Orlando Delgado Selley. Jueves 8 de diciembre de 2011. Peridico: La Jornada. Seccin: Economa.

DECISIONES EN EUROPA Hoy se inicia una cumbre de gobernantes europeos que pudiera ser una de las ltimas oportunidades para resolver la crisis de deuda soberana que ha cuestionado la viabilidad de la moneda nica, el euro, y, con ello, las perspectivas futuras de la economa global. Los gobiernos de derechas de Alemania y Francia llegaron a un acuerdo previo y bilateral que piensan que podra salvar al euro y resolver definitivamente la crisis. Este acuerdo ser discutido en esta cumbre y, en caso de acordarse, se pretende que empiece a funcionar en la prxima primavera. La propuesta franco-alemana establece cinco decisiones centrales: uno) nunca volver a haber en Europa una situacin en la que los bancos acreedores de gobiernos tengan que aceptar una quita en el valor de sus tenencias de bonos gubernamentales, es decir, los bancos no perdern un centavo por sus crditos a gobiernos; dos) se mantiene la autonoma del Banco Central Europeo (BCE) y, en consecuencia, su propsito nico de lograr la estabilidad de precios; tres) se crea el consejo de presidentes de gobierno y jefes de Estado, que ser el rgano de gobierno de la zona euro, lo que significa que la Comisin Europea deja de tener importancia; cuatro) se fija como regla de oro el dficit fiscal de 3 por ciento, que deber llevarse a las constituciones nacionales, y que, en caso de rebasarse, ameritar sanciones automticas del Tribunal de Justicia europeo; cinco) el mecanismo de estabilidad financiera adelanta su inicio de operaciones de 2013 a 2012, de modo que los recursos para enfrentar dificultades prximas podrn utilizarse antes. Los propsitos de esta propuesta son claros: asegurar que los bancos se mantendrn como empresas solventes y convencer a los mercados, precisamente a los grandes inversionistas globales que los gobiernos pagarn su deuda. Las consecuencias econmicas y sociales tambin son claras: los gobiernos europeos, aunque probablemente sern slo los de la zona euro, tendrn que ajustar severamente sus finanzas para cumplir la regla de oro, reducirn el gasto social y aumentarn los impuestos, lo que afectar la actividad econmica sensiblemente. Las poblaciones respectivas sern castigadas por excesos financieros de los que no son responsables, exacerbando la desigual distribucin de los costos del ajuste. La propuesta ha sido recibida con reservas. Ch. Lagarde, la directora general del FMI, ha advertido que es insuficiente. Se requerirn acciones adicionales que detengan drsticamente la especulacin respecto del valor de mercado de las obligaciones emitidas por gobiernos europeos. Para resolver esto ser necesario replantear el papel del BCE. Se tendr que aceptar que el mandato nico del banco central de la zona euro, piedra de toque de la determinacin alemana, ha permitido que se cometan errores importantes que han afectado la situacin de las finanzas de muchos gobiernos europeos. La famosa decisin de aumentar la tasa europea de 4 a 4.25 a mediados de 2008, cuando los otros grandes bancos centrales la reducan aceleradamente, tuvo un impacto muy fuerte en el costo de la deuda que tomaron los gobiernos europeos para enfrentar las consecuencias de la quiebra de Lehman Brothers. Hace unos meses, de nuevo mientras la Fed, el Banco de Japn y el del Reino Unido mantenan sus tasas cerca del cero el BCE las aument dos veces ante riesgos inflacionarios, llevndolas a 1.5 por ciento. Mantener como objetivo nico de un banco central la lucha contra la inflacin, piedra angular de la economa ortodoxa, resulta inadecuado. Este es el planteo de un grupo de conocidos economistas, entre los que estn Eichengreen, Ito, Pisany-Ferry, Rajan, Reinhart, Rodrik, Rogoff, el chino Yongding Yu, entre otros, constituidos en un Comit sobre Economa Internacional y Reformas Polticas, auspiciado por Brokings Institution, en su informe Repensando la banca central. Las consideraciones expuestas en este informe, por cierto, valen tambin para nuestro banco central que en la crisis ha mantenido su postura ortodoxa sin importar los costos en el empleo y el crecimiento. As las cosas, los gobernantes europeos dirigen esa zona hacia el abandono de los principios solidarios e incluyentes que la condujeran varias dcadas. El costo social ser enorme para ellos y para las perspectivas de un mundo global equitativo. odselley@gmail.com Fuente de Informacin: http://www.jornada.unam.mx/2011/12/08/opinion/032a1eco