIRs dos fluxos de caixa a seguir?

ANO 0 1 2 3 4 5 6 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

Fluxo de Caixa A (3,000.00) 1,500.00 1,200.00 800.00 300.00 100.00 200.00

ANO 0 1 2 3 4 5 6

Fluxo de Caixa B R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ (5,000.00) 4,500.00 1,100.00 800.00 300.00 1,000.00 500.00

TIR Projeto A

15.86%

TIR Projeto B

s de caixa a seguir?

29.29%

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9. (LEMES JUNIOR, 2005) Qual o payback do projeto que apresenta o fluxo de caixa abaixo?
ANO 0 1 2 3 4 5 R$ R$ R$ R$ R$ R$ FLC (10,000.00) 3,000.00 4,000.00 1,000.00 7,000.00 8,000.00 R$ R$ R$ R$ R$ R$ 3,000.00 7,000.00 8,000.00 15,000.00 23,000.00 10,000.00

R$

0.13

Payback

3.13

o projeto que apresenta o

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10. (LEMES JUNIOR, 2005) Considere os seguintes projetos mutuamente excludentes. Se o custo de capital for de 12% qual projeto voc escolheria?
TAXA ANO 0 1 2 3

12%
Projeto A (280,000.00) 50,000.00 200,000.00 300,000.00 Paybcak 280,000.00 50,000.00 250,000.00 550,000.00 0.10 Paybcak Desc. R$ 280,000.00 R$ 44,642.86 R$ 199,298.47 R$ 213,534.07 0.17 ANO 0 1 2 3

R$ R$ R$ R$

R$ R$ R$ R$

a. Pelo critrio de payback e payback descontado ? b. Pelo critrio da TIR? c. Pelo critrio do VPL? Qual seria a sua deciso final? Porque?

PROJETO A

PROJETO B

Payback Payback Descontado TIR Projeto A VPL Projeto A

2.10 2.17 33% R$ 122,871.17

Payback Payback Descontado TIR Projeto A VPL Projeto A

uintes projetos mutuamente qual projeto voc escolheria?

R$ R$ R$ R$

Projeto A (250,000.00) 260,000.00 20,000.00 55,000.00

R$ R$ R$ R$

Paybcak 250,000.00 260,000.00 280,000.00 335,000.00 0.13

Paybcak Desc. R$ 280,000.00 R$ 232,142.86 R$ 15,943.88 R$ 39,147.91 0.82

PROJETO B

2.13 2.82 25% R$ 33,245.22