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MUSTERLSUNG TESTKLAUSUR TEIL 1




Aufgabe 4: Finanzmathematik ( 18 Punkte)

a. Ein junger Arbeitnehmer hat am 31.12.2010 folgenden Sparmodell gewhlt: Ab dem 31.12.2011 zahlt er 20
Jahre lang jhrlich 10.000 ein. Dann plant er, sich aus diesem Kapital ab 31.12.2031 8 Jahre lang 5000
auszahlen zu lassen, um dann nochmals vorschssig 10 Jahre lang 12.000 einzuzahlen. Wie hoch ist sein
Endkapital, wenn er am 31.12.70 in Rente gehen will? Die Bank zahl einen Zinssatz i = 0,05 p.a.
Phase 1: 31.12.2010 - 31.12.2030
330659,54 R
05 , 0
1 05 , 1
000 . 10 R
1 q
1 q
R R
i
1 ) i 1 (
R R : 0 K
20
20
20
n
n
n
n 0
=

=
+
= =
Phase 2: 31.12.2030 - 31.12.38 (als nachschssiges Modell!)
440789,2 47745,54 - 488534,74 R
05 , 0
1 05 , 1
5000 05 , 1 54 , 330659 R : 54 , 330659 K
8
8
8
8 0
= =

= =
Phase 3: 31.12.38 - 31.12.48 (als vorschssiges Modell!)
876480,61 158481,45 717999,16 R
05 , 0
1 05 , 1
05 , 1 12000 05 , 1 2 , 440798 R : 2 , 440798 K
10
10
10
10 0
= + =

+ = =
Phase 4: 31.12.48 - 31.12.70 Exponentielle Verzinsung
2563934,3 05 , 1 876480,61 K : 876480,61 K
22
22 0
= = =
b. Ab dem 01.01.70 plant er - bis zu seinem vermutlichen Ableben am 01.01.2100 - sich eine monatlich konstante
nachschssige Rente aus dem Endkapital seines Sparmodells auszahlen zu lassen, so dass sein Alleinerbe noch
5000 erhalten kann. Wie hoch ist der Betrag, der ihm dann monatlich zur Verfgung stehen wird, wenn er zu
Beginn der Rentenauszahlung sofort 12.000 fr die altersgerechte Gestaltung seiner Wohnung bentigt?
1.1.70 = 31.12.69: 2441840,49 05 , 1 876480,61 K : 876480,61 K
21
21 0
= = =
Zinsperiode > Rentenperiode: 0,004 1 05 , 1 i
12
kon
= = , Laufzeit 360 Monate, vorschssig

004 , 0
1 004 , 1
004 , 1 R 004 , 1 12000) - 49 , 441840 2 ( 5000 K
360
360
360

= =
1 10221202,2 R 805,356 R 805,356 1 10226202,2 5000 R 805,356 004 , 1 2429840,49 5000
360
= = =
12697,15 R
805
1 10221202,2
R = =










2


Aufgabe 6: Finanzmathematik ( 20 Punkte)
a. Folgende Zahlungsreihe einer Investition sei gegeben: -20; 10; 12. bestimmen Sie den internen Zins.
Zins nterner i i ,
) i 1 (
R
) i 1 (
R
......
) i 1 (
R
) i 1 (
R
i 1
R
R 0 C
eff
T
eff
T
1 T
eff
1 T
3
eff
3
2
eff
2
eff
1
0 0
=
+
+
+
+ +
+
+
+
+
+
+ = =


0 12 x 10 x 20
x
12
x
10
20 0
) i 1 (
12
i 1
10
20 0 C
2
2
i 1 x
2
eff eff
0
eff
= + + + + =
+
+
+
+ = =
+ =

064 , 0 i 0 x da 063941 , 1 x 6 , 0
16
1
25 , 0 x 0 6 , 0 x 5 , 0 x
eff 2 1 2 / 1
2
~ < = + = =
b. Folgende Zahlungsreihe einer Investition sei gegeben: -100; 0; 50; 0;100. Bestimmen Sie den internen Zins.
0 100 x 50 x 100
x
100
x
50
100 0
) i 1 (
100
) i 1 (
50
100 0 C
2 4
4 2
i 1 x
4
eff
2
eff
0
eff
= + + + + =
+
+
+
+ = =
+ =

16
17
25 , 0 z
16
17
25 , 0 z 0 1 z 5 , 0 z 0 100 z 50 z 100
1 2 / 1
2 2
z x
2
+ = = = = + +
=
einzige Lsung, da z
2

negativ wird und somit die Bestimmung von x mathematisch nicht zulssig ist.
16
17
25 , 0 x z x
2
+ + = = , da nur der positive Wert der Wurzel zu k. sinnvollem Wert fhrt.
13 , 0 i 1,13 x
eff
~ ~
Probe: 0 61,33 39,16 100 ) 13 , 1 ( C
13 , 1
100
13 , 1
50
100 ) 13 , 1 ( C
0
4 2
0
~ + + = + + =
c. Gegeben seien die folgenden Zahlungsreihen zweier Investitionsobjekte:
I 1: -10.000; 8000; 4000; 3000
I 2: -20.000; 6000; 16000; 8000
I 1:
3 2
0
3
3
2
2 1
0 0
05 , 1
3000
05 , 1
4000
05 , 1
8000
000 . 10 C
) i 1 (
R
) i 1 (
R
i 1
R
R C + + + =
+
+
+
+
+
+ =
3838,68 2591,51 3628,12 7619,048 000 . 10 C
0
= + + + =
I 2:
3 2
0
3
3
2
2 1
0 0
05 , 1
8000
05 , 1
16000
05 , 1
6000
000 . 20 C
) i 1 (
R
) i 1 (
R
i 1
R
R C + + + =
+
+
+
+
+
+ =
7137,46 6910,7 14512,47 5714,29 000 . 20 C
0
= + + + =
Fr welche Investition wird sich ein Investor entscheiden, wenn er die Kapitalwertmethode whlt und der
derzeitige Marktzins i = 0,05 betrgt? Er soll sich fr I 2 entscheiden, da C
0
positiv ist und Wert grer ist als bei
I 1.
d. Bestimmen Sie fr I 1 die quivalente Annuitt. Gesucht ist die konstante jhrliche Zahlung, die zum gleichen
Barwert fhrt wie die verschiedenen Zahlungen von I 1.
1422 A 0,32 4443,75 A
1 1,05
05 , 0
1,05 3838,68 A
1 q
1 q
q C A
3
3
T
T
0
= =

=



3



Aufgabe 10: Mathematik (16 Punkte)
Lsen Sie folgende Teilaufgaben!
a. berprfen Sie die Produktionsfunktion
8
2
8
1
3
2
3
1
2 1
r r
r r 4
) r , r ( f x
+

= = auf Homogenitt.
( ) ( )
( ) ( ) ) r r (
r r 4
) r , r ( f
r r
r r 4
) r , r ( f ) ( x
r r
r r 4
) r , r ( f ) ( x
8
2
8
1
8
3
2
3
1
6
2 1
8
2
8 8
1
8
3
2
3
1
6
2 1
8
1
8
1
3
2
3
1
2 1
+

=
+

= =
+

= =
2 Grad m homogen vo ) r ; r ( x ) r , r ( f
r r
r r 4
) r , r ( f
r r
r r 4
) r , r ( f
2 1
2
2 1
8
2
8
1
3
2
3
1 2
2 1
8
2
8
1
4
3
2
3
1
6
2 1
=
+

=
+

=
b. Berechnen Sie die Nutzenindifferenzkurve
3
2 3
y x 5 ) y , x ( U = fr U = 50. Bestimmen sie zustzlich die
partiellen Grenznutzen und interpretieren Sie Ihr Ergebnis.

2
2 3
3
2
3
1
3 2 3 3 2 3
y
1000
x y x 10 y x 10 y x 10 y x 5 50 ) y , x ( U = = = = = =

3
2
3
2
x
y x
3
5
) y , x ( U =

,
3
1
3
1
y
y x
3
10
) y , x ( U

=
Die partiellen Grenznutzen geben an, um wie viele Einheiten der Nutzen steigt (fllt), wenn von Gut X bzw. Gut
Y eine Mengeneinheit mehr (weniger) konsumiert wird.
c. Berechnen Sie die partiellen Ableitungen 1. und 2. Ordnung der Funktion
y 4 e y ) y , x ( g
y 2 5
+ = ,
0 ) y , x ( g ) y , x ( g , 0 ) y , x ( g , 0 ) y , x ( g
yx xy xx x
= = = =
4 y e 2 e y 5 ) y , x ( g
5 y 2 y 2 4
y
+ + =
y 2 4 5 y 2 y 2 4 y 2 3
yy
e y 10 y e 4 e y 10 e y 20 ) y , x ( g + + + =
d. Bestimmen Sie fr die Kostenfunktion
2
2
1 2 1
x x ) x , x ( K = die partiellen Kostenelastizitten )
1
x ( K
c und
)
2
x ( K
c an der Stelle 2 x
1
= und 3 x
2
= . Interpretieren Sie das Ergebnis
2
x x
x
x x 2
1
x
1
x
K
2
2
1
1
2 1 K
= c

= c 1
x x
x
x
2
x
2
x
K
2
2
1
2 2
1 K
= c

= c
Da beide Elastizitten unabhngig von den Produktionsmengen der Gter sind: Konstante Elastizitstfunktion
Interpretation: Wird die Produltionsmenge von Gut X
1
bzw. Gut X
2
um 1)=% erhht (gesenkt), so steigen (fallen)
die Kosten um 2% bzw. 1%.
Aufgabe 11: Mathematik (16 Punkte)
Die Beliebtheit B des Politikers G. Uttenberg ist von zwei Einflussfaktoren abhngig:
- von der Anzahl x Wrter, die er in seiner Dissertation selbst geschrieben hat sowie
- von der Anzahl y unfairer Angriffe der Oppositionspartei "M(ir)S(an)M(oralisch)"
Die Beliebtheit lsst sich durch die folgende Funktion beschreiben:

3 3
y x 28 xy 9 ) y , x ( f B + + + = = (in Punkten)

4

Bestimmen Sie nun - falls vorhanden - die relativen Extrema der Funktion ) y , x ( B und deren Typ unter
Verwendung der Hesseschen Determinante!

2 2
x x
x
3
1
y 0 x 3 y 9 ) y , x ( f B = = + = =


0 y 3 x 9 ) y , x ( f B
2
y y
= + = =

3 x 0 x 0 ) x
3
1
9 ( x 0 x
3
1
x 9 0 x
3
1
3 x 9 : B in x
3
1
y
2 1
3 4
2
2
x
2
= v = = + = + = |
.
|

\
|
+ =


3 y 3 x ; 0 y 0 x
2 2 1 1
= = = =


x 6 ) y , x ( f B
xx xx
= = y 6 ) y , x ( f B
yy yy
= = 9 B B
yx xy
= =


t Sattelpunk sondern Extremum, kein 0 81 0 ) 0 , 0 ( D < =


Minimum relatives strenges 0 B wegen Extremum, 0 81 18 18 ) 3 , 3 ( D
xx
> > =