Apostila HP12C Barreto

C U R S OS IC O D E M A T E IC A F IN A N C E(C O M C A L C U L A D O -1 A CH) P B T M IR A R2 p a ra q u e m ne n te n d e d o a s s u n to o
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PRO F: CARLO S BARRETO
1 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
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PRO F: CARLOS BARRETO
CONTEDO PROGRAMTICO
1-Uso da HP-12C 1.1 Algumas recomendaes 1.2 Operaes bsicas 1.2.1 Memrias transitrias 1.2.2 A tecla enter 1.2.3 A tecla X Y 1.2.4 A tecla CHS e CLX 1.2.5 A tecla R 1.2.6 A tecla +, -, x, / 1.2.7 As teclas amarelas (f) as teclas azuis (g) 1.2.8 Fixando casas decimais 1.2.9 A funo RDN 1.2.10 Trocando o ponto decimal pela vrgula 1.2.11 As funes delta DYS e DATE 1.2.12 As teclas STO e RCL (memrias) 1.2.13 Limpeza da memria da calculadora 1.3 Clculos financeiros 1.3.1 Teclas financeiras - convenes adotadas 1.3.2 Relao MONTANTE, PRINCIPAL, JUROS 2 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
1.3.3 Esquema padro da HP-12C 1.3.4 Utilizao do n fracionrio 1.4 Clculos financeiros especiais 1.4.1 Funo AMORT modelo Price 1.4.2 Fluxos de caixa no homogneos , funes AZUIS Cfo, CFj e Ng 1.4.3 Fluxos de caixa no homogneos , funes AMARELAS NPV e IRR 2-Conceitos fundamentais da Matemtica Financeira 2.1 Valor do dinheiro no tempo 2.2 Introduo taxas de juros 2.2.1 Taxas equivalentes e juros compostos 2.2.2 Mtodo para calcular equivalncia de taxas 2.2.3 Taxa bruta e taxa lquida 2.3 Usando a Matemtica Financeira as operaes padro 2.3.1 Valor futuro pagamento simples- VF 2.3.2 Valor presente pagamento simples - VP 2.3.3 Valor futuro srie uniforme - VF 2.3.4 Recuperao de capital srie uniforme -VP 2.3.5 Formao de capital srie uniforme -PMT 2.3.6 Recuperao de capital srie uniforme PMT 2.3.7 Valor presente srie uniforme -VP 3 Entendendo os coeficientes financeiros 3.1 Coeficientes financeiros 3.1.1 Mtodo de transformar coeficiente em taxa 3.1.2 Mtodo de transformar taxa em coeficiente 3.2 O que uma operao de CDC 3.3 O que uma operao de leasing 3.3.1 As vrias operaes de leasing 3.3.1.1 Residual inicial 3.3.1.2 Residual diludo 3.3.1.3 Residual no final 3.3.1.4 Residual misto 3.4 Os vrios impostos das operaes de financiamento 3.4.1. Como calcular a alquota do IOC. 3.4.1 Transformar uma taxa bruta de CDC em lquida (tirar IOC) 3.4.1. Transformar uma taxa lquida em taxa bruta de CDC(colocar IOC) 3.4.2 Calcular a incidncia de ISS na prestao de leasing 4 Matemtica Financeira aplicada exerccios 4.1 Trabalhando a taxa de juros 4.2 Exerccios prticos
O PROFESSOR: Carlos Barreto - Doutourando da UFMG em Cincias da Educao, Mestre em Gesto de Negcios UFSC, economista pela PUC-MG, com especializao em finanas na UFMG e Fundao D.Cabral e contabilidade pela FGV e marketing pela FJP, desenvolveu toda uma abordagem especifica para transmitir os conceitos e aplicao prtica de matemtica financeira para equipes de venda de veculos, tendo treinado mais de 1000 vendedores de veculos.
Desenvolvemos um Esquema Padro para apresentar a utilizao da Calculadora HP12C na soluo dos problemas de Matemtica Financeira envolvendo os parmetros n, i, PV, PMT e FV, ou seja, os teclados financeiros para aplicao prtica da matemtica financeira no dia a dia da negociao de veiculos. 1 Uso da Hp-12c 1.1 Algumas recomendaes 1.2 Operaes Bsicas 1.2.1 Memrias Transitrias (X, Y, Z e T) A Calculadora HP-12C dispe de quatro memrias temporrias (X, Y, Z e T)<, que operam como se fossem uma pilha de quatro valores, com as seguintes caractersticas: a) A memria X sempre aquela cujo contedo aparece no visor; b) As demais memrias, Y, Z e T, esto empilhadas em cima da memria X, nessa ordem seqencial; c) Todas as operaes aritmticas so efetuadas com os contedos das memrias X e Y; 4 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
d) Os contedos dessas quatro memrias temporrias so movimentados nos seguintes casos: Quando a tecla ENTER acionada; Quando so efetuadas operaes aritmticas (+, -, x, /); Quando so acionadas as teclas R ou X > < Y; , e) O contedo de cada memria s destrudo quando um novo valor colocado em seu lugar. Assim, quando o contedo da memria X transferido para a memria Y, temos: A memria Y passa a conter o valor anteriormente existente na memria X; A memria X continua com seu valor inalterado. 1.2.2 A Tecla ENTER Quando um nmero digitado, ele passa a ocupar a memria, que a nica cujo contedo aparece no visor.
Acionando-se a tecla ENTER, desencadeia-se as seguintes transferncias de valores entre as memrias transitrias: a) O contedo da memria X transferido para a memria Y, mas permanece na memria X; b) O contedo da memria Y transferido para a memria Z; c) O contedo da memria Z transferido para a memria T; d) O contedo da memria T perdido. Todos os contedos da pilha de memrias sobem um nvel, sendo que o contedo da ltima memria (T) perdido. Acionada a tecla ENTER, o valor inicialmente digitado no visor (memria X) passa a ser o contedo das memrias X e Y, onde so realizadas todas as operaes aritmticas. 1.3.3 A Tecla X Y Essa tecla permuta os valores das memrias X e Y, permanecendo as memrias Z e T sem qualquer alterao. 1.2.4 As Teclas CHS e CLX A tecla CHS troca o sinal (change sign) do contedo da memria X, ou seja, do nmero que aparece no visor. A tecla CLX limpa o contedo da memria X (clear X). 1.2.5 A Tecla R Essa tecla promove uma troca nos contedos das quatro memrias transitrias, conforme indicada a seguir: 5 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
Contedo da memria Y transferido para a memria X; Contedo da memria X transferido para a memria T; Contedo da memria T transferido para a memria Z; Contedo da memria Z transferido para a memria Y.
Assim, o acionamento dessa tecla por quatro vezes consecutivas permite conhecer os contedos das quatro memrias temporrias X, Y, Z, e T (ao passarem pelo visor), e devolve a pilha de memria para a sua posio inicial. 1.2.6 As Tecla +, -, x, / Essas quatro teclas efetuam as operaes aritmticas com o contedo das memrias X e Y, conforme mostram os exemplos. Exemplo 1: Calcular a expresso: 2 + 8 1 Isso alcanado pelas operaes indicadas a seguir: 2 ENTER 8 + 1 Que fornece no visor o resultado final igual a 9,0.
As operaes aritmticas so efetuadas com as memrias X e Y, e o resultado colocado na memria X. importante observar a movimentao dos valores contidos na pilha das quatro memrias, na medida em que cada tecla acionada. A tecla ENTER empurra os valores da pilha um nvel para cima. Cada operao aritmtica faz os valores da pilha descerem um nvel. A ltima linha mostra os valores contidos no visor da calculadora e o resultado da expresso. Exemplo 2: Calcular a expresso: 3X 8 / 4 Isso alcanado pelas operaes indicadas a seguir:
3 8 4
ENTER X :
Que fornece no visor o resultado final igual a 6,0. 1.2.7 As Teclas Amarelas (f) e Azul (g) A maioria das teclas da HP-12C tem mais de uma funo, ou seja, uma mesma tecla pode realizar at trs funes, conforme descrito a seguir: 6 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
a) Funo normal, escrita em cor branca na face superior da prpria tecla; b) Funo amarela, escrita em cor amarela no corpo da calculadora, na parte superior da tecla; c) Funo azul, escrita em cor azul na face lateral inferior da prpria tecla. Para realizarmos as funes amarela e azul de cada tecla, basta que as teclas amarelas f ou azul g sejam, respectivamente, acionadas imediatamente antes de pressionar a tecla desejada. Quando as teclas f e g so acionadas, o visor mostra as letras f e g, respectivamente, para indicar que essas teclas esto ativas, como prefixos para qualquer tecla que for acionada em seguida. Se logo aps o acionamento de qualquer dessas duas teclas houver necessidade de eliminar sua atuao, basta acion-la novamente e observar que o visor deixou de apresentar os prefixos f ou g. Exemplo: Usando a tecla azul g. A tecla 1/x utilizada normalmente para calcular o inverso do nmero colocado no visor (memria X). Se acionarmos a tecla azul g e em seguida a tecla 1/x, essa tecla passar a executar a funo azul ex. 1.2.8 Fixando o Nmero de Casas Decimais Para fixar o nmero de casas decimais que mostrado no visor, basta acionar a tecla amarela f e, em seguida, o nmero de casas decimais desejado (de 0 a 9). Exemplo: Efetuar a diviso 2/3. A operao realizada pela seguinte seqncia de teclas: 2 3 / ENTER (2 nas memrias X e Y) (3 na memria X Visor) (efetuar a diviso Y/X)
Aparecendo no visor o resultado 0,67. A calculadora, entretanto, mantm internamente o resultado dessa diviso com um nmero de casa decimais bem superior. Se quisermos ver o resultado com quatro casas decimais, basta pressionar a tecla amarela f e, em seguida, o nmero 4, obtendo-se o nmero 0,6667 no visor. A fixao do nmero de casas decimais no elimina o nmero de casas decimais utilizado internamente pela calculadora. 1.2.9 A Funo RND A funo amarela RND permite eliminar as casas decimais da memria X, e que no so mostradas no visor, mediante o critrio de arredondamento matemtico. Exemplo: Efetuar a diviso 8/3 com duas casas decimais. A operao realizada pela seguinte seqncia de teclas: 7 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
2 8 3 /
(FIXANDO DUAS CASAS DECIMAIS) ENTER (8 nas memrias X e Y) (3 na memria X Visor) (efetuar a diviso Y/X)
Que fornece 2,67 como resposta. Entretanto, conforme mostrado anteriormente, a HP12C mantm internamente essa resposta com um nmero muito maior de casas decimais. Vamos agora executar a funo RND acionando as teclas: f RND
O visor continua indicando 2,67, entretanto, as demais foram transformadas em zeros. Para isso ser confirmado, basta aumentar o nmero de casas decimais a serem mostradas no visor. Por exemplo, se acionarmos as teclas f e 4 o visor apresentar o nmero 2,6700. 1.2.10 Trocando o Ponto Decimal pela Vrgula A Calculadora HP-12C oferece a possibilidade de se trocar o ponto decimal pela vrgula, mediante a seguinte seqncia de operaes: a) Desligar a calculadora pressionando a tecla ON; b) Com a calculadora desligada, pressionar ao mesmo tempo a tecla ON e a tecla do ponto decimal; c) Soltar primeiro a tecla ON e depois a tecla do ponto decimal. Se quisermos voltar situao original, basta repetir a mesma seqncia de teclas. 1. 2.11 As Funes DYS e DATE Essas funes de cor azul possibilitam as seguintes operaes com datas de calendrio: a) A funo DYS permite o clculo do nmero exato de dias entre duas datas de calendrio; b) A funo DATE permite somar algebricamente uma data de calendrio com um nmero de dias. As datas podem ser informadas nas seqncias dia-ms-ano ou ms-dia-ano. Para entrar com as datas na forma dia-ms-ano preciso, previamente, executar a funo azul DMY, e essas letras so mostradas no visor. Caso se queira entrar com as datas na forma ms-dia-ano necessrio, previamente, executar a funo azul MDY.
Para que o visor mostre as datas digitadas, de forma completa, necessrio fixar em seis o nmero de casas decimais, mediante o acionamento sucessivo das teclas f e 6. Exemplo 1: Calcular o nmero de dias entre 19/07/1999 e 25/12/2000. Entrado com as datas na forma dia-ms-ano F G 19.071999 25.122000 g 6 (fixando seis casas decimais) DMY (DMY indicado no visor) ENTER(data inicial nas memrias X e Y) (data final na memria X Visor) DYS (efetuar a diferena de datas) = 525 dias
Entretanto, com as datas na forma ms-dia-ano F G 07.191999 12.252000 g 6 (fixando seis casas decimais) MDY ENTER(data inicial nas memrias X e Y) (data final na memria X Visor) DYS (efetuar a diferena de datas) = 525 dias
Exemplo 2: Somar 135 dias data de 25/12/2000 Entretanto, com a data na forma dia-ms-ano
F G 25.122000 135 g
6 (fixando seis casas decimais) DMY (DMY indicado no visor) ENTER(data inicial nas memrias X e Y) (data final na memria X Visor) DATE (calcula a data futura) = 9.05.2001 3 dias
A data futura obtida pela funo azul DATE 9/05/2001. O nmero 3 no canto direito do visor indica que essa data cai numa 4 feira (2 feira o dia nmero 1). As operaes realizadas com a funo DYS e com a funo DATE levam em considerao o nmero exato de dias entre as duas datas de calendrio, inclusive o dia adicional do ms de fevereiro nos anos bissextos.
Aps a concluso da operao com a funo DYS, o visor (memria X) mostra o nmero exato de dias entre as duas datas consideradas, e a memria Y contm o nmero de dias na base do ano comercial de 360 dias 1.2.12 As Teclas STO e RCL
A tecla STO serve para guardar (store) e operar valores nas 20 memrias fixas da Calculadora HP-12C. Essas memrias so indexadas de 0 a 9 e de 0 a 09. Exemplo 1: Usando a tecla STO. 20 80 STO 1 STO + 3 (nmero 20 guardado na memria 1) (soma 80 ao contedo da memria 3 e guarda o resultado na prpria memria 3)
A tecla RCL serve para chamar (recall) os valores das 20 memrias fixas (0 a 9 e .0 a . 9) para o visor da Calculadora HP-12C. A tecla tambm utilizada para chamar para o visor os valores contidos nas cinco memrias financeiras (n, i, PV, PMT e FV), o que permite uma reviso de todos os parmetros usados na soluo dos problemas. A tecla RCL, quando utilizada em conjunto com as funes CF0, CFj e Nj, permite a reviso dos valores dos fluxos de caixa no homogneos que esto registrados na calculadora. Usando a tecla RCL. RCL 1 (coloca no visor o contedo da memria 1) RCL i (coloca no visor o valor da taxa de juros i) Resolver a expresso: (5 + 4)2/(2 + 1)2 Isso alcanado pelas operaes indicadas a seguir: 5 ENTER 4 + 2 yx STO 1 (resultado do numerador guardado na memria 1) ENTER 1 + 2 yx STO 2 (resultado do denominador guardado na memria 2) RCL 1 (chama o resultado do numerador para o visor) RCL 2 (chama o resultado do denominador para o visor e coloca o numerador na memria Y) / (efetua a diviso) fornecendo o valor 9,00 como resultado da expresso.
1.2.13 Limpeza da Calculadora A limpeza da Calculadora HP-12C feita de diversas maneiras, conforme indicado a seguir: Tecla CLX Funo amarela FIN : limpa apenas a memria X, isto , o visor. : limpa apenas as cinco memrias financeiras (n, i, PV, PMT e FV) Funo amarela REG : limpa, de uma s vez, as seguintes memrias: Memrias transitrias :X, Y. Y E T; Memrias fixas : 0 a 9 e .0 a .9; Memria financeiras : n, i, PV, PMT e FV. Funo amarela PRGM : limpa os programas que esto gravados na calculadora. Para que essa limpeza tenha efeito indispensvel que a HP-12C seja previamente colocada em fase de programao, com o acionamento da funo amarela P/R. 1.3 Clculos Financeiros 1.3.1 Teclas Financeiras Convenes Adotadas As cinco teclas financeiras (n, i, PV, PMT e FV) obedecem s seguintes definies: .n nmero de perodos de capitalizao de juros, expresso em anos, semestres, trimestres, meses ou dias. Os valores de n podem ser nmeros inteiros ou fracionrios. PERODOS
.i
taxa de juros por perodo de capitalizao, expressa em porcentagemTAXA DE JUROS
PV
valor presente (PV Present Value), ou seja, valor do capital inicial aplicado- PRINCIPAL, ou valor a ser financiado
PMT valor de cada prestao da srie uniforme (Periodic Pay Men T) que ocorre no final de cada perodo (Srie Postecipada), ou no incio de cada perodo (Srie Antecipada) PRESTAO
FV
Valor futuro (FV Future Value), ou valor do montante acumulado no final de n perodos de capitalizao, com a taxa de juros i por perodo. MONTANTE = PRINCIPAL + JUROS
1.3.2 relao montante, principal e juros Podemos deduzir a seguinte relao PRINCIPAL + JUROS = MONTANTE MONTANTE JUROS = PRINCIPAL MONTANTE PRINCIPAL = JUROS Embora estes conceitos nos paream muito simples eles so um dos alicerces da nossa Matemtica Financeira. Pela conveno de incio de perodo, os valores que ocorrem ao longo de cada perodo, devem ser representados no incio dos respectivos perodos. preciso ativar a funo azul BEG. Nesse caso, o visor mostra a palavra BEGIN, para informar que essa funo est ativa. Observar que: a) As funes BEG ou END s tm interferncia na srie uniforme PMT, no causando alterao nas relaes entre PV e FV; b) A Calculadora HP-12C sempre interliga os cinco elementos financeiros (n, i, PV, PMT e FV). No caso de PV, por exemplo, temos: PV = valor presente de FV + valor presente da Srie Uniforme PMT; c) Os problemas que envolvem apenas quatro elementos devem ser resolvidos com a anulao do quinto elemento, que no participa do problema; d) Os valores monetrios (PV, FV e PMT) devem ser registrados na calculadora sempre de acordo com a conveno de sinal, isto , as entradas de caixa (recebimentos) devem ter o sinal positivo (+), e as sadas de caixa (pagamentos) devem ter o sinal negativo (-); e) A unidade referencial de tempo da taxa de juros i deve coincidir com a unidade referencial de tempo do perodo n. f) Uma taxa de juros de 8% pode representar, por exemplo, 8% ao ano se o nmero de perodos for expresso em anos, ou 8% ao semestre se o nmero de perodos for expresso em semestre, etc. Ela deve ser registrada com a colocao do nmero 8 na tecla correspondente taxa de juros i. A calculadora, internamente, faz as operaes com 8%, isto , com 8/100 = 0,08; 12 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
g) Os valores do nmero de perodos n podem ser nmeros inteiros ou fracionrios. Por exemplo, n pode ser registrado em anos, frao de ano, frao de ms etc. 1.3.3 Esquema Padro da HP-12C Convenes Adotadas A Calculadora HP-12C est sempre preparada para o tratamento da Srie Postecipada, ou seja, est com a funo azul END ativa. Isso pode ser confirmado no visor, que no deve estar mostrando a palavra BEGIN, ou seja, a primeira prestao no ser paga no ato do financiamento. A Calculadora HP-12C sempre representada de forma esquemtica pelo Esquema Padro indicado a seguir: Soluo com a HP-12C n X i X,xx PV xx.xxx,xx PMT xx.xxx,xx FV xx.xxx,xx
Na parte inferior so sempre registrados os valores de cada um dos respectivos parmetros. Parmetro financeiro (PV, PMT ou FV) que no faz parte do problema deve ter o seu valor registrado como sendo igual a zero. A clula em destaque indica que a tecla do parmetro sempre a ltima a ser acionada, provocando o clculo da operao desejada. a clula em destaque que apresenta a soluo do problema. No Esquema Padro, mostrado anteriormente, essa clula corresponde ao parmetro PMT.
Exemplos Numricos Os exemplos numricos deste item mostram como o Esquema Padro da HP-12C utilizado na soluo de problemas de Matemtica Financeira, envolvendo os parmetros n, i, PV, PMT e FV. 1. Determinar o valor da prestao mensal de um financiamento de R$10.000,00 com uma taxa de 1,5% ao ms, juros compostos, num prazo de 24 meses. Soluo: Os dados desse problema so os seguintes: n = 24 meses PV = R$10.000,00 i = 1,50% ao ms FV = R$0,00 (elimina FV do problema) 13 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
PMT = ? (valor a ser calculado) O valor de FV foi colocado como zero, pois esse elemento no participa do problema, e deve ser eliminado. A taxa de juros de 1,5% registrada como 1,50 e a HP-12C a converte, internamente, para 1,50%. A clula em destaque (abaixo de PMT) indica que a tecla PMT deve ser a ltima a ser acionada e dispara o clculo da prestao mensal, cuja soluo R$499,24. 2. Uma financeira utiliza um multiplicador de R$90,00 para cada R$1.000,00 de principal financiado, num prazo de 12 meses. Determinar a taxa de juros desse financiamento. Soluo: Os dados desse problema so os seguintes: n = 12 meses PV = R$1.000,00 PMT = R$90,00 FV = R$0,00 (elimina FV do problema) i = ? (em % ao ms) Devemos, agora, entrar com esses dados no Esquema Padro, conforme indicado a seguir: O valor de FV foi colocado como zero, pois esse elemento no participa do problema. A clula em destaque (abaixo de i) indica que a tecla i deve ser ltima a ser acionada e dispara o clculo do valor da taxa de juros (1,2043% ao ms). 1.3.4 Utilizao de n Fracionrio Conceito Bsico A Calculadora HP-12C aceita o valor de n como um nmero inteiro ou fracionrio. Essa flexibilidade muito importante na questo de se fazer coincidir a unidade referencial de tempo dos perodos com a unidade referencial de tempo da taxa de juros. Dessa forma podemos, por exemplo, trabalhar com a taxa de juros (i) em % ao ano e com o nmero de perodos (n) em frao de ano. Para se operar com o valor de n fracionrio, indispensvel verificar se o visor da HP12C est mostrando ou no a letra C, pois o comportamento da calculadora diferente em cada caso. A letra C pode ser colocada ou retirada do visor, mediante o acionamento sucessivo das teclas STO e EEX. Se a letra C estiver aparecendo no visor, a HP-12C realiza todas as operaes das cinco teclas financeiras no regime de juros compostos, tanto para os perodos da parte inteira de n, como para os perodos da parte fracionria de n.
Se a letra C no estiver aparecendo no visor, a HP-12C realiza as seguintes operaes nas cinco teclas financeiras: a) adota juros compostos nos perodos correspondentes parte inteira do valor de n; b) adota juros simples nos perodos correspondentes parte fracionria do valor de n. Tendo em vista essas duas formas de operar, recomendado que a Calculadora HP-12C fique com a letra C sempre indicada em seu visor, para que ela opere sempre com juros compostos, independente do valor de n ser um nmero inteiro ou fracionrio. O Esquema Padro da HP-12C, definido anteriormente, assume que a calculadora est sempre atendendo a essa condio de ter a letra C indicada no visor. Exemplo Numrico Determinar o valor do principal que, aplicado a uma taxa de juros de 1,5% ao ms, produz um montante de R$10.000,00, em 105 dias. Os dados desse problema so os seguintes: n = 105/30 = 3,5 meses i = 1,50% ao ms FV = R$10.000,00 PMT = R$0,00 (elimina PMT do problema) PV = ? a) Clculo com a letra C no visor, para n = 3,5 meses Acionar as teclas STO e EEX para colocar a letra C no visor; Entrar com os dados no Esquema Padro da HP-12C, conforme indicado a seguir: A ltima tecla acionada deve ser a do PV, que dispara o clculo do valor presente de R$9.492,24, que obtido a juros compostos, durante todos os 105 dias.
b) Clculos sem a letra C no visor, para n = 3,5 meses Acionar as teclas STO e EEX para retirar a letra C do visor; Entrar com os dados no Esquema Padro da HP-12C, conforme indicado a seguir: A ltima tecla acionada deve ser a do PV, que dispara o clculo do valor presente de R$9.491,98, que obtido a juros compostos de 1,5% ao ms durante trs meses (parte 15 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
inteira de n) e a juros simples de 1,5% ao ms durante 15 dias (parte fracionria de n = 0,5). Isso pode ser confirmado ao desdobrarmos o problema em duas partes. A primeira com n = 3 meses e a segunda com n = 0,5 ms (15 dias), conforme indicado a seguir. Clculos com a letra C no visor, para n = 3 meses Acionar as teclas STO e EEX para colocar a letra C no visor; Fazer n = 3 meses e preencher os dados no Esquema Padro da HP-12C, conforme indicado a seguir: A tecla PV, ao ser acionada, dispara o clculo do valor presente de R$9.563,17, que obtido com a taxa de 1,5% ao ms, no regime de juros compostos. Clculo a juros simples, para n = 0,5 ms O valor de R$9.563,17 est colocado no final de 15 dias (0,5 ms) e pode ser descontado para o valor presente, a juros simples, com o auxlio da expresso indicada a seguir: PV = R$9.563,17 1 + 1,5%/30 X 15 = R$9.563,17 = R$9.491,98
Esse resultado coincide com o valor obtido anteriormente, para n = 3,5 meses, sem a letra C no visor. 1.4 Clculos Financeiros Especiais 1.4.1 A Funo AMORT Modelo Price Embora no seja usual no dia-a-dia da negociao financeira, o nosso curso no estaria completo sem abordarmos esta questo. Numa operao de CDC ou outra modalidade de financiamento que envolve prestaes, cada prestao embute o pagamento de juros e amortizao de principal. A funo amarela AMORT possibilita o desdobramento das prestaes iguais (PMT) do Modelo Price em suas parcelas de amortizao e juros. Essa funo realiza o clculo do total de juros e amortizaes num intervalo entre duas prestaes e, ainda, obtm o valor do principal remanescente aps o pagamento de uma determinada prestao.
Exemplos Numricos Os exemplos desenvolvidos nessa seo so baseados num financiamento com os seguintes parmetros: Principal financiado = R$100.000,00 16 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
Taxa de juros efetiva = 1,00% ao ms Prazo = 5 meses 1. Em relao ao financiamento mencionado, determinar o valor de sua prestao mensal e elaborar uma tabela de sua amortizao, com o desdobramento das prestaes em amortizao e juros. Soluo: a) Clculo da prestao mensal Para determinar o valor da prestao mensal devemos utilizar o Esquema Padro da HP-12C e preench-lo com os dados do financiamento, conforme indicado a seguir: A tecla PMT, ltima a ser acionada, dispara o clculo do valor de R$20.603,98 para as cinco prestaes mensais. b) Montando a tabela de amortizao A partir dos dados acima, podemos elaborar uma financiamento tabela de amortizao do
2. Em relao ao mesmo financiamento, determinar os totais pagos nos dois primeiros meses, a ttulo de juros e de amortizaes, e o principal remanescente no final do segundo ms, imediatamente aps o pagamento da segunda prestao. Soluo: a) Utilizando a tabela de amortizao Principal remanescente no final do 2ms = R$60.596,00 Juros pagos nas duas primeiras prestaes = R$1.000,00 +R$803,96 = R$1.803,96 Amortizao pagas nas duas primeiras prestaes = R$19.603,98 + R$19.800,02 = R$39.404,00 b) Utilizando a funo AMORT Em primeiro lugar devemos reiniciar a soluo do problema calculando novamente o valor da prestao mensal com o auxlio do Esquema Padro da HP-12C, conforme indicado a seguir: Devemos agora prosseguir com as seguintes operaes: 0n 2 f AMORT X Y RCL PV RCL n (zerar o valor de n) (1.803,96 = juros dos dois primeiros meses) (39.404,00 = amortizaes dos dois primeiros meses, na memria Y) (-60.596,00 = principal remanescente no final do 2 ms) (2 = nmeros de meses amortizados)
Observar que os valores calculados acima, com a funo AMORT, coincidem com aqueles obtidos na tabela de amortizao do financiamento. 3. Em relao ao financiamento em questo, determinar os totais pagos nos 3 e 4 meses, a ttulo de juros e de amortizaes, e o principal remanescente no final do 4 ms imediatamente aps o pagamento da quarta prestao. Soluo: a) Utilizando a tabela de amortizao Principal remanescente no final do 4 ms = R$20.399,98 Juros pagos nas prestaes dos 3 e 4 meses = R$605,96 + R$405,98 = R$1.011,94 Amortizaes pagas nas prestaes dos 3 e 4 meses = R$19.998,02 + R$20.198,00 = R$40.196,02 b) Utilizando a funo AMORT Para a soluo desse problema necessrio darmos continuidade seqncia de operaes descritas na soluo do Exemplo 2, a fim de que os 3 e 4 meses sejam considerados como continuao dos dois primeiros meses. Devemos assim dar prosseguimento ao Exemplo 2 com as seguintes operaes: 2 f AMORT X Z RCL PV RCL n (1.011,94 = juros dos 3 e 4 meses) (40.196,02 = amortizaes dos 3 e 4 meses) (-20.399,98 = principal remanescente no final do 4 ms) (4 = nmero de meses amortizados)
Observar que os valores calculados acima, com a funo AMORT, coincidem com aqueles obtidos na tabela de amortizao do financiamento. A Calculadora HP-12C considera os 3 e 4 meses como os meses seguintes aos dois primeiros meses de financiamento, que tiveram os totais de juros e amortizaes calculados pela funo AMORT no Exemplo 2. No final dessas operaes, ao acionar as teclas RCL e n, obtm-se o nmero 4, indicando que j foram feitas quatro amortizaes do financiamento. Por essa razo a seqncia RCL PV fornece o valor do principal remanescente aps o pagamento da quarta prestao mensal. 4. Em relao ao mesmo financiamento, determinar os totais pagos nos primeiros quatro meses, a ttulo de juros e amortizaes, e o principal remanescente no final do quarto ms, imediatamente aps pagamento da quarta prestao. Soluo: a) Utilizando a tabela de amortizao Principal remanescente no final do 4 ms = R$20.399,98 Juros pagos nas quatro primeiras prestaes = 18 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
= R$1.000,00 + R$803,96 + R$605,96 + R$405,98 = R$2.815,90 Amortizao pagas nas quatro primeiras prestaes = = R$19.603,98 + R$19.800,02 + R$19.998,02 + R$20.198,00 = R$79.600,02 b) Utilizando a funo AMORT Em primeiro lugar devemos reiniciar a soluo do problema calculando novamente o valor da prestao mensal, com o auxlio do Esquema Padro da HP-12C, conforme indicado a seguir: Devemos agora prosseguir com as seguintes operaes: 0n 4 f AMORT X Y RCL PV RCL n (zerar o valor de n) (2.815,90 = juros dos quatro primeiros meses) (79.600,02 = amortizaes dos quatro primeiros meses, na memria Y) (-20.399,98 = principal remanescente no final do 4 ms) (4 = nmeros de meses amortizados)
Os valores calculados acima coincidem com aqueles obtidos na tabela de amortizao do financiamento. c) Principal remanescente Soluo genrica Podemos sempre obter o valor do principal remanescente usando o conceito genrico de que o saldo da dvida corresponde ao valor recebido (principal) menos os valores pagos (prestaes). Entretanto, essa equao tem de ser feita aps a capitalizao do principal e das quatro prestaes para o final do 4 ano, usando a taxa de juros de 1,0% ao ms para a movimentao de todas as parcelas. Essa equao pode ser facilmente resolvida com a HP-12C, conforme mostrado a seguir. Para realizar essa operao com a HP-12C, devemos, em primeiro lugar, reiniciar a soluo do problema, calculando novamente o valor da prestao mensal com o auxlio do Esquema Padro da HP-12C: 100.000 CHS PV 5 n 1 i PMT Devemos agora prosseguir com as seguintes operaes: 4n FV (colocar 4 para n, final do 4 ms) (calcula FV no final do 4 ms)
O valor obtido para FV de R$20.399,98, que corresponde ao valor do principal remanescente do financiamento no final do quarto ms.
Nessa operao,os cinco elementos (n, i, PV, PMT e FV) foram interligados pela Calculadora HP-12C. 1.4.2 Fluxos de Caixa No Homogneos Embora este assunto no faa parte integrante de um programa voltado para a negociao de veculos, uma das funes mais importantes da HP-12C. Assim sendo, sem aprofundar os conceitos, iremos apenas mostrar o seu uso na calculadora. A Calculadora HP-12C dispe das seguintes funes especiais para tratar fluxos de caixa no homogneos, com at 20 parcelas desiguais. 1.4.2.1 Funes Azuis CF0, CFj e Nj CF0 - Serve para registrar o valor da parcela do fluxo de caixa (cash flow) colocada no ponto zero, ou seja, o valor do principal aplicado ou do investimento inicial. Esse valor guardado na memria fixa 0 da calculadora. CFj - Serve para registrar os valores das parcelas individuais do fluxo de caixa (cash flow) colocadas nos diversos pontos j, em ordem seqencial. Esses valores so guardados nas memrias fixas de 1 a 9 e de .0 a .9 e esto, portanto, limitados a 19 parcelas individuais. Nj Serve para registrar o nmero de parcelas individuais CFj de mesmo valor e repetidas seqencialmente. Cada valor de Nj pode ser no mximo igual a 99. 1.4.2.2 Funes Amarelas NPV e IRR NPV Serve para calcular o valor presente lquido do fluxo de caixa que tiver sido registrado na HP-12C pelas funes CF0, CFj e Nj. IRR Serve para calcular o valor da taxa interna de retorno do fluxo de caixa que tiver sido registrado na HP-12C pelas funes CF0, CFj e Nj. Exemplos Numricos Os exemplos numricos deste item so assim desenvolvidos: 1. Registrar na HP-12C o fluxo de caixa atravs de suas parcelas individuais, sem utilizar a funo Nj Soluo: A entrada dos valores do fluxo de caixa alcanada com as seguintes operaes: 10000 CHS CF0) 1000 CF1) F REG g CF0 g CFj (limpeza dos registros e memrias) (-10.000,00 = parcela do ano 0 = (+1.000,00 = parcela do ano 1 =
2000 CF1) 2000 CF1) 2500 CF1) 3000 CF1) 3000 CF1) 3000 CF1)
g CFj g CFj g CFj g CFj g CFj g CFj
(+2.000,00 = parcela do ano 2 = (+2.000,00 = parcela do ano 3 = (+2.500,00 = parcela do ano 4 = (+3.000,00 = parcela do ano 5 = (+3.000,00 = parcela do ano 6 = (+3.000,00 = parcela do ano 7 =
2. Determinar o valor presente lquido do fluxo de caixa da Tabela para as taxas de desconto de 12% aa e 13%aa Soluo: O clculo do valor presente lquido alcanado atravs da funo NPV, com as seguintes operaes: 12 f 13 f i NPV i NPV (12% = taxa de desconto anual) (78,82 = valor presente lquido) (13% = taxa de desconto anual) (-284,94 = valor presente lquido)
O valor presente lquido obtido com a funo NPV, para a taxa de 12% aa, de (+) R$78,82, e para a taxa de 13% aa de (-) R$284,94, indicando que a taxa interna de retorno est compreendida entre essas duas taxas anuais. 3. Indicar as operaes para rever e alterar os valores iniciais do fluxo de caixa da Tabela que tiveram seus valores registrados na HP-12C com o auxlio da funo Nj, Soluo:
a) Reviso e alterao dos valores do fluxo de caixa, com as funes RCL e STO
A reviso de cada valor distinto do fluxo de caixa (CF0, CF1, CF2, CF3 e CF4) pode ser feita com a utilizao da tecla RCL, observando as memrias fixas, onde os valores esto armazenados, conforme indicado na Tabela A7. Assim, temos: RCL 0 RCL 2 RCL 0 (-10.000,00 = CF0, na memria 0) (+ 2.000,00 = CF2, na memria 2) (+ 3.000,00 = CF4, na memria 4)
A alterao de qualquer valor distinto do fluxo de caixa pode ser feita de maneira anloga com a utilizao da tecla STO, como indicado a seguir: 11000 CHS STO 0 (-11.000,00 = CF0, na memria 0) 2200 STO 2 (+ 2.200,00 = CF2, na memria 2) 3100 STO 4 (+ 3.100,00 = CF4, na memria 4) Com essas operaes foram feitas as seguintes alteraes nos valores do fluxo de caixa: Por esse processo s possvel rever e alterar os valores do CF 0 e dos CFj (valores distintos do fluxo de caixa), e no se consegue rever ou alterar os valores dos N j. O valor inicial de n = 7 no alterado por esse processo de reviso e alterao das parcelas. b) Reviso e alterao dos valores de CFj e respectivos Nj A reviso dos valores iniciais do fluxo de caixa da Tabela A5 pode ser alcanada observando as memrias fixas onde eles esto armazenados, conforme indicado na Tabela A7. As operaes a serem realizadas so as seguintes: 2n 4n RCL g Nj RCL g CFj RCL g Nj RCL g CFj (2 = valor de N2) (+ 2.000,00 = valor de CF2) (3 = valor de N4) (+ 3.000,00 = valor de CF4)
Nesses casos, as revises dos valores de CF2 e N2 so feitas quando fixamos n = 2, e dos valores de CF4 e N4 quando fazemos essas revises. Assim, antes de efetuarmos qualquer clculo no fluxo de caixa devemos necessariamente restaurar o valor inicial de n = 7, por meio de operao: 7n (restaurando o valor inicial de n = 7)
A alterao dos valores de CF0 e de CFj feita diretamente nas memrias fixas onde eles esto armazenados e j foi mostrada anteriormente. O importante identificar o nmero da memria que contm o valor a ser alterado, indicado na Tabela A7.
Assim, se desejarmos alterar o valor de R$3.000,00 colocado no 5, 6 e 7 anos, devemos colocar o novo valor na memria 4, pois o valor de R$3.000,00 o quarto valor distinto do fluxo de caixa (CF4).
Vamos agora assumir que o valor de R$3.000,00 s se repetisse nos 5 e 6 anos. Isto significa que precisaramos fazer N4 = 2, no lugar de N4 = 3. Essa alterao pode ser alcanada com as seguintes operaes: 4n 2 g Nj (fazendo Nj = N4, pois CFj = CF4 est na memria) (fazendo N4 = 2, pois CF4 se repete duas vezes)
Como alteramos o valor de n, precisamos, em seguida, repor seu valor original, com a operao: 7n (restaurando o valor inicial de n = 7)
c) Reviso completa de todo o fluxo de caixa Assim que concluirmos a entrada de todo o fluxo de caixa na HP-12C, poderemos rever todas as suas parcelas (CF0, CFj e Nj), seqencialmente, no sentido inverso de sua entrada, isto , de sua ltima parcela CFj para a sua primeira parcela CF0. Para isso, basta realizar as seguintes operaes: RCL g Nj RCL g CFj RCL g Nj RCL g CFj RCL g Nj RCL g CFj RCL g Nj RCL g CFj RCL g Nj RCL g CFj (3 = valor de N4) (+ 3.000,00 = valor de CF4) (1 = valor de N3) (+ 2.500,00 = valor de CF3) (2 = valor de N2) (+ 2.000,00 = valor de CF2) (1 = valor de N1) (+ 1.000,00 = valor de CF1) (1 = valor de N0) (-10.000,00 = valor de CF0)
Como o valor de n alterado, precisamos, em seguida, repor seu valor original, com a operao: 7n (restaurando o valor inicial de n = 7)
2 CONCEITOS FUNDAMENTAIS DA MATEMTICA FINANCEIRA 2.1 VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO A Matemtica Financeira uma ferramenta de trabalho para construir produtos. No existe frmula de prever todos os problemas que podem surgir ou todas as alternativas a serem criadas, mas um alicerce slido de alguns conceitos ajuda muito a resolver os problemas de Matemtica Financeira e a no cometer erros.
muito comum os usurios da Matemtica Financeira comearem a resolver uma questo lanando valores nas suas HP-12C. A menos que seja um problema j usual, gaste um pouco de tempo para analisar os dados que tem disponveis e tambm para pensar sobre qual a informao est buscando. A maioria dos problemas exige interao de respostas, ou seja, primeiramente busco o resultado de um clculo para em seguida se chegar na resposta procurada. Toda a situao que envolve dinheiro recebimentos e pagamentos passvel de uma anlise luz da Matemtica Financeira, e podem ser traduzidos na forma de fluxo de caixa. Exemplo : Um cliente compra um automvel, paga uma entrada ( sada de caixa ) e financia um CDC de 36 meses cada prestao sada de caixa , momento em que este cliente vende o veculo ( entrada de caixa ) Em muitos problemas, para melhor entendimento de toda a histria financeira que est sendo apresentada ou solicitada, necessrio visualizar o problema de uma forma grfica, ou seja, montar um fluxo de caixa. Este procedimento nos ajuda a resolver as questes apresentadas. O valor do dinheiro no tempo Este um conceito fundamental: do ponto de vista da Matemtica Financeira R$1.000,00, hoje, no so iguais a R$1.000,00 em qualquer outra data, pois o dinheiro cresce no tempo, agregando juros a si. Todo o raciocnio da Matemtica Financeira est alicerado no conceito do valor do dinheiro no tempo, que, por sua vez, est interligado existncia da taxa de juros.
Eis os mandamentos fundamentais da Matemtica Financeira que NUNCA podem ser abandonados . a) somente podem ser somados algebricamente valores da mesma data b) valores de datas diferentes no podem ser somados, a menos que sejam convertidos para a mesma data ou sejam movimentados com a aplicao ou a retirada da taxa de juros.
2.2 AS TAXAS DE JUROS Os problemas de Matemtica Financeira envolvem o entendimento pleno da conceituao de taxa de juros.( Na minha experincia, como professor de Matemtica Financeira, tem sido notado) que a maioria dos erros de clculo se d pela falta de conhecimento destes conceitos bsicos. Por este motivo, este ser assunto de todo um captulo. Na Calculadora HP-12C, trabalha na condio de uma unidade referencial de tempo? Coincidindo a taxa de juros com a unidade referencial de tempo dos perodos de capitalizao. Uma tabela de 6%, por exemplo, pode ser interpretada como sendo: a) uma tabela de 6% ao ano, e nesse caso os perodos de capitalizao (n) correspondem a anos; b) uma tabela de 6% ao semestre, e nesse caso os perodos de capitalizao (n) correspondem a semestres, e assim por diante. Entretanto, nos problemas prticos, as taxas de juros e os perodos de capitalizao nem sempre satisfazem essas condies. Neste captulo vamos mostrar como as taxas de juros so informadas no mercado e como adequ-las s condies padronizadas pela HP-12C, Taxa efetiva a taxa de juros em que a unidade referencial de seu tempo coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao. So exemplos de taxas efetivas: 2% ao ms, capitalizados mensalmente 3% ao trimestre, capitalizados trimestralmente 6% ao semestre, capitalizados semestralmente 10% ao ano, capitalizados anualmente
Nesse caso, tendo em vista a coincidncia nas unidades de medida dos tempos da taxa de juros e dos perodos de capitalizao, costuma-se simplesmente dizer: 2% ao ms, 3% ao trimestre, 6% ao semestre e 10% ao ano. A taxa efetiva utilizada nas calculadoras financeiras, nas funes financeiras das planilhas eletrnicas e nos fatores das Tabelas Financeiras. 2.2.1 Taxas Equivalentes Juros Compostos Conceito Taxas equivalentes so taxas de juros fornecidas em unidades de tempo diferente e que ao serem aplicadas a um mesmo principal durante um mesmo prazo produzem um mesmo montante acumulado no final daquele prazo, no regime de juros compostos.
O conceito de taxas equivalentes est, portanto, diretamente ligado ao regime de juros compostos, esclarecido atravs dos exemplos numricos e frmulas desenvolvidas a seguir. Assim, a diferena entre taxas equivalentes e taxas proporcionais se prende exclusivamente ao regime de juros considerado. As taxas proporcionais se baseiam em juros simples, e as taxas equivalentes se baseiam em juros compostos. Muitos vendedores de veculos confundem taxa de juros e juros; esta confuso pode ser muito danosa, pois faz com que os clculos financeiros apresentem resultados totalmente errados ERRO MAIS FREQENTE ( das equipes de venda ) O vendedor quer fazer um clculo de prestao para um cliente A parte financiada do veculo R$10.000.00 (principal), o perodo de 36 meses e a taxa de 30% ao ano. Como podemos perceber neste problema, buscamos uma prestao mensal, mas a taxa fornecida anual. Como se d o erro PV= -R$10.000 .n = 36 .i = 30/12= 2,5 ( no podemos dividir a taxa anual para achar a taxa mensal ). EST ERRADO. Temos que achar a taxa equivalente mensal PMT= R$424,51 errado A taxa equivalente mensal para a taxa de 30% ao ano 2,21% ao ms PMT correto = R$405,68
2.2.2 MTODO PARA CALCULAR EQUIVALNCIA DE TAXAS DE JUROS A seguir, iremos estabelecer uma forma simples e prtica de calcular a equivalncia de taxas . Outro dos conceitos bsicos de Matemtica Financeira que : JUROS = representam um valor monetrio dinheiro TAXA DE JUROS = representa um valor percentual (custo do dinheiro) Assim JUROS SO DIFERENTES DE TAXA DE JUROS 26 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
Mas aprendemos na gramtica que toda a regra tem uma exceo. E na Matemtica financeira, esta exceo se d quando o principal igual a PV = 100 (cem ) Exemplo Numrico Se aplicarmos um principal de R$100,00 durante 12 meses taxa de 1% ao ms, no final deste perodo teremos um montante de R$112,68 Na HP-12c PV= -100 .n = 12 .i = 1% FV = ? = 112,68 No final do perodo teremos como montante R$112.68 ou um juros de 12,68%. Que nesta situao especfica ( principal = 100) 12,68% so os juros no perodo.
QUANDO PV IGUAL A 100, JUROS E TAXA DE JUROS ASSUMEM O MESMO VALOR ( MAS SOMENTE NESTA SITUAO ESPECFICA) Com base nesta situao especfica, iremos criar um mecanismo prtico para calcular equivalncia de taxas .
Exemplo numrico: tenho uma taxa de 1,5% ao ms, quero saber qual a sua taxa de equivalncia anual. TENHO UMA TAXA MENOR, PROCURO UMA TAXA EQUIVALENTE MAIOR. Na HP-12c PV = -100 .n = 12 .i = 1,5 FV = ? = 119,56 (principal 100) = 19,56%aa = taxa equivalente anual da taxa 1,5% am
QUANDO TENHO UMA TAXA MENOR E PROCURO UMA TAXA EQUIVALENTE MAIOR , ESTOU BUSCANDO UM FV DO QUAL VOU SUBTRAIR O PRINCIPAL E ASSIM ACHAR A TAXA EQUIVALENTE QUE PROCURO.
Tenho uma taxa de juros de 19,56% ao ano, quero saber qual a sua equivalncia mensal TENHO UMA TAXA MAIOR, PROCURO UMA TAXA EQUIVALENTE MENOR . Na HP-12c PV = -100 .n = 12 FV= 19,56 + (o principal) 100 = 119,56 .i = ? = 1,5% ao ms
QUANDO TENHO UMA TAXA MAIOR E PROCURO UMA TAXA EQUIVALENTE MENOR, ESTOU BUSCANDO UM i .
Esta basicamente a regra prtica para calcular equivalncia de taxas Cabe observar que uma das dificuldades dos alunos estabelecer qual o N(perodo) correto para executar os clculos acima. Embora esta resposta surja com a prtica, uma pergunta deve ser feita pelo aluno. Exemplo: tenho uma taxa anual e procuro sua equivalncia diria QUANTOS PERODOS ESTOU PROCURANDO ? Neste caso 360 dias o N = 360.
Determinar os montantes acumulados no final de quatro anos, a partir de um principal de R$100,00 no regime de juros compostos, com as seguintes taxas de juros: a) 12,6825% ao ano b) 6,1520% ao semestre c) 1,00% ao ms Soluo: Usando a expresso genrica do crescimento do dinheiro, no regime de juros compostos e considerando o valor do principal PV = $100,00, teremos as seguintes expresses, para cada taxa de juros: a) Taxa anual i = 12,6825% ao ano n = 4 anos FV = PV(1 + i)n = (1 + 0,126825)4 = R$100,00 X 1,6122 = R$161,22 b) Taxa semestral i = 6,1520% ao semestre 28 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
n = 4 anos = 8 semestres FV = PV(1 + i)n = 100,00(1 + 0,06152 08) = R$100,00 X 1,6122 = R$161,22 A clula em destaque (abaixo de FV) mostra o valor de $161,22 obtido para FV, que coincide com o calculado anteriormente. c) Taxa mensal i = 1% ao ms n = 4 anos = 48 meses FV = PV(1 + i)n = 100,00(1 + 0,01)48 = R$100,00 X 1,6122 = R$161,22 Podemos obter esse mesmo valor com a Calculadora HP-12C, A clula em destaque mostra o valor de R$161,22 obtido para FV, que coincide com o calculado anteriormente. Convm observar que os clculos foram realizados no regime de juros compostos e que, nos trs casos, o principal e o prazo foram os mesmos. Como o montante obtido no final de quatro anos foi sempre igual a R$161,22, podemos concluir que as taxas de 12,6825% ao ano, 6,1520% ao semestre e 1% ao ms so taxas equivalentes, pois produzem o mesmo montante de R$161,22 ao serem aplicadas sobre o mesmo principal de R$100,00, pelo mesmo prazo de quatro anos, no regime de juros compostos. = taxa de juros anual is = taxa de juros semestral it = taxa de juros trimestral im = taxa de juros mensal id = taxa de juros diria
ia
Taxa nominal a taxa de juros em que a unidade referencial de seu tempo no coincide com a unidade de tempo dos perodos de capitalizao. A taxa nominal sempre fornecida em termos anuais e os perodos de capitalizao podem ser semestrais, trimestrais, mensais ou dirios. So exemplos de taxas nominais: 12% ao ano, capitalizados mensalmente 24% ao ano, capitalizados semestralmente 10% ao ano, capitalizados trimestralmente 18% ao, capitalizados diariamente
A taxa nominal, apesar de bastante utilizada no mercado, no representa uma taxa efetiva e, por isso, no deve ser usada nos clculos financeiros, no regime de juros compostos. Toda taxa nominal traz em seu enunciado uma taxa efetiva implcita, que a taxa de juros a ser aplicada em cada perodo de capitalizao.. 29 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
Nos exemplos anteriores as taxas efetivas que esto implcitas nos enunciados das taxas nominais so as seguintes: 12% ao ano, capitalizados mensalmente: = 1% ao ms
12% a.a. 12 meses
24% ao ano, capitalizados semestralmente 24% a.a. = 12% ao semestre 2 semestres
10% ao ano, capitalizados trimestralmente 10% a.a. = 2,50% ao trimestre 4 trimestre
18% ao ano, capitalizados diariamente 18% a.a. = 0,050% ao dia 360 dias
Devemos ento abandonar os valores das taxas nominais e realizar todos os clculos financeiros, no regime de juros compostos, com os valores das taxas efetivas correspondentes, ou seja, 1% ao ms, 12% ao semestre, 2,50% ao trimestre e 0,050% ao dia. Conforme podemos observar, a taxa efetiva implcita de uma taxa nominal anual sempre obtida no regime de juros simples. A taxa anual equivalente a essa taxa efetiva implcita sempre maior que a taxa nominal que lhe deu origem, pois essa equivalncia sempre feita no regime de juros compostos. Essa taxa anual equivalente ser tanto maior quanto maior for o nmero de perodos de capitalizao da taxa nominal. Frmulas Vamos, inicialmente, adotar o ano comercial com 360 dias e as seguintes simbologias e denominaes: iN = taxa de juros nominal anual (em % a.a.) is = taxa semestral efetiva implcita (em % a.s.) it = taxa trimestral efetiva implcita (em % a.t.) im = taxa mensal efetiva implcita (em % a.m.) id = taxa diria efetiva implcita (em % a.d.) a) taxa efetiva anual sempre maior do que a taxa nominal anual correspondente; b) a diferena entre essas duas taxas cresce quando: 30 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
aumenta o nmero de perodos de capitalizao; aumenta o valor da taxa nominal.
1. Determinar a taxa efetiva trimestral que seja equivalente a uma taxa nominal de 15% ao ano, capitalizados mensalmente. Soluo: Taxa nominal: iN = 15% ao ano 2.2.3 Taxa Bruta e Taxa Lquida Costuma-se denominar de taxa bruta de uma aplicao financeira a taxa de juros obtida considerando o valor da aplicao e o valor do resgate bruto, sem levar em conta o desconto do imposto de Renda, IOF, e CPMF , que retido pela instituio financeira. Por outro lado, denomina-se taxa lquida de uma aplicao financeira a taxa de juros obtida considerando o valor da aplicao e o valor do resgate lquido, j levando em considerao o desconto do Imposto de Renda,IOF, e CPMF, que retido pela instituio financeira. Assim, a taxa bruta sempre maior do que a taxa lquida. 2.2.4 Taxa Real e Taxa Nominal Essas duas denominaes esto diretamente ligadas ao fenmeno da inflao. Costumase denominar taxa real a taxa de juros obtida aps se eliminar o efeito da inflao, e taxa nominal a taxa de juros que inclui a inflao. Assim, a taxa nominal sempre maior do que a taxa real. Resumo: A taxa efetiva a utilizada nos clculos financeiros, a juros compostos, pelas calculadoras financeiras, pelas planilhas eletrnicas e pelas Tabelas Financeiras. A taxa nominal tem uma taxa efetiva implcita em seu enunciado, que depende do nmero de perodos de capitalizao. Essa taxa efetiva deve ser utilizada nos clculos financeiros, a juros compostos. Taxas proporcionais so taxas de juros que permitem o mesmo crescimento do dinheiro, no regime de juros simples. Taxas equivalentes so taxas de juros que permitem o mesmo crescimento do dinheiro, no regime de juros compostos.
Taxa bruta e taxa lquida esto ligadas questo do Imposto de Renda. Taxa real e taxa nominal esto ligadas ao fenmeno da inflao.
2.3 APLICANDO A MATEMTICA FINANCEIRA A seguir discriminaremos as vrias operaes bsicas. Cabe observar que apesar de algumas vezes estarmos procurando a mesma incgnita na calculadora HP-12C, o clculo que estamos buscando diferente. 2.3.1 VALOR FUTURO PAGAMENTO SIMPLES VF Uma pessoa ir aplicar R$10.000,00, taxa de juros de 1% ao ms, durante um perodo de 6 meses. No final do sexto ms, qual ser o valor do seu montante ? PV= -R$10.000,00 .n = 6 .i = 1% am FV= ? = R$10.615,20 = montante
2.3.2.VALOR PRESENTE PAGAMENTO SIMPLES VP Um cliente deseja comprar um veculo e tem na mo um cheque pr-datado para daqui a seis meses no valor de R$10.615,20. A concessionria ir aceitar este cheque como pagamento do veiculo que ele deseja adquirir, mas usar uma taxa de 1% ao ms para calculo do seu valor atual . Qual o valor deste cheque hoje FV=R$10.615,20 .n = 6 .i = 1% am PV = ? = R$10.000,00 = principal 2.3.3 VALOR FUTURO SRIE UNIFORME VF Um cliente quer aplicar mensalmente durante seis meses R$1.725,48 a uma taxa de 1% ao ms. Findo este perodo, qual ser o resgate bruto da aplicao? PMT=-R$1.725,48 .n = 6 .i = 1% am FV = ? = R$10.615,20 = montante. 2.3.4 RECUPERAO DE CAPITAL SRIE UNIFORME VP
Um cliente pretende adquirir um veculo que custar daqui a um ano R$15.000,00, ele conseguir aplicar os seus recursos a 1% ao ms; quanto que ele necessita economizar mensalmente ? .n = 12 .i = 1% FV= -R$15.000,00 PMT=?=R$1.182,00 2.3.5 FORMAO DE CAPITAL SRIE UNIFORME PMT Um cliente quer adquirir um veculo que custar daqui a seis meses R$10.615,20. Para isso ir economizar mensalmente uma quantia; Como o banco o remunera a 1% ao ms, quanto ele precisa depositar mensalmente para ter os R$10.615,20 no final do sexto ms? . FV=R$10.615,20 .n = 6 .i = 1% am PMT=?= R$1.725.48 2.3.6 RECUPERAO DE CAPITAL SRIE UNIFORME PMT Um cliente deseja adquirir um veculo que custa, R$10.000,00, atravs de financiamento por um prazo de seis meses. A taxa de juros que lhe foi oferecida de 1% ao ms. Qual ser o valor da sua prestao mensal ? PV=-R$10.000,00 .n = 6 .i = 1% am PMT = ? = R$1.725,20 Este o problema que ocorre com mais freqncia. 2.3.7 VALOR PRESENTE SRIE UNIFORME VP Um cliente tem uma capacidade de poupana mensal de R$1.725,20 e deseja comprometer esta poupana durante seis meses para adquirir um veculo. Esta poupana rende 1% ao ms. Qual o valor do veculo que este cliente pretende adquirir? PMT=-R$1.725,20 .n = 6 .i = 1% am PV = ? =R$10.000,00
3 Entendendo os coeficientes financeiros . 33 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
3.1 Coeficientes financeiros As financeiras que trabalham no varejo com venda de financiamentos , usam uma forma prtica para facilitar esta venda. Para que as equipes de venda no necessitem ter conhecimentos de Matemtica Financeira para operar a venda de seus produtos, foram criados os coeficientes financeiros que so nmeros que multiplicados pelo valor do principal resultam no valor da prestao que o cliente ir pagar. Este regime de prestaes postecipado. Isto significa que o pagamento da primeira prestao se d transcorrido o primeiro perodo. Exemplificando: se o cliente contrata um financiamento de 36 meses, a primeira prestao ser paga no final dos primeiros 30 dias. Um coeficiente de 0,0424516 - para 36 meses Um coeficiente sempre est associado a um determinado nmero de meses. Se um cliente quer financiar um principal de R$10.000,00 X 0,0424516 = R$424,51 prestao para 36 meses. Toda tabela de financiamento indica a taxa que os coeficientes representam. Ainda assim necessrio conferir para poder dar uma informao objetiva para os clientes sobre a venda de financiamento que est sendo negociada. As operaes de financiamentos usualmente usadas para financiamento de veculos so tradicionalmente duas ! CDC (Credito Direto ao Consumidor) e Leasing (arrendamento mercantil). Mais frente iremos detalhar estas operaes. Uma das grandes curiosidades das equipes de vendas poder conferir as tabelas de coeficientes. Com a HP-12C podemos fazer esta conferncia de forma extremamente simples.
3.1.1 Mtodo para transformar coeficiente em taxa na HP-12C O seu coeficiente d entrada na HP-12C como um PMT A sua calculadora dever estar programada para trabalhar com seis casas direita da vrgula. Exemplo : PMT=0,0424516 PV=-1 .n = 36 34 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
i =?= 2,5% am 3.1.2 Mtodo para transformar uma taxa em coeficiente na HP-12C PV= -1 .n =36 .i = 2,5% PMT=?=0,042516 Nas duas situaes o PV (principal) igual a 1 Algumas questes que so colocadas para as equipes de vendas. conhecimento de Matemtica Financeira ir ajudar a esclarecer. O
3.3 O Que uma operao de leasing Uma operao de leasing uma operao de arrendamento mercantil onde um usurio (arrendatrio) aluga um bem de uma empresa de leasing (arrendador). O arrendatrio em comum acordo com o arrendador estipulam o perodo deste contrato de arrendamento e o valor do aluguel, que neste contrato chamado de contraprestao valores mensais a serem pagos pelo arrendatrio) As condies estipuladas entre arrendadores e arrendatrios sero estabelecidas num contrato chamado de contrato de leasing. Este referido contrato tem base legal e limitaes estabelecidas pela lei. Por exemplo o residual no poder ultrapassar 40% para operaes de 36 meses pessoa fsica, e 60% para operaes de 24 meses tambm para pessoa fsica. O residual o valor do bem arrendado sobre o qual no incide valor de aluguel, este valor poder ser devolvido empresa de leasing no final do contrato (corrigido com juros) e assim a empresa arrendatria era adquirir a posse definitiva do bem. As vantagens do contrato de leasing para as empresas so a no imobilizao do bem na empresa, podemos lanar as contraprestaes mensais de arrendamento como despesas e assim diminuir o pagamento do Imposto de Renda. E no ter que adquirir o bem, j que ela no o pretende usar no total de sua vida til. No Brasil, as operaes de leasing tm sido desvirtuadas no segmento automobilstico, como forma de substituir as operaes de CDC(Crdito Direto ao Consumidor), devido alta alquota de IOC (Imposto sobre Operaes de credito). Embora muitos acreditem que as operaes de leasing no sejam tributadas, esta no a verdade. Por se tratar de um contrato de arrendamento, constitui-
se em uma prestao de servios e por este motivo tributada pelo ISS (Imposto sobre Servios) e mais o PIS Esta tributao chamada por fora, pois o imposto calculado sobre a prestao. Exemplo: Uma operao de leasing de 36 meses taxa de 1,9% ao ms de um bem de R$10.000,00 com valor residual de 40% , num municpio com ISS de 5%,mais PIS de 0,65% Pv =-R$10.000,00 N = 36 .i = 1,9 .PMT = R$327,25 = sem ISS .PMT com ISS = 327,27 X(+ 5,65%) = R$345,73 Assim, o valor do pagamento do arrendamento mensal (financiamento) igual a R$345,63 . Para as equipes de venda nada muda, pois os coeficientes de leasing j trazem o ISS e o PIS inclusos. 3.3.1 As vrias operaes de leasing Podemos identificar vrios tipos de operaes de leasing, mas basicamente a diferena entre elas a questo do residual. 5.3.1.1 Residual inicial (cauo) No mercado de financiamento automotivo, quando as operaes de leasing vieram a substituir o CDC a entrada na aquisio do veculo foi chamada, agora na operao de leasing, de residual inicial 5.3.1.2 Residual diludo O residual diludo uma operao de leasing onde o residual ir ser pago ao longo da operao Exemplo :. Um cliente adquire um veculo no valor de R$10.000,00 no perodo de 24 meses a uma taxa contratada de 1,9% ao ms, num municpio onde o ISS de 5% . Esta operao ter um residual diludo de 50% Em seguida iremos calcular o valor da contraprestao em duas etapas 1) as contraprestaes PV= - R$5.000,00 N = 24 .i = 1,9 PMT= R$261,37 2) o residual PV = - R$5.000,00 N = 24 i = 1,9 PMT = R$261,37
Nas contraprestaes incidem o ISS + PIS = 5,65% 36 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
R$261,37 X 5,65% = R$276,13 1) R$276,13 + R$ 261,37 = R$537,50
Esse o total que o cliente ir pagar de contraprestao e de residual diludo.
3.3.1.3 Residual no final Residual final, como o nome indica, pago no final usando o mesmo exemplo anterior O cliente estaria pagando uma contraprestao de R$276,13 durante um perodo de 24 meses e no final deste perodo pagaria o residual de 50% PV= - R$5.000,00 N = 24 meses .i = 1,9% FV= residual com juros = R$7.855,07 3.3.1.4 Residual misto O residual misto quando numa mesma operao se misturam duas formas de diluio de residual. No mesmo exemplo anterior com o mesmo residual de 50% , vamos supor que o cliente tenha pago 10% de residual inicial e os outros 40% sejam diludos J definimos anteriormente que a contraprestao de R$276,13; o que ir mudar que o residual diludo de apenas 40% PV = -R$4.000,00 N = 24 .i = 1,9 PMT= R$209,09 Este valor de residual R$209,09 ter que ser somado contraprestao de R$276,13 = R$485,22 => desembolso mensal do cliente nesta operao Cabe mais uma vez dizer que do mesmo modo do CDC as operaes de leasing chegam as equipes de venda na forma de coeficientes financeiros j com todos os impostos includos.
3.4 Os vrios impostos das operaes de financiamento 3.4.1 Como calcular a alquota de IOC
Por que o coeficiente apresentado nas tabelas da financeira no corresponde taxa explicitada para este mesmo coeficiente? muito comum os clientes que dominam o uso da HP-12C fazerem este questionamento e o vendedor no saber oferecer a resposta correta. O coeficiente representa a taxa bruta, e a taxa apresentada a taxa lquida. Em outras palavras, uma tem imposto, a outra no tem. O imposto para CDC o IOC (Imposto sobre Operaes de Crdito) e sua alquota calculada com base num percentual do valor financiado. A alquota mxima atualmente 1,5% sobre o valor financiado, mas at num passado recente era 6%. A alquota de 6% fez com que as operaes de CDC praticamente acabassem e os financiamentos automotivos migrassem para as operaes de Leasing. Se a inteno do governo era usar a taxao de CDC como instrumento de poltica monetria e restringir o crdito, acreditamos que tal objetivo no foi alcanado com este mecanismo. H alguns meses o Banco Central estabeleceu o IOC em 1,5%. Como aplicado este imposto ? Como j afirmamos, ele ir incidir sobre o valor financiado; 1,5% a alquota mxima a ser cobrada das operaes com perodos iguais ou superiores a doze meses. Nas operaes com prazo inferior a doze meses, esta alquota ser dividida por doze e multiplicada pelo prazo do financiamento. Exemplo : um financiamento de nove meses (1,5/12)=0,125X9)=1,125% = IOC para nove meses .
Numa operao de 12 meses o IOC => 1,5% 13 meses o IOC=> 1,5% 36 meses o IOC=> 1,5% 100 meses o IOC=> 1,5% toda operao de CDC paga IOC
Voltemos ao nosso exemplo com o coeficiente de 0,042452 para um prazo de 36 meses para um principal de R$10.000,00 Anteriormente calculamos que este coeficiente representa uma taxa bruta de 2,5%
3.4.2 COMO CALCULAR A TAXA LQUIDA SEM IOC ? Este cliente est financiando um principal de R$10.000,00, que multiplicado pelo coeficiente de 0,042452 resulta numa prestao de R$424,52. Dentro desta prestao est includo o valor do IOC que 1,5% sobre o valor financiado de R$150,00. Em outras palavras, os R$150,00 esto sendo financiados em 36 meses para o cliente. Na prestao de R$ 424,52, uma parte deste valor se refere ao IOC Assim sendo, o cliente no est financiando um principal de R$10.000,00 mas sim R$10.150,00 Usando a HP-12C PV=-R$10.150,00 .n = 36 PMT = R$424,52 .i = taxa lquida sem o IOC = 2,404239% am A TABELA DA FINANCEIRA IR APRESENTAR ESTA TAXA COMO 2,4% AO MS PARA 36 MESES COM O COEFICIENTE DE 0,042452
Aconselhamos as equipes de vendas que ao receberem uma tabela, calculem todos os coeficiente e anotar em todas as taxas brutas, para melhor informar ao cliente. 3.4.3 COMO TRANSFORMAR UMA TAXA SEM IOC NUMA TAXA COM IOC Voltando ao nosso exemplo temos uma taxa lquida de 2,404239% am que, neste caso, representaria num principal de R$10.0000,00, num perodo de 36 meses, uma prestao de R$424,52 com IOC
Primeira etapa PV= - R$10.000,00+ R$150,00= R$10.150,00 .n = 36 .i = 2,404239% ao ms PMT = ? = R$424,52 = esta a prestao com IOC Segunda etapa 39 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
PV = -R$10.000,00 .n = 36 PMT = R$424.52 .i = 2,5% am => taxa com IOC
Assim podemos calcular um coeficiente com IOC =>0,0424542 podemos calcular um coeficiente sem IOC =>0,0418246 um coeficiente menos o outro =>0,0006269 achamos o coeficiente que multiplicado pelo valor do principal resulta no valor nominal do IOC mensal R$6,27 Checando os valores: R$6,27 quanto o cliente ir pagar em cada prestao de IOC. A financeira, embora cobre do cliente o IOC durante o perodo do financiamento, repassa o valor do principal ao BC. O IOC financiado na operao financeira PMT=R$6,27 .n = 36 .i = 2,4% PV = valor do IOC = R$149,99 = 1,5% do valor financiado
4 Matemtica Financeira aplicada exerccios

4.1 Trabalhando a taxa de juros 4.2 Exerccios prticos
4.1 Trabalhando a taxa de juros: 1- Achar o montante e taxa de juros mensal para um principal de R$ 100,00 e uma taxa de juros diria de: 1.1) 0,5%
1.2)
0.45%
1.3)
0.93%
1.4)
0.4123%
1.5)
0.233%
1.6)
0.40%
1.7)
1.23%
1.8)
0.043%
1.9)
0.35% 41
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1.10) 0.035%
1.11) 0.092%
1.12) 0.015%
1.13) 1.5%
1.14) 0.009%
1.15) 1.005%
1.16) 0.5%
1.17) 0.05%
1.18) 0.005%
1.19) 0.39%
1.20) 0.31%
2- Achar o montante e taxa de juros anual para um principal de R$ 100.00 a uma taxa mensal de: 2.1) 0.5%
2.2) 1.2% 2.3) 0.93%
2.4) 0.81%
2.5) 0.97%
2.6) 0.33%
2.7) 0.45%
2.8) 0.033%
2.9) 0.49%
2.10) 0.59% 2.11) 0.36%
2.12) 1.5%
2.13) 2.5% 43 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
2.14) 2.1%
2.15) 3.5%
2.16) 1.9%
2.17) 1.35%
2.18) 1.45%
2.19) 1.378%
2.20) 0.958% 3- Achar a taxa de juros ao dia ? Temos um principal de R$ 100.00; Um perodo de um ms e um montante de: 3.1) R$ 110.00 3.2) R$ 105.00 3.3) R$ 125.00 3.4) R$ 104.00 3.5) R$ 107.00 3.6) R$ 115.00
3.7) R$ 108.00 3.8) R$ 101.93 3.9) R$ 109.37 3.10) R$ 108.10 3.11) R$ 132.9 3.12) R$ 129.28 3.13) R$ 125.01 3.14) R$ 128.10 3.15) R$ 127.10 3.16) R$ 131.45 3.17) R$ 140.00 3.18) R$ 109.28 4- Achar a taxa de juros ao ms? Temos um principal de R$ 100.00. Um perodo de um ano e o montante de: 4.1) R$ 235.00 4.2) R$ 150.25 4.3) R$ 143.94 4.4) R$ 135.92 45 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
4.5) R$ 193.27 4.6) R$ 112.00 4.7) R$ 115.00 4.8) R$ 200.00 4.9) R$ 335.00 4.10) R$ 132.26 4.11) R$ 110.99 4.12) R$ 142.23 4.13) R$ 133.35 4.14) R$ 108.32 4.15) R$ 106.00 4.16) R$ 114.90 4.17) R$ 123.00 4.18) R$ 111.11 4.19) R$ 122.22 4.20) R$ 133.33 5- Achar a taxa ao ms de: 46 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
5.1) 1.5% ao dia 5.2) 2% ao dia 5.3) 0.45% ao dia 5.4) 0.33% ao dia 5.5) 0.25% ao dia 5.6) 15% ao ano 5.7) 12% ao ano 5.8) 10% ao ano 5.9) 7% ao ano 5.10) 4% ao ano 5.11) 10% ao semestre 5.12) 15% ao semestre 5.13) 11% ao semestre 5.14) 12% ao semestre 5.15) 18% ao semestre 5.16) 10% ao trimestre 5.17) 12% ao trimestre
5.18) 11% ao trimestre 5.19) 9% ao trimestre 5.20) 8% ao trimestre 6- Achar a taxa de juros ao dia de uma taxa de: 6.1) 5% ao ms 6.2) 3% ao ms 6.3) 10% ao ms 6.4) 15% ao ms 6.5) 20% ao ms 6.6) 12% ao ano 6.7) 10% ao ano 6.8) 25% ao ano 6.9) 30% ao ano 6.10) 15% ao ano 6.11) 20% ao semestre 6.12) 15% ao semestre 6.13) 10% ao semestre
6.14) 23% ao semestre 6.15) 13% ao semestre 6.16) 10% ao trimestre 6.17) 20% ao trimestre 6.18) 9% ao trimestre 6.19) 7% ao trimestre 6.20) 4% ao trimestre
4.2 Exerccios prticos

Considerar em todos os problemas o ano comercial com 360 dias e o ms de 30 dias .
1-Determinar as taxas mensal e diria equivalentes taxa de 3,6% ao trimestre. 2-Determinar as taxas trimestral e anual equivalentes taxa de 0,9% ao ms. 3-Determinar as taxas mensal e trimestral equivalentes taxa de 9,0% ao ms. 4-Determinar a taxa diria equivalente taxa de 6% ao semestre. 5-Determinar as taxas efetivas trimestral e anual equivalentes taxas de 1,05% ao ms. 6-Determinar as taxas efetivas anuais equivalentes s taxas de 2,0% ao trimestre e 4% ao semestre. 7-Determinar a taxa efetiva mensal equivalente a uma taxa de 8,5% ao ano. 8-Determinar as taxas efetivas trimestral e semestral equivalentes taxa de 11,4% ao ano.
9-Determinar o montante acumulado no final de dois anos ao se aplicar um principal de R$1.000,00 taxa de 10,20% ao ano. 10-Uma instituio financeira remunera as aplicaes com uma taxa de 1,40% ao ms, no regime de juros composto. Determinar os valores de resgate e as taxas efetivas anuais de uma aplicao de R$10.000,00, nas seguintes hipteses para o prazo da operao: a) 10 dias e b) 60 dias. 11-Uma instituio financeira remunera as aplicaes com uma taxa efetiva de 1,20% ao ms, no regime de juros compostos. Determinar os valores de resgate de uma aplicao de R$10.000,00, nas seguintes hipteses para o prazo da operao: a) 10 dias e b) 60 dias. 12-Calcular as taxas mensal e trimestral equivalentes s seguintes taxas b) c) d) e) a) 2.500% a.a 150% a cada 7 meses 11% a cada 9 dias 6.000% ao trinio 1,32% ao dia
13-Calcular os juros e montante de : a) b) c) d) e) f) R$5.000,00 a 32,32 % aa por um dia R$3.000,00 a 27% am por 12 dias R$6.000,00 a 725,87 % aa por 4 meses R$1.000,00 a 1.200% aa por 6 meses e 23 dias R$4.000,00 a 34%am por 44 dias R$2.000,00 a 2.500% aa por 2 anos 3 meses e 11 dias
14-Determine a taxa de juros mensal e anual que eleva um capital de R$3.000,00 para a) b) c) d) e) R$3.500 depois de um ano R$3.600 depois de 30 dias R$3.700 depois de 49 dias R$3.800 depois de 2 meses e 19 dias R$4.300 depois de 2 anos 7meses e 11 dias
15-Determine o valor (VP) de uma aplicao que rende a) b) c) d) R$2.500 a 29,65% am em um dia R$2.600 a 3.000% aa em 28 dias R$2.700 a 31% am em 10 dias R$2.100 a 2.500% aa em 1 ano 3 meses e 3 dias
16-Um cliente entra numa concessionria para adquirir um veculo Siena cujo o preo R$23.456.00; consegue um desconto de 3% e vai dar de entrada 25% do valor do veiculo. Considerando que ele ir financiar o restante em 36 meses taxa de 2,43% ao ms, qual o valor da prestao mensal.(CDC)? 17-Monte uma tabela de coeficientes com taxas brutas para 6,12,24,36,42 meses para a taxa liquida de 2,1% ao ms.(CDC). 18-Monte a mesma tabela anterior com retorno de 2,4% e 2,8%. 19-Tenho uma taxa de 35% aa bruta para CDC, quero uma tabela de coeficientes para 6,12,24,36,42 com retorno de 2,75%. 20-Um cliente entra numa concessionria e explica ao vendedor que o banco, do qual ele correntista lhe ofereceu limite de crdito pr- aprovado para adquirir um veculo taxa de 29,4% ao ano CDC. A concessionria est trabalhando com o coeficiente de 0,04567 tambm em CDC para 36 meses mas esta taxa tm um retorno de 2,4%. O vendedor quer saber para concorrer com o banco se deve ou no manter o retorno.?
21-Um cliente da concessionria Alfa atacadista no CEASA e quer comprar uma pick-up que custa R$22.350. Quer pagar com um bnus do Mastercard Fiat no valor de R$1.430,00 que leva 7 dias para ser creditado na conta da concessionria. Um cheque de R$2.500,00 para 15 dias, outro cheque de R$780,00 para 90 dias. A entrada mnima de 30% e a taxa de juros praticada pela concessionria para os cheques e bnus de 4% am. A taxa de financiamento da financeira que ir financiar o veiculo de 2,79%am. Quero saber quanto o cliente vai ter que completar na entrada e qual vai ser o valor de sua prestao mensal para 36 meses. 22-Um cliente deseja utilizar o seu veculo usado como parte do pagamento do veculo novo que est adquirindo. O veculo usado foi avaliado em R$11.500,00 mas tem um financiamento de 36 meses. J foram quitadas 23 prestaes de R$335,00. A taxa que o veiculo foi financiado foi de 3,5% am., Qual o valor que o cliente pode usar como entrada do veculo zero ? 23- Um cliente est adquirindo um veculo e fazendo o respectivo financiamento. O coeficiente usado para 36 meses de 0,04123. O cliente quer saber qual a taxa lquida sem IOC. 24-Uma pessoa abre uma poupana depositando R$2.000,00. Daqui a dois meses vai fazer um novo depsito de R$2.500,00. Da a quatro meses pretende sacar da poupana
R$1.300,00.No final do stimo ms, qual ser o seu saldo, se a taxa de juros for de 1,5% ao ms? 25-No dia 20/12/98 uma concessionria aplicou o valor de R$150.000,00 num fundo de renda fixa, com a taxa pr-fixada de 1,2% ao ms. Qual o valor do resgate em O1/03/99 (montante)? 26-Uma aplicao financeira rende juros de 3,2% ao ms e a inflao foi de 0,5% ao ms. Qual a rentabilidade real desta aplicao ? 27-A concessionria beta vai pagar um emprstimo em oito prestaes mensais e consecutivas de R$60.000,00. Considerando que a taxa de juros cobrada de 3,5% ao ms, qual foi o valor do emprstimo? 28-Um cliente da concessionria beta compra um veiculo por R$45.000,00 para pagar em seis parcelas sem entrada. Se a taxa de juros cobrada foi de 3,2% ao ms, qual o valor das parcelas? 29-Um outro cliente da concessionria beta adquiriu um veiculo por R$12.000,00, sem entrada, e deseja efetuar pagamentos mensais de aproximadamente R$500,00. Como a taxa de juros cobrada pela concessionria de 2,3% ao ms, em quantos meses o cliente dever pagar o financiamento? 30-Um cliente da mesma concessionria decidiu pela compra de um veculo de R$50.000,00 em 36 meses. Ele foi informado que pagar R$1.586,57 por ms. Qual a taxa de juros ? 31-Um cliente da concessionria beta tenciona adquirir um veculo no valor de R$30.000,00 pagando 30% a vista e o restante em 60 meses com taxa 1,95% ao ms. Qual o valor de cada prestao ?
32-Um cliente pretende adquirir um pick-up no valor de R$12.500,00 tem R$ 2.000,00 para dar de entrada a taxa oferecida pela financeira e de 2,89% ao ms quantos meses ele levar para pagar o financiamento se a prestao for de R$ 437,07 ? 33-Um cliente da concessionria beta decide comprar um veiculo no valor de R$65.000,00, pagando 20% vista e o restante financiado em 42 meses pela modalidade oferecida pela financeira 2,25% am. Qual o valor das prestaes?
34-Um cliente pretende adquirir duas pickups, cujo valor vista de cada uma R$15.000,00. O banco oferece um leasing de dois anos, no qual ele pagaria mensalmente R$1.400,00 e ao final do contrato poder adquirir os veculos pelo valor residual de R$12.900,00. Qual a taxa de juros da operao? 35-Um veculo foi vendido pelo valor de R$32.000,00 com financiamento, taxa de juros de 6% ao ms, para vencimento em 60 dias. Decorridos 45 dias, o comprador amortizou R$15.000,00 e a taxa foi repactuada para 5,5% ao ms. Determinar o valor final a ser pago no vencimento. 36-A concessionria beta est comprando um equipamento em dois pagamentos sem acrscimo, sendo o primeiro na data da compra e o segundo depois de 30 dias.Caso pague vista, o cliente ter um desconto de 5%. Calcule a taxa mensal de juro relativo ao pagamento parcelado. 37-Um cliente da concessionria beta tem as seguintes dvidas decorrentes da compra de uns caminhes: R$122.000,00 daqui a trs meses e R$120.000,00 para daqui a oito meses. Pretende trocar estes dois dbitos por um terreno de sua propriedade cuja documentao ser liberada daqui a 10 meses. Para que a sua dvida com a concessionria seja totalmente quitada, em quanto ter que ser avaliado este lote (a taxa de juros considerados 3%) ?
38-Um cliente de uma transportadora caminhes.
tem varias alternativas para aquisio de dois
1- Hot money com taxa de 4,5% ao ms; 2- R$189.000,00 com 30 dias; 3- R$88.500 vista e R$97.000,00 em 45 dias; 4- Quatro pagamentos de R$47.500,00 sendo o primeiro vista e os restantes com 30, 60, 90 dias; 5- R$180.000,00 vista, mas o cliente no dispe de recursos para comprar vista; Qual a melhor alternativa de financiamento.? 39-Por quanto devo vender um objeto que me custou R$ 40 para ganhar 15% sobre o custo? 40-Vendendo por R$ 56 um objeto que custou R$ 50, qual ser a percentagem de lucro? 41-Um objeto foi vendido por R$ 701, dando um prejuzo de 20% sobre o custo. Quanto havia custado? 42-Quanto por cento sobre o custo se perdeu ao se vender por R$ 238 um objeto que custou R$ 280? 53 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
43-Uma casa foi vendida por R$ 53.700, dando um lucro de 35% sobre custo. Quanto havia custado? 44-Calcule o preo de venda de um objeto que comprei por R$ 450,00 tendo uma perda de 15% sobre o preo de compra. 45-Calcule o preo de venda de um objeto comprado por R$84,00 para ganhar 30% sobre o preo de venda. 46-Calcule o preo de venda de um objeto que comprei por R$ 540,00 tendo perdido 20% do preo de venda. 47-Vendendo um imvel por R$ 120.000, tive um prejuzo de 18% sobre o preo de venda. Por quanto comprei? 48-Vendi um objeto por R$ 280, com lucro de 20% sobre o preo de venda. Qual o preo de compra? 49-Quanto por cento ganhei sobre o preo de venda de um objeto que me custou R$ 360,00 e foi vendido por R$ 450? 50-De quanto por cento foi meu prejuzo sobre a venda de um objeto que me custou R$ 280,00 e foi vendido por R$ 250,00? 51-Vendi um objeto por R$ 120,00. Se tivesse vendido por mais R$ 20,00 meu lucro seria de 50% do preo da nova venda. Qual foi meu lucro? 52-Calcule o prejuzo de um comerciante que vendeu certas mercadorias por R$26.410, perdendo, nessa transao, a quantia equivalente a 5% sobre o preo de custo. 53- Se eu tivesse mais 50% da quantia que tenho, poderia pagar uma dvida de R$ 5.000,00 e ainda ficaria com R$700. Quanto tenho? 54-Certa mercadoria foi vendida por R$3.232, com o prejuzo de 8,7% sobre o preo de compra. Por quanto deveria ser vendida para dar lucro de 12% sobre o seu preo de custo? 55- Em um exerccio de tiro ao alvo um soldado fez 40% a mais do que outro. Se os dois juntos fizeram 720 pontos, quanto fez cada soldado?
56-Calcule o lquido de uma duplicata no valor de R$ 8.600,00 que sofreu a reduo de 15% sobre esse valor total e, em seguida, outro abatimento de 8% sobre o lquido da primeira reduo. 57- Comprei 2.000 Kg de feijo, a R$ 1 o quilo; vendi 600 Kg com um lucro de 25% sobre o preo de compra e o resto com 12% de lucro sobre o preo de venda da primeira parte. Calcule o lucro total. 58- Sobre o preo de compra de uma mercadoria incide uma despesa de 15%. Por quanto devemos vender essa mercadoria, comprada por R$ 540,00 para que tenhamos um lucro de 25% sobre o preo de compra, repassando a despesa para o comprador? 59-Uma pessoa comprou um automvel por R$ 15.800,00 ( preo de tabela) com desconto de 2,5%. No dia seguinte, vendeu o automvel pelo valor de 2% acima do preo de tabela.Qual foi a taxa percentual de lucro total dessa pessoa? 60- O que significa a expresso 4% dos 5% de uma grandeza? 61- Um comerciante comprou 450 unidades de um certo eletrodomstico, ao custo de R$ 420,00 a unidade. Vendeu 340 unidades com 30% de lucro. Depois vendeu o restante com certo prejuzo. Sabendo que a venda de todo o estoque, nas condies acima, deixou R$ 38.660,00 de lucro lquido, calcule o preo pelo qual foi vendida, em cada caso, a unidade do eletrodomstico. 62- Um objeto foi vendido com 25% de lucro e outro com 30%. Por quanto foi vendido cada um, se os dois foram vendidos por R$ 2.142,00? 63- Um comerciante comprou vrias peas de tecido por R$ 38.200,00 e uma certa quantidade de arroz por R$ 29.000,00. Vendeu o tecido com 8% de prejuzo e o arroz com 12% de lucro. Ao todo, ganhou ou perdeu? Quantos por cento? 64- Um comerciante pagou 30% de uma dvida; o restante pagou 20% e com R$ 28.000,00 liquidou a dvida. Determine o valor da dvida. 65- Um objeto foi vendido com 15% de prejuzo e outro com 35% de lucro. Por quanto foi vendido cada um, se os dois foram vendidos por R$ 748,00? 66- Certa mercadoria foi vendida por R$ 7.475, com o lucro de 15% ; em seguida, foi revendida por R$ 8.447. De quanto por cento foi o lucro final sobre o valor inicial dessa mercadoria? 67- Uma pessoa empregou seu capital, sucessivamente, em quatro empresas. Na primeira apurou 100% e em cada uma das outras perdeu 15%. Quanto ganhou sobre o capital primitivo? 55 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com
68- Sobre uma fatura de R$ 150.000,00 foram feitos descontos sucessivos de 8%, 5% e 2%. Qual o valor lquido da fatura? 69- Qual o valor do juro correspondente a um emprstimo de R$ 3.200,00 pelo prazo de 18 meses, sabendo que a taxa cobrada de 3% ao ms? 70- Calcule os juros do capital de R$ 36.000,00 colocado taxa de 30% ao ano, de 2 de janeiro de 1990 a 28 de maio do mesmo ano. 71- Qual taxa de juro ms cobrada em um emprstimo de R$ 1.500 a ser resgatado por R$ 2.700,00 no final de 2 anos ? 72- A que taxa ms o capital de R$ 24.000,00 rende R$ 1.080,00 em 6 meses? 73- Um capital de R$ 30.000,00 aplicado durante 10 meses, rende juro de R$ 6.000,00. Determine a taxa ms correspondente. 74- Um capital emprestado a 24% ao ano rendeu, em 1 ano, 2 meses e 15 dias, o juro de R$ 7.830. Qual foi esse capital? 75- Uma aplicao de R$ 400.000,00 em letras de cmbio*, pelo prazo de 180 dias, obteve o rendimento de R$ 60.000,00. Qual a taxa anual correspondente a essa aplicao? 76- Qual o tempo em que um capital de R$ 96.480, a 25% ao ano, rende R$ 79.395 de juro? 77- Sabendo que o juro de R$ 120.000 foi obtido com a aplicao de R$ 150.000 taxa de 8% ao trimestre, calcule o prazo. 78- Um capital emprestado a 3/5% ao ms rendeu, em 1 ano, 1 ms e 10 dias, o juro de R$ 19.584,00 Qual foi esse capital? 79- Qual o capital que, taxa de 2,5% ao ms, rende juro de R$ 126.000 em 3 anos? 80- Uma pessoa sacou R$ 21.000 de um banco sob a condio de liquidar o dbito ao fim de 3 meses e pagar ao todo R$ 22.575. A que taxa de juro obteve aquele capital?
81- Por quanto tempo um capital deve ser empregado a 40% ao ano para que o juro obtido seja igual a 4/5 do capital? 82- Em quanto tempo um capital triplica de valor taxa de 20% ao ano? 83- Sabendo que um capital foi duplicado em 8 anos, a que taxa foi empregado esse capital? 84- mais vantajoso empregar R$ 5.260 a 24% ao ano ou R$ 3.510 a 22% ao ano e o restante a 28% ao ano? 85- Determine o montante de uma aplicao de R$ 5.000, taxa de 2% ao ms,durante 2 anos. 86- Empregam-se 2/3 de um capital a 24% ao ano e o restante a 32% ao ano, obtendose, assim, um ganho anual de R$ 8.640. Qual o valor desse capital? 87- Qual o prazo para que uma aplicao de R$200.000, a 2,5 % ao ms, renda um montante de R$240.000? 88- Em que prazo uma aplicao de R$ 26.250 pode gerar um montante de R$ 44.089, considerando-se uma taxa de 30% ao ano? 89- A que taxa anual deve ser aplicado o capital de R$ 48.500 para que acumule em 1 ano e 2 meses um montante de R$ 65.475? 90- Determine a aplicao inicial que, taxa de 27% ao ano, acumulou em 3 anos, 2 meses e 20 dias um montante de R$586.432. 91- Duas pessoas tm juntas R$ 261.640 e empregam o que tm taxa de 40% ao ano. Aps 2 anos, a primeira recebe R$ 69.738 de juro a mais que a segunda. Qual o capital de cada uma? 92- O montante de uma aplicao por 4 meses de R$ 42.336,00 por 9 meses, mesma taxa, de R$ 46.25,00. Calcule a taxa comum e a aplicao inicial.
93- Determine o montante que certo capital, aplicado durante 20 trimestres, taxa de 3% ao ms, rende R$ 62.640 de juro. 94- O capital de R$ 7.812 colocada a 4% ao ms, quanto rendeu durante 3 anos 5 meses? 95- Um negociante obteve R$ 441.000 de emprstimo, taxa de 21% ao ano. Quanto pagou de juros 6 meses e trs dias aps ter contratado o emprstimo ? 96- Uma pessoa deposita R$ 200 no fim de cada ms. Sabendo que a taxa de juro de 2% ao ms, quanto possuir em 2 anos? 97- Quanto devo aplicar mensalmente, durante 3 anos, para que possa resgatar R$ 35.457 no final dos 36 meses, sabendo que a aplicao proporciona um rendimento de 1 % ao ms? 98- Uma pessoa deposita R$ 5.000 em uma instituio financeira no incio de cada trimestre .Sabendo que a taxa de juro de 6% ao trimestre, qual o montante no fim de 1 1/2 ano? 99- Quando se deve aplicar mensalmente, durante 20 meses, taxa de 2,5% ao ms, para que se tenha R$ 60.000,00 no final do vigsimo ms. 100- Uma pessoa deposita anualmente a quantia de R$ 10.000,00 em uma empresa financeira que paga juro de 18% ao ano. Os depsitos so realizados no final de cada ano civil, tendo sido o primeiro depsito realizado em 31/12/91. Qual ser montante desse investidor em 31/12/95. 101- Quanto terei no final de 20 meses se aplicar R$ 500,00 por ms, durante os 15 primeiros meses, taxa de 1% ao ms 102- Determine o nmero de aplicaes bimestrais e iguais a R$900,00 necessrias para se ter um montante de R$ 11.863,00 considerando-se uma taxa de 6% ao bimestre . 103- Uma aplicao mensal de R$400,00 gera, no final do dcimo oitavo ms, um montante de R$ 8.565,00. Calcule a taxa mensal. 104- Uma pessoa deseja comprar um televisor por R$ 445 vista daqui a 10 meses. Admitindo que ela poupe uma certa quantia mensal, que ser aplicada a 2% ao ms, determine o valor da poupana mensal.
105- Uma pessoa deposita no fim de cada ms, durante 6 meses, a importncia de R$ 800,00 Sabendo que a taxa que remunera esses depsitos de 2% ao ms, determine o montante no final do sexto ms: 106- Pretendo depositar R$ 1.000,00 mensalmente, a partir de hoje, taxa de 1 % ao ms. Daqui a quanto tempo conseguirei um montante de R$ 18.201,00?
107- Quanto devo depositar, no incio de cada bimestre, a 18% ao ano, com capitalizao bimestral, durante 2 anos, para que no fim de 3 anos possa retirar o montante de R$ 2.000,00? 108- Qual o valor que financiado taxa de 2,5% ao ms, pode ser amortizado em 12 prestaes mensais, iguais e sucessivas de R$ 350,00 cada uma ? 109- Uma loja vende um eletrodomstico em 8 prestaes mensais de R$ 28,00 ou em 12 prestaes mensais de R$ 21,00. Em ambos os casos o cliente no dar nenhuma entrada. Sabendo que taxa de juro da loja de 3% ao ms, qual o aumento verificado na segunda alternativa ? 110- Calcule a que taxa mensal foi firmada uma operao de emprstimo de R$ 8.000, para ser liquidado em 18 prestaes mensais, iguais e consecutivas de R$ 607 cada uma. 111- Calcule o nmero de prestaes trimestrais de R$ 5.554,74 cada, capaz de liquidar um financiamento de R$ 37.222,00 taxa de 36% ao ano, capitalizados trimestralmente. 112- Uma loja vende uma mercadoria a R$ 800,00. No credirio exigida uma entrada de 30% do valor da mercadoria e so cobrados juros de 4% ao ms. Qual ser o valor das prestaes se um comprador optar por 6 prestaes mensais? 113- Qual o valor das 8 prestaes mensais na compra a prazo de um objeto cujo valor vista de R$ 180,00 sabendo que o juro cobrado foi de 3% ao ms e as prestaes so antecipadas? 114- Comprei uma mercadoria por R$ 2.000,00 de entrada mais 12 prestaes mensais de R$ 339,00 Que taxa de juro paguei neste financiamento, sabendo que o preo vista da mercadoria de R$ 5.000,00?
115- Uma mquina foi comprada por R$ 2.500 de entrada e 15 prestaes mensais de R$ 300, diferidas de um semestre. Sendo o juro de 2,5% ao ms, qual o preo vista da mquina? 116- Quantos pagamentos bimestrais antecipados de R$ 4.042,99 so necessrios para amortizar uma dvida de R$ 15.000 com juro de 36% ao ano, capitalizados bimestralmente? 117- Qual o valor da prestao mensal referente a um financiamento de R$ 120.000, a ser liquidado em 18 prestaes, taxa de 3% ao ms, sendo que a primeira prestao vence a 90 dias da data do contrato? 118- Um emprstimo de R$ 15.000 deve ser liquidado em 10 prestaes iguais. Sabendo que a primeira prestao vence no final do terceiro ms e que a taxa de juro cobrada pela instituio financeira de 4% ao ms, determine o valor da prestao.
119- Uma imobiliria vende um terreno por R$20.000 vista. Como alternativas a seus clientes, oferece dois planos de financiamento: Plano A: entrada de R$ 6.000 mais 4 prestaes trimestrais de R$ 4.420; Plano B: entrada de R$ 3.000 mais 8 prestaes trimestrais de R$ 2.800. Determine a melhor opo de compra para um interessado que aplica seu dinheiro a 10% ao trimestre. 120- O proprietrio de uma loja deseja estabelecer coeficientes de financiamento por unidade de capital emprestado ( o coeficiente que, multiplicado pelo valor financiado, d o valor da prestao mensal). Sabendo que a taxa de juro da loja de 4,5% ao ms, determine os coeficientes unitrios para os prazos de: a) b) 4 meses 8 meses c) 10 meses d) 12 meses
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RESULTADOS DOS EXERCCIOS PRTICOS DE MATEMTICA FINANCEIRA
1-
Mensal: 1,18588 % Diria: 0,03930 %
2- Trimestral: 2,72% Anual: 11,35%

3- Ms: 9% Trimestre: 29.50% 4- Diria: 0,03238 % 5-Trimestral: 3,18319 % Anual: 13,35 % 6- 2% Ao Trimestre 8,24322 % 4% Ao Semestre - 8,16 % 7- 0,68215 % ao ms. 8- Trimestre: 2,73568 Semestre: 5,54620 9- R$ 1.214.40 10- a) R$ 10.046,45 - 18,15551% - 1.5 % b)R$ 10.281,96 - 18,15551% - 1.5 % 11- a) 10 Dias - R$ 10.039,84 b) 60 Dias -R$ 10.241,44 12) a) 31,19 % b) 13,98 % c) 41,60 % d) 12,09661% e) 48,20 % 125,81% 48,09 % 183,94 % 40,85% 325,51 % R$ 3,89 R$ 300,97 R$ 6.127,98 R$ 3.247,56 R$ 2.144,41 R$ 3.370.526,15
13) a) R$5.003,89 b) R$3.300.97 c) R$12.127.98 d) R$4.247.56 e) R$6.144.41 f) R$3.372.526.15 -
14) a) 16.66673% a a - 1,29288 a. m b) 20% a ms 791,61 % a a c) 13,70% a ms 366,83% a. m

d) 9,35 % a ms 193,64% a a e) 1,15434 ms - 14,76620% a a 15- a) R$ 2.478,45 b) R$ 1990,57 d) R$ 2.467,59 e) R$ 34,81 16- R$ 716,57 176 12 24 36 42 186 12 24 36 42 0,18343 0,09742 0,05475 0,04083 0,03694 - 0,18415 - 0,10015 - 0,05497 - 0,04099 - 0,03708 0,17913 0,09514 0,05347 0,03987 0,03607
19- Taxa Mensal 2,53241 % 6 - 0,18175 12 - 0,09768 24 - 0,05611 36 - 0,4266 42 - 0,03895 0,18675 0,10037 0,05765 0,10037 0,03996
20) 29,4% - 2,17105% ms Mesmo tirando o retorno a taxa de 2.82 % 21) Total entrada -R$ 4.561,84 Complemento entrada R$ 2.143,16 Prestao - R$ 694,32 22- R$ 8.048,58
23- 2,21819 % 24- R$ 3.553,52 25- R$154.294,98 26- R$ 2,7 % a ms 27- R$ 412.437,33 28- R$ 8.362,03 29- 36 meses 30- 0,73776 % 31- R$ 596,83 32- 36 meses 33- R$ 1926,79 34- 3,0% 35- R$ 20.463,32 36- 11,11% 37- R$ 277.352,61 381) 2) 3) 4) 4,5% 5% 3,97% 3,728
39- 11,46 % 40- 12% 41- R$ 876,25 42- 15%

43- R$ 39.777,77 44- R$ 382,50 45- R$ 109,20 46- R$ 432,00 47- R$ 146.341,46 48- R$ 233,33 49- 25% 50- 10,71% 51- R$ 26,66 52- R$ 1.390,00 53- R$ 2.850,00 54- R$ 3.964,77 55- 420 pontos - 300 pontos
56- R$ 6.725,20 57- Lucro R$ 318,00 ou 15.90% 58- R$ 776,25 59- 4,61% 60- 0,04 ou 0,05 ou 4100 ou 5100 61- 1) R$ 546,00 2) R$ 381,45 62- 1) R$ 1.092,00
2) R$ 1.050,00 63- 0,63% 64- R$ 140.000,00 65- 1) R$ 459,00 2) R$ 289,00 66- 29,95% 67- 22,82% 68- R$ 128.478,00 69- R$ 2.247,78 70- R$ 4.041,73 71- 2,47935 % 72- 0,73631 % 73- 1,83994 % 74- R$ 26.378,34 75- 32,25 % 76- 3 anos 77- 2 anos 78- R$ 37,22 79- R$ 87.955,94 80- 2,43998% a ms 81- 21 meses 82- 2.170 dias 6.02778 % ano
83-R$ 9,05077 84- o mesmo 85- R$ 8.042,18 86- R$ 10.913,15 87- 8 meses 88- 24 meses 89- 29,33 % 90-R$ 271.480,72 91- R$ 188.995,83 R$ 72.644,97 92- 1,784 % 93- R$ 12.805,61 94-R$ 31.193,79 95- R$ 44.871,49 96- R$ 6.084,37 97- R$ 750,00 98- R$ 34.876,59 99-R$ 2.348,83 100-R$ 52.154,32 101-R$ 8.458,99 102- 10 aplicaes 103- 27,06 %
104- R$ 1.140,64 105- R$ 5.046,49 106- 17 meses 107- R$ 1.694,91 108- R$ 3.590,21 109- 6,35 % 110- 3,51% 111- 10 prestaes 112- R$ 106,82 113- R$ 24,89 114- 5,02% 115- R$ 5.702,92 116- 4 pagamentos 117- R$9.534,09 118- R$2.080,28 119- Plano B 120- 4 meses- 0,278744 8 meses 0,151610 10 meses- 0,126379 12 meses- 0,109666
Referencias Bibliogrficas. FRANCISCO, Walter de. Matemtica Financeira. So Paulo: Atlas 1994 LAPPONI, Juan Carlos. Matemtica Financeira usando Excel 5 e 7. So Paulo: Lapponi treinamento editora 1996 PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica Financeira objetiva e aplicada. So Paulo: Saraiva 2000

Apostila HP12C Barreto

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C U R S OS IC O D E M A T E IC A F IN A N C E(C O M C A L C U L A D O -1 A CH) P B T M IR A R2 p a ra q u e m ne n te n d e d o a s s u n to o

PRO F: CARLO S BARRETO

1 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

PRO F: CARLOS BARRETO

3 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

8 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

9 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

10 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

taxa de juros por perodo de capitalizao, expressa em porcentagemTAXA DE JUROS

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14 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

17 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

19 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

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g CFj g CFj g CFj g CFj g CFj g CFj

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24 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

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12% a.a. 12 meses

24% ao ano, capitalizados semestralmente 24% a.a. = 12% ao semestre 2 semestres

10% ao ano, capitalizados trimestralmente 10% a.a. = 2,50% ao trimestre 4 trimestre

aumenta o nmero de perodos de capitalizao; aumenta o valor da taxa nominal.

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32 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

35 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

R$261,37 X 5,65% = R$276,13 1) R$276,13 + R$ 261,37 = R$537,50

Esse o total que o cliente ir pagar de contraprestao e de residual diludo.

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38 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

PV = -R$10.000,00 .n = 36 PMT = R$424.52 .i = 2,5% am => taxa com IOC

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4 Matemtica Financeira aplicada exerccios

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42 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

2.2) 1.2% 2.3) 0.93%

2.10) 0.59% 2.11) 0.36%

2.13) 2.5% 43 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

44 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

47 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

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4.2 Exerccios prticos

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38-Um cliente de uma transportadora caminhes.

tem varias alternativas para aquisio de dois

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56 Copyright: 2001 Carlos Barreto O31 91940006 carlosjosebarreto@hotmail.com

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SOLUES DOS PROBLEMAS PROPOSTOS

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RESULTADOS DOS EXERCCIOS PRTICOS DE MATEMTICA FINANCEIRA

Mensal: 1,18588 % Diria: 0,03930 %

2- Trimestral: 2,72% Anual: 11,35%

13) a) R$5.003,89 b) R$3.300.97 c) R$12.127.98 d) R$4.247.56 e) R$6.144.41 f) R$3.372.526.15 -

14) a) 16.66673% a a - 1,29288 a. m b) 20% a ms 791,61 % a a c) 13,70% a ms 366,83% a. m